Enviar búsqueda
Cargar
Stock.bond.economy.and.business.bo bo.kyawnyein
â¢
1 recomendación
â¢
592 vistas
Zaw Aung
Seguir
Stock Bond Economy and Business for Myanmar and World
Leer menos
Leer más
EconomÃa y finanzas
Denunciar
Compartir
Denunciar
Compartir
1 de 38
Descargar ahora
Descargar para leer sin conexión
Recomendados
á»ááá¹áá¬ááá¯á¹áá¹áá¶ááœáá¹á· á á®ážááŒá¬ážá±ááž áááá¹ááá¯ááá á»áááᬠ(áá«ááá áá¬áá¬á»ááá¹ááá¹)
á»ááá¹áá¬ááá¯á¹áá¹áá¶ááœáá¹á· á á®ážááŒá¬ážá±ááž áááá¹ááá¯ááá á»áááᬠ(áá«ááá áá¬áá¬á»ááá¹ááá¹)
ááᬠáááá¹ážááá·á¹á±áá¬á¹
Â
Land.transform.2016 ááá¹áá¬á±á»áá»áá³á»ááá¹á±ááž
Land.transform.2016 ááá¹áá¬á±á»áá»áá³á»ááá¹á±ááž
Zaw Aung
Â
Heart.sayaboat.jan2011.jbcs
Heart.sayaboat.jan2011.jbcs
Zaw Aung
Â
Islam.expending.2014.rev3
Islam.expending.2014.rev3
Zaw Aung
Â
Tithe.secular.and.god.principle
Tithe.secular.and.god.principle
Zaw Aung
Â
David lah.2014., sermon articles
David lah.2014., sermon articles
Zaw Aung
Â
Clean coal technologies in japan.and.myanmar.electricity.2018
Clean coal technologies in japan.and.myanmar.electricity.2018
Zaw Aung
Â
Clean Coal Technology & Haing oo.coal.fire.power.plants
Clean Coal Technology & Haing oo.coal.fire.power.plants
Zaw Aung
Â
Más contenido relacionado
Más de Zaw Aung
Coal.power.hlaingoo
Coal.power.hlaingoo
Zaw Aung
Â
Electricity.2018.and.ppp
Electricity.2018.and.ppp
Zaw Aung
Â
M zaw aung business post collection from facebook update
M zaw aung business post collection from facebook update
Zaw Aung
Â
Yangon.new.city.and.hdb.2018
Yangon.new.city.and.hdb.2018
Zaw Aung
Â
Isreal.certificate.by.thein.thein
Isreal.certificate.by.thein.thein
Zaw Aung
Â
Electricity.myanmar.rev5.oct2017.total 105pages
Electricity.myanmar.rev5.oct2017.total 105pages
Zaw Aung
Â
Tour.oversea.burmese
Tour.oversea.burmese
Zaw Aung
Â
Than shwe.book.by.thaung.wai.oo
Than shwe.book.by.thaung.wai.oo
Zaw Aung
Â
Chinese100.burmese5
Chinese100.burmese5
Zaw Aung
Â
Electricity.myanmar.2016.by.government
Electricity.myanmar.2016.by.government
Zaw Aung
Â
Peter drucker-kw
Peter drucker-kw
Zaw Aung
Â
Utmw á¥á®ážááá¹á±áá¬áá¹ááá¹ážá by U Aung Khin
Utmw á¥á®ážááá¹á±áá¬áá¹ááá¹ážá by U Aung Khin
Zaw Aung
Â
Global myanmar youth conference 2017
Global myanmar youth conference 2017
Zaw Aung
Â
áœSEZ á¹for Myanmar to learn, VSIP.industrial.park.by.singapore.government.semb...
áœSEZ á¹for Myanmar to learn, VSIP.industrial.park.by.singapore.government.semb...
Zaw Aung
Â
áá¬áá¬á»ááá¹ ááŒá(á»ááá¹áá¬á»ááá¹)
áá¬áá¬á»ááá¹ ááŒá(á»ááá¹áá¬á»ááá¹)
Zaw Aung
Â
Nld.uwintin.by.hlasoewai
Nld.uwintin.by.hlasoewai
Zaw Aung
Â
Sr401 china-and-myanmar-peace-process
Sr401 china-and-myanmar-peace-process
Zaw Aung
Â
Useinwin bio
Useinwin bio
Zaw Aung
Â
Us gov report.(Electrical Power Cost Estimate) 229.pages
Us gov report.(Electrical Power Cost Estimate) 229.pages
Zaw Aung
Â
Clean coal technologies in japan
Clean coal technologies in japan
Zaw Aung
Â
Más de Zaw Aung
(20)
Coal.power.hlaingoo
Coal.power.hlaingoo
Â
Electricity.2018.and.ppp
Electricity.2018.and.ppp
Â
M zaw aung business post collection from facebook update
M zaw aung business post collection from facebook update
Â
Yangon.new.city.and.hdb.2018
Yangon.new.city.and.hdb.2018
Â
Isreal.certificate.by.thein.thein
Isreal.certificate.by.thein.thein
Â
Electricity.myanmar.rev5.oct2017.total 105pages
Electricity.myanmar.rev5.oct2017.total 105pages
Â
Tour.oversea.burmese
Tour.oversea.burmese
Â
Than shwe.book.by.thaung.wai.oo
Than shwe.book.by.thaung.wai.oo
Â
Chinese100.burmese5
Chinese100.burmese5
Â
Electricity.myanmar.2016.by.government
Electricity.myanmar.2016.by.government
Â
Peter drucker-kw
Peter drucker-kw
Â
Utmw á¥á®ážááá¹á±áá¬áá¹ááá¹ážá by U Aung Khin
Utmw á¥á®ážááá¹á±áá¬áá¹ááá¹ážá by U Aung Khin
Â
Global myanmar youth conference 2017
Global myanmar youth conference 2017
Â
áœSEZ á¹for Myanmar to learn, VSIP.industrial.park.by.singapore.government.semb...
áœSEZ á¹for Myanmar to learn, VSIP.industrial.park.by.singapore.government.semb...
Â
áá¬áá¬á»ááá¹ ááŒá(á»ááá¹áá¬á»ááá¹)
áá¬áá¬á»ááá¹ ááŒá(á»ááá¹áá¬á»ááá¹)
Â
Nld.uwintin.by.hlasoewai
Nld.uwintin.by.hlasoewai
Â
Sr401 china-and-myanmar-peace-process
Sr401 china-and-myanmar-peace-process
Â
Useinwin bio
Useinwin bio
Â
Us gov report.(Electrical Power Cost Estimate) 229.pages
Us gov report.(Electrical Power Cost Estimate) 229.pages
Â
Clean coal technologies in japan
Clean coal technologies in japan
Â
Stock.bond.economy.and.business.bo bo.kyawnyein
1.
á¡á±áááááá¹ ááá¹ááá¯ááá¹áž (Sub-prime)
á±áááá¬áá¯áá¡ ááœáá¹á· ááá¬á»áá á®ážááŒá¬ážá±ááž á»áááᬠá¡ááá¯áá¹áž (á) ááá¯ááá¯á±ááºá¬á¹á¿ááááá¹áž Friday, 04 April 2008 14:00 - á»ááá¹áá¬á á¶á±áá¬á¹ááºááá¹ "á¡ááá¹á±á áºážá±ááŒáá² á¡ááá¹ááá¹ááŒá¬ážá±áᬠáá¯á áá°ááá¹ááá¹ážáá²á á±ááºážáá¬ážáá²á·áá°á±ááŒáá²á á±ááºážá±áጠLoan á±áጠá»áááá¬á±áááá¬ááᯠáááœáá¹ážáá¯ááá¹áŸáá±áá¬á·áá°ážá ááá¹áááá¹ážá áááá¹ááá²á· á±ááŒáá»áá¬ážáᜠá±ááœá ááœá¬ áá±áážáá²á·áá±áá¬á· á¡áá°ážáá»ááá¹á· Sub-prime áá°á±ááŒá Mort age ááá¯áž áááá¹áá¯ááá¹á±áá¬á· á¡ááá¹á±ááá ááá¹ážááŒá¬ážá»áá®áž ááá¹á±áጠááá¹áá²ááœá¬ á¡ááá¹á¡ááŒáá¹á±áጠá±áá¬áá¹ááá¹á»áá®áž áá á¥á¹ááá¹á±áጠááá±áá¬á·áá² á¡ááá¶ážá±áá á±áá¬á·áá¬á±áá«á·á áá«á±áŸáá¬áá¹á· ááá¹ážááœá®á»áá³áá¹ááœá¶áá Investment Bank ááá®ážá±ááŒáᬠáá®ááºá¶áá²á ááºá®á¿áá®áž ááá¶ážá±áá¬á· áá»áá¬ážááá¹á±ááŒáá² á±áŸáá¬áá¹á»áá®áž á±ááŒá±ááºážáá¬áá¯á áŸááá¹áá á¹áŸáá±áá¬á· á¡á±ááááá¬ážááœá¬ Credit Crunch áá¯áá á±áááá²á· á±ááŒá±ááºážáááá¹áá²á· á»áááᬠá±áááá¬ááá¹á á±ááŒá±ááºážáááá¹ááá¹ áá¯áá¹ááá¹ážá±áጠááá¹ážááŒá¬ážá¿áá®áž Economic Slow Down ááá¯áá±áááá²á· á á®ážááŒá¬ážá±ááž á±ááœážá±ááŒážáá á»áá á¹ááá¹á ááá»á¬á·ááá¹á±ááŒáá·á² áááá»á¬áá¶á¯ážááœááá²á· á±ááŒááá¹áá¯ááá¹áá°á±ááŒáá² á¡áááá¬áŸááá¬áá²á á¡á±áááááá¹ááœá¬ áá°(á)ááá¹ážá±áá¬áá¹ á¡ááá¹á±ááŒáá¯á á áŒáá¹áááŒá¬ážáááá¹áá¯áá ááá¹áááœáá¹ážáŸáááá¹" á áá®á±áá¬áá¹ážáá«ážáᬠá»ááá¹áá¬áá°ááá¹á±áጠááá¯áá¯áááá¯ážá±á áá¯áá ááá¹ááŒáá¹áá¬áá«á á á®ážááŒá¬ážá±áážáá²á ááá¹ááá¹áá²á· á±áá¬áá¹ážáá«ážááá¯á áááºá³ááá ááºáá¹ážá áá¬áá¯áá ááá¹á±áá¬áá¹áž ááá¹áá¯ááá¹ááá¹á áá«á±ááá²á· áá¯ááá¹ážá»ááá¹ááᯠá±ááá¹ááœá®áá¯áážááá¹á±á¡á¬áá¹ ááá¹á±áá¬áá¹ááºáá¹áá²á· á±á ááá¬ááœáááá¹ á á®ážááŒá¬ážá±áážááá¬áá¯á á±áááá¬áá¬ážááá¹ááá«ááá¹á áá¯ááá¹ážá»ááá¹ áá®ááá¯áá±áá á®áááá¹ ááºá±áá¬á¹ááá¯á áá¯ááá¹ážá»ááá¹áá²á· á¡áá¬ááá¹áᬠááá¹ááœá áá°ááá¹á±ááŒá¡á±áá áá°ááá¹ááœá¬áá«á áá«á±áŸáá¬áá¹á· á±á ááá¬ááá¹ážááœáá¹áá²á ááá¹á»ááá»ááá¹áž á»áá á¹áá«ááá¹á áááá³áá¹ááá¹ á»áá á¹á±á á ááááá³áá¹ááá¹ á»áá á¹á±á áá±ááá±ááá¹ááœá¬ á¡á±áááááá¹áá¯ááá¹áá¶áᬠá á®ážááŒá¬ážá±áážá¡á á¡ááá®ážáá¶á¯ážáá¯ááá¹áᶠá»áá á¹áá²á·á¡ááŒáá¹ á¡á±áááááá¹á á®ážááŒá¬ážá±ááž ááœá¬á±á ážá á±ááºá¬áá¹ážáá¯áážá á¡á±á¡ážááááá¹ ááá»á¬ááœá¬ááœááá²á· ááºáá¹áá²á·áá¯ááá¹áá¶áááºááŽááá² á±áááá¹áᶠááá«á±áá¬á·ááá¹á áá«á±áŸáá¬áá¹á· áá±áááá±ááá á¡á±áááááá¹á á®ážááŒá¬ážá±áážáᬠRecession áá¯ááá±áááá²á· á á®ážááŒá¬ážá±ááž ááºááá¹ážáá á»áá á¹á±áá¿áá®áá¯ááá²á· á á¯áážáááá¹áááá²á á±áá«áá¹á ááá Wall Street ááœá¬ á á±áá¬á· stock á±á áºážá±áጠáá¯áážááºáá¬á±áŸáá¬áá¹á· á¡á¬ááœá±á áºážááŒáá¹áá²á á¥á±áá¬áá±á áºážááŒáá¹ ááœá¬ááá¹áž á±á áºážá±áጠáá¯áážááºáá²á·áá¿áá®áž á á®ážááŒá¬ážá±ááž áá¿áááá¹áááá¹ á»áá á¹áá²á·ááá«ááá¹á ááá¯áá¡á»ááá¹ á¡á±áááááá¹á±áááᬠááá¹ááá¯ážááá¯ážááºá¿áá®áž á±ááá±á áºážáá²áá±ááá¶á±á áºážá±áጠááá¯ážááá¹á¿áá®áž ááá»á¬ááá¹á±ááŒáá²á ááá»á¬á á®ážááŒá¬ážá±áážá±á áºážááŒáá¹ áá¿áááá¹á¹áááá¹ á»áá á¹áá¬á±ááá¬áá¹á á¡á±áááááá¹ áááá¯ááá¹ Federal Reserves á ááá¹á¡ááºáá¹ážááºáá¹áž á±ááºážáá²áá¡ááá¯ážáááá¹ážááᯠ(0.75 basic-point)á á.áá á¡ááœáá¹á¡áá áá¶á¯ááœáá¹ á¡á áá¹ážá¡á±áážáá¯áá¹áá²á á±áá±áááá«áá®á (áá)ááá¹á±ááááœá¬ áááááá¹ ááá¹ááºá±áážáá²áááá«ááá¹áááá¯áááá¹ážáá° ááá¹ááá«áá®á (áá) ááá¹ áááá ááœá¬ (0.75basicpoint) á¡á±áážá±áá ááºá±áážáá²áááá«ááá¹á áá±áá á¡á±áááááá¹á á®ážááŒá¬ážá±ááž á±áá¬áááœá¬ ááá¹áá¯ááá¹á±áááá²á· Sub-prime á»áááá¬áᬠáá¬áá²? áá¬á±áŸáá¬áá¹á· Sub Prime á»áááᬠá±ááááá¬áá²? áá¬á±áŸáá¬áá¹á· á¡á±áááááá¹ á»áááá¬áᬠááá»á¬á á®ážááŒá¬ážá±áážáá¯á áááá¯ááá¹ áá¯ááá¹ááá¹ááá¬áá²? áá¬á±ááá¬áá¹á á¡á±áááááá¹ á±áááá¬ááá¹ááá¯áž ááá¯ážááºááá¬áá²á áá® á»áááá¬á±ááŒáá¯á ááá¹áá¯á á±á»áááœáá¹ážááœá¬áá²? áá®á»áááá¬áᬠáááááá²á ááá¹áá¯ááá¯ááá¹ááá²? áá¯ááá¬á±ááŒáá¯á áááá¯áá á±áážááŒáá¹ážáá¯áá¹ áá¯ááá°á±áጠááœáááœá¬áá«á á¡á±áááááá¹áá²á Sub-prime á»áááá¬áá¯á áá±á»áááœáá¹ážáá¯ááá¹ááá¹ á¡á±áááááá¹á»ááá¹ááœá¬ á á®ážááŒá¬ážá±ááž ááºááá¹ážáá Recession áá²á ááá¹áá¯ááá¹ááá«ááá¹áRecession áá¯ááá¬á á á®ááŒá¬ážá±ááž ááºááá¹ážáá á»áá á¹áá²á·á¡ááŒáá¹ á¡áá¯áá¹ááœá¹ááá°á±áጠá¡áá¯áá¹á»áá³áá¹ááá¹
2.
