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DOCOMO Innovations' investment tactics

DOCOMO@シリコンバレーの投資戦略を語る”歯切れの悪い”資料

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DOCOMO Innovations' investment tactics

  1. 1. DOCOMOの投資戦略を 語る”歯切れの悪い”資料 Mick Etoh, SVP of NTT DOCOMO CEO, NTT DOCOMO Ventures, Inc. CEO, DOCOMO Capital, Inc. CEO, Mirai Translate, Inc. 1
  2. 2. そもそも, かる投資戦略があったら 人には言わない. 2 Slideshareには省略版をアップしています. 事情通情報が欲しければ会合参加を!
  3. 3. ドコモのビジョン→投資方針 国・地域・世代を超えた豊かな社会への貢献 [Harmonize] サービス・ネットワークの進化[Evolve] サービスの融合による産業の発展 [Advance] つながりによる喜びの創出 [Relate] 安心・安全で心地よい暮らしの支援 [Trust]
  4. 4. NTTインベストメント・パートナーズ2号 100億円(2014年組成) 39works 共同事業開発 運営 提供 4
  5. 5. 投資重点領域 5
  6. 6. 6
  7. 7. 7
  8. 8. Hustler Hacker Designer 8
  9. 9. 39WORKS活動概要 ~共同事業開発プログラム~ 39work 外部インフラ企業アセットドコモの各種API EIR制度 チーム編成支援 PoC   実施 提供 • PoCに必要な人、物、金   • R&D技術アセット 開発PF、知財・経理・営業 事業アイディア 外部スタートアップ/アントレプレナー 開発/マーケティング費用 共同事業開発 サービス運営会社によるPoC実施 アーリーアダプター 連携 9
  10. 10. a.  組織的なスタートアップの生成 • パートナー(外部企業、個人、EIR)との共創による事業テーマ設定 • トップダウンに仮想スタートアップを起業   • チーム編成の多様性と参加パートナーへのインセンティブ設計     b.  PoCプラットフォームの提供+グロースハックのサポート • 仮想スタートアップは会社化されていなくてよい   • 資金の提供を受けてPoCを実施。ブランド名は39works   • 複数の事業テーマでAWSを中心とした開発PFと知財・経理・営業のPF化によりリーン 化を徹底   • R&Dの持つ技術力利用、グロースハッキングのノウハウ共有   c.インフラ企業とスタートアップの仲介 • インフラ企業のアセットとスタートアップのアジリティーのベストマッチ • 鉄道、金融、医療、農業など他分野のインフラ企業B2Bプラットフォームと連携   • B2B2CのB2B部分のマーケティング強化   • 単なる思い付きB2Cではなく、アセット(B2B)に基づく新規事業創出 39works 3つの特徴 10
  11. 11. 11
  12. 12. ©2015 DOCOMO Innovations, Inc. All Rights Reserved. シリコンバレーにおけるロケーション + DOCOMO  InnovationsとDOCOMO   Capitalは⼀一体となって運営 12
  13. 13. ©2015 DOCOMO Innovations, Inc. All Rights Reserved. ドコモイノベーションズ、ドコモキャピタルのミッション いち早く、より深く=シリコンバレーの価値 最先端の技術、将来有望企業を いち早く、より深く把握し、
 ドコモとの協業、投資、技術開 発によるリターンを通じて、
 ドコモの事業収益に貢献する。 13
  14. 14. ©2015 DOCOMO Innovations, Inc. All Rights Reserved. プロダクト開発 Android関連のパートナー企業と連携し て端末の企画開発を⽀支援する業務 • スマートフォン&タブレット   • ソフトウェア開発   ビジネス開発/投資 • ⽶米国ベンチャーの⽇日本進出⽀支援   • ドコモ本社と連携したビジネス開発   • 投資活動 サービス開発 ドコモクラウドへの技術貢献   • クラウド基盤の効率率率化   • データマイニング技術の各 種サービスへの応⽤用   リサーチ モバイルネットワークの技術研究   • 次世代(5G)ワイヤレス通信システム   • ネットワーク仮想化技術          の研究   14
  15. 15. ©2015 DOCOMO Innovations, Inc. All Rights Reserved. プロダクト開発グループ ビジネス開発/投資グループと共同で出資も実施 ・Chromeとの融合への対応   ・パートナー企業も活⽤用した
   Androidの差別化   ・Post  Smartphoneの調査 15
  16. 16. ©2015 DOCOMO Innovations, Inc. All Rights Reserved. ビジネス開発/投資グループ ビジネス協業 新ビジネス創造 将来性・情報収集 ドコモのビジネス各部との協業が1-‐‑‒2年年内に⾒見見込まれるもの。 39works等により、新ビジネス創造が促進可能なもの。 ⾼高い将来性を持ち、ドコモとの協業が3-‐‑‒5年年内に⾒見見込まれるもの。
