1) O documento apresenta os resultados financeiros da Tereos Internacional no primeiro trimestre de 2012/13, com destaque para a receita estável de R$1,7 bilhão apesar da queda de volumes, e EBITDA Ajustado de R$156 milhões, impactado pela redução de produção no Brasil devido às chuvas. 2) Apresenta também os principais mercados nos quais atua a empresa, com destaque para a queda na produção de cana-de-açúcar no Brasil devido ao atraso na safra, e aumento nos

1. Tereos Internacional
Resultados do Primeiro Trimestre 2012/13
Teleconferência com o Mercado
São Paulo – 10 de agosto de 2012

2. Destaques Trimestrais
Resultados Financeiros do 1T 2012/13
Resultados por Segmento Operacional
Fluxo de Caixa e Endividamento
Perspectivas

3. Destaques Trimestrais

4. 4
1T 2012/13 – Principais Acontecimentos
Conclusão do Aumento de Capital de R$ 370 milhões: 100% subscrito
 Novo free float: conclusão da reestruturação acionaria da controladora da Tereos
Internacional com o ingresso de 11 cooperativas de cerealistas diretamente na
Companhia
• A participação direta da Tereos na Tereos Internacional passou a ser de 69.6% e o free
float aumentou de 10,7% para 29,3% (já considerado o aumento de capital)
 Aumento de capital: R$370 milhões, foi integralmente subscrito
• Os recursos serão usados para financiar a expansão da divisão de cereais e a
diversificação de projetos
Acionistas
Históricos
TEREOS
29,3%
1,1%
Novo free float
69,6%
0,4%
11,0%
C.A. d’Hochefelden
Theal
Noralliance Dév.
Axereal
Noriap
Agrial
Uneal Agralys
Epis-Centre Acolyance
Thémis Agro-Industrie
0,4%
1,0%
0,3
%
0,8%
6,5% 1,2%2,3%
1,0%
3,2%
1,2%
Outros Acionistas
Minoritários

5. 5
1T 2012/13 – Destaques Financeiros
 Receita estável: R$ 1,7 bilhão: -1,9%, em moeda constante em base anual
+4,6%, conforme divulgado em base anual
• Alta dos preços em praticamente todos os nossos produtos, exceto no segmento
de etanol no Brasil, parcialmente compensando a redução de volumes
 EBITDA Ajustado: R$ 156 milhões: -26,7%, em
moeda constante em base anual
-24,3%, conforme divulgado em base anual
• Impacto da redução no volume de produção do trimestre originado principalmente
pelo atraso na safra de cana-de-açúcar brasileira, devido às chuvas no período

6. Açúcar:
 Chuvas atípicos no Brasil
 Recuperação dos preços mundiais no 1T 12/13
 Preços no Brasil permaneceram estáveis, menos impactados
pelas oscilações dos preços mundiais
Amido:
 Seca severa nos EUA e na Europa impulsionou a alta dos
preços do trigo e do milho
 Demanda europeia por amido e derivados permanece estável
em relação ao segmento alimentício, com queda de demanda
no setor industrial (papel & papelão)
Etanol:
 Brasil enfrentou outro trimestre de preços estáveis no
mercado local
 Europa: mercado crescente, mas enfrenta um momento de
baixo consumo de gasolina
 Preços do etanol nos EUA aumentaram no fim de junho,
devido às preocupações com a seca no meio-oeste do país
1T 2012/13 – Fundamentos de Mercado
6 Source: Bloomberg
400
470
540
610
680
750
abr-11 ago-11 dez-11 abr-12
NY#11 LIFFE #5
US$/MT
170
190
210
230
250
270
abr-11 ago-11 dez-11 abr-12
Milho Matif Trigo Matif
€/MT
400
500
600
700
800
700
1000
1300
1600
1900
abr-11 ago-11 dez-11 abr-12
Brasil ESALQ Europa Rotterdam
R$/m³ €/m³