á¡áá¯áá¹ááœá¬áááá¹ááá¹á á¡á±áááááá¹ááœá¬ á±ááá¯ááá¹áá²á·
áá°á±áጠáá¯áá¡ á±ááŒááá¯ááá¹áá«ááá¹á á¡á±áááááá¹áᬠááá»á¬á·á¡ááá®ážáá¶á¯áž á á®ážááŒá¬ážá±áážáá¯ááá¹áá¶áá²á áá¯áá¹áá¯áá¹á ááŒáá¹ážáá¯áá¹ á¡ááºá¬ážáá¶á¯ážáá¯ááá¹áᶠá»áá á¹áá¬á±áŸáá¬áá¹á· ááá»á¬á·áá¯ááá¹áá¶á±áážá¡ááºá¬ážáá²á á á®ážááŒá¬ážá±áážáᬠá¡á±áááááá¹ áá¯ááá¹áá¶áá¯á ááá¹áá¯ááááá²á· ááá¯ááá¯áá¹ á¡á±áá áá°ááá¹á±ááŸááá¬á±áŸáá¬áá¹á· á¡á±áááááá¹áá¯ááá¹áá¶áᬠááá¹ážáá²áá á®ážááŒá¬ážá±ááž á¡ááá¹á¡áá²á±áŸáá¬áá¹á· ááŒáá¹ážáá¯áá¹áá¯á á±ááºá¬á·ááºáá²áááá¹ áá¯ááá¹áá¶á¡ááºá¬ážáá²á· ááá¯ááá¯áá¹á±áጠáááá¯ááá¹áá¯ááá¹áá¬á±áŸáá¬áá¹á· ááá»á¬á·á á®ážááŒá¬ážá±áážáá¯ááá« áááá¯ááá¹áá¯ááá¹áá«ááá¹á áá«á±áŸáá¬áá¹á· Sub-prime á»áááá¬áá¯ááᬠáá¬áá²? ááá¹á á¡ááá¹ážáá¶áá¬áá²? áá¯ááá¬áá¯á ááá¹ážá á á¹ áŸááá¹á·áá±á¡á¬áá¹á áá«á±ááá²á· á¡á¥á®ážáá¶á¯ážá¡á±áááááá¹áá¯ááá¹áá¶áá²á á á®ážááŒá¬ážá±ááž á¡á»ááá¶áá²á ááááá¡á±áá¡áá¬áž áá¯áá¹áá¶á¯ážáá¯áá¹ááá¹áá²á á á®ážááŒá¬ážá±áážá áá á¹ááᯠáááá¯áá áá¯áá¡áá¹áá«ááá¹á á á®áá¶áááá¹áž á á®ážááŒá¬ážá±ááž áá¯áááœáá¹áá á¹ á á®ážááŒá¬ážá±áážá áá á¹áá¯áážá±áŸáá¬áá¹á· áá¯ááá®ááá¹ ááŒáá¹á»ááŽáá á¹áá² á·ááá»á¬á·ááŒáá¹á»ááŽáá á¹ á áá á¹ááá®áž á±á»áá»áá³áá¹ áá¿ááá³áá¹áá¶áá¿áá®áž á±áá¬áá¹áá¯ááá¹ážááá»á¬ááá®ážááœá¬ á±á áºážááŒáá¹á á®ážááŒá¬ážá±áážá áá á¹áá² ááœáá¹ááá¹ ááºáá¹áá á¹áá«á±áá¬á·ááá¹á ááá¯áá±áá¬á¹ á±á áºážááŒáá¹á á®ážááŒá¬ážá±áážá áá á¹ááᯠá±ááá±áá¬áá¹áá¬ááœá¬ áá¶á¯áááá¹ Model á¡ááºáá³ážááºáá³áž ááœááŸááá«ááá¹á á¡áŸááá¹ážá¡á¬ážá»ááá¹á· á¡á±áááááá¹áá¶á¯á ᶠá á¥á±áá¬ááá¶á¯á ᶠáá²á ááá¯áá¹áá¶á¯á ᶠááá¯á á±áá¬áá¹áá¶á¯áž ááŒá²á»áá¬ážáá¯ááá¹áá«ááá¹á áá®á¹áá¶á¯á ᶠá¡ááºáá³ážááºáá³ážááœá¬ á¡á±áááááá¹áá¶á¯á á¶á á±á áºážááŒáá¹áá¯á (áááá¹) á¡á±áážáá¶á¯ážáá²á á¡á á¯áážááááá¹á¿áá®áž ááááá¹ážááºá³áá¹áá°ážá á áá¹ážááºá¥á¹ážá á áá¹ážááá¹áž á¡ááá¹ážáá¶á¯ážáá¯áá áá¯ááá¯ááá¹áá«ááá¹á á¥á±áá¬ááá¶á¯á á¶áá²á ááá¯áá¹áá¶á¯á á¶á á¡á áŒáá¹ážáá±áá¬áá¹áá±á¡á¬áá¹ áááá¹ážááºá³áá¹áá ááá¯ááœáááá¹á á±áá¬áá¹áᜠáá®áá¶á¯á á¶á±ááŒáá¯á ááœá¥á¹á¿áá®áž á±ááŒážá±ááŒážááá¹á»ááá«ááá¹á á¡ááá¹ážááœáá¹á áá á¹áá¯á á¡á±á»ááá¶áá¬á á±áá¬áá ááŒáá¹ážááá¯ááá²á· ááŒáá¹ážá¡á¬ážáá²á á¿ááá³áá¹áá¯ááá¹áááá²á ááá¹áá á¥áá¹ážáᬠáá°áááá³áá¹ááºá¬ážá¿áá®áž á±áá¬áá¹ážáááá¹ ááá¹áá á¥áá¹ážáá¯áá±áá¬á· áá°ááááá³áá¹á áá±áá¬áá¹ážááá« áá¯ááá¬á á±á áºážááŒáá¹á áá¶á¯ážá»ááá¹ááá¹á áá®á±á áºážááŒáá¹áá¯á á¡áá¶á¯ážá¡á»ááá¹á±áážáá¬á á á¬ážáá¶á¯ážáá° á»áá á¹ááá¹á á±á áºážááŒáá¹ááœá¬ á±á áºáž (áá¯áá) ááá¹áá¯áážáá¯á áá¶á¯ážá»ááá¹áá¬á Supply & Demand áá¯áá á±áááá²á· áá¯áá¹áá¯áá¹áá¯ááá¹ááœááá²á· áá¯áá¡áá¹áááá¯ááááá² á»áá á¹ááá¹á á¥ááᬠ- áá±áá ááá»á¬ááá®ážááœá¬ áá°á¥á®ážá±áááá¹áž áááá áá²á ááá¹áž áááá á¡áŸáá¬áž ááœááá«ááá¹á áááá»á¬áá¶á¯ážá¡ááŒáá¹ áá±áá á±ááá¶á áá¹ ááááá¹áž áá¯ááá²á·ááá¹ áá±áá ááááá¹ážá±ááºá¬á¹á±ááºá¬á¹ áá¯áá¹áá¯ááá¹áá¯áá á±á áºážááŒáá¹ááœá¬ á±ááá¶á±áጠá±áá«ááºá¬ážá±áááá¹ á±ááá¶á±á áºážááºááá¹á á¡ááá¹á áá¯ááá¬á (áá)ááá¹ážá áá¯áá¹áá¯ááá¹áá¬á (áá)ááá¹ážáá²ááœáááá¹ á±ááá¶á±á áºážáᬠá±áá¬áá¹á±ááºá¬áá¹ ááá¹á±áááœá¬áá«á áá«á±áŸáá¬áá¹á· á¡ááá¹ážááœáá¹á áá á¹áá²á áá¯áá¬ážááá°áá¯áá á±á»áá¬áá¯ááááá²á· á¡ááá¹á áá á¹á áá»ááá¹ááá²á· ááá¹áá¯áá¿áá®áž áá¶á¯ážáááá¹áž ááŒá¬ážáá«ááá¹á á¡ááá¹ážááœáá¹á áá á¹áá¯á á±áá·áá¬ááºáá¹ááá¹ Adam Smith á±áážáá²á· Wealth of Nations á á¬á¡á¯áá¹áá¯á ááá¹ááá¹á·áá«ááá¹á áá®áá¯á á±á áºážááŒáá¹á±ááááœá¬ áá°ááá¹á¿áá®áž (á±áá¬á) áá¯á á¡á±á»ááá¶áá²á· á á®ážááŒá¬ážá±áážá áá á¹ááœá¬ áááá¯áá¹á±áá¬áá¹ážááá¹áá²á· áá°áá¬á±áጠá¡ááºá¬ážá¡á»áá¬áž ááœáááá¹áá«ááá¹á áá«á±áŸáá¬áá¹á· á¡ááá¹ážááœáá¹ á á®ážááŒá¬ážá±áážá áá á¹áá¯á á±ááá±áá¬áá¹ááá¹ áá¯ááá¹áá¬áá²á· á¥áá±ááá² á·á¡á á¯áážááá²á· á±á á¬áá¹á·áŸááá¹áá á áá¹ážááºá¥á¹áž ááœáááá«ááá¹á ááá¯áá±áá¬á¹ááá¹áž á áá¹ážááºá¥á¹áž áááá¹ááá¹ážáŸááá¹ááá¹ á á®ážááŒá¬ážá±áážá±á¡á¬áá¹á»ááá¹áá ááá¹áá²ááááœáá¿áá®áž áááá¹á±ááºá¬á·ááŒáá¹ážááá¹ááá¹áž á¡ááá¹á¡áẠá»ááá¹ážááá¹ááá¹áá«ááá¹á á¡á±áááááá¹á±ááŒáá²á á¡á±ááŒážá¡á±ááá á¡á á¯áážáá á¡ááá¹ážáá¶á¯áž áŸááá¹ááá¹áááá¹á á±á áºážááŒáá¹á áá¬ááá¹áá°áá«á±á áá¯áá áá¶á¯áŸááá¹áá¬á±áŸáá¬áá¹á· áá±ááááá»á¬ááá®ážááœá¬ á¡á±áááááá¹áá¯ááá¹áá¶áá²á á á®ážááŒá¬ážá±áážáᬠá¡ááŒáá¹ááá¹áá¶á¯áž á»áá á¹áááᯠá¡á±áááááá¹á á®ážááŒá¬ážá±áážááœá¬ Boom & Bust Cycle ááá¯á á±áááá²á· á á®ážááŒá¬ážá±ááž ááá¯áá¹ááá¯ážááá¹áááá²á á±áá«áá¹ááŒá²á»áá³áá¹ááºáááᬠááŒáá¹ááŒá² á±áááá¹áá«ááá¹á áááááá¯ááœá á¹ááºá¬ážá áááŒá á±áááá¹ ááá¹ááá¹ááœá¬ Real Estate & Thrift Boom/Bust áááááá¯ááœá á¹ááºá¬ážá Tech (Internet) Boom/Bust á áá¡á³
3.
