Os resultados operacionais e financeiros do 2T09 foram excelentes, com crescimento de NOI, EBITDA e FFO. A taxa de ocupação e aluguel médio atingiram os níveis mais altos, e novas contratações demonstraram a confiança dos lojistas.

1. Resultados do 2T09
1

2. Destaques do 2T09
Ótimos resultados operacionais
Nosso NOI atingiu R$82,9 milhões, crescimento de 26,7% sobre o 2T08, e nossa margem NOI atingiu 91,9%
Crescimento de NOI Mesmos Shoppings de 17,2% sobre o 2T08
EBITDA Ajustado de R$73,1 milhões, crescimento de 36,9% sobre o 2T08, e margem EBITDA Ajustado de 81,1%
FFO Ajustado alcançando R$50,4 milhões, crescimento de 83,2% sobre 2T08
Atingimos 2,9% de Vacância e 3,7% de Pagamentos em Atraso, os níveis mais baixos já registrados
Recuperação das lojas âncoras e forte desempenho de SSR
SSS consolidado cresceu 6,4% no trimestre, apresentando uma recuperação em relação aos 3,5% do 1T09, em função do
reaquecimento nas vendas das lojas âncoras
Crescimento de SSR por m² de 12,0% no trimestre
Atividade comercial demonstrou a confiança de nossos lojistas
352 contratos de locação assinados nesse trimestre entre renovações e novos contratos (ou 50,5 mil m² de ABL)
Leasing spreads de renovação de 13,9% e de novos contratos de 15,9%
2

3. Destaques do 2T09
Captação de R$446 milhões para financiar crescimento
Concluímos em julho uma oferta primária e secundária de ações emitindo 30,3 milhões de ações ordinárias onde captamos
cerca de R$446 milhões, que serão utilizados para financiar o crescimento da empresa
A oferta possibilitou a elevação de nosso free float para 64,4% do total de ações emitidas pela Companhia, além de ter
diversificado ainda mais nossa base de acionistas e elevado a liquidez de nossas ações
Sólida posição financeira
Perfil de dívida de longo prazo, com duration de 13,3 anos
R$1,2 bilhão¹ em caixa com rentabilidade média de 103,2% do CDI
Qualidade na execução e disciplina nos projetos de desenvolvimento e de expansão
Inauguramos em abril a primeira expansão da BRMALLS no Shopping Caxias do Sul adicionando 17.229 m² de ABL ao shopping,
mais que dobrando os 13.972 m² já existentes
A expansão do Goiânia Shopping se encontra em estágio final de construção, com 93% do ABL comercializado, sendo que ao
longo desse ano já inauguramos a 1° e a 2° fase correspondendo por mais de 56% do ABL total da expansão
Iniciamos em junho a construção do Granja Vianna, após concluir a comercialização de 63% do ABL do shopping. Estamos
finalizando o projeto executivo de Sete Lagoas e intensificamos os esforços de comercialização do shopping que já está 52%
locado
¹ Considera os recursos captados na oferta
3

4. Atividades Operacionais
Continuamos obtendo excelentes resultados financeiros e operacionais
Crescimento NOI Mesmos Shoppings (R$ ‘000) Aluguel/m² (R$)
17,2% 15,4%
84
18,6%
67
62 64 63
54 55
51.495
49
43.405 45
14,8%
25.870 29.707
2T08 2T09 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09
Portfólio Original Portfólio Adquirido
NOI / m² (R$) Taxa de Ocupação
11,6%
97,1%
96,7% 96,9%
96,6%
96,1% 96,0%
84
67 67 95,1%
64 64
60
50 51 54 94,1% 94,0%
2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09
4

5. Atividades Operacionais
A recuperação das lojas âncoras e a manutenção do crescimento elevado das lojas satélites sustentaram o
crescimento do SSS consolidado
SSS/m² Abertura das Vendas Mesma Lojas
12,7%
85% da Receita Bruta
10,8%
28,70%
8,8%
6,4%
3,5% 9,40%
0,50% 1,30%
2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 Âncora Megaloja Satélite Lazer
SSS Exposição (% NOI)
1,9% 9,3% 0,4% 12,2%
Alta
8,0% 21,1%
Média Alta
Média 6,4%
6,4% Média 48,4%
7,4% Média Baixa 20,9% 4,3% 6,1%
3,9% Baixa 0,2%
5

