2. Grupo AES Brasil
7 milhões de clientes ... com resultado 2008:
Market Share 6 mil colaboradores
R$ 3,2bi (Ebitda)
R$ 1,7bi (Lucro líquido)
Distribuidoras
14,6%
85,4%
Geradoras
3,0%
97,0% Investimentos 1998-2008:
R$ 5 bilhões após privatizações
AES Brasil
Outros
2
3. Estrutura societária
AES Corp BNDES
O 50,00% + 1 ação C 50,00% - 1 ação O = Ações Ordinárias
P 0,00%
T 46,15%
P = Ações Preferenciais
T = Total
Cia. Brasiliana de
Energia
O 76,46% O 71,35%
O 99,99% O 100,00% O 98,26% P 7,43% P 32,34% O 99,99 %
T 99,76% T 99,99% T 100,00% T 98,26% T 34,80% T 52,55% T 99,99 %
AES AES AES AES AES AES AES EP
Sul Infoenergy Uruguaiana Com RJ Eletropaulo Tietê Telecom
3
4. Composição acionária
Governo
Federal ou Free Float
Eletrobrás1
16,1% 19,2% 8,0% 56,2%
24,2% 28,3% 7,9% 39,5%
1 – Governo Federal e Eletrobrás correspondem a AES Eletropaulo e AES Tietê, respectivamente 4
5. Agentes do setor elétrico brasileiro
Ministério de Minas
e Energia (MME)
(Determina Metas e Políticas)
Conselho Nacional de
Política de Energia (CNPE)
(Formula Políticas)
Comitê de
Monitoramento do Agência Nacional de Empresa de Pesquisa
Setor Elétrico (CMSE) Energia Elétrica (ANEEL) Energética (EPE)
(Monitora Oferta de Energia) (Rege, Inspeciona & Audita, Monitora o Setor) (Planejamento em Geração e Transmissão)
Câmara de Distribuidoras
Operador Nacional
Comercialização de Transmissoras do Sistema (ONS)
Energia (CCEE) Agenda e Despacha Fontes
Precifica e Liquida
Geradoras
de Geração de Energia
Operações de Energia Comercializadoras
5
6. Setor elétrico brasileiro
(Ambiente de Contratação)
Mercado Regulado – (ACR) Mercado Livre – (ACL)
Contrato Bilateral de
Leilões Mercado Spot
Longo Prazo
Distribuidoras Comercializadoras Comercializadoras
Clientes Livres Clientes Livres
• Principais leilões (leilões inversos):
Distribuidoras
– Energia Nova (A-5): Entrega para 5 anos, duração
do contrato de 15-30 anos
– Energia Nova (A-3): Entrega para 3 anos, duração
do contrato de 15-30 anos
– Energia Existente (A-1): Entrega para 1 ano,
duração do contrato de 5-15 anos
6
7. Metodologia regulatória de distribuição
(Revisão e Reajuste Tarifários)
Revisão e Reajuste Tarifários
• Revisão Tarifária é aplicada a cada 3 a 5 anos • Custos da Parcela A
− AES Eletropaulo: cada 4 anos − Custos não-gerenciáveis que são
Sup. de Energia integralmente repassados à tarifa
− AES Sul: cada 5 anos
Transmissão − Reduzir as perdas melhoram a
− Parcel A custos repassados à tarifa
Encargos efetividade do repasse
− Parcel B custos determinados pela ANEEL Setoriais
• Reajuste Tarifário: anual Empresa de • Empresa de Referência:
− Parcela A custos repassados à tarifa Referência
– Estrutura de custos operacionais
(PMSO)
− Parcela B custos ajustados por IGPM +/- Fator X(1) eficientes determinado pela ANEEL
Remuneração
X WACC do
investimento • Base de Remuneração:
Base de – Total de investimentos prudentes sobre
Remuneração
o qual se aplica a taxa de retorno
X Depreciação Depreciação
(WACC) e de depreciação
Ebitda Parcela A Custos Não-Gerenciáveis
Regulatório
1 - Fator X: índice que captura os ganhos de produtividade Parcela B Custos Gerenciáveis 7
8.
