SlideShare una empresa de Scribd logo
1 de 6
COMENTARIO AL LIBRO “LA CRISIS MUNDIAL
                     VISTA DESDE BOLIVIA”


                                                         Armando Méndez Morales


La Representante de la Fundación Konrad Adenauer en Bolivia, la Fundación
Milenio y la Fundación Vicente Pazos Yanqui me honran con su invitación para
realizar unos comentarios al libro titulado: “La crisis mundial vista desde Bolivia:
Lecturas económica y política (2008-2011)”, constituido por un conjunto de nueve
bien logrados ensayos de distinguidos investigadores bolivianos. La temática
expuesta se la puede agrupar en tres agregados: i) La crisis y sus efectos, ii) El
papel de los BRICS en la economía mundial y iii) Los efectos de la crisis sobre
Bolivia.

Coincidimos con Juan Antonio Morales cuando sostiene que la crisis actual es una
prolongación de la crisis financiera de 2007-2008, que se manifestó como una crisis
de deuda privada, y ahora trocó en crisis de deuda pública. En esta misma línea de
pensamiento está Rolando Jordán cuando dice que la crisis se ha traducido en la
transformación de deudas privadas en deudas soberanas.

Es evidente que la eclosión crediticia privada que se había dado en EEUU desde
principios del siglo XXI llevó de pronto, como consecuencia de esa “irracionalidad
exuberante” que caracteriza a los mercados financieros a unas abruptas caídas de
los precios de los activos financieros, en todos los mercados, y que de tiempo en
tiempo suceden. En esta oportunidad con claridad se dio inicio a una dramática
deflación de precios de los activos financieros trayendo el inmediato encogimiento
de los activos financieros de los bancos. Esta grave situación, que de mantenerse
hubiera llevado a un grave depresión económica como la de los años 30 del siglo
pasado, obligó a la Reserva Federal de Estados Unidos y al mismo Tesoro
Americano a colocar ingente cantidad de dinero en las instituciones financieras
afectadas y, en general, a todas, con el propósito de impedir que caiga la actividad
crediticia normal, como había sucedido en la Gran Depresión de los años 30. De
esta manera, el propósito fue mantener el comportamiento de la demanda agregada
a nivel de pleno empleo. No se logró porque el mundo enfrentó una recesión
económica el año 2009, pero sí se impidió caer en depresión económica y que la
economía mundial se reactivara en los años siguientes. Pero el resultado de esta
política efectuada, primero, en EEUU y, luego, en Europa disparó la deuda pública
a niveles nunca antes vistos.
2
Creo atinada la observación de Fernando Molina cuando dice que la debacle de
EEUU de 2008 crearon las condiciones para la actual crisis europea. Y sobre todo
me adhiero a su afirmación cuando dice que: “A todos los políticos les fascina
gastar mas de lo que recaudan”. Este comportamiento aumenta el déficit fiscal, que
en las circunstancias actuales implica buscar financiamiento que se lo consigue
cada vez más caro. Es importante destacar que el nivel de la deuda pública de los
países desarrollados ya estaba elevado antes de la crisis. El vaso ya estaba lleno de
agua. La crisis lo que hizo es hacer rebalsar el vaso.

Es correcta la apreciación de que la crisis 2007-2009 se la enfrentó en el mundo
desarrollado por medio de: i) estímulos fiscales, ii) saneamiento del sistema
bancario con apoyo fiscal y iii) una política monetaria fiscal expansiva. Bien dice
Juan Antonio Morales, ésta ha sido muy expansiva. El reto de ahora es restaurar la
solvencia del gigantesco e hipertrofiado mercado financiero americano. Juan
Antonio Morales califica a lo que viene aconteciendo en el mundo como una crisis
económica global, lo cual puede ser discutible. Claramente es una crisis financiera.
La economía mundial sigue creciendo aunque a un ritmo decreciente. Para el año
2012 únicamente se espera que Europa entre en recesión económica.

Julio Cesar Velasco Vaca coincide con Juan Antonio Morales cuando sostiene que
en el mundo hay demasiada liquidez. En este contexto a los países en desarrollo –
como es el caso de Bolivia- no les queda más que acumular reservas internacionales
para frenar las apreciaciones cambiarias que les puede hacer mucho daño a sus
débiles aparatos productivos y con ello al empleo de la gente.

Con acierto Velasco Vaca destaca que las medidas de ajuste están en curso en
Europa, tales como: la reducción de salarios y pensiones, despido de empleados
públicos, reducción de la burocracia, flexibilización laboral, cierre de instituciones
prescindibles, privatización de empresas públicas, reducción del gasto militar,
aumento de impuestos, y capitalización de la banca. Hay una inexorable necesidad
de una consolidación fiscal, no para reducir el nivel de la deuda pública alcanzada,
sino de impedir que siga subiendo a los ritmos irracionales del pasado.

Comparto la opinión de que EEUU no puede seguir abusando de la ventaja que
tiene el dólar americano de constituirse en dinero mundial, de tener una moneda
que sigue siendo un principal activo de refugio. Esto tiene que llevar a una
necesaria competencia entre las monedas del mundo por demostrar, cada una de
ellas, que son verdaderos instrumentos de mantenimiento de valor. En este
escenario parece descabellado nuevas políticas fiscales expansivas, no sólo en
EEUU sino también en Europa. El reto de EEUU es aumentar productividad para
ganar competitividad.
3

Me parece muy pertinente aclarar que cuando nos referimos a los BRICS, el que
importa es China, como Fernando Candia destaca. El dice: en los BRICS el que
cuenta es China, en primer lugar y luego India. Para ambos América Latina no está
en sus prioridades ni tampoco su comercio exterior es relevante. Sus exportaciones
se concentran en EEUU y en Europa. China con América Latina tiene una balanza
comercial favorable, exporta más de lo que le importa. Además la característica es
que América Latina le exporta materias primas y le importa manufacturas, aspecto
que también Rolando Jordán destaca. Pero para Bolivia es fundamental la economía
del Brasil dado que se ha convertido en nuestro primer socio comercial, de lejos, el
primer mercado de exportación, gracias a la producción de gas.

Cuando se comenta el extraordinario crecimiento de China se pierde de vista que
China ha sido un país desarrollado en 18 siglos de los últimos 20. Lo notable es que
es una potencia económica superavitaria acreedora del mundo y principalmente de
EEUU. Pero China no está exento de problemas: tiene exceso de capacidad
instalada y una deuda pública interna del 70 % del PIB. Si por cualquier razón en
China se produciría una deflación, esto generaría la deflación de los precios de las
materias primas. Algo que a Bolivia siempre preocupa.

China pasó de exportadora neta de materias primas a importadora neta. La reforma
de apertura al mercado externo iniciada por China en 1979 no tiene parangón en
cuanto a esfuerzo de desarrollo, nos recuerda Rolando Jordán. El ratifica la poca
importancia que tiene América Latina para China cuando nos informa que no más
del 6 por ciento del comercio total de China se realiza con América Latina, el
mismo que significa exportar materias primas e importar manufacturas. Vale la
pena destacar el hecho de que después de EEUU, China se ubica como segundo
receptor de inversión extranjera. Es acertado recordar que China se industrializó
viendo al mundo. Me parece muy acertado el planteamiento de Rolando Jordán
cuando sostiene que China tiene el reto de generar una estrategia de desarrollo
hacia adentro, auque esto le signifique la reducción de su alta tasa de crecimiento.
Creo yo que China ya está en este camino. Se anuncia para este año una tasa de
crecimiento menor a la dominante en los años anteriores

No comparto su planteamiento de que hay una crisis global del capitalismo dada
por una sobreproducción general y que asistimos a una desintegración de la
economía mundial. Sí estoy de acuerdo cuando sostiene que existe en general un
exceso creciente de oferta monetaria y un exceso de demanda por bienes y activos
que son usados por los tenedores de liquidez como cobertura de corto plazo.
4
¿Qué consecuencias puede traer al mundo la crisis europea? Me parece atinadas
las reflexiones políticas al respecto de Fernando Molina y de Rolando Morales.
Fernando Molina se pregunta ¿Qué quieren los indignados? Esos ya famosos
“movimientos sociales” que aparecieron en los países desarrollados: Entre muchas
otras cosas más: solidaridad con los pobres, más seguridad social, Estado del
Bienestar, subordinación de las finanzas ante la industria, eliminación de la
especulación y sanción a los banqueros, retorno a un pasado. El problema – según
estos indignados- está en el egoísmo de los ricos que los lleva a acumular. Queda la
interrogante: ¿Será así? Atinada me parece la pregunta que se hace Molina: ¿Los
indignados son pobres? También su respuesta cuando dice, No. Estos representan a
gente que ha tenido acceso al bienestar que luego pierden o que está en riesgo. Los
que pierden algo tienden a la politización. No es la pobreza que lleva a la eclosión
social, sino cambios abruptos en la economía y en la política. Para alguna gente las
asambleas equivocadamente son una forma superior de organización.

