MODERADO OPTIMISMO EN EL DESARROLLO DE LOS PLANES DE PENSIONES
En un contexto de incertidumbre respecto a la sostenibilidad del actual nivel de prestaciones
del sistema público de pensiones, la encuesta realizada por el Observatorio INVERCO a las
Gestoras de Fondos de Pensiones, dibuja un clima de moderado optimismo con respecto a
2017. ¿Llegaremos a los 1.000 millones de aportaciones netas a cierre de año? Las Gestoras
confían, de forma mayoritaria, en que el volumen de aportaciones netas superará los 918
millones del año pasado. El nuevo supuesto de liquidez total a los diez años, la creciente
preocupación ante los cambios en el sistema público de pensiones, o las rentabilidades
positivas de estos instrumentos de ahorro son las razones principales que esgrimen las
entidades para justificar la buena forma de la industria.
La mayoría de Gestoras creen que la fiscalidad de las aportaciones, es el atributo mejor
valorado por parte de los partícipes, por delante de otros aspectos como la rentabilidad, la
seguridad y la transparencia. En sentido contrario, son las propias Gestoras las que señalan,
fruto de su experiencia en el trato diario con clientes, que la fiscalidad en las prestaciones es el
atributo peor valorado, y por lo tanto necesaria su mejora.
En la última encuesta del Observatorio también se recaba la opinión de las generaciones más
jóvenes por su jubilación y para comprobar si piensan en ahorrar cuando llegue ese momento.
Una de cada cuatro Gestoras sí consideran que existe un creciente interés por este
instrumento de ahorro, por parte de la generación millennial (los nacidos a partir de 1980),
aunque dos tercios de las Gestoras consultadas consideran que los ahorradores más jóvenes
priorizan otras cuestiones antes que el ahorro para su jubilación, puesto que ven ésta como un
tema demasiado lejano. Sin duda, unos datos que demuestran la necesidad de seguir
trabajando en pos de la concienciación del ahorro para la jubilación y la conveniencia de los
Planes de Pensiones como el mejor vehículo para canalizar este fin.
Retos y soluciones para mejorar el sector
Año tras año comprobamos que uno de los grandes retos sigue siendo la necesidad de
incentivar los Planes de Pensiones como el mejor instrumento de previsión social. Entre las
propuestas de las Gestoras para el fomento de este instrumento, destacan la mejora de la
fiscalidad de la prestación, la necesidad de promover un sistema cuasi obligatorio de Planes de
empresa, siguiendo el modelo inglés, y la importancia de la comunicación a los futuros
pensionistas de su pensión pública estimada.
En este sentido, las entidades cada vez son más conscientes de su responsabilidad en el
fomento de estos vehículos. Casi la tercera parte de Gestoras (62%) cuentan con alguna
herramienta en su página web para realizar simulaciones de la pensión pública estimada en el
momento de la jubilación, mientras que el porcentaje de Gestoras que cuenta con
herramientas en la web para hacer simulaciones del capital acumulado en sus Planes de
Pensiones en función de las estimaciones de rentabilidad y las aportaciones futuras sube hasta
el 82%. Es una magnífica noticia que demuestra la responsabilidad de las entidades por

concienciar a sus clientes. Del mismo modo, el 82% ya invierte en la formación de sus
empleados y sus redes de distribución, la mayoría mediante la celebración de cursos
periódicos. Pero, ¿qué hacemos con los clientes? Ya un tercio de las entidades ha puesto en
marcha programas de educación financiera para sus clientes y dos de cada diez han realizado
campañas didácticas o han celebrado cursos de formación o eventos dirigidos exclusivamente
a clientes.
En relación con las medidas anunciadas recientemente por el Gobierno (reducción de
comisiones y liquidez de las aportaciones), casi la totalidad de las entidades encuestadas
coinciden en que no van a ser suficientes para que aumenten las aportaciones a Planes de
Pensiones. De hecho, casi la mitad (46%) de las Gestoras apunta a la necesidad de poner en
marcha un plan de actuación global, que suponga una reforma en profundidad del sistema de
pensiones tanto el público (reparto) como el privado (capitalización), empezando por el
establecimiento de un sistema cuasi obligatorio de Planes de empresas para sus trabajadores.
En cualquier caso, las diferentes encuestas y estudios del Observatorio Inverco están
demostrado en los últimos años que el ahorrador español poco a poco va tomando conciencia
de la necesidad de ahorrar para la jubilación. Es un cambio de mentalidad lento pero que va
dando sus frutos. Ahora es responsabilidad de todos, tanto del sector público como del
privado, incluyendo a los agentes sociales, para conseguir un sistema mixto de pensiones
(reparto y capitalización) como ya está desarrollado en 6 de cada 10 países de la OCDE.
Sin duda, un ahorrador bien informado sobre cuál será su pensión pública cuando se jubile,
tomará las mejores decisiones.
Ángel Martínez-Aldama. Director del Observatorio Inverco