9. Perfil da AES Eletropaulo
Área de Concessão
• Maior distribuidora de energia elétrica da América Latina
• Presente em 24 municípios na área metropolitana de São Paulo
Área Metropolitana de São Paulo
• Área de concessão com maior PIB do Brasil:
– 17,1% do PIB brasileiro e 50,3% do PIB do Estado de São Paulo
• Extensão da rede: 46 mil quilômetros
• Área de concessão: 4.526 km2
• 1.1 milhões de postes elétricos
• 4.143 colaboradores diretos
Regional Oeste Regional Norte
Regional Sul Regional ABC • 5,9 milhões de unidades consumidoras
Regional Leste
• 41 TWh de volume de energia distribuída em 2008
Nota – Dados de setembro/2009, exceto PIB referente a 2006 9
11. Evolução do consumo
Mercado Total - (GWh)1 Distribuição do Consumo 9M09 - (GWh)1
+ 8% 6%
17%
41.243 37%
39.932
38.183 7.383
7.355 30.730 14%
6.527 30.377
410 5.625 5.024
26%
31.656 32.577 33.860
25.105 25.353
CAGR 2006-08
Residencial +7%
2006 2007 2008 9M08 9M09
Comercial +2%
Clientes Livres Mercado Cativo
Clientes Livres +6%
Industrial +0%
Outros +2%
1 – Consumo próprio não é considerado 11
12. As mais importantes classes de consumo
Residencial - (GWh) Comercial - (GWh)
+ 5% + 3%
3.978 11.214 7.850
3.742
10.708 2.657 2.625 7.603
3.494 2.567
1T09 2T09 3T09 9M08 9M09 1T09 2T09 3T09 9M08 9M09
Industrial - (GWh) Mercado Cativo¹ - (GWh)
- 11% + 1%
4.878 25.353
4.337 25.104
1.546 8.742
1.465 8.493
1.327 8.118
1T09 2T09 3T09 9M08 9M09 1T09 2T09 3T09 9M08 9M09
12
1 – Consumo próprio não é considerado
13. Investimentos somaram
R$ 324 milhões no 9M09
Investimentos – R$ milhões Investimentos 9M09
523 8%
4%
4%
457 55
433
16% 45%
47
378 69
324
77 305
26
468 22%
36 27%
410
364
301
269 298
Serviços ao Consumidor e Manutenção
Expansão do sistema
Financiado pelo Cliente TI
2006 2007 2008 2009e 9M08 9M09 Recuperação de Perdas Outros
Capex Financiado pelo Cliente
13
14. DEC e FEC
DEC – Duração de Interrupções FEC – Freqüência de Interrupções
11,81 11,34 10,92
8,61
8,49
8,41
8,90 9,20 11,01
7,87
5,52 5,64 5,78
5,20
2006 2007 2008 9M09¹ 2006 2007 2008 9M09¹
3o 3o 5o 3o 1o 1o
DEC (horas) DEC Padrão Aneel FEC (vezes) FEC Padrão Aneel
Posição no ranking ABRADEE entre as 28 distribuidoras
com mais de 500 mil consumidores
1 – Últimos 12 meses
Fonte: ABRADEE, ANEEL e AES Eletropaulo 14
15. Indicadores operacionais
Taxa de Arrecadação – % da Receita Bruta Perdas – %
- 1,3 p.p. - 0,4 p.p.