2008 ááœá¬ Housing
Boom/Bust á á¡á±áááááá¹áá¶á¯á á¶ááœá¬ á á®ážááŒá¬ážá±áážááá¹á»áá®áž á»áá³áá¹ááºáá á»áá á¹á á¿áá²áá«á Boom áá²á Bust áá¯ááᬠáá¬áá²? áá¬á±áŸáá¬áá¹á· Boom áá²á Bust áá¯á ááááá¹ážááŒáá¹áá¬áá²? Boom áá²á Bust áá¯áá±á»áá¬ááá¹áá¯áááá¹ á¡á±áááááá¹áá²á· ááá¹ááœá á á®ážááŒá¬ážá±áážá¡á±áá¡áá¬ážáá¯á áá±áá¬á±áá«áá¹áá¯áá áá¯áá¡áá¹áá«ááá¹á á¡á±áááááá¹áá¯ááá¹áá¶áᬠáá áá¬á ᯠááœá á¹á±áá¬áá¹áááá¹ážá á±ááá¹áá²áá¡ááœá® áá¯áážááá¹ ááŒá¶áá»ááá³ážá¿áá®ážá»áá á¹áá²á· áá¯ááá¹áá¶á¡ááá¹á·áá¯á á±áá¬áá¹áá²á·á¿áá®áá¯áá áá¬á á¯ááœá á¹ááá¯ááºáœ á±ááŒá á¯á±áá¬áá¹ážá¿áá®ážáá¬áž ááºáá¹ážáá¬á¿áá®áž áá¯ááá¹áá¶á¡á»áá á¹ ááá¹ááœááá«ááá¹á á¡ááá¹ážááœáá¹á áá á¹ááœá¬ á±ááŒáá¯á áá¶á¯ážá¿áá®áž á±ááŒááœá¬ááá²á· Wealth Creation áá¯ááᬠá¡á±áážááá®ážáá«ááá¹á áááá¹ážá¡á¬ážá»ááá¹á· á±ááŒááœáá¿áá®ážáá° áá°ááá¹ážá á¬áž áá¯ááá¯áá±ááŒáááœá áá¯ááá¯á áááŒáá¹áááºáá¹ážáá¬ážáá¯áá á±ááŒááœá¬áá¯ááá¹ááá¯á áá¯áá¡áá¹áá«ááá¹á áá«á±áŸáá¬áá¹á· á±ááŒááá¯ááá¹áá²á· á¡ááŒáá¹ (ááá¯á) á±á áºážááŒáá¹ááᯠá±áááá¯áá¹áááá«ááá¹á á¡á²áá®á¡ááŒáá¹ (ááá¯á) á±á áºážááŒáá¹á±ááŒáááá¹ á±ááŒááá¹ážááœááá²á· á±ááŒááœáá¹á±ááŒá á±ááŒá»áœáááá¹ááœá¶áá¯áá¹ááá¹áž á±ááŒááœá¬áŸááá«ááá¹á á¥ááᬠáááá áá¯ááœá á¹ááºá¬áž áááŒá á±áá¬ááá¹áá®ááá¹ ááá¹ááá¹á á±á áºážááŒáá¹ (á) á±ááá¬ááœá¬ ááá¯áá¹ááá¯ážááá¹áá á»áá á¹áá«ááá¹á ááá¯á á±ááŒá á¯á±ááŒá±ááºáž áá¯áážáá®á±ááŒáá±áá¬áá¹ááá¯á á¡ááá¹áá¬áá±á»áá á¡á±áá¬áá¹á¡á¥á®áž á±á áºážááŒáá¹á±áጠá»áá á¹ááá¹á á¡ááá¹áá¬á á±á»áá á¡á±áá¬áá¹á¡á¥á®áž á±á áºážááŒáá¹ááœá¬ á á®ážááŒá¬ážá±áážáá¯áá¹ááá¹ážááá¯áá¹áᬠá±á»áá¡á±áá¬áá¹á¡á¥á®ážá áá¯áááá¯áá¬á á±áá¬áá¹ááá¯á±á áºážáá¯ááá¹á±áጠááŒáá¹á·á· á á¡á±áá¬áá¹á¡á¥á®áž (áá¯áá) áá¶á¯ážááá¹áž á±ááŒá±áá¬áá¹á»áá®áž á¡ááá¹ážááœá¬áž á á¬ážáá¬á±áá«áá áá®áá¯á á¡ááá¹áá¬á±áᬠááœá¬ážá á¬ážáá²á· á¡á±áá¬áá¹á¡á¥á®á±áጠá±á áºážááá¹á±áá¬á· á±ááŒááœááá°á±ááŒá ááá¹ážááœá®ážá¿áá®áž á¡áá¯á¡ááá¹ ááá¹áá°áŸáá±áá¬á· á±á áºážááá¹ááá¹áá²á ááá¯áá¹ááá¯ážááá¹áá²á· Boom á»áá á¹áá«á±áá¬á Boom á»áá á¹á±áá¬á· áá¯ááŒáá®á±ááŒá±áᬠá¡ááá¹áá¯ááá¹ááœáá¹á±ááŒáá« ááºáá¹ážáá¬áá¬áá¬á±áá«á·á á¥ááᬠáá°áá±áá¬áá¹á á±áááᬠ(á) áááá¹ážáá²á ááá¹áá¬ážáᬠááá¡áŸáᬠáááœá á¹á¡áŸáá¬ááœá¬ á áááá¹áž á á±áá¬áá¹áž á»áá á¹á±áá¿áá®áá¯áááá¹ áá®á¡ááá¹áá¯ááá¹ááœáá¹á á±ááŒá±áážá±áŸáážá±áážá¡á áá¯áá¿áá®áž áá¶á¯áŸááá¹ááááœáá±áá¬á· á±ááŒáá¶á¯ážáá¯áá ááá¹áá±ááž ááœá±áá¬á·áá°ážá±áá«á·á áá®áá¯ááá² áá¯ááŒáá®á±ááŒá á¡á»ááá¹á±ááŒáá¯ááá±áááá¹ á¡á±áá¬áá¹á¡á¥á® (áá) áá¯á (áá) áá¯áá áá¯áážááºá²áááœá¬á±áá«á·á áá«á±áŸáá¬áá¹á· Boom Time áá¯ááá±áááá²á· ááºáá¹ážáá¬ážáá áá¯áážááŒá¬ážááºááá¹ááœá¬ á»ááá¹áá°á»ááá¹áá¬ážá±áጠá±ááŒáááá¹á¿áá®áž áá¯ááá¶á¯ážá»áá³áá¹ážáŸááá¬á±áá«á·á áá®á±ááá¬ááœá¬ á»ááá¹á¿áá®áž á¡á±áááááá¹áá¯ááá¹áá¶áá²á· á á®ážááŒá¬ážá±ááž áá°ážá»áá¬ážááá¡á±áŸáá¬áá¹áž ááá¹á»ááá¯ááá«ááá¹á á¡á±áááááá¹áá¯áá¹áá¹áá¶áᬠááºáá¹ážáá¬ážá¿áá®ážá»áá á¹áá²á· áá¯ááá¹áá¶á»áá á¹áá¬á±áŸáá¬áá¹á· áá°ááá¯ááá¹áá¶áá²á á á®ážááŒá¬ážá±áážáá²á(á/á)áᬠá á¬ážáá¶á¯ážáá°á±ááááœá¬ áá°ááá¹áá«ááá¹á áá«á±áŸáá¬áá¹á· áá°á±ááŒááá² á·á¡á á¯áážááá²á·á áá¯ááá¹á á á¯á±áá¬áá¹ážááœáááá¹ áá¶á¯ážá áŒá²áá áá¯á á¡á¬ážá±áážááá¹á á¡á á¯áážááá²á· Tax code á¡ááŒáá¹á±áጠá áá¹ážááºá¥á¹ážá±áጠáá¯ááá¹ááááá¹á ááºá¬ážááºá¬ážáá¶á¯ážááá¹ ááºá¬ážááºá¬ážááá¹áá¬ááŒáá¹á· ááá«ááá¹á á¡á±áááááá¹á»ááá¹ááœá¬ áááá¹áá¶á¯áž á% á±áᬠáá°ááºáá¹ážáá¬ážááºá¬ážá áá¯ááá¹áá¶áá²á· áááŒáá¹ááá áá% á±ááºá¬á¹á±ááºá¬á¹áá¯á áá¯ááá¹áá¯ááá¹áá«ááá¹á áá«á±ááá²á· á¡ááºá¬ážá áá°ááá¹ááá¹ážá á¬ážá±áጠá»áá á¹áá¬á±áŸáá¬áá¹á· áá»áá¬ážáá¯ááá¹áá¶áá¬ážá±ááŒáá² á·ááœá¥á¹ááá¹ áá¯áá±ááºá¬áá¹ááá¹ááá¹ááá¯á á±á»áá¬áá¯ááááá«ááá¹á á ááá¹áá±áá¬áá¹ážá áá¬á á±á¡á¬áá¹áá¶á¯áž áá áá¬áá¯ááá¹áááá¹áž á»áá á¹ááá¹á±áá¬á· áá±ááºá¬áá¹ááœáá«á á¡á á¯áážáá±áá¬áá¹áá¶á·áá ááœáá±áááá¹á· á¥á±áá¬áááá¯áá áŸáá á±áŸáážáẠáá¯ááááᯠááá¹á±áá¬áá áááœááá«á
4.
