El documento describe diferentes métodos para analizar la situación financiera a corto plazo de una empresa, incluyendo razones de liquidez, rotación de activos, capital de trabajo y flujo de efectivo. Explica que estos análisis permiten evaluar la capacidad de pago de la empresa, la eficiencia en el uso de activos, y anticipar necesidades de efectivo para mantener operaciones.

1. .
Análisis de la Situación Financiera
A Corto Plazo
La Liquidez
Elaborado por:
Arias Betsy
Uzcátegui Maggly
Venezuela, Octubre del 2014
Profesora: Isavic C. Tovar

2. Introducción
El análisis de la situación financiera a corto plazo es un resumen claro y sencillo sobre la
situación financiera de la empresa a una fecha determinada. Muestra todos los bienes
propiedad de la empresa (activo), así como todas sus deudas (pasivo) y por último el
patrimonio de la empresa (capital). Su elaboración podrá ser mensual, semestral o anual de
acuerdo con las necesidades del propio microindustria.
Para interpretar en forma adecuada las cifras contenidas en los estados financieros,
estudiaremos los siguientes cuatro métodos de análisis:
Método de porcientos integrales razones financieras punto de equilibrio flujo de efectivo El
conocimiento de estos métodos de análisis le permitirá una mejor interpretación de los
estados financieros, lo cual hará posible la obtención de conclusiones sobre los resultados
obtenidos y en su caso tomar las medidas correctivas necesarias.
El análisis financiero a corto plazo, el equilibrio financiero a corto plazo viene determinado
por la liquidez de la empresa, es decir, la solvencia actual de la empresa, su capacidad de
hacer frente a sus compromisos de pago a corto plazo.
Por tanto, la solvencia a corto plazo mide la capacidad de la empresa para hacer frente a las
deudas a corto plazo, para lo cual se comparan las partidas del activo corriente con las del
pasivo corriente.

3. El equilibrio financiero a corto plazo viene determinado por la liquidez de la empresa, es
decir, la solvencia actual de la empresa, su capacidad de hacer frente a sus compromisos de
pago a corto plazo.
Por tanto, la solvencia a corto plazo mide la capacidad de la empresa para hacer frente a las
deudas a corto plazo, para lo cual se comparan las partidas del activo corriente con las del
pasivo corriente.
La situación financiera a corto plazo se valora por medio de un ratio el cual varía de unas
empresas a otras y es importante el momento de su obtención, sobre todo en aquellas
empresas que están sometidas a fluctuaciones estacionales.
Ratio de Solvencia a corto plazo o de liquidez. Este ratio mide la relación entre el activo
corriente y el pasivo corriente.
Ratio de disponibilidad = Activo corriente / Exigible a corto plazo

4. Valor del Ratio: El resultado de este ratio se debe situar entre 1.5 y 2 (por cada unidad
monetaria de deuda a c/p la empresa dispone de 2 para atenderlas). El ratio 2 no debe
generalizarse, ya que el valor del ratio varía de una empresa a otra y debe ser juzgado en
función de las circunstancias particulares en que se aplica. Si una empresa tiene un
coeficiente a corto suficiente y finaliza el ejercicio con beneficios, aunque los distribuya
íntegramente, su estabilidad a corto se mantendrá o se incrementará si practica una
política de autofinanciación.
Si este ratio fuese menor que 1, indicaría que los activos corrientes son insuficientes para
que la empresa pueda pagar sus deudas a corto plazo, por lo que podría tener problemas
de liquidez y entrar en una suspensión de pagos.
Si el valor es mayor que 1 indica que la empresa tiene fondo de maniobra positivo. Si es
igual a 1 indica que el fondo de maniobra es igual a cero, por lo que todo el activo
corriente estará financiado con pasivo corriente.
Si el valor es inferior a 1 indicará que la empresa tiene un fondo de maniobra negativo y
que puede tener problemas de liquidez.

