FTX破產事件說明 以及從中學到的加密金融犯罪 並討論未來個人選擇與政府監管的思考方向

1. FTX破產事件說明
以及從中學到的加密金融犯罪
台灣FTX自救會 @line
20221122
FTX維權L君
twrpftx@gmail.com

2. 歷史總是不斷地重演
尤其是金融治理監管領域
• 金融治理與監管並不是不好，區塊鏈與fintech需要的是利用數位
手段進行 傳統金融的”效率提升”以及”跨國界全球競爭”
• Finetch能夠讓你透過區塊鏈在5分鐘內完成國際匯款，也可以讓
你成立的交易所被全球的人使用，甚至非洲的早餐店都可以發起
全球投資募資 => 但金融需要秩序
• 如何保障大多數良善的人可以在未來的全球數位金融叢林活下去，
FTX破產事件是一個很好的學習參考．

3. FTX堪稱加密貨幣領域的雷曼事件
• FTX是全球第二大加密貨幣交易所．
• FTX總部登記於[巴哈馬]，同時旗下FTX.US(美國執照)、FTX.JP(日
本執照). 歐盟執照
• 全球第一大的交易所[幣安]，沒人知道總部以及實際的登記地址．
• 2022/11/2 FTX關聯公司 量化交易商Alameda資產負債表被網路
媒體coindesk質疑有問題．
• 2022/11/7 幣安宣布賣出FTX的FFT代幣．
• 2022/11/8 FTX出現流動性問題(過去三天被擠兌60億美金)
• 2022/11/9 幣安宣布提供援助
• 2022/11/10 幣安宣布放棄收購
• 2022/11/11 FTX宣布進入破產保護，自此320億美金估值全球企
業消失．

4. SBF(Sam Bankman-Fried)
• FTX創辦人(SBF)、父母是史丹佛法學院教授，求學於
MIT．2017年成力量化交易公司(Alameda Research)每
日交易量100億美金(獲利約200~300萬美金/日).
• 2019年創辦FTX專注成為量化交易平台(獲幣安投資1
億美金)
• 2021/12出席美國國會聽證會，鼓吹加密貨幣監管．
• FTX破產前分析師根據相關數據推估FTX平台每月賺1
億美金
• 吃素＋環保＋專注在領域發展的阿宅人設

5. Alameda 的聯席CEO Caroline Ellison
• Alameda 的執行長 Caroline Ellison 是麻省理工 (MIT) 的經濟
系主任 Glenn Ellison 的女兒。而現任美國 SEC 主席 Gary
Gensler 曾在麻省理工 (MIT) 的史隆管理學院任職 (MIT Sloan
School of Management)，兩人曾有過共事關係
• 求學於史丹佛大學
• Caroline 加入了校園裡的有效利他主義俱樂部，並成為該俱
樂部的副主席。
• 2018 年3 月，Caroline Ellison 在量化交易公司Jane Street，
前同事SBF挖腳.
•

6. FTX股東
• FTX 交易所的股東包括：貝萊德、安大略教師養老金計劃、紅杉、
Paradigm、Tiger Global、軟銀、Circle、Ribbit Capital、Alan
Howard、Multicoin Capital、VanEck 和淡馬錫等。

7. 有效利他
• 多利用自己的專業賺錢，之後財產捐款給想做的公益而不是自己
下去做．
• FTX也成立FTX基金會，FTX手續費部分會捐款給公益團體(可以用
FTT平台代幣投票)
• 因此在2022年中加密貨幣Luna龐式騙局中，基於維護區塊鏈產業
穩定的理由，FTX投資了多個破產的平台並嘗試拯救客戶．

8. FTX與幣安的故事…
• 幣安是FTX早期投資者
• 後來FTX申請全球牌照需要股東資料，幣安出於競爭或自身考量
無法提供幣安資料（因為幣安根本不知道被登記在哪裡）
• 於是FTX就拿出了現金與FTT平台代幣 大約20億美金贖身．

9. 聽到這邊..是不是覺得自己該投資FTX了
• FTX看起來是一個擁抱華爾街金融監管秩序的金童，剛剛從幣安
(趙長鵬)手上逃脫但成長非常快速．
• 即將帶領我們離開加密貨幣的西部黑暗時代．
• =>所以選擇使用FTX的人，其實是以為自己選擇了可靠的監管．
• 實際上有監管的FTX.JP, FTX.US可能在本次中因為沒有挪用客戶資金，所
以後續可能可以持續營運或賣給其他金融公司．

10. 在這樣美好的監管夢境下…
• 結果SBF跟Caroline 為了拯救FTX關聯量化交易公司Alameda，所以讓Alameda以
FTT抵押了40億美金…. (對，就是過去台灣說的超貸！平台幣通常不具高度流
動性，不應該成為大金額的抵押品)
• 原來… Alameda在年中Luna事件就已經重傷，借款給Alameda的投資公司抽了
銀根
• 或許幣安早就知道 Alameda 與 FTX 的資產關聯，其作為 FTT 的持有大戶，可
能會開始故意破壞該市場，以迫使 FTX 面臨流動性緊縮。(幣安目前表示我們事前不
知情～但沒有人相信)
• 所謂的監管與客戶資產保護，其實並不存在．
• 全案最大的問題在SBF違反了公司治理與股東信任

11. 更扯的是….
• 2022/11/11 申請破產
• 2022/11/12宣布被hack，要求大家馬上移除APP網站．同時交易所
錢包被盜走6億美金的虛擬貨幣資產．
許多跡象顯示，這是一個不尋常的駭客事件.

