Se ha denunciado esta presentación.
Utilizamos tu perfil de LinkedIn y tus datos de actividad para personalizar los anuncios y mostrarte publicidad más relevante. Puedes cambiar tus preferencias de publicidad en cualquier momento.

Innováció hasznosítás tőkebevonással

672 visualizaciones

Publicado el

Publicado en: Economía y finanzas
  • Sé el primero en comentar

Innováció hasznosítás tőkebevonással

  1. 1. EARLY STAGE INVESTORSCÉGEKETÉPÍTÜNK INNOVÁCIÓ     HASZNOSÍTÁS   TŐKEBEVONÁSSAL   Krajcsovics  Péter  –  befektetési  tanácsadó  
  2. 2. Miről  lesz  ma  szó  !   TŐKEBEVONÁS  –  IGEN,  DE  MILYEN  TŐKÉT?  !   MAGVETŐ  TŐKE  –  KOCKÁZATI  TŐKE  !   HA  MÁR  EGYSZER  KOCKÁZATI  TŐKE  KITŐL,  MENNYIT,  MIRE?  !   HA  MÁR  MINDEZT  TUDOM,  MIVEL,  MIRE  KÉSZÜLJEK?    
  3. 3. “A  good  idea  is  about  ten  percent  and  implementaon  and  hard  work,  and  luck  is  90  percent.”   GUY  KAWASAKI  
  4. 4. Vállalacinanszírozási  térkép:     Melyik  befektető  hol  érzi  magát  oghon?   ötlet-­‐   (kísérle0)   növekedés    stagnálás   piacra  lépés  megtérülés   kutatás   fejlesztés   ére;ség    hanyatlás   REPLACEMENT   START-­‐UP   EXPANSION   BUYOUT,  TŐZSDE   SEED   CAPITAL   idő   ÜZLETI  ANGYAL   MAGVETŐ  TŐKE   KOCKÁZATI  TŐKE   BUYOUT  ÉS  PRIVATE  EQUITY   SZAKMAI  BEFEKTETŐ   TŐZSDE  
  5. 5. Vállalacinanszírozási  térkép:     Innovációhasznosítás  tőkebevonási  lehetőségei   ötlet-­‐   (kísérle0)   növekedés    stagnálás   piacra  lépés  megtérülés   kutatás   fejlesztés   ére;ség    hanyatlás   REPLACEMENT   START-­‐UP   EXPANSION   BUYOUT,  TŐZSDE   SEED   CAPITAL   idő   ÜZLETI  ANGYAL   MAGVETŐ  TŐKE   KOCKÁZATI  TŐKE   BUYOUT  ÉS  PRIVATE  EQUITY   SZAKMAI  BEFEKTETŐ   TŐZSDE  
  6. 6. Az  üzle  angyal     (3F  =  Friends  -­‐  Family–  Fools)  ①  Jellemezően  magánszemélyek,  vagy  ezekből  alapult  társulás  ②  Saját  magánvagyonukból  finanszíroznak  3-­‐10  millió  forintos   nagyságrendet  ③  Üzletrész  szerzésen  alapuló  befektetés  ④  1/2  -­‐1  éves  távlatban  gondolkodnak  ⑤  Protoypus  gyártást,  kezde  fázisú  üzle  tervezést  finanszíroznak  ⑥  Előnyök:  gyors  döntés,  „családias  környezet”  ⑦  Hátrányok:  Nem  intézményesült  működés,  változó  befektetői   preferenciák,  nincs  szándék  és  lehetőség  a  további  növekedés   finanszírozásra  
  7. 7. Magvető  tőke    ①  Állami  és/vagy  magánforrásokból  finanszíroznak  50-­‐80  millió   forintos  nagyságrendet  ②  max.  1-­‐2  éves  távlatban  gondolkodnak  ③  A  kockáza  tőke  befektetéshez  szükséges  technológiai  és  üzle   „inkubációt”  finanszíroznak  ④  Előnyök:  Professzionális  befektetőként  működő  pénzi  szolgáltató.     Élő,  naprakész  valós  üzle  tapasztalagal  rendelkező  mentori   csapagal  készítenek  fel  a  további  befektetésre.  ⑤  Hátrányok:  Nincs  forrás  a  nagyobb  léptékű  fejlesztési  elképzelések   megvalósításához.  Magyarországon  eddig  nem  volt  kellő  tapasztalat   és  forrás  az  ilyen  alapok  működtetésére.  
