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La	
  Estructura	
  Económica	
  y	
  
Financiera	
  de	
  la	
  Empresa	
  
Carles®	
  
1.La	
  Inversión	
  y	
  la	
  financiación	
  en	
  la	
  Empresa	
  
Pedro	
  ha	
  comprado	
  un	
  local	
  de	
  50m2	
  para	
  montar	
  una	
  zapatería.	
  Comprará	
  
zapatos	
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  mayoristas	
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  fabricantes	
  y	
  los	
  venderá	
  al	
  por	
  menor.	
  Piensa	
  desFnar	
  
35m2	
  a	
  exposición	
  y	
  venta,	
  el	
  resto	
  de	
  la	
  superficie	
  la	
  dedicará	
  a	
  almacén.	
  
Enumera	
  los	
  elementos	
  que,	
  en	
  tu	
  opinión,	
  pueden	
  consFtuir	
  el	
  patrimonio	
  
del	
  negocio	
  al	
  iniciar	
  la	
  acFvidad	
  
Patrimonio:	
  	
  
Esta	
  formado	
  por	
  los	
  bienes,	
  derechos,	
  recursos	
  propios	
  y	
  obligaciones	
  de	
  pago.	
  
1.1.-­‐Concepto	
  de	
  Inversión	
  
Inversión:	
  Elementos	
  patrimoniales,	
  tanto	
  materiales	
  o	
  inmateriales,	
  que	
  la	
  
empresa	
  compra	
  para	
  uFlizar	
  en	
  su	
  proceso	
  producFvo	
  y/o	
  comercial.	
  
	
  
Inversión:	
  Riego	
  (Se	
  desconoce	
  el	
  beneficio).	
  
Se	
  conoce	
  el	
  desembolso,	
  pero	
  se	
  desconoce	
  los	
  beneficios	
  que	
  generará	
  la	
  
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  (previsión).	
  
	
  
ObjeFvo:	
  Beneficio	
  de	
  la	
  	
  Inversión	
  >	
  Coste	
  de	
  la	
  Inversión	
  
Elementos	
  de	
  la	
  Inversión	
  
•  Sujeto	
  Inversor	
  (Persona	
  Xsica	
  o	
  jurídica)	
  
•  Objeto	
  de	
  la	
  Inversión	
  (Conjunto	
  de	
  bienes)	
  
•  Pago	
  de	
  la	
  Inversión	
  
•  Pago	
  inicial	
  
•  Pagos	
  periódicos	
  (Hasta	
  completar	
  la	
  inversión)	
  
•  Ingresos	
  (Cobros	
  presentes	
  o	
  futuros)	
  
•  Tiempo	
  (Periodo	
  que	
  dura	
  la	
  inversión)	
  
Pedro	
  se	
  ha	
  comprado	
  una	
  furgoneta	
  que	
  espera	
  le	
  dure	
  siete	
  
años.	
  Para	
  adquirirla	
  ha	
  desembolsado	
  el	
  10%	
  al	
  contado	
  
mediante	
  cheque	
  bancario,	
  el	
  resto	
  lo	
  ha	
  financiado	
  mediante	
  
un	
  préstamo	
  de	
  amorFzación	
  mensual	
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  4	
  años.	
  Tipo	
  de	
  interés	
  
del	
  2,5%.	
  
Pedro	
  ha	
  decidido	
  comprarse	
  una	
  furgoneta:	
  
Podrías	
  idenFficar	
  los	
  diferentes	
  elementos	
  que	
  caracterizan	
  esta	
  inversión?	
  
1.2.-­‐	
  Concepto	
  de	
  Financiación	
  
Recursos	
  financieros	
  que	
  la	
  empresa	
  uFliza	
  para	
  acometer	
  sus	
  
inversiones	
  y	
  hacer	
  frente	
  a	
  sus	
  gastos.	
  
	
  
Para	
  financiarse	
  podemos	
  recurrir	
  a	
  elementos	
  de	
  acFvo:	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  
dinero	
  disponible	
  en	
  caja	
  o	
  bancos,	
  recursos	
  propios,	
  aportaciones	
  de	
  los	
  
propietarios	
  o	
  endeudarse	
  a	
  c/p	
  o	
  a	
  l/p	
  
Cada	
  fuente	
  de	
  financiación	
  Fene	
  unas	
  repercusiones.	
  
Recursos	
  Propios	
  vs	
  Recursos	
  Ajenos	
  
	
   Patrimonio	
  de	
  la	
  
Empresa	
  
Inversión 	
  	
   Financiación	
  
1.3.-­‐	
  Estructura	
  Económica	
  de	
  la	
  Empresa	
  
Esta	
  formada	
  por	
  los	
  bienes	
  (tangibles	
  e	
  intangibles)	
  y	
  derechos.	
  
