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Estudio: Estado de las Micropymes en Bizkaia

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Radiografía del estado de la micropyme en Bizkaia y su sensibilidad a optar por microfinanciación. Se ha utilizado para ello datos del Eustat y Udalmap y datos de visibilidad online.

Publicado en: Datos y análisis
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Estudio: Estado de las Micropymes en Bizkaia

  1. 1. Detección de Oportunidades: Microfinanciación en Micropymes Bizkaia http://www.tenzing.urbegi.com/ 17 de Enero de 2.014
  2. 2. Contenido del informe
  3. 3. ● Estado de la situación económica de las micropymes en Bizkaia y previsión del estado de las mismas en relación a la microfinanciación. ● Percepción relativa de los emprendedores en el acceso a financiación por medio de fondos de seed capital. Incidencia en medios, aspectos y actores destacados. ● Percepción relativa de los emprendedores en el acceso a financiación por medio de fondos de seed capital. (Se incluye análisis a través de encuestas si existe factibilidad) ● Análisis de los sectores de micropymes susceptibles de necesidad de microfinanciación ● Benchmarking: estudio nacional e internacional de herramientas de microfinanciación similares. Casos de éxito
  4. 4. Índice 1. Definiciones 2. Establecimientos por ámbitos geográficos 3. Tasa Creación Nuevos Establecimientos 4. Establecimientos altas por trabajador 5. Empleo generado por las microempresas 6. Empresas bajas por trabajador 7. Empresas altas por trabajador 8. Unidades locales 9. CNAEs 10. Correlaciones e inferencia 11. Créditos y variaciones 12. Brand Monitor
  5. 5. Glosario de Definiciones: *Establecimiento: se considera "establecimiento" una unidad productora de bienes o servicios, la cual desarrolla una o más actividades de carácter económico o social, bajo la responsabilidad de un titular o empresa, en un lugar, local o conjunto de locales conexos situados en un emplazamiento topográfico determinado. Si por sus propias características, las actividades no se ejercen en un emplazamiento fijo - transporte, construcción, alquileres, limpieza, actividades artísticas, etc.-, el establecimiento es el lugar desde donde se organizan o coordinan tales actividades, pudiendo, en último caso, referirse a la sede social o domicilio legal de la empresa o titular. *Empresa: Unidad jurídica que da soporte legal a las actividades de los establecimientos, es decir, cualquier sociedad, institución, organismo, persona física o cualquier ente público o privado, con personalidad jurídica propia, bajo cuya responsabilidad y dirección se realizan aquellas actividades en uno o varios establecimientos ubicados en la C.A. de Euskadi *CNAEs: La Clasificación Nacional de Actividades Económicas 2009, CNAE-2009, es el resultado de una amplia revisión de las clasificaciones europeas e internacionales de productos y actividades económicas, iniciada ya desde 1999. Las revisiones están motivadas por la necesidad de adaptar las clasificaciones a los cambios en la economía mundial. Esta clasificación constituye un impulso en los esfuerzos por modernizar la producción de las estadísticas al adecuarse a la realidad actual, y permite que las empresas, las entidades financieras, los gobiernos y los demás operadores del mercado dispongan de datos fiables y comparables a nivel mundial. La nueva clasificación supone una revisión profunda y cambios de cierta envergadura sobre la anterior, la CNAE-93 Rev. 1, reflejando la importancia creciente de las actividades de servicios en las economías durante los últimos años, en particular de los sectores de medio ambiente y de la información. En consecuencia, está teniendo importantes repercusiones en las operaciones estadísticas de Eustat y de la Organización Estadística Vasca y su plena implantación no se alcanzará hasta 2011, teniendo que convivir durante este periodo dos clasificaciones de actividades económica
