Se ha denunciado esta presentación.
Se está descargando tu SlideShare. ×

Strategic Choice and EvaluationLee’s SandwichesStrategic.docx

Anuncio
Anuncio
Anuncio
Anuncio
Anuncio
Anuncio
Anuncio
Anuncio
Anuncio
Anuncio
Anuncio
Anuncio
Strategic Choice and Evaluation
Lee’s Sandwiches
Strategic Choice and Evaluation
STR 581
Professor: Kenneth Kobus
Vincent ...
then and now offers a move diversified menu across seven
states. This work plausible strategy that the company can utilize...
The generic strategy has many similarities with the value
discipline and is aimed at providing the entity with a
competiti...
Anuncio
Anuncio
Anuncio
Anuncio
Anuncio
Anuncio
Anuncio
Anuncio
Anuncio
Anuncio

Eche un vistazo a continuación

1 de 148 Anuncio

Strategic Choice and EvaluationLee’s SandwichesStrategic.docx

Descargar para leer sin conexión

Strategic Choice and Evaluation



Lee’s Sandwiches
Strategic Choice and Evaluation

STR 581
Professor: Kenneth Kobus
Vincent Nguyen





Lee’s Sandwiches
Introduction
The performance of an organization is significantly influenced by its internal and external environment. The initial stages of operation require organizations to be cognizant of their environment to an extent that they can propose specialized strategies that can ensure the success of their ventures. The organizational strategies reflect the objectives that its aims to accomplish, considering the environmental factors that affect it. The attainment of organizational objectives is a process that takes perpetual gradual steps that are aimed at the general objectives after a predetermined time period (Tallon, 2008). The most important task for an entity is to entertain constant growth towards the objectives.
The company, in this case, is Lee’s Sandwiches that has attained a lot of success with its establishment in the early 80s. The business was founded by Chieu Le and Henry Le, who started by offering their sandwiches from a mobile truck (Lee's Sandwiches, 2015). The company has grown significantly since then and now offers a move diversified menu across seven states. This work plausible strategy that the company can utilize particularly to facilitate growth.
Best Value Discipline
The best value discipline model is aimed at highlighting the strengths of a company that can be utilized in a way to acquire a competitive advantage over its rivals. The basis of this is that the customers will be able to identify a specific company where they are prominent in a specific area. For an organization, this means that it has to it has to assess its environment and put emphasis where it is prominent and use that attribute to acquire a competitive advantage (Ashton, 2005).
The value disciple for the Lee’s Sandwiches is product leadership where the company will maintain very strong and innovative products. There is a lot of marketing required for an organization that adopts this technique. The way that a competitive advantage is acquired, in this case, is where the products that the organization offers are more innovative than those of the competition (Ashton, 2005). The organization is required to very innovate and keen on marketing its products. The reason this technique would be more effective for Lee’s Sandwiches is because its products are unique and innovative. The company has carved a market for itself in the industry although there is a lot that it can do to grow its operations.
There are three key value disciplines available for an entity. The other two are operational excellence and customer intimacy. Operational excellence focuses on effectuating operations within the workplace in order to offers high-quality products at reasonable prices. This is mostly applicable where the company offers similar products to those of the competition and hence not applicable to the case of Lee’s Sand.

Strategic Choice and Evaluation



Lee’s Sandwiches
Strategic Choice and Evaluation

STR 581
Professor: Kenneth Kobus
Vincent Nguyen





Lee’s Sandwiches
Introduction
The performance of an organization is significantly influenced by its internal and external environment. The initial stages of operation require organizations to be cognizant of their environment to an extent that they can propose specialized strategies that can ensure the success of their ventures. The organizational strategies reflect the objectives that its aims to accomplish, considering the environmental factors that affect it. The attainment of organizational objectives is a process that takes perpetual gradual steps that are aimed at the general objectives after a predetermined time period (Tallon, 2008). The most important task for an entity is to entertain constant growth towards the objectives.
The company, in this case, is Lee’s Sandwiches that has attained a lot of success with its establishment in the early 80s. The business was founded by Chieu Le and Henry Le, who started by offering their sandwiches from a mobile truck (Lee's Sandwiches, 2015). The company has grown significantly since then and now offers a move diversified menu across seven states. This work plausible strategy that the company can utilize particularly to facilitate growth.
Best Value Discipline
The best value discipline model is aimed at highlighting the strengths of a company that can be utilized in a way to acquire a competitive advantage over its rivals. The basis of this is that the customers will be able to identify a specific company where they are prominent in a specific area. For an organization, this means that it has to it has to assess its environment and put emphasis where it is prominent and use that attribute to acquire a competitive advantage (Ashton, 2005).
The value disciple for the Lee’s Sandwiches is product leadership where the company will maintain very strong and innovative products. There is a lot of marketing required for an organization that adopts this technique. The way that a competitive advantage is acquired, in this case, is where the products that the organization offers are more innovative than those of the competition (Ashton, 2005). The organization is required to very innovate and keen on marketing its products. The reason this technique would be more effective for Lee’s Sandwiches is because its products are unique and innovative. The company has carved a market for itself in the industry although there is a lot that it can do to grow its operations.
There are three key value disciplines available for an entity. The other two are operational excellence and customer intimacy. Operational excellence focuses on effectuating operations within the workplace in order to offers high-quality products at reasonable prices. This is mostly applicable where the company offers similar products to those of the competition and hence not applicable to the case of Lee’s Sand.

Anuncio
Anuncio

Más Contenido Relacionado

Más de dessiechisomjj4 (20)

Más reciente (20)