Los indignados, según Rolando Morales, luchan contra la codicia, el egoísmo, el
sistema financiero y el político. La crisis financiera es que los gobiernos deben a los
bancos y estos al público, lo cual es cierto. Comparto su opinión cuando dice que la
crisis europea actual tiene poca incidencia en los sectores productivos y en el
comercio internacional, lo que confirma la conclusión de que en el mundo no hay
crisis económica, en rigurosidad. También la crisis ha puesto en discusión política
el concepto de desarrollo y el cuidado del medio ambiente. Rolando Morales dice
que el debate en Europa está entre quienes quieren acelerar el crecimiento y los que
quieren moderarlo. Rolando Morales sostiene que la crisis está señalando que la
demanda por democracia liberal es cada vez mayor.

Con relación a los efectos que la crisis europea pueda generar sobre Bolivia, los
analistas coinciden en que será por el lado de las exportaciones, caída tanto en
volumen como en precios, y de aquí a toda la economía reduciendo los ingresos de
la gente. Fernando Campero señala que cerca del 50 por ciento de las exportaciones
ahora las realiza el sector público en Bolivia y reitera que el principal efecto de la
crisis será la caída de ingresos por exportación. A su vez esto implica que los
departamentos de Bolivia más afectados serían los que producen gas y minerales.
También él ve efectos negativos de la crisis a través de disminuciones en la
cooperación financiera internacional y en las remesas que los bolivianos emigrantes
transfieren a sus familiares. También él coincide con el tema de fondo que, de
manera conjunta, los investigadores José Luís Carvajal y Sergio G. Villarroel
sostienen: Se está viviendo una burbuja inmobiliaria donde la demanda es mayor
que la oferta y por tanto los precios suben.
5
Ellos consideran que los precios de los bienes inmuebles se encuentran desde hace
algún tiempo muy por encima de su valor real. Destacan que hay un aumento
vertiginoso de precios de la vivienda en Bolivia. El hecho es que todas las burbujas
son antecedidas por un aumento significativo de acceso al crédito. Secuencia auge-
burbuja.

En este contexto, tres inquietudes nos dejan Carvajal y Villarroel: ¿Cuán estructural
y positivo es el proceso de desdolarización en Bolivia? ¿La desdolarización tiene
que ver con el incremento significativo del aumento del crédito en moneda
nacional? ¿Hay una burbuja en el sector de construcción como consecuencia de esta
expansión? Es cierto que en estos años se ha reducido fundamental la dolarización
de la economía boliviana, proceso impensable hace unos ocho años atrás. Sin
embargo, no creo que este proceso explique el enorme crédito en Bolivia, claro que
explica que el crédito ahora sea en bolivianos y ya no en dólares. Me parece
atinada la observación de que el aumento del crédito barato está aumentando la
demanda de viviendas como activo por encima de la oferta, lo cual estaría
explicado el enorme aumento de precios de los bienes inmuebles en el país, y en
general en todas partes. Sin embargo, creo también pertinente que no sólo es el
crédito el que está generando este fenómeno sino los crecientes ingresos que
Bolivia viene recibiendo del exterior en estos últimos seis años. Además, todo tipo
de crédito está aumentando de manera significativa en Bolivia.

Me parece atinada la observación que hacen Carvajal y Villarroel, a la cual hay que
prestarle atención: Los sistemas financieros en cualquier parte del mundo están
plagados de riesgos y fallas que los hacen intrínsicamente vulnerables siendo por
tanto importante mantener una adecuada regulación y supervisión.

Henry Oporto, refiriéndose a la situación actual de Bolivia nos habla de que
estamos en un campo políticamente minado, que se tornaría preocupante de recibir
impactos negativos de la crisis europea. La crisis encontraría a Bolivia con
inestabilidad social y gobernabilidad precaria. El gobierno está sufriendo de un
debilitamiento político persistente. Una caída de los precios de las materias primas
y una eventual devaluación de la moneda nacional traería problemas.

A tiempo de felicitar a los diez investigadores que han hecho posible este aporte
intelectual para una mejor comprensión de lo que viene sucediendo en el mundo
económico, permítanme un comentario final de parte mía. Mi visión es que la crisis
financiera actual refleja no el fracaso del capitalismo o de la economía de mercado,
el que por el contrario sigue prodigioso y en expansión en el mundo, mejorando el
bienestar de la gente y disminuyendo la pobreza. La crisis refleja profundas fallas
de los gobiernos en dos áreas de su competencia: la política fiscal y la política
6
monetaria. Reitero lo que bien señala Fernando Molina: “A todos los políticos les
fascina gastar mas de lo que recaudan”, hecho que se ha generalizado en el último
medio siglo, llevando a una creciente deuda pública y con ello a la inflación de los
precios de los activos financieros. Pero para que exista demanda creciente de
activos financieros necesariamente tiene que haber abundante dinero lo que viene
aconteciendo en el mundo desde hace rato. Y esto quiere decir que los bancos
centrales de los países del mundo hasta ahora han fracaso en su misión que es el
control del dinero, de la liquidez, y, por tanto, de la “irracional exuberancia” de los
mercados financieros.

La Paz, 7 de marzo de 2012

Muchas gracias

Más contenido relacionado

La actualidad más candente

Declaración del IADE: el Fondo Monetario Internacional debe pagar. A propósit...
Declaración del IADE: el Fondo Monetario Internacional debe pagar. A propósit...Declaración del IADE: el Fondo Monetario Internacional debe pagar. A propósit...
Declaración del IADE: el Fondo Monetario Internacional debe pagar. A propósit...IADERE
 
Crisis y oportunidad. [Proceso]
Crisis y oportunidad. [Proceso]Crisis y oportunidad. [Proceso]
Crisis y oportunidad. [Proceso]Miire Reynaud
 
Déficits comerciales, déficits físicos y déficits de democracia local en Suda...
Déficits comerciales, déficits físicos y déficits de democracia local en Suda...Déficits comerciales, déficits físicos y déficits de democracia local en Suda...
Déficits comerciales, déficits físicos y déficits de democracia local en Suda...Crónicas del despojo
 
Globalización
GlobalizaciónGlobalización
Globalizaciónlozanoyas
 
Colombia, Perú y Chile: ¿Por Qué Se Ven Atractivos?
Colombia, Perú y Chile: ¿Por Qué Se Ven Atractivos?Colombia, Perú y Chile: ¿Por Qué Se Ven Atractivos?
Colombia, Perú y Chile: ¿Por Qué Se Ven Atractivos?AméricaEconomía
 
Panorama Internacional 2016
Panorama Internacional 2016Panorama Internacional 2016
Panorama Internacional 2016Cesce
 
Manejo Crisis Mexico
Manejo Crisis MexicoManejo Crisis Mexico
Manejo Crisis MexicoJose Aragon
 
Turbulences on the current global scenario
Turbulences on the current global scenarioTurbulences on the current global scenario
Turbulences on the current global scenarioDaniel Roura
 
Crisis economica
Crisis economicaCrisis economica
Crisis economicaUGM NORTE
 
Apuntes y Síntesis, Agosto 2011
Apuntes y Síntesis, Agosto 2011Apuntes y Síntesis, Agosto 2011
Apuntes y Síntesis, Agosto 2011cstingo
 
La crisis económica en méxico
La crisis económica en méxicoLa crisis económica en méxico
La crisis económica en méxicooscar_die125
 
La transparencia en el reino del revés
La transparencia en el reino del revésLa transparencia en el reino del revés
La transparencia en el reino del revésIADERE
 