7. Resultados Financeiros do 1T 2012/13

8. 1604 1678
+106
(51)
+32
(13)
1T
2011/12
Moeda Volume Preço & Mix Outros 1T
2012/13
1T 2012/13 – Receita Líquida
Receita líquida estável, apesar do atraso da moagem no Brasil
8
+4,6%
Receita Líquida (R$ MM)
 Receita de cana-de-açúcar: R$560 milhões (33,4% da receita total)
 Brasil: R$408 milhões -19%,
conforme divulgado produção postergada para 2º, 3º e 4º trimestres
 Oceano Índico: R$152 milhões +5%, conforme divulgado um embarque da Ilha da Reunião foi
postergado
para o 2º
trimestre, Moçambique apresentou um
bom desempenho
 Receita de cereais: R$1.118 milhões (66,6% da receita total)
 Amido & Adoçantes: R$797 milhões +15%, conforme divulgado efeito preço & mix:+4%, efeito volume:
+1%
1604
1678
(94)
+7
+103
+59
1T
2011/12
Brasil Oceano
Índico
Amido
Europa
Etanol
Europa
1T
2012/13

9. 1T 2012/13 – EBITDA Ajustado
Atraso da safra no Brasil e aumento nos custos de cereais (segmento Álcool & Etanol Europa)
9
 EBITDA Ajustado de cana-de-açúcar: R$57 milhões (36,4% do EBITDA Ajustado total)
• Brasil: atraso de produção devido às chuvas intensas
• Oceano Índico: maiores preços com melhores volumes em Moçambique
 EBITDA Ajustado de cereais: R$102 milhões (65,0% do EBITDA Ajustado total)
• Amido & Adoçantes Europa: aumento na margem EBITDA Ajustado (9,3% no 1T 2012/13 vs 7,4% no 1T
2011/12)
• Álcool & Etanol Europa: aumento nos custos de cereais parcialmente compensado por maior volume de
trading
 Ajustes
• Ativos biológicos (-R$7 milhões) e instrumentos financeiros (+R$1 milhão)
EBITDA Ajustado (R$ MM)
Margem 9,3%Margem 12,9%
206
(71)
+9
+23
(12)
+1
156
1T
2011/12
Brasil Oceano
Índico
Amido
Europa
Etanol
Europa
Holding 1T
2012/13

10. Resultados por Segmento Operacional

11. Cana-de-Açúcar
Brasil – Oceano Índico

12. 84
106
90 86 94
1T
11/12
2T
11/12
3T
11/12
4T
11/12
1T
12/13
140
99 91
151
115
40
40
1T
11/12
2T
11/12
3T
11/12
4T
11/12
1T
12/13
305
374 375
249 2511T
11/12
2T
11/12
3T
11/12
4T
11/12
1T
12/13
5,8
7,8
2,6
4,7
1T
11/12
2T
11/12
3T
11/12
4T
11/12
1T
12/13
Vendas
de Etanol (‘000 m³)
Vendas
de Energia (‘000 MWh)
Processamento
de Cana-de-Açúcar (MM t)
Vendas
de Açúcar (‘000 t)
12
 Processamento de cana-de-açúcar: 4,7 milhões de toneladas no 1T 2012/13 (60% de
cana-de-açúcar de terceiros)
Rendimento agrícola acumulado de 80 toneladas de cana-de-açúcar por hectare (3,8%
acima do previsto)
 Produção: Açúcar: 317.000 toneladas60% do mix
Etanol: 132.100 m³ 40% do mix
 Cogeração: aumento no volume vendido para 94 GWh (+11,3%)
-17,7% -18,2% +11,3%
Cana-de-Açúcar Brasil – Produção & Vendas
Menor volume de processamento devido às condições climáticas adversas
-20,1%
Chuvas excessivas levaram a um atraso no processamento de cana-de-açúcar,
mas permitiram um aumento na previsão de moagem para a safra 2012/13 de
17,5 milhões para 18,2 milhões
A safra está prevista para terminar na primeira semana de dezembro de 2012