Anuncio

Strategic Choice and EvaluationLee’s SandwichesStrategic.docx

  1. 1. Strategic Choice and Evaluation Lee’s Sandwiches Strategic Choice and Evaluation STR 581 Professor: Kenneth Kobus Vincent Nguyen Lee’s Sandwiches Introduction The performance of an organization is significantly influenced by its internal and external environment. The initial stages of operation require organizations to be cognizant of their environment to an extent that they can propose specialized strategies that can ensure the success of their ventures. The organizational strategies reflect the objectives that its aims to accomplish, considering the environmental factors that affect it. The attainment of organizational objectives is a process that takes perpetual gradual steps that are aimed at the general objectives after a predetermined time period (Tallon, 2008). The most important task for an entity is to entertain constant growth towards the objectives. The company, in this case, is Lee’s Sandwiches that has attained a lot of success with its establishment in the early 80s. The business was founded by Chieu Le and Henry Le, who started by offering their sandwiches from a mobile truck (Lee's Sandwiches, 2015). The company has grown significantly since
  2. 2. then and now offers a move diversified menu across seven states. This work plausible strategy that the company can utilize particularly to facilitate growth. Best Value Discipline The best value discipline model is aimed at highlighting the strengths of a company that can be utilized in a way to acquire a competitive advantage over its rivals. The basis of this is that the customers will be able to identify a specific company where they are prominent in a specific area. For an organization, this means that it has to it has to assess its environment and put emphasis where it is prominent and use that attribute to acquire a competitive advantage (Ashton, 2005). The value disciple for the Lee’s Sandwiches is product leadership where the company will maintain very strong and innovative products. There is a lot of marketing required for an organization that adopts this technique. The way that a competitive advantage is acquired, in this case, is where the products that the organization offers are more innovative than those of the competition (Ashton, 2005). The organization is required to very innovate and keen on marketing its products. The reason this technique would be more effective for Lee’s Sandwiches is because its products are unique and innovative. The company has carved a market for itself in the industry although there is a lot that it can do to grow its operations. There are three key value disciplines available for an entity. The other two are operational excellence and customer intimacy. Operational excellence focuses on effectuating operations within the workplace in order to offers high-quality products at reasonable prices. This is mostly applicable where the company offers similar products to those of the competition and hence not applicable to the case of Lee’s Sandwiches (Ashton, 2005). The other value discipline requires the company to form close relationships with its customers in order to encourage loyalty. Lee's Sandwiches should practice this value, but it would only complement the one on product leadership. Best Generic Strategy
  3. 3. The generic strategy has many similarities with the value discipline and is aimed at providing the entity with a competitive advantage. The generic strategy model was proposed by Michael Porter and aims to specify the way that the organization will try to attract their target market (Ormanidhi, 2008). Every entity requires a strategy that will set it apart from the competition because that guarantees its existence. The most notable difference between the value disciplines and generic strategies is that the prior is more concerned with the internal workings of the organization while the latter focus more on the market that the company targets. The most appropriate approach for Lee’s Sandwiches is the focus strategy. The decision to select this approach is based on the fact that the company mainly deals in Vietnamese and European cuisines. The focus strategy requires an organization to specialize in a specific segment and become best at it. Specialization means that the company will not have access to a wide market, but it will deter competitors from the market segment it will control (Ormanidhi, 2008). Lee’s Sandwiches specializes in these two cuisines that are unique to it. According to Porter, the focus strategy can either be cost focus or differentiation focus. The best generic strategy for the company is differentiation focus. Other than the focus strategy, the two key strategies are differentiation and cost leadership. The differentiation strategy requires the company to set apart their products and a price to match. This strategy cannot apply to this case because the company does not serve similar menus to the competition. The cost leadership strategy also assumes that the competition produces similar products. The focused concept holds that the company has to select a specific market segment and strive to fulfill its needs. Focus differentiation requires that the product availed by the company to be unique (Ormanidhi, 2008). This is the reason for the selection of the differentiation focus generic strategy. Grand Strategy
  4. 4. A grand strategy is a major principal strategy that is specifically aimed at shaping the course of a business. These types of strategies are aimed at the long-run objectives of the company and encompass all its operations. In order for an organization to come up with a grand strategy, it has to be aware of its objectives and how to get them attained. Different situations within a company require separate grand strategies (Tallon, 2008). For instance, the grand strategy in the initial stages of a company may be product development. The best grand strategy for Lee’s Sandwiches is growth. The company has opened more than forty locations in southwestern states since its establishment, but this is still a dismal number when compared to the extensive market available across the country. Although the company has grown, it is still a relatively small company operating in just a restricted region of the country. The grand strategy would aim to grow its operations in the states that it already operates in with the goal of expanding into new markets. This would ensure that the company was able to reach its targets. Combination of Strategies for Lee’s Sandwiches The initial strategy that the company should implement is the product leadership value discipline. This strategy is exclusively aimed at enabling the company to secure its presence in the market by putting off competition. The sandwich company invented a product of its own and created a market of the loyal customer that is currently expanding. The product leadership value discipline encourages an organization to be inventive in the products it presents to the market, and ad adopts effective promotional techniques to secure the market. The way this would be achieved is where the competition would be put off because of the dominance of the innovative player (Ashton, 2005). This strategy suits Lee’s Sandwiches because the company offers exclusive products and has also shown its innovative side by incorporating European cuisine into its menu. Other competitors, despite the fact that the market is profitable, are likely to be put off by the presence of Lee’s
