Este documento presenta una introducción al mercado de capitales en Argentina. Explica que existen diferentes instrumentos financieros que se negocian en este mercado, como títulos públicos, acciones, fondos comunes de inversión, y derivados. Además, clasifica estos instrumentos según factores como el emisor, la estructura de la emisión, y el tipo de rentabilidad. Por otro lado, describe los diferentes jugadores que participan en el mercado de capitales y sus objetivos particulares. Finalmente, compara el análisis técnico y el

1. Nn 2013
Mercado de
capitales II
Mg. Alejandro M. Salevsky
Mg. Pablo M. Ylarri
Lic. Kevin T. Kenny
Cra. Sonia C. Capelli
Marzo 2014 – Finanzas II

2. 1. Noticias

4. 4
Area
Razón Social
2. Cómo funciona

5. Instrumentos
TITULOS PUBLICOS
LETRAS Y NOTAS DEL BCRA
ON
ACCIONES
FIDEICOMISO FINANCIERO
CEVA (~ETFs)
CEDEARs
FCI
FUTUROS
OPCIONES
Mercado de capitales : manual para no especialistas. – 1ª ed. – Buenos Aires : Temas Grupo Editorial 2010. Pag. 52
P
R
I
M
A
R
I
O
S
D
E
R
I
V
A
D
O
S

6. Clasificación
SEGÚN EL FF
RENTA FIJA
RENTA
VARIABLE
EMISOR
SECTOR
PRIVADO
SECTOR
PUBLICO
ESTRUCTURA
DE LA EMISION
ACTIVO
PASIVO
PN
DEUDA
ACCIONES
VDF/CP
Fideicomiso

7. CONCURRENCIA
CONTADO
A PLAZO
• PLAZO FIRME
• PASE BURSÁTIL
• CAUCIÓN BURSÁTIL
• DERIVADOS
• PRÉSTAMO DE VALORES
• VENTAS EN CORTO
NEGOCIACIÓN
CONTINUA
CON GARANTÍA
DE LIQUIDACIÓN
SIN GARANTÍA
DE LIQUIDACIÓN
Tipo de operaciones
CONCURRENCIA
CONTADO
A PLAZO
• PLAZO FIRME
• PASE BURSÁTIL
• CAUCIÓN BURSÁTIL
• DERIVADOS
• VENTAS EN CORTO

8. Players
Distintos objetivos.

9. Otros: Índice Merval Argentina (M.AR), Índice Merval 25 (M.25), Índice Burcap e IGBCBA.
El índice Merval mide el valor en pesos de una canasta teórica de acciones,
seleccionadas de acuerdo a criterios que ponderan su liquidez. Las acciones que
componen el índice Merval cambia cada tres (3) meses, cuando se procede a realizar
el recálculo de esta cartera teórica, sobre la base de la participación en el volumen
negociado y en la cantidad de operaciones de los últimos seis (6) meses.
http://www.merval.sba.com.ar/Vistas/Cotizaciones/Indices.aspx
Indice MERVAL

10. Fuente: IAMC

11. Bull & Bear Markets

12. Herramientas para seleccionar la inversión más adecuada
¿Qué
hacer?

13. VS

14. technical vs. fundamental analysis
Análisis de activos
financieros a través de
sus “fundamentales”,
esto es: variables clave
para el desempeño de la
empresa en el futuro,
tanto cualitativas como
cuantitativas, que dan
cuenta de un valor
intrínseco del activo,
para compararlo con su
valor al momento del
análisis.
Es esencial la
cuantificación de las
distintas variables.
Análisis de activos
financieros a través
de gráficos y el
cálculo de
indicadores, basados
en valores históricos
y el volumen operado,
teniendo en cuenta
las siguientes
premisas:
- El precio de
mercado refleja
toda la
información
relevante
- Los precios se
mueven siguiendo
una tendencia o
patrón
- La historia se
repite

15. Technical
analysis
“A chart is the mirror of the mood of the crowd and
not of the fundamental factors.”Credit Suisse

16. Technical analysis
indican que un cambio
de dirección en la
tendencia del precio
está sucediendo
de cambio de tendencia de continuación
confirman el
movimiento del precio
en un sentido u otro
Trend is your friend
formaciones
Hombro-cabeza-hombro y Hombro-
cabeza-hombro invertido
Doble techo y Doble suelo
Triples suelos y techos
Techo redondeado y Suelo
redondeado
Vuelta en un día alcista y bajista
Formación en “V”
Triángulo ascendente y triángulo
descendente
Triángulo simétrico
Bandera y banderín
Cuñas ascendentes y descendentes
soporte resistencia
topes

17. Technical
analysis
Credit Suisse
Soporte y
resistencia

18. Technical analysis
Credit Suisse
Horizonte de inversión

19. Technical analysis
Credit Suisse
Moving averages

20. Technical analysis
Head and Shoulders Top (Reversal)
http://stockcharts.com/

21. Technical analysis
Ascending triangle
http://stockcharts.com/

22. Fundamental analysis
Modelo de negocio
Ventajas competitivas
Management
Gobierno Corporativo
Factores
cualitativos
Empresa Industria
Clientes
Market Share
Crecimiento industria
Competencia
Regulación
Estado de sit.
patrimonial
EERR
EOAF
Estado de evolución PN
Factores
cuantitativos
Métodos
devaluación
Flujo de fondos (DCF)
Comparables
(múltiplos)

23. Fundamental analysis
• Earnings per Share
• Profit margins
• Return on Equity
• Price to Earnings
• Price to Book
• Dividend Yield
• Earning release
• Noticia del negocio
• Evento político
• Evento económico
• Dividendos

24. Weather' Was An Unusually Popular Talking Point
During Earnings Season 2014

25. Technical vs. Fundamental
¿entonces?

26. Preguntas?

27. Nn 2013
Muchas
Gracias!!