COMO SALVAR A LOS PUEBLOS Y NO A LOS BANQUEROS?
COMO SALVAR A LOS PUEBLOS Y NO A LOS BANQUEROS?COMO SALVAR A LOS PUEBLOS Y NO A LOS BANQUEROS?
COMO SALVAR A LOS PUEBLOS Y NO A LOS BANQUEROS?marco antonio
 
Remesas como Instrumento de Crecimiento Económico en Colombia
Remesas como Instrumento de Crecimiento Económico en ColombiaRemesas como Instrumento de Crecimiento Económico en Colombia
Remesas como Instrumento de Crecimiento Económico en ColombiaAlejandro Ramírez Vélez
 
SITUACIÓN POLÍTICA INTERNACIONAL Y NACIONAL, ENERO-MARZO 2015 CHILE
SITUACIÓN POLÍTICA INTERNACIONAL Y NACIONAL, ENERO-MARZO 2015 CHILESITUACIÓN POLÍTICA INTERNACIONAL Y NACIONAL, ENERO-MARZO 2015 CHILE
SITUACIÓN POLÍTICA INTERNACIONAL Y NACIONAL, ENERO-MARZO 2015 CHILEColectivo Accion Directa
 

La actualidad más candente (20)

El malestar de la globalización. Capítulo 5
El malestar de la globalización. Capítulo 5El malestar de la globalización. Capítulo 5
El malestar de la globalización. Capítulo 5
 
Declaración del IADE: el Fondo Monetario Internacional debe pagar. A propósit...
Declaración del IADE: el Fondo Monetario Internacional debe pagar. A propósit...Declaración del IADE: el Fondo Monetario Internacional debe pagar. A propósit...
Declaración del IADE: el Fondo Monetario Internacional debe pagar. A propósit...
 
Crisis y oportunidad. [Proceso]
Crisis y oportunidad. [Proceso]Crisis y oportunidad. [Proceso]
Crisis y oportunidad. [Proceso]
 
Déficits comerciales, déficits físicos y déficits de democracia local en Suda...
Déficits comerciales, déficits físicos y déficits de democracia local en Suda...Déficits comerciales, déficits físicos y déficits de democracia local en Suda...
Déficits comerciales, déficits físicos y déficits de democracia local en Suda...
 
Globalización
GlobalizaciónGlobalización
Globalización
 
Colombia, Perú y Chile: ¿Por Qué Se Ven Atractivos?
Colombia, Perú y Chile: ¿Por Qué Se Ven Atractivos?Colombia, Perú y Chile: ¿Por Qué Se Ven Atractivos?
Colombia, Perú y Chile: ¿Por Qué Se Ven Atractivos?
 
S1 Stiglitz2009 1 2
S1 Stiglitz2009 1 2S1 Stiglitz2009 1 2
S1 Stiglitz2009 1 2
 
Panorama Internacional 2016
Panorama Internacional 2016Panorama Internacional 2016
Panorama Internacional 2016
 
Manejo Crisis Mexico
Manejo Crisis MexicoManejo Crisis Mexico
Manejo Crisis Mexico
 
Turbulences on the current global scenario
Turbulences on the current global scenarioTurbulences on the current global scenario
Turbulences on the current global scenario
 
LA CRISIS ECONOMICA
LA CRISIS ECONOMICALA CRISIS ECONOMICA
LA CRISIS ECONOMICA
 
Crisis economica
Crisis economicaCrisis economica
Crisis economica
 
Apuntes y Síntesis, Agosto 2011
Apuntes y Síntesis, Agosto 2011Apuntes y Síntesis, Agosto 2011
Apuntes y Síntesis, Agosto 2011
 
El imperio se tambalea
El imperio se tambaleaEl imperio se tambalea
El imperio se tambalea
 
Analisis del inside job
Analisis del inside jobAnalisis del inside job
Analisis del inside job
 
La crisis económica en méxico
La crisis económica en méxicoLa crisis económica en méxico
La crisis económica en méxico
 
La transparencia en el reino del revés
La transparencia en el reino del revésLa transparencia en el reino del revés
La transparencia en el reino del revés
 
COMO SALVAR A LOS PUEBLOS Y NO A LOS BANQUEROS?
COMO SALVAR A LOS PUEBLOS Y NO A LOS BANQUEROS?COMO SALVAR A LOS PUEBLOS Y NO A LOS BANQUEROS?
COMO SALVAR A LOS PUEBLOS Y NO A LOS BANQUEROS?
 
Remesas como Instrumento de Crecimiento Económico en Colombia
Remesas como Instrumento de Crecimiento Económico en ColombiaRemesas como Instrumento de Crecimiento Económico en Colombia
Remesas como Instrumento de Crecimiento Económico en Colombia
 
SITUACIÓN POLÍTICA INTERNACIONAL Y NACIONAL, ENERO-MARZO 2015 CHILE
SITUACIÓN POLÍTICA INTERNACIONAL Y NACIONAL, ENERO-MARZO 2015 CHILESITUACIÓN POLÍTICA INTERNACIONAL Y NACIONAL, ENERO-MARZO 2015 CHILE
SITUACIÓN POLÍTICA INTERNACIONAL Y NACIONAL, ENERO-MARZO 2015 CHILE
 

Similar a Comentarios al libro la crisis mundial vista desde bolivia

La crisis financiera y su impacto en mexico
La crisis financiera y su impacto en mexicoLa crisis financiera y su impacto en mexico
La crisis financiera y su impacto en mexicoluisenriquefm1969
 
Cambios Mundiales
Cambios Mundiales  Cambios Mundiales
Cambios Mundiales CesarJaneta
 
Historia Economica de Chile.
Historia Economica de Chile.Historia Economica de Chile.
Historia Economica de Chile.USS
 
Política, historia y economía
Política, historia y economíaPolítica, historia y economía
Política, historia y economíagoldinangel7
 
Análisis de Situación Internacional y Nacional Julio-Septiembre 2014 Chile
Análisis de Situación Internacional y Nacional Julio-Septiembre 2014 ChileAnálisis de Situación Internacional y Nacional Julio-Septiembre 2014 Chile
Análisis de Situación Internacional y Nacional Julio-Septiembre 2014 ChileColectivo Accion Directa
 
Ensayo Efectos de la Política Neoliberal en los Países Latinoamericanos
Ensayo Efectos de la Política Neoliberal en los Países LatinoamericanosEnsayo Efectos de la Política Neoliberal en los Países Latinoamericanos
Ensayo Efectos de la Política Neoliberal en los Países LatinoamericanosJhonny Hernandez pineda
 
La crisis economica mundial si se siente en colombia
La crisis economica mundial si se siente en colombiaLa crisis economica mundial si se siente en colombia
La crisis economica mundial si se siente en colombiapaolitareymolina
 
El rumbo de las reformas. Hacia una nueva agenda para América Latina
El rumbo de las reformas. Hacia una nueva agenda para América Latina El rumbo de las reformas. Hacia una nueva agenda para América Latina
El rumbo de las reformas. Hacia una nueva agenda para América Latina Daniela Fernanda Marge Padilla
 
Historia crítica del Fondo Monetario Internacional
Historia crítica del Fondo Monetario InternacionalHistoria crítica del Fondo Monetario Internacional
Historia crítica del Fondo Monetario InternacionalIADERE
 
Estancamiento secular 2.0
Estancamiento secular 2.0Estancamiento secular 2.0
Estancamiento secular 2.0Afi-es
 
Neoliberalismo en colombia durante los ultimos trece años. tema para grado 11...
Neoliberalismo en colombia durante los ultimos trece años. tema para grado 11...Neoliberalismo en colombia durante los ultimos trece años. tema para grado 11...
Neoliberalismo en colombia durante los ultimos trece años. tema para grado 11...Juán Carlos Granados Garzón
 
crisisespañavalerianoprieto
crisisespañavalerianoprietocrisisespañavalerianoprieto
crisisespañavalerianoprietoguestca74ad
 
Problemas en la economía de potencias mundiales
Problemas en la economía de potencias mundiales Problemas en la economía de potencias mundiales
Problemas en la economía de potencias mundiales Sinay León
 