  6. 6. Definiciones: (II) *Empleo generado por los establecimientos: se calcula como el promedio de personas que en el año anterior al de referencia han participado de forma activa en las actividades desarrolladas, a cambio de una remuneración en dinero o en especie o bien de una participación en los beneficios empresariales. Este concepto incluye la mano de obra de cualquier tipo: propietarios, autónomos y socios activos, ayudas familiares con participación continuada o no, personal asalariado fijo continuo o discontinuo y personal asalariado eventual, aún cuando se hayan producido ausencias temporales del trabajo por cualquier motivo que conlleve una permanencia de la relación laboral tal como enfermedad, permiso por maternidad, vacaciones, huelga, regulación de jornada, etc. Para las actividades ejercidas a tiempo parcial, de temporada, las ejercidas en período inferior al año por apertura o cierre durante el mismo, las ejercidas por asalariados eventuales o fijos discontinuos, se computa como personal ocupado su equivalente en promedio anual a tiempo completo. *Empleo generado por las microempresas (0-9 empleados) (%): Participación porcentual del empleo generado por las microempresas (es decir, los establecimientos de 0 a 9 empleados), sobre el empleo total generado por los establecimientos ubicados en el municipio. *Ampliación de capital: Es el incremento del capital social de una sociedad. Se realiza emitiendo nuevas acciones o aumentando el valor nominal de las ya existentes. El efecto contrario de ampliación de capital sería la reducción de capital. Las acciones nuevas pueden tener iguales o diferentes derechos económicos que las antiguas.
  7. 7. Definiciones: (III) *Altas de establecimientos: son los incluidos como nuevos en la última actualización del DIRAE. La mayoría se refiere a nuevas aperturas, pero en unos pocos casos pueden referirse a establecimientos previamente existentes en la realidad, no recogidos en el directorio anterior por error de omisión. Para el cálculo de este indicador se toma como denominador la media entre la población padronal del año de referencia y la población del año siguiente (ambas cifras referidas a 1 de enero). *Persona física: es un individuo con capacidad para contraer obligaciones y ejercer derechos. *Autónomo: persona física que realiza de forma habitual, personal y directa, una actividad económica a título lucrativo, sin sujeción a contrato de trabajo, y aunque eventualmente utilice el servicio remunerado de otras personas.
  8. 8. Parte I: data offline
  9. 9. Establecimientos por ámbitos geográficos
  10. 10. Empleo en establecimientos por provincia y periodo Fuente: Directorio de Actividades Económicas de Euskadi (DIRAE), Eustat
  11. 11. Empleo en establecimientos por comarca y periodo Fuente: Directorio de Actividades Económicas de Euskadi (DIRAE), Eustat
  12. 12. Empleo en establecimientos comarca y periodo (sin Gran Bilbao) Fuente: Directorio de Actividades Económicas de Euskadi (DIRAE), Eustat
  13. 13. Conclusión 1 ● En agregado, sin distinguir estrato laboral,la tendencia de creación de empleo en los establecimientos de la CAPV es ligeramente ascendente ● El mismo comportamiento se da para las comarcas de Bizkaia, a pesar del elemento distorsionador del Gran Bilbao que es eliminado ● Los establecimientos, con su carácter genérico, muestran visos de decrecimiento en su dinámica constante de apertura y cierre
  14. 14. Tasa Creación de Nuevos Establecimientos Bizkaia Fuente: Directorio de Actividades Económicas de Euskadi (DIRAE), Eustat
