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Tendencias Financieras Internacionales: cómo afrontar la volatilidad

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¿Cuáles son las nuevas tendencias financieras internacionales que vienen modificando la estructura del sistema financiero? En un entorno financiero internacional cambiante ¿el gobierno tiene en claro los objetivos que deberíamos cumplir? ¿Están dadas las condiciones para que observemos un nuevo proceso de crisis financiera internacional? En esta charla, Jakke Valakivi describió el entorno que afrontaran las empresas y como deben prepararse para afrontar con éxito esta mayor volatilidad.

Publicado en: Economía y finanzas
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Tendencias Financieras Internacionales: cómo afrontar la volatilidad

  1. 1. Tendencias Financieras Internacionales: como afrontar la volatilidad Jakke Valakivi
  2. 2. Tendencias Financieras Internacionales  En las últimas décadas estamos viendo como el mundo se ha venido transformado, influenciado fuertemente por 3 mega tendencias financieras :  Desregulación  Desintermediación  Inmaterialidad  Agregaría una cuarta constituida por las recurrentes Crisis Financieras que con frecuencia las apreciamos en cualquier lugar del planeta.
  3. 3. Desregulación  Tras el rompimiento del Tratado de Bretton Woods, se modificaron sustancialmente los programas de ayuda del Fondo Monetario Internacional y Banco Mundial alrededor del mundo  De controles de precios a precios de mercado  De intervención de la tasa de interés a tasas determinadas por el mercado  De tipos de cambio fijos a tipos flotantes con intervenciones de la autoridad monetaria  De restricciones a los movimientos de capital a procesos de apertura de la balanza de capitales
  4. 4. Bretton Woods 1944  Propuesta de Gran Bretaña :  Libra esterlina como divisa de reserva  Tipos de cambio fijos  Restricciones arancelarias y para-arancelarias  Controles de capital  Propuesta de U.S.A.:  Dólar como divisa de reserva  Tasas de cambio fijas  Fondo Estabilización Interaliado - t.c.  Banco Interaliados  Causas de dos guerras : discriminación económica y guerra comercial
  5. 5. Consenso de Washington  Disciplina fiscal  Reordenamiento de las prioridades del gasto público  Reforma Impositiva  Liberalización de las tasas de interés  Tipo de cambio competitivo  Liberalización del comercio internacional  Liberalización de la entrada de inversiones extranjeras directas  Privatización  Desregulación  Derechos de propiedad
  6. 6. Desintermediación  Proceso mediante el cual surgen nuevas alternativas de financiamiento e inversión adicionales al sistema financiero.  Deuda emitida en los mercados de valores  Fondos administrados por los sistemas de pensiones privados,..y la reforma?  Fondos Mutuos y Fondos de Inversión  La paradoja del mercado financiero peruano, viene dada por la necesidad de seguir avanzando en los estándares de intermediación, sin embargo agentes del mercado presionan en el sentido contrario.
  7. 7. Inmaterialidad  El desarrollo tecnológico y el impacto que viene teniendo sobre el sistema financiero, sobre el sector real y en particular sobre las redes sociales, viene impulsando la idea de que estamos ingresando a la cuarta revolución industrial  Mercados Financieros  Bolsas de Valores  Bolsas de Productos  Bolsas de Futuros y Opciones  Mercados de divisas  Emisiones de Valores  Transacciones electrónicas  Plataformas virtuales
  8. 8. www.dealogic.com www.the economist.com
  9. 9. Crisis Financiera  Crisis Bancarias, Crisis Cambiarias y Crisis Gemelas  Modelos  Primera generación  Segunda generación  Tercera generación  Basilea I, II y III?......IV?  Data Mining? Big Data? Modelos?
  10. 10.  Existe una sensación, de que cada vez con mayor frecuencia y dimensión, estamos observando procesos de crisis financiera sobre todo en las denominadas economías emergentes:  Crisis Mexicana 1994-1995  Crisis en Asia 1997  Crisis en Rusia 1998  Crisis en Brasil 1999  Crisis en Argentina 2001-2002  Crisis en USA 2008  Crisis en Grecia en el 2014, 2015 y 2016…..  La excepción a esta regla la mostró la crisis liderada por la economía más grande del planeta.  ¿Como está el mundo hoy?  ¿Señales y el próximo en la lista?
  11. 11. Cuales son las consecuencias de estas mega tendencias  Mayor volatilidad en tipos de cambio, tasas de interés y precios de los commodities  Incentivo internacional para la emisión de deuda (tasas negativas)  Impacto financiero en las empresas del sector productivo y los agentes, producto del descalce de operaciones financieras y ante la ausencia de políticas de riesgo de mercado explicitas  Revisión de tratados de libre comercio que pueden afectar el comercio mundial impactando negativamente sobre las balanzas de pago  Se incrementarían las restricciones a los movimientos de capital y podría incrementarse el rol de las UIF a nivel internacional como consecuencia de los escándalos de mega corrupción por los que venimos atravesando
  12. 12. …………Muchas Gracias

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