SITUACIÓN INTERNACIONAL Y NACIONAL OCTUBRE-DICIEMBRE 2014 CHILE
SITUACIÓN INTERNACIONAL Y NACIONAL OCTUBRE-DICIEMBRE 2014 CHILESITUACIÓN INTERNACIONAL Y NACIONAL OCTUBRE-DICIEMBRE 2014 CHILE
SITUACIÓN INTERNACIONAL Y NACIONAL OCTUBRE-DICIEMBRE 2014 CHILEColectivo Accion Directa
 
La_triste_historia_de_las_crisis_financi.pdf
La_triste_historia_de_las_crisis_financi.pdfLa_triste_historia_de_las_crisis_financi.pdf
La_triste_historia_de_las_crisis_financi.pdfJC Díaz Herrera
 

Similar a Comentarios al libro la crisis mundial vista desde bolivia (20)

La crisis financiera y su impacto en mexico
La crisis financiera y su impacto en mexicoLa crisis financiera y su impacto en mexico
La crisis financiera y su impacto en mexico
 
Carlos Sanchez Mato:banca y burbuja inmobiliaria
Carlos Sanchez Mato:banca y burbuja inmobiliariaCarlos Sanchez Mato:banca y burbuja inmobiliaria
Carlos Sanchez Mato:banca y burbuja inmobiliaria
 
Cambios Mundiales
Cambios Mundiales  Cambios Mundiales
Cambios Mundiales
 
Historia Economica de Chile.
Historia Economica de Chile.Historia Economica de Chile.
Historia Economica de Chile.
 
Política, historia y economía
Política, historia y economíaPolítica, historia y economía
Política, historia y economía
 
Análisis de Situación Internacional y Nacional Julio-Septiembre 2014 Chile
Análisis de Situación Internacional y Nacional Julio-Septiembre 2014 ChileAnálisis de Situación Internacional y Nacional Julio-Septiembre 2014 Chile
Análisis de Situación Internacional y Nacional Julio-Septiembre 2014 Chile
 
La geopolítica mundial un camino hacia la multipolaridad
La geopolítica mundial   un camino hacia la multipolaridad La geopolítica mundial   un camino hacia la multipolaridad
La geopolítica mundial un camino hacia la multipolaridad
 
Ensayo Efectos de la Política Neoliberal en los Países Latinoamericanos
Ensayo Efectos de la Política Neoliberal en los Países LatinoamericanosEnsayo Efectos de la Política Neoliberal en los Países Latinoamericanos
Ensayo Efectos de la Política Neoliberal en los Países Latinoamericanos
 
Un nuevo amanecer para el mundo y el peru
Un nuevo amanecer para el mundo y el peruUn nuevo amanecer para el mundo y el peru
Un nuevo amanecer para el mundo y el peru
 
La crisis economica mundial si se siente en colombia
La crisis economica mundial si se siente en colombiaLa crisis economica mundial si se siente en colombia
La crisis economica mundial si se siente en colombia
 
El rumbo de las reformas. Hacia una nueva agenda para América Latina
El rumbo de las reformas. Hacia una nueva agenda para América Latina El rumbo de las reformas. Hacia una nueva agenda para América Latina
El rumbo de las reformas. Hacia una nueva agenda para América Latina
 
Historia crítica del Fondo Monetario Internacional
Historia crítica del Fondo Monetario InternacionalHistoria crítica del Fondo Monetario Internacional
Historia crítica del Fondo Monetario Internacional
 
Claves sobre la crisis internacional y el peru v2
Claves sobre la crisis internacional y el peru v2Claves sobre la crisis internacional y el peru v2
Claves sobre la crisis internacional y el peru v2
 
Estancamiento secular 2.0
Estancamiento secular 2.0Estancamiento secular 2.0
Estancamiento secular 2.0
 
Neoliberalismo en colombia durante los ultimos trece años. tema para grado 11...
Neoliberalismo en colombia durante los ultimos trece años. tema para grado 11...Neoliberalismo en colombia durante los ultimos trece años. tema para grado 11...
Neoliberalismo en colombia durante los ultimos trece años. tema para grado 11...
 
crisisespañavalerianoprieto
crisisespañavalerianoprietocrisisespañavalerianoprieto
crisisespañavalerianoprieto
 
Problemas en la economía de potencias mundiales
Problemas en la economía de potencias mundiales Problemas en la economía de potencias mundiales
Problemas en la economía de potencias mundiales
 
SITUACIÓN INTERNACIONAL Y NACIONAL OCTUBRE-DICIEMBRE 2014 CHILE
SITUACIÓN INTERNACIONAL Y NACIONAL OCTUBRE-DICIEMBRE 2014 CHILESITUACIÓN INTERNACIONAL Y NACIONAL OCTUBRE-DICIEMBRE 2014 CHILE
SITUACIÓN INTERNACIONAL Y NACIONAL OCTUBRE-DICIEMBRE 2014 CHILE
 
La_triste_historia_de_las_crisis_financi.pdf
La_triste_historia_de_las_crisis_financi.pdfLa_triste_historia_de_las_crisis_financi.pdf
La_triste_historia_de_las_crisis_financi.pdf
 
Recen06
Recen06Recen06
Recen06
 

Más de Fundación Milenio

Comentarios de javier cuevas, la economía nacional entre el aterrizaje suave ...
Comentarios de javier cuevas, la economía nacional entre el aterrizaje suave ...Comentarios de javier cuevas, la economía nacional entre el aterrizaje suave ...
Comentarios de javier cuevas, la economía nacional entre el aterrizaje suave ...Fundación Milenio
 
Comentarios de gabriel loza, la economía nacional entre el aterrizaje suave y...
Comentarios de gabriel loza, la economía nacional entre el aterrizaje suave y...Comentarios de gabriel loza, la economía nacional entre el aterrizaje suave y...
Comentarios de gabriel loza, la economía nacional entre el aterrizaje suave y...Fundación Milenio
 
La economía nacional entre el aterrizaje suave y la desestabilización, juan a...
La economía nacional entre el aterrizaje suave y la desestabilización, juan a...La economía nacional entre el aterrizaje suave y la desestabilización, juan a...
La economía nacional entre el aterrizaje suave y la desestabilización, juan a...Fundación Milenio
 
Informe de milenio sobre la economía gestión 2014, no. 37
Informe de milenio sobre la economía gestión 2014, no. 37Informe de milenio sobre la economía gestión 2014, no. 37
Informe de milenio sobre la economía gestión 2014, no. 37Fundación Milenio
 
La empresa minera estatal Huanuni algunos hechos en su desempeño económico
La empresa minera estatal Huanuni algunos hechos en su desempeño económicoLa empresa minera estatal Huanuni algunos hechos en su desempeño económico
La empresa minera estatal Huanuni algunos hechos en su desempeño económicoFundación Milenio
 
La deuda externa y los desembolsos en Bolivia entre 1998 y 2013
La deuda externa y los desembolsos en Bolivia entre 1998 y 2013La deuda externa y los desembolsos en Bolivia entre 1998 y 2013
La deuda externa y los desembolsos en Bolivia entre 1998 y 2013Fundación Milenio
 
El beni y su economía estancada
El beni y su economía estancadaEl beni y su economía estancada
El beni y su economía estancadaFundación Milenio
 
Potosí en su aniversario. malas noticias
Potosí en su aniversario. malas noticiasPotosí en su aniversario. malas noticias
Potosí en su aniversario. malas noticiasFundación Milenio
 
Informe de milenio sobre la economía 2013, 1 er. semestre, no. 35
Informe de milenio sobre la economía 2013, 1 er. semestre, no. 35Informe de milenio sobre la economía 2013, 1 er. semestre, no. 35
Informe de milenio sobre la economía 2013, 1 er. semestre, no. 35Fundación Milenio
 
Pando. continúa siendo la esperanza boliviana
Pando. continúa siendo la esperanza bolivianaPando. continúa siendo la esperanza boliviana
Pando. continúa siendo la esperanza bolivianaFundación Milenio
 
Relación reservas/producción de gas natural en Bolivia
Relación reservas/producción de gas natural en BoliviaRelación reservas/producción de gas natural en Bolivia
Relación reservas/producción de gas natural en BoliviaFundación Milenio
 
La economía cruceña lidera el crecimiento nacional
La economía cruceña lidera el crecimiento nacionalLa economía cruceña lidera el crecimiento nacional
La economía cruceña lidera el crecimiento nacionalFundación Milenio
 