  15. 15. Conclusión 2 por qué esta tendencia irregular? Entre 2006 y 2007 la frase más escuchada de cualquier entidad bancaria era: venga usted con un proyecto, sea cual sea, y nosotros se lo financiaremos Ahora: ● Costes laborales altos ● Parálisis de la demanda interna ● Tipos impositivos in crescendo ● Reducción en la deducción en el Impuesto de sociedades ● Trabas del marco institucional: dificultad en abrir un negocio y tiempo de demora en la apertura (Cumplimentar las cuentas trimestrales, el registro y las obligaciones fiscales, prevención de riesgos laborales, la de protección de datos, transporte, consumo, etc) ● Los bancos privados sólo atienden el 30% de las solicitudes de crédito que hacen las empresas. La entidades nacionalizadas el 20% ● El precio del crédito en España es uno de los más altos de la UE
  16. 16. Conclusión 2 (II) por qué esta tendencia irregular? ● El 50% de las pequeñas empresas no sobrevive más allá de cuatro años y la tasa de supervivencia baja al 25% a 10 años vista ● El 80% de la financiación circulante proviene de entidades bancarias ● Legislaciones que producen más inseguridad jurídica que seguridad ● Efecto desplazamiento: Los recursos financieros se trasladan al sector público en lugar de utilizarse para financiar proyectos realmente productivos. El crédito se ha desplazado desde el sector privado al público para financiar el déficit
  17. 17. Conclusión 3 ● El municipio donde más creció la tasa de creación de establecimientos entre 2003 y 2012 fue Zamudio ● Por el contrario, el municipio bizkaino donde menos creció la creación de establecimientos entre 2003 y 2012 de media fue Amoroto ● En 2012, el municipio donde más creció la tasa de creación de establecimientos fue Gizaburuaga ● En 2012, los municipios donde menos creció la tasa de creación de establecimientos fueron Ajangiz, Amoroto, Gaztelu, Izurtza, Mendexa, Morga, Nabarniz y Ziortza- Bolibar
  18. 18. Conclusión 4 ❖ El año que se abrieron más establecimientos fue en 2005: 8.17% ❖ Al contrario, el año que se abrieron menos establecimientos fue en 2011: 5.41% ❖ La media interanual entre 2003-2012 es de: 6.63% Como ser verá más adelante, la dinámica de creación y cierre de establecimientos y empresas entre 0 y 9 empleados es similar; no así el comportamiento en agregado, ya que este responde a regulaciones y variables exógenas.
  19. 19. Establecimientos altas por trabajadores
  20. 20. Establecimientos altas por trabajadores Fuente: Directorio de Actividades Económicas de Euskadi (DIRAE), Eustat
  21. 21. Establecimientos altas por trabajadores: (0 - 2) Fuente: Directorio de Actividades Económicas de Euskadi (DIRAE), Eustat
  22. 22. Establecimientos altas por trabajadores: (3 - 5) Fuente: Directorio de Actividades Económicas de Euskadi (DIRAE), Eustat
  23. 23. Establecimientos altas por trabajadores: (6 - 9) Fuente: Directorio de Actividades Económicas de Euskadi (DIRAE), Eustat
  24. 24. Establecimientos altas por trabajadores en agregado Fuente: Directorio de Actividades Económicas de Euskadi (DIRAE), Eustat
  25. 25. Conclusión 5 El tipo de establecimiento que más ha creado actividades entre 2009 y 2012 ha sido el que emplea: ● 0 y 2 trabajadores: con una media de 6.773,75 ● 3 y 5 empleados, con una media de 520, 5 ● 6 y 9, con una media de 154,5 Se puede observar que la tendencia de establecimientos que en general abren en Bizkaia entre 2009 y 2012 tiene similitudes con los establecimientos que abren entre 0 y 2 trabajadores entre 2009 y 2012.
  26. 26. Empleo generado por Microempresas
  27. 27. Fuente: Directorio de Actividades Económicas de Euskadi (DIRAE), Eustat Empleo generado por las microempresas (0-9 empleados) (%)
  28. 28. Conclusión 6 ❖ El año que se creó más empleo en micropymes fue en 2012: 49.93% ❖ Al contrario, el año que se creó menos empleo fue en 2006: 46.87% ❖ La media interanual entre 2003-2012 es de: 48.15% (casi 10 puntos por encima de la media española) *Bizkaia es una provincia sustentada básicamente en micropymes. En 2012, casi la mitad del empleo estaba pivotaba sobre ellas.
