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Boletín Económico
Año 1 - Nº3 - Junio de 2014
Guayaquil - Ecuador
Valor $ 1.00
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Boletin 03 ci-ceg jun-2014 (1)

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Dinero electrónico en Ecuador

Publicado en: Economía y finanzas
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Boletin 03 ci-ceg jun-2014 (1)

  1. 1. COLEGIO DE ECONOMISTAS DEL GUAYAS Boletín Económico Año 1 - Nº3 - Junio de 2014 Guayaquil - Ecuador Valor $ 1.00 COLEGIO DE ECONOMISTAS DEL GUAYAS Boletín Económico El dinero es el conjunto de los activos de una economía que las personas utilizan con regularidad para comprar bienes y servicios a otras personas. El dinero desempeña tres funciones:1) Medio de cambio. Todo aque- llo que resulta generalmente aceptable a cambio de bienes y servicios o en pago a una deuda. 2) Unidad monetaria,el valor de todos los bienes se mide en unidades mo- netarias. 3) Acumulador de Valor, el dinero se conserva aunque no exista la intención de cambiarlo por algún producto o servicio1 . El dinero en su forma ha venido evolucio- nando con el transcurrir de los años acorde al desarrollo de la humanidad, desde su for- ma física como moneda de metal al papel moneda hasta su forma virtual o electrónica en la era moderna. Definición de Dinero Electrónico El dinero electrónico se puede definir como un instrumento de pago cuyo valor moneta- rio se encuentra almacenado en un medio electrónico, funciona como un monedero electrónico que le permite hacer transac- ciones al usuario que se ha registrado en el sistema y posee el respaldo monetario físico en una entidad financiera o institución autorizada. El Comité de Pagos y Liquidación de Va- lores de Basilea (CPSS)2 , define al dinero electrónico como un valor monetario deriva- do de una obligación de parte de un emisor y que se encuentra almacenado en un medio electrónico (tarjeta con chip, teléfono móvil, discos duros de computadores personales o servidores, u otros medios) en un monto no inferior al valor recibido por el emisor y que puede ser empleado para fines de pago y aceptado como tal por otros participantes distintos del emisor. Dinero electrónico en el mundo El dinero electrónico hoy en día es una in- novación en servicios de pagos que ha sido posible gracias a los desarrollos en tecnolo- gía de información, manejo masivo de da- tos, y creación de amplias redes de comu- nicación y de cooperación entre empresas e instituciones. Su potencial de difusión y crecimiento es significativo, así como su impacto en la eficiencia de los proce- sos productivos, los hábitos de compra y consumo de la sociedad y en general, su bienestar3 . Los avances tecnológicos, la cobertura cada vez mayor de la telefonía celular y el acceso a internet de la población, aceleran y generalizan cada vez más el uso del dine- ro electrónico en sus diferentes formas: tar- jetas de débito y crédito, transferencias por la red y transacciones de pagos virtuales. El dinero electrónico como medio de pago propiamente dicho es una modalidad que ya se viene utilizando en varios países del mundo: En Kenia, M-Pesa es el caso más exitoso de servicios de pagos móviles y dinero electrónico en los países en desa- Dinero electrónico como medio de pago Colegio de Economistas del Guayas Econ. Larry Yumibanda Montiel Presidente Econ. Bladimir Jaramillo Escobar Director del Centro de Investigaciones Colaboradores Econ. Víctor Alvarado Ferrín . /Colegio-de-Economistas-del-Guayas @eco_guayas Dirección: José Antepara 921 y Hurtado Telfs.: 2328206 - 2511328 E-mail: ciep.ceg@gmail.com Diseño e Impresión: Econ. Bladimir Jaramillo E. El dinero electrónico es una innovación que puede mejorar la inclusión financiera, pues acerca los servicios de pagos a las personas de bajos ingresos y que viven alejadas de zonas urbanas, sin necesidad de crear una infraestructura física de agencias. Gráfico 1: Clasificación de Dinero Electrónico Fuente: Tipo de Producto según CPSS. Elaboración: CIEP-CEG