La vocación empresarial de cochabamba
La vocación empresarial de cochabambaLa vocación empresarial de cochabamba
La vocación empresarial de cochabambaFundación Milenio
 
Presentación Informe de milenio sobre la economía, 2012, no. 34
Presentación Informe de milenio sobre la economía, 2012, no. 34Presentación Informe de milenio sobre la economía, 2012, no. 34
Presentación Informe de milenio sobre la economía, 2012, no. 34Fundación Milenio
 
La inversión pública y el crecimiento en Bolivia, Análisis de la inversión p...
La inversión pública y el crecimiento en Bolivia, Análisis  de la inversión p...La inversión pública y el crecimiento en Bolivia, Análisis  de la inversión p...
La inversión pública y el crecimiento en Bolivia, Análisis de la inversión p...Fundación Milenio
 
El Presupuesto General del estado 2013
El Presupuesto General del estado 2013El Presupuesto General del estado 2013
El Presupuesto General del estado 2013Fundación Milenio
 
Algunas consideraciones sobre el Presupuesto General del Estado 2013
Algunas consideraciones sobre el Presupuesto General del Estado 2013Algunas consideraciones sobre el Presupuesto General del Estado 2013
Algunas consideraciones sobre el Presupuesto General del Estado 2013Fundación Milenio
 
La paz y su crónico estancamiento
La paz y su crónico estancamientoLa paz y su crónico estancamiento
La paz y su crónico estancamientoFundación Milenio
 
La construcción en santa cruz
La construcción en santa cruzLa construcción en santa cruz
La construcción en santa cruzFundación Milenio
 

Más de Fundación Milenio (20)

Comentarios de javier cuevas, la economía nacional entre el aterrizaje suave ...
Comentarios de javier cuevas, la economía nacional entre el aterrizaje suave ...Comentarios de javier cuevas, la economía nacional entre el aterrizaje suave ...
Comentarios de javier cuevas, la economía nacional entre el aterrizaje suave ...
 
Comentarios de gabriel loza, la economía nacional entre el aterrizaje suave y...
Comentarios de gabriel loza, la economía nacional entre el aterrizaje suave y...Comentarios de gabriel loza, la economía nacional entre el aterrizaje suave y...
Comentarios de gabriel loza, la economía nacional entre el aterrizaje suave y...
 
La economía nacional entre el aterrizaje suave y la desestabilización, juan a...
La economía nacional entre el aterrizaje suave y la desestabilización, juan a...La economía nacional entre el aterrizaje suave y la desestabilización, juan a...
La economía nacional entre el aterrizaje suave y la desestabilización, juan a...
 
Informe de milenio sobre la economía gestión 2014, no. 37
Informe de milenio sobre la economía gestión 2014, no. 37Informe de milenio sobre la economía gestión 2014, no. 37
Informe de milenio sobre la economía gestión 2014, no. 37
 
La empresa minera estatal Huanuni algunos hechos en su desempeño económico
La empresa minera estatal Huanuni algunos hechos en su desempeño económicoLa empresa minera estatal Huanuni algunos hechos en su desempeño económico
La empresa minera estatal Huanuni algunos hechos en su desempeño económico
 
La deuda externa y los desembolsos en Bolivia entre 1998 y 2013
La deuda externa y los desembolsos en Bolivia entre 1998 y 2013La deuda externa y los desembolsos en Bolivia entre 1998 y 2013
La deuda externa y los desembolsos en Bolivia entre 1998 y 2013
 
El beni y su economía estancada
El beni y su economía estancadaEl beni y su economía estancada
El beni y su economía estancada
 
Potosí en su aniversario. malas noticias
Potosí en su aniversario. malas noticiasPotosí en su aniversario. malas noticias
Potosí en su aniversario. malas noticias
 
Informe de milenio sobre la economía 2013, 1 er. semestre, no. 35
Informe de milenio sobre la economía 2013, 1 er. semestre, no. 35Informe de milenio sobre la economía 2013, 1 er. semestre, no. 35
Informe de milenio sobre la economía 2013, 1 er. semestre, no. 35
 
Pando. continúa siendo la esperanza boliviana
Pando. continúa siendo la esperanza bolivianaPando. continúa siendo la esperanza boliviana
Pando. continúa siendo la esperanza boliviana
 
Relación reservas/producción de gas natural en Bolivia
Relación reservas/producción de gas natural en BoliviaRelación reservas/producción de gas natural en Bolivia
Relación reservas/producción de gas natural en Bolivia
 
La economía cruceña lidera el crecimiento nacional
La economía cruceña lidera el crecimiento nacionalLa economía cruceña lidera el crecimiento nacional
La economía cruceña lidera el crecimiento nacional
 
La vocación empresarial de cochabamba
La vocación empresarial de cochabambaLa vocación empresarial de cochabamba
La vocación empresarial de cochabamba
 
Presentación Informe de milenio sobre la economía, 2012, no. 34
Presentación Informe de milenio sobre la economía, 2012, no. 34Presentación Informe de milenio sobre la economía, 2012, no. 34
Presentación Informe de milenio sobre la economía, 2012, no. 34
 
La inversión pública y el crecimiento en Bolivia, Análisis de la inversión p...
La inversión pública y el crecimiento en Bolivia, Análisis  de la inversión p...La inversión pública y el crecimiento en Bolivia, Análisis  de la inversión p...
La inversión pública y el crecimiento en Bolivia, Análisis de la inversión p...
 
El Presupuesto General del estado 2013
El Presupuesto General del estado 2013El Presupuesto General del estado 2013
El Presupuesto General del estado 2013
 
Regreso al déficit
Regreso al déficitRegreso al déficit
Regreso al déficit
 
Algunas consideraciones sobre el Presupuesto General del Estado 2013
Algunas consideraciones sobre el Presupuesto General del Estado 2013Algunas consideraciones sobre el Presupuesto General del Estado 2013
Algunas consideraciones sobre el Presupuesto General del Estado 2013
 
La paz y su crónico estancamiento
La paz y su crónico estancamientoLa paz y su crónico estancamiento
La paz y su crónico estancamiento
 
La construcción en santa cruz
La construcción en santa cruzLa construcción en santa cruz
La construcción en santa cruz
 

Último

EJEMPLO PASO A PASO DEL CALCULO DEL VPN Y OTRAS HERRAMIENTAS FINANCIERAS.pptx
EJEMPLO PASO A PASO DEL CALCULO DEL VPN Y OTRAS HERRAMIENTAS FINANCIERAS.pptxEJEMPLO PASO A PASO DEL CALCULO DEL VPN Y OTRAS HERRAMIENTAS FINANCIERAS.pptx
EJEMPLO PASO A PASO DEL CALCULO DEL VPN Y OTRAS HERRAMIENTAS FINANCIERAS.pptxAndresCastillo196996
 
Watson, J. B. (1924). El conductismo .pdf
Watson, J. B. (1924). El conductismo .pdfWatson, J. B. (1924). El conductismo .pdf
Watson, J. B. (1924). El conductismo .pdfMatt849623
 
Brigham Issuu.pdf Finanzas coporotivas economia en ingenieria
Brigham Issuu.pdf Finanzas coporotivas economia en ingenieriaBrigham Issuu.pdf Finanzas coporotivas economia en ingenieria
Brigham Issuu.pdf Finanzas coporotivas economia en ingenieriaRobledoZigaCristianA
 
Empresarios privados y públicos: ¿adversarios o aliados?
Empresarios privados y públicos: ¿adversarios o aliados?Empresarios privados y públicos: ¿adversarios o aliados?
Empresarios privados y públicos: ¿adversarios o aliados?ManfredNolte
 
LA REFORMA ADMINISTRATIVA PUBLICA EN EL PERU.pdf
LA REFORMA ADMINISTRATIVA PUBLICA EN EL PERU.pdfLA REFORMA ADMINISTRATIVA PUBLICA EN EL PERU.pdf
LA REFORMA ADMINISTRATIVA PUBLICA EN EL PERU.pdfCintyaRamirezPisco
 