áá«á±áŸáá¬áá¹á· á¡á±áááááá¹á»ááá¹áᬠá¡ááá¹ážááœáá¹ážá áá á¹á á á¹á á á¹
á»áá á¹ááá¹á ááá¬ááá¹ááá¹ áááá³ážá á¬ážááºáá¹á ááá¹ ááœááá°á±ááŒá¡ááŒáá¹ á±áá¬áá¹ážá±áááá¹á· ááá¬áá²á·ááá¹ áááá³ážá á¬ážááºáá¹á ááá¹ ááá¹ážááá¹á±áá¬á· áá±ááºá¬áá¹ááœáá«á Boom - Time ááœá¬ áá¯áá¹ááá¹ážá±ááŒá±áá« áá¯ááŒáá®áá²ááá°á±áጠááá¹á±ááŒáááá¹ááá¹ ááºá¬ážááºá¬ážáá¶á¯áž áá«á±áŸáá¬áá¹á· á¡á á¯áážáá ááá¹áá±ááœá¬áá¹á·ááœáá¹ ááá¬ážáá®ážáá«á ááá¯áá¡á»ááá¹ á¡á±áááááá¹áá¯ááá¹áá¶áᬠáá®áá¯áááá á® á¡á±á»ááá¯ááá¹áá²á·á¡ááŒáá¹ áá¯ááá¹áá¶á±áážááá¹á»áááá¹áá ááœáááá¹áá¯áá áá°ááŸááá¬á±áŸáá¬áá¹á· áááá»á¬á·áá¶á¯ážá á±ááŒááœáá¹á±áŸáážááœáá¹ á±áጠáááá¹áž Boom Time ááœá¬á¡á±áááááá¹ááœá¬ á»ááá³áá¹ááœá¶á¡ááá¹ážá»áá³ áá¯áá¹áŸááá¬á±áŸáá¬áá¹á· Boom Time á±ááŒáááá¹áŸááá«ááá¹á á±á áºážá±áጠá¡ááááá¹ ááá¹áá«ááá¹ áááºááá¹ááœá¬ á±á áºážááŒáá¹á áá¯áážááºá±áá· ááœááá«ááá¹á áá«áá¯á Bust á±ááá°á±áá«áá¹áž á±áá«áá¹ááŒá²áááᯠá±áá«áá¹ááŒá²ááºááá¹ážáá á»áá á¹ááá¹áá¯áá á±áááá«ááá¹á áá®áá¯á Bust áá»áá á¹ááá¹áááœá á¹á ááœá á¹ááœá á¹á±áá¬áá¹ áááá¹ážá á±á ááá¬ááœáá¹ ááá¬ááá¹á±áጠá¡á±ááŒáŸáá¶á³ááœááá°á±ááŒá áááá±áážá±áá· ááœááá«ááá¹á á¥ááᬠ- áááá áá¯ááœá á¹á±ááŒá á¡áá¹áá¬ááá¹á á±áá¬á· áááá¬ážá±á áºážááá¹á±áá¬á· áááá±áážáá°á±áጠá¡ááºá¬ážá¡á»áá¬áž ááœááá«ááá¹á á¡ááºá¬ážá á±áá¬áá±áá¬ááá¹á±ááá¬á±áŸáá¬áá¹á· áááááá° áááŸááá«á áá¯ááá¹áá¶ááºáá¹ážáá¬áá°ááºá¬ážáá±áá¬á· á±áŸáážá á¬ážá±ááŒááᯠá±ááŒá±áážáá¯ááá¹ážáá¬á±áŸáá¬áá¹á· Bust á»áá á¹áá¬áá²á á á±áá¬á·á±áጠá±áá¬áá¹ážá»áá®áž á±ááŒáá¶á¯ááœá¬ áá¯ááá¹á±áá±áá· ááœááá«ááá¹á Bust ááœá¬ áá¯áá¡á±áá¬áá¹á±áá· ááœááá¬á á¡á±ááŒáá¡ááá¶á³áááœááá²á· á±áá¬ááá¬áž á¡ááºá¬ážá ᯠá»áá á¹ááá¹á Bust á»áá á¹ááá¹áá¬á»áá á¹ááá²? Bust á»áá á¹ááá¹ ááá¬áá®áá¯ááá¹ (ááá) áááá¹ážáá²á á±áá¬áá¹ážá±ááá²á·áá¬ážáá¯á áá¯áá¹áááá¹ ááááá¹á¡á¯áá¹áá¯ááá¹ááá¯á Boom á»áá á¹á±ááá²á· á á±áá¬á·á±á áºážá±áጠáá¯áážááºáá«ááá¹á á¥ááᬠ- áááá áá¯ááœá á¹ááºá¬ážá¡áá¯áá¹ áááááá¯ááœá á¹ á±ááŒáá¯áá¹ážá á¡áá¹áá¬ááá¹á á±áá¬á· á±á áºážá±ááŒáá¯áážááºá±áá¬á· áá¯ááŒáá®á±áጠáá°á±áጠáá¶áážáŸáá±áá¬á· áá»ááá¹áá¶á¯ážááœá¬ áá¶á¯áŸááá¹áá ááá¹ážá»áá®ážá±áá¬á· áá°á±ááŒá á¡áá¶á¯ážááá¹ááŒá¬ážááá¯á áá¯ááŒáá®á±ááŒááá² á¡áá¶á¯ážááá¹ááŒá¬ážááá¹á áá«áá¡á»ááá¹ áá°ááá¯á±áጠá±ááºá¬áááºáá±áá¬á áá°á±ááŒá¡áá¯áá¹ááá¹áá²á· á»áá á¹áá¯áá¹áá¬á±áá«áá ááá¹á±ááŒáááá¹áž á±ááŒááŒáá¹ááŒáá¹ áá±ááºážá±áá¬á·áá«á áá«áá¯á Credit Crunch áá¯áá á±áááá«ááá¹á Boom Time ááœá¬ áááºááá¹ááá¯ážááá¹áááŒáááá¹ááœá¬ážá±ááá²á· á¡á±áááááá¹á á®ážááŒá¬ážá±áážáᬠBust á»áá á¹áá¬áá²á á¡ááœááá¹á±ááºá¬á· Slow Down á»áá á¹ááŒá¬ážááá¹á áŸááá¹ážááá¹á±áá¬á· Recession áá¯áá á±ááá¿áá®áž áááá¹áá¯áážáá«ážááá¹ Depression áá¯áá á±áááá«ááá¹á á±áá¬áá¹ážá¿áá® áá¯ááá¹ážá»ááá¹áá²á· á á®ážááŒá¬ážá±ááž áá¯áá¡á±áá¬áá¹ááá¹ ááá¹áá°á ááá¹áá¯ááá¹ááá²? ááá¹áá°á áá¬ááá¹á¡ááœááá¶á¯ážáá²? áá®á±ááá¬ááœá¬ á¡á±áááááá¹áá¯ááá¹áá¶áá²á áááá¯ááá¹ áá¯ááá¬áá¯á ááœáá¹ážá»ááá¯áá áá¯ááá¬áá«ááá¹á á¡á±áááááá¹ááá¯áá¹áá¶áá²á· áááá¯ááá¹ááᯠáááá áá¯ááœá á¹ááœá¬ ááŒáá¹áááá¹á á¥áá±áá»áá³áᬠááá¹á±áá¬áá¹áá²ááá«ááá¹á ááá¡á»ááá¹ á¡á±áááááá¹áá¯ááá¹áá¶ááœá¬ á±ááŒá±áážá±áŸáážá±áážáá²á ááá¹ááá¹ááá¹ ááá¯áááá¹áᬠáá®ážá»áá¬ážááŒáá¹ááá¹ááŒáá¹á· ááœááááá¹áá¯áá»áá®áž áá¶á¯ážá»ááá¹áá²á·áá¬á áá±áá á¡á±áááááá¹áá¯ááá¹áá¶áá² á· ááá¯áááá¹áᬠááŒáá¹ááá¹á áŒá¬ ááá¹ááá¹ááºáá¹ ááœááá«ááá¹á áááá¯ááá¹ááᯠá¡á±áááááá¹áááŒáá á±áá¬á¹ááá¹ážá±áá¬áá¹ážá ááŒáá¹áááá¹á¡ááá¹á±ááŒá ááá¹ážá±áá¬áá¹áž á¡áááá¹áá±áážááŒáá¹á· áááœááá«á áá«á±áŸáá¬áá¹á· á á®ážááŒá¬ážá±áážáá²á ááá¹ááá¹ááá¹ áááá¯ááá¹áᬠááŒáá¹á áŒá¬ á¡á±áážááá®ážáá¬á±áŸáá¬áá¹á· áááá¯ááá¹ á¥áá ááᬠá¡á±áááááá¹áá¯ááá¹áá¶ááœá¬ á¡áá¹áááá¹ á¡á¬áá¬ááá®ážááá¹á
5.
áá¬á±áŸáá¬áá¹á·áá²? áá¯ááá¹áá¶áá¯ááá¹ážááœá¬ ááá¹ážáá¯áááá¶á¯ážáá²á· á±ááŒá±áŸááž
ááœááŸáááá¹á á¡á±áááááá¹áá¯ááá¹áá¶ááœá¬ á¡á±áááááá¹ á±áááá¬á ááºááá¹á ááá¹ážá ááá¯áá¹á ááŒáá¹áá²á á¥á±áá¬á áá°ááᯠáá¯áá á»áá á¹áŸááá«ááá¹á áá®á±ááŒá±áŸáážááᯠáááá¯ááá¹á±ááŒá áá¬ááá¹áá° áŸáááá«ááá¹á á¡á±áááááá¹áá¯ááá¹áá¶á ááá®ážááŒáá¹ážá±áá¬á· á±ááá¡ááá¯áá¹ ááŒá²áá¬ážáá«ááá¹á áá¯ááá¹áá¬á±ááááœá¬ ááœááá²á·ááá¹á±ááŒá á¡ááºáá¹á¡ááá¹ ááœáá¹áááœáºáá¯á á±ááááá¯áááá¹á»áá á¹áá²á· Regional Federal Reserve áá¯á á¡á á®ááá¹ áá¶ááá«ááá¹á á±áááááá¯ááá¹ á¥áá á á±ááŒáá«áá²á· ááá¹áááá¹á±á áºážááŒáá¹ á±áá¬á¹ááá® (Federal Open Market Committee) á á¡á áá¹ážá¡á±áážáá¯ááá¹á»áá®áž áá²ááŒá²áᬠá¡á±áááááá¹áá·á² á±ááŒá±áŸáážá±áááá á® Monetary Policy ááᯠááºááœáá¹ááá«ááá¹á ááá¯áá¹áá¶ááá¯áá¹ážááœá¬ Monetary Policy áá²á ááá¹ááºáá¹á¡áá¶á¯áž á±áááá á® Fiscal Policy áá¯ááá¬ááœááá«ááá¹á Monetary policy áá¯á á¡á±áááááá¹áá¯ááá¹áá¶ááœá¬ áááá¯ááá¹á ááŒáá¹ááŒáá¹ááá¹ááá¹ ááºááœáá¹ááŒáá¹á· ááœáá»áá®áž Fiscal policy áá¯á áááŒááá²á ááŒáá¹áááá¹á ááºááœáá¹áá«ááá¹á áá¯ááá¹áá¶ááá¯ááá¹áá¶áá²á· á á®ážááŒá¬ážá±áážáá²á· ááá¹ážáá²á· á±ááŒá±áŸááž ááá¹áá¯áážáᬠááá¹ážáá¯ááá¹áá¶áá²á· á±ááŒá±áŸáážá±áááá á®áá²á ááá¹ááºáá¹á¡áá¶á¯áž á±áááá á®ááá¯áá±ááááœá¬ áá°ááá¹áá«ááá¹á áá¯ááá¹áá¶á¡ááºá¬ážáá²á· ááá¯áááá¹á±ááŒáá²á· á¡ááááá¬ááá¹á á±ááŒá±áŸáážá±áá«áá¹ážááŒáááá¯á áááá¹ážááŒáá¹áá¯áá á»áá á¹ááá¹á áá«á±ááá²á· á¡á±áááááá¹áá¯ááá¹áá¶áᬠá á®ážááŒá¬ážá±áážáá¯áážááá¹áááá¯á á¥á®ážá á¬ážá±áážáá²á· áá¯ááá¹áá¶á»áá á¹áá²á·á¡ááŒáá¹ áááá¯ááá¹ áᬠá á®ážááŒá¬ážá±áážáá¯áážááá¹áá á¡ááŒáá¹áá² áŸááá¹ááá¹ááá«ááá¹á áá®ááœá¬ á»ááá¹á¿áá®áž á±ááŒá±áŸáážá±áá¬áá¹ážááŒáá áá²á ááá¹ááá¹áá¯áá á±ááŒážá±ááŒážáá«áá±á á á¡á±áááááá¹áá¯á áá¯ááá¹áá¶á±ááŒááœá¬ á á¬ážáá¶á¯ážáá° á±á áºážáœááœá¯á¯áá¹ážá±áጠááá¹áá¬ááá¹ ááá¹ááááá²á á·á á¯áážáááá¹áŸáááá¹á á±ááŒá±áŸáážá±áá¬áá¹ážááŒáá áᬠáá¯á ááááá¯á ááœá á¹ (á.áá) áá¬ááá¯áá¹áááá¹áž ááá¹áá¬ááá¹áá² á á¯áážáááá¹áááá¹áž á»áá á¹áá¯áá¹áŸáá¿áá®á®á áá¬ááá¹ááá¹ážáá²á·áá²á· á»ááá¹áá¬áá¯ááá¹áá¶ááœá¬á±áá¬á· áá¯ááá¹ážáá° á»ááá¹áá¬ážá±ááŒá¡ááŒáá¹ááá²á·áá² áá«áá¹áá®á±á áºážá á á®á¡áá¹ááºá® á±á áºážá±ááŒáá¯á áá á á ááá¹áá²á áá¬ááá¹áá²á·á áŒá¬ ááá¹ážáá¬ážááá¹áŸáááá¹á áá¯ááá¹áá¶áá¯ááá² áááá¹ážááᬠ(áá«áá®) áá±á áá¯ááá¹áá¯áá¹áá¬á±áŸáá¬áá¹á· á»ááá¹áá¬áá¯ááá¹áá¶ááœá¬ á±ááŒá±áá¬áá¹ážááŒáᬠáááá¹ážááᬠááá®ážááŒá¬ážááºáá¹ ááœááá¬áá«á áá¬ááá¹ááááá¹áá²á· á¡á á¯áážááá²á áá¬ááá¹áá²á·áá²á· á¡á áá¯ážáááŒá¬ážá»áá¬ážáᬠááá±á ááºáá¹áá¬áá«á á á®ážááŒá¬ážá±ááž ááá¯ážááá¹ááá¡á±áŸáá¬áá¹áž ááá¹á±á»áá¬áŸááá±á¡á¬áá¹á ááá»á¬á·ááœá¬ á¡á±áááááá¹á Gross National Product áááá ááºááá¹á áá¯áááá ááºá¬ááá®á áááá á¡ááá®ážáá¶á¯ážá±ááŒáá«á áááááá¯ááœá á¹á á¡á±áááááá¹áá²á· ááºá®á¡áá¹áá® áᬠá¡á±áááááá¹á±áááᬠ(á) ááá®áá®áᶠááœááá«ááá¹á ááºááá¹á á ááá®áá®áᶠá±ááºá¬á¹á±ááºá¬á¹ - ááºá¬ááá®á á ááá®áá®áᶠá±ááºá¬á¹á±ááºá¬á¹ ááœááŸááá«ááá¹á (1Trillion = 1000 Billions; 1Billion = 1000 millions (American Unit)) áááááá¯ááœá á¹ááœá¬ á¡á±áááááá¹ ááºá®á¡áá¹áá®á á±áááᬠáá.áá ááá®áá®áá¶á ááºááá¹á á±áááᬠá.ááá ááá®áá®áá¶á ááºá¬ááá®á á.áá á ááá®áá®áᶠááœááŸááá«ááá¹á (á) ááœá á¹ áá¬áá¡áŸáá¬ááœá¬ á¡á±áááááá¹áá²á· áá¯áážááá¹áááᬠáá¯ááá ááºááá¹áá²á· ááºá®á¡áá¹áá®ááá¹ ááá®ážáá¬ážáá«ááá¹á áááááá¯ááœá á¹ááœá¬ ááá¯áá¹ áá²á ááºá®á¡áá¹áá® áᬠá±áááᬠá.ááá ááá®áá®áᶠááá¹áááœááá«ááá¹á
6.