13. 502
408
+18
(52)
(31)
(36)
+7
1T
2011/12
Preço &
Mix
Volume Preço &
Mix
Volume Outros * 1T
2012/13
Cana-de-Açúcar Brasil – 1T Financeiro
Maiores preços de açúcar enquanto os preços do etanol retornaram ao nível normal
* Inclui Cogeração, Produtos Agrícolas e Hedge
Números Chave
Em R$ milhões
1T
2012/13
1T
2011/12
Variação
Receita 408 502 -19%
Lucro Bruto -14 89 -116%
Margem Bruta -3,5% 17,8%
EBITDA 32 136 -77%
Margem EBITDA 7,7% 27,0%
EBITDA Ajustado 41 112 -64%
Margem EBITDA Ajustado 10,0% 22,3%
CAPEX 154 139 11%
 EBITDA Ajustado: R$41 milhões
• Valor justo dos ativos biológicos: -R$10,2 milhões
• Instrumentos financeiros: +R$1,0 milhão
• Margem EBITDA Ajustado1 incluindo tratos
culturais como depreciação: 17,1%
 CAPEX: R$154 milhões: incluindo R$47
milhões de plantio. Devido às chuvas, 53% do
programa de plantio de inverno foi realizado
 Açúcar: 58,8% da receita líquida total
• Volumes vendidos: -17,7% para 250.500 de toneladas
• Preços do açúcar: 956,4 R$/ton (+11,4% em base anual)
 Etanol: 31,9% da receita líquida total
• Volume vendido: -18,2% para 115.000 m3
• Preços: 1.136,2 R$/m3 (-19,0%, em base anual)
 Cogeração: a receita da energia somou R$14,8
milhões (+30,0%, em base anual)
13
(1) A Tereos Internacional aloca despesas com tratos
culturais como custo. Se os tratos culturais fossem
alocados como investimento e a revenda de etanol fosse
excluída, o EBITDA Ajustado seria de R$69,5 milhões.
Receita Líquida (R$ MM)
Açúcar Etanol

14. 65
315
275
43
116
1T11/12
2T11/12
3T11/12
4T11/12
1T12/13
Cana-de-Açúcar Oceano Índico – Produção e 1T Financeiro
Início da safra antecipada em Moçambique, resultados estáveis na Ilha da Reunião
14
Ilha de Reunião
Processamento
de Cana-de-Açúcar (’000 t)
+78,8%
Ilha da Reunião
 Nenhum processamento de cana-de-açucar, safra
inicia em julho
• Vendas de açúcar: 58.800 toneladas
 Receita
• 1T 2012/13: R$140,9 milhões vs R$141,6 milhões,
conforme divulgado
Devido ao atraso de um embarque para Europa
 EBITDA Ajustado
• 1T 2012/13: R$25,9 milhões vs R$18,8 milhões, conforme
divulgado
• Margem EBITDA Ajustado de 18,4%, aumento de 5,1
pontos percentuais devido aos maiores preços de venda
 CAPEX: R$29 milhões em 1T 2012/13 alocados para
custos de manutenção e reposição regular de
equipamentos industriais
Moçambique
 Processamento de Cana-de-Açúcar: 116.000 toneladas &
Produção de açúcar: 9.000 toneladas
• Início antecipado e previsão de maior moagem (850.000
toneladas, +21,4%)
• Melhor rendimento industrial
 Receita
• 1T 2012/13: R$11,2 milhões (2,8x em base anual)
 EBITDA Ajustado
• Tradicionalmente negativo devido à sazonalidade
• R$2,1 milhões de melhora em base anual, conforme
divulgado
 CAPEX: R$7,7 milhões em 1T 2012/13 alocado para
expansão do programa de irrigação em andamento,
plantio e performance da usina
Números Chave
Em R$ milhões
1T
2012/13
1T
2011/12
Variação
Receita 152 146 5%
Lucro Bruto 35 20 72%
Margem Bruta 23,1% 14,0%
EBITDA 19 8 140%
Margem EBITDA 12,4% 5,4%
EBITDA Ajustado 16 7 133%
Margem EBITDA Ajustado 10,6% 4,7%
CAPEX 37 32 15%
Moçambique
Processamento
de Cana-de-Açúcar (’000 t)
989 898
0
1T
11/12
2T
11/12
3T
11/12
4T
11/12
1T
12/13

15. Nova Segmentação de Cereais
Amido & Adoçantes
Álcool & Etanol Europa

16. Nova segmentação para a divisão de cereais
Para melhor refletir a evolução do segmento
16
“Amido &
Adoçantes”
“Álcool & Etanol”
Marckolsheim
Nesle
Aalst
Saragoça
Saluzzo
Selby
Haussimont
BENP
DVO
Segmentação
Anterior-Syral
Segmentação
Anterior-
BENP/DVO
Nova
Segmentação:

