1.
Semana 42, No. 1
I n g. J. A n t o n i o L o p e z Ru i z
Octubre 13, 2008
S TRATEGY D ESK
CONTENIDO:
APERTURA DE LOS MERCADOS.
Economía EUA 2
Calendario Reportes 2
El Mercado Americano
Recomendaciones 2 no abre el día de hoy.
Colombus Day.
Economía México 3
Mundiales 3 El Dow Jones podría
llegar a los 5,886 pun-
Análisis Técnico 3 tos si este mercado se
asimila al de 1929. Si
Datos Económicos 4
se extrapola la infor-
mación al mercado
mexicano veríamos ni-
veles de 15,000 puntos
para el IPC.
Comentario
Termino la venta? Pro-
• Inversionistas mar-
bablemente no: Los
can al 911….. fondos de los mercados Comercial Mexicana Se declara en Concurso Mercantil.
accionarios histórica-
• El Libre Mercado mente no se dan los
NO esta muerto!. Viernes. Los inversio- Cual es el mejor mo- bueno invertir en el
Este Terremoto Fi- nistas se dan cuenta mento de invertir? mercado accionario.
nanciero es la con- de lo que sucede du- Cuando se tenga dine- Siendo esta una de las
solidación de distin- rante el fin de semana ro para invertir a largo mejores oportunidades
tos sectores debili- y piden venta de sus plazo. Los Mercados a para hacer dólar cost
posiciones lunes y la Alza tienen una du- average en acciones
tados por exceso de
martes. Este lunes el ración de mas de 4.5 con solo el 30% del
oferta. mercado americano no veces el mercado bajis- portafolio total.
abre. ta. Es decir siempre es
REPORTES TRIMESTRALES
COMERCIUBC REPOR- GM: SE ACERCA A TUI: VENDE POR 4,450
TA PERDIDAS SUPERIO- CHRYSLER PARA POSI- MEUR SU DIVISION NA-
RES A 1,500 MUSD POR BLE FUSION. NO SIN VIERA HAPAG—LLOYD A
INSTRUMENTOS DERI- ANTES HABER INTENTA- HOLANDESA ALBERT
VADOS. SE DECLARA DO LA MISMA CON BALIN KG. TUI PAGARA
EN SUSPENSION DE PA- FORD. CERBERUS Y GM DIVIDENDO EXTRAOR-
GOS … VAS AL SUPER O ESTAN EN TRATOS DES- DINARIO CUANDO SE
A LA QUIEBRA? $2.12 DE HACE UN MES COMPLETE LA VENTA.

2.
Página 2 Semana 42, No. 1
E C O N O M I A D E E UA
GM comenta que no vo target estimado de la el Gobierno America-
esta considerando apli- acción es de $4.00 no por el rescate Fi-
car a Chapter 11 (Banca USD. nanciero …..
Rota) como lo comento
el Banco Barclays el
Viernes pasado. El nue- Ver columna especial El mercado espera
en el documento escuchar después del
anexo que prepa- termino de la junta del
re de: La Evolu- G7 que todas las tran-
ción de la Historia sacciones interbanca-
de los Mercados rias sean respaldadas
Actuales... Cual es por el gobierno federal
el Peor Escenario así como la inversión
al cual nos enfren- directa en los bancos
taremos?.... Y que para dar estabilidad
Head Quarters de General Motors mas puede hacer en el corto plazo.
C A L EN DAR IO D E RE PORT ES
EMPRESAS QUE DOWNGRADES ECONOMICO
“El Miedo Puede REPORTAN HOY EAT, FCX MPG, IMN, X, ZEUS,
FCX, PPI GBP
ISLE, BYD, EYE, MGM, MA
MA, Retail Sales GBP
Llevar a los Hombres a ALGN
Cierre de Mercados USA / CA
SCHW, HWAY, JBHT, NITE, UPGRADES
Cualquier Extremo” MAN, NUE, PACW, OKSB, WFC
NUE Colombus Day
ADPT, UBSH, DLM, FNFG, CGPI JPY
WFC,
CBU, VLCM, CHS, BAC, WFC
STFC, ERIE, DGICA, ADVNB, Business Confidence AUD
AMZN,
AMZN DISH, UDR, ANF, DWA,
ARO, BXP, UBSH
RECOMENDACIONES
SECTORES LIDERES INVERSION OPORTUNIDADES
MENSUAL
Fondos Renta Variable Bancario:
Electricity Index Fondos R.V. EUA BAC, WFC, C, JPM, GS
Aerospace & Defense Deuda Gobieno J&J después del Reporte
Real Estate Holding America Movil Trakers
Real Estate Investmt FEMSA EWZ, Brasil
Gold & Mining Index Kimberly Clark EZA, Sudáfrica
Brewers Index Walmex TRF Rusia