 また、投資により収益が⾒見見込めるもの。 投資⽬目的 スイートスポット:Series  B,  C  ※応相談   主にソフトウェアサービスを提供するスタートアップ 投資対象 主に$500K  -‐‑‒  $2M  ※応相談 投資⾦金金額 16
  17. 17. ©2015 DOCOMO Innovations, Inc. All Rights Reserved. ドコモのビジョン にアラインした Investment     Strategy 17
  18. 18. ©2015 DOCOMO Innovations, Inc. All Rights Reserved. deal  sourcing Make  proposal  to  HQ VCs Conferences Personal Technology / Service of Startups External  sources Hunt Evaluate DOCOMO Strategy startups ・・・ startups candidate ✓ Propose several options how to integrate with startups ✓ Find and make partnership with Japanese company* (Example: Fab.com needs distribution function in Japan) New  Service New  Product Investment* Deal  with  HQ FarmingHunting DOCOMO Goal startups candidate Sustain VC outreach and proprietary deal-flow Selecting non core services that fit with mid term plan Finding partners to fill gaps Making a specific proposal to HQ Working with HQ and people which can take risks 18
  19. 19. 投資   ⽅方針 投資 モニタリ ング 評価   “⾒見見える化”     投下資源(ヒト・モノ・カネ・ 技術)が、どこにどう投下され ているか、どのようなリターン を産んでいるかがリアルタイム に⾒見見えるようにし、ポートフォ リオの修正や組み換え⽅方針に反 映できる。 “ベンチマーキング”   ⾃自分の投資が、市場や他社に 対して、勝っているのか、負 けているのかわかる。   ”あたり”  をつける   重点的に張る技術領領域・事業セグメン ト・地域の”あたり”がついている。   トップダウンアプローチで場当たり的 でない。 “⽪皮算⽤用”     いつまでに、いくらリターンを上げた いかという⽪皮算⽤用がある?   キャッシュフローベースでリターンを 試算  RROR(要求収益率率率)設定 投資ポートフォリオ管理理(PDCA)の⼀一般形 19
  20. 20. ©2015 DOCOMO Innovations, Inc. All Rights Reserved. Enterprise  App Financial Smart  home Wearable Last  Second  Economy Security Healthcare Payment Mobile  Cloud Web  /  Internet   of  Things Big  data 3D  printing Education Bitcoin E-­‐commerce Drone,  Robots AI Social Sharing  Economy Media What  top  VCs  are  saying  about  2014 20
  21. 21. ©2015 DOCOMO Innovations, Inc. All Rights Reserved. トップVC7社  (Google  Ventures、Andreessen  Horowitz、Benchmark  Capital、Kleiner  Perkins  Caufield  &  Byers、New   Enterprise  Associates、Sequoia  Capital、Accel  Partners)が2013年年および2014年年7⽉月〜~9⽉月の約3ヶ⽉月間に投資した実績 Enterprise   (B2B) Consumer  Internet   (B2C  or  B2B2C) Hardware Recent  investment  from  top  VCs(Jul-­‐Sep) 21
  22. 22. ©2015 DOCOMO Innovations, Inc. All Rights Reserved. Summary  of  Silicon  Valley  2014 Recent  investment  from  top  VCs Trend  from  recent  events Enterprise  App Financial Smart  home Wearable Last  Second  Economy Security Healthcare Payment Mobile  Cloud Web  /  Internet   of  Things Big  data 3D  printing Education Bitcoin E-­‐commerce Drone,  Robots AI Social Sharing  Economy Media 22