5. El Disponible: Es el dinero que posee la empresa en caja o en las cuentas corrientes bancarias.
El exigible a corto plazo: son las deudas a corto plazo de la empresa o pasivo corriente
(proveedores, efectos comerciales a pagar, proveedores acreedores, deudas con Hacienda,
préstamos a corto plazo, etc.).
Ratio de tesorería: Estudia la liquidez a corto plazo de la empresa. Analiza la capacidad de la
empresa para generar tesorería que le permita hacer frente a las deudas a corto plazo, sin usar
las existencias.
Ratio de tesorería = Disponible + Realizable / Exigible a corto plazo
Si el valor es mayor que 1 indica que la empresa tiene fondo de maniobra positivo.
Si es igual a 1 indica que el fondo de maniobra es igual a cero, por lo que todo el activo
corriente estará financiado con pasivo corriente.
Si el valor es inferior a 1 indicará que la empresa tiene un fondo de maniobra negativo y que
puede tener problemas de liquidez.
Otra manera de medir la capacidad de pago de una empresa para cubrir sus obligaciones a
corto plazo es mediante la determinación de su capital de trabajo, el cual se obtiene de la
siguiente forma:

6. El capital de trabajo debe guardar una relación directa con el volumen de operación de
la empresa; a mayor nivel de operaciones del negocio, requerirá un capital de trabajo
superior, y viceversa, a un menor nivel de operaciones sus requerimientos de capital de
trabajo (caja, clientes, inventarios) serán proporcionalmente menores.
Capital de trabajo =Activo circulante Capital de trabajo =Activo circulante -- PPaassiivvoo cciirrccuullaannttee
El capital de trabajo debe guardar una relación directa con el volumen de operación de la
empresa; a mayor nivel de operaciones del negocio, requerirá un capital de trabajo superior,
y viceversa, a un menor nivel de operaciones sus requerimientos de capital de trabajo (caja,
clientes, inventarios) serán proporcionalmente menores.
Un capital de trabajo negativo significa que la empresa no cuenta con recursos suficientes
para cubrir necesidades operativas (caja mínima, financiamiento a clientes, existencias en
almacén), y de no solucionarse, en el corto plazo podría ocasionar la insolvencia del negocio.
Su resultado nos muestra la proporción de recursos ajenos o de terceros que se encuentran
financiando los activos de la empresa.
Indica el porcentaje de recursos propios o de los accionistas, en los activos totales del
negocio.

7. Todo negocio debe guardar un adecuado equilibrio entre los recursos aportados por los
accionistas y los pasivos de terceros ajenos al negocio, procurando siempre que la
proporción de recursos de los accionistas sea superior a los pasivos del negocio, ya que
de otra manera, se corre el riesgo de adquirir más pasivos de los que la empresa puede
razonablemente cubrir.
Este índice refleja la eficiencia con la que están siendo utilizados los activos de la
empresa para generar ventas. Indica las ventas que genera cada peso, que se encuentra
invertido en el activo. Es una razón que hay que tratar de maximizar, ya que una mayor
rotación del activo significa un mejor aprovechamiento del mismo.
Rotación de inventarios este índice nos indica el número de días que en promedio, el
inventario permanece en la empresa. Cabe señalar que la rotación se puede determinar
para cada uno de los diferentes tipos de inventarios: materia prima, producción en
proceso y productos terminados.
Rotación de cuentas por cobrar indica el número de días que en promedio, la empresa
tarda en recuperar los adeudos de clientes por ventas a crédito.
Rotación cuentas por cobrar = Clientes / Ventas x No. Días / Edo. Resultados

8. Si el resultado que se obtenga de esta razón es superior al establecido en las políticas
de crédito de la empresa significa que los clientes no están cumpliendo
oportunamente con sus pagos, lo cual puede ocasionar problemas de liquidez. Si éste
es el caso, será necesario que se lleve a cabo una revisión más cuidadosa sobre los
clientes a quienes se otorga crédito, con el fin de evitar esta situación, reducir el plazo
que normalmente se les otorga, y supervisar más estrechamente la cobranza.
Rotación de proveedores el resultado que se obtiene nos indica el plazo promedio que
los proveedores conceden a la empresa para que liquide sus cuentas por concepto de
compra de materia prima e insumos.
Rotación proveedores = Proveedores / Costo Ventas x No. Rotación proveedores = Proveedores / Costo Ventas x No. DDííaass// EEddoo.. RReessuullttaaddoo

9. En la medida de lo posible se debe aprovechar el plazo máximo que puedan otorgar
los proveedores, sin que esto represente una carga financiera para la empresa y sin
dejar de cumplir en forma oportuna con sus pagos.
Ciclo financiero el ciclo financiero de una empresa comprende la adquisición de
materias primas, su transformación en productos terminados, la realización de una
venta, la documentación en su caso de una cuenta por cobrar, y la obtención de
efectivo para reiniciar el ciclo nuevamente, o sea el tiempo que tarda en realizar su
operación normal (compra, producción, venta y recuperación).
Naturalmente en tanto menor número de días lleve completar el ciclo financiero, la
empresa logrará un mejor aprovechamiento de sus recursos.
Por otra parte la rentabilidad permiten medir la capacidad de una empresa para
generar utilidades. Considerando que las utilidades permiten el desarrollo de una
empresa, siendo la rentabilidad un indicador del éxito o fracaso de la administración
del negocio.

