More Related Content
Similar to Q2 2009 Earning Report of Cytec Industries Inc. (20)
More from earningreport earningreport (20)
Q2 2009 Earning Report of Cytec Industries Inc.
- 2. ForwardĀ LookingĀ StatementĀ
DuringĀ theĀ courseĀ ofĀ thisĀ meetingĀ weĀ mayĀ makeĀ forwardālookingĀ statements.Ā AllĀ statementsĀ thatĀ addressĀ
expectationsĀ orĀ projectionsĀ aboutĀ theĀ futureĀ areĀ forwardālookingĀ statements.
SomeĀ ofĀ theseĀ statementsĀ includeĀ wordsĀ suchĀ asĀ āexpectsā,Ā āanticipates,ā āplans,ā āintends,ā āprojects,ā
andĀ āoutlook.ā AlthoughĀ theyĀ reflectĀ ourĀ currentĀ expectations,Ā theseĀ statementsĀ areĀ notĀ guaranteesĀ ofĀ
futureĀ performanceĀ becauseĀ theyĀ involveĀ aĀ numberĀ ofĀ risks,Ā uncertainties,Ā andĀ assumptions.
IncludedĀ inĀ thisĀ presentationĀ areĀ estimatesĀ forĀ fullĀ yearĀ 2009Ā salesĀ andĀ earnings.Ā Ā TheseĀ wereĀ includedĀ inĀ ourĀ
JulyĀ 16,Ā 2009Ā pressĀ release,Ā whichĀ wasĀ alsoĀ furnishedĀ asĀ anĀ exhibitĀ toĀ aĀ currentĀ reportĀ onĀ FormĀ 8āK.Ā Ā TheseĀ
estimatesĀ setĀ forthĀ theĀ CompanyāsĀ assumptionsĀ andĀ managementāsĀ bestĀ estimateĀ ofĀ theĀ fullĀ yearĀ 2009Ā salesĀ
andĀ earningsĀ atĀ thatĀ timeĀ basedĀ onĀ variousĀ assumptionsĀ setĀ forth inĀ theĀ pressĀ release.Ā Ā ThereĀ canĀ beĀ noĀ
assuranceĀ thatĀ salesĀ orĀ earningsĀ willĀ developĀ inĀ theĀ mannerĀ then projectedĀ orĀ thatĀ theĀ resultsĀ forĀ theĀ yearĀ
willĀ beĀ consistentĀ withĀ theĀ resultsĀ thenĀ projected.Ā Ā ActualĀ resultsĀ mayĀ differĀ materially.
WeĀ recommendĀ thatĀ youĀ reviewĀ CytecāsĀ SECĀ filingsĀ forĀ aĀ discussionĀ ofĀ someĀ ofĀ theĀ factorsĀ whichĀ couldĀ causeĀ
actualĀ resultsĀ toĀ differĀ materiallyĀ fromĀ itsĀ expectationsĀ andĀ projections.Ā ThisĀ andĀ otherĀ CytecĀ informationĀ
mayĀ beĀ accessedĀ atĀ www.cytec.com.
InĀ sectionsĀ ofĀ thisĀ presentationĀ certainĀ ānonāGAAPā measuresĀ areĀ providedĀ andĀ identifiedĀ asĀ such.Ā WeĀ
believeĀ thatĀ theĀ ānonāGAAPā measuresĀ canĀ moreĀ accuratelyĀ reflectĀ comparisonsĀ ofĀ yearĀ toĀ yearĀ trendsĀ andĀ
isĀ consistentĀ withĀ howĀ weĀ reviewĀ theĀ information.Ā AĀ reconciliationĀ ofĀ ānonāGAAPā measuresĀ toĀ theĀ
applicableĀ GAAPĀ measureĀ isĀ providedĀ inĀ theĀ appendixĀ atĀ theĀ endĀ ofĀ thisĀ presentation.Ā
2
- 4. BusinessĀ SegmentĀ Results
CoatingĀ ResinsĀ
$MM USD Q209 Q208 % chg ytd09 ytd08 % chg
Sales 295 477 -38% 542 930 -42%
Earnings (19.2) 21.9 -188% (39.5) 41.2 -196%
ā¢ LowĀ demandĀ globallyĀ inĀ industrialĀ SalesĀ ComparisonĀ YOY
coatings,Ā butĀ volumeĀ improvementĀ inĀ
Q2Ā vs.Ā Q1Ā ofĀ 25% SalesĀ Growth ā38%
ā¢ MaintainedĀ priceĀ inĀ highāvalueĀ Volume ā30%
waterborneĀ productsĀ andĀ gainingĀ newĀ
Price ā3%
business
Currency ā5%
ā¢ RestructuringĀ onĀ trackĀ toĀ deliverĀ benefitĀ
inĀ secondĀ halfĀ Ā