  8. 8. Kockáza  tőke   Olyan  hosszú  távú,  tulajdonszerzésen  alapuló  pénzügyi  befektetés,  ahol  a  kockáza  tőkebefektető  tudatosan  és  kiszámítog  módon  kockázatokat  vállal   fel,  megfelelő  értéknövekedés  és  ezen  keresztül   jelentős  hozam  elérése  érdekében.  Termék   Piac   Menedzsment   Alternayv  technológiák   Exit  
  9. 9.  Tőke  van!   JEREMIE  kockázatőke  alapok  Finext  Startup   7,360  PorcoLion   6,800  Morando   6,506  Primus  Capital   6,200  Centech   5,000  DBH  Investment   5,000   A összesenBiggeorge’s-­‐NV     4,000   kiközvetítendő tőke nagysága:EuroVentures   4,000   44,866 milliárd forint
  10. 10. Mit  is  keresnek  a  „kockatőkések”?   ①  Az  ötlet,  alap  és  alkalmazog  kutatási  fázison  túllépet,  kísérle   fejlesztési,  de  inkább    megvalósítási  szakaszban  lévő  vállalkozást   amiben  (jellemzően  többségi)  tulajdonrészt  szerezhetnek.   ②  Akyv  és  jó  képességű,  tapasztalt  és  nyitog  menedzsment!   ③  Piacra  bevezeteg  szolgáltatás  ill.  technológia,  kimagasló   technológiai  csapatot,  árbevételt,  ügyfeleket.     ④  Éves  30+%  fölöŠ  árbevétel  növekedés  lehetőségét  legalább  5  évig   ⑤  Fenntartható  piaci  előny  biztosító  elemeket  (szellemi  termékek,   időbeni  előny)   ⑥  Valós  alapokon  nyugvó  üzle  tervet  -­‐›  Elfogadható  értékelést   ⑦  A  3-­‐5  éven  belüli  kiszállás  reális  lehetőségét  
  11. 11. Mit  is  adnak  a  „kockatőkések”?  ①  Tőkét  –  biztos  forrásból,  évekig  változatlan  elvárásokkal    ②  Más  forrás  bevonásában  jártasságot  (bank,  pályázat)  ③  Stratégia  formálásban  szakmai  segítséget  ④  Kapcsolatrendszert  –  pl.  jól  megválogatog  tanácsadói   testület,  interim  (átmene)  menedzsment  formájában  ⑤  Pénzügyi  kontrollt  (jellemzően  az  induló  vállalkozások   gyenge  pontja)  ⑥  Exit  –  movált  szakértővel  egy  hajóban  
  12. 12. Hogyan  válasszunk  befektetőt?  !   Méret  alapján  (mert  a  méret  igenis  számít)  !   Szektor  fókusz  alapján  (általános,  szolgáltatások,  tech,  biotech)  !   Tapasztalat,  befektetési  track  record  alapján.   (hány  év  vagy  tranzakció  van  a  háta  mögög)  !   Adog  jellegű  vállalkozást  finanszírozog-­‐e  már?  !   Ült-­‐e  már  a  partner  valamilyen  porcólió  cég  oldalán?     (azaz  szembesült-­‐e  már  azokkal  a  kihívásokkal  maga  is  amivel  a   tőkét  keresők  nap  mint  nap  szembesülnek)  
  13. 13. A  PRIMUS  CAPITALRÓL   X  !   Magyarország  egyik  légrégebbi  kockáza  tőke  alapja.  A  PRIMUS  III.  alapítói  2001   óta  összesen  18  sikeres  tranzakciót  zártak  le,  és  több  mint  14  millió  euró  tőkét   helyeztek  ki.  !   IT,  biotechnológia,  környezet-­‐technológia,  és  szolgáltatási  (média,  egészségügyi,   ipari)  szektoron  belüli  széleskörű  tapasztalat  !   A  Primus  Capital  nemzetközi  befektetői  csapata:   Bruckner  Zoltán   Szomba  András   Apek  istván   Dr.  Franz  Krejs   Dr.  Hellmut       Kirchner  