  5. 5. Sandwiches. Another strategy that can be influential in the growth of the company is differential focus generic strategy. Generic strategies focus on the manner of operations towards the market. The nature of the operations and products that the sandwich company deals with is the key factor in the decision to select this strategy. It is the merger between two technique; differentiation and focus generic strategies. The key technique between the two is focus strategy. This technique requires a company to choose a unique product for a specific market segment and aim to deter any new entrants (Ormanidhi, 2008). The merging of this approach with differentiation is the aspect that adds the use of unique products. Cost focus would have emphasized on the cutting of costs. The final technique is that of growth grand strategy. This approach is taken based on the need for the company to expand its operations. Lee’s Sandwiches has increased their locations, but there are more opportunities across the same regions as well as across the country. The grand strategy of growth encourages the selection of most efficient operations that will facilitate growth and the attainment of the overall organizational objectives (Tallon, 2008). Conclusion Lee’s Sandwiches has grown from very humble beginnings. The company is currently a successful player in the industry, but restricted by some drawbacks. The implementation of these strategies is aimed at facilitating growth for the attainment of this objective. The key strategies selected include product leadership value discipline, differentiation focus generic strategy, and growth as its grand strategy. References Ashton, R. H. (2005). Intellectual Capital and Value Creation:
  6. 6. A Review. Journal of Accounting Literature, 24, 53-134. Lee's Sandwiches. (2015, March). Retrieved from Lee's Sandwiches.com: http://www.leesandwiches.com Ormanidhi, O. (2008). Porter's Model of Generic Competitive Strategies: An Insightful and Convenient Approach to Firm's Analysis. Business Economics, 43(3), 55-64. Tallon, P. P. (2008). A Process-Oriented Perspective on the Alignment of Information Technology and Business Strategy. Journal of Management Information Systems, 24(3), 227-268. 6 Vincent Nguyen 5RXQG��� 'HF���������� )����� $QGUHZV ,QGHUGHHS�&KRKDQ -RVHSK�*DUFLD /DRV�1JDP 9LFWRULD�9RVVOHU %DOGZLQ &KHVWHU 'LJE (ULH )HUULV 6HOHFWHG�)LQDQFLDO�6WDWLVWLFV $QGUHZV %DOGZLQ &KHVWHU 'LJE (ULH )HUULV 526 ���� ���� ���� ����� ���� ����� $VVHW�7XUQRYHU ��������������
  7. 7. �������������� �������������� �������������� �������������� �������������� 52$ ������ ����� ���� ����� ����� ����� /HYHUDJH �$VVHWV�(TXLW� �������������� �������������� �������������� �������������� �������������� �������������� 52( ������ ����� ����� ����� ����� ����� (PHUJHQF�/RDQ ����������� �� �� �� �� �� 6DOHV ���������� ����������� ����������� ������������ ����������� ������������ (%,7 ������������ ����������� ����������� ����������� ����������� ����������� 3URILWV ������������ ���������� ���������� ����������� ���������� ����������� &XPXODWLYH�3URILW ������������ ����������� ����������� ����������� ����������� ����������� 6* $���6DOHV ����� ���� ����� ���� ���� ���� &RQWULE��0DUJLQ�� ������ ����� ����� ����� ����� ����� )281'$7,21��)$67�75$&. 3DJH�� 6WRFN��%RQGV )����� 5RXQG���'HF����������
  8. 8. 6WRFN�0DUNHW�6XPPDU &RPSDQ &ORVH &KDQJH 6KDUHV 0DUNHW&DS��0� %RRN�9DOXH (36 'LYLGHQG <LHOG 3�( $QGUHZV ����� ����� ��������� �� ����� ������� ����� ���� �������������� %DOGZLQ ������ ����� ��������� ��� ������ ����� ����� ���� �������������� &KHVWHU ������ ����� ��������� ��� ������ ����� ����� ���� �������������� 'LJE ������ ����� ��������� ���� ������ ����� ����� ���� �������������� (ULH ������ ����� ��������� ��� ������ ����� ����� ���� �������������� )HUULV ������ ������ ��������� ��� ������ ����� ����� ���� �������������� %RQG�0DUNHW�6XPPDU &RPSDQ 6HULHV� )DFH <LHOG &ORVH� 6 3 &RPSDQ 6HULHV� )DFH <LHOG &ORVH� 6 3 $QGUHZV 'LJE ����6���� ���������� ����� ����� ''' ����6���� ���������� ����� ������ % ���6���� ���������� ����� ����� ''' ����6���� ���������� ����� ����� % ����6���� ���������� ����� ����� ''' ����6���� ���������� ����� ����� % %DOGZLQ ����6���� �������� ����� ������ % ����6���� ���������� ����� ������ % ����6���� ���������� ����� ����� % ����6���� ���������� ����� ����� %
  9. 9. ����6���� ���������� ����� ������ % ����6���� ���������� ����� ����� % (ULH ����6���� ���������� ����� ����� % ����6���� ���������� ����� ������ % ����6���� ���������� ����� ����� % ����6���� ���������� ����� ����� % ����6���� ���������� ����� ������ % ����6���� ���������� ����� ����� % &KHVWHU ����6���� ���������� ����� ������ % ����6���� ���������� ����� ������ % ����6���� �������� ����� ����� % ����6���� ���������� ����� ����� % ����6���� ���������� ����� ������ % ����6���� ���������� ����� ����� % )HUULV ����6���� ���������� ����� ����� % ����6���� ���������� ����� ������ %% ����6���� ���������� ����� ����� % ����6���� �������� ����� ����� %% ����6���� ���������� ����� ����� % ����6���� ���������� ����� ������ %% ����6���� �������� ����� ������ %% ����6���� ���������� ����� ����� %% ����6���� ���������� ����� ������ %% 1H[W�<HDU V�3ULPH�5DWH������ )281'$7,21��)$67�75$&. 3DJH�� )LQDQFLDO�6XPPDU )�����
  10. 10. 5RXQG���'HF���������� &DVK�)ORZ�6WDWHPHQW�6XUYH $QGUHZV %DOGZLQ &KHVWHU 'LJE (ULH )HUULV &DVK)ORZV�IURP�RSHUDWLQJ�DFWLYLWLHV 1HW�,QFRPH�/RVV� �������� ������ ������ ������� ������ ������� $GMXVWPHQW�IRU�QRQ�FDVK�LWHPV� ��'HSUHFLDWLRQ ������ ������ ������ ������ ������ ������ ��([WUDRUGLQDU�JDLQV�ORVVHV�ZULWHRIIV �� �� �� �� �� �� &KDQJHV�LQ�FXUUHQW�DVVHWV�DQG�OLDEOLOL WLHV ��$FRXQWV�SDDEOH ����� ������ ������ ������ ������ ������ ��,QYHQWRU ��������� ������ ������ ������ ������ ������ ��$FFRXQWV�5HFHLYDEOH ���� ������ ���� �������� ������ �������� 1HW�FDVK�IURP�RSHUDWLRQV ��������� ������� ������� ������� ������� ������� &DVK�IORZV�IURP�LQYHVWLQJ�DFWLYLWLHV 3ODQW�LPSURYHPHQWV�QHW� �� �������� ��������� ��������� ��������� �������� &DVK�IORZV�IURP�ILQDQFLQJ�DFWLYLWLHV 'LYLGHQGV�SDLG �� �������� �������� �� ������ �������� 6DOHV�RI�FRPPRQ�VWRFN ���� �� �� ���� �� �� 3XUFKDVH�RI�FRPPRQ�VWRFN ������ ����� �� �� �� �� &DVK�IURP�ORQJ�WHUP�GHEW�LVVXHG ������ ������ ������ ������ ������ ������
  11. 11. (DUO�UHWLUHPHQW�RI�ORQJ�WHUP�GHEW �� �� �� �� �� �� 5HWLUHPHQW�RI�FXUUHQW�GHEW �������� ��������� ��������� ��������� ��������� ��������� &DVK�IURP�FXUUHQW�GHEW�ERUURZLQJ �� ������� ������� ������� ������� ������� &DVK�IURP�HPHUJHQF�ORDQ ������� �� �� �� �� �� 1HW�FDVK�IURP�ILQDQFLQJ�DFWLYLWLHV ������� �������� ���� ������ ������ ������ 1HW�FKDQJH�LQ�FDVK�SRVLWLRQ �� ������ �� ������ ������ ������� %DODQFH�6KHHW�6XUYH $QGUHZV %DOGZLQ &KHVWHU 'LJE (ULH )HUULV &DVK �� ������� ������� ������� ������� ������� $FFRXQWV�5HFHLYDEOH ���� ������ ������ ������ ������ ������ ,QYHQWRU ������� ������� ������ ������� ������ ������ 7RWDO�&XUUHQW�$VVHWV ������� ������� ������� ������� ������� ������� 3ODQW�DQG�HTXLSPHQW ������� ������� ������� ������� ������� ������� $FFXPXODWHG�'HSUHFLDWLRQ ��������� ��������� ��������� ��������� ��������� �������� 7RWDO�)L[HG�$VVHWV ������� ������� ������� ������� ������� �������
  12. 12. 7RWDO�$VVHWV ������� ������� ������� ������� ������� ������� $FFRXQW�3DDEOH ������ ������ ������ ������ ������ ������ &XUUHQW'HEW ������� ������� ������� ������� ������� ������� /RQJ�7HUP�'HEW ������� ������� ������� ������� ������� ������ 7RWDO�/LDELOLWLHV ������� ������� ������� ������� ������� ������� &RPPRQ�6WRFN ������ ������ ������ ������ ������ ������ 5HWDLQHG�(DUQLQJV ������ ������� ������� ������� ������� ������� 7RWDO�(TXLW ������ ������� ������� ������� ������� ������� 7RWDO�/LDELOLWLHV� �2ZQHUV �(TXLW ������� ������� ������� ������� ������� ������� ,QFRPH�6WDWHPHQW�6XUYH $QGUHZV %DOGZLQ &KHVWHU 'LJE (ULH )HUULV 6DOHV ������ ������� ������� �������� ������� �������� 9DULDEOH�&RVWV�/DERU�0DWHULDO�&DUU� ������ ������� ������� ������� ������� ������� 'HSUHFLDWLRQ ������ ������ ������ ������ ������ ������ 6*$�5 '�3URPR�6DOHV�$GPLQ� ������ ������ ������ ������ ������ ������ 2WKHU�)HHV�:ULWHRIIV�740�%RQXVHV� ����
  13. 13. ���� ���� ���� ���� ���� (%,7 �������� ������� ������� ������� ������� ������� ,QWHUHVW�6KRUW�WHUP�/RQJ�WHUP� ������ ������ ������ ������ ������ ������ 7D[HV �������� ������ ������ ������ ������ ������ 3URILW�6KDULQJ �� ���� ���� ���� ���� ���� 1HW�3URILW �������� ������ ������ ������� ������ ������� )281'$7,21��)$67�75$&. 3DJH�� 3URGXFWLRQ�$QDOVLV )����� 5RXQG���'HF���������� 1DPH 3ULPDU 6HJPHQW 8QLWV 6ROG 8QLW ,QYHQ WRU 5HYLVLRQ�'DWH $JH 'HF��� 07%) 3IPQ &RRUG