http://en.wikipedia.org/wiki/List_of_countries_by_GDP_(nominal) ááœá¬ááá¹áž áŸááá¹á·ááá¯áá¹áá«ááá¹á áá¯ááá¹ážáá¯ááá¹áá¶áá²á·
ááºá®á¡áá¹áá® áᬠá±áááᬠááá .á áá®áá®áá¶ááœááá«ááá¹á á»ááá¹áá¬áá¯ááá¹áá¶áá²á· ááºá®á¡áá¹áá® áᬠ(á-á) áá®áá®áá¶ááá¹á ááœáá»áá®áž áá«áá¹á±ááŒá ááá«ááá¹ (á-á) áá®áá®áá¶áá² ááœááá«ááá¹á (á á) ááá¹ážá±ááºá¬á¹á±ááºá¬á¹ á»ááá¹áá¬á»ááá¹áá¬ážá±ááŒáᬠáá®á ááá¹á áá¬ážá áá²á ááá¯áá¹áá²á á±ááŒážá»ááŽá±áážá ááŒáá¹áá²á· (á-á) áá®áá®áá¶ááᯠá±áá á¬ážááá¬áá«á áá«áá¯á á á á¹ááá¹á áááá¹áá±á ááŒá¡á¯áá¹á±áá±áá¬á· á»ááá¹áá°á±áጠááá¹ážáá²ááá¬á±áá«á·á áá°á¥á®ážá±á á áááá¹ážá±ááºá¬á¹á±ááºá¬á¹áá¬ááœááá²á· áá«ááœáá¹ááá¹ áá®á á® á¡á á¯áážááá²á· áá¶á¯ážá±ááŒááá¹ááºáá¹áááá¹ á áá®áá®áᶠá±ááºá¬á¹áá«ááá¹á á¡á¬áá¬ááœáá¹á áá á¹áá¯áážáá²á á á®ážááŒá¬ážá±ááž áááá¯áá¹ááá¹áá¬á±áŸáá¬áá¹á· ááºá±áá¬á¹áá¯áá á»ááá¹áá¬ááá¯áá¹áá¶áá²á á»ááá¹áá°á±áጠááá¹ážáá²ááá¬áá«á ááœáá¹ááºáá¹á CIA fact book á¡áá $13-14 Billions (official exchange rate) ááá¯á ááá¯áá«ááá¹á Official Exchange Rate ááá¯áᬠá¡áááážáá¹áááœááá«á á¡ááºá¬ážá ááá¹áá¶áá²ááá¶áá«áá¹ (á-á) áá®ááºá¶ááᯠá¡áá¶á¯ážá»áá³áá»ááá¹áž á»áá á¹áá«ááá¹á áá¯ááá¹áá¶ááá¯ááá¹áá¶áá² á·á±á áºážááŒáá¹áá²ááœá¬ á±ááŒáá¬áž Currency áá¶á¯áá¶á¯á±áá¬áá¹á±áá¬áá¹ ááœáá±áááá¹á á±ááŒá±ááºážááᬠááá¹ááá¹áá¬áᬠááœáá±áááá¹ áá¯áážááá¹áá ááŒáá¹ááá¹á á á®ážááŒá¬ážá±ááž áá¯áážááá¹áá á¡ááœááá¹áá±ááá¬á±áá«á·á áá®áá¯áážááá¹ááœá³ á¡ááœááá¹áá²á á±ááŒááá¹ááá¹áá ááœáºáááá¹ á±á áºážáœááœá¯áá¹ážá±áጠááá¹á»áááá¹á¿áá®áž á±ááŒá±áá¬áá¹ážááŒáááá¯á áááá¹ážáá¯ááá¹áá¬á±áá«á·á áá«á±áŸáá¬áá¹á· Federal Reserve á liquidity áá¯ááá±áááá²á· á±ááŒááá¹ááá¹áááá²á ááá¹á¡áá¯áážáááá¹ážáá¯ááá¯ááá¹á»áá®áž á á®ážááŒá¬ážá±áážáá¯á áááá¹ážá±áážááá«ááá¹á ááá¹ááá¯áá±á á±áá¬áá¹ááá¯áá¯áá±ááºážáá²á· á¡áá¯áážáááá¹ážáá¯á áááá¯ááá¹á ááá¹ááœáá¹á±áážááá«ááá¹á á¡áá¯áážáááá¹ážááºá¬ážááá¹ á±ááŒá±ááºážááá²á·á·á áááá¹ ááá®ážááá¹á á±ááŒááá¹ááá¹áááááá¹áž (á±ááœáž)ááŒá¬ážááá¹á á¡ááá¯ážáááá¹ážááá¹ážááá¹ á±ááŒá±á»áážááá²á·á áááá¹ ááá¹ážáá¬á±áŸáá¬áá¹á· á±ááŒááá¹ááá¹áááááá¹áž(á»ááá¹) áá¬á±áá«á·á Bust á»áá á¹ááá¹ Credit Crunch áá¯áá á±áááá²á· á±ááŒá±ááºážá¡á¬ážá±ááºá¬á·ááŒá¬ážááá¹ áááá¯ááá¹ á á¡áá¯áážáááá¹ážá±ááºá¬á·á»áá®áž á á®ážááŒá¬ážá±áážáá¯á ááŒáá¹ážá¡á¬áž á±áážááá«ááá¹á á¡áᯠáá¯ááœá¹ á¡á á¯áážááá²á ááŒáá¹áááá¹ ááá² Stimulus Package ááá¯áá±áááá²á· áá á áá®áá®áᶠááá¹ááá¯áážááœááá²á· á±ááŒáá¯á á»ááá¹áá°á±ááŒáá¯á (Tax Rebate) á¡ááŒáá¹á±áጠá»ááá¹á±áážáá²á·áá¶á¯á á¶áá²á áá°áá¥á®ážááᯠááá á±áááá¬á áááá¬ážáá á¯ááᯠáááá á±áááᬠá»ááá¹á±áážááá¯á áááá³ážá á¬ážá±ááá«ááá¹á Credit Crunch á±áŸáá¬áá¹á· á±ááŒáŸááá¹á¿áá®áž á¡áá¶á¯ážááá¹ááŒá¬ážáá¬ááᯠá±ááŒáá¯ááá¶á¯ážáá¯ááá¹ážáá¬áá«á áá¯ááŒáá®á±áጠáá¶á¯ážá áŒá²áá°á±áጠá±ááŒáá¶á¯ážáá²áá¬áᜠá á®ážááŒá¬ážá±ááž á¥á®ážá±áá¬áá¹áá¬á±á¡á¬áá¹áá«á áááá¹ááá² áááá¯ááá¹á á¡áá¯áážáááá¹ážááᯠááºá»áá®áž á á®ážááŒá¬ážá±áážá±áá¬áá¹á±á¡á¬áá¹ áááá³ážá á¬ážááºáá¹ ááœááá«ááá¹á áááá áá¯ááœá á¹á á áá²á·áá²á· á¡ááá¹áá¬á±á áºážááŒáá¹ ááá¯áá¹ááá¯áž ááá¯ážááá¹áááᬠááŒáá¹áá²á·áá²á· áááœá á¹ááŒá²á á á»áá®áž Sub prime áá¯ááá±áááá²á· á±á áºážááŒáá¹áá á»áá®áž á»áááá¬á±áááá¬á á±áá«áá¹ááŒá²ááºááá¹ážáá á»áá á¹áá¯ááá¹áᬠá±ááºážá±ááŒá±áጠááá¹ážááá¹áá¯áá¹áá¬ážáááá²á· ááá¹á±áጠá¡ááºá¬ážááá®áž á¡áá¶áážá±ááááᬠCredit Crunch á»áá á¹áá¬á±áŸáá¬áá¹á· á á®ážááŒá¬ážá±áážá±ááœážá±ááŒážáá Slow Down á»áá á¹áá»áá®áž á á®ážááŒá¬ážá±áážááºáá¶á¯ážáá Recession á¡áá±áá¬áá¹ ááœáá±ááá«ááá¹á á¡á±áááááá¹ááœá¬ Recession á»áá á¹ááá¹ áá°á±áጠá¡áá¯áá¹á»áá³áá¹áá¯áá¡áá²á ááá¹áá¯ááá¹áá»áá®áž ááá»á¬á·á á®ážááŒá¬ážá±ááž Global Economy áá« áááá¯áá¹áá¹áá¯ááá¹áá«ááá¹á áá®á±áá¬á· á±áá¬á±áá¬ááá¹ Bust áá¯á ááá¹áá®ážáá²á· Sub-prime á»áááá¬áá¯ááᬠáá¬áá²? á¡á±áááááá¹á±áጠáá¯áá¹áá°áᬠ(á) áᯠááœááá«ááá¹á American Can Do Altitude áá¯ááá²á· áá¯áá¹áá¯ááá¹ááá¹ áá¯ááá²á· á¡á±áááááá¹ á ááá¹áá«áá¹áá²á American Dream áá¯ááá±áááá²á· á¡á±áááááá¹á¡ááá¹ááá¹áá« á
7.
