Dim financiero 8va clase evaluación de proyectos

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Dimensionamiento Financiero
Formulación y Evaluación para el Inversor
Alternativas para el cálculo del BN del Inversor

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Dim financiero 8va clase evaluación de proyectos

  1. 1. DIMENSIONAMIENTO FINANCIERO Formulación y Evaluación del Inversor EVALUACIÓN de PROYECTOS Viernes // Curso 2014
  2. 2. Docentes  Profesor: Diego Roberto Berenguer  Jefe de TP: Samanta Vazquez Kalf  Ayudantes: – José Massón – Marcelo La Spina – Martín Regueira – Aymará Aquino – Rodrigo Muñoz
  3. 3. CLASES ANTERIORES  Dimensionamiento Comercial  Dimensionamiento Técnico  Dimensionamiento Organizacional  Dimensionamiento Economico  Dimensionamiento Financiero – Impacto de la Financiación en el Proyecto – Primera estructura Financiera – Créditos – 2da Estructura Financiera – Estados Contables Proforma – Cuadro de Fuentes y Usos – Formulación y Evaluación para el Proyecto
  4. 4. Confirmación de Fechas  7/11 PARCIAL – ¿QUE ENTRA? Todo lo visto el segundo cuatrimestre hasta el momento  14/11 EXPOSICIONES  21/11 Recuperatorio, Clase de Análisis Adicionales  28/11 ULTIMO DIA DE ENTREGA DE TPs, Firma de Libretas/Recuperatorios  5/12 ULTIMO DIA DE RECUPERATORIOS
  5. 5. ESTRUCTURA
  6. 6. Cuadro de Formulación del Inversor Egresos Ingresos Saldo Año Aporte de Capital Total Saldo Anual del CFyU D.E. Total Anual Acum. 0 ( ) ( ) 1 ( ) 2 .. N ( *) ( ) Sum * (Valor Residual del Activo Fijo + Activo Trabajo al año N – Creditos Renovables)
  7. 7. Evaluación para el Inversor  IBN: Incremento de Beneficio Neto del inversor  PRI: Periodo de Recupero del Aporte de Capital  TOR: Tasa Interna de Retorno del Inversor  BNInv: Beneficio Neto  VANInv(i): Valor Actual Neto a tasa i  VFNInv(i): Valor Futuro Neto a tasa i  Aporte de Capital  Efecto Palanca  ….
  8. 8. Evolución del VANInv(i)
  9. 9. Beneficio Neto del Inversor  Del Cuadro de Formulación del Inversor  Del Cuadro de Resultados Proforma  Del Cuadro de Fuentes y Usos  Del Balance Proforma  Del Cuadro de Formulación Financiera del Proyecto BNinversor = BN mod – Gasto Financiero  A partir del BN puro BNinversor = BNpuro – G Financiero x (1-α)
  10. 10. Tasas de corte para el Inversor  Kc: Tasa de Oportunidad del Inversor – Es la misma que la utilizada en el Dim. Económico – Es la tasa de un proyecto Alternativo  Kcap: Costo del Capital Propio – Es la tasa a la que el inversor puede conseguir Capital – Lo vamos a ver cuando veamos el tema de Riesgo
  11. 11. CONTACTOS – Cuenta en Google Drive (Diego Roberto Berenguer) – Facebook (cátedras drb / Grupo Cátedra de EdeP) – Slideshare para compartir PPTs – Email (drb_utn@yahoo.com.ar; drb.utn@gmail.com) Esta Presentación fue realizada tomando como base las notas de Clase del Ingeniero José Massón

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