Ejercicios Contabilidad asiento contable y ecuación contable
Ejercicios Contabilidad asiento contable y ecuación contableEjercicios Contabilidad asiento contable y ecuación contable
Ejercicios Contabilidad asiento contable y ecuación contableCristobalPsijas
 
la administracion bancaria en el Peru: el rol de la bcrp y sbs
la administracion bancaria en el Peru: el rol de la bcrp y sbsla administracion bancaria en el Peru: el rol de la bcrp y sbs
la administracion bancaria en el Peru: el rol de la bcrp y sbsanibalcetrero
 
D.L.R. DIAPOSITIVAS DESARROLLO HUMANO.pptx
D.L.R. DIAPOSITIVAS DESARROLLO HUMANO.pptxD.L.R. DIAPOSITIVAS DESARROLLO HUMANO.pptx
D.L.R. DIAPOSITIVAS DESARROLLO HUMANO.pptxmaxp40374
 
DERECHO LABORAL Y SEGURIDAD SOCIAL, ARTICULOS
DERECHO LABORAL Y SEGURIDAD SOCIAL, ARTICULOSDERECHO LABORAL Y SEGURIDAD SOCIAL, ARTICULOS
DERECHO LABORAL Y SEGURIDAD SOCIAL, ARTICULOSmigueltorres681294
 
El proceso de la defraudación tributaria diapositivas
El proceso de la defraudación tributaria diapositivasEl proceso de la defraudación tributaria diapositivas
El proceso de la defraudación tributaria diapositivasDiegoReyesFlores1
 
Tarea APE Nro. 1 INFORME GRUPAL CONSULTA.pptx
Tarea APE Nro. 1 INFORME GRUPAL CONSULTA.pptxTarea APE Nro. 1 INFORME GRUPAL CONSULTA.pptx
Tarea APE Nro. 1 INFORME GRUPAL CONSULTA.pptxdayannaarmijos4
 
ACTIVIDAD EN CASA OBJETIVO 6 DESARROLLO NACIONAL PROPORCIONAL Y PLANIFICADO.pptx
ACTIVIDAD EN CASA OBJETIVO 6 DESARROLLO NACIONAL PROPORCIONAL Y PLANIFICADO.pptxACTIVIDAD EN CASA OBJETIVO 6 DESARROLLO NACIONAL PROPORCIONAL Y PLANIFICADO.pptx
ACTIVIDAD EN CASA OBJETIVO 6 DESARROLLO NACIONAL PROPORCIONAL Y PLANIFICADO.pptxmigyendrich
 
1 Estadistica Inferencial.ppt.pdf trabajo
1 Estadistica Inferencial.ppt.pdf trabajo1 Estadistica Inferencial.ppt.pdf trabajo
1 Estadistica Inferencial.ppt.pdf trabajoAlexanderJhordyColca
 
propiedades del texto escrito (unicartagena)
propiedades del texto escrito (unicartagena)propiedades del texto escrito (unicartagena)
propiedades del texto escrito (unicartagena)nhoyosb
 
Concepto de Auditoria Administrativa y funciones de auditoria
Concepto de Auditoria Administrativa y funciones de auditoriaConcepto de Auditoria Administrativa y funciones de auditoria
Concepto de Auditoria Administrativa y funciones de auditoriamramosrRamos
 
Juan Armando Reyes Mendoza - El libro de la economía.pdf
Juan Armando Reyes Mendoza - El libro de la economía.pdfJuan Armando Reyes Mendoza - El libro de la economía.pdf
Juan Armando Reyes Mendoza - El libro de la economía.pdfCosmeJhonyRosalesVer
 
ACTIVIDAD DE COMPRENSIÓN Y PRODUCCIÓN DE TEXTOS II
ACTIVIDAD DE COMPRENSIÓN Y PRODUCCIÓN DE TEXTOS IIACTIVIDAD DE COMPRENSIÓN Y PRODUCCIÓN DE TEXTOS II
ACTIVIDAD DE COMPRENSIÓN Y PRODUCCIÓN DE TEXTOS IIpamelasandridcorrear
 
USO DE DIFERENTES INSTRUMENTOS FINANCIEROS (1).pptx
USO DE DIFERENTES INSTRUMENTOS FINANCIEROS (1).pptxUSO DE DIFERENTES INSTRUMENTOS FINANCIEROS (1).pptx
USO DE DIFERENTES INSTRUMENTOS FINANCIEROS (1).pptxOMAR RODRIGUEZ
 
El valor del dinero en el tiempo....,...
El valor del dinero en el tiempo....,...El valor del dinero en el tiempo....,...
El valor del dinero en el tiempo....,...soledadsegovia7
 
Resolucion Miscelanea Fiscal 2023 CADEFI.pptx
Resolucion Miscelanea Fiscal 2023 CADEFI.pptxResolucion Miscelanea Fiscal 2023 CADEFI.pptx
Resolucion Miscelanea Fiscal 2023 CADEFI.pptxJoseLuisCastroAltami
 

Último (20)

EJEMPLO PASO A PASO DEL CALCULO DEL VPN Y OTRAS HERRAMIENTAS FINANCIERAS.pptx
EJEMPLO PASO A PASO DEL CALCULO DEL VPN Y OTRAS HERRAMIENTAS FINANCIERAS.pptxEJEMPLO PASO A PASO DEL CALCULO DEL VPN Y OTRAS HERRAMIENTAS FINANCIERAS.pptx
EJEMPLO PASO A PASO DEL CALCULO DEL VPN Y OTRAS HERRAMIENTAS FINANCIERAS.pptx
 
Watson, J. B. (1924). El conductismo .pdf
Watson, J. B. (1924). El conductismo .pdfWatson, J. B. (1924). El conductismo .pdf
Watson, J. B. (1924). El conductismo .pdf
 
Brigham Issuu.pdf Finanzas coporotivas economia en ingenieria
Brigham Issuu.pdf Finanzas coporotivas economia en ingenieriaBrigham Issuu.pdf Finanzas coporotivas economia en ingenieria
Brigham Issuu.pdf Finanzas coporotivas economia en ingenieria
 
Empresarios privados y públicos: ¿adversarios o aliados?
Empresarios privados y públicos: ¿adversarios o aliados?Empresarios privados y públicos: ¿adversarios o aliados?
Empresarios privados y públicos: ¿adversarios o aliados?
 
LA REFORMA ADMINISTRATIVA PUBLICA EN EL PERU.pdf
LA REFORMA ADMINISTRATIVA PUBLICA EN EL PERU.pdfLA REFORMA ADMINISTRATIVA PUBLICA EN EL PERU.pdf
LA REFORMA ADMINISTRATIVA PUBLICA EN EL PERU.pdf
 
Ejercicios Contabilidad asiento contable y ecuación contable
Ejercicios Contabilidad asiento contable y ecuación contableEjercicios Contabilidad asiento contable y ecuación contable
Ejercicios Contabilidad asiento contable y ecuación contable
 
la administracion bancaria en el Peru: el rol de la bcrp y sbs
la administracion bancaria en el Peru: el rol de la bcrp y sbsla administracion bancaria en el Peru: el rol de la bcrp y sbs
la administracion bancaria en el Peru: el rol de la bcrp y sbs
 
D.L.R. DIAPOSITIVAS DESARROLLO HUMANO.pptx
D.L.R. DIAPOSITIVAS DESARROLLO HUMANO.pptxD.L.R. DIAPOSITIVAS DESARROLLO HUMANO.pptx
D.L.R. DIAPOSITIVAS DESARROLLO HUMANO.pptx
 
DERECHO LABORAL Y SEGURIDAD SOCIAL, ARTICULOS
DERECHO LABORAL Y SEGURIDAD SOCIAL, ARTICULOSDERECHO LABORAL Y SEGURIDAD SOCIAL, ARTICULOS
DERECHO LABORAL Y SEGURIDAD SOCIAL, ARTICULOS
 
El proceso de la defraudación tributaria diapositivas
El proceso de la defraudación tributaria diapositivasEl proceso de la defraudación tributaria diapositivas
El proceso de la defraudación tributaria diapositivas
 
Tarea APE Nro. 1 INFORME GRUPAL CONSULTA.pptx
Tarea APE Nro. 1 INFORME GRUPAL CONSULTA.pptxTarea APE Nro. 1 INFORME GRUPAL CONSULTA.pptx
Tarea APE Nro. 1 INFORME GRUPAL CONSULTA.pptx
 
