Principios para la Inversión Responsable
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Los Principios para la inversión responsable, fueron defendidos por Maria Lettini, Global Outreach Manager, Principios para la Inversión Responsable de Naciones Unidas ( UNPRI ) que destacó la clara convicción de que los inversores financieros pueden alinear sus objetivos con los de la sociedad sin sacrificar rendimientos financieros “porque en el PRI hay seis principios inalienables: integración, diálogo entre empresas, sostenibilidad, colaboración con los compañeros del sector financiero, comunicación y transparencia . Los PRI, por lo tanto son compatibles y coherentes con los deberes financieros, son voluntarios y aspiracionales y son una red global de colaboración entre inversores”.
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Principios para la Inversión Responsable
- 1. Los Principios para la Inversión Responsable Maria Lettini maria.lettini@unpri.org
- 3. El fundamento lógico “Como inversores institucionales, tenemos el deber de actuar en el mejor interés de nuestros beneficiarios a largo plazo. En esta función fiduciaria, estimamos que las cuestiones ambientales, sociales, y de gobernanza empresarial (ASG) pueden afectar el rendimiento de las carteras de inversión (en diferentes grados según las empresas, sectores, regiones, clases de activos y el momento). También reconocemos que la aplicación de estos Principios podrá hacer que los inversores actúen en consonancia con objetivos más amplios de la sociedad.”
- 4. Los Principios 1. Incorporaremos las cuestiones ASG en nuestros procesos de análisis y de toma de decisiones en materia de inversiones. 2. Seremos dueños proactivos e incorporaremos las cuestiones ASG en nuestras prácticas y políticas. 3. Pediremos a las entidades en que invirtamos que publiquen la información apropiada sobre las cuestiones ASG. 4. Promoveremos la aceptación y la aplicación de los Principios en la comunidad global de inversores. 5. Colaboraremos para mejorar nuestra eficacia en la aplicación de los Principios. 6. Informaremos sobre nuestras actividades y progresos en la aplicación de los Principios.
- 5. Qué no son los PRI … No requieren sacrificar rendimientos financieros para “salvar al mundo” No se refieren a filantropía empresarial exclusivamente No implican la exclusión de títulos “no éticos” de las carteras de inversión No son una prescripción
- 6. Qué son los PRI… un instrumento para integrar parámetros ASG en las prácticas clásicas de inversión y en las diversas categorías (ej. acciones, obligaciones, private equity y propiedades inmobiliarias) compatibles y coherentes con los deberes fiduciarios voluntarios y aspiracionales una red de colaboración global entre inversores un foro para confrontar y compartir experiencias acciones concretas para contener riesgos de largo plazo
- 7. 1000+ signatarios, 30+ billones de $
- 8. 7
- 9. 8
Notas del editor
- A comienzos de 2005, el entonces Secretario General de Naciones Unidas, Kofi Annan, invitó un grupo de grandes inversores institucionales para que emprendieran un proceso de redacción de principios-guía para la inversión responsable. De eso resultó que 20 inversores institucionales procedentes de 12 diferentes países aceptaran de formar parte de un grupo de trabajo para el desarrollo de los principios. Entre ellos figuraban los mayores fondos de pensión, fondos de reserva gubernamentales, fundaciones y compañías de seguro globales como British Telecom PensionScheme, el fondo de pensión para los empleados públicos de la California-CalPERS, el fondo de pensión holandés PGGM, el fondo de pensión brasileño PREVI, el fondo de pensión para los empleados públicos de New York –NYCERS-, los franceses FRR y Caisse des depots., etc. Este grupo de trabajo ha sido asistido por alrededor de setenta entre expertos académicos y representantes del mundo financiero, de las organizaciones gubernamentales y de las sociedad civil. El proceso de elaboración de los principios ha durado desde abril de 2005 hasta enero de 2006 incluyendo 5 días de encuentros entre los inversores, 4 días de reunión entre los expertos y numerosas horas de sucesivas negociaciones y acuerdos.El procedimiento de redacción de los principios ha sido coordinado por dos organizaciones de las Naciones Unidas: el Pacto Mundial, una iniciativa global (con más de 7000 adherentes) orientada a la difusión de 10 principios de responsabilidad social de empresa y el UNEP FI, la iniciativa financiera del Programa de Naciones Unidas para el Ambiente (con más de 170 miembros) que trabaja con el sector financiero para promover lazos entre sustentabilidad, respeto del ambiente y performance financiera. Al momento presente ambas organizaciones son sostenedoras activas del proyecto de los PRI y dos de sus representantes toman asiento en el Consejo de la iniciativa, junto con los representantes de los 11 inversores signatarios, propietarios de los fondos (muchos de los cuales comprometidos con la redacción originaria de los principios).+ Secretariado con 40 personas al momento
- El texto de los PRI comienza con una afirmación clara: los inversores que deciden suscribirlos comparten la convicción que la consideración de los aspectos ambientales, sociales y de buen gobierno (ASG) en las inversiones brindarámejores retornos financieros en el largo plazo. Además, en la decisión de aplicar los PRI, los inversores financieros tienen la oportunidad de alinear sus propios objetivos con los de la sociedad. Los inversores tienen también un rol en la mejora de la sociedad moderna que aún muestra elevados niveles de desigualdad social, cada vez más crecientes riesgos ambientales y consecuentes amenazas concretas a la calidad de vida de los ciudadanos presentes y futuros.