101,4
99,1 99,5
97,8 97,7 12,0 11,6 11,8
11,6
11,5
5,5 5,0 5,1 5,2 5,3
6,5 6,5 6,5 6,5 6,5
2006 2007 2008 9M08 9M09 2006 2007 2008 9M081 9M091
Perdas Comerciais Perdas Técnicas2
• Cortes e Religações - Média Mensal (9M08 X 9M09) • Combate a Fraudes e Ligações Ilegais (9M09)
– Cortes: aumento de 233 mil para 733 mil – 271 mil inspeções e 32 mil fraudes detectadas
– Religações:aumento de 248 mil para 488 mil
– 57 mil regularizações de ligações ilegais
• Negativações (média dos 9M09): 190 mil
1 – Últimos 12 meses 2 - Perdas Técnicas atuais utilizadas retroativamente como referência 15
17. Lucro de R$ 538 milhões no 9M09
Lucro Líquido – R$ milhões Distribuição de Dividendos1 – R$ milhões
Dividendos Pay-out Yield2 PNB
+ 175%
100,3% 101,5%
1.027
34,9%
20,3%
14,4%
713
3,2%
1.043
373 496 538
715
323
130
2006 2007 2008 9M08 9M09 2006 2007 2008 9M09
• Pay-out mínimo de 25% de acordo com estatuto
• Desde os resultados de 2006, prática de distribuição de
dividendos semestrais do máximo permitido
• Yield2 de 6,3% e pay-out² de 106,7%
1 - Valor bruto 2 – Considerando dados do 1º semestre de 2009 17
19. Perfil da dívida
Dívida Líquida Cronograma de amortização – R$ milhões
2,1x
1,3x 1,4x
1,2x
1.532
3,7
3,0 78
2,5 2,7
10 62 66 70
524 80
41 75 375
250 250 250 125
3 50
2006 2007 2008 9M09 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016-2028
Dívida Líquida (R$ bilhões) Moeda Nacional (s/ FCESP) FCESP Moeda Estrangeira2
Dívida Líquida / EBITDA Ajustado1
• Setembro de 2009:
– Custo médio da dívida é de 116,5% do CDI, o que significa uma taxa efetiva de 13,9% por ano
– Prazo médio da dívida de 7,3 anos
1 – Últimos 12 meses do Ebitda ajustado 2 – Taxa de câmbio em 30/09/2009 – US$ 1,00 = R$ 1,7781 19
20. Mercado de capitais
AES Eletropaulo1 X Ibovespa X IEE Volume Médio Diário3 - R$ mil
2009
83%
180 26.066
25.677
C 60%
160 B 21.960
59%
140 A
120 7.508
100
80
Dez-082 Mar-09 Jun-09 Set-09 Dez-09 2006 2007 2008 2009
ELPL6 IEE IBOV
• A) 25/02/2009 – Finsocial e Acordo com PMSP
• B) 16/04/2009 - Consulta pública da Revisão Tarifária
• C) 16/06/2009 – Re-Revisão Tarifária
1 – Ações ajustadas pelos dividendos declarados no período 2 – Data Base: 30/12/08 = 100 3 – Ações preferenciais Classe B 20
21.
22. Perfil da AES Tietê
Área de Concessão
• Concessão de 30 anos expira em 2029, renovável por
mais 30 anos
• 10 hidroelétricas no Estado de São Paulo nos rios Tietê,
Pardo e Mogi Guaçu
Oceano Atlântico • Capacidade Instalada de 2.651 MW, com energia
assegurada1 de 1.275 MW
Nome e Capacidade Instalada das usinas AES Tietê’s:
Água Vermelha (1.396 MW) Ibitinga (132 MW)
• Toda energia assegurada está contratada por meio de
Nova Avanhandava (347 MW) Euclides da Cunha (109 MW) um contrato bilateral com a AES Eletropaulo
Promissão (264 MW) Caconde (80 MW)
Barra Bonita (141 MW) Limoeiro (32 MW)
• 310 empregados
Bariri (143 MW) Mogi-Guaçu (7 MW)
1 – Quantidade de energia disponível para contratação de longo prazo 22
23. Desempenho operacional
Energia Gerada – MW Médio Energia Faturada – GWh
Preços Setembro ’09 (R$ / MWh)
AES Eletropaulo 152,00
129%
MRE 8,18
121% 118%
Spot (9M09 Méd.) 39,68
112%
1.646 13.421
1.543 13.148
1.424 1.510 12.774 573 330 10.728
536 10.336
1.740 1.680 607
1.130 327
1.571
1.663
11.108 11.108 11.138
8.346 8.550
2006 2007 2008 9M09 2006 2007 2008 9M08 9M09
Geração – MW Médio Geração / Energia Assegurada1 AES Eletropaulo MRE2 Mercado Spot
1 – Quantidade de energia disponível para contratação de longo prazo 2 – Mecanismo de Realocação de Energia 23
24. Investimentos
Investimentos – R$ milhões Investimentos 9M09
Novas PCHs1
Investimentos 63
59
14
51
47 33%
8 20
12 33
49
3% 45%
11
43
39 19%
35 22
2006 2007 2008 2009(e) 9M09 Equip. e Manut. Novas PCHs
• 9M09 x 9M08: maiores gastos em reflorestamento, devido TI Meio Amb.