  14. 14. Mire  vonjunk  be  tőkét?  ①   Új  termék  piaci  bevezetés   Biztos,  hogy   K   ?   ezek  célok   LÓ②   Akyv(abb)  markeng  tevékenység   IV A NN③   Jo(bb)  értékesítési  csapat  felépítése   TE④   Nagyobb  piaci  részesedés  megszerzése  ⑤   Nemzetközi  terjeszkedési  stratégia  megvalósítása  CÉL  Pl:  OLYAN  NEMZETKÖZI  SZINTEN  PIACVEZETŐ,  ÜZLETILEG  SIKERES,  TECHNOLÓGIAI  VÁLLALKOZÁS  FELÉPÍTÉSE,  AMELY  5  ÉVEN  BELÜL  AZ  ÉRINTETT  IPARÁG  VEZETŐI  CÉGEI  SZÁMÁRA  VONZÓ  FELVÁSÁRLÁSI  CÉLPONTTÁ  VÁLIK.  
  15. 15. Értékteremtés   “A  good  idea  is  about  ten  percent  and  implementaon  and  hard  work,   and  luck  is  90  percent.”     GUY  KAWASAKI  
  16. 16. Értékteremtés   (Hol  történik,  ki  csinálja)   AZ  INNOVÁTOR   A  FEJLESZTŐ  NÉZŐPONTJA   NÉZŐPONTJA   ÖTLET   Ötlet  Technológia   TECHNOLÓGIA  Megvalósítási  képesség     Megvalósítási  képesség  
  17. 17. Értékteremtés   (Hol  történik,  ki  csinálja)   AZ  BEFEKTETŐ  NÉZŐPONTJA   Ötlet   Technológia  MEGVALÓSÍTÁSI  KÉPESSÉG  
  18. 18. A  befektetési  folyamat   (az  alapítói  székből)   TERM-­‐ DOKUMEN-­‐ ALAPSZINTŰ   SHEET   TÁCIÓ     ISMERKEDÉS   ÁTVILÁGTÁS   ELEMZÉS   BEFEKTETÉS   TÁRGYALÁS  •   Első  benyomás:  kell  ez  nekem?   •  Befektetési  összeg,  és   •  Jogi  védelmek:  befektetői  elvárások,  tudunk-­‐e  •   Ki  kell  nekem?    (Ő  az  ideális  befektető?)   befektetési  célok   ezzel  élni?  •     Bemutatkozás:  piaci  igény  és  előny   pontosítása   •   IP  tulajdonjog  sztázog,  megfelelő  szintű  •  Mutatkozz  be:  mutasd  be,  támaszd  alá,  érvelj,   •   Üzle  terv  véglegesítése   •   Cégvezetési  szabályok,  döntési  struktúra   hallgasd  meg,  kérdezz,  -­‐›  „Újratervezés”   •   Csapat:  indulás  és  utána...   meghatározása    •   Mit  kínálsz?  Mit  gondolsz  az  Exitről     • Kölcsönös  elvárások  sztázása   •   Alapítói  munkaszerződések  létrehozása   II.  döntés:  ajánlat   I.  döntés:  megéri,  érdemes?     III.  döntés:  aláírás  befektetés   elfogadása  
  19. 19. ∝-­‐  Ω   Az  üzle  terv  tartalma  !   Miért  is  van  erre  szükség?  -­‐   !   Ki  kell  még  hozzá?  –  Team  +   Customer  Problem   !   Hogyan  csinálunk  pénzt?  –  Business  !   Mire  is  van  szükség?  –  Product  /  IP     Model  !    Miért  higgyem  el  Neked?  –  Team   !   Ki  van  már  og,  ki  siet  oda?  –   track  record   Compeon  !   Kinek  van  erre  szüksége?  –  Market  /   !   Miben  vagyunk  jobbak?  –   Size  /  Trends   Compeve  advantages,  Barriers  to   Entry.  !   Ki  valójában  az  ügyfelem?   !   Mennyi  pénz  kell  pontosan  –  és  !   Hogyan  érjük  el  őket?  –  Markeng  /   még  mennyi?       Geography   !   Mire  használjuk  a  pénzt?  –  Use  of  !   Ki  adja  el  nekik?  –  Sales  team   Funds  
  20. 20. EARLY STAGE INVESTORSCÉGEKETÉPÍTÜNK KÖSZÖNJÜK  A  FIGYELMET   Primus  Capital  KockázaY  Tőkealap-­‐kezelő  Zrt.   Email:peter.krajcsovics@primuscapital.hu   Tel:  +36-­‐1-­‐225-­‐1162   www.primuscapital.hu    

×