10. El flujo de efectivo es un estado financiero proyectado de las entradas y salidas de efectivo
en un periodo determinado. Se realiza con el fin de conocer la cantidad de efectivo que
requiere el negocio para operar durante un periodo determinado (semana, mes, trimestre,
semestre, año).
Un problema frecuente en las pequeñas empresas es la falta de liquidez para cubrir
necesidades inmediatas, por lo que se recurre frecuentemente a particulares con el fin de
solicitar préstamos a corto plazo y de muy alto costo. Una forma sencilla de planear y
controlar a corto y mediano plazo las necesidades de recursos, consiste en calcular el flujo
de efectivo de un negocio.

11. El flujo de efectivo permite anticipar:
Cuándo habrá un excedente de efectivo, y tomar la decisión
del mejor mecanismo de inversión a corto plazo.
Cuándo habrá un faltante de efectivo, y tomar a tiempo las
medidas necesarias para definir la fuente de fondeo que puede
ser: recursos del propietario o, en su caso, iniciar los trámites
necesarios para obtener préstamos que cubran dicho faltante y
permitan la operación continua de la empresa.
Cuándo y en qué cantidad se deben pagar préstamos
adquiridos previamente. Cuándo efectuar desembolsos
importantes de dinero para mantener en operación a la
empresa.
De cuánto se puede disponer para pagar prestaciones
adicionales a los empleados (como aguinaldos, vacaciones,
reparto de utilidades, etcétera).
De cuánto efectivo puede disponer el empresario para sus
asuntos personales sin que afecte el funcionamiento normal de
la empresa.

12. En Resumen:
1.Precisar el periodo del flujo de efectivo.
2. Hacer la lista de ingresos y obtener el total.
3. Hacer la lista de egresos y obtener el total.
4. Restar a los ingresos los egresos correspondientes
y decidir qué hacer, según haya déficit o superávit.
5. Estimar la cantidad mínima de efectivo que se
requerirá para mantener en operación a la empresa
durante el periodo considerado.
6. Aumentar un 10% al mínimo estimado como
margen para enfrentar cualquier contingencia.

13. Conclusiones
El análisis de la situación financiera a corto plazo se apoya del análisis de los Estados Financieros
permite determinar la situación de su negocio en cuanto a liquidez, endeudamiento, eficiencia,
operación y rendimiento.
Las razones financieras para su correcta interpretación deben analizarse en forma global,
aplicándolas siempre a estados financieros con cierre a la misma fecha, que hayan sido elaboradas
sobre bases consistentes.
Las técnicas de punto de equilibrio y de flujo de efectivo resultan indispensables para la planeación
de su negocio.
Con el punto de equilibrio, se puede conocer por anticipado el nivel de ventas que es necesario
alcanzar para cubrir costos y gastos de operación. Permite también determinar el nivel de ingresos a
obtener, para registrar la utilidad antes de impuestos que se desea.
El flujo de efectivo permite anticipar en qué momento habrá un excedente o un faltante de efectivo.
Ello facilita la operación de su negocio, porque si prevén excedentes, puede con tiempo averiguar el
mecanismo de inversión más conveniente.
Por el contrario, si prevé un faltante, se podrá definir con tiempo la fuente de fondeo más
apropiada (aportaciones del propietario, obtención de un préstamo).
Las técnicas revisadas en el presente documento permiten planificar y controlar la evolución de su
negocio, su aplicación arroja información útil para la toma de decisiones, que permiten fortalecer y
consolidar la posición de su empresa.

14. BILIOGRAFIA
BIONDI, Mario "Contabilidad Intermedia y Superior". Ediciones Macchi.
Año 2011.
BILLENE, Ricardo A. "Costos para PYME". Ediciones Errepar. Año 2002
MANUAL PARA EL DESARROLLO EMPRESARIO. Editorial Mercado Clarín.
Año 2010.
SENDEROVICH Isaac A., TELIAS, Alejandro, "Análisis e interpretación de
Estados Contables". Ediciones Macchi. Año 1989.