4
- 5. CoatingĀ ResinsĀ
M$ Monthly Sales Trend
Positive signs of sequential demand growth in segment 5
- 6. BusinessĀ SegmentĀ Results
AdditiveĀ TechnologiesĀ
$MM USD Q209 Q208 % chg ytd09 ytd08 % chg
Sales 63 90 -30% 114 170 -33%
Earnings 3.1 6.9 -55% 3.6 12.1 -70%
SalesĀ ComparisonĀ YOY
ā¢ WeakĀ demandĀ inĀ firstĀ halfĀ inĀ
industrialĀ marketsĀ
SalesĀ Growth ā30%
ā¢ SalesĀ declineĀ partiallyĀ relatedĀ toĀ Volume ā27%Ā Ā Ā
exitĀ ofĀ certainĀ lowāvalueĀ products
Price 1%
ā¢ SequentialĀ volumeĀ improvementĀ
Currency ā4%
inĀ Q2
6
- 7. BusinessĀ SegmentĀ Results
InĀ ProcessĀ Separation
$MM USD Q209 Q208 % chg ytd09 ytd08 % chg
Sales 58 76 -23% 114 142 -20%
Earnings 2.1 10.9 -81% 6.8 17.2 -60%
SalesĀ ComparisonĀ YOY
ā¢ SignificantĀ customerĀ destockingĀ inĀ
firstĀ halfĀ 2009Ā inĀ bothĀ theĀ miningĀ andĀ SalesĀ Growth ā23%
phosphineĀ productĀ lines
Volume ā24%
ā¢ LowerĀ productionĀ ofĀ copperĀ andĀ
Price 3%
aluminaĀ Ā (seeĀ graphĀ onĀ nextĀ page)
Currency ā2%
ā¢ PriceĀ improvementsĀ asĀ aĀ resultĀ ofĀ
differentiatedĀ technologyĀ leverage
7
- 9. BusinessĀ SegmentĀ Results
EngineeredĀ MaterialsĀ
$MM USD Q209 Q208 % chg ytd09 ytd08 % chg
Sales 178 225 -21% 370 458 -19%
Earnings 22.1 44.8 -51% 55.2 92.8 -41%
ā¢ LowerĀ volumesĀ inĀ largeĀ commercialĀ SalesĀ ComparisonĀ YOY
transportĀ dueĀ toĀ customerĀ destocking
SalesĀ Growth ā21%
ā¢ SignificantĀ declineĀ inĀ businessĀ jetsĀ dueĀ
toĀ reducedĀ buildĀ rates Volume ā22%
ā¢ CostĀ reductionĀ programĀ implementedĀ Price 3%
forĀ anĀ additionalĀ $20Ā millionĀ benefitĀ Currency ā2%
(annualized)
9
- 10. BusinessĀ SegmentĀ Results
BuildingĀ BlockĀ ChemicalsĀ
$MM USD Q209 Q208 % chg ytd09 ytd08 % chg
Sales 91 138 -34% 158 279 -43%
Earnings 1.9 6.5 -71% 5.1 12.4 -59%
ā¢ UnfavorableĀ marginĀ impactĀ fromĀ SalesĀ ComparisonĀ YOY
higherĀ propyleneĀ costsĀ usedĀ inĀ
acrylonitrileĀ production SalesĀ Growth ā34%
ā¢ SignsĀ ofĀ demandĀ improvementĀ inĀ Volume 30%
AsiaĀ specificĀ toĀ acrylonitrile Price ā64%
ā¢ WeakĀ demandĀ forĀ melamine Currency 0
10
- 11. FinancialĀ Results
SecondĀ QuarterĀ 2009
ā¢ GrossĀ MarginĀ (adjustedĀ forĀ specialĀ items)Ā downĀ 5.5%Ā vs.Ā Q208
ā LowĀ operatingĀ ratesĀ acrossĀ SpecialtyĀ ChemicalĀ andĀ EngineeredĀ MaterialĀ
plants
ā¢ RestructuringĀ ChargesĀ totalingĀ Ā $34MĀ inĀ theĀ quarter
ā MostlyĀ relatedĀ toĀ SpecialtyĀ Chemicals;Ā approximatelyĀ $2MĀ related toĀ
EngineeredĀ Materials
ā CostĀ reductionĀ actionsĀ expectedĀ toĀ achieveĀ approximatelyĀ $120MĀ inĀ
savingsĀ inĀ 2009Ā andĀ 2010
ā¢ OperatingĀ ExpensesĀ downĀ approximatelyĀ $20MĀ yearĀ onĀ year
11
- 12. CashĀ Flow
ā¢ CashĀ flowĀ fromĀ operationsĀ wasĀ $168MĀ inĀ Q209Ā vsĀ $44MĀ inĀ Q208Ā
ā¢ WorkingĀ CapitalĀ ImprovementĀ programĀ demonstratingĀ success