3.
Strategy Desk Página 3
ECONOMIA MEXICO
Coloco Banxico nueva fras nos colocamos
subasta por 3,000 como el cuarto pro-
musd. Con esto acumu- veedor de crudo a los
la en esta semana EUA. Exportamos 279
8,900 musd. Aquí lo millones de barriles de
preocupante es que a crudo en los primeros
pesar de la colocación ocho meses del año.
masiva de dólares en un
lapso corto el tipo de
Grandes Empresas
cambio no cede por de-
mexicanas admiten
bajo de la barrera de
perdidas millonarias
$12.30 Fair Value. por la crisis financiera.
de Vitro el valor negativo
Comercial Mexicana con
es de 227 musd, Cemex
PEMEX obtiene 26,825 41,000 trabajadores
admite perdidas en el
musd por ingresos pe- reconoce pasivos por
valor de mercado agre-
troleros. Con estas ci- 2,000 musd. En el caso
gado por 700 musd.
ESPECIAL CEMEX
CEMEX Tiene exposición de Los derivados sobre sus ac- Derivados sobre el tipo de
derivados en 3 frentes: ciones (Put Spread Derivati- cambio: Futuros del tipo de
Intereses ($7,220 musd) ves, Nota Estructurada) con cambio colocados a $10.60 “El Miedo Puede
maduración (29 abril 2011) pesos por dólar golpean en
Acciones ($ 961 musd)
se colocaron a un strike price mas del 18% actualmente la Llevar a los Hombres a
y Divisas ($8,996 musd). de $32.92 usd por ADR con posición de hedge.
piso Máximo de $23 usd. Se Cualquier Extremo”
RESUMEN Cemex pierde 700
El Alza de tasas en la LIBOR pagan 0.01% intereses en el musd por estas 3 posiciones.
golpean en 200 puntos base strike price y 11.2% de inte- Aunado a la deuda de $16.4
a su posición de intereses rés por abajo del piso de $23 busd pone en riesgo su capa-
cidad de pago en el 2009.
ANALISIS TECNICO
EMISORAS DEFENSIVAS ANALISIS TECNICO. COMENTARIOS ACCIONES
America Movil BANORTE: Tiene crédito a Co-
merci por 1,000 Millones de
FEMSA Marco como siguiente piso la
MXN el 2.6% del capital conta-
Gcarso zona entre 18 y 19,000 pun-
ble. Tiene también exposición
tos. De muy corto plazo tengo
GModelo en Lehman y AIG por un monto
postura neutral, quizás con
Kimber que representa el 0.6% de su
posible repunte. La distancia
capital contable. Su cartera de
PEÑOLES entre los promedios móviles y
consumo 10% de su cartera
los precios de cierre del dia
Telmex total se deteriora rápidamente
Viernes, así como los volúme-
Televisa en el ambiente actual. Se esti-
nes registrados me indican
ma reducción de utilidades en
Soriana una recuperación de muy
un 20% al menos.
Walmex corto plazo.

4.
I n g . J . A n t o n io Lo p ez R u i z
Teziutlan Sur No. 23
Col. La Paz Ideas para Construir su Portafolio
Puebla, Pue.
Mexico 72160
1. Ahorre 10% de sus ingresos Mensuales.
Teléfono: 222- 231 7002 al 06
Cel: 222 - 114 1472
Correo: jlopezr@actinver.com.mx 2. Invierta en Fondos Indexados
3. Confíe en el poder del Interés Compuesto, deje
STRATEGY DESK
Ing. José Antonio López Ruiz que el tiempo haga su trabajo.
Este documento expresa las 4. No hacer Timming del Mercado, Siempre utilice
opiniones y sentimientos la técnica de Costo Promedio Mensual.
únicamente de su emisor y no de
Actinver Casa de Bolsa o alguna
de sus filiales. 5. Compre Instrumentos de Calidad nunca Venda.
Todas las opiniones deberán ser
consultadas con su asesor
financiero antes de la ejecución 6. La tortuga siempre vence a la Liebre.
de cualquier movimiento de
inversión.
ACTINVER DA TO S E C O N O M I C O S /
C O L U M NA D E A NA L I S I S
INDICES PORQUE NO REACCIO- La realidad es que debe- de consumo duraderos
IPC 19,905 -1.99% NAN LOS MERCADOS? mos de tener un “Hard tendrán que ajustarse a
Landing” de la economía. la nueva realidad. Ten-
DJI 8,451 -1.49% Dejar que instituciones drán que caer de tal for-
NASDQ 1,649 +0.27% Los Lideres financieros
que vivieron en el Exceso ma que se empaten di-
mundiales han estado
BRASIL 35,609 -3.97% financiero quiebren. Es chos precios con los in-
durante décadas erróneos
JAPON 8,276 -9.62% total y absolutamente gresos del sector produc-
en alimentar el mercado
sano, a pesar de que se tivo mundial.
con dólares baratos. La
nos ha inundado con in-
TASAS teoría de Greenspan so-
formación contraria a
bre la “Nueva Productivi- ello. Nunca en la historia
DONDE HACER DINERO
TIIE 8.66 -0.01 dad” se muestra equivo- CON ESTA NUEVA REA-
de la humanidad se había
CT28 7.99 -0.03 cada ante el actual Tsu- LIDAD FINANCIERA?
podido conseguir una
CT182 8.36 -0.11 nami destructor financie- casa, coche o bienes de
UDI 4.07 ro. consumo duradero “Sin Invertir en compañías o
T NOTE 3.87 +2.67% Enganche”, “Sin Trabajo”, sectores que sus funda-
Los Fundamentales de la “Sin Respaldo Financiero mentales no fueron daña-
LIBOR 4.81 +5.00%
economía indican que los alguno”; son estos exce- dos por esta nueva oleada
bancos deben ser recapi- sos de los que hablo. de dinero en el sistema …
INDICADORES talizados únicamente — Tarde o temprano el sis-
Dólar $ 13.12 No Salvados. La señal de tema tendería a romperse
por el apalancamiento Algunos de los sectores
salvamento nuevamente
Euro $ 17.62 tan brutal del cual se que no son afectados por
inyecta dólares baratos al
WTI $ 77.70 exagero su utilización. la nueva inyección de
sistema alimentando la
Oro $ 902.68 capital: Commodities, Yen
base del problema origi-
Japonés, Franco Suizo,
Plata $ 14.03 nal y crean el monstruo
Salir de la Crisis actual Mercado Brasileño, Sudá-
de Hiper—Inflación mun- rápido? No lo esperen.
Cobre $ 214.45 frica, Rusia, Sector Far-
dial, el nuevo Holocausto. Los precios de los bienes macéutico, Utilities Agua.