- Los principios se organizan en 6 categorías principales que se pueden resumir en términos de:IntegraciónDiálogo entre las empresasPromoción del suministro de informes de sostenibilidadPromoción de los PRI en la industriaColaboraciónComunicación y TransparenciaCada principio prevé acciones concretas de parte de los inversores, pero también el apoyo continuo del Secretariado para una correcta aplicación.
- Además, los PRI se dirigen a grandes inversores con carteras altamente diversificadas para los cuales no es deseable aplicar formas de exclusión o desinversión. Por tales motivos, los PRI promueven sobre todo actividades de diálogo con las empresa (el así llamado engagement en inglés). Los PRI no son prescriptivos, sino más bien voluntarios y un ideal al cual aspirar. En efecto, son un manual-guía para ayudar a los inversores a integrar los aspectos ASG en las elecciones y prácticas de inversión.
- Acompañados por la asistencia continua del Secretariado para guiar su aplicación y difundir informaciones y modelos útiles. Los PRI hacen referencia a todas las actividades de inversión en las diferentes categorías (obligaciones, acciones, privateequity, propiedades inmobiliarias, etc.) y no solamente a productos de finanzas éticas de nicho. Esto no quiere decir que entre los signatarios de los PRI no haya inversores pertenecientes de manera más específica al sector de las finanzas éticas (hay muchos, por ejemplo, que son miembros de los diversos Social Investment Forum presentes en el mundo).Otro punto esencial para remarcar en la presentación de los PRI es su absoluta compatibilidad con los deberes fiduciarios de los inversores. El mismo texto de los principios cita que “los inversores signatarios se comprometen a aplicar lo principios cada vez que sean coherentes con sus propias responsabilidades fiduciarias”. En particular, según dos análisis comisionado por UNEP FI al estudio de juristas FreshfieldsBruckhausDeringer, las legislaciones de muchos países en el mundo (entre los cuales esta España) permiten, hasta piden, la consideración de los parámetros ASG en el análisis financiero. Es más, en el momento en que se comparte que la integración de los parámetros ASG puede llevar a rendimientos superiores con menores riesgos, los PRI se tornan una parte integrante de los deberes fiduciarios de los inversores.
- Hace poco la iniciativa ha alcanzado la cuota de mas de mil signatarios representantes de alrededor de 30 billones de dólares que equivalen a un 15% de los mercados capitales mundiales. Entre los que apoyan los principios están los fondos de pensiones, fondos de gestión, fondos de inversión, reservas gubernamentales y empresas de seguro ubicadas en 45 países incluyendoEstados Unidos, América Latina y Asia. No obstante la crisis, en losúltimo años el número de los signatarios sigue creciendo.Entre los firmantes hay muchos nombres conocidos en la industria…
- Los signatarios han profundizado su implementación del Principio 1 vis-à-vis el año 2010. Hay un enfoque mas pronunciado en los temas de ASG integración, políticas y estrategias de inversiones responsables. Las políticas de inversión cubren los temas de ambiente, social, y buen gobierno – y el enfoque sigue siendo los aspectos sociales. En este ano, como es de esperarse, vemos mucho interés en temas de buen gobierno corporativo– y mas en la posibilidad de integrar ASG en renta fija—en deuda corporativa y deuda soberana—temas que los inversionistas no han contemplado tanto en este grupo de activos. Ahora, el PRI tiene un grupo de trabajo dedicado a la deuda fija explorando estos asuntos.Mas y mas vemos los propietarios de fondos incluyendo asuntos de ASG en sus contractos con los gestores y proveedores de servicios de inversión. Esperamos que esto implique que el mercado esta dando mas importancia a estos criterios extra-financieros, y que demuestre un genuino interés en investigar y estar mas informado para evitar los riesgos graves en su portafolio.