  14. 14. 6L]H &RRUG 3ULFH 0DWHULDO &RVW /DERU &RVW &RQWU� 0DUJ� �QG 6KLIW 2YHU� WLPH $XWR PDWLRQ 1H[W 5RXQG &DSDFLW 1H[W 5RXQG 3ODQW 8WLOL]� $EOH /RZ ��� ����� ��������� ��� ����� ��� ���� ������ ����� ����� ���� ��� ��� ��� ���� $GDP � � ��������� ��� ����� ��� ����
  15. 15. ������ ����� ����� �� �� ��� ��� �� %DNHU /RZ ����� ��� ��������� ��� ����� ��� ���� ������ ������ ����� ��� ��� ��� ����� ���� %ROG +LJK ��� ��� �������� ��� ����� ��� ��� ������ ������ ������ ��� ��� ��� ��� ���� &DNH /RZ ����� ��� �������� ��� ����� ��� ���� ������ ����� ����� ��� ��� ��� ����� ���� &HQW /RZ ��� � �������� ��� ����� ��� ���� ������ ������ ������ ��� ���� ��� ��� ���� 'D]H /RZ ����� ��� ��������� ��� ����� ��� ���� ������ ������ ����� ��� ��� ��� ����� ���� 'DEEOH +LJK ����� ��� ��������� ��� ����� ���� ��� ������ ������ ������ ��� ��� ��� ��� ���� 'XVW � � ��������� ��� � ��� ��� ����� ����� ����� �� �� ��� ��� �� (DW /RZ ����� ��� ��������� ��� ����� ��� ���� ������ ����� ����� ��� ��� ��� ��� ���� (DVW /RZ ����� � �������� ��� ����� ��� ���� ������ ����� ����� ��� ���� ��� ��� ���� )DVW +LJK ����� �� ��������� ��� ����� ���� ��� ������ ������ ������ ��� ���� ��� ��� ���� )HDVW +LJK ����� � ��������� ��� �����
  16. 16. ���� ��� ������ ������ ������ ��� ���� ��� ��� ���� )281'$7,21��)$67�75$&. 3DJH�� /RZ�7HFK�6HJPHQW�$QDOVLV )����� 5RXQG���'HF���������� /RZ�7HFK�6WDWLVWLFV 7RWDO�,QGXVWU�8QLW�'HPDQG ����� $FWXDO�,QGXVWU�8QLW�6DOHV ����� 6HJPHQW���RI�7RWDO�,QGXVWU ����� 1H[W�<HDU V�6HJPHQW�*URZWK�5DWH ����� /RZ�7HFK�&XVWRPHU�%XLQJ�&ULWHULD ([SHFWDWLRQV ,PSRUWDQFH ���3ULFH �������������� ��� ���$JH ,GHDO�$JH� ���� ��� ���5HOLDELOLW 07%)������������ ��� ���,GHDO�3RVLWLRQ 3IPQ�����6L]H����� �� 7RS�3URGXFWV�LQ�/RZ�7HFK�6HJPHQW 1DPH 0DUNHW 6KDUH 8QLWV 6ROG�WR 6HJ
  17. 17. 5HYLVLRQ 'DWH 6WRFN 2XW 3IPQ &RRUG 6L]H &RRUG /LVW 3ULFH 07%) $JH 'HF��� 3URPR %XGJHW &XVW� $ZDUH� QHVV 6DOHV %XGJHW &XVW� $FFHVV� LELOLW 'HF� &XVW� 6XUYH
  18. 18. %DNHU ��� ����� ��������� ��� ���� ������ ������ ���������� ������ ��� ������ ��� ��� &DNH ��� ����� �������� ��� ���� ������ ������ ���������� ������ ��� ������ ��� ��� 'D]H ��� ����� ��������� ��� ���� ������ ������ ���������� ������ ��� ������ ��� ��� (DW ��� ����� ��������� ��� ���� ������ ������ ���������� ������ ��� ������ ��� ��� (DVW ��� ��� �������� <(6 ��� ���� ������ ������ ���������� ������ ��� ������ ��� ��� &HQW �� ��� �������� <(6 ��� ���� ������ ������ ���������� ������ ��� ������ ��� ��� $EOH �� ��� ��������� ��� ���� ������ ������ ���������� ������ ��� ������ ��� ��� %ROG �� �� �������� ��� ��� ������ ������ ���������� ������ ��� ������ ��� ��� 'DEEOH �� � ��������� ���� ��� ������ ������ ���������� ������ ��� ������ ��� ��� )HDVW �� � ��������� <(6 ���� ��� ������ ������ ���������� ������ ��� ������ �� ��� )281'$7,21��)$67�75$&. 3DJH�� +LJK�7HFK�6HJPHQW�$QDOVLV )�����
  19. 19. 5RXQG���'HF���������� +LJK�7HFK�6WDWLVWLFV 7RWDO�,QGXVWU�8QLW�'HPDQG ����� $FWXDO�,QGXVWU�8QLW�6DOHV ����� 6HJPHQW���RI�7RWDO�,QGXVWU ����� 1H[W�<HDU V�6HJPHQW�*URZWK�5DWH ����� +LJK�7HFK�&XVWRPHU�%XLQJ�&ULWHULD ([SHFWDWLRQV ,PSRUWDQFH ���,GHDO�3RVLWLRQ 3IPQ������6L]H���� ��� ���$JH ,GHDO�$JH� ���� ��� ���3ULFH �������������� ��� ���5HOLDELOLW 07%)������������ ��� 7RS�3URGXFWV�LQ�+LJK�7HFK�6HJPHQW 1DPH 0DUNHW 6KDUH 8QLWV 6ROG�WR 6HJ 5HYLVLRQ 'DWH 6WRFN 2XW 3IPQ &RRUG
  20. 20. 6L]H &RRUG /LVW 3ULFH 07%) $JH 'HF��� 3URPR %XGJHW &XVW� $ZDUH� QHVV 6DOHV %XGJHW &XVW� $FFHVV� LELOLW 'HF� &XVW� 6XUYH )DVW ��� ����� ��������� ���� ��� ������ ������ ���������� ������ ���� ������ ��� ��� )HDVW ��� ����� ��������� <(6 ���� ��� ������ ������ ���������� ������ ��� ������ ��� ��� 'DEEOH ��� ����� ��������� ���� ��� ������ ������ ���������� ������ ���
  21. 21. ������ ��� ��� %ROG ��� ��� �������� ��� ��� ������ ������ ���������� ������ ��� ������ ��� ��� &HQW �� ��� �������� <(6 ��� ���� ������ ������ ���������� ������ ��� ������ ��� ��� 'D]H �� ��� ��������� ��� ���� ������ ������ ���������� ������ ��� ������ ��� ��� %DNHU �� ��� ��������� ��� ���� ������ ������ ���������� ������ ��� ������ ��� ��� (DW �� �� ��������� ��� ���� ������ ������ ���������� ������ ��� ������ ��� ��� (DVW �� �� �������� <(6 ��� ���� ������ ������ ���������� ������ ��� ������ ��� ��� &DNH �� � �������� ��� ���� ������ ������ ���������� ������ ��� ������ ��� ��� )281'$7,21��)$67�75$&. 3DJH�� 0DUNHW�6KDUH )����� 5RXQG���'HF���������� $FWXDO�0DUNHW�6KDUH�LQ�8QLWV 3RWHQWLDO�0DUNHW�6KDUH�LQ�8QLWV /RZ +LJK 7RWDO /RZ +LJK 7RWDO ,QGXVWU�8QLW�6DOHV ����� ����� ������ 8QLWV�'HPDQGHG ����� ����� ������
  22. 22. ��RI�0DUNHW ����� ����� ������ ��RI�0DUNHW ����� ����� ������ $EOH ���� ���� $EOH ���� ���� 7RWDO ���� ���� 7RWDO ���� ���� ���� %DNHU ����� ���� ����� %DNHU ����� ���� ����� %ROG ���� ����� ���� %ROG ���� ����� ���� 7RWDO ����� ����� ����� 7RWDO ����� ����� ����� &DNH ����� ����� &DNH ����� ����� &HQW ���� ���� ���� &HQW ���� ���� ���� 7RWDO ����� ���� ����� 7RWDO ����� ���� ����� 'D]H ����� ���� ����� 'D]H ����� ���� ����� 'DEEOH ����� ���� 'DEEOH ����� ���� 7RWDO ����� ����� ����� 7RWDO ����� ����� ����� (DW ����� ���� ����� (DW ����� ���� ����� (DVW ����� ���� ���� (DVW ����� ���� ���� 7RWDO ����� ���� ����� 7RWDO ����� ���� ����� )DVW ����� ���� )DVW ����� ���� )HDVW ����� ���� )HDVW ����� ���� 7RWDO ����� ����� 7RWDO ����� ����� )281'$7,21��)$67�75$&. 3DJH��
  23. 23. 3HUFHSWXDO�0DS )����� 5RXQG���'HF���������� $QGUHZV %DOGZLQ &KHVWHU 1DPH 3IPQ 6L]H 5HYLVHG 1DPH 3IPQ 6L]H 5HYLVHG 1DPH 3IPQ 6L]H 5HYLVHG $EOH ������ ������ ��������� %DNHU ������ ������ ��������� &DNH ������ ������ �������� $GDP ������ ������ ��������� %ROG ������ ������ �������� &HQW ������ ������ �������� $ODQ ������ ������ ��������� 'LJE (ULH )HUULV 1DPH 3IPQ 6L]H 5HYLVHG 1DPH 3IPQ 6L]H 5HYLVHG 1DPH 3IPQ 6L]H 5HYLVHG 'D]H ������ ������ ��������� (DW ������ ������ ��������� )DVW ������ ������ ��������� 'DEEOH ������ ������ ��������� (DVW ������ ������ �������� )HDVW ������ ������ ��������� )281'$7,21��)$67�75$&. 3DJH�� +5�740�5HSRUW )����� 5RXQG���'HF���������� +80$1�5(6285&(6�6800$5< $QGUHZV %DOGZLQ &KHVWHU 'LJE (ULH )HUULV
  24. 24. 1HHGHG�&RPSOHPHQW ��� ��� ��� ��� ��� ��� &RPSOHPHQW ��� ��� ��� ��� ��� ��� �VW�6KLIW�&RPSOHPHQW ��� ��� ��� ��� ��� ��� �QG�6KLIW�&RPSOHPHQW �� ��� ��� ��� ��� ��� 2YHUWLPH�3HUFHQW ���� ���� ���� ���� ���� ���� 7XUQRYHU�5DWH ����� ����� ����� ����� ����� ����� 1HZ�(PSORHHV �� �� �� �� �� �� 6HSDUDWHG�(PSORHHV � �� �� �� �� � 5HFUXLWLQJ�6SHQG �� �� �� �� �� �� 7UDLQLQJ�+RXUV � � � � � � 3URGXFWLYLW�,QGH[ ������ ������ ������ ������ ������ ������ 5HFUXLWLQJ�&RVW ��� ��� ��� ��� ��� ��� 6HSDUDWLRQ�&RVW �� ���� ���� ���� ���� �� 7UDLQLQJ�&RVW �� �� �� �� �� �� 7RWDO�+5�$GPLQ�&RVW ��� ���� ���� ���� ���� ��� 6WULNH�'DV 740�6800$5< $QGUHZV %DOGZLQ &KHVWHU 'LJE (ULH )HUULV 3URFHVV�0JW�%XGJHWV�/DVW�<HDU &3,�6VWHPV �� �� �� �� �� �� 9HQGRU�-,7 �� �� �� �� �� �� 4XDOLW�,QLWLDWLYH�7UDLQLQJ �� �� �� �� �� ��
  25. 25. &KDQQHO�6XSSRUW�6VWHPV �� �� �� �� �� �� &RQFXUUHQW�(QJLQHHULQJ �� �� �� �� �� �� 81(3�*UHHQ�3URJUDPV �� �� �� �� �� �� 740�%XGJHWV�/DVW�<HDU %HQFKPDUNLQJ �� �� �� �� �� �� 4XDOLW�)XQFWLRQ�'HSORPHQW�(IIRUW �� �� �� �� �� �� &&(���6LJPD�7UDLQLQJ �� �� �� �� �� �� *(0,�74(0�6XVWDLQDELOLW�,QLWLDWLYHV �� �� �� �� �� �� 7RWDO�([SHQGLWXUHV �� �� �� �� �� �� &XPXODWLYH�,PSDFWV 0DWHULDO�&RVW�5HGXFWLRQ ����� ����� ����� ����� ����� ����� /DERU�&RVW�5HGXFWLRQ ����� ����� ����� ����� ����� ����� 5HGXFWLRQ�5 '�&FOH�7LPH ����� ����� ����� ����� ����� ����� 5HGXFWLRQ�$GPLQ�&RVWV ����� ����� ����� ����� ����� ����� 'HPDQG�,QFUHDVH ����� ����� ����� ����� ����� ����� )281'$7,21��)$67�75$&. 3DJH�� (WKLFV�5HSRUW )����� 5RXQG���'HF���������� (7+,&6�6800$5< 2WKHU��)HHV��:ULWHRIIV��HWF�� 7KH�DFWXDO�GROODU�LPSDFW��([DPSOH������ �PHDQV�2WKHU�LQFUHDVHG�E������
  26. 26. 'HPDQG�)DFWRU 7KH���RI�QRUPDO������PHDQV�GHPDQG�IHOO� ��� 0DWHULDO�&RVW�,PSDFW 7KH���RI�QRUPDO�������PHDQV�PDWLHUDO�F RVWV�URVH���� $GPLQ�&RVW�,PSDFW 7KH���RI�QRUPDO�������PHDQV�DGPLQ�FRVW V�URVH���� 3URGXFWLYLW�,PSDFW 7KH���RI�QRUPDO�������PHDQV�SURGXFWLYL W�LQFUHDVHG�E���� $ZDUHQHVV�,PSDFW 7KH���RI�QRUPDO�������PHDQV�QRUPDO�DZD UHQHVV�ZDV�PXOWLSOLHG�E������ $FFHVVLELOLW�,PSDFW 7KH���RI�QRUPDO������PHDQV�QRUPDO�DFFHV VLEOLW�ZDV�PXOWLSOLHG�E������ 1RUPDO�PHDQV�WKH�YDOXH�WKDW�ZRXOG�KDY H�EHHQ�SURGXFHG�LI�WKH�SUREOHP�KDG�QRW �EHHQ�SUHVHQWHG� 1R�,PSDFW $QGUHZV %DOGZLQ &KHVWHU 'LJE (ULH )HUULV 7RWDO 2WKHU��)HHV��:ULWHRIIV��HWF�� �� �� �� �� �� �� �� 'HPDQG�)DFWRU ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� 0DWHULDO�&RVW�,PSDFW ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� $GPLQ�&RVW�,PSDFW ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� 3URGXFWLYLW�,PSDFW ���� ���� ���� ���� ���� ���� ����
  27. 27. $ZDUHQHVV�,PSDFW ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� $FFHVVLELOLW�,PSDFW ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� )281'$7,21��&285,(5 3DJH��� $QQXDO�5HSRUW $QQXDO�5HSRUW $QGUHZV )����� 5RXQG���'HF���������� %DODQFH�6KHHW '(),1,7,216��&RPPRQ�6L]H��7KH�FRPPRQ VL]H�FROXPQ�VLPSO�UHSUHVHQWV�HDFK�LWHP� DV�D SHUFHQWDJH�RI�WRWDO�DVVHWV�IRU�WKDW�H DU��&DVK� <RXU�HQG�RI�HDU�FDVK�SRVLWLRQ��$FFRXQWV 5HFHLYDEOH��5HIOHFWV�WKH�ODJ�EHWZHHQ�GH OLYHU DQG�SDPHQW�RI�RXU�SURGXFWV��,QYHQWRULH V� 7KH�FXUUHQW�YDOXH�RI�RXU�LQYHQWRU�DFU RVV�DOO SURGXFWV��$�]HUR�LQGLFDWHV�RXU�FRPSDQ VWRFNHG�RXW��8QPHW�GHPDQG�ZRXOG��RI�FR XUVH� IDOO�WR�RXU�FRPSHWLWRUV��3ODQW� �(TXLSPHQW� 7KH�FXUUHQW�YDOXH�RI�RXU�SODQW��$FFXP 'HSUHF��7KH�WRWDO�DFFXPXODWHG�GHSUHFLDW LRQ
  28. 28. IURP�RXU�SODQW��$FFWV�3DDEOH��:KDW�WKH FRPSDQ�FXUUHQWO�RZHV�VXSSOLHUV�IRU PDWHULDOV�DQG�VHUYLFHV��&XUUHQW�'HEW�� 7KH GHEW�WKH�FRPSDQ�LV�REOLJDWHG�WR�SD�GX ULQJ WKH�QH[W�HDU�RI�RSHUDWLRQV��,W�LQFOXGH V HPHUJHQF�ORDQV�XVHG�WR�NHHS�RXU�FRPSDQ VROYHQW�VKRXOG�RX�UXQ�RXW�RI�FDVK�GXU LQJ�WKH HDU��/RQJ�7HUP�'HEW��7KH�FRPSDQ V�ORQJ WHUP�GHEW�LV�LQ�WKH�IRUP�RI�ERQGV��DQG �WKLV UHSUHVHQWV�WKH�WRWDO�YDOXH�RI�RXU�ERQ GV� &RPPRQ�6WRFN��7KH�DPRXQW�RI�FDSLWDO LQYHVWHG�E�VKDUHKROGHUV�LQ�WKH�FRPSDQ � 5HWDLQHG�(DUQLQJV��7KH�SURILWV�WKDW�WK H FRPSDQ�FKRVH�WR�NHHS�LQVWHDG�RI�SDLQJ� WR VKDUHKROGHUV�DV�GLYLGHQGV� $66(76 ���� &RPPRQ 6L]H ���� &DVK �� ���� �� $FFRXQW�5HFHLYDEOH ���� ���� ���� ,QYHQWRU ������� ����� �������
  29. 29. 7RWDO�&XUUHQW�$VVHWV ������� ����� ������� 3ODQW��(TXLSPHQW ������� ����� ������� $FFXPXODWHG�'HSUHFLDWLRQ ��������� ������ ��������� 7RWDO�)L[HG�$VVHWV ������� ����� ������� 7RWDO�$VVHWV ������� ������ ������� /,$%,/,7,(6� �2:1(5 6 (48,7< $FFRXQWV�3DDEOH ������ ���� ������ &XUUHQW�'HEW ������� ����� ������ /RQJ�7HUP�'HEW ������� ����� ������ 7RWDO�/LDELOLWLHV ������� ����� ������� &RPPRQ�6WRFN ������ ����� ������ 5HWDLQHG�(DUQLQJV ������ ���� ������� 7RWDO�(TXLW ������ ����� ������� 7RWDO�/LDE�� �2��(TXLW ������� ������ ������� &DVK�)ORZ�6WDWHPHQW 7KH�&DVK�)ORZ�6WDWHPHQW�H[DPLQHV�ZKDW� KDSSHQHG�LQ�WKH�&DVK�$FFRXQW GXULQJ�WKH�HDU��&DVK�LQMHFWLRQV�DSSHD U�DV�SRVLWLYH�QXPEHUV�DQG�FDVK ZLWKGUDZDOV�DV�QHJDWLYH�QXPEHUV��7KH�& DVK�)ORZ�6WDWHPHQW�LV�DQ�H[FHOOHQW WRRO�IRU�GLDJQRVLQJ�HPHUJHQF�ORDQV��:KHQ �QHJDWLYH�FDVK�IORZV�H[FHHG SRVLWLYHV��RX�DUH�IRUFHG�WR�VHHN�HPHUJ HQF�IXQGLQJ��)RU�H[DPSOH��LI�VDOHV DUH�EDG�DQG�RX�ILQG�RXUVHOI�FDUULQJ�DQ
  30. 30. �DEXQGDQFH�RI�H[FHVV�LQYHQWRU� WKH�UHSRUW�ZRXOG�VKRZ�WKH�LQFUHDVH�LQ �LQYHQWRU�DV�D�KXJH�QHJDWLYH�FDVK IORZ��7RR�PXFK�XQH[SHFWHG�LQYHQWRU�FRXO G�RXWVWULS�RXU�LQIORZV��H[KDXVW RXU�VWDUWLQJ�FDVK�DQG�IRUFH�RX�WR�EHJ� IRU�PRQH�WR�NHHS�RXU�FRPSDQ DIORDW� &DVK�)ORZV�IURP�2SHUDWLQJ�$FWLYLWLHV ���� ���� 1HW,QFRPH�/RVV� �������� �������� 'HSUHFLDWLRQ ������ ������ ([WUDRUGLQDU�JDLQV�ORVVHV�ZULWHRIIV �� �� $FFRXQWV�3DDEOH ����� ������ ,QYHQWRU ��������� ��������� $FFRXQWV�5HFHLYDEOH ���� ���� 1HW�FDVK�IURP�RSHUDWLRQ ��������� ��������� &DVK�)ORZV�IURP�,QYHVWLQJ�$FWLYLWLHV 3ODQW�,PSURYHPHQWV �� �� &DVK�)ORZV�IURP�)LQDQFLQJ�$FWLYLWLHV 'LYLGHQGV�3DLG �� �� 6DOHV�RI�&RPPRQ�6WRFN ���� ������ 3XUFKDVH�RI�&RPPRQ�6WRFN ������ �������� &DVK�IURP�ORQJ�WHUP�GHEW ������ ������ 5HWLUHPHQW�RI�ORQJ�WHUP�GHEW �� �������� &KDQJH�LQ�FXUUHQW�GHEW�QHW� ������� ������ 1HW�&DVK�IURP�ILQDQFLQJ�DFWLYLWLHV ������� ������� 1HW�&KDQJH�LQ�FDVK�SRVLWLRQ �� ��
  31. 31. &ORVLQJ�FDVK�SRVLWLRQ �� �� $QQXDO�5HSRUW 3DJH��� $QQXDO�5HSRUW $QGUHZV )����� 5RXQG���'HF���������� �����,QFRPH�6WDWHPHQW �3URGXFW�1DPH� $EOH $GDP $ODQ 1$ 1$ 1$ 1$ 1$ ���� 7RWDO &RPPRQ 6L]H 6DOHV ������ �� �� �� �� �� �� �� ������ ������ 9DULDEOH�&RVWV� 'LUHFW�/DERU ������ �� �� �� �� �� �� �� ������ ����� 'LUHFW�0DWHULDO ������ �� �� �� �� �� �� �� ������ ����� ,QYHQWRU�&DUU ������ �� �� �� �� �� �� �� ������ ����� 7RWDO�9DULDEOH ������ �� �� �� �� �� �� �� ������ ������ &RQWULEXWLRQ�0DUJLQ �������� �� �� �� �� �� �� �� �������� ������ 3HULRG�&RVWV� 'HSUHFLDWLRQ ������ ���� �� �� �� �� �� �� ������ �����
  32. 32. 6* $��5 ' �� �� ���� �� �� �� �� �� ���� ���� ��3URPRWLRQV ������ ������ �� �� �� �� �� �� ������ ����� ��6DOHV ������ ������ �� �� �� �� �� �� ������ ����� ��$GPLQ ���� �� �� �� �� �� �� �� ���� ���� 7RWDO�3HULRG ������ ������ ���� �� �� �� �� �� ������ ������ 1HW�0DUJLQ �������� �������� ������ �� �� �� �� �� �������� ������� 'HILQLWLRQV��6DOHV��8QLW�6DOHV�WLPHV�OL VW�SULFH��'LUHFW�/DERU��/DERU�FRVWV�LQFX UUHG�WR�SURGXFH�WKH�SURGXFW�WKDW� ZDV�VROG��,QYHQWRU�&DUU�&RVW��WKH�FR VW�XQVROG�JRRGV�LQ�LQYHQWRU��'HSUHFLDW LRQ��&DOFXODWHG�RQ� VWUDLJKW�OLQH�����HDU�GHSUHFLDWLRQ�RI� SODQW�YDOXH��5 '�&RVWV��5 '�GHSDUWPHQW�H[SHQGLWXUHV�IRU�HDFK�S URGXFW�� $GPLQ���$GPLQLVWUDWLRQ�RYHUKHDG�LV�HVW LPDWHG�DW������RI�VDOHV��3URPRWLRQV��7 KH�SURPRWLRQ�EXGJHW�IRU�HDFK SURGXFW��6DOHV��7KH�VDOHV�IRUFH�EXGJHW� IRU�HDFK�SURGXFW��2WKHU��&KDUJV�QRW�LQF OXGHG�LQ�RWKHU�FDWHJRULHV� VXFK�DV�)HHV��:ULWH�RIIV��DQG�740��7KH�IH HV�LQFOXGH�PRQH�SDLG�WR�LQYHVWPHQW�ED QNHUV�DQG�EURNHUDJH� ILUPV�WR�LVVXH�QHZ�VWRFNV�RU�ERQGV�SOXV �FRQVXOWLQJ�IHHV�RXU�LQVWUXFWRU�PLJKW� DVVHVV��:ULWH�RIIV�LQFOXGH�WKH�
  33. 33. ORVV�RX�PLJKW�H[SHULHQFH�ZKHQ�RX�VHOO� FDSDFLW�RU�OLTXLGDWH�LQYHQWRU�DV�WKH� UHVXOW�RI�HOLPLQDWLQJ�D� SURGXFWLRQ�OLQH��,I�WKH�DPRXQW�DSSHDUV� DV�D�QHJDWLYH�DPRXQW��WKHQ�RX�DFWXDOO �PDGH�PRQH�RQ�WKH� OLTXLGDWLRQ�RI�FDSDFLW�RU�LQYHQWRU��(%, 7��(DUQLQJV�%HIRUH�,QWHUHVW�DQG�7D[HV��6 KRUW�7HUP�,QWHUHVW��,QWHUHVW H[SHQVH�EDVHG�RQ�ODVW�HDU V�FXUUHQW�GHEW��LQFOXGLQJ�VKRUW�WHUP�G HEW��ORQJ�WHUP�QRWHV�WKDW�KDYH�EHFRPH � GXH��DQG�HPHUJHQF�ORDQV��/RQJ�7HUP�,QWH UHVW��,QWHUHVW�SDLG�RQ�RXWVWDQGLQJ�ERQ GV��7D[HV��,QFRPH�WD[� EDVHG�XSRQ�D�����WD[�UDWH��3URILW�6KDU LQJ��3URILWV�VKDUHG�ZLWK�HPSORHHV�XQGHU �WKH�ODERU�FRQWUDFW�� 1HW�3URILW��(%,7�PLQXV�LQWHUHVW��WD[HV� �DQG�SURILW�VKDULQJ� 2WKHU ���� ���� (%,7 �������� ������� 6KRUW�7HUP�,QWHUHVW ������ ����� /RQJ�7HUP�,QWHUHVW ������ ����� 7D[HV �������� ������ 3URILW�6KDULQJ �� ���� 1HW�3URILW �������� ������� $QQXDO�5HSRUW 3DJH��� F70070Front PageStock & BondsFinancial SummaryProduction AnalysisLow Tech Segment AnalysisHigh Tech Segment AnalysisMarket SharePerceptual MapHR/TQM ReportEthics ReportAnnual ReportAndrewsBalance SheetIncome Statement
  34. 34. 5RXQG��� 'HF���������� )����� $QGUHZV ,QGHUGHHS�&KRKDQ -RVHSK�*DUFLD /DRV�1JDP 9LFWRULD�9RVVOHU %DOGZLQ &KHVWHU 'LJE (ULH )HUULV 6HOHFWHG�)LQDQFLDO�6WDWLVWLFV $QGUHZV %DOGZLQ &KHVWHU 'LJE (ULH )HUULV 526 ������ ����� ����� ����� ���� ����� $VVHW�7XUQRYHU �������������� �������������� �������������� �������������� �������������� �������������� 52$ ������ ����� ����� ����� ����� ����� /HYHUDJH �$VVHWV�(TXLW� �������������� �������������� �������������� �������������� �������������� �������������� 52( ������ ����� ����� ����� ����� ����� (PHUJHQF�/RDQ ���������� �� �� �� �� �� 6DOHV ����������� ����������� ����������� ����������� �����������
  35. 35. ����������� (%,7 ������������ ����������� ����������� ����������� ����������� ����������� 3URILWV ������������ ���������� ���������� ����������� ���������� ���������� &XPXODWLYH�3URILW ���������� ����������� ����������� ����������� ����������� ����������� 6* $���6DOHV ����� ���� ���� ���� ���� ����� &RQWULE��0DUJLQ�� ����� ����� ����� ����� ����� ����� )281'$7,21��)$67�75$&. 3DJH�� 6WRFN��%RQGV )����� 5RXQG���'HF���������� 6WRFN�0DUNHW�6XPPDU &RPSDQ &ORVH &KDQJH 6KDUHV 0DUNHW&DS��0� %RRN�9DOXH (36 'LYLGHQG <LHOG 3�( $QGUHZV ����� �������� ��������� �� ����� ������� ����� ���� �������������� %DOGZLQ ������ ����� ��������� ��� ������ ����� ����� ���� �������������� &KHVWHU ������ ������ ��������� ��� ������ ����� ����� ���� �������������� 'LJE ������ ����� ��������� ��� ������ ����� ����� ���� ��������������
  36. 36. (ULH ������ ����� ��������� ��� ������ ����� ����� ���� �������������� )HUULV ������ ������ ��������� ��� ������ ����� ����� ���� �������������� %RQG�0DUNHW�6XPPDU &RPSDQ 6HULHV� )DFH <LHOG &ORVH� 6 3 &RPSDQ 6HULHV� )DFH <LHOG &ORVH� 6 3 $QGUHZV 'LJE ����6���� ���������� ����� ������ % ����6���� ���������� ����� ������ % ���6���� ���������� ����� ����� % ����6���� ���������� ����� ����� % %DOGZLQ ����6���� ���������� ����� ����� % ����6���� ���������� ����� ������ &&& ����6���� �������� ����� ����� % ����6���� ���������� ����� ����� &&& ����6���� ���������� ����� ����� % ����6���� ���������� ����� ����� &&& (ULH ����6���� ���������� ����� ����� &&& ����6���� ���������� ����� ������ &&& ����6���� ���������� ����� ����� &&& ����6���� ���������� ����� ����� &&& &KHVWHU ����6���� ���������� ����� ����� &&& ����6���� ���������� ����� ������ % ����6���� ���������� ����� ����� &&& ����6���� ���������� ����� ����� % ����6���� �������� ����� ����� &&& ����6���� ���������� ����� ����� % )HUULV
  37. 37. ����6���� ���������� ����� ������ % ����6���� ���������� ����� ������ % ����6���� ���������� ����� ������ % ����6���� �������� ����� ����� % ����6���� ���������� ����� ����� % ����6���� �������� ����� ������ % ����6���� ���������� ����� ����� % 1H[W�<HDU V�3ULPH�5DWH������ )281'$7,21��)$67�75$&. 3DJH�� )LQDQFLDO�6XPPDU )����� 5RXQG���'HF���������� &DVK�)ORZ�6WDWHPHQW�6XUYH $QGUHZV %DOGZLQ &KHVWHU 'LJE (ULH )HUULV &DVK)ORZV�IURP�RSHUDWLQJ�DFWLYLWLHV 1HW�,QFRPH�/RVV� �������� ������ ������ ������� ������ ������ $GMXVWPHQW�IRU�QRQ�FDVK�LWHPV� ��'HSUHFLDWLRQ ������ ������ ������ ������ ������ ������ ��([WUDRUGLQDU�JDLQV�ORVVHV�ZULWHRIIV �� �� �� �� �� �� &KDQJHV�LQ�FXUUHQW�DVVHWV�DQG�OLDEOLOL WLHV ��$FRXQWV�SDDEOH ������ ����� ���� ���� ���� ������ ��,QYHQWRU ��������� �������� ������ �������� �������� �������� ��$FFRXQWV�5HFHLYDEOH ���� ���� �������� ������ �������� ��������
  38. 38. 1HW�FDVK�IURP�RSHUDWLRQV ��������� ������ ������� ������ ������ ������ &DVK�IORZV�IURP�LQYHVWLQJ�DFWLYLWLHV 3ODQW�LPSURYHPHQWV�QHW� �� ��������� �������� �������� �������� �������� &DVK�IORZV�IURP�ILQDQFLQJ�DFWLYLWLHV 'LYLGHQGV�SDLG �� �������� ������ �������� �������� �������� 6DOHV�RI�FRPPRQ�VWRFN ������ �� �� �� �� �� 3XUFKDVH�RI�FRPPRQ�VWRFN �������� �� �� �� �� �� &DVK�IURP�ORQJ�WHUP�GHEW�LVVXHG ������ ������ ������ ������ ���� ������ (DUO�UHWLUHPHQW�RI�ORQJ�WHUP�GHEW �� �� �� �� �� �� 5HWLUHPHQW�RI�FXUUHQW�GHEW ������ ��������� �������� ��������� �������� �������� &DVK�IURP�FXUUHQW�GHEW�ERUURZLQJ �� ������� ������ ������� ������� ������ &DVK�IURP�HPHUJHQF�ORDQ ������ �� �� �� �� �� 1HW�FDVK�IURP�ILQDQFLQJ�DFWLYLWLHV ������� ������ ������ �������� ���� �������� 1HW�FKDQJH�LQ�FDVK�SRVLWLRQ �� �������� ������ �������� ������ �������� %DODQFH�6KHHW�6XUYH $QGUHZV %DOGZLQ &KHVWHU 'LJE (ULH )HUULV &DVK �� ������� ������� ������� ������� ������� $FFRXQWV�5HFHLYDEOH ���� ������ ������
  39. 39. ������ ������ ������ ,QYHQWRU ������� ������� ������ ������� ������ ������ 7RWDO�&XUUHQW�$VVHWV ������� ������� ������� ������� ������� ������� 3ODQW�DQG�HTXLSPHQW ������� ������� ������� ������� ������� ������� $FFXPXODWHG�'HSUHFLDWLRQ ��������� ��������� ��������� ��������� ��������� �������� 7RWDO�)L[HG�$VVHWV ������� ������� ������� ������� ������� ������� 7RWDO�$VVHWV ������� ������� ������� ������� ������� ������� $FFRXQW�3DDEOH ������ ������ ������ ������ ������ ������ &XUUHQW'HEW ������ ������� ������� ������� ������� ������� /RQJ�7HUP�'HEW ������ ������� ������� ������� ������� ������ 7RWDO�/LDELOLWLHV ������� ������� ������� ������� ������� ������� &RPPRQ�6WRFN ������ ������ ������ ������ ������ ������ 5HWDLQHG�(DUQLQJV ������� ������� ������� ������� ������� ������� 7RWDO�(TXLW ������� ������� ������� ������� ������� ������� 7RWDO�/LDELOLWLHV� �2ZQHUV �(TXLW ������� ������� ������� �������
  40. 40. ������� ������� ,QFRPH�6WDWHPHQW�6XUYH $QGUHZV %DOGZLQ &KHVWHU 'LJE (ULH )HUULV 6DOHV ������� ������� ������� ������� ������� ������� 9DULDEOH�&RVWV�/DERU�0DWHULDO�&DUU� ������ ������� ������� ������� ������� ������� 'HSUHFLDWLRQ ������ ������ ������ ������ ������ ������ 6*$�5 '�3URPR�6DOHV�$GPLQ� ������ ������ ������ ������ ������ ������ 2WKHU�)HHV�:ULWHRIIV�740�%RQXVHV� ���� ���� ���� ���� ��� ��� (%,7 �������� ������� ������� ������� ������� ������� ,QWHUHVW�6KRUW�WHUP�/RQJ�WHUP� ������ ������ ������ ������ ������ ������ 7D[HV �������� ������ ������ ������ ������ ������ 3URILW�6KDULQJ �� ���� ���� ���� ���� ���� 1HW�3URILW �������� ������ ������ ������� ������ ������ )281'$7,21��)$67�75$&. 3DJH�� 3URGXFWLRQ�$QDOVLV )����� 5RXQG���'HF���������� 1DPH 3ULPDU 6HJPHQW
  41. 41. 8QLWV 6ROG 8QLW ,QYHQ WRU 5HYLVLRQ�'DWH $JH 'HF��� 07%) 3IPQ &RRUG 6L]H &RRUG 3ULFH 0DWHULDO &RVW /DERU &RVW &RQWU� 0DUJ� �QG 6KLIW 2YHU� WLPH $XWR PDWLRQ 1H[W
  42. 42. 5RXQG &DSDFLW 1H[W 5RXQG 3ODQW 8WLOL]� $EOH /RZ ��� ����� ��������� ��� ����� ��� ���� ������ ����� ����� ��� ��� ��� ��� ���� $GDP � � ��������� ��� ����� ��� ���� ������ ����� ����� �� �� ��� ��� �� %DNHU /RZ ����� ��� ��������� ��� ����� ��� ���� ������ ������ ����� ��� ��� ��� ����� ���� %ROG +LJK ��� ��� ��������� ��� ����� ��� ���� ������ ������ ������ ��� ��� ��� ��� ���� &DNH /RZ ����� ��� ��������� ��� ����� ��� ���� ������ ����� ����� ��� ��� ��� ����� ���� &HQW /RZ ��� �� ��������� ��� ����� ��� ���� ������ ������ ������ ��� ���� ��� ��� ���� 'D]H /RZ ����� ��� ��������� ��� ����� ��� ���� ������ ������ ������ ��� ��� ��� ����� ���� 'DEEOH +LJK ��� ��� ��������� ��� ����� ��� ���� ������ ������ ������ ��� ��� ��� ��� ����
  43. 43. (DW /RZ ����� ��� ��������� ��� ����� ��� ���� ������ ������ ����� ��� ��� ��� ��� ���� (DVW /RZ ��� �� �������� ��� ����� ��� ���� ������ ������ ������ ��� ���� ��� ��� ���� )DVW +LJK ��� ��� ��������� ��� ����� ���� ��� ������ ������ ������ ��� ���� ��� ��� ���� )HDVW +LJK ��� �� ��������� ��� ����� ��� ���� ������ ������ ������ ��� ��� ��� ��� ���� )281'$7,21��)$67�75$&. 3DJH�� /RZ�7HFK�6HJPHQW�$QDOVLV )����� 5RXQG���'HF���������� /RZ�7HFK�6WDWLVWLFV 7RWDO�,QGXVWU�8QLW�'HPDQG ����� $FWXDO�,QGXVWU�8QLW�6DOHV ����� 6HJPHQW���RI�7RWDO�,QGXVWU ����� 1H[W�<HDU V�6HJPHQW�*URZWK�5DWH ����� /RZ�7HFK�&XVWRPHU�%XLQJ�&ULWHULD ([SHFWDWLRQV ,PSRUWDQFH ���3ULFH �������������� ��� ���$JH ,GHDO�$JH� ���� ��� ���5HOLDELOLW 07%)������������ ���
  44. 44. ���,GHDO�3RVLWLRQ 3IPQ�����6L]H����� �� 7RS�3URGXFWV�LQ�/RZ�7HFK�6HJPHQW 1DPH 0DUNHW 6KDUH 8QLWV 6ROG�WR 6HJ 5HYLVLRQ 'DWH 6WRFN 2XW 3IPQ &RRUG 6L]H &RRUG /LVW 3ULFH 07%) $JH 'HF��� 3URPR %XGJHW &XVW� $ZDUH� QHVV
  45. 45. 6DOHV %XGJHW &XVW� $FFHVV� LELOLW 'HF� &XVW� 6XUYH &DNH ��� ����� ��������� ��� ���� ������ ������ ���������� ������ ��� ������ ��� ��� %DNHU ��� ����� ��������� ��� ���� ������ ������ ���������� ������ ��� ������ ��� ��� 'D]H ��� ����� ��������� ��� ���� ������ ������ ���������� ������ ��� ������ ��� ��� (DW ��� ����� ��������� ��� ���� ������ ������ ���������� ������ ��� ������ ��� ��� (DVW ��� ��� �������� ��� ���� ������ ������ ���������� ������ ��� ������ ��� ��� &HQW �� ��� ��������� ��� ���� ������ ������ ���������� ������ ��� ������ ��� ��� $EOH �� ��� ��������� ��� ���� ������ ������ ���������� ������ ��� ������ ��� ��� %ROG �� �� ��������� ��� ���� ������ ������ ���������� ������ ��� ������ ��� ���
  46. 46. )HDVW �� � ��������� ��� ���� ������ ������ ���������� ������ ��� ������ ��� ��� )281'$7,21��)$67�75$&. 3DJH�� +LJK�7HFK�6HJPHQW�$QDOVLV )����� 5RXQG���'HF���������� +LJK�7HFK�6WDWLVWLFV 7RWDO�,QGXVWU�8QLW�'HPDQG ����� $FWXDO�,QGXVWU�8QLW�6DOHV ����� 6HJPHQW���RI�7RWDO�,QGXVWU ����� 1H[W�<HDU V�6HJPHQW�*URZWK�5DWH ����� +LJK�7HFK�&XVWRPHU�%XLQJ�&ULWHULD ([SHFWDWLRQV ,PSRUWDQFH ���,GHDO�3RVLWLRQ 3IPQ������6L]H���� ��� ���$JH ,GHDO�$JH� ���� ��� ���3ULFH �������������� ��� ���5HOLDELOLW 07%)������������ ��� 7RS�3URGXFWV�LQ�+LJK�7HFK�6HJPHQW 1DPH 0DUNHW 6KDUH 8QLWV 6ROG�WR 6HJ