	
  .	
  Bienes:	
  Elementos	
  patrimoniales	
  para	
  desarrollar	
  las	
  
acFvidades	
  de	
  la	
  empresa.	
  
	
  .	
  Derechos:	
  Muestran	
  las	
  deudas	
  de	
  terceros	
  con	
  la	
  empresa.	
  
	
  
La	
  estructura	
  económica	
  se	
  llama	
  AcFvo	
  y	
  sus	
  parFdas	
  son	
  Inversiones.	
  
	
  
EE:	
  ¿En	
  que	
  se	
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  empleado	
  	
  
los	
  recursos	
  financieros?	
  
Elementos	
  mas	
  importantes	
  	
  
de	
  la	
  Estructura	
  Económica	
  
•  Aplicaciones	
  InformáFcas	
  
•  Construcciones	
  (Edificaciones	
  propiedad	
  de	
  la	
  empresa.	
  La	
  valoración	
  no	
  
incluye	
  el	
  solar)	
  
•  Mobiliario	
  (Bienes	
  y	
  equipos	
  de	
  oficina)	
  
•  Elementos	
  de	
  transporte	
  	
  
•  Mercaderías	
  (Bienes	
  para	
  vender	
  sin	
  transformación)	
  
•  Materias	
  Primas	
  (Elementos	
  que	
  compra	
  la	
  empresa	
  para	
  transformarlos).	
  
•  Productos	
  Terminados	
  (Q	
  fabricados	
  por	
  la	
  empresa)	
  
•  Clientes	
  (Créditos	
  concedidos	
  a	
  compradores	
  de	
  Q	
  de	
  la	
  empresa)	
  
•  Caja	
  (Dinero	
  de	
  la	
  empresa	
  para	
  realizar	
  pagos	
  inmediatos).	
  
•  Bancos	
  (Saldos	
  disponibles	
  en	
  c/c	
  y	
  cuentas	
  de	
  ahorro)	
  
El	
  documento	
  de	
  gesFón	
  e	
  información	
  donde	
  
se	
  recoge	
  su	
  estructura	
  económica	
  y	
  financiera	
  
se	
  llama	
  :	
  Balance	
  de	
  Situación.	
  
La	
  estructura	
  económica	
  (acFvo)	
  se	
  clasifica	
  en:	
  
-­‐  AcFvo	
  no	
  corriente	
  
-­‐  AcFvo	
  Corriente	
  
	
  
Estructura	
  
Econòmica	
  	
  
Bienes	
  y	
  Derechos	
  	
  
AcFvo	
  
-­‐AcFvo	
  No	
  Corriente	
  
-­‐AcFvo	
  Corriente	
  
AcFvo	
  no	
  Corriente 	
   	
   	
  	
  
Bienes	
  y	
  derechos	
  que	
  Fenen	
  por	
  objeto	
  permanecer	
  en	
  la	
  
empresa	
  durante	
  mas	
  de	
  un	
  ejercicio	
  económico.	
  
Pertenecen	
  al	
  proceso	
  producFvo	
  de	
  la	
  empresa	
  y	
  su	
  finalidad	
  no	
  es	
  
desFnarlos	
  a	
  la	
  venta.	
  
Categorías	
  del	
  acFvo	
  no	
  corriente:	
  
-­‐  Inmovilizado	
  material	
  	
  (locales,	
  mobiliario,	
  maquinaria,	
  ele.tpte)	
  
-­‐  Inmovilizado	
  inmaterial	
  o	
  intangible	
  (Aplic.	
  InformáFcas,	
  patentes,	
  
licencias,	
  gastos	
  de	
  I+D+i)	
  
-­‐  Inversiones	
  inmobiliarias	
  (Inmuebles	
  de	
  la	
  empresa	
  no	
  desFnadas	
  a	
  la	
  
acFvidad	
  empresarial,	
  para	
  obtener	
  rentas	
  o	
  plusvalías).	
  
-­‐  Inversiones	
  financieras	
  a	
  l/p	
  (	
  Q.	
  Financieros,	
  acciones,	
  …)	
  
AcFvo	
  Corriente	
  
Bienes	
  y	
  derechos	
  cuyo	
  objeto	
  es	
  permanecer	
  en	
  la	
  empresa	
  
durante	
  menos	
  de	
  un	
  ejercicio	
  económico.	
  	
  
Permite	
  el	
  funcionamiento	
  diario	
  de	
  la	
  organización.	
  