ao projeto de crédito de carbono, parcialmente compensado
pelo menor investimento nas PCHs de Piabanha
1- Pequenas Centrais Hidrelétricas Jaguari Mirim e Piabanha 24
25. Obrigação de expansão 15%
Aumento da capacidade instalada no Estado de São Paulo em 15% (400 MW) em projetos greenfield e/ou através de
contratos de longo prazo com novas usinas
A obrigação deveria ter sido cumprida até dezembro de 2007, entretanto a AES Tietê ficou impossibilitada de atender a
este requerimento devido às seguintes restrições:
– Insuficiência de recursos hídricos no estado de São Paulo
– Restrições ambientais
– Insuficiência de gás natural / problemas de timing
– Aumento de restrições regulatórias para a venda de energia, estabelecida pela Lei do Novo Modelo do Setor
Elétrico (Lei nº 10.848/04) que proíbe a contratação bilateral entre geradoras e distribuidoras
Em agosto de 2008, a Aneel informou que o assunto não tem relação com a concessão
Ação popular contra União, Aneel, AES Tietê e Duke
– Status: Defesa apresentada em 1ª instância em outubro de 2008 pela AES Tietê. Em dezembro de 2008, os
autores apresentaram réplica à contestação da AES Tietê e desde então aguarda-se a manifestação do Juízo
sobre a necessidade de produção de provas no procedimento.
Em 27 de julho de 2009, a AES Tietê foi notificada pela Procuradoria Geral do Estado para se pronunciar quanto ao
cumprimento da obrigação de expansão
– A Companhia apresentou resposta em 29 de julho, o que esgota o procedimento da Notificação. Eventual
desdobramento depende de nova manifestação da Procuradoria.
25
26. Projetos para o cumprimento da
obrigação de expansão
A AES Tietê tem buscado oportunidades para aumentar sua capacidade instalada a fim de cumprir
com o requerimento de expansão de 15% dentro do Estado de São Paulo
6MW de co-geração através de biomassa, contratado por 15 anos (a partir de 2010)
Concluído
Concluído
(PPA1))
(PPA1
Em 7 MW de geração hidrelétrica através de PCHs2 no Rio Jaguari Mirim
Em
Desenv.
Desenv. – PCH São José (4 MW) possui estimativa de entrada em operação no 1S10
– PCH São Joaquim (3 MW) possui estimativa de entrada em operação no 1S10
Em
Em 500 MW de geração térmica através de gás natural
Avaliação
Avaliação – Em fase de definição de local
32 MW de geração hidrelétrica através de PCHs, em fase de estudos técnicos e de viabilidade
econômica
26
1 – Acordo para contratação de compra de energia 2 – Pequena Central Hidrelétrica
28. Lucros e dividendos sustentáveis
Lucro Líquido – R$ milhões Distribuição de Dividendos1 – R$ milhões
Dividendos Pay-out Yield PN2
+ 13% 100 % 100 % 100 %
12% 10% 12%
692
614 609 636 692
636
495 614 609
2006 2007 2008 9M08 9M09 2006 2007 2008 9M09
• Pay-out mínimo de 25% de acordo com estatuto
• Desde os resultados de 2006, prática de distribuição de
dividendos trimestrais do máximo permitido
• Yield2 de 9,4% e pay-out² de 100%
1 - Valor bruto 2 – Preço médio ponderado do período das ações preferenciais 28
29. Forte geração de caixa
Fluxo de Caixa Gerencial – R$ milhões
3T08 4T08 1T09 2T09 3T09
Saldo inicial 673 783 836 812 639
Geração Operacional de Caixa 340 337 297 332 316
Investimentos (14) (22) (9) (8) (14)
Despesas Financeiras Líquidas (13) (7) (6) (13) (15)
Amortização Líquida (50) (52) (53) (55) (58)
Imposto de Renda (19) (17) (252) (20) (19)
Dividendos e JSCP (134) (188) 0 (409) (199)
Caixa Livre 110 53 (24) (173) 12
Saldo Final da Controladora 783 836 812 639 651
Caixa Controladas e Coligadas 5 5 2 2 1
Saldo Final Consolidado 788 840 814 641 652
29
30. Endividamento
Dívida Líquida
0,6x 0,6x
0,3x 0,3x
• Dívida com Eletrobrás
0,7 0,7