  2. 2. COLEGIO DE ECONOMISTAS DEL GUAYAS Boletín Económico El BCE define el sistema de dinero electrónico como el conjunto de: operaciones, mecanismos, procedimientos y normativas que facilitan los flujos, almacenamiento y transferencias en tiempo real, entre los distintos agentes económicos, a través del uso de dispositivos electrónicos. Emisión de dinero electrónico Base regulatoria En enero de 2011 el Directorio del BCE ex- pidió la Regulación 017-2011 mediante la cual se incorpora a la Codificación de Re- gulaciones del Directorio del Banco Cen- tral del Ecuador, el título décimo quinto en el Libro I. Con las reformas introducidas en marzo de 2012 y febrero de 2014, esta normativa consta en las páginas 82.11 – 82.12. En ellas se define al dinero electró- nico como “el valor monetario equivalente al valor expresado en la moneda de curso legal del país que: a) Se almacena e intercambia únicamen- te a través de dispositivos electrónicos, móviles, electromecánicos, fijos, tarje- tas inteligentes, computadoras y otros, producto del avance tecnológico; b) Es aceptado con poder liberatorio ili- mitado y de libre circulación, reconoci- do como medio de pago por todos los Agentes Económicos en el Ecuador y para el pago de obligaciones públicas de conformidad con las normas que dicte el Organismo Regulatorio Com- petente; c) Es convertible en efectivo a valor nomi- nal; y, d) Es emitido privativamente por el Banco Central del Ecuador sobre la base de las políticas y Regulaciones que expida el Organismo Regulatorio Competente y por ende se registra en el pasivo de la Institución.” Es importante citar los artículos 2 y 3 de esta normativa: “Artículo 2.- El titular o portador de dinero electrónico, a través de los Macro Agentes autorizados en el SDE (sistema de dinero electrónico), podrá en cualquier momento solicitar al emisor el canje del valor nomi- nal del dinero electrónico por especie mo- netaria; así como también realizar transfe- rencias electrónicas a una cuenta propia o de un tercero sea esta del SDE o del Sis- tema Financiero Nacional. "Artículo 3.- El saldo final diario de dinero electrónico del SDE se registrará en el Sis- tema de Operaciones del Balance General del Banco Central del Ecuador." Dinero electrónico y la dolarización en el Ecuador*rrollo, está centrado en el operador de tele- fonía Safaricom, el mayor operador de tele- fonía móvil de ese país. Entre los países desarrollados, Japón es el caso más exitoso de pagos móviles y di- nero electrónico. El sistema implementado en el país configura un modelo centrado en el operador de telefonía móvil. La tecnolo- gía que emplea el esquema es Contactless NearFieldCommunication– NFC, que permi- te que el usuario pueda realizar pagos con su teléfono móvil con sólo acercarlo a un lector electrónico. En América Latina este sistema se prevee tomará fuerza en los próximos años. Perú, anuncia su aplicación en el primer semestre de 2015, Uruguay aprobó su legislación en abril de 2014. Dinero electrónico en el Ecuador En la mayoría de los países el sistema de dinero electrónico es administrado por ins- tituciones financieras privadas. El Ecuador se convierte en el primer país cuyo sistema será emitido y administrado por el estado a través del Banco Central del Ecuador BCE, a partir del mes de septiembre de 2014. Mediante este sistema se pretende reducir la brecha de exclusión de los ecuatorianos de bajos ingresos principalmente de sectores rurales y urbanos marginales, que no poseen cuenta en alguna institución financiera. El 37% de los adultos y 26% de los jóvenes en- tre 15 y 24 años poseen una cuenta en algu- na institución financiera,aproximadamente el 70% de la población en el Ecuador tiene acceso a internet según datos de la Super- intendencia de Telecomunicaciones a sep- tiembre de 2013, la cobertura de telefonía celular se estima en el 99%, razón por la cual este será el mecanismo a través del cual se pondrá a funcionar el sistema, no será necesario tener cuenta bancaria y su uso será voluntario. 1. Havrilesky T. (1989) Funciones del dinero en la Economía, Editorial LIMUSA, México. 2. CPSS (por sus siglas en inglés) es un foro don- de los bancos centrales pueden vigilar y analizar la evolución de los sistemas de pago, compensación y liquidación, así como los mecanismos de liquidación transfronterizos y multidivisa, está integrado por los principales bancos centrales de Europa, Japón, China y Estados Unidos. 3. García E. (2013) Notas Económicas Regionales No. 60, Secretaría Ejecutiva del Consejo Monetario Centroamericano.
