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Banca de inversion

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Publicado en: Economía y finanzas
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Banca de inversion

  1. 1. El concepto de banca tiene varios usos. Uno de ellos refiere al conjunto de los bancos y los banqueros. La banca, por lo tanto, puede referirse a las entidades que se dedican a facilitar la financiación. El rendimiento esperado (cuánto dinero se espera ganar), El riesgo (qué probabilidad existe de obtener la ganancia esperada) El tiempo (cuándo se lograría dicha ganancia). Inversión, por otra parte, es un concepto económico vinculado a la colocación de capital para conseguir una ganancia futura. Esto quiere decir que el inversor resigna un beneficio inmediato por uno futuro que resulta improbable pero que, en principio, debería ser mayor al actual. La inversión contempla tres variables principales:
  2. 2. Se conoce como banca de inversión o banca de negocios a las entidades que se especializan en obtener dinero u otros recursos financieros en operaciones de adquisición, venta, toma de participaciones, asesoramiento, intermediación de valores de renta fija y variable para que las empresas privadas o los gobiernos puedan realizar inversiones. Dichos instrumentos financieros son obtenidos por la banca de inversión a través de la emisión y comercialización de valores en los mercados de capitales. BANCA DE INVERSIÓN
  3. 3. Es habitual que la banca de inversión también ofrezca servicios de consultoría para el desarrollo de adquisiciones, fusiones o divisiones, ya que los bancos juegan el rol de intermediarios entre los inversionistas y los usuarios del capital, en lugar de intermediar la relación entre depositantes y prestatarios. . Las regulaciones para el funcionamiento de la banca de inversión varían según el país. Por lo general, las autoridades suelen otorgar licencias especiales para este tipo de bancos, sin que puedan operar de manera simultánea como bancos comerciales, por lo general no puede captar depósitos, la función de los bancos de inversión está encaminada a financiar y asesorar operaciones y/o servicios a cualquier empresa. Concepto No. 2004007412-1. Febrero 27 de 2004. Superfinanciera de Colombia
  4. 4. En Colombia existen dos tipos de entidades financieras que realizan operaciones de banca de inversión y una de ellas capta a la vez dineros del público. Algunas de las operaciones que conforman el portafolio de servicios ofrecidos por la banca de inversión A) Consecución de capital: entre las que se cuentan las actividades de Underwriting, (emisión y colocación de acciones y papeles de renta fija privadas), project financing (financiamiento de proyectos), financiamiento (de) proyectos públicos (salud y control a la polución), mercado secundario de hipotecas, creación de empresas, capital de riesgo, desarrollo de proyectos de construcción y financiamiento de recursos naturales. B) Capital management: Es el manejo de portafolio de acciones para fondos de pensiones, planes de inversión, fideicomisos, fondos públicos e inversiones de personas naturales, administración de finca raíz. C) Consejería profesional sobre: a) Títulos valores, manejo de acciones, papeles de renta fija y opciones para organizar estrategias para la configuración y manejo de portafolio y sondeo de opiniones. b) Desarrollo corporativo, como fusiones, adquisiciones, estrategias corporativas, planteamiento financiero y estudios de mercado. c) Consejería de inversiones, como las activos personales, ventajas tributarias del planeamiento financiero.
  5. 5. D) Mercado de dinero y de capitales: 1. Negociación de acciones comunes, preferentes y bonos corporativos 2. Negociación de bono. En el caso colombiano, debe advertirse que la estructura del sistema financiero no contempla "bancos de inversión" propiamente dichos, sino que autoriza a algunas entidades financieras como las corporaciones financieras y las sociedades fiduciarias, para adelantar operaciones de banca de inversión. En efecto, el artículo 11 del Estatuto Orgánico del Sistema Financiero (EOSF) indica que las corporaciones financieras tienen por objeto fundamental la movilización de recursos y la asignación de capital para promover la creación, reorganización, fusión, transformación y expansión de cualquier tipo de empresas. Para tal efecto, el artículo 12 ibídem las habilita para desarrollar las siguientes operaciones: a) Promover su creación, reorganización, fusión, transformación y expansión mediante las operaciones autorizadas por las normas legales; (…) c) Colocar mediante comisión acciones, bonos y otras obligaciones de nueva emisión o de mercado secundario, emitidos por dichas empresas, pudiendo o no garantizar la colocación del total o de una parte de tales documentos.