6. Atividades Comerciais
Atividade comercial intensificada demonstrando a confiança de nossos lojistas em voltar a expandir
SSR/m² Novos Contratos Assinados
173
83
13,4%
12,4% 12,3% 12,0%
9,5% 48
40 42
23
20
2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 jan fev mar abr mai jun
2T09
Aluguel/m²
Pgtos em Atraso (30dias) Leasing Spread (Novos Contratos vs. Portfólio Atual)
21,0%
3,7%
5,9% 76,0
5,1% Novos -
4,5% 4,0% 15,9%
3,6% 3,5% Shoppings
62,8
Renovação 13,9%
Junho
Fevereiro
Abril
Março
Janeiro
Maio
Portfolio BRMALLS Contratos Assinados
2T09 6

7. Oferta de Ações
Captamos R$446 milhões em oferta primária e secundária de ações da companhia que serão utilizados para
financiar o crescimento da empresa
Volume Médio Diário (R$ mn)
Elevação do free float de 43% para 64%
133% 13,3
Diversificação da base de acionistas
Liquidez das ações aumentou 133% desde o início
da oferta, que atingiu R$13,3 milhões por dia
5,7
Evolução da Ação (R$ mn)
Volume Pré-oferta Volume Pós-oferta
(média 60 dias)
230
210 Recursos serão utilizados para financiar o
BRMALLS
190 crescimento, em especial via aquisições
170
Nossas ações valorizaram quase 30% desde
150
IBOV a oferta, sendo que o retorno no ano é de
130
112%, enquanto que o Ibovespa subiu 49%
110
90
dez-08 jan-09 fev-09 mar-09 abr-09 mai-09 jun-09 jul-09
7

8. Vetores de Crescimento
Granja Viana
Aquisições Status Greenfields
Aquisições realizadas em 2007 e 2008: NOI (R$ mil)
5 projetos programados
21,4%
49.260 Início das obras do Granja Vianna em 67% COMERCIALIZADO
junho, que está com 67% dos 29,8 mil m² de
40.565
ABL já comercializados Sete Lagoas
R$ 103 milhões de NOI estabilizado (4º ano)
Retorno esperado acima de 16,0% a.a, real
e desalavancado
Capex remanescente de R$ 480 milhões até 52% COMERCIALIZADO
2013, com 11% ainda em 2009
NOI Projetado (Abr-Jun 09) NOI Real (Abr-Jun 09)
Status Expansões
Tamboré
Inauguramos diversas fases da expansão do Shopping Goiânia, que
responderam por 56% do ABL da expansão
Mais 3 expansões programadas para inaugurar ainda em 2009
(NorteShopping, West e Ilha Plaza) que adicionarão 6,2 mil m² de
ABL próprio
Capex remanescente de R$ 324 milhões, com 16% ainda em 2009
72% COMERCIALIZADO
8

9. Shopping Goiânia - Expansão
Inauguramos diversas fases da expansão do Shopping Goiânia, que responderam por 56% do ABL da
expansão, que já está com 93% do ABL comercializado e 90% da obra concluída
Em Obras
93% COMERCIALIZADO
ANTES DEPOIS
16.400 ABL Total (m²) 23.720
56% da expansão
já inaugurada 11.433
7.904 ABL BRMALLS (m²)
10 (Renner, C&A, Riachuelo,
3 (Bretas, C&A e Âncoras e Siberian, Centauro, MR
cinema) Megalojas Salon, Fast Shop, Leitura e
cinema)
962 Vagas Estac. 2.390
9

10. Destaques Financeiros do 2T09
Continuamos comprovando o sucesso do nosso modelo de negócios através de resultados
Receita Líquida (R$ ‘000) Lucro Bruto (R$ ‘000) e Margem Bruta (%)
27,9%
24,8% 84,8%
82,7%
76.404
90.122
72.242
59.716
2T08 2T09 2T08 2T09
EBITDA Ajust (R$ ‘000) e Mg EBITDA Ajust (%) AFFO (R$ ‘000)
36,9%
83,2% 55,9%
81,1%
38,1%
73,9% 73.089 50.374
53.394
27.494
2T08 2T09 2T08 2T09 10