  3. 3. COLEGIO DE ECONOMISTAS DEL GUAYAS Boletín Económico Como se encuentra redactada la normativa relacionada con la emisión de dinero electrónico, existe la posibilidad cierta de que el BCE aplique un sistema de reserva proporcional entre los dólares físicos que reciba y los registros electrónicos que emita. Alcance del instrumento No es el objetivo del presente documen- to analizar las ventajas o desventajas del dinero electrónico como elemento que fa- cilite las transacciones económicas desde un punto de vista operativo, sino más bien centrarnos en los aspectos macroeconómi- cos del mismo. En este sentido conviene resaltar los si- guientes aspectos que devienen de la lec- tura de la normativa citada: - Habría convertibilidad total del dinero electrónico en dólares físicos, a través del BCE. - Sería obligatorio para las entidades del sistema financiero nacional recibir trans- ferencias electrónicas de este dinero a las cuentas dólares de sus clientes. - Los saldos de dinero electrónico y sus movimientos se registrarían en el tercer sistema del balance del BCE. De ello puede preverse que el instrumen- to operaría inicialmente sin inconvenien- tes; es decir, las personas que de manera voluntaria[1] decidan entregar sus dólares físicos al BCE para obtener registros elec- trónicos en su teléfono celular u otro dis- positivo, podrían realizar transacciones en los establecimientos que acepten este tipo de dinero, estos establecimientos podrían depositar los valores respectivos en sus cuentas en las entidades financieras pri- vadas y estas, a su vez, podrían pedir de manera inmediata al BCE que acredite sus cuentas de encaje en el valor respectivo. Si el BCE guarda los dólares físicos recibi- dos, como se dijo, no habría inconvenien- tes; sin embargo, no encontramos disposi- ción alguna en la normativa que establezca tal obligatoriedad; por el contrario, al esta- blecerse que la emisión de dinero electró- nico se contabilizaría en el tercer sistema de balances del BCE, queda claro que no necesariamente la contrapartida de estas emisiones tiene que ser RILD, sino que pueden ser inversiones domésticas, las que, como vimos, se destinan en su mayor parte a comprar títulos emitidos por las en- tidades financieras públicas. En el primer escenario, es decir si el BCE recibe y guarda los dólares físicos, lo que se produciría es un incremento de la RILD y un crecimiento del pasivo del tercer sis- tema de balances de la misma magnitud. En cambio, si el BCE aplica un sistema de reserva proporcional al instrumento; es decir, si solamente guarda una parte de los dólares físicos recibidos e invierte la diferencia en la banca pública, el cre- cimiento de la RILD sería de menor mag- nitud que el correspondiente al pasivo del tercer sistema contable. Se produciría un crecimiento de la liquidez en la economía, considerando que el dinero electrónico también forma parte de esa liquidez, con los consecuentes efectos potenciales. En este evento podríamos hablar de una cuasi-moneda diferente al dólar, es decir que prácticamente se configuraría un sis- tema bimonetario, en que las decisiones de obtener dinero electrónico serían vo- luntarias. Es probable que la característica de volun- tariedad no sea sostenible ante una situa- ción crítica de la caja fiscal, pues el Esta- do encontraría que la colocación de dinero electrónico constituye una fuente de fi- nanciamiento, a través del mecanismo de inversiones domésticas del BCE – banca pública – títulos del Estado. Para el efecto, existe la posibilidad de, por ejemplo, pagar el bono de desarrollo humano, los sueldos de los empleados públicos y una parte de los contratos de obras públicas, con ese dinero electrónico. De introducirse esa obligatoriedad es muy probable que los