American Dream áá¯ááá¬á
áá°áá¯ááá¹áž á¡ááá¹áá¯ááá¹áá¯ááá¹áááá¹ áá¯ááá²á· áá¶áá°ááºáá¹áá«á á¡ááá¹ááá¹ááºáá¹ááá¹ á±ááŒá±ááºážááá«ááá¹á á±ááŒá±ááºážáá¯áá (á±ááºáž) áá²á·áá°áá² ááœááááá¹á á±ááºážáá²á·áá°ááá² Credit History áá¯ááá±áááá²á· á±ááºážá¿áá®áž ááœáá¹ááœáá¹á»ááá¹ááá¹áá²á· áá¬áááá¹á±áá¬áá¹áž ááœáááá«ááá¹á ááááá±ááŒáá¯á á áá¹ážááá¹ážááœáááœá á»ááá¹ááá¹áá°áá¯á (á±ááºáž) ááºáá¹ááá¹ á¡á±ááœáŒážáá°á¿áá®áž ááœáá¹ááœáá¹áá áá¹áá°áá¯á áá±ááºážááá¯áááºá³áážá±áá«á·á á±ááºážááá¹áá² áá¶áážáá¯áá ááºá¬ážááá¹á á¡áá±áá¬áá¹ (Risk) ááœáááá¹á±áá«á·á Credit History á±áá¬áá¹ážáá²á· á±ááŒááœáá¹ááœáá¹á»ááá¹á áá¹áá²á· áá°áá¯á Prime lender á±ááŒá±ááºážáá¯áá á¡á±áá¬áá¹ážáá¶á¯ážáá°áá¯áá ááá¹ááœáá¹áá«ááá¹á á¡á±ááœáŒážáá° ááœáá¹ááœáá¹á»ááá¹áá±áážáá·á² Credit history áá±áá¬áá¹ážáá²á·áá° - á¡áá±áá¬áá¹ Risk ááœááá°á±ááŒáá¯á Sub Prime áááá¹á·áááá¹á·áá°ááá¯á ááá¹ááœáá¹áá«ááá¹á á¡ááá¹áá¡ááá¹áá¯á ááá¹áá¯áá á±ááºážáá²á·á±ááŒáá¯á Mort age ááá¯á á±áááá«ááá¹á á¡á±áááááá¹áá¯ááá¹áá¶ááœá¬ áá¯ááá¹ážáá°á»ááá¹áá¬ážá±áጠá¡ááá¹ááá¹áá¯áá á±ááŒá±ááºáá¯áá ááá¯ááá¹á±á¡á¬áá¹ á¡á á¯áážáá á áá á¹á±áá¬áá¹á±ááž áá¬ážáá«ááá¹á áá«á±áŸáá¬áá¹á· American Dream áá¯áá áá¯áá¹áá°áŸááá¬áá«á áá°áá¥á®ážáᬠá±ááŒá±ááºážáá¯áá (á) á¡áá¯áá¹á¡áá¯ááá¹áá²á ááá¹á±áጠáá¶á¯ááœáá¹ááœááááá¹á (á) Credit History á±áá¬áá¹ážáááá¹á (á) á¡á±áááŒážáá²á ááá¹á±áጠááœáºááááá¹á áá«á±ááŒáá¯á á±ááºá¬á¹áá¯ááá¹áᜠá±ááŒá±ááºážáá¯ááá¹áá°áá¯áá ááá¹ááœáá¹áá¶ááá«ááá¹á ááá¹áá¯ááá¬á áá®áá¯áá áá¹ážá á á¹áá²á· á±ááá¬ááœá¬ ááá¹ážáŸááá¹ááá¹áá«ááá¹á áá«á±áŸáá¬áá¹á· ááá¹á¡á»ááá¹ á¡á±ááááá¬ážááœá¬ á¡ááá¹ááá¹ááá¯á á±ááŒá±ááºážáá²á·áá¯áážáá® Mort age Company á±ááŒááá¹ááá¹ ááœááá«ááá¹á á¡ááá¹ááá¹ááá¯á á±ááŒá±ááºážááá¹ ááá¹á±áá¬á¹ááá¹ážá±áá¬áá¹ážá Mort age áá¯áážáá®á±ááŒá ááá¹ážá±áá¬áá¹áž á±ááºážáá°ááŒáá¹ááŒáá¹áá²á ááŒáá¹áá±á»áážá±á¡á¬áá¹ á±ááºážá±ááŒáá²á· (áá áá¬áá¯ááá¹áááá¹áž) áá¯á á¡ááá¹ á á¯ááá¹áá¯ááá¹ážá±áá· ááœáááá¹á áá«áá¯á Down Payment áá¯áá á±áááá«ááá¹á áá®á·á¡á»ááá¹ á±ááŒá±ááºážáá¯á á·á»ááá¹ááá¹ Service Fee á±áá¬áá¹ážáá¶á±áá· ááœááá«ááá¹á á±áááᬠá á±áá¬áá¹á áá±áá¬áá¹áž á±áá¬áá¹ áá¯áá¹á±áá· ááœááá«ááá¹á áá¯ááá¡á»ááá¹ áá á¥á¹á±áážá áá¹ááá²á· á±áážá áá¹á±ááŒáá²á· áá áá¬áá¯ááá¹áááá¹áž áá áá¬áá¯ááá¹áááá¹ážááá¹áááᯠá¡áá¯áážá¡ááŒáá¹ áááá¹áá°áá¬ážáá«ááá¹á (áá¶á¯ážááá¶ážááá¡áá±áá¬áá¹ááá¹ážá±á¡á¬áá¹áá«) áá«áá¯á Front-loaded áááá³á¿áá®áž ááºá®áá¬ážáá¬áá«á á¥ááᬠá±áááᬠááááá¹ážááá¹á á±ááºážá¿áá®áž áá á á±áá¬áá¹ (áááá) á±ááºá¬á¹ ( á¡ááœá á¹ áá) á±áážá áá¹áááá¹ (áááá) ááá¹áá á¡ááá¯ážá¡ááŒáá¹ á±áážáá¿áá®áž (ááá) ááá¹ááᬠEquity á±áááá²á· á¡ááá¹ááá¹áá¯áážáá² á±áážá áá¹áŸááá«ááá¹á áá«á áá¯áá¹áá¶á¯ážáá¯áá¹ááá¹ážáá«á áá®á±áá¬á· á¡áá¹áá¹ááá¹áá²á· á»ááá¹áá°á»ááá¹áá¬ážá±ááŒáá¯á á áá á á¹ áá¯ááá¹áá¯ááá¹á±ááŒá±á»áážáá²á· á±á áºážááŒáá¹áá¯á Primary Mort age Market ááá (ááá¯á) á¡ááá á¡ááá¹á±ááŒá±ááºážá±á áºážááŒáá¹ ááá¯áá±áááá«ááá¹á
8.
á±áá¬áá¹ážá¿áá® á áá¯ááŒáá®
ABC áᬠá±áጠ(áá) ááá¹áž ááá¹ážá»áá®áž á¡ááá¹ááá¶á¯ážáá¯á ááºáá¹ážááœáº (á) áááá¹áž á±ááºážááá¹ á¡ááá¹á¡áá¶á¯áž (á á)á¡ááŒáá¹ á±ááºá¿áá®áž Service Fee á á¬ážá¿áá®ážááá¹ á±ááŒáá¯áá¹áá¯áá ááá¹áá±ááºážáá¯ááá¹áá²á· á¡áá¯áážáá¯ááá¹á á¬ážáá¶á¯ ááœáá±áá¬á·ááœá¬á±áá«á·á áá«áá¯áááá¹ á±ááºážáá¯ááá¹áá²á· á±ááŒá±ááºážáá²á· áá¯ááŒáá®á±ááŒááá¹á±ááŒáá²á· American Dream áá¯ááá±áááá²á· áá°á¡ááºá¬áž á¡ááá¹ááá¹á áá¯ááá¹áá¯ááá¹áááá¹áá¯ááᬠáá»áá á¹ááá¯áá¹á±áá¬á·áá°ážá±áá«á·á áá·á«á±áŸáá¬áá¹á· á¡á±áááááá¹ááŒáá¹áááá¹á á±ááŒááá¹áž áá¯áá¹á±áážá¿áá®áž áá¯ááá (áá¯áá) á±áá¬áá¹ááá¹ážá±á áºážááŒáá¹ Secondary Mort age Market áá¯á á±áááá¯áá¹á±áážáá«ááá¹á á¡á±áááááá¹ ááŒáá¹áááá¹á á±ááŒááá¹ážá á¯ááá¹áá¯áá¹á±áážá»áá®áž áá®á¡ááŒá²áá¡á áá¹ážá±ááŒá áá¯ááá¹áá¯ááá¹ ááá¹ááá¹ááá«ááá¹á áá¯ááá¯ááá¬á á¡á áá¯ážááá¯ááá¹ááá¯áá¹ á¡á áá¯ážáá (á)ááá¹á±áážáá¶á¯áᬠá»áá á¹á áá®á¡ááŒá²áá¡á áá¹ážá±ááŒááᯠGSE Government Sponsored Enterprise á¡á á¯áážá á±áá¬áá¹áá±áážá±áᬠáá¯áá¹ááá¹ážááºá¬ážáá¯áá á±áááá«ááá¹á áá®áá¯áá¹ááá¹ážá±ááŒáá²ááœá¬ Fannie Mae áá¯ááᬠá¡ááá®ážáá¶á¯ážáá«á áá°á á¥ááá¬á±áážáá²á·áá²á· ABC áá¯ááŒáá®áá¯á áá¯áá¹ááá¹ážá±ááŒáá®á á±ááºážá»áá®ážáá¬ážá±ááŒáá¬áž Loan áá¯á áááá¹á·á»ááá¹ááá¹á»áá®áž ABC áá¯á áá¯ááŒáá®á±ááŒáá¯á á±áá¬áá¹ááá¹ á±ááºážáá¯ááá¹áá¯áá á±ááŒáá¯áá¹á±áážáá«ááá¹á á¥ááᬠABC á á±áጠ(áá) ááá¹áž ááá¹ (á) ááá¹ááá¯áá¹á±áá¬á· á¡ááá¹(á á)á¡ááŒáá¹ á±ááŒááá¹á±ááºážááá¹ áá¯áá¹ááŒá¬ážááá¹ Fannie Mae áá¯á á±ááºážáá¬ážáá²á· á á¬ááºá³áá¹á±ááŒáá¯á á±áá¬áá¹ážá»áá®ážá±áጠ(áá)ááá¹áž ááá¹áá±áá¬á· á±áá¬áá¹ááá¹ á¡ááá¹ (á á) á¡ááŒáá¹ ááá¹á±ááºážáá¯ááá¹áá¬á±áá«á·á ABC áá¯áá Mort age Company á±ááŒá á¡ááá¹ááá¹áá° á»ááá¹áá°á±ááŒáá¯á áá¯ááá¹áá¯ááá¹á±ááŒá±ááºážá»áá®áž Up-front Service Fee á±ááœá·ááœá¬ á¡ááá¹ááá¹áá¯áá á±áážááá²á·ááá¹áá±ááááœá¬ á á¬ážáá¬á±áá«á· Fannie Mea á áá® Company á±ááŒáá¯á á±ááŒááá¹á»ááá¹á·á±áá«á·á ABC Company á áá¡ááá¹ááºáá¹áž á±ááºážááá¹á Fannie Mae á á¡áá¶á¯ážá¡ááá¹ážááá¯áá¹ ááá¹áá¯ááá¹áá¬á±áá«á·á á¿áá®ážá±áá¬á·áᜠFannie Mae á Mort age Back Securities áá¯ááá±áááá²á· á¡ááá¹á±ááºážá±ááŒá¡á¬ááá¶áá²á· Bond áá¯á Investor ááá¯á á±áááá²á· á±ááŒááœááá¯áá á±ááŒááá¹ážáá°á±ááŒáá¯á Bond á±áá¬áá¹ážá¿áá®áž á±ááŒá»ááá¹ááœá¬áá«ááá¹á áá«áá¯á Secondary Market áá¯ááá (áá¯áá) á±áá¬áá¹ááá¹ážá±á áºážááŒáá¹áá¯áá á±áááá«ááá¹á áá®á áá á¹ááœá¬ á¡áááááºáá¬á áá®á±ááºážá±ááŒá±ááŒá±áá¬áá¹ááœá¬ á¡á¬ááá¶áá²á· (á¡ááá¹) ááœáááá¹áá¯ááᬠá»áá á¹áá«ááá¹á á¡á±áááááá¹áá¯ááá¹áá¶ááœá¬ á á á¹ááááá¹ážá±áá¬áá¹ážááºá¬ážá¡ááŒáá¹ VA Loan ááááá¶á¯ážá¡ááááá¹ ááá¹áá°ááºá¬ážá¡ááŒáá¹ FHA loan á ááá¹á·á»ááá¹á· á±ááŒá±ááºážááŒáá¹áá±á¡á¬áá¹ á áá á¹á±áጠááœááá«á±áážááá¹á á¡á±áážá ááá¹áá¯áááá¹ áááá¹á±ááŒáž Complex á»áá á¹áá¬á±áŸáá¬áá¹á· á±ááá¯áẠáá±áá¬áá¬ážááá¹á»áá»ááá¹áž á»áá á¹áá«ááá¹á Fannie Mae á¡á»ááá¹ Fannie Mac/ Ginny Mae/ Ginny Mac áá¯ááá²á· GSE á±ááŒááá¹áž ááœááá«á±áážááá¹á á¡á±ááááá¬ážáᜠSecondary Market á±áááá¬á»áá®áž Fannie Mae áá² á·á¡á»ááá³áá¹ áá¯áá¢ááá ááá¹ Private Banks á±ááŒáááá¹áž áá®á±á áºážááŒáá¹áá² ááá¹áá¬áá«ááá¹á ABC áá¯á Mort age áá¯ááŒáá®á±ááŒá áááááá¯áá á±ááºážáá¬ážáá²á· á±ááŒá±ááºážá á¬ááºá³áá¹ááᯠFannie Mae áá²áááá¯á GSE áá¯ááááá¯áá¹ ááá¹á±ááŒáá¯á á±áá¬áá¹ážá»áá®áž á±ááŒá»ááá¹á»ááá¹á· áá¯ááá¹áá¬áá«ááá¹á ááºá±áá¬á¹ ááá¬áá¯ááá¹áá¶ááœá¬ ááá®ážá»ááá¹ážá á¥á¹á (ááá) á±ááá¹á»áá á¹áá¬á±áŸáá¬áá¹á· ááá¹á áá á¹ Banking System áá¬áá¶á¯ážá ááºáá¹á á®ážáááá¹á»áá á¹ áá¶áá²á·áááá¹á áá«á±áŸáá¬áá¹á· áá¯áá á¥á¹á ááá¬áá¯ááá¹áá¶ááœá¬ áá¬ážááá¹ááá¹á á¡ááá¹ááá¹ááá¹á¹ á±ááŒá¡á»ááá¹á· á±áážááá¹áá±áá¬á· ááá¹ááá¯áá¹á ᬠáá°ááá¹ážá á¬ážáá² á¡ááá¹áá¯ááá¹ áá¬ážáá¯ááá¹ ááœááá¯ááá¹áá¬á±áá«á·á ááá¹á áá á¹ááœáááá¹ á¡áá¯áá¹ááœáááá¹á áá á¥á¹ááœáá¹ááœáá¹ á¡á±ááœáŒážá±áážáá¯ááá¹ááá¹ Credit History á±áá¬áá¹ážááá¹ áá°ááá¹á±áážá±ááŒáá«á áá¬ážááá¹ á¡ááá¹ááá¹ áá¯ááá¹áá¬á±áá«á·á áá®á±áá¬á·áá°á¡ááºá¬ážá á¯áá²á· áá°á±áááá¡ááá¹á·á¡ááá¹áž ááá¯ážááá¹áá¬áá¬á±áá«á·á áá¯áááœáá¹áá á¹ á á®ážááŒá¬ážá±áážá áá á¹áá¯áážáá²á ááŒáá¹ááá¹áá²á·
9.