  29. 29. Conclusión 7 ● Los municipios donde más creció el empleo de media en micropymes entre 2003 y 2012 fueron Arrieta (524 habitantes de media), Ereño (259 habitantes de media), Garai (342 habitantes de media), Ibarrangelu (641 habitantes de media), Mendata (357 habitantes de media) y Ubide (165 habitantes de media). ● Por el contrario, el municipio bizkaino donde menos creció el empleo en micropymes entre 2003 y 2012 de media fue Ajangiz (457 habitantes de media).
  30. 30. Empresas bajas por trabajadores
  31. 31. Empresas bajas por trabajadores Fuente: Directorio de Actividades Económicas de Euskadi (DIRAE), Eustat
  32. 32. Empresas bajas por trabajadores: (0-2) Fuente: Directorio de Actividades Económicas de Euskadi (DIRAE), Eustat
  33. 33. Empresas bajas por trabajadores: (3-5) Fuente: Directorio de Actividades Económicas de Euskadi (DIRAE), Eustat
  34. 34. Empresas bajas por trabajadores: (6-9) Fuente: Directorio de Actividades Económicas de Euskadi (DIRAE), Eustat
  35. 35. Empresas bajas por trabajadores en agregado Fuente: Directorio de Actividades Económicas de Euskadi (DIRAE), Eustat
  36. 36. Conclusión 8 El tipo de empresa que más ha cesado actividades entre 2009 y 2012 ha sido el que emplea: ● 0 y 2 trabajadores: con una media de 9.315 ● 3 y 5 empleados, con una media de 861, 5 ● 6 y 9, con una media de 233,5 Se puede observar que la tendencia de empresas que en general cierran en Bizkaia entre 2009 y 2012 tiene similitudes con las empresas que cierran entre 0 y 2 trabajadores entre 2009 y 2012 (al igual que los establecimientos). *este descenso de empleados muestra efectivamente lo vulnerable que es el empleo en el estrato de 0 a 2 trabajadores
  37. 37. empresas altas por trabajadores
  38. 38. Empresas altas por trabajadores: (0-2) Fuente: Directorio de Actividades Económicas de Euskadi (DIRAE), Eustat
  39. 39. Fuente: Directorio de Actividades Económicas de Euskadi (DIRAE), Eustat Empresas altas por trabajadores: (3-5)
  40. 40. Fuente: Directorio de Actividades Económicas de Euskadi (DIRAE), Eustat Empresas altas por trabajadores: (6-9)
  41. 41. Empresas altas por trabajadores en agregado Fuente: Directorio de Actividades Económicas de Euskadi (DIRAE), Eustat
  42. 42. Conclusión 9 El tipo de empresa que más ha abierto actividades entre 2009 y 2012 ha sido el que emplea: ● 0 y 2 trabajadores: con una media de 6.913 ● 3 y 5 empleados, con una media de 600 ● 6 y 9, con una media de 137,75 Se puede observar que la tendencia de empresas que en general abren en Bizkaia entre 2009 y 2012 tiene similitudes-aunque en menor medida- que en casos anteriores- con las empresas que abren entre 0 y 2 trabajadores entre 2009 y 2012.
  43. 43. Altas y Bajas Micropymes. Saldo neto media 2009-2012 nº trabajadores Altas Bajas Saldo 0-2 6.913 9.315 3-5 600 861,5 6-9 137,75 233,5
  44. 44. Altas y Bajas Micropymes. Saldo neto normalizado 2009-2012 nº trabajadores Altas Bajas 0-2 40.08 13.97 3-5 20.77 15.23 6-9 16.27 12.43
  45. 45. Conclusión 10 Con este dato, se puede observar que las empresas que más se dan de baja (con escasa distancia) son las que emplean entre 3-5 trabajadores. De aquí se deduce que la vulnerabilidad no corresponde sólo a empresas de 0-2, sino que se va destruyendo empleo hacia el siguiente estrato.