afectados se sientan in- centivados a canjear el dinero electrónico por dólares físicos, inclusive aceptando un descuento, lo que implicaría que la cuasi- moneda tendría una cotización distinta de la del dólar y se convertiría en el “mal dine- ro” del cual la gente tiende a deshacerse rápidamente. La mejor forma para minimizar el riesgo de que ocurra un evento de tal naturaleza, constituye iniciar un manejo fiscal austero y que el BCE publique de manera transpa- rente las cifras de emisión de dinero elec- trónico y su respaldo con RILD. Lastimo- samente se conoce que en el proyecto de Código Financiero que el Ejecutivo enviará próximamente a la Asamblea Nacional, por el contrario, se eliminan de manera defini- Econ. Miguel Dávila Castillo
  4. 4. COLEGIO DE ECONOMISTAS DEL GUAYAS Boletín Económico Indicadores Económicos tiva los cuatro sistemas dentro del balance del BCE, lo que restará transparencia a las cifras mencionadas. Por otra parte, es ampliamente conocido que la austeridad no ha sido una de las características del manejo fiscal en los últi- mos 7 años y, aún más, se sabe que desde finales del año 2013 la caja fiscal enfrenta serios inconvenientes, en un entorno en que predomina el criterio de que el gasto fiscal y el crecimiento de la liquidez son mecanismos sostenibles para mantener elevado el crecimiento económico. Todo esto genera alertas sobre el manejo del di- nero electrónico. CONCLUSIONES 1. Como se encuentra redactada la norma- tiva relacionada con la emisión de dinero electrónico, existe la posibilidad cierta de que el BCE aplique un sistema de reserva proporcional entre los dólares físicos que reciba y los registros electrónicos que emi- ta. 2. Si lo enunciado se aplica, en la práctica circularían en el país tres tipos de di- nero: a. Los dólares físicos emitidos por la Re- serva Federal de los Estados Unidos b. Las monedas metálicas fraccionarias que tendrían respaldo al 100% con RILD c. El dinero electrónico que tendría solo respaldo parcial con RILD, en un por- centaje no determinado Evidentemente este sistema monetario no es de dolarización. 3. El BCE no tiene límite alguno en la nor- mativa para emitir este dinero electró- nico. 4. A través del mecanismo de inversión doméstica, el BCE podría profundizar el financiamiento de la caja fiscal, a través de la compra de papeles emiti- dos por la banca pública y la posterior compra por parte de estas entidades de títulos emitidos por el Ministerio de Finanzas. 5. Lo expuesto llevaría a un crecimiento monetario que podría llegar a ser muy importante, con los consiguientes efec- tos que pueden esperarse sobre los precios de la economía y la balanza de pagos, principalmente. 6. Si los agentes económicos perciben que el dinero electrónico tiene riesgos intrínsecos por la falta de respaldo y se ven obligados a recibirlo, el país estaría ante un sistema bimonetario con altos riesgos. [1] El Presidente del Directorio del BCE ha dicho pú- blicamente que el mecanismo funcionaría de manera totalmente voluntaria * Extracto de documento, versión completa descargar en: http://economiamigueldavila.blogspot. com/2014/05/dinero-electronico-y-dolarizacion-en-el. HTML RESERVAS DE LIBRE DISPONIBILIDAD Millones de USD, 2008 - 2014 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 4,000 4,500 5,000 5,500 6,000 6,500 7,000 ene-10 may-10 sep-10 ene-11 may-11 sep-11 ene-12 may-12 sep-12 ene-13 may-13 sep-13 ene-14 may-14 MillonesdeUSD 4,883.4 4,010.3 OFERTA MONETARIA (M1) Y LIQUIDEZ TOTAL (M2) 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 20132006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE). Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE). (Millones de USD, 2000 - 3013

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