	
  
Categorías	
  del	
  AcFvo	
  Corriente	
  
-­‐  Existencias	
  (bienes	
  que	
  se	
  venden	
  sin	
  someter	
  a	
  transformación)	
  
-­‐  Deudores	
  comerciales	
  y	
  otras	
  cuentas	
  pendientes	
  de	
  cobro	
  (Derechos	
  de	
  
cobro	
  o	
  créditos	
  consFtuidos	
  a	
  favor	
  de	
  la	
  empresa).	
  
-­‐  Inversiones	
  financieras	
  a	
  c/p	
  (AcFvos	
  que	
  se	
  liquidan	
  en	
  un	
  plazo	
  inferior	
  a	
  
un	
  año	
  –	
  créditos	
  a	
  clientes).	
  
-­‐  Tesorería	
  (Saldos	
  en	
  cuentas	
  bancarias	
  a	
  la	
  Vista	
  o	
  caja)	
  
Estructura	
  Financiera	
  de	
  la	
  Empresa	
  
Informa	
  de	
  las	
  fuentes	
  de	
  financiación	
  que	
  u4liza	
  la	
  empresa.	
  
Estructura	
  Financiera:	
  Patrimonio	
  neto	
  +	
  Pasivo	
  exigible	
  
P.N.	
  Recursos	
  monetarios	
  generados	
  por	
  la	
  propia	
  empresa	
  	
  
P.E.	
  Fuentes	
  de	
  financiación	
  ajenas	
  que	
  suponen	
  obligaciones	
  de	
  
pago	
  contraídas	
  con	
  terceros.	
  
	
  
E.F.:	
  ¿De	
  donde	
  proceden	
  los	
  recursos	
  que	
  la	
  empresa	
  uFliza?	
  
	
  
	
  
La	
  Estructura	
  Financiera	
  se	
  muestra	
  en	
  el	
  Balance	
  de	
  Situación	
  
agrupados	
  en:	
  
-­‐  Patrimonio	
  Neto:	
  	
  
	
  Aportaciones	
  propietarios	
  +	
  subvenciones+	
  donaciones	
  
-­‐  Pasivo	
  Exigible	
  
-­‐  Pasivo	
  no	
  corriente:	
  deudas	
  con	
  vencimiento	
  superior	
  a	
  un	
  año	
  
-­‐  Pasivo	
  corriente:	
  deudas	
  con	
  vencimiento	
  inferior	
  a	
  un	
  año.	
  
-­‐  Capital	
  Social	
  
-­‐  Deudas	
  a	
  l/p	
  con	
  enFdades	
  de	
  crédito	
  
-­‐  Proveedores	
  de	
  inmovilizado	
  a	
  l/p	
  
-­‐  Proveedores	
  (Directamente	
  relacionado	
  con	
  la	
  acFvidad	
  de	
  la	
  empresa)	
  
-­‐  Acreedores	
  (No	
  relacionado	
  con	
  la	
  acFvidad	
  de	
  la	
  empresa)	
  
Algunos	
  de	
  los	
  elementos	
  de	
  la	
  estructura	
  financiera:	
  
-­‐  Capital	
  Social	
  (aportaciones	
  que	
  realizan	
  los	
  socios	
  de	
  la	
  
empresa).	
  
-­‐  Deudas	
  a	
  l/p	
  con	
  enFdades	
  de	
  crédito	
  (presamos	
  o	
  créditos	
  
superiores	
  a	
  un	
  año)	
  
-­‐  Proveedores	
  de	
  inmovilizado	
  a	
  l/p	
  (deudas	
  con	
  
suministradores	
  con	
  vencimiento	
  superior	
  al	
  año)	
  
-­‐  Proveedores	
  (Deudas	
  con	
  suministradores	
  a	
  c/p).	
  
-­‐  Acreedores	
  (Deudas	
  con	
  suministradores	
  de	
  servicios	
  que	
  
deben	
  ser	
  pagadas	
  a	
  c/p).	
  
 
Criterios	
  para	
  clasificar	
  las	
  fuentes	
  de	
  financiación	
  
Según	
  la	
  Ftularidad	
  de	
  los	
  fondos	
  
•  Fondos	
  propios	
  o	
  patrimonio	
  neto:	
  
recursos	
  financieros	
  que	
  pertenecen	
  a	
  la	
  empresa.	
  (No	
  es	
  
obligado	
  devolver)	
  
	
  -­‐Aportaciones	
  de	
  capital	
  de	
  socios	
  
	
  -­‐Las	
  reservas	
  
	
  -­‐Resultados	
  de	
  ejercicios	
  anteriores	
  
	
  -­‐AmorFzaciones	
  o	
  provisiones	
  
•  Fondos	
  ajenos	
  o	
  financiación	
  ajena	
  :	
  
procedentes	
  de	
  personas	
  ajenas	
  a	
  la	
  empresa.	
  Hay	
  que	
  devolver	
  
principal	
  mas	
  intereses.	
  