12. FTX破產後續影響
有哪些投資機構對 FTX 曝險？
• https://blockcast.it/2022/11/21/ftx-risk-exposure-crypto-companies/

13. [清還優先權4]股東價值歸0
• 紅杉資本（提列 2.1 億美元投資成本減損）
• 淡馬錫（提列 2.75 億美元投資成本減損）
• 加拿大安大略教師退休基金 （損失投資成本 2.75 億美元）
• 軟體銀行（損失投資成本 1.00 億美元）
• Paradigm（官方沒有評論虧損，僅有公開信，紐約時報估計為 2.75 億
美元）
• Thoma Bravo（媒體推測為 1.5 億美元）
• Binance（股權於 2021 年出場，獲得當時等值 21 億美元的 FTT 與 BUSD）
• 老虎環球基金（對 FTX 股權價值減損至 0）
• BlackRock（官方無公布實際金額）
• 其他股東名單 (未知損失)

14. 受波及機構客戶(交易所)
• Binance（持有 2,300 萬枚 FTT）
• Coinbase（存放 1.5 億美元資金於 FTX）
• Kraken（持有 9,000 FTT 於 FTX）
• Gemini（受 Genesis 影響，旗下 Earn 借貸停止贖回）
• Cryptocom（曝險金額 1,000 萬美元）
• AXX（已暫停用戶出金）

15. 受波及機構客戶(資產管理)
• BlockFi（6 億美元）
• Genesis（1.75 億美元）
• Silvergate Bank（11.9 億美元）
• Waves Tech（9,000 萬美元）
• Multicoin Capital（基金資產已經下跌 55%）
• Galaxy Digital（7,700 萬美元）
• Celsius（1,200 萬美元）
• Galois Capital（4,000 萬美元）
• DLocal（560 萬美元）
• Vauld（1,000 萬美元）
• Salt（已停止用戶出金）
• Oxygen（FTX 投資項目，據稱 95% 代幣存放於 FTX 中）
• Maps .me（FTX 投資項目，據稱 95% 代幣存放於 FTX 中）
• Hodlnaut（1300 萬美元）
• Coinshares（3,003 萬美元）
• Amber Group（<10% 交易部位存放於 FTX）
• Selini Capital（3% 總管理資金存放於 FTX）
• Steaker（1,067 萬美元）
• Nest Coin（日常營運資金在 FTX 遭到凍結）
• Star Atlas（重大的現金曝險）
• Wintermute（剩餘資金存放於 FTX，據稱無重大性）
• Pantera Capital（<3% 總管理資產金額，約 1.3 億美元）
• Matrixport（79 名受害用戶）
• Voyager（300 萬美元）
• Liquid Meta（430 萬美元）

16. Steaker(牛排) –台灣
• Steaker 表示：「本次受影響之方案，即
上述曝險部位，因方案運行策略之需要，
資金須放置在 FTX 中開倉，導致未能在其
提領功能關停之前將資金提出。」
• Steaker 受影響之方案
• 浮動利率方案 – 3 個月：FTX
• 浮動利率方案 – 6 個月：FTX
• 浮動利率方案 – 1 年：FTX
• 浮動利率方案 – 3 年：FTX
• 固定利率限量版 – 3 個月：FTX
• 9.5% USDⓢ – 1 年：FTX
• 9% USDⓢ – 1 年：FTX
• 8% USDⓢ – 3 個月：FTX
• 未受影響之方案請見此

17. Steaker(牛排) –台灣
Steaker的SAFU(Secure Asset Fund for Users
(SAFU)僅能賠償使用者3%

18. 目前台灣受害者自救會
• Line自救會(FTX維權L君)
• 1985+
• Telegram自救會(Michael)
• 7000+
• 邀請連結
• https://t.me/+CypmKNepsP5jNGJl
• 消息整理
• https://t.me/+PY8qU3cb1PhhYWM9
• Telegram自救會 (大陸人)
• 10996+
• https://t.me/wenbishequ

19. 有登記的受害者…
• 超過50人損失20萬美金
• 目前最高單人損失1650萬美金
• 散戶損失很多在3~10萬美金．
• 包含了企業投資、個人投資…etc