12
- 13. BalanceĀ Sheet
CapitalĀ Expenditures
ā¢ YTDĀ 2009Ā wasĀ $116M
ā¢ OutlookĀ forĀ FullĀ YearĀ 2009Ā isĀ estimatedĀ toĀ beĀ $180Ā toĀ $190M
EnhancingĀ Liquidity
ā¢ OverallĀ debtĀ decreasedĀ byĀ $95Ā millionĀ inĀ theĀ quarter
ā¢ BalanceĀ onĀ creditĀ facilityĀ wasĀ $23Ā millionĀ atĀ endĀ ofĀ June,Ā downĀ fromĀ
$113Ā millionĀ atĀ theĀ endĀ ofĀ March;Ā planĀ toĀ getĀ toĀ zeroĀ thisĀ year
CashĀ Conservation
ā¢ CompletedĀ 1.2Ā millionĀ sharesĀ ofĀ CytecĀ stockĀ contributionĀ toĀ pensionĀ
plan
13
- 14. DebtĀ Profile
StrongĀ BalanceĀ Sheet
LongātermĀ Debt/GoodĀ MaturingĀ Profile
(ProĀ formaĀ JuneĀ 30,Ā 2009)
$400
Five-year
Amount Outstanding
Revolver -
$300
Can be prepaid
$200 with excess cash
any time prior to
maturity
$100
$0 Public Debt -
'09 '10 '11 '12 '13 '14 '15 '16 '17
Year
InvestmentĀ GradeĀ RatedĀ byĀ MoodyāsĀ andĀ S&P
14
- 15. 2009Ā Outlook
FullĀ YearĀ OutlookĀ (Millions)
BusinessĀ Segment OperatingĀ EarningsĀ Guidance
Coating Resins $(42) to $(50)
Additive Technologies $8 to $12
In Process Separation $32 to $40
Engineered Materials $100 to $105
Building Block Chemicals $5
EstimatedĀ fullĀ yearĀ adjustedĀ EPSĀ inĀ aĀ rangeĀ ofĀ $0.60Ā toĀ $0.90Ā perĀ share
15
- 18. Appendix
ReconciliationĀ ofĀ āNon GAAPā MeasuresĀ toĀ GAAPĀ Measures
ManagementĀ believesĀ thatĀ netĀ after taxĀ earningsĀ andĀ dilutedĀ earningsĀ perĀ shareĀ beforeĀ specialĀ items,Ā andĀ grossĀ marginsĀ
adjustedĀ forĀ specialĀ items,Ā whichĀ areĀ non GAAPĀ measures,Ā areĀ meaningfulĀ toĀ investorsĀ becauseĀ theyĀ provideĀ aĀ viewĀ ofĀ theĀ
CompanyĀ withĀ respectĀ toĀ ongoingĀ operations.Ā SpecialĀ itemsĀ representĀ significantĀ chargesĀ orĀ creditsĀ thatĀ areĀ importantĀ toĀ
anĀ understandingĀ ofĀ theĀ CompanyāsĀ overallĀ operatingĀ resultsĀ inĀ theĀ periodsĀ presented.Ā SuchĀ measurementsĀ areĀ notĀ
recognizedĀ inĀ accordanceĀ withĀ generallyĀ acceptedĀ accountingĀ principlesĀ (GAAP)Ā andĀ shouldĀ notĀ beĀ viewedĀ asĀ anĀ alternativeĀ
toĀ GAAPĀ measuresĀ ofĀ performance.Ā TheĀ followingĀ tableĀ summarizesĀ theĀ netĀ specialĀ itemsĀ usedĀ toĀ adjustĀ reportedĀ netĀ
earningsĀ andĀ dilutedĀ earningsĀ perĀ shareĀ andĀ grossĀ marginsĀ forĀ theĀ quartersĀ endedĀ JuneĀ 30,Ā 2009Ā andĀ 2008.Ā
ReportedĀ NonāGAAPĀ
DilutedĀ (Loss)Ā DilutedĀ
ReportedĀ NetĀ NetĀ SpecialĀ NonāGAAPĀ NetĀ SpecialĀ
EarningsĀ PerĀ EarningsĀ perĀ
(Loss)/Earnings Items NetĀ Earnings Items
Period Share Share
Q209 $(24.8) $24.2 $(0.6) $(0.52) $0.51 $(0.01)
Q208 $56.5 $2.0 $58.5 $1.16 $0.04 $1.20
Period ReportedĀ NetĀ SpecialĀ AdjustedĀ ReportedĀ NetĀ SpecialĀ AdjustedĀ
CostĀ ofĀ Sales Items CostĀ ofĀ Sales GrossĀ Margin Items GrossĀ Margin
Q209 $603.0 (23.9) 579.1 82.3 23.9 106.2
Q208 $796.2 (3.0) 793.2 209.6 3.0 212.6
18