Según	
  su	
  plazo	
  de	
  vencimiento	
  
•  Capital	
  permanente	
  :	
  
Fondos	
  que	
  se	
  vinculan	
  a	
  la	
  empresa	
  durante	
  un	
  largo	
  periodo	
  
de	
  Fempo.	
  
–  Fondos	
  propios	
  o	
  patrimonio	
  neto	
  (aportaciones	
  socios,	
  
reservas,	
  amorFzaciones,	
  subvenciones	
  y	
  provisiones).	
  
–  Pasivo	
  no	
  corriente	
  y	
  recursos	
  ajenos	
  l/p	
  (prestamos,	
  
leasing..)	
  
	
  
•  Capital	
  corriente	
  o	
  exigible	
  a	
  c/p	
  :	
  	
  
Fondos	
  cuyo	
  vencimiento	
  Fenen	
  lugar	
  en	
  un	
  plazo	
  inferior	
  al	
  
año.	
  
Según	
  se	
  generen	
  dentro	
  o	
  fuera	
  de	
  la	
  empresa	
  
•  Recursos	
  Financieros	
  Internos	
  :	
  Autofinanciación	
  
•  Recursos	
  Financieros	
  Externos	
  :	
  Aportaciones	
  socios,	
  emisión	
  
de	
  obligaciones,	
  acciones,	
  prestamos,	
  créditos	
  	
  
	
  
Estructura	
  
Financiera 	
  	
  	
  
Recursos	
  Propios	
  
Obligaciones	
  de	
  Pago	
  	
  
Neto	
  y	
  Pasivo	
  
-­‐Patrimonio	
  Neto	
  
-­‐Pasivo	
  no	
  Corriente	
  
-­‐Pasivo	
  Corriente	
  
2.-­‐	
  Necesidades	
  de	
  Inversión	
  de	
  la	
  Empresa	
  
Ø  InverFr	
  consiste	
  en	
  desFnar	
  recursos	
  económicos	
  a	
  proyectos	
  que	
  
ayuden	
  a	
  lograr	
  los	
  objeFvos	
  de	
  la	
  empresa.	
  
Ø  PolíFca	
  de	
  Inversiones	
  
Ø  Coherencia	
  con	
  los	
  objeFvos	
  y	
  estrategias	
  (c/p	
  –	
  l/p)	
  
Ø  Toda	
  inversión	
  debe	
  generar	
  unos	
  ingresos	
  superiores	
  a	
  los	
  costes	
  
de	
  financiación	
  (+	
  mantenimiento).	
  
Ø  Inversiones	
  en	
  acFvos	
  corrientes	
  habituales:	
  existencias,	
  deudores	
  
de	
  la	
  empresa,	
  inversiones	
  financieras	
  temporales	
  y	
  tesorería.	
  
Ø  Inversiones	
  en	
  acFvos	
  no	
  corrientes:	
  gastos	
  de	
  establecimiento,	
  
elementos	
  de	
  inmovilizado	
  inmaterial/material/financiero	
  
2.-­‐	
  Necesidades	
  de	
  Inversión	
  de	
  la	
  Empresa	
  
Recomendación	
  
	
  
Es	
  mejor	
  financiar	
  el	
  acFvo	
  no	
  corriente	
  con	
  capitales	
  
permanentes	
  
Es	
  mejor	
  financiar	
  el	
  acFvo	
  corriente	
  con	
  pasivo	
  corriente	
  
	
  
De	
  esta	
  forma	
  los	
  ingresos	
  de	
  la	
  inversión	
  se	
  desFnaran	
  a	
  
devolver	
  el	
  capital	
  que	
  la	
  ha	
  financiado.	
  
3.-­‐	
  Fuentes	
  de	
  Financiación	
  Propia	
  
•  Aportaciones	
  del	
  Empresario	
  o	
  de	
  los	
  socios	
  
•  Recursos	
  generados	
  por	
  la	
  empresa	
  (Cash	
  Flow)	
  
–  Resultados	
  ejercicios	
  anteriores	
  
–  Reservas	
  
–  AmorFzaciones	
  (fondo	
  para	
  reponer	
  el	
  inmovilizado)	
  
–  Provisiones	
  (retener	
  recursos	
  por	
  posibles	
  conFngencias).	
  
Fuentes	
  de	
  Financiación	
  Ajena	
  
Las	
  fuentes	
  de	
  financiación	
  ajena	
  son	
  los	
  recursos	
  que	
  
la	
  empresa	
  uFliza	
  procedentes	
  del	
  exterior	
  y	
  que	
  Fene	
  
obligación	
  de	
  devolver,	
  tanto	
  a	
  l/p	
  como	
  a	
  c/p.	
  