  46. 46. Unidades locales
  47. 47. Unidades Locales Organismos Autónomos 1999-2013 Bizkaia Fuente: Directorio Nacional de Empresas. Instituto Nacional de Estadística (INE)
  48. 48. Unidades Locales Personas Físicas Bizkaia Fuente: Directorio Nacional de Empresas. Instituto Nacional de Estadística (INE)
  49. 49. Unidades Autónomos y Personas Físicas. Saldo neto negativo Bizkaia Año Autónomos Personas Físicas Saldo 1999 595 55.496 -221 2013 374 46.943 -8.553
  50. 50. CNAEs
  51. 51. Conclusión 11 Entre 2008 y 2012, el CNAE que más creció en media en toda Bizkaia*, fue el nº 4771: Comercio al por menor de prendas de vestir en establecimientos especializados Al contrario, el que menos creció en media en toda Bizkaia fue 4719 Otro comercio al por menor en establecimientos no especializados *La mayoría concentrado en Bilbao
  52. 52. Correlaciones e inferencia
  53. 53. Conclusión 12 Correlaciones: ● Tasa afiliación Seguridad Social y Concesión Crédito Empresas: 0.60 ● Tasa Empleo Micropymes y Concesión Crédito Empresas: 0.50 Interpretación: Entre 2003 y 2012 la concesión de créditos va en la misma dirección que el empleo en micropymes y la afiliación a la seguridad social.
  54. 54. Inferencia Se han tomado las siguientes variables (%) entre 2003 y 2012: ● Tasa creación nuevos establecimientos ● Empleo generado por Micropymes ● Créditos concedidos a Pymes ● Tasa Afiliación a la Seguridad Social
  55. 55. Créditos Vs Afiliación Seguridad Social Fuente: Banco de España: Detalles del crédito y los depósitos y a otros sectores residentes
  56. 56. Créditos Vs Afiliación Empleo Mycropymes Bizkaia Fuente:Banco de España: Detalles del crédito y los depósitos y a otros sectores residentes
  57. 57. Conclusión 13 Círculo vicioso: ● Se observa que un aumento en un 1% en la concesión de créditos a Pymes aumenta en 0.12% la generación de Empleo en las micropymes ● Se observa asimismo que las variables Afiliación a la Seguridad Social y Empleo generado por las micropymes influyen en la concesión de crédito ● Es decir, para que haya créditos es necesario que se cree empleo y para que se genere trabajo es indispensable la concesión de créditos Sin crédito no se pueden producir beneficios, y sin beneficios, no hay capacidad para devolver los créditos, y por tanto estos acaban no concediéndose.
  58. 58. Acceso a Financiación de las Empresas Fuente: Directorio Nacional de Empresas. Instituto Nacional de Estadística (INE)
  59. 59. Conclusión 14 Se puede observar, con datos a nivel del estado, que el éxito en la obtención de préstamos financieros en el sector servicios (el que ocupa principalmente a las micropymes) decreció entre 2007 y 2010 en un 31.5 %
  60. 60. Fuentes a las que se ha acudido para solicitar financiación de capital Fuente: Directorio Nacional de Empresas. Instituto Nacional de Estadística (INE)
  61. 61. Conclusión 15 A pesar de todo, se puede observar, con datos a nivel del estado, que la fuente a la que se acudió por parte de la empresa fueron los bancos, eso sí, con una bajada de entre 2007 y 2010 de un 10.9 %
  62. 62. Sociedades mercantiles que aumentan capital <18.000 Fuente: Directorio Nacional de Empresas. Instituto Nacional de Estadística (INE)
  63. 63. Conclusión 16 A pesar de no disponer del dato préstamos menores a 25.000 € que se concedieron en Bizkaia a las micropymes en los últimos años, hemos utilizado como variable aproximativa las sociedades mercantiles que solicitan ampliación de capital, bien mediante préstamos bancario, bien por otras vías. En este caso, los que solicitan <18.000€ han sufrido una caída, sobre todo en la primera mitad del 2007.