ACTIVIDAD EN CASA OBJETIVO 6 DESARROLLO NACIONAL PROPORCIONAL Y PLANIFICADO.pptx
ACTIVIDAD EN CASA OBJETIVO 6 DESARROLLO NACIONAL PROPORCIONAL Y PLANIFICADO.pptxACTIVIDAD EN CASA OBJETIVO 6 DESARROLLO NACIONAL PROPORCIONAL Y PLANIFICADO.pptx
ACTIVIDAD EN CASA OBJETIVO 6 DESARROLLO NACIONAL PROPORCIONAL Y PLANIFICADO.pptx
 
1 Estadistica Inferencial.ppt.pdf trabajo
1 Estadistica Inferencial.ppt.pdf trabajo1 Estadistica Inferencial.ppt.pdf trabajo
1 Estadistica Inferencial.ppt.pdf trabajo
 
propiedades del texto escrito (unicartagena)
propiedades del texto escrito (unicartagena)propiedades del texto escrito (unicartagena)
propiedades del texto escrito (unicartagena)
 
Concepto de Auditoria Administrativa y funciones de auditoria
Concepto de Auditoria Administrativa y funciones de auditoriaConcepto de Auditoria Administrativa y funciones de auditoria
Concepto de Auditoria Administrativa y funciones de auditoria
 
Juan Armando Reyes Mendoza - El libro de la economía.pdf
Juan Armando Reyes Mendoza - El libro de la economía.pdfJuan Armando Reyes Mendoza - El libro de la economía.pdf
Juan Armando Reyes Mendoza - El libro de la economía.pdf
 
ACTIVIDAD DE COMPRENSIÓN Y PRODUCCIÓN DE TEXTOS II
ACTIVIDAD DE COMPRENSIÓN Y PRODUCCIÓN DE TEXTOS IIACTIVIDAD DE COMPRENSIÓN Y PRODUCCIÓN DE TEXTOS II
ACTIVIDAD DE COMPRENSIÓN Y PRODUCCIÓN DE TEXTOS II
 
USO DE DIFERENTES INSTRUMENTOS FINANCIEROS (1).pptx
USO DE DIFERENTES INSTRUMENTOS FINANCIEROS (1).pptxUSO DE DIFERENTES INSTRUMENTOS FINANCIEROS (1).pptx
USO DE DIFERENTES INSTRUMENTOS FINANCIEROS (1).pptx
 
El valor del dinero en el tiempo....,...
El valor del dinero en el tiempo....,...El valor del dinero en el tiempo....,...
El valor del dinero en el tiempo....,...
 
Resolucion Miscelanea Fiscal 2023 CADEFI.pptx
Resolucion Miscelanea Fiscal 2023 CADEFI.pptxResolucion Miscelanea Fiscal 2023 CADEFI.pptx
Resolucion Miscelanea Fiscal 2023 CADEFI.pptx
 

