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PwC - ¿Estamos preparados para una desaceleración?

  • 1. 24 lunes 2 de noviembre del 2015 Gestión finanzas Mercados Grecia aprueba proyecto ley para recapitalizar bancos (Reuters) El Parlamento de Greciaaprobóunaleyquees- bozaelprocesoderecapitali- zacióndelosbancosdelpaís, quecoincideconunaspruebas del Banco Central Europeo quedemostraronqueloscua- troprestamistaslocalesmás grandes tienen que tapar un déficitdecapitalde14,400mi- llonesdeeuros. El fondo de rescate ban- cario de Grecia HFSF pro- veeráayudaestatalatravés de compras de bonos con- vertibles contingentes y nuevas acciones emitidas por las entidades. El fondo proveerá el 75% de la ayuda necesaria a tra- vés de los bonos, mientras queelrestollegaráacambio de nuevas acciones ordina- riasemitidasporlosbancos, detallóelconsejodepolítica económicagubernamental. El agujero de capital en los —ElGobiernogriegodará ayudaatravésdecompras debonos yaccionesemiti- dasporlasentidades. cercadeprovocarlasalida delpaísdelaeurozona. En los controles sobre la fortaleza financiera de los cuatroprincipalesbancosdel país-BancoNacionaldeGre- cia,Piraeus,AlphaBankyEu- robank-, el BCE determinó que incluso si la economía cumplelasestimaciones,los bancos necesitarían casi 4,400millonesdeeuros. Losprestamistasinterna- cionaleshanreservadohas- ta25,000millonesdeeuros para la recapitalización de los bancos griegos bajo los términosdeltercerrescate internacionaldelpaís. AFP Objetivo. La legislación busca garantizar la independencia de los bancos y la efectividad de sus juntas directivas. Seobservanalgunasevidenciasdelfindel cicloeconómicoexpansivoquevivimosdu- rantelaúltimadécada,locualseevidencia enlamayoríadelosindicadoresmásrele- vantes. Asimismo, no se vislumbra, en el corto plazo, un plan integral de reactiva- ción económica; por lo que es razonable pensarquelasituaciónactualpodríadurar algúntiempo.Enestecontexto,lapregun- ta natural para toda organización es: ¿es- toypreparado? Estegrancambioimplicaque,tantolas instituciones financieras como el sector corporativo, deberán revisar sus estrate- gias de crecimiento para los próximos años,bajolapremisadequelaarenaenla quesemovíantienenuevasreglas.Esteen- tornopremiaráalasinstitucionesmássó- lidas (las que aprovecharon al máximo el ciclo expansivo) y a las que tengan mayor capacidaddereacción,yaquelosmotores tradicionales de crecimiento podrían en- friarse,juntoconlademandainterna,yse- ráimportantebuscarnuevasalternativas decrecimiento. Asimismo,seráimportantesabermirar hacia adelante y tomar las decisiones que nos permitan cumplir con las metas plan- teadasenestenuevoentorno;yaseapreva- ¿Estamos preparados para una desaceleración? Paul Grellaud ConsultorSeniordeAdvi- sory -FinancialServices dePwC Columna lecer,defendernuestraposiciónoadquirir o fusionarse con algún jugador relevante. Laeficiencia,operativayfinanciera,asíco- moladiversificacióndeingresostomarán mayorrelevanciaenesteprocesodereajus- te.Larentabilidadnosiempreessinónimo de eficiencia, relación que suele opacarse durante las buenas épocas. Sin embargo, esenépocasdedesaceleracióncuandoso- lemospercatarnosdequecrecimosconin- eficiencias.Pordesafiantequepuedaresul- tar, es prioritario reaccionar a tiempo. En ese sentido, una revisión de los planes es- tratégicosyfinancierospuedeconvertirse ennuestramejorherramientaparaafrontar estecambioenelentorno.Porotrolado,un análisisdelavigenciadelosprocesosclave es importante para mostrarnos algunos puntosdemejoranoidentificados. Enelcumplimientodenuestrorolcomo consultores financieros, hemos observa- doqueexistenalgunasempresaseindivi- duosqueobservan“delejos”losindicado- reseconómicosynolograninteriorizarel posibleimpactoquepodríasignificaruna variación de los mismos. Sin embargo, es prudente examinar las estrategias y ex- posicionesparaanalizarpordóndesepo- dríarecibirungolpesilasituacióndesme- jora. No nos olvidemos de que uno de los aspectosmáscriticadosennuestropaíses laincapacidadderealizarlasreformases- tructurales que se requieren en los mo- mentosoportunos,peroenmuchoscasos, caemosenelmismoerror.Esconelviento encontracuandosenecesitanlosmejores capitanes. bancossurgióprincipalmen- tedebidoalaumentodelnú- merodegriegosquenopue- den o no quieren pagar su deuda, después de que una disputasobrelasreformasen- tre el Gobierno y los presta- mistasinternacionalesestuvo Alza.SegúnelBCE,losre- sultadosconcluyeronque lospréstamosderiesgode impagohabíanaumentado en7,000millonesdeeurosa 107,000millonesdeeuros. EL DATO