  47. 47. 5HYLVLRQ 'DWH 6WRFN 2XW 3IPQ &RRUG 6L]H &RRUG /LVW 3ULFH 07%) $JH 'HF��� 3URPR %XGJHW &XVW� $ZDUH� QHVV 6DOHV %XGJHW &XVW� $FFHVV� LELOLW 'HF� &XVW� 6XUYH
  48. 48. )DVW ��� ��� ��������� ���� ��� ������ ������ ���������� ������ ��� ������ ��� ��� )HDVW ��� ��� ��������� ��� ���� ������ ������ ���������� ������ ��� ������ ��� ��� 'DEEOH ��� ��� ��������� ��� ���� ������ ������ ���������� ������ ��� ������ ��� ��� %ROG ��� ��� ��������� ��� ���� ������ ������ ���������� ������ ��� ������ ��� ��� &HQW �� ��� ��������� ��� ���� ������ ������ ���������� ������ ��� ������ ��� ��� 'D]H �� ��� ��������� ��� ���� ������ ������ ���������� ������ ��� ������ ��� ��� (DVW �� ��� �������� ��� ���� ������ ������ ���������� ������ ��� ������ ��� ��� %DNHU �� ��� ��������� ��� ���� ������ ������ ���������� ������ ��� ������ ��� ��� (DW �� ��� ��������� ��� ���� ������ ������ ���������� ������ ��� ������ ��� ��� &DNH �� �� ��������� ��� ���� ������ ������ ���������� ������ ��� ������ ��� ��� )281'$7,21��)$67�75$&. 3DJH��
  49. 49. 0DUNHW�6KDUH )����� 5RXQG���'HF���������� $FWXDO�0DUNHW�6KDUH�LQ�8QLWV 3RWHQWLDO�0DUNHW�6KDUH�LQ�8QLWV /RZ +LJK 7RWDO /RZ +LJK 7RWDO ,QGXVWU�8QLW�6DOHV ����� ����� ������ 8QLWV�'HPDQGHG ����� ����� ������ ��RI�0DUNHW ����� ����� ������ ��RI�0DUNHW ����� ����� ������ $EOH ���� ���� $EOH ���� ���� 7RWDO ���� ���� 7RWDO ���� ����� ���� %DNHU ����� ���� ����� %DNHU ����� ���� ����� %ROG ���� ����� ���� %ROG ���� ����� ���� 7RWDO ����� ����� ����� 7RWDO ����� ����� ����� &DNH ����� ���� ����� &DNH ����� ���� ����� &HQW ���� ���� ���� &HQW ���� ���� ���� 7RWDO ����� ���� ����� 7RWDO ����� ���� ����� 'D]H ����� ���� ����� 'D]H ����� ���� ����� 'DEEOH ����� ���� 'DEEOH ����� ���� 7RWDO ����� ����� ����� 7RWDO ����� ����� ����� (DW ����� ���� ����� (DW ����� ���� �����
  50. 50. (DVW ����� ���� ���� (DVW ����� ���� ���� 7RWDO ����� ���� ����� 7RWDO ����� ���� ����� )DVW ����� ���� )DVW ����� ���� )HDVW ����� ���� )HDVW ����� ���� 7RWDO ����� ����� 7RWDO ����� ����� )281'$7,21��)$67�75$&. 3DJH�� 3HUFHSWXDO�0DS )����� 5RXQG���'HF���������� $QGUHZV %DOGZLQ &KHVWHU 1DPH 3IPQ 6L]H 5HYLVHG 1DPH 3IPQ 6L]H 5HYLVHG 1DPH 3IPQ 6L]H 5HYLVHG $EOH ������ ������ ��������� %DNHU ������ ������ ��������� &DNH ������ ������ ��������� $GDP ������ ������ ��������� %ROG ������ ������ ��������� &HQW ������ ������ ��������� 'LJE (ULH )HUULV 1DPH 3IPQ 6L]H 5HYLVHG 1DPH 3IPQ 6L]H 5HYLVHG 1DPH 3IPQ 6L]H 5HYLVHG 'D]H ������ ������ ��������� (DW ������ ������ ��������� )DVW ������ ������ ��������� 'DEEOH ������ ������ ��������� (DVW ������ ������ �������� )HDVW ������ ������ ���������
  51. 51. )281'$7,21��)$67�75$&. 3DJH�� +5�740�5HSRUW )����� 5RXQG���'HF���������� +80$1�5(6285&(6�6800$5< $QGUHZV %DOGZLQ &KHVWHU 'LJE (ULH )HUULV 1HHGHG�&RPSOHPHQW ��� ��� ��� ��� ��� ��� &RPSOHPHQW ��� ��� ��� ��� ��� ��� �VW�6KLIW�&RPSOHPHQW ��� ��� ��� ��� ��� ��� �QG�6KLIW�&RPSOHPHQW �� ��� ��� ��� ��� ��� 2YHUWLPH�3HUFHQW ���� ���� ���� ���� ���� ���� 7XUQRYHU�5DWH ����� ����� ����� ����� ����� ����� 1HZ�(PSORHHV �� �� �� �� ��� ��� 6HSDUDWHG�(PSORHHV � �� � � � � 5HFUXLWLQJ�6SHQG �� �� �� �� �� �� 7UDLQLQJ�+RXUV � � � � � � 3URGXFWLYLW�,QGH[ ������ ������ ������ ������ ������ ������ 5HFUXLWLQJ�&RVW ��� ��� ��� ��� ���� ���� 6HSDUDWLRQ�&RVW �� ���� �� �� �� �� 7UDLQLQJ�&RVW �� �� �� �� �� �� 7RWDO�+5�$GPLQ�&RVW ��� ���� ��� ��� ���� ���� 6WULNH�'DV
  52. 52. 740�6800$5< $QGUHZV %DOGZLQ &KHVWHU 'LJE (ULH )HUULV 3URFHVV�0JW�%XGJHWV�/DVW�<HDU &3,�6VWHPV �� �� �� �� �� �� 9HQGRU�-,7 �� �� �� �� �� �� 4XDOLW�,QLWLDWLYH�7UDLQLQJ �� �� �� �� �� �� &KDQQHO�6XSSRUW�6VWHPV �� �� �� �� �� �� &RQFXUUHQW�(QJLQHHULQJ �� �� �� �� �� �� 81(3�*UHHQ�3URJUDPV �� �� �� �� �� �� 740�%XGJHWV�/DVW�<HDU %HQFKPDUNLQJ �� �� �� �� �� �� 4XDOLW�)XQFWLRQ�'HSORPHQW�(IIRUW �� �� �� �� �� �� &&(���6LJPD�7UDLQLQJ �� �� �� �� �� �� *(0,�74(0�6XVWDLQDELOLW�,QLWLDWLYHV �� �� �� �� �� �� 7RWDO�([SHQGLWXUHV �� �� �� �� �� �� &XPXODWLYH�,PSDFWV 0DWHULDO�&RVW�5HGXFWLRQ ����� ����� ����� ����� ����� ����� /DERU�&RVW�5HGXFWLRQ ����� ����� ����� ����� ����� ����� 5HGXFWLRQ�5 '�&FOH�7LPH ����� ����� ����� ����� ����� ����� 5HGXFWLRQ�$GPLQ�&RVWV ����� ����� ����� ����� ����� ����� 'HPDQG�,QFUHDVH ����� ����� ����� ����� ����� ����� )281'$7,21��)$67�75$&. 3DJH��
  53. 53. (WKLFV�5HSRUW )����� 5RXQG���'HF���������� (7+,&6�6800$5< 2WKHU��)HHV��:ULWHRIIV��HWF�� 7KH�DFWXDO�GROODU�LPSDFW��([DPSOH������ �PHDQV�2WKHU�LQFUHDVHG�E������ 'HPDQG�)DFWRU 7KH���RI�QRUPDO������PHDQV�GHPDQG�IHOO� ��� 0DWHULDO�&RVW�,PSDFW 7KH���RI�QRUPDO�������PHDQV�PDWLHUDO�F RVWV�URVH���� $GPLQ�&RVW�,PSDFW 7KH���RI�QRUPDO�������PHDQV�DGPLQ�FRVW V�URVH���� 3URGXFWLYLW�,PSDFW 7KH���RI�QRUPDO�������PHDQV�SURGXFWLYL W�LQFUHDVHG�E���� $ZDUHQHVV�,PSDFW 7KH���RI�QRUPDO�������PHDQV�QRUPDO�DZD UHQHVV�ZDV�PXOWLSOLHG�E������ $FFHVVLELOLW�,PSDFW 7KH���RI�QRUPDO������PHDQV�QRUPDO�DFFHV VLEOLW�ZDV�PXOWLSOLHG�E������ 1RUPDO�PHDQV�WKH�YDOXH�WKDW�ZRXOG�KDY H�EHHQ�SURGXFHG�LI�WKH�SUREOHP�KDG�QRW �EHHQ�SUHVHQWHG� 1R�,PSDFW $QGUHZV %DOGZLQ &KHVWHU 'LJE (ULH )HUULV 7RWDO 2WKHU��)HHV��:ULWHRIIV��HWF�� �� �� �� ��
  54. 54. �� �� �� 'HPDQG�)DFWRU ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� 0DWHULDO�&RVW�,PSDFW ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� $GPLQ�&RVW�,PSDFW ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� 3URGXFWLYLW�,PSDFW ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� $ZDUHQHVV�,PSDFW ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� $FFHVVLELOLW�,PSDFW ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� )281'$7,21��&285,(5 3DJH��� $QQXDO�5HSRUW $QQXDO�5HSRUW $QGUHZV )����� 5RXQG���'HF���������� %DODQFH�6KHHW '(),1,7,216��&RPPRQ�6L]H��7KH�FRPPRQ VL]H�FROXPQ�VLPSO�UHSUHVHQWV�HDFK�LWHP� DV�D SHUFHQWDJH�RI�WRWDO�DVVHWV�IRU�WKDW�H DU��&DVK� <RXU�HQG�RI�HDU�FDVK�SRVLWLRQ��$FFRXQWV 5HFHLYDEOH��5HIOHFWV�WKH�ODJ�EHWZHHQ�GH OLYHU DQG�SDPHQW�RI�RXU�SURGXFWV��,QYHQWRULH V� 7KH�FXUUHQW�YDOXH�RI�RXU�LQYHQWRU�DFU
  55. 55. RVV�DOO SURGXFWV��$�]HUR�LQGLFDWHV�RXU�FRPSDQ VWRFNHG�RXW��8QPHW�GHPDQG�ZRXOG��RI�FR XUVH� IDOO�WR�RXU�FRPSHWLWRUV��3ODQW� �(TXLSPHQW� 7KH�FXUUHQW�YDOXH�RI�RXU�SODQW��$FFXP 'HSUHF��7KH�WRWDO�DFFXPXODWHG�GHSUHFLDW LRQ IURP�RXU�SODQW��$FFWV�3DDEOH��:KDW�WKH FRPSDQ�FXUUHQWO�RZHV�VXSSOLHUV�IRU PDWHULDOV�DQG�VHUYLFHV��&XUUHQW�'HEW�� 7KH GHEW�WKH�FRPSDQ�LV�REOLJDWHG�WR�SD�GX ULQJ WKH�QH[W�HDU�RI�RSHUDWLRQV��,W�LQFOXGH V HPHUJHQF�ORDQV�XVHG�WR�NHHS�RXU�FRPSDQ VROYHQW�VKRXOG�RX�UXQ�RXW�RI�FDVK�GXU LQJ�WKH HDU��/RQJ�7HUP�'HEW��7KH�FRPSDQ V�ORQJ WHUP�GHEW�LV�LQ�WKH�IRUP�RI�ERQGV��DQG �WKLV UHSUHVHQWV�WKH�WRWDO�YDOXH�RI�RXU�ERQ GV� &RPPRQ�6WRFN��7KH�DPRXQW�RI�FDSLWDO LQYHVWHG�E�VKDUHKROGHUV�LQ�WKH�FRPSDQ � 5HWDLQHG�(DUQLQJV��7KH�SURILWV�WKDW�WK H FRPSDQ�FKRVH�WR�NHHS�LQVWHDG�RI�SDLQJ� WR VKDUHKROGHUV�DV�GLYLGHQGV� $66(76 ����
  56. 56. &RPPRQ 6L]H ���� &DVK �� ���� �� $FFRXQW�5HFHLYDEOH ���� ���� ������ ,QYHQWRU ������� ����� ������ 7RWDO�&XUUHQW�$VVHWV ������� ����� ������� 3ODQW��(TXLSPHQW ������� ����� ������� $FFXPXODWHG�'HSUHFLDWLRQ ��������� ������ �������� 7RWDO�)L[HG�$VVHWV ������� ����� ������� 7RWDO�$VVHWV ������� ������ ������� /,$%,/,7,(6� �2:1(5 6 (48,7< $FFRXQWV�3DDEOH ������ ���� ������ &XUUHQW�'HEW ������ ����� ���� /RQJ�7HUP�'HEW ������ ����� ������ 7RWDO�/LDELOLWLHV ������� ����� ������ &RPPRQ�6WRFN ������ ����� ������ 5HWDLQHG�(DUQLQJV ������� ����� ������� 7RWDO�(TXLW ������� ����� ������� 7RWDO�/LDE�� �2��(TXLW ������� ������ ������� &DVK�)ORZ�6WDWHPHQW 7KH�&DVK�)ORZ�6WDWHPHQW�H[DPLQHV�ZKDW� KDSSHQHG�LQ�WKH�&DVK�$FFRXQW