  23. 23. ©2015 DOCOMO Innovations, Inc. All Rights Reserved. Trend  from  recent  events 参加者はアーリーステージであるが、いまどの分野がホットであるかを⽰示している。「EC/On-‐‑‒demand」、 「Social」、「SMB向けの業務⽀支援ツール」の分野では毎年年新しいスタートアップが⽣生まれている。   また、近年年「Hardware」スタートアップが増加傾向にある。 ニッチな需要に対して、⼀一時的なグループ を柔軟かつリアルタイムに作成するコミュ ニケーションサービスが増加傾向 APIを⼀一般デベロッパーに開放し、外部サービスとの 連携による機能拡張や利利⽤用シーン拡⼤大を狙うプロダク ト 各オンデマンドサービスがAPIを開放し他社 サービスとの連携をする動きがあるなかで、こ れらを束ねるワンストップ提供型サービスが登 場 On-‐‑‒Demand  Services Hardware Social TechCrunch  Disrupt  SF  2014の 傾向   ヘルスケア、教育、NPO分野で点在しているニーズを マッチングするMarketplace型サービスが⽬目⽴立立った。技 術的な特徴を持つというよりは、市場規模が⼗十分に⼤大き いが、ビジネスが分散している分野でいち早くサービス を開始し、その分野でのデファクトを狙う戦略略。     B2B型では、SMB向けにバックエンドでプロダクトの 品質向上やスピードに貢献するソリューションが多い (位置情報、モバイルに最適な広告の表⽰示など)。 Batch10  -‐‑‒  2014年年10⽉月  Demo  Day 2014  Winter   フードデリバリー、⼦子供向けキャンプ検索索、チュー ターなどのEC系サービスが多く、その中でもチケットプ ラットフォームを提供するEventJoyはTichetmasterに 既に買収されている。B2B系では、データドリブンで⾃自 社サービスを容易易に改善するビッグデータ分析ツールな どが注⽬目される。 23
  24. 24. スタートアップへの付加価値提供:  各VCのポジショニング スタートアップの⽇日本での
 ビジネスディベロップメント⽀支援 マーケティング SAP  HANAの提供 通信会社系VC デザイン ⾼高いブランド⼒力力、成功スタートアップおよび Forbs500企業エグゼクティブとの強いパイプ 戦略略的投資家として親会社(US以外も含む)
 とのビジネスシナジー追求 VC内にビジネスサポート部隊を保有し、
 積極的にスタートアップを⽀支援 1 24
  25. 25. DOCOMO@Palo Altoの強み 現地のVC経験者の活用によるVC のネットワークからの情報把握 実業からの情報の活用:これか ら起きることを知っている.→ これが大きい! 25
  26. 26. 投資判断基準  Series B, Cの主にソフトウェアサービスを提 供するスタートアップに関しては, 「仮にターゲットの市場が想定通り成長したと して、対象の企業が他者に比べて優位性を持っ ているか」 26
  27. 27. 良いチームとは? • プロダクトフォーカスのCEO.ユーザー体験が説 明できないCEOがいる場合は危険信号. • プロダクトマネージメントがしっかりしていること • ターゲットとなるユーザー層と強い結びつきがあ ること(特にB2Bはそう) • BtoCの企業については、起業が初めてでもOKだ が、B2B企業については、起業経験者が望まし い。企業にプロダクトを売る場合は売り方ネット ワーキングが大事. 27
  28. 28. 悪いチームとは? • 元大企業の幹部が参画:コスト意識が希 薄で,仕事をちゃんとやりすぎる、ハン グリーさに欠ける場合 (俺か??) • VisionのないCEO.なんでもできるという が,何がやりたいのかがクリアーでなく, VIsion->戦略->アジェンダへの落とし込み が分かっていない場合. • Series B,Cあたりで「俺は上場させたこと がある!」等をやけにアピールしてくる CFOが会社をコントロールしている場合 28
  29. 29. シリコンバレーの起業家にとって日本のVCは? Top Priorityは1st Tier VC(Sequoia, KPCB, A16z, NEA, etc.)からの出資. 日本のVCは2nd Choice. 出資は特に不要. 文句言わないので金づるにはなるが,それ 以外は助けにもならない. 日本市場は閉鎖的で特殊→インサイダーが 必要. 29
  30. 30. 日本展開時 のサポート 良い理由20% バリュエーションが高すぎ等の 悪条件でも投資してくれる. 他のVCと比べ干渉が少ない. 英語が下手なので言いなり. 他に選択肢がない. 言わない本音80% 30
  31. 31. Takeaways 31 •シリコンバレーにおける投資事情を CVC視点で紹介 •VCとしての立ち位置,強みを意識 •JAPAN ENTRYを助けるという役割 •情報収集,マイナー投資,M&A, MPI をシームレスに連結するのが夢 •質問はTwitterへ @mickbean

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