  64. 64. Razones para la elección de banco en la solicitud de préstamos financieros Fuente: Directorio Nacional de Empresas. Instituto Nacional de Estadística (INE)
  65. 65. Razones que impidieron o dificultaron la concesión de préstamos financieros Fuente: Directorio Nacional de Empresas. Instituto Nacional de Estadística (INE)
  66. 66. Disposición de los bancos para facilitar la financiación 2007-2010 Fuente: Directorio Nacional de Empresas. Instituto Nacional de Estadística (INE)
  67. 67. Situación Financiera de la Empresa Fuente: Directorio Nacional de Empresas. Instituto Nacional de Estadística (INE)
  68. 68. Parte II: data online
  69. 69. parametrización: -noviembre diciembre 2013 Este estudio es un preámbulo de lo que debemos hacer para entrar a mirar lo que hay en la mente de los emprendedores, empresarios, etc. que buscan financiar su microempresa en torno a la herramienta Seed Capital. Y lo hacemos a través de Brand Monitor: Una herramienta de Escucha activa e inteligente que capta, procesa, evalúa y muestra los datos de una forma fiable y estructurada para facilitar la toma de decisiones.
  70. 70. Marcas ● Start dmc ● Caixa Microbank ● Oquendo Mezzanine II ● Talde ● Microwave ● Spri capital riesgo ● Seed capital
  71. 71. Keywords Grupo 2 ● Bancos ● Negocios ● Bussines ● Empresa ● Acceso ● Micro préstamos ● Capital privado ● Créditos para emprendedores ● Créditos a empresas ● Inversión ● Reinversión ● Ampliación de capital ● Recursos financieros ● Gestión capital riesgo ● Financiación startup ● Innovación ● Socio ● Desarrollo ● Proyecto ● Capital semilla Grupo 1 ● Start-up ● Spin-off ● Crédito ● Pymes ● Micropymes ● Préstamos ICO ● Créditos para Pymes ● Fondo de inversión ● Sociedades de capital de riesgo ● Fondos de capital riesgo ● Financiación a empresas ● Capital riesgo ● Capital social ● Equipo directivo ● Expansión empresarial ● Internacionalización ● Fondo europeo de inversiones ● Sociedad de capital riesgo ● Mercado de capitales ● Venture capital
  72. 72. Brand Monitor: Seed Capital ● 7 marcas ● 1 idioma ● 2 Grupos ● 40 keywords
  73. 73. Monitorización 25 noticias/ día aprox
  74. 74. Presencia Seed Capital Fuente: elaboración propia
  75. 75. Comentarios Keywords más visibles Seed Capital 1. Start- Up 2. Venture Capital 3. Spin-off 4. Socio 5. Empresa 6. Proyecto 7. Inversión 8. Desarrollo
  76. 76. Presencia Caixa Microbank Fuente: elaboración propia
  77. 77. Presencia Caixa Microbank Keywords más visibles Caixa Microbank 1. Empresa 2. Desarrollo 3. Innovación 4. Inversión 5. Internacionalización 6. Acceso 7. Bancos 8. Crédito
  78. 78. Presencia Mezzanine II Fuente: elaboración propia
  79. 79. Presencia Mezzannine II Keywords más visibles Mezzanine II 1. Inversión 2. PYME 3. Fondo Europeo 4. Internacionalización 5. Desarrollo 6. Sociedad de capital 7. Financiación 8. Equipo directivo
  80. 80. Presencia SPRI Capital Riesgo Fuente: elaboración propia
  81. 81. Presencia SPRI Capital Riesgo No existe visibilidad
  82. 82. Polaridad Microwave Fuente: elaboración propia
  83. 83. Comentario Microwave ● Microwave es la única sociedad de las parametrizadas que muestra relación con ciertas keywords. ● Las variables que orbitan alrededor de la marca son las que más relacionan los usuarios web con la misma
  84. 84. Sentimiento Seed Capital Fuente: elaboración propia ● 50% percepción positiva ● 30% percepción negativa ● 20% percepción neutra
  85. 85. Comentario general ● Sorprendentemente, existe alta presencia y visibilidad web sobre la microfinanciación y derivados. ● No obstante, apenas hay relaciones entre las variables parametrizadas con las marcas, lo que aproxima a la idea de que la gente no busca, por ejemplo, Caixa Microbank junto a Financiación. ● Por último, el sentimiento que despiertan estas entidades es neutral, ya que las noticias que recoge no están directamente relacionadas con el ítem. ● Una vez lanzada la estrategia de comunicación, sería interesante comprobar la evolución de los parámetros (1/01/2014→ ley del emprendedor, empleo joven).