á±á áºážááŒáá¹ááá¯ááá²á· á±á áºážááŒáá¹á áá á¹ ááŒá¬ážá»áá¬ážáá¬áá¯á
áááááœáá±á ááºáá¹áá¯áááá«á áá¯áá² á¡á¬áá¬ááœáá¹ á áá á¹áá¯áážá±áŸáá¬áá¹á· á¡á áá¯ážáá áá¬ááá¯á (ááºá³áá¹áá¯ááá¹) áá¯ááá¬á±áŸáá¬áá¹á· á á®ážááŒá¬ážá±ááž áá±á¡á¬áá¹á»ááá¹áá² áá°á±áጠááá¹ážáá²ááááá¬áá«á áááááá¯ááœá á¹ á±áá¬áá¹áá¯ááá¹áž á¡ááá¹áá¬á±á áºážááŒáá¹ ááá¯áá¹ááá¯ážááá¹áá Housing Boom áááŒá áááá¹ááá¹ ááá¹ááá¹ááœá¬ á¡á±áááááá¹ááœá¬ ááá¶á³ááá²áá²á· Boom á»áá á¹ááá¹á á»áá á¹ááá²á· á¡á±áŸáá¬áá¹ážá¡ááá¹ážá á»ááá³áá¹ááá¡áá¹á±áጠá¡áá¯áá¹áá¬áá°ážááá¯á á»áá á¹ááá¹ (á) áá¯á áá¬áá¯ááá¹áá¯ááá¹áá²á·ááá¹á áááá áá¯ááœá á¹ á¡ááá¹áá¯ááá¹ážá±áá¬áá¹ááœá¬ á¡áá¹áá¬ááá¹ á±áááá¬á¿áá®áž á¡ááá¹ááá¬áá²á ááá¹ááá¹áá²á· Technology Boom á»áá á¹ááá¹á ááá«áááá»á¬áá¶á¯ážááœá¬ ááœá á¹ áááá áá¯ááœá á¹á»ááá¹á·ááœá¬ ááŒáá¹á»ááŽáá¬á±ááŒáá¯á á áá á¹á±áá¬áá¹ážáá²á· á±áážáá¬ážáá¬á±áŸáá¬áá¹á· áá¯áá¡á»áá á¹ááá¹áá¯áá»áá®áž Y2K á»áááá¬á±ááááá¹á ááœáá¹ááºáá¹á ááŒáá¹á»ááŽáá¬á¡á±áá¬áá¹ážá±ááŒááᯠáá¶á¯ážá»áá®áž áááá¯áááá¹ á±áážáŸáá á¥á¹á (áááá) á¡áááá² á±áážáá·á²áŸááá«ááá¹á áá«á±áŸáá¬áá¹á· (áááá áá¯) á±áá¬áá¹ááá¹ á¡á¬ážáá¶á¯áž áá¯áá¡á±áá¬áá¹áá±ááºááºáá¹ ááá¯á¿áá®áž á»áá á¹áá·á²á»áááá¬áá«á áá«á±áŸáá¬áá¹á· áááá»á¬áá¶á¯áž á¡áá¯á¡ááá¹ Y2K á»áááá¬á¡ááŒáá¹ á»ááá¹ááá¹áŸááááá¹á Y2K áá²á· á¡áá±áá¬áá¹á±áŸáá¬áá¹á· á¡á±áááááá¹ áááá¯ááá¹á áá¯ááá¹áá¶áá¶á¯áá¶á¯ á±áá¬áá¹á±áá¬áá¹ááœáá±á¡á¬áá¹ ááá¹á±ááŒááœá¬ á±ááŒá»ááá¹á· áá¬ážááá²á·á¡ááŒáá¹ á±á áºážááŒáá¹áá²ááœá¬ Liquidity áá¯ááá±áááá²á· á±ááŒááá¹ááá¹ááá á¡á¬ážá±áá¬áá¹ážá±áááá¹á ááá« á¡á±áááááá¹ááŒáá¹áááá¹á á¡á±áážááá¹ááŒáá¹á±ááž (Tele-Communication-Sector) ááœá¬ Deregulation áá¯ááá±áááá²á· á¡á áá¯ážááááá¹ážááŒáá¹áááá¯á á±ááºá¬á·ááºáá²á· á¥áá±áá¡á±á»áá¬áá¹ážá¡áá² áá¯áá¹ááá¹á á¡á á á¡á±ááááá¬ážááœá¬ á¡á±áážá±á»áᬠááá¹áá®áá¯áá¹ážá±ááááá¯áááá¯á ATT/ Sprint áá²á MCI ááá² ááá¹áá«ážááá®ážá¡á¯áá¹á á®áž áá¯áá¹áá¬ážáá¬á áá¯ááŒáá®á¡áá á¹á±ááŒááᯠááœá¥á¹á¿ááá³áá¹ááŒáá¹á· á±áážáá¬á±áŸáá¬áá¹á· ááá¹áá®ááŒáá¹á»ááŽáá®á±áážááœáá¹áž á±á áºážááŒáá¹ ááá¯áá¹ááá¯ážááá¹áá Tele-Communication Boom á»áá á¹ááá¹á áá®á¡ááá¹á á¡áá¹áá¬ááá¹á á±áááá¹ážá á¬ážá»áá®áž á¡áá¹áá¬ááá¹áá¯áážáá®á±áጠá±ááá¹á á¬ážá áá«á±áŸáá¬áá¹á· á á±áá¬á·ááœáá¹áá¬á±áጠá±á áºážá±áá¬áá¹ážá»áá®áž á¡á±áááááá¹á á á±áá¬á·á±á áºážááŒáá¹á±ááŒáᬠáá¡á¬ážá¡ááœááá¹ááá¬áá¬á±áŸáá¬áá¹á· á á±áá¬á·áá²ááá°á¡ááºá¬áž ááºáá¹ážáá¬áááŒáá¹á áá¬áŸáááá¹á áááá»á¬áá¶á¯ážá á±ááŒááœááá°á±ááŒáᬠá¡á±áááááá¹ á á±áá¬á·á±ááŒá±áŸáá¬áá¹á· á±ááŒáááá¹áá¬áŸáááá¹á á¡á±áááááá¹áá¯ááá¹áá¶áᬠFinancial and Capital Market áá¯áá á±áááá²á· á±ááŒá±áážá±áŸáážá±áážáá²á á¡ááá¹ážááœáá¹á±á áºážááŒáá¹ááœá¬ áááá¹áá¶á¯ážá á±á»áážá±ááá¬á±áŸáá¬áá¹á· á á±áá¬á·ááá¯áá² ááá¯áá¹áá«á Option Market Derivatives / Hedging / Arbitrage/ Speculation áá¯ááá²á· á¡áá¹áááá¹áááá¹á±ááŒáž ááá¹áá²á±áááá¹á· á¡áá¹áááá¹ á ááá¹ááá¹á á¬ážá áá¬á±áá¬áá¹ážáá²á· á á®ážááŒá¬ážá±áážááá¹ááá¹ á±ááŒááœááá«á±áážááá¹á Stocks & Bonds áá² ááá¯áá¹áá«á áá«á±áŸáá¬áá¹á· Clinton Boom ááœá¬ áá°ááºá¬ážá áŒá¬ ááºáážá¹áá¬áá²á·áŸááááá¹áá¡á±áááááá¹ á¡á áá¯ážááá¬ááá¹ážá¡á±áááŒážá±ááŒá±ááºá»áá®áž á±ááŒááá¯á±ááŒááœáºá¶ ááœááá²ááá«ááá¹á áááááá¯ááœá á¹ áá¯áá¹áá¯ááá¹ážá±áá¬áá¹ááœá¬ á±áá«áá¹ááŒá²ááºááá¹ážáá Bust á»áá á¹á±áá¬á· á¡á±áááááá¹ á¡ááá¹ážááœáá¹á áá á¹áá²á· á¥á®ážá±ááœáºá¬áá¹ááá¬á·ááá¬ááá®ážá±áጠá»áá á¹áá²á· á±áá«áá¹á áááá ááá¹ážááœá®ážá»áá³áá¹ááœá¶ááááá¹á±ááŒá á±ááŒááœáá¹á±ááŒá á á±áá¬á·ááᯠá±áá¬áá¹ážáá¶á¯áá Short áá¯áá¹ááá¹áá¬á±áŸáá¬áá·á¹ á á±áá¬á·á±áጠá¡ááºááœá¬ ááá¹á»ááá¹áá¯ááá¹ áŸááá«ááá¹á áá«á±áŸáá¬áá¹á· Economic Downturn áá¯áá á á®ážááŒá¬ážá±áážááºááá¹ Ordinary Investor á±áááá²á· áá¯áážáá¯áážáá°ááá¯ááá¹áá¬ážá±ááŒáᬠááŒáá¹ááŒáá¹ááá¹ áá¶áážáŸááá¬áá«á áá®á±ááŒáá¶á¯á±áá áá¯ááá¹á±ááá²á·áá°á±ááŒá á á±áá¬á·á±ááŒá¡ááºááœá¬ áá¯ááá¹áŸááá¹á·á±áá¬á· á¡ááá¹á±á áºážááŒáá¹áá¯á á±ááŒáá»áá® áá®ááœá¬ á±ááŒáá¶á¯á±á¡á¬
10.