  6. 6. También podrán tomar la totalidad o una parte de la emisión, para colocarla por su cuenta y riesgo. Toda colocación de bonos u otras obligaciones emitidas a más de un (1) año por las empresas sobre las cuales se pretenda realizar oferta pública por intermedio de una entidad financiera deberá efectuarse con la participación de una corporación financiera, a cualquier título. En tales operaciones la respectiva corporación financiera podrá garantizar el reembolso de los recursos correspondientes;(..) i. Prestar asesoría diferente de la vinculada a operaciones específicas de crédito o de capitalización celebradas por la respectiva corporación financiera con dichas empresas, tales como promoción y obtención de nuevas fuentes de financiación; reestructuración de pasivos; definición de la estructura adecuada de capital; fusiones, adquisiciones y privatizaciones; preparación de estudios de factibilidad y prospectos para la colocación de acciones y bonos; asesoría para la ejecución de nuevos proyectos, consecución de nuevas tecnologías e inversiones y en general prestar servicios de consultoría (…)". Concepto No. 2004007412-1. Febrero 27 de 2004. Superfinanciera de Colombia
  7. 7. Las corporaciones financieras son empresas con un objeto social mixto (consultar el Título III, Capítulo Dos de la Circular Externa 007 de 1996 expedida por la SF Así mismo, el artículo 13 del Estatuto Orgánico del Sistema Financiero les permite, captar dineros del público en forma masiva y habitual. Las sociedades fiduciarias en virtud del artículo 29, numeral 1 literal f) del EOSF tambien pueden adelantar operaciones de banca de inversión, así: "(…) Prestar servicios de asesoría financiera (…)". Aunque la banca de inversión como tal, no existe en Colombia, según algunos estudios realizados por la Revista Integración Financiera en 2004, se ha determinado que "(...) en Colombia existen más de 18 bancos de inversión. Algunos de ellos son Asesores en Valores, Bankers Trust, Bincolsa, Binsa Corredores, Consult Trust, Corporación Financiera del Valle -Corfivalle-, Estructuras Financieras, Oncorbank, Ingeniería Financiera de Colombia, Inverbank, Invercor (…) existen dos muy recientes, de origen inglés, que son Rotschild y Warburg (…)".4
  8. 8. ESTRUCTURA DEL MERCADO DE CAPITALES COLOMBIANO Es el escenario en el cual se realiza la transferencia de activos y recursos financieros con la intervención de entidades especializadas y en el cual participan los actores principales que son los oferentes y los demandantes. 1. EL MERCADO DE CAPITALES Conjunto de mecanismos que cumplen una función de asignación y distribución a disposición de una economía, de los recursos de capital, los riesgos, el control y la información asociados con el proceso de transferencia del ahorro a inversión. CARACTERÍSTICAS: • Consolida los recursos de los ahorradores. • Ofrece diferentes alternativas de inversión a largo y corto plazo los cuales reducen riesgos y diversificación de portafolios. • Utiliza economías de escala para reducir los costos de transacción en la movilización de recursos. • Las entidades partícipes constantemente reportan información, facilitando la toma de decisiones y el seguimiento permanente.
  9. 9. 2. MERCADO DE VALORES Es el segmento del mercado financiero que moviliza recursos (principalmente de mediano y largo plazo), desde aquellos sectores que tienen liquidez (ahorradores o inversionistas) hacia las actividades productivas (empresas, sector financiero, gobierno) mediante la compraventa de títulos valores. El mercado de valores constituye una fuente de financiación económica para las empresas u otros emisores y una opción de rentabilidad para los inversionistas. 3. ESTRUCTURA DEL MERCADO La estructura del mercado se divide en mercado intermediado y mercado no intermediado de acuerdo con el tipo de instrumento e institución que se utilice. Mercado Intermediado La transferencia del ahorro a la inversión se hace por medio de intermediarios como bancos, corporaciones financieras, fondos mutuos, etc. Mercado no Intermediado o Mercado Público de Valores La transferencia del ahorro a la inversión se hace directamente a través de instrumentos. Actualmente, existen cuatro grupos de instrumentos: instrumentos de renta fija, de renta variable (acciones), derivados y otros instrumentos de contacto directo entre oferentes y demandantes de recursos.
  10. 10. 4. TIPOS DE MERCADOS • Mercado Primario: Es la primera venta o colocación de títulos valores que hace el emisor en el mercado. • Mercado Secundario: Es la transferencia de la propiedad de los activos ya colocados en el Mercado Primario. Es la esencia del Mercado de Valores 5. PRODUCTOS DEL MERCADO DE CAPITALES COLOMBIANO • Mercado de Divisas: Spot y Forwards • Mercado de Renta Variable: Acciones • Mercado de Renta Fija en pesos y en Moneda Extranjera: • Bonos Deuda Pública Interna • Bonos Deuda Pública Externa • Bonos de Deuda Privada • Mercado de derivados: • Futuros • Opciones • Operaciones a Plazo de Cumplimiento Financiero
  11. 11. http://www.javeriana.edu.co/decisiones/Julio/presentaciones/MerVal.pdf
  12. 12. GRACIAS

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