Fuentes	
  de	
  Financiación	
  a	
  l/p	
  Prestamos	
  
El	
  préstamo	
  es	
  un	
  producto	
  financiero	
  que	
  permite	
  al	
  
prestatario,	
  mediante	
  la	
  formalización	
  de	
  un	
  contrato	
  (póliza	
  de	
  
préstamo),	
  obtener	
  una	
  canFdad	
  de	
  dinero	
  determinada	
  que	
  
debe	
  devolver	
  (amorFzar),	
  al	
  prestamista	
  en	
  un	
  periodo	
  de	
  
Fempo	
  establecido	
  y	
  bajo	
  unas	
  condiciones	
  concretas.	
  
	
  
Devolución:	
  Principal	
  +	
  intereses	
  +	
  comisiones	
  +	
  gastos	
  
Fuentes	
  de	
  Financiación	
  a	
  l/p	
  	
  
EmprésFtos	
  
Se	
  realiza	
  para	
  obtener	
  elevados	
  volúmenes	
  de	
  capital.	
  
El	
  emprésFto	
  lo	
  emite	
  la	
  empresa,	
  que	
  reparte	
  la	
  cuanFa	
  total	
  
del	
  mismo	
  en	
  Ftulos	
  de	
  renta	
  fija	
  que	
  vende	
  a	
  diferentes	
  
prestamistas	
  parFculares	
  a	
  cambio	
  de	
  devolver	
  principal	
  +	
  
intereses	
  
	
  
Los	
  emprésFtos	
  son:	
  Obligaciones,	
  bonos,	
  pagares	
  de	
  empresa	
  …	
  
Fuentes	
  de	
  Financiación	
  a	
  l/p	
  
Leasing	
  
Arrendamiento	
  financiero	
  por	
  el	
  que	
  una	
  empresa	
  alquila	
  a	
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Estructura Económica y Financiera de la Empresa