Comentarios al libro la crisis mundial vista desde bolivia

  • 1. COMENTARIO AL LIBRO “LA CRISIS MUNDIAL VISTA DESDE BOLIVIA” Armando Méndez Morales La Representante de la Fundación Konrad Adenauer en Bolivia, la Fundación Milenio y la Fundación Vicente Pazos Yanqui me honran con su invitación para realizar unos comentarios al libro titulado: “La crisis mundial vista desde Bolivia: Lecturas económica y política (2008-2011)”, constituido por un conjunto de nueve bien logrados ensayos de distinguidos investigadores bolivianos. La temática expuesta se la puede agrupar en tres agregados: i) La crisis y sus efectos, ii) El papel de los BRICS en la economía mundial y iii) Los efectos de la crisis sobre Bolivia. Coincidimos con Juan Antonio Morales cuando sostiene que la crisis actual es una prolongación de la crisis financiera de 2007-2008, que se manifestó como una crisis de deuda privada, y ahora trocó en crisis de deuda pública. En esta misma línea de pensamiento está Rolando Jordán cuando dice que la crisis se ha traducido en la transformación de deudas privadas en deudas soberanas. Es evidente que la eclosión crediticia privada que se había dado en EEUU desde principios del siglo XXI llevó de pronto, como consecuencia de esa “irracionalidad exuberante” que caracteriza a los mercados financieros a unas abruptas caídas de los precios de los activos financieros, en todos los mercados, y que de tiempo en tiempo suceden. En esta oportunidad con claridad se dio inicio a una dramática deflación de precios de los activos financieros trayendo el inmediato encogimiento de los activos financieros de los bancos. Esta grave situación, que de mantenerse hubiera llevado a un grave depresión económica como la de los años 30 del siglo pasado, obligó a la Reserva Federal de Estados Unidos y al mismo Tesoro Americano a colocar ingente cantidad de dinero en las instituciones financieras afectadas y, en general, a todas, con el propósito de impedir que caiga la actividad crediticia normal, como había sucedido en la Gran Depresión de los años 30. De esta manera, el propósito fue mantener el comportamiento de la demanda agregada a nivel de pleno empleo. No se logró porque el mundo enfrentó una recesión económica el año 2009, pero sí se impidió caer en depresión económica y que la economía mundial se reactivara en los años siguientes. Pero el resultado de esta política efectuada, primero, en EEUU y, luego, en Europa disparó la deuda pública a niveles nunca antes vistos.
  • 2. 2 Creo atinada la observación de Fernando Molina cuando dice que la debacle de EEUU de 2008 crearon las condiciones para la actual crisis europea. Y sobre todo me adhiero a su afirmación cuando dice que: “A todos los políticos les fascina gastar mas de lo que recaudan”. Este comportamiento aumenta el déficit fiscal, que en las circunstancias actuales implica buscar financiamiento que se lo consigue cada vez más caro. Es importante destacar que el nivel de la deuda pública de los países desarrollados ya estaba elevado antes de la crisis. El vaso ya estaba lleno de agua. La crisis lo que hizo es hacer rebalsar el vaso. Es correcta la apreciación de que la crisis 2007-2009 se la enfrentó en el mundo desarrollado por medio de: i) estímulos fiscales, ii) saneamiento del sistema bancario con apoyo fiscal y iii) una política monetaria fiscal expansiva. Bien dice Juan Antonio Morales, ésta ha sido muy expansiva. El reto de ahora es restaurar la solvencia del gigantesco e hipertrofiado mercado financiero americano. Juan Antonio Morales califica a lo que viene aconteciendo en el mundo como una crisis económica global, lo cual puede ser discutible. Claramente es una crisis financiera. La economía mundial sigue creciendo aunque a un ritmo decreciente. Para el año 2012 únicamente se espera que Europa entre en recesión económica. Julio Cesar Velasco Vaca coincide con Juan Antonio Morales cuando sostiene que en el mundo hay demasiada liquidez. En este contexto a los países en desarrollo – como es el caso de Bolivia- no les queda más que acumular reservas internacionales para frenar las apreciaciones cambiarias que les puede hacer mucho daño a sus débiles aparatos productivos y con ello al empleo de la gente. Con acierto Velasco Vaca destaca que las medidas de ajuste están en curso en Europa, tales como: la reducción de salarios y pensiones, despido de empleados públicos, reducción de la burocracia, flexibilización laboral, cierre de instituciones prescindibles, privatización de empresas públicas, reducción del gasto militar, aumento de impuestos, y capitalización de la banca. Hay una inexorable necesidad de una consolidación fiscal, no para reducir el nivel de la deuda pública alcanzada, sino de impedir que siga subiendo a los ritmos irracionales del pasado. Comparto la opinión de que EEUU no puede seguir abusando de la ventaja que tiene el dólar americano de constituirse en dinero mundial, de tener una moneda que sigue siendo un principal activo de refugio. Esto tiene que llevar a una necesaria competencia entre las monedas del mundo por demostrar, cada una de ellas, que son verdaderos instrumentos de mantenimiento de valor. En este escenario parece descabellado nuevas políticas fiscales expansivas, no sólo en EEUU sino también en Europa. El reto de EEUU es aumentar productividad para ganar competitividad.
  • 3. 3 Me parece muy pertinente aclarar que cuando nos referimos a los BRICS, el que importa es China, como Fernando Candia destaca. El dice: en los BRICS el que cuenta es China, en primer lugar y luego India. Para ambos América Latina no está en sus prioridades ni tampoco su comercio exterior es relevante. Sus exportaciones se concentran en EEUU y en Europa. China con América Latina tiene una balanza comercial favorable, exporta más de lo que le importa. Además la característica es que América Latina le exporta materias primas y le importa manufacturas, aspecto que también Rolando Jordán destaca. Pero para Bolivia es fundamental la economía del Brasil dado que se ha convertido en nuestro primer socio comercial, de lejos, el primer mercado de exportación, gracias a la producción de gas. Cuando se comenta el extraordinario crecimiento de China se pierde de vista que China ha sido un país desarrollado en 18 siglos de los últimos 20. Lo notable es que es una potencia económica superavitaria acreedora del mundo y principalmente de EEUU. Pero China no está exento de problemas: tiene exceso de capacidad instalada y una deuda pública interna del 70 % del PIB. Si por cualquier razón en China se produciría una deflación, esto generaría la deflación de los precios de las materias primas. Algo que a Bolivia siempre preocupa. China pasó de exportadora neta de materias primas a importadora neta. La reforma de apertura al mercado externo iniciada por China en 1979 no tiene parangón en cuanto a esfuerzo de desarrollo, nos recuerda Rolando Jordán. El ratifica la poca importancia que tiene América Latina para China cuando nos informa que no más del 6 por ciento del comercio total de China se realiza con América Latina, el mismo que significa exportar materias primas e importar manufacturas. Vale la pena destacar el hecho de que después de EEUU, China se ubica como segundo receptor de inversión extranjera. Es acertado recordar que China se industrializó viendo al mundo. Me parece muy acertado el planteamiento de Rolando Jordán cuando sostiene que China tiene el reto de generar una estrategia de desarrollo hacia adentro, auque esto le signifique la reducción de su alta tasa de crecimiento. Creo yo que China ya está en este camino. Se anuncia para este año una tasa de crecimiento menor a la dominante en los años anteriores No comparto su planteamiento de que hay una crisis global del capitalismo dada por una sobreproducción general y que asistimos a una desintegración de la economía mundial. Sí estoy de acuerdo cuando sostiene que existe en general un exceso creciente de oferta monetaria y un exceso de demanda por bienes y activos que son usados por los tenedores de liquidez como cobertura de corto plazo.
  • 4. 4 ¿Qué consecuencias puede traer al mundo la crisis europea? Me parece atinadas las reflexiones políticas al respecto de Fernando Molina y de Rolando Morales. Fernando Molina se pregunta ¿Qué quieren los indignados? Esos ya famosos “movimientos sociales” que aparecieron en los países desarrollados: Entre muchas otras cosas más: solidaridad con los pobres, más seguridad social, Estado del Bienestar, subordinación de las finanzas ante la industria, eliminación de la especulación y sanción a los banqueros, retorno a un pasado. El problema – según estos indignados- está en el egoísmo de los ricos que los lleva a acumular. Queda la interrogante: ¿Será así? Atinada me parece la pregunta que se hace Molina: ¿Los indignados son pobres? También su respuesta cuando dice, No. Estos representan a gente que ha tenido acceso al bienestar que luego pierden o que está en riesgo. Los que pierden algo tienden a la politización. No es la pobreza que lleva a la eclosión social, sino cambios abruptos en la economía y en la política. Para alguna gente las asambleas equivocadamente son una forma superior de organización. Los indignados, según Rolando Morales, luchan contra la codicia, el egoísmo, el sistema financiero y el político. La crisis financiera es que los gobiernos deben a los bancos y estos al público, lo cual es cierto. Comparto su opinión cuando dice que la crisis europea actual tiene poca incidencia en los sectores productivos y en el comercio internacional, lo que confirma la conclusión de que en el mundo no hay crisis económica, en rigurosidad. También la crisis ha puesto en discusión política el concepto de desarrollo y el cuidado del medio ambiente. Rolando Morales dice que el debate en Europa está entre quienes quieren acelerar el crecimiento y los que quieren moderarlo. Rolando Morales sostiene que la crisis está señalando que la demanda por democracia liberal es cada vez mayor. Con relación a los efectos que la crisis europea pueda generar sobre Bolivia, los analistas coinciden en que será por el lado de las exportaciones, caída tanto en volumen como en precios, y de aquí a toda la economía reduciendo los ingresos de la gente. Fernando Campero señala que cerca del 50 por ciento de las exportaciones ahora las realiza el sector público en Bolivia y reitera que el principal efecto de la crisis será la caída de ingresos por exportación. A su vez esto implica que los departamentos de Bolivia más afectados serían los que producen gas y minerales. También él ve efectos negativos de la crisis a través de disminuciones en la cooperación financiera internacional y en las remesas que los bolivianos emigrantes transfieren a sus familiares. También él coincide con el tema de fondo que, de manera conjunta, los investigadores José Luís Carvajal y Sergio G. Villarroel sostienen: Se está viviendo una burbuja inmobiliaria donde la demanda es mayor que la oferta y por tanto los precios suben.
  • 5. 5 Ellos consideran que los precios de los bienes inmuebles se encuentran desde hace algún tiempo muy por encima de su valor real. Destacan que hay un aumento vertiginoso de precios de la vivienda en Bolivia. El hecho es que todas las burbujas son antecedidas por un aumento significativo de acceso al crédito. Secuencia auge- burbuja. En este contexto, tres inquietudes nos dejan Carvajal y Villarroel: ¿Cuán estructural y positivo es el proceso de desdolarización en Bolivia? ¿La desdolarización tiene que ver con el incremento significativo del aumento del crédito en moneda nacional? ¿Hay una burbuja en el sector de construcción como consecuencia de esta expansión? Es cierto que en estos años se ha reducido fundamental la dolarización de la economía boliviana, proceso impensable hace unos ocho años atrás. Sin embargo, no creo que este proceso explique el enorme crédito en Bolivia, claro que explica que el crédito ahora sea en bolivianos y ya no en dólares. Me parece atinada la observación de que el aumento del crédito barato está aumentando la demanda de viviendas como activo por encima de la oferta, lo cual estaría explicado el enorme aumento de precios de los bienes inmuebles en el país, y en general en todas partes. Sin embargo, creo también pertinente que no sólo es el crédito el que está generando este fenómeno sino los crecientes ingresos que Bolivia viene recibiendo del exterior en estos últimos seis años. Además, todo tipo de crédito está aumentando de manera significativa en Bolivia. Me parece atinada la observación que hacen Carvajal y Villarroel, a la cual hay que prestarle atención: Los sistemas financieros en cualquier parte del mundo están plagados de riesgos y fallas que los hacen intrínsicamente vulnerables siendo por tanto importante mantener una adecuada regulación y supervisión. Henry Oporto, refiriéndose a la situación actual de Bolivia nos habla de que estamos en un campo políticamente minado, que se tornaría preocupante de recibir impactos negativos de la crisis europea. La crisis encontraría a Bolivia con inestabilidad social y gobernabilidad precaria. El gobierno está sufriendo de un debilitamiento político persistente. Una caída de los precios de las materias primas y una eventual devaluación de la moneda nacional traería problemas. A tiempo de felicitar a los diez investigadores que han hecho posible este aporte intelectual para una mejor comprensión de lo que viene sucediendo en el mundo económico, permítanme un comentario final de parte mía. Mi visión es que la crisis financiera actual refleja no el fracaso del capitalismo o de la economía de mercado, el que por el contrario sigue prodigioso y en expansión en el mundo, mejorando el bienestar de la gente y disminuyendo la pobreza. La crisis refleja profundas fallas de los gobiernos en dos áreas de su competencia: la política fiscal y la política
  • 6. 6 monetaria. Reitero lo que bien señala Fernando Molina: “A todos los políticos les fascina gastar mas de lo que recaudan”, hecho que se ha generalizado en el último medio siglo, llevando a una creciente deuda pública y con ello a la inflación de los precios de los activos financieros. Pero para que exista demanda creciente de activos financieros necesariamente tiene que haber abundante dinero lo que viene aconteciendo en el mundo desde hace rato. Y esto quiere decir que los bancos centrales de los países del mundo hasta ahora han fracaso en su misión que es el control del dinero, de la liquidez, y, por tanto, de la “irracional exuberancia” de los mercados financieros. La Paz, 7 de marzo de 2012 Muchas gracias