  86. 86. Fuentes Páginas web: Eustat: http://www.eustat.es 2) Udalmap: www.euskadi.net/r51-udalmap/es Instituto Nacional de Estadística: http://www.ine.es/ Banco de España: http://www.bde.es OCDE: http://www.oecd.org 6) ESBA: http://www.esba-europe.org Noticias: Diputación Foral de Bizkaia: http://www.bizkaia.net/home2/Bizkaimedia/Contenido_Noticia. asp?Not_Codigo=12154&Idioma=CA 2. Blog el Salmon: http://www.elblogsalmon.com/entorno/espana-pais-de- microempresas Pymes & autonomos: http://www.pymesyautonomos.com/vocacion-de-empresa/financiacion- mezzanine-para-pymes 4. Blog Álex Rayón: http://alexrayon.es/2011/09/22/espana-pais-de-pymes-o-como-la- desunion-no-hace-la-fuerza/
  87. 87. Razón Social Deusto Poligono Industrial El Páramo, B7 Ugasko Bidea, 1 48800 Balmaseda (Bizkaia) 48014 Bilbao (Bizkaia) Tfno: 94.680.19.34 Tlfno: 94,680,19,34 ext. 5 Fax: 94.610.20.62 info@urbegi.com | tenzing.urbegi.com
  88. 88. Anexos: estimaciones MCO
  89. 89. Coeficiente Desv. Típica Estadístico t Valor p const 72,1946 5,47377 13,1892 0,00001 *** creac_establ 0,236917 0,205967 1,1503 0,29381 creditos 0,121873 0,0257843 4,7266 0,00324 *** Afilac_ss -0,589551 0,132624 -4,4453 0,00435 *** Modelo 1: MCO, usando las observaciones 2003-2012 (T = 10) Variable dependiente: empleo_micropy Fuente: elaboración propia con software Gretl
  90. 90. Coeficiente Desv. Típica Estadístico t Valor p const -63,2134 47,1874 -1,3396 0,22888 creditos -0,152357 0,0789916 -1,9288 0,10202 Afilac_ss 0,758364 0,383708 1,9764 0,09550 * empleo_microp y 0,762617 0,66299 1,1503 0,29381 Modelo 2: MCO, usando las observaciones 2003- 2012 (T = 10) Variable dependiente: creac_establ Fuente: elaboración propia con software Gretl
  91. 91. Coeficiente Desv. Típica Estadístico t Valor p const -494,132 83,6598 -5,9064 0,00105 *** Afilac_ss 4,62681 0,663354 6,9749 0,00043 *** empleo_microp y 6,46815 1,36845 4,7266 0,00324 *** creac_establ -2,51204 1,3024 -1,9288 0,10202 Modelo 3: MCO, usando las observaciones 2003-2012 (T = 10) Variable dependiente: creditos Fuente: elaboración propia con software Gretl
  92. 92. Coeficiente Desv. Típica Estadístico t Valor p const 103,209 14,4199 7,1574 0,00038 *** empleo_microp y -1,30113 0,2927 -4,4453 0,00435 *** creac_establ 0,519958 0,263083 1,9764 0,09550 * creditos 0,192402 0,027585 6,9749 0,00043 *** Modelo 4: MCO, usando las observaciones 2003- 2012 (T = 10) Variable dependiente: Afilac_ss Fuente: elaboración propia con software Gretl

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