  • 1. La  Estructura  Económica  y   Financiera  de  la  Empresa   Carles®  
  • 2. 1.La  Inversión  y  la  financiación  en  la  Empresa   Pedro  ha  comprado  un  local  de  50m2  para  montar  una  zapatería.  Comprará   zapatos  a  mayoristas  y  fabricantes  y  los  venderá  al  por  menor.  Piensa  desFnar   35m2  a  exposición  y  venta,  el  resto  de  la  superficie  la  dedicará  a  almacén.   Enumera  los  elementos  que,  en  tu  opinión,  pueden  consFtuir  el  patrimonio   del  negocio  al  iniciar  la  acFvidad   Patrimonio:     Esta  formado  por  los  bienes,  derechos,  recursos  propios  y  obligaciones  de  pago.  
  • 3. 1.1.-­‐Concepto  de  Inversión   Inversión:  Elementos  patrimoniales,  tanto  materiales  o  inmateriales,  que  la   empresa  compra  para  uFlizar  en  su  proceso  producFvo  y/o  comercial.     Inversión:  Riego  (Se  desconoce  el  beneficio).   Se  conoce  el  desembolso,  pero  se  desconoce  los  beneficios  que  generará  la   inversión  (previsión).     ObjeFvo:  Beneficio  de  la    Inversión  >  Coste  de  la  Inversión  
  • 4. Elementos  de  la  Inversión   •  Sujeto  Inversor  (Persona  Xsica  o  jurídica)   •  Objeto  de  la  Inversión  (Conjunto  de  bienes)   •  Pago  de  la  Inversión   •  Pago  inicial   •  Pagos  periódicos  (Hasta  completar  la  inversión)   •  Ingresos  (Cobros  presentes  o  futuros)   •  Tiempo  (Periodo  que  dura  la  inversión)  
  • 5. Pedro  se  ha  comprado  una  furgoneta  que  espera  le  dure  siete   años.  Para  adquirirla  ha  desembolsado  el  10%  al  contado   mediante  cheque  bancario,  el  resto  lo  ha  financiado  mediante   un  préstamo  de  amorFzación  mensual  a  4  años.  Tipo  de  interés   del  2,5%.   Pedro  ha  decidido  comprarse  una  furgoneta:   Podrías  idenFficar  los  diferentes  elementos  que  caracterizan  esta  inversión?  
  • 6. 1.2.-­‐  Concepto  de  Financiación   Recursos  financieros  que  la  empresa  uFliza  para  acometer  sus   inversiones  y  hacer  frente  a  sus  gastos.     Para  financiarse  podemos  recurrir  a  elementos  de  acFvo:                 dinero  disponible  en  caja  o  bancos,  recursos  propios,  aportaciones  de  los   propietarios  o  endeudarse  a  c/p  o  a  l/p   Cada  fuente  de  financiación  Fene  unas  repercusiones.   Recursos  Propios  vs  Recursos  Ajenos     Patrimonio  de  la   Empresa   Inversión     Financiación  
  • 7. 1.3.-­‐  Estructura  Económica  de  la  Empresa   Esta  formada  por  los  bienes  (tangibles  e  intangibles)  y  derechos.    .  Bienes:  Elementos  patrimoniales  para  desarrollar  las   acFvidades  de  la  empresa.    .  Derechos:  Muestran  las  deudas  de  terceros  con  la  empresa.     La  estructura  económica  se  llama  AcFvo  y  sus  parFdas  son  Inversiones.     EE:  ¿En  que  se  han  empleado     los  recursos  financieros?  
  • 8. Elementos  mas  importantes     de  la  Estructura  Económica   •  Aplicaciones  InformáFcas   •  Construcciones  (Edificaciones  propiedad  de  la  empresa.  La  valoración  no   incluye  el  solar)   •  Mobiliario  (Bienes  y  equipos  de  oficina)   •  Elementos  de  transporte     •  Mercaderías  (Bienes  para  vender  sin  transformación)   •  Materias  Primas  (Elementos  que  compra  la  empresa  para  transformarlos).   •  Productos  Terminados  (Q  fabricados  por  la  empresa)   •  Clientes  (Créditos  concedidos  a  compradores  de  Q  de  la  empresa)   •  Caja  (Dinero  de  la  empresa  para  realizar  pagos  inmediatos).   •  Bancos  (Saldos  disponibles  en  c/c  y  cuentas  de  ahorro)  
  • 9. El  documento  de  gesFón  e  información  donde   se  recoge  su  estructura  económica  y  financiera   se  llama  :  Balance  de  Situación.   La  estructura  económica  (acFvo)  se  clasifica  en:   -­‐  AcFvo  no  corriente   -­‐  AcFvo  Corriente     Estructura   Econòmica     Bienes  y  Derechos     AcFvo   -­‐AcFvo  No  Corriente   -­‐AcFvo  Corriente  
  • 10. AcFvo  no  Corriente         Bienes  y  derechos  que  Fenen  por  objeto  permanecer  en  la   empresa  durante  mas  de  un  ejercicio  económico.   Pertenecen  al  proceso  producFvo  de  la  empresa  y  su  finalidad  no  es   desFnarlos  a  la  venta.   Categorías  del  acFvo  no  corriente:   -­‐  Inmovilizado  material    (locales,  mobiliario,  maquinaria,  ele.tpte)   -­‐  Inmovilizado  inmaterial  o  intangible  (Aplic.  InformáFcas,  patentes,   licencias,  gastos  de  I+D+i)   -­‐  Inversiones  inmobiliarias  (Inmuebles  de  la  empresa  no  desFnadas  a  la   acFvidad  empresarial,  para  obtener  rentas  o  plusvalías).   -­‐  Inversiones  financieras  a  l/p  (  Q.  Financieros,  acciones,  …)  