0,4 0,4 – Saldo: R$ 1.029 milhões
– Amortização mensal
– Vencimento em 15 de maio de 2013
– Juros de IGP-M + 10% a.a
2006 2007 2008 9M09
Dívida Líquida (R$ bilhões)
Dívida Líquida / Ebitda
30
31. Mercado de capitais
AES Tietê1 X Ibovespa X IEE Volume Médio Diário - R$ mil
2009 10.181
190
+ 83% 9.067
8.160
160 + 59%
8.081
5.760 5.531
+ 41%
130 5.468
4.188
100 3.566 2.692 2.100
1.572
70
Dez-08 Mar-09 Jun-09 Set-09 Dez-09 2006 2007 2008 2009
GETI4 IBOV IEE Preferencial Ordinária
(GETI4) (GETI3)
1 – Ações ajustadas pelos dividendos declarados no período 2 – Data Base: 30/12/08 =100 31
33. Responsabilidade social
Programa de Voluntariado
Distribuindo a Agindo para Empreendendo
Energia do Transformar na
Bem Comunidade
Campanhas pontuais ou Oportunidades de atividades Reconhecimento e apoio a
emergenciais de mobilização voluntárias nas organizações projetos para o
social. sociais parceiras das empresas desenvolvimento de
AES Brasil. organizações sociais.
Colaboradores podem se
Campanha do Agasalho, de inscrever em atividades Voluntários poderão
Natal, entre outras. voluntárias disponíveis no apresentar projetos para
portal de voluntariado da AES ajudar outras organizações a
Brasil, desde set/09 se desenvolverem.
www.energiadobem.com.br Lançamento previsto para
• Lançado em dezembro de 2008; jan/10.
• Objetivo: engajar os colaboradores para a transformação de comunidades baixa renda e
desenvolvimento de instituições não-governamentais;
• 1.100 voluntários 33
34. Responsabilidade social
Casa da Cultura e Cidadania
• Mais de 6 mil crianças, jovens e adultos beneficiados;
• Investimentos próprios e incentivados:
cerca de R$ 14 milhões em 2009
• Atividades de teatro, dança, artes circenses, artes visuais, música, ginástica
artística, oficinas de geração de renda, e educação do uso seguro e eficiente
da energia elétrica e o consumo consciente dos recursos naturais
• 5 unidades em funcionamento e uma unidade a ser inaugurada no município
de Osasco em novembro de 2009.
Centros Educacionais Infantis Luz e Lápis
• 302 crianças beneficiadas de 1 a 6 anos
• Investimentos próprios de R$ 1,5 milhão em 2009
• Unidades: Santo Amaro e Guarapiranga
34
35. Ações ambientais
• Crédito de Carbono
– Metodologia de Desenvolvimento Limpo (MDL), aprovado pela Convenção sobre as Alterações Climáticas
realizada pela Nações Unidas (UNFCCC), permite que até 10.000 hectares de reflorestamento nas margens do
reservatório
– AES Tietê está em busca por boas oportunidade de negócios, e até o momento ainda não efetivou nenhuma
negociação dos créditos
• Reflorestamento
– Produção de um milhão de mudas em viveiros para a UHE de Promissão
– Doação de mudas para a comunidade, produtores rurais, prefeituras e organizações não governamentais
• Piscicultura
– Reprodução de 2,5 milhões de girinos em 10 reservatórios das usinas da AES Tiete
• Parque Arqueológico
– Envolvimento da comunidade para conservação de artefatos arqueológicos e melhor entendimento de sua
importância científica
– Acesso social à estória arqueológica e as áreas de reservatório
35
36. Contacts:
ri.eletropaulo@aes.com
ri.aestiete@aes.com
+ 55 11 2195 7048
The statements contained in this document with regard to the business prospects, projected operating and financial results, and growth potential are merely
forecasts based on the expectations of the Company’s Management in relation to its future performance. Such estimates are highly dependent on market
behavior and on the conditions affecting Brazil’s macroeconomic performance as well as the electric sector and international market, and they are therefore
subject to changes.