17. Amido & Adoçantes – Produção e Vendas
Pequeno aumento no volume vendido, incluindo aumento no perímetro
 Processamento de Cereais: 723.000 toneladas -2,2% vs. 1T 2011/12 (excluindo Haussimont/Syral
Halotek)
 Volume vendido
• Amido & Adoçantes: ligeiro aumento (+2,3%, em base anual) devido a integração de
Haussimont (8.600 toneladas vendidas no trimestre,
equivalente a 2% do volume vendido)
• Co-produtos: menor venda de glúten (-1,8%, em base anual), alinhado com a
redução do processamento de cereais
17
Processamento de
Cereais (‘000 t)
Vendas de Amido &
Adoçantes (‘000 t)
Vendas de
Co-produtos (‘000 t)
-2,2% +2,3% -1,8%
739 720
678
710 723
1T
11/12
2T
11/12
3T
11/12
4T
11/12
1T
12/13
440
424
392
433
450
1T
11/12
2T
11/12
3T
11/12
4T
11/12
1T
12/13
221 221 204 210 217
1T
11/12
2T
11/12
3T
11/12
4T
11/12
1T
12/13

18. Amido & Adoçantes – 1T Financeiro
Aumento de perímetro e ajustes de preços
Números Chave
Em R$ milhões
1T
2012/13
1T
2011/12
Variação
Receita 797 694 15%
Lucro Bruto 177 126 41%
Margem Bruta 22,2% 18,1%
EBITDA 74 36 106%
Margem EBITDA 9,3% 5,2%
EBITDA Ajustado 74 51 44%
Margem EBITDA Ajustado 9,3% 7,4%
CAPEX 77 32 138%
18
Receita Líquida (R$ MM)
+14,8%
 Receita: +14,8%
• Devido ao aumento dos preços (+6% em moeda local) e integração da unidade Haussimont no perímetro (R$12,7
milhões)
 EBITDA Ajustado: R$74 milhões, aumento de R$23 milhões
• Restabelecimento da margem EBITDA após primeiro trimestre 2011/12 com matérias-primas caras e margens
comprimidas
• Instrumentos financeiros: R$0,3 milhão
 CAPEX: R$77 milhões alocados para projeto de amido no Brasil e diversificações na Europa
694
797
+66 +9
+27 +1
4T 2010/11 Moeda Volume Preço & Mix Outros 4T 2011/12

19. 115 110 109
134
110
40
26
62
61
70
1T
11/12
2T
11/12
3T
11/12
4T
11/12
1T
12/13
Trading Own Sales
156
136
171
195
180
219 218 220 214 209
1T
11/12
2T
11/12
3T
11/12
4T
11/12
1T
12/13
Álcool & Etanol Europa – Produção e Vendas
Ligeiro aumento nos volumes vendidos devido a trading de etanol
 Processamento de cereais: 209.000 toneladas -4,3% vs. 1T 2011/12
• 7 dias de parada na unidade BENP Lillebonne para iniciar a nova linha de produção de glúten e
para manutenção (-20.000 toneladas de cereais)
• Impacto positivo da start-up Selby (4% do volume do trimestre)
 Volume vendido
• Álcool & Etanol: 15,4% de aumento, vendas de etanol de beterraba (Tereos) compensou a queda da
venda de etanol próprio
• Co-produtos: menores vendas de co-produtos, relacionadas com a menor produção na unidade
BENP Lillebonne (7 dias de parada)19
Vendas de Etanol e
Álcool (‘000 m3)
Vendas de
Co-produtos (‘000 t)
-4,6% +15,4% -11,8%
Processamento de
Cereais (‘000 t)
68
59
66 62 60
1T
11/12
2T
11/12
3T
11/12
4T
11/12
1T
12/13

20. Amido e
Adoçantes
57%
Álcool e
Etanol 33%
Co-produtos
e outros
10%
Álcool & Etanol Europa – 1T Financeiro
 Vendas de Álcool e Etanol: 110.000 m3 +
70.000m3 da Tereos trading
 Lucro Bruto: R$38 milhões e margem bruta
de11,8%
 CAPEX: R$77 milhões principalmente alocados
para o projeto de glúten na unidade BENP
Lillebonne
 Margem EBITDA Ajustado excluíndo trading seria
de 12,7%
20
Receita Líquida (R$ MM)
+22,5%
Receita por Abertura por Produto
Números Chave
Em R$ milhões
1T
2012/13
1T
2011/12
Variação
Receita 322 263 +23%
Lucro Bruto 38 69 -45%
Margem Bruta 11.8% 26.3%
EBITDA 27 40 -31%
Margem EBITDA 8.5% 15.1%
EBITDA Ajustado 27 40 -31%
Margem EBITDA Ajustado 8.5% 15.1%
CAPEX 77 42 +85%
262
322
+25
+34 0 +1
1T
2011/12
Moeda Volume Preço & Mix Outros 1T
2012/13