  • 11. AcFvo  Corriente   Bienes  y  derechos  cuyo  objeto  es  permanecer  en  la  empresa   durante  menos  de  un  ejercicio  económico.     Permite  el  funcionamiento  diario  de  la  organización.     Categorías  del  AcFvo  Corriente   -­‐  Existencias  (bienes  que  se  venden  sin  someter  a  transformación)   -­‐  Deudores  comerciales  y  otras  cuentas  pendientes  de  cobro  (Derechos  de   cobro  o  créditos  consFtuidos  a  favor  de  la  empresa).   -­‐  Inversiones  financieras  a  c/p  (AcFvos  que  se  liquidan  en  un  plazo  inferior  a   un  año  –  créditos  a  clientes).   -­‐  Tesorería  (Saldos  en  cuentas  bancarias  a  la  Vista  o  caja)  
  • 12. Estructura  Financiera  de  la  Empresa   Informa  de  las  fuentes  de  financiación  que  u4liza  la  empresa.   Estructura  Financiera:  Patrimonio  neto  +  Pasivo  exigible   P.N.  Recursos  monetarios  generados  por  la  propia  empresa     P.E.  Fuentes  de  financiación  ajenas  que  suponen  obligaciones  de   pago  contraídas  con  terceros.     E.F.:  ¿De  donde  proceden  los  recursos  que  la  empresa  uFliza?      
  • 13. La  Estructura  Financiera  se  muestra  en  el  Balance  de  Situación   agrupados  en:   -­‐  Patrimonio  Neto:      Aportaciones  propietarios  +  subvenciones+  donaciones   -­‐  Pasivo  Exigible   -­‐  Pasivo  no  corriente:  deudas  con  vencimiento  superior  a  un  año   -­‐  Pasivo  corriente:  deudas  con  vencimiento  inferior  a  un  año.   -­‐  Capital  Social   -­‐  Deudas  a  l/p  con  enFdades  de  crédito   -­‐  Proveedores  de  inmovilizado  a  l/p   -­‐  Proveedores  (Directamente  relacionado  con  la  acFvidad  de  la  empresa)   -­‐  Acreedores  (No  relacionado  con  la  acFvidad  de  la  empresa)  
  • 14. Algunos  de  los  elementos  de  la  estructura  financiera:   -­‐  Capital  Social  (aportaciones  que  realizan  los  socios  de  la   empresa).   -­‐  Deudas  a  l/p  con  enFdades  de  crédito  (presamos  o  créditos   superiores  a  un  año)   -­‐  Proveedores  de  inmovilizado  a  l/p  (deudas  con   suministradores  con  vencimiento  superior  al  año)   -­‐  Proveedores  (Deudas  con  suministradores  a  c/p).   -­‐  Acreedores  (Deudas  con  suministradores  de  servicios  que   deben  ser  pagadas  a  c/p).  
  • 15.   Criterios  para  clasificar  las  fuentes  de  financiación  
  • 16. Según  la  Ftularidad  de  los  fondos   •  Fondos  propios  o  patrimonio  neto:   recursos  financieros  que  pertenecen  a  la  empresa.  (No  es   obligado  devolver)    -­‐Aportaciones  de  capital  de  socios    -­‐Las  reservas    -­‐Resultados  de  ejercicios  anteriores    -­‐AmorFzaciones  o  provisiones   •  Fondos  ajenos  o  financiación  ajena  :   procedentes  de  personas  ajenas  a  la  empresa.  Hay  que  devolver   principal  mas  intereses.  
  • 17. Según  su  plazo  de  vencimiento   •  Capital  permanente  :   Fondos  que  se  vinculan  a  la  empresa  durante  un  largo  periodo   de  Fempo.   –  Fondos  propios  o  patrimonio  neto  (aportaciones  socios,   reservas,  amorFzaciones,  subvenciones  y  provisiones).   –  Pasivo  no  corriente  y  recursos  ajenos  l/p  (prestamos,   leasing..)     •  Capital  corriente  o  exigible  a  c/p  :     Fondos  cuyo  vencimiento  Fenen  lugar  en  un  plazo  inferior  al   año.  
  • 18. Según  se  generen  dentro  o  fuera  de  la  empresa   •  Recursos  Financieros  Internos  :  Autofinanciación   •  Recursos  Financieros  Externos  :  Aportaciones  socios,  emisión   de  obligaciones,  acciones,  prestamos,  créditos       Estructura   Financiera       Recursos  Propios   Obligaciones  de  Pago     Neto  y  Pasivo   -­‐Patrimonio  Neto   -­‐Pasivo  no  Corriente   -­‐Pasivo  Corriente  
  • 19. 2.-­‐  Necesidades  de  Inversión  de  la  Empresa   Ø  InverFr  consiste  en  desFnar  recursos  económicos  a  proyectos  que   ayuden  a  lograr  los  objeFvos  de  la  empresa.   Ø  PolíFca  de  Inversiones   Ø  Coherencia  con  los  objeFvos  y  estrategias  (c/p  –  l/p)   Ø  Toda  inversión  debe  generar  unos  ingresos  superiores  a  los  costes   de  financiación  (+  mantenimiento).   Ø  Inversiones  en  acFvos  corrientes  habituales:  existencias,  deudores   de  la  empresa,  inversiones  financieras  temporales  y  tesorería.   Ø  Inversiones  en  acFvos  no  corrientes:  gastos  de  establecimiento,   elementos  de  inmovilizado  inmaterial/material/financiero  