20. 如果你也是FTX受災戶
• 先確保自己有最後的資產紀錄(目前官網跟APP已經無法登入,可以蒐集
自己的FTX通知email)
• 可以登入Line群，筆記本中有各式生活援助甚至破產重生法規資訊．
• 千萬不要相信任何收錢就可以馬上還你錢，也不建議這個時候就簽約
律師進行維權(目前還不確定是巴哈馬還是美國管理，連律師要請哪邊
的都不清楚)
• 歸0，努力過好生活．
• 每周看一次自救會公告，我們會嘗試在各方資源協助下提供正確的資
訊與法律手段． 讓大家有充足的資訊選項，讓各自選擇後面的方維權
方式．

21. 目前提供資訊與協助的協會與協助初期釐
清法務資訊的律師．
• 目前台灣區塊鏈愛好者協會(秘書長:陳鼎元)也邀請理慈國際法律
事務所的蔡玉玲律師協助釐清法務資訊,試圖傳遞正確資訊
• 台灣區塊鏈大學聯盟與台灣科技協會也整理相關重要資訊，並預
先過濾虛假訊息．

22. 後續重要時間點:
• 2022/11/22 FTX破產重整監督律師兼FTX CEO(John Ray)(之前重整安
隆案）將會在特拉華州法院開聽證會．
• FTX Trading（FTX.com）將於11月22日在美國特拉華州一家破產法庭
舉行聽證會，因為FTX試圖將相關案件從紐約轉移到特拉華州法院。特
拉華州法官John T. Dorsey已同意聽取原定於11月21日舉行的轉移場地
的動議。FTX位於巴哈馬的實體FTX Digital Markets已向紐約南區法院
申請第15章破產保護，FTX代表正在尋求讓特拉華州法院接管第15章的
訴訟。
• 這次的問題跨了多國與165家公司，目前只能等Ray的調查大概一兩個月
後才會有比較清楚的資訊．
• 2023/2月前FTX會提出債權重整計畫(必要可延長18個月)

23. 後續重要時間點:
• 如果是在美國破產
• 理論上FTX會透過使用者資料庫整理債權人（因為後期的駭客，所以部分
數據可能不一致）
• 法院與FTX會公告債權人資訊並給一段合理的時間讓債權人補登記．
• 破產償還優先順序
• 員工薪資
• 有擔保債權人（例如當初借錢拿車子去抵押，車子未來會優先給當初借
款的債權人）
• 無擔保債權人
• 股東

24. 他山之石參考:
Celsius 破產
• Celsius Network 是個較大的CeFi理財平台，在美國還是比較出名的。
• Celsius Network一直將很大一部分用戶資金投入到加密挖礦業務中，資金一直被鎖定在
2022年遭受重創的加密貨幣挖礦領域，要知道加密貨幣挖礦領域到目前為止，還是支出高、
風險高、回報低的投資項目。
• 2022/7/13 在紐約法院聲請破產
• 2022/11/21破產法院通過將美東時間 2023 年 1 月 3 日定為提出索賠的截止日期，債權人須
於這期限前向 Celsius 提交索賠證明（使用者可自行填寫提交索賠證明：
case.stretto.com/celsius/file-a-claim) (台灣區塊鏈愛好者協會提到未來FTX開始登記也會教大
家填寫方式)
• 所以！(1)Celsius是在美國的公司，單純的情況下都要5個月時間. (2)絕對會有機會與時間
給各位申請債權( 但波個冷水，FTX事件異常複雜，這部分只能看FTX過幾個月提出來之後才
知道剩餘資產以及打算的分配方式.

25. 後續討論與推估的使用者選擇方向

26. 區塊鏈的基本
1. 人不理財，財不理您．了解投資的本質很重要．
2. 區塊鏈的出發點是0信任(你需要相信的是程式代碼-冷錢包) (ps:區塊鏈的
智能合約也常常被攻擊)
3. 進入區塊鏈世界，先買一個冷錢包(同時不做任何智能合約授權)
4. 大部分的資產放於冷錢包，交易所可以使用中心化交易所(CEX)以及
去中心交易所(DEX)但務必控制好每次的量降低風險(就像有人會在台
灣的每個銀行都存300萬，透過300萬額度的存保來降低風險)
5. Ps: 感謝Imtoken跟coolwallet團隊已經提供了優惠碼，可於自救會Line
群筆記本中取得.

27. 後續討論與推估的使用者選擇方向
• 適度的監管與公司治理是必要的，畢竟人永遠是一個不可控因
素．金融產品不太適合因為相信一個人所以投資．(龐式、惡血騙
局…etc)
• 數位金融的風險管控成本不低，因為多了駭客攻擊．
• SAFU各交易所自己的存戶保障基金是不夠的，未來應該要推SAFU
互保.
• 網紅推薦交易所產品是否跟推薦醫療保健產品一樣納管?
• 交易所出問題，如果馬上控制偽裝成害客的盜領?

28. 後續討論與推估的使用者選擇方向
• 交易所或投資機構要選在美國、日本註冊的
• FDIC(美國聯邦存款保險公司-美國現金25萬美金．股票50萬美金)
或中央存保應該是未來一班用戶選擇的方向．
• 能夠通過存保資格的公司，一定會被要求做到某種程度的治理．