1. 1
JP BELLANDO - 2
ANALYSE FINANCIERE
1. Rappel : lecture financière des éléments
comptables
2. Analyse de l’activité
3. La structure financière de l’entreprise.
4. Méthodologie d’analyse et ratios
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A. Le cycle d’exploitation
B. Le bilan fonctionnel
a) Présentation des fonctions
b) Le Fonds de Roulement
c) L’exploitation : Le BFR
d) La trésorerie
e) L’équilibre du bilan fonctionnel
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1ère phase
Approvisionnement
2ème phase
Fabrication
3ème phase
Commercialisation
Achats
(livraison, facturation)
Stocks de MP Stock en-cours Stocks PF
Crédit
fournisseurs
Crédit
clients
Fin fabo LivraisonDébut fabo
Paiement
Besoins
temps
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Le besoin en fonds de roulement est la « masse d’argent »
immobilisée nécessaire au fonctionnement de l’entreprise.
BFR =
Stocks
moyens
encours moyen
créances clients
(TTC)
encours moyen
dettes fournisseurs
TTC
-+
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CA prév TTC
x délai client moyen
360
= encours clients prév. (€)
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Achats prév. TTC
x délai frs moyen
360
= encours frs prév. (en €)
Achats prév. HT
360
x délai rotation moy = montant stocks prév. (€)

2. 2
JP BELLANDO - 7
RESSOURCESEMPLOIS
Fonction :
EXPLOITATION ( B ex°)
Fonction :
EXPLOITATION (R Ex°)
Fonction :
FINANCEMENT (RD)
Fonction :
INVESTISSEMENT (ES)
Fonction : Trésorerie (AT) Fonction : Trésorerie (PT)
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EMPLOIS (Actif) RESSOURCES (Passif)
Immobilisations
(montants bruts)
Capitaux propres
Dettes MLT :
Amort et Prov°
Ressources
DURABLES
+
+
==
Emplois
STABLES
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RESSOURCES
DURABLES
-
EMPLOIS
STABLES
FDR =
Emplois stables
Ressources
durables
FdR
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Actif
Circulant *
+ ch constatées d’avance
Dettes CT
d’exploitation
Fonction Exploitation
=
Besoins d’exploitation
=
Ressources d’exploitation
RESSOURCES (Passif)EMPLOIS (Actif)
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=> On détermine le Besoins en Fonds de Roulement
BFR = Besoins d’exploit° - Ressources d’exploitat°
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Passif de Trésorerie PT
Concours bancaires (5)
==
Actif de Trésorerie AT
Banque
Caisse
Valeurs Mobilières Placement
Fonction trésorerie
RESSOURCES (Passif)EMPLOIS (Actif)
Disponibilités

3. 3
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RESSOURCES
DURABLES
( y compris les
amortissements)
EMPLOIS STABLES
(montants bruts)
SOLDE NET
DE TRESORERIE
Besoin en
Fonds de
Roulement
Fabrication
Ventes
Achats
FdR
Fonds de
roulement
Fonction
financement
Fonction
investissement
Fonction
exploitation
FDR - BFR = T
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FDR - BFR = T=>
Questions : Comment améliorer mon FDR ?
Comment contenir mon BFR ?
Comment améliorer ma trésorerie ?
1 Analyse de l’activité ( CR)
 commentaires sur SIG / CAF
2 Analyse de la structure financière :
A. Évolution du FdR (FdR = RD – ES )
1. Évolution des RD
2. Évolution des ES
B. Évolution du BFR (BFR = B Ex° - R Ex° )
1. Évolution de B Ex°
2. Évolution de R EX°
C. Évolution de la trésorerie T = FDR – BFR
3 Conclusion : Résultat & trésorerie JP BELLANDO - 15