21. Fluxo de Caixa e Endividamento

22. EBITDA
Ajustado
Ajustes EBITDA Depreciação e
Amortização
Lucros
Operacionais
Despesas
Financeiras
Líquidas
Lucro antes do
Impostos
Impostos Equivalência
Patrimonial
Lucro
Líquido
Participações
Não
Controladoras
Aos Acionistas
da Controladora
22
156
Do EBITDA Ajustado ao Lucro Líquido – 1T 2012/2013
(6)
150
(163) (13)
(79)
+16 +0 (46)
(76)
(92)
+31
Impacto do efeito cambial: -R$36 milhões
(desvalorização do Real contra o Dólar e o Euro)
Maior depreciação devido ao maior período de entressafra na
Guarani (-R$22,3 milhões, em base anual)

23. Fluxo de Caixa
Em R$ milhões
1T 2012/13(1)
EBITDA Ajustadp 156
Capital de giro (92)
Outros operacionais (incluindo imposto pago) (50)
Fluxo de Caixa Operacional 14
Juros (63)
Dividendos pagos e recebidos (48)
Capex (369)
Aumento de capital 370
Outros 19
Fluxo de Caixa Livre (77)
Impacto cambial (185)
Aquisição e impacto de perímetro (32)
Variação da dívida líquida (294)
23
Reconciliação do Fluxo de Caixa
Aumento de capital para financiar a expansão e diversifação do segmento de cereais
 100% de contribuição para o
aumento de capital (R$370
milhões)
 Principais investimentos:
Brasil: R$154.4 milhões
Cereais: R$153.9 milhões
Oceano Índico: R$37,2 milhões
(1) Inclui o aumento de capital de R$370 milhões

24. 3.001
2.293
2.150
2.498
3.084
3.223
3.043
3.333
4.8x
3.0x
2.5x 2.6x
3.3x 3.4x
3.2x
3.7x
-
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
2
4
6
08/09 09/10 10/11 1T
11/12
2T
11/12
3T
11/12
4T
11/12
1T
12/13
Real 16%
Dólar
45%
Euro 37%
Outros
2%
Dívida
9,5% de aumento principalmente devido ao efeito de câmbio
 Dívida líquida / EBITDA Ajustado: 3,7x vs 3,2x em
março de 2012
 Impacto cambial devido ao fortalecimento do Dólar e
do Euro contra o Real: R$261 milhões
24
Dívida Bruta
Abertura por moedaDívida
Em R$ milhões
30/06/20121 31/03/2012 Variação
Circulante 1.578 1.291 287
Não-circulante 2.550 2.384 166
Custos amortizados (24) (25) 1
Total da Dívida Bruta 4.103 3.650 453
Em € 1.540 1.402 138
EmUSD 1.846 1.652 194
Em R$ 677 557 120
Outras moedas 65 64 33
Caixa e Equivalente de Caixa (792) (624) (168)
Dívida Líquida Total 3.311 3.026 285
Partes Relacionadas 22 17 5
Dívida Líquida Total +
Partes Relacionadas
3.333 3.043 290
(1) Dívida líquida corrigida em 30 de junho de 2012 inclui o aumento de capital de R$370 milhões
Alavancagem (R$ MM)
(Dívida Líquida/ EBITDA Ajustado)

25. Perspectivas

26.  Cana-de-açúcar:
 Brasil: aumento na previsão de moagem
• Impactos das chuvas na produção a serem recuperados no curso da safra
• Investimentos em plantio dos últimos 2 anos aliados a melhores condições
metereologicas: aumento na previsão de processamento de 12/13 para 18,2 milhões
de toneladas (+10,3% em relação a 11/12)
 Oceano Índico: ambiente de preços favorável para os nossos produtos
• Moçambique: aumento na produção em razão de maior disponibilidade de matéria-
prima
• Ilha da Reunião: produção estável, com um aumento nos preços de açúcar
 Cereais:
 Europa: maior flexibilidade nas unidades de produção e mercados de nicho
• Produção de glúten e projeto de dextrose em BENP Lillebonne e cogeração &
especialidades em Saragoça
 Mercados em forte crescimento: projetos greenfield em andamento
• Brasil: Unidade de milho Syral-Halotek, teste programado para o 4T 2012/13
• China: JV estabelecida com Wilmar, primeiro projeto em construção
26
Perspectivas

27. 27
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