Lees meer: http://rabo.coop/5cu07d4e De Nederlandse economie zal in 2015 met 1 1/2% twee keer zo hard groeien als in 2014. De werkloosheid daalt, het besteedbare inkomen van huishoudens neemt voor het tweede jaar op rij toe en het herstel op de woningmarkt zet door. Daardoor wordt de economische groei in 2015 iets minder afhankelijk van de uitvoer en zullen behalve de bedrijfsinvesteringen eindelijk ook de particuliere consumptie en de woninginvesteringen weer toenemen. Dit tegen de achtergrond van een redelijk, maar verre van spectaculair groeiende wereldeconomie. Voor het kabinet ligt er een uitgelezen kans om met de hervorming van het belastingstelsel Nederland economisch verder te versterken. Dat schrijven economen van de Rabobank in hun vandaag gepubliceerde Visie op 2015.

1. Visie op 2015
Europa: toekomstige koploper of eeuwige achterblijver?
Kerncijfers eurozone
¾%
11¼%
1¼%
Herstel eurozone is nog geen aanleiding voor uitbundig optimisme
Reëel BBP
index index
110
108
106
104
102
100
98
96
94
92
90
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Inmiddels groeit de wereldeconomie weer
in een tempo van circa 4% per jaar, maar de
spreiding is groot. In de groep industrielan-den
laten met name de Verenigde Staten
en het Verenigd Koninkrijk een relatief
hoog groeitempo zien. In de eurozone,
daarentegen, is het herstel nog verre van
overtuigend. Ook in Japan vertraagt de
economische groei alweer, alle beleidsins-panningen
ten spijt. De Verenigde Staten
zullen ook in 2015 een van de best
presterende industrielanden zijn, voor wat
betreft economische groei, de arbeids-markt
én de overheidsnanciën. Ook de
eurozone zal in 2015 naar verwachting
economische groei laten aantekenen.
Dit herstel wordt gesteund, of beter
gezegd: minder gehinderd, vanuit het
begrotingsbeleid. Dat is over het geheel
minder restrictief dan de afgelopen jaren
het geval was. Desondanks blijft Europa
het zorgenkind van de wereldeconomie.
Nederland: Beter maar niet goed genoeg
Jaar-op-jaar mutatie in %
5
4
3
2
1
0
-1
INFLATIE
WERKLOOSHEID
BEGROTINGSTEKORT OVERHEID
5¼ 5 UITVOER 5
De aandacht op de nanciële markten is
verschoven naar een eventuele rentever-hoging
door de Fed. Als we ervan uitgaan
dat de Fed zich ervan wil verzekeren dat
het economische herstel robuust genoeg is
om hogere rentes te kunnen weerstaan,
dan zal zij pas op zijn vroegst tegen het
eind van 2015 de rente verhogen. De ECB
heeft het afgelopen jaar opnieuw diverse
1 BRUTO BINNENLANDS PRODUCT 1½
115
110
105
100
1,5
0,5
-0,5
-1,5
-2,5
%
¾ %
6¼%
Nederlands BBP-volume, seizoensgecorrigeerd,
werkelijke ontwikkeling en Rabobank voorspelling
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
BBP-volume kwartaal op kwartaal verandering
taboes doorbroken om het fragiele
economische herstel te steunen en de
disinatoire tendensen te stuiten. Omdat
de inatie in het afgelopen jaar
voortdurend achter bleef bij de projecties
en de inatieverwachtingen voor de
middellange termijn scherp daalden, is de
ECB gedurende de tweede helft van 2014
steeds meer onder druk komen te staan om
aanvullende maatregelen te nemen.
Daarom is de toevlucht tot grootschalige
balansvergroting via de aankoop van
staatspapier (QE) inmiddels een bijna
onvermijdelijk scenario geworden. Tenzij
zich in de komende maanden een klein
economisch wonder voltrekt.
De economische groeiverwachtingen voor
Nederland zijn in onze Visie op 2015 de
hoogste van de afgelopen vier jaar. We
voorzien voor 2015 een verdubbeling van
de economische groei. De werkloosheid
daalt, het besteedbare inkomen van
huishoudens neemt voor het tweede jaar
op rij toe en het herstel op de woningmarkt
zet door. Daardoor wordt de economische
groei in 2015 iets minder afhankelijk van de
uitvoer en voorzien wij naast een toename
van de bedrijfsinvesteringen eindelijk ook
weer eens een stijging van de particuliere
consumptie en de woninginvesteringen.
Het economische herstel zal in 2015
daarom ook in de op het binnenland
gerichte sectoren, zoals de bouw, de
detailhandel en de horeca duidelijk
voelbaar zijn, en dientengevolge ook op de
arbeidsmarkt. Voor de economische
toekomst van Nederland is het van groot
belang dat het kabinet in 2015 serieuze
stappen zet op weg naar een nieuw
belastingstelsel.
Neemt de ECB het stokje over van de Fed?
3,5
3,0
2,5
2,0
1,5
1,0
%
INFLATIE
WERKLOOSHEID
BRUTO BINNENLANDS PRODUCT
Jaar-op-jaar mutatie
2015
2015
-2¼%
PRIVATE INVESTERINGEN
PARTICULIERE CONSUMPTIE
INVOER
OVERHEIDSBESTEDINGEN - ½
Meer weten? Kijk op www.rabobank.com/economie
Verenigd Koninkrijk
Eurozone
Japan
5-jaars inatieswap 5-jaar vooruit
6-10 jaar vooruit inatie
verwachting Consensus
ECB Survey of Professional forecasters,
inatieverwachting 5 jaar vooruit
Verenigde Staten
110
108
106
104
102
100
98
96
94
92
90
2011 2012 2013 2014