  • 20. 2.-­‐  Necesidades  de  Inversión  de  la  Empresa   Recomendación     Es  mejor  financiar  el  acFvo  no  corriente  con  capitales   permanentes   Es  mejor  financiar  el  acFvo  corriente  con  pasivo  corriente     De  esta  forma  los  ingresos  de  la  inversión  se  desFnaran  a   devolver  el  capital  que  la  ha  financiado.  
  • 21. 3.-­‐  Fuentes  de  Financiación  Propia   •  Aportaciones  del  Empresario  o  de  los  socios   •  Recursos  generados  por  la  empresa  (Cash  Flow)   –  Resultados  ejercicios  anteriores   –  Reservas   –  AmorFzaciones  (fondo  para  reponer  el  inmovilizado)   –  Provisiones  (retener  recursos  por  posibles  conFngencias).  
  • 22. Fuentes  de  Financiación  Ajena   Las  fuentes  de  financiación  ajena  son  los  recursos  que   la  empresa  uFliza  procedentes  del  exterior  y  que  Fene   obligación  de  devolver,  tanto  a  l/p  como  a  c/p.  
  • 23. Fuentes  de  Financiación  a  l/p  Prestamos   El  préstamo  es  un  producto  financiero  que  permite  al   prestatario,  mediante  la  formalización  de  un  contrato  (póliza  de   préstamo),  obtener  una  canFdad  de  dinero  determinada  que   debe  devolver  (amorFzar),  al  prestamista  en  un  periodo  de   Fempo  establecido  y  bajo  unas  condiciones  concretas.     Devolución:  Principal  +  intereses  +  comisiones  +  gastos  
  • 24. Fuentes  de  Financiación  a  l/p     EmprésFtos   Se  realiza  para  obtener  elevados  volúmenes  de  capital.   El  emprésFto  lo  emite  la  empresa,  que  reparte  la  cuanFa  total   del  mismo  en  Ftulos  de  renta  fija  que  vende  a  diferentes   prestamistas  parFculares  a  cambio  de  devolver  principal  +   intereses     Los  emprésFtos  son:  Obligaciones,  bonos,  pagares  de  empresa  …  
  • 25. Fuentes  de  Financiación  a  l/p   Leasing   Arrendamiento  financiero  por  el  que  una  empresa  alquila  a  otra   un  bien  mueble  o  inmueble  con  la  opción  a  que  lo  compre  por   un  Valor  Residual.(VR.)   Al  final  de  la  vida  úFl:   -­‐  La  empresa  que  lo  ha  uFlizado  lo  devuelve  a  la  empresa  que   se  lo  ha  cedido.   -­‐  Lo  compra  por  el  importe  del  VR  (valor  residual)   -­‐  Prorroga  el  alquiler  del  equipo  con  una  reducción  de  cuota.  
  • 26. Fuentes  de  Financiación  a  l/p   RenFng   RenFng:  UFlización  del  bien  en  régimen  de  alquiler   El  renFng  Fene  una  duración  superior  a  un  año  y  la  cuota  de   alquiler  que  paga  el  arrendatario  del  bien  incluye:    el  uso  del  mismo  +  su  mantenimiento  +  un  seguro     Al  vencimiento  se  puede:   -­‐  Renovar  el  contrato   -­‐  Formalizar  otro  sobre  un  bien  mas  moderno   -­‐  Cancelar  el  renFng  
  • 27. Fuentes  de  Financiación  a  l/p   Otras  formas  de  financiación   -­‐  Crédito  Bancario  a  Largo  Plazo.   Se  diferencia  del  préstamo  en  que  la  empresa  solo  paga   intereses  por  la  canFdad  empleada  realmente  y  por  el  Fempo.   -­‐  Crowdfunding  (*)  
  • 28. Financiación  Ajena  a  C/P   Línea  de  Crédito   Formalización  de  contrato  entre  una  empresa  y  una  enFdad   financiera,  por  el  cual  esta  pone  a  disposición  de  la  empresa  una   c/c  con  una  canFdad  máxima  disponible.   La  empresa  podrá  uFlizar  el  dinero  de  esa  cuenta  pagando  unos   intereses  por  la  canFdad  que  haya  dispuesto  y  pagara  una   comisión  por  la  canFdad  que  no  disponga  pero  tenga  disponible.  
  • 29. Financiación  Ajena  a  C/P   El  Crédito  Comercial   Fuente  de  financiación  procedente  fundamentalmente   de  proveedores  de  las  materias  primas,  materias   auxiliare  y  mercancías.     En  lugar  de  pagar  al  contado  las  facturas  de   proveedores  y  suministradores,  se  aplazan  los  pagos   durante  un  Fempo  30,  60,  90  o  120  días.  
  • 30. Financiación  Ajena  a  C/P   La  Negociación  de  Efectos   La  enFdad  financiera  adelanta  a  la  empresa  el  importe  de  los   derechos  de  cobro  (letras  de  cambio,  pagares  o  recibos)  antes   de  su  vencimiento.   La  enFdad  proporciona  un  importe  inferior  al  nominal  de  sus   efectos  comerciales,  ya  que  deduce:   Intereses  de  anFcipo  +  comisiones  +  gastos  
  • 31. Financiación  Ajena  a  C/P   El  Factoring   Contrato  de  cesión,  por  el  que  una  empresa  cede  a   otra,  el  cobro  de  las  deudas  de  sus  clientes.   Ofrece  servicios  de:   -­‐  Clasificación  de  deudores   -­‐  Cobertura  de  riesgo   -­‐  GesFón  de  cobro