  57. 57. GXULQJ�WKH�HDU��&DVK�LQMHFWLRQV�DSSHD U�DV�SRVLWLYH�QXPEHUV�DQG�FDVK ZLWKGUDZDOV�DV�QHJDWLYH�QXPEHUV��7KH�& DVK�)ORZ�6WDWHPHQW�LV�DQ�H[FHOOHQW WRRO�IRU�GLDJQRVLQJ�HPHUJHQF�ORDQV��:KHQ �QHJDWLYH�FDVK�IORZV�H[FHHG SRVLWLYHV��RX�DUH�IRUFHG�WR�VHHN�HPHUJ HQF�IXQGLQJ��)RU�H[DPSOH��LI�VDOHV DUH�EDG�DQG�RX�ILQG�RXUVHOI�FDUULQJ�DQ �DEXQGDQFH�RI�H[FHVV�LQYHQWRU� WKH�UHSRUW�ZRXOG�VKRZ�WKH�LQFUHDVH�LQ �LQYHQWRU�DV�D�KXJH�QHJDWLYH�FDVK IORZ��7RR�PXFK�XQH[SHFWHG�LQYHQWRU�FRXO G�RXWVWULS�RXU�LQIORZV��H[KDXVW RXU�VWDUWLQJ�FDVK�DQG�IRUFH�RX�WR�EHJ� IRU�PRQH�WR�NHHS�RXU�FRPSDQ DIORDW� &DVK�)ORZV�IURP�2SHUDWLQJ�$FWLYLWLHV ���� ���� 1HW,QFRPH�/RVV� �������� ���� 'HSUHFLDWLRQ ������ ������ ([WUDRUGLQDU�JDLQV�ORVVHV�ZULWHRIIV �� �� $FFRXQWV�3DDEOH ������ ������ ,QYHQWRU ��������� �������� $FFRXQWV�5HFHLYDEOH ���� ������ 1HW�FDVK�IURP�RSHUDWLRQ ��������� �������� &DVK�)ORZV�IURP�,QYHVWLQJ�$FWLYLWLHV 3ODQW�,PSURYHPHQWV �� �� &DVK�)ORZV�IURP�)LQDQFLQJ�$FWLYLWLHV 'LYLGHQGV�3DLG �� �� 6DOHV�RI�&RPPRQ�6WRFN ������ �� 3XUFKDVH�RI�&RPPRQ�6WRFN �������� �� &DVK�IURP�ORQJ�WHUP�GHEW ������ ��
  58. 58. 5HWLUHPHQW�RI�ORQJ�WHUP�GHEW �������� �� &KDQJH�LQ�FXUUHQW�GHEW�QHW� ������ ����� 1HW�&DVK�IURP�ILQDQFLQJ�DFWLYLWLHV ������� ����� 1HW�&KDQJH�LQ�FDVK�SRVLWLRQ �� �������� &ORVLQJ�FDVK�SRVLWLRQ �� �� $QQXDO�5HSRUW 3DJH��� $QQXDO�5HSRUW $QGUHZV )����� 5RXQG���'HF���������� �����,QFRPH�6WDWHPHQW �3URGXFW�1DPH� $EOH $GDP $ODQ 1$ 1$ 1$ 1$ 1$ ���� 7RWDO &RPPRQ 6L]H 6DOHV ������� �� �� �� �� �� �� �� ������� ������ 9DULDEOH�&RVWV� 'LUHFW�/DERU ������ �� �� �� �� �� �� �� ������ ����� 'LUHFW�0DWHULDO ������ �� �� �� �� �� �� �� ������ ����� ,QYHQWRU�&DUU ������ �� �� �� �� �� �� �� ������ ����� 7RWDO�9DULDEOH ������ �� �� �� �� �� �� ��
  59. 59. ������ ����� &RQWULEXWLRQ�0DUJLQ ������ �� �� �� �� �� �� �� ������ ����� 3HULRG�&RVWV� 'HSUHFLDWLRQ ������ ���� �� �� �� �� �� �� ������ ����� 6* $��5 ' ��� ���� ������ �� �� �� �� �� ������ ����� ��3URPRWLRQV ������ ������ �� �� �� �� �� �� ������ ����� ��6DOHV ������ ������ �� �� �� �� �� �� ������ ����� ��$GPLQ ���� �� �� �� �� �� �� �� ���� ���� 7RWDO�3HULRG ������ ������ ������ �� �� �� �� �� ������ ����� 1HW�0DUJLQ �������� �������� �������� �� �� �� �� �� �������� ������ 'HILQLWLRQV��6DOHV��8QLW�6DOHV�WLPHV�OL VW�SULFH��'LUHFW�/DERU��/DERU�FRVWV�LQFX UUHG�WR�SURGXFH�WKH�SURGXFW�WKDW� ZDV�VROG��,QYHQWRU�&DUU�&RVW��WKH�FR VW�XQVROG�JRRGV�LQ�LQYHQWRU��'HSUHFLDW LRQ��&DOFXODWHG�RQ� VWUDLJKW�OLQH�����HDU�GHSUHFLDWLRQ�RI� SODQW�YDOXH��5 '�&RVWV��5 '�GHSDUWPHQW�H[SHQGLWXUHV�IRU�HDFK�S URGXFW�� $GPLQ���$GPLQLVWUDWLRQ�RYHUKHDG�LV�HVW LPDWHG�DW������RI�VDOHV��3URPRWLRQV��7 KH�SURPRWLRQ�EXGJHW�IRU�HDFK SURGXFW��6DOHV��7KH�VDOHV�IRUFH�EXGJHW�
  60. 60. IRU�HDFK�SURGXFW��2WKHU��&KDUJV�QRW�LQF OXGHG�LQ�RWKHU�FDWHJRULHV� VXFK�DV�)HHV��:ULWH�RIIV��DQG�740��7KH�IH HV�LQFOXGH�PRQH�SDLG�WR�LQYHVWPHQW�ED QNHUV�DQG�EURNHUDJH� ILUPV�WR�LVVXH�QHZ�VWRFNV�RU�ERQGV�SOXV �FRQVXOWLQJ�IHHV�RXU�LQVWUXFWRU�PLJKW� DVVHVV��:ULWH�RIIV�LQFOXGH�WKH� ORVV�RX�PLJKW�H[SHULHQFH�ZKHQ�RX�VHOO� FDSDFLW�RU�OLTXLGDWH�LQYHQWRU�DV�WKH� UHVXOW�RI�HOLPLQDWLQJ�D� SURGXFWLRQ�OLQH��,I�WKH�DPRXQW�DSSHDUV� DV�D�QHJDWLYH�DPRXQW��WKHQ�RX�DFWXDOO �PDGH�PRQH�RQ�WKH� OLTXLGDWLRQ�RI�FDSDFLW�RU�LQYHQWRU��(%, 7��(DUQLQJV�%HIRUH�,QWHUHVW�DQG�7D[HV��6 KRUW�7HUP�,QWHUHVW��,QWHUHVW H[SHQVH�EDVHG�RQ�ODVW�HDU V�FXUUHQW�GHEW��LQFOXGLQJ�VKRUW�WHUP�G HEW��ORQJ�WHUP�QRWHV�WKDW�KDYH�EHFRPH � GXH��DQG�HPHUJHQF�ORDQV��/RQJ�7HUP�,QWH UHVW��,QWHUHVW�SDLG�RQ�RXWVWDQGLQJ�ERQ GV��7D[HV��,QFRPH�WD[� EDVHG�XSRQ�D�����WD[�UDWH��3URILW�6KDU LQJ��3URILWV�VKDUHG�ZLWK�HPSORHHV�XQGHU �WKH�ODERU�FRQWUDFW�� 1HW�3URILW��(%,7�PLQXV�LQWHUHVW��WD[HV� �DQG�SURILW�VKDULQJ� 2WKHU ���� ���� (%,7 �������� ������ 6KRUW�7HUP�,QWHUHVW ������ ����� /RQJ�7HUP�,QWHUHVW ���� ���� 7D[HV �������� ������
  61. 61. 3URILW�6KDULQJ �� ���� 1HW�3URILW �������� ������ $QQXDO�5HSRUW 3DJH��� F70070Front PageStock & BondsFinancial SummaryProduction AnalysisLow Tech Segment AnalysisHigh Tech Segment AnalysisMarket SharePerceptual MapHR/TQM ReportEthics ReportAnnual ReportAndrewsBalance SheetIncome Statement 5RXQG��� 'HF���������� )����� $QGUHZV ,QGHUGHHS�&KRKDQ -RVHSK�*DUFLD /DRV�1JDP 9LFWRULD�9RVVOHU %DOGZLQ &KHVWHU 'LJE (ULH )HUULV 6HOHFWHG�)LQDQFLDO�6WDWLVWLFV $QGUHZV %DOGZLQ &KHVWHU 'LJE (ULH )HUULV 526 ���� ����� ���� ����� ���� ����� $VVHW�7XUQRYHU �������������� �������������� �������������� �������������� �������������� �������������� 52$ ���� ����� ���� ����� ����� ����� /HYHUDJH �$VVHWV�(TXLW�
  62. 62. �������������� �������������� �������������� �������������� �������������� �������������� 52( ���� ����� ����� ����� ����� ����� (PHUJHQF�/RDQ �������� �� �� �� �� �� 6DOHV ����������� ����������� ����������� ����������� ����������� ����������� (%,7 ���������� ����������� ���������� ����������� ����������� ����������� 3URILWV �������� ����������� ���������� ����������� ���������� ���������� &XPXODWLYH�3URILW ���������� ����������� ����������� ����������� ����������� ����������� 6* $���6DOHV ����� ���� ����� ���� ���� ����� &RQWULE��0DUJLQ�� ����� ����� ����� ����� ����� ����� )281'$7,21��)$67�75$&. 3DJH�� 6WRFN��%RQGV )����� 5RXQG���'HF���������� 6WRFN�0DUNHW�6XPPDU &RPSDQ &ORVH &KDQJH 6KDUHV 0DUNHW&DS��0� %RRN�9DOXH (36 'LYLGHQG <LHOG 3�( $QGUHZV ������ ������� ��������� ��� ����� ����� ����� ���� ��������������
  63. 63. %DOGZLQ ������ ������ ��������� ��� ������ ����� ����� ���� �������������� &KHVWHU ������ ����� ��������� ��� ������ ����� ����� ���� �������������� 'LJE ������ ������ ��������� ��� ������ ����� ����� ���� �������������� (ULH ������ ����� ��������� ��� ������ ����� ����� ���� �������������� )HUULV ������ ����� ��������� ��� ������ ����� ����� ���� �������������� %RQG�0DUNHW�6XPPDU &RPSDQ 6HULHV� )DFH <LHOG &ORVH� 6 3 &RPSDQ 6HULHV� )DFH <LHOG &ORVH� 6 3 $QGUHZV 'LJE ����6���� ���������� ����� ������ $$ ����6���� ���������� ����� ������ %% ����6���� ���������� ����� ������ $$ ����6���� ���������� ����� ������ %% %DOGZLQ ����6���� ���������� ����� ����� %% ����6���� ���������� ����� ������ % ����6���� ���������� ����� ����� %% ����6���� ���������� ����� ������ % ����6���� �������� ����� ������ %% ����6���� ���������� ����� ����� % (ULH ����6���� ���������� ����� ������ % ����6���� ���������� ����� ������ % ����6���� ���������� ����� ������ % ����6���� ���������� ����� ������ % &KHVWHU ����6���� ���������� ����� ����� % ����6���� ���������� ����� ������ %
  64. 64. ����6���� ���������� ����� ����� % ����6���� ���������� ����� ������ % ����6���� ���������� ����� ������ % ����6���� ���������� ����� ����� % )HUULV ����6���� ���������� ����� ����� % ����6���� ���������� ����� ������ %% ����6���� ���������� ����� ������ % ����6���� ���������� ����� ������ %% ����6���� �������� ����� ����� %% ����6���� ���������� ����� ������ %% ����6���� �������� ����� ������ %% 1H[W�<HDU V�3ULPH�5DWH������ )281'$7,21��)$67�75$&. 3DJH�� )LQDQFLDO�6XPPDU )����� 5RXQG���'HF���������� &DVK�)ORZ�6WDWHPHQW�6XUYH $QGUHZV %DOGZLQ &KHVWHU 'LJE (ULH )HUULV &DVK)ORZV�IURP�RSHUDWLQJ�DFWLYLWLHV 1HW�,QFRPH�/RVV� ���� ������� ������ ������� ������ ������ $GMXVWPHQW�IRU�QRQ�FDVK�LWHPV� ��'HSUHFLDWLRQ ������ ������ ������ ������ ������ ������ ��([WUDRUGLQDU�JDLQV�ORVVHV�ZULWHRIIV �� �� �� �� �� ������ &KDQJHV�LQ�FXUUHQW�DVVHWV�DQG�OLDEOLOL WLHV ��$FRXQWV�SDDEOH ������ ������ ����
  65. 65. ������ ���� ������ ��,QYHQWRU �������� �������� ������ �������� �������� ������ ��$FFRXQWV�5HFHLYDEOH ������ �������� �������� ������ �������� ������ 1HW�FDVK�IURP�RSHUDWLRQV �������� ������ ������ ������ ������ ������� &DVK�IORZV�IURP�LQYHVWLQJ�DFWLYLWLHV 3ODQW�LPSURYHPHQWV�QHW� �� �������� ��������� �������� �������� �������� &DVK�IORZV�IURP�ILQDQFLQJ�DFWLYLWLHV 'LYLGHQGV�SDLG �� �������� �� �������� �������� �������� 6DOHV�RI�FRPPRQ�VWRFN �� �� ������ �� �� �� 3XUFKDVH�RI�FRPPRQ�VWRFN �� �� �� �� �� �� &DVK�IURP�ORQJ�WHUP�GHEW�LVVXHG �� ������ ������ ���� ������ ���� (DUO�UHWLUHPHQW�RI�ORQJ�WHUP�GHEW �� �� �� �� �� �� 5HWLUHPHQW�RI�FXUUHQW�GHEW ������ �������� �������� �������� �������� �������� &DVK�IURP�FXUUHQW�GHEW�ERUURZLQJ �� ������� ������ ������� ������ ������ &DVK�IURP�HPHUJHQF�ORDQ ���� �� �� �� �� �� 1HW�FDVK�IURP�ILQDQFLQJ�DFWLYLWLHV ����� ������ ������ �������� ���� �������� 1HW�FKDQJH�LQ�FDVK�SRVLWLRQ �������� ������ ������ ������ ���� ������ %DODQFH�6KHHW�6XUYH $QGUHZV %DOGZLQ &KHVWHU 'LJE (ULH )HUULV

×