áŸáá»ááá¹á±áá¬á á¡ááá¹á±á áºážááŒáá¹ááá¹á±áá¬á· áá°á±ááŒáááá¹áž
á±áá¬áááŒáá¹áá¬á»áá®áž áá¯áááá¡ááá¹áá¯á ááá¹ážááœá®ážááá¡ááŒáá¹ ááá¹á»áá®ážááœá¬ážá á¬ážá ááá¹ážááœá®ážá»áá³áá¹ááœá¶áááááá¹ Investment Club á±ááŒááŒá²áá»áá®áž á¡ááá¹á±ááŒááá¹ (á»ááá¹á±áá¬áá¹)áž áá²á á¡á»ááá¹ááœá¬áŸáá±áá¬á· ááá¹á¡á¬ážá áá¡á¬ážá±áá¬áá¹ážáá¬á»áá®áž á¡ááá¹á±ááŒá±á áºážááá¹áá²á á¡ááá¹á»áá¶á±á»áá±á áºážááŒáá¹ ááá¯áá¹ááá¯ážááá¹áᬠá»áá á¹á»ááá¹á±áá¬á á±áá¬áá®ážá±áá¬áá¹ááá¹ á±áá¬á±áŸáá¬áá¹ ááá¹áá±áá¬áá¹ážááá¹ áá¯ááááá¯á¹ áá®áá¯á Boom á»áá á¹áá¯ááá¹áž áááá¬áá²á· á¡ááá¹ážááœáá¹á±áá¬á±áŸáá¬áá¹á±áጠááá¹áá¬ááá¹áá«ááá¹á áá¬ááá¹á¡ááºááá¹ááœá¬ á¡ááá¹ááá¹ááá¹ á±ááŒá±ááºážáá° ááœááááá¹á ááá¹áá²á·áá° ááœááááá¹á ááá¹áá°á á¡áá¯áá¹ááœáá»áá®áž ááœáá¹ááœáá¹ á¡á±áááŒážá»ááá¹ááá¹áá²á· Credit History á±áá¬áá¹ážáá° á»áá á¹áááá¹á á±ááºážá±áጠáá áá¬áá¯ááá¹áá¯áá¹áž Down Payment á±ááŒá±áẠáááá¹á±áá«á·á á±ááŒá±ááºážáá²á· á±á áºážáááá¹ážááœá¬áá² (áá ) ááœá á¹ á»ááá¹ááá¹ááá¬ážá á¡ááœá á¹ (áá) ááá¹ááá¬ážá Fixed Rate áá¯áá á±áááá²á· á±á áºážááŒáá¹á ááá¹ááœáá¹áá¬ážáá²á· ( áááá¹áž) á¡áá¯ááá¹ážááŒáá¹á»áá®áž áá ááá¹á±áá¬áá¹ááºááá¹á á¡ááœá á¹ (áá)áá¯áá á¡ááœá á¹ (áá )ááœá á¹ á»ááá¹á áá¹á±áá«á·á á±á áºážááŒáá¹ááœá¬ Fixed Rate á¡á»ááá¹ ARM (Adjustable Rate Mort age) áá¯ááá±áááá²á· ááŒáá¹ááŒáá¹á±á»áá¬áááá¹ (áááá¹áž) á±á»áá¬áá¹ážáá²á· á áá á¹áá¯ááᬠááœááá«á±áážááá¹á áá«áá¯á á¡ááŒáá¹á·á±áá¬áá¹ážáá°á»áá®áž áá°ááá¹ááá®áž áá¬ážááá®ážáááºáá³áá ááºá¬ážááºá¬ážááá¹áá¯ááá¹áá¯áá Down Payment ááá¹áž á±áážá áá¬ááá¯áá á±ááœá·áá¯ááá¹ážááœá¬áá² ááá¯áá¹ááá¹ááá¯áá¹áá±áá¬áá¹ ááá¯ááá¹áá² á±áážáá¯ááá¹ááá¹ áá¯áá»áá®áž ááá¹áá²á·áá°á±ááŒááºá¬ážá±á¡á¬áá¹ ááœáá¹á·ááºá¬ážá»áá®áž ááá¹áá°á±ááŒááᯠá±ááºážáá¬á±áŸáá¬áá¹á· Credit History áá±áá¬áá¹ážáá²á· á¡ááá¹á·áááœá®áá°á±ááŒááá¯áá« á¥á®ážááá¹á»áá®áž á±ááºážááá¯á á á®á á¥á¹áá¬áŸááá«ááá¹á áá«ááᯠá¡á¬áá¬ááá¯á¹áá¹á±ááŒá ááá¹ááá¬ážáááœá¬ááᯠáááá¹ááá¬ážáá²ááŸááá°ážá áá®áá°ááá¹á±ááŒá ááá« áá®á±ááºážáá¬ážáá²á· á±ááºážá±ááŒá±ááŒáá¯á á á¯á±áá«áá¹ážá»áá®áž Secondary Market ááœá¬ ááœááá²á· ááá¹á±ááŒáá¯á á»ááá¹á±áá¬áá¹ážá»áá®áž ááá¹á±ááŒá ááá« áááá»á¬áá¶á¯ážááœá¬ááœááá²á· á¡ááá¹ážááœáá¹ á±ááŒááᯠMort age Back Security á¡á±ááá²á á»ááá¹á±áá¬áá¹ážá±áá«á·á ááá¹áá²á·áá°á±ááŒá á¡ááá¹á¡á¬ááᶠááœáááá¹áá¯áá±áá¬á· ááá¹áá²áŸááá¬á±áá«á·á áá®áá¯ááá²á ááŒáá¹áá²á·áá²á· á ááœá á¹á±áá¬áá¹ á¡ááá¹áá¬á±á áºážááŒáá¹ ááá¯áá¹ááá¯ážááá¹áá¬áá±á ááŒáá°á±áጠááŒáŸááá¬á±áá«á·á Boom á¿áá®ážááá¹ Bust áá¬á»ááá¹á¿áá®á±áá·á Boom á»áá®ážááá¹ Bust áá¬ááá¹áá¯ááᬠááááºáá¹áá²á áá°áá¯ááᬠá±áá¬áá±áŸáá¬áá¹á· á¡ááœááá¹áááá¹áá¯ááá¹áŸááá«á ááŒáá¹áá²á·áá²á· áááœá á¹á±ááºá¬á¹á±ááºá¬á¹á±áá¬áá¹ááœá¬ Housing Bust á»áá á¹á±áá¬á· áá¯áá¹ážáá¯á á¡ááá¹á±á áºážá±áጠá¡ááá¹ááá¹ááŒá¬ážá±áá¬á· áá°á±ááŒáá² á±áŸáá¬áá¹á»áá®áž á±áá¬áá¹ážáŸáá±áá¬á·áá¬á±áá«á·á ááá¹ážááœá®ážááá¡á±ááá²á áá¯áááá áááá á¡ááá¹ááá¹áá¬ážáá°á±ááŒá á»ááá¹á»ááá¹á±áá¬áá¹áž Investment á¡ááá¹ážá±ááŒááá² á»ááá¹á±áá¬áá¹ážáá¯áá±áá¬á· ááá¹á¡á¬ážááá¹ á±áá¬áá¹ážá¡á¬áž áá¯ááá¬á±áá¬á· á¡ááá¹á±á áºážá±áጠááá¹ááá¬á áá¯áážááºá±áá¬á·áá¬á±áá«á·á á¡ááá¹á±á áºážá±ááŒáá² á¡ááá¹ááá¹ááŒá¬ážá±áᬠáá¯á áá°ááá¹ááá¹ážáá²á á±ááºážáá¬ážáá²á· áá°á±ááŒáá²á·á±ááºážá±áጠLoan á±áጠá»áááá¬á±áááá¬ááᯠáááœáá¹ážáá¯ááá¹áŸáá±áá¬á·áá°ážá ááá¹áááá¹ážá áááá¹ááá²á· á±ááŒáá»áá¬ážáᜠá±ááœá·ááœá¬áá±áážáá²á·áá±áá¬á· á¡áá°ážáá»ááá¹á· Sub-
11.
prime áá°á±ááŒá Mort
age ááá¯áž áááá¹áá¯ááá¹á±áá¬á· á¡ááá¹á±ááá ááá¹ážááŒá¬ážá»áá®áž ááá¹á±áጠááá¹áá²ááœá¬ á¡ááá¹á¡ááŒáá¹á±áጠá±áá¬áá¹ááá¹á»áá®áž áá á¥á¹ááá¹á±áጠááá±áá¬á·áá² á¡áá¶áážá±ááá±áá¬á·áá¬á±áá«á·á áá«á±áŸáá¬áá¹á· ááá¹ážááœá®á»áá³áá¹ááœá¶áá Investment Bank ááá®ážá±ááŒáᬠáá®ááºá¶áá²á ááºá®á»áá®áž ááœá³á¶ážá±áá¬á· áá»áá¬ážááá¹á±ááŒáá² á±áŸáá¬áá¹á»áá®áž á±ááŒá±ááºážáá¬áá¯á ááºáá¹áá á¹áŸáá±áá¬á· á¡á±ááááá¬ážááœá¬ Credit Crunch áá¯ááá±áááá²á· á±ááŒá±ááºážáááá¹áá²á· á»áááá¬á±áááá¬ááá¹á á±ááŒá±ááºážáááá¹ááá¹ áá¯áá¹ááá¹ážá±ááŒááá¹ážááŒá¬ážá»áá®áž Economic Slow Down áá¯ááá±áááá²á· á á®ážááŒá¬ážá±ááž á±ááœážá±ááŒážáá á»áá á¹ááá¹á ááá»á¬á·ááá¹á±ááŒáá²á áááá»á¬áá¶á¯ážááœááá²á· á±ááŒááá¹áá¯ááá¹áá°á±ááŒáá² á¡áááá¬áŸááá¬áá²á á¡á±áááááá¹ááœá¬ áá° (á) ááá¹ážá±áá¬áá¹ á¡ááá¹á±ááŒáá¯á á áŒáá¹áááŒá¬ážáááá¹áá¯áá ááá¹áááœáá¹ážáŸáááá¹á á¡á±áááááá¹ááá¹á±áጠáá¬áá á¥á±áá¬áááá¹á±ááŒáá« áááá¬á±áŸáá¬áá¹á· á¡á±áááááá¹á±áááá¬á¡ááŒáá¹ áá¬ááá¹ááœááá²á· á¡á±áááááá¹ áááá¯ááá¹ áá¬áá áá°ááá¯ááá¯á áá¬ááá¹áá°ááá²á· ECB (Europe Central Bank ) ááá« liquidity áá¯ááá±áááá²á· ááá¹ááá¹áá á¡á¬ážá±áá¬áá¹ážá±á¡á¬áá¹ á»ááá¹á·ááá¹ážá±áážáá²á·áááá¹á á¡á±áááááá¹ áááá¯ááá¹ á á¡á áá¯ážáááá¹áá¯áá»áá®áž á¡á±áážá±ááá±ááŒá±ááºážáááá¹áž (ááá¹á ááá¹ááºáá¹ážá±ááºáááá¹áž) áá¯á ááá·áá«áá®áááœá¬ áá¯áááá áá¯áá á¹áá«áž (0.75 basic point) ááºá±áážáá²á·ááá¹á á¡á±áááááá¹á¡á áá¯ážááá²á ááŒáá¹áááá¹áááá¹áž áá°áá¥á®ážááᯠá±áááᬠ(ááá)á ááááá¬ážá á¯ááᯠá±áááᬠ(áááá) áááá¹ážáá²á á¡ááŒáá¹á»ááá¹á¡áá¹ážá±áጠTax Relocate á¡á»áá á¹ á»ááá¹á¡áá¹ážááá¯á· áŸááá³ážá á¬ážá±ááŸáááá¹á áá®ááá¯áá²á áá°á±ááŒá±ááŒááœááá¬ááá¹ áá°á±áጠá±ááŒáá¶á¯ážáá¯áá¹ááá¹ážá±ááŒá±áá¬áá¹áž áá¯áážááºá²á·áᜠEconomic Growth á»áá á¹á»áá®áž Another Boom á»áá á¹á á±áá¬áá¹ Bust á»áá á¹ áá²á áá¶ááá¬ááá¹á±ááá¬á á¡á±áááááá¹áá²á· á¡ááá¹ážááœáá¹ á á®ážááŒá¬ážá±áážá áá á¹áá«áá²á Bust áá»áá®ážá±áážáá°áž á¡á±áááááá¹ ááºá á¹áá®ážá±ááŒá»áá á¹áá²á· Hedge Funds á±ááŒá á±ááá¶á±ááŒáá¯á áá¯ááá¹ááá¹ á±ááŸáá»ááá¹á»áá®áž áá®áá¯áá¹ááá¹ážá á±áááá¬áá®ááºá¶ áá®ááºá¶ááœááᜠá»áá á¹áá¬á±áŸáá¬áá¹á· áá°áá¯ááá¹áž áááá¹áá¯ááá¹áá«á áá¯ááá±áá¬á¹ ááá»á¬ááœá¬ á±ááá¶á±á áºážááá¹ááá¹ áá°áá¯ááá¹ážáááá¯ááá¹á»áá®áž áá¡áá¡ááŒáá¹ á¡áŸááá³áá¹á±áá«á·á á±áá¬áá¹á ᬠá±á áºážá±áá¬áá¹ážá±á áá¡á ááá¹á±ááŒá±áá¬áá¹ážá±áá±áá«á·á Sub-prime á»áááá¬áᜠááá»á¬áááá¹ááºá¬ážááá¯á á±áá¬áá«áá°ážá áá¹áᬠá¡á±áááááá¹ááŒáá¹ á á®ážááŒá¬á±ááž ááºááá¹ážááá¡áá±áá¬áá¹ááœáá¹á ááá¹ááá¯áá¹á±áááá¶á¯á¡á±ááá¬áá¹ážááœáá¹á· á±áááá¬áá¬á±áŸáá¬áá¹á·ááá¹ááá¯ážááºáááá²áá²á á¡ááºá³áážááá¹ááºá¬ážá¡á±ááá¬áá¹ážááᯠááá¹ááá¹ á±ááá»ááá«ááá¹á á¡á±áááááá¹ á á®ážááŒá¬ážá±áážá áá á¹ á±ááááá¹áá á¹áá»ááá¹áž ááá¹áááá¯áá¹áž á¡ááá¯áá¹áž (á) á±áá¬áá¹ážáá«áž ááá¯á±ááºá¬á¹á¿áááá¹áž ááºá±áá¬á¹ á¡á±áááááá¹ ááá¹áááá¯áá¹áž Sub Prime áá¯áá¡-á¡ááá¯áá¹áž (á) ááᯠá±áážáá²á·á á¥á¹á á¡á±áááááá¹á á®ážááŒá¬ážá±áážá áá á¹ á±áá«áá¹á ááá¯ážá¿ááá³áááá¹á·ááá¹ááá¯á áá±ááœáºá¬á¹ááá¹á·áá²á·áááá°ážá áá°á¡ááºá¬áž á±ááŒážáŸááá²á·á¡ááá¯áá¹áž - á á®ážááŒá¬ážá±áážáá¯áá¡ Economic Crisis ááá¯ááá¯ááá² ááá¹áá²á·ááááá¹á á¡áá¯áᜠá¡áá°ážáá®ážááá¯áá¹ážáááᯠ- á¡á±áááááá¹ á á®ážááŒá¬ážá±áážá áá á¹ á±áá«áá¹á ááá¯ážá¿ááá³áááá¹ážá±áá¬áá¹á±áááœáá¹áž
12.
ááá¬á»ááá®ážáá²áá¡áá° á¡á±áááááá¹ á¡á áá¯ážá
á¡áá«á¡ááá¹ áááŸáá±áá¬á·ááá¹á á¿áá®ážáá²á·áá²á· á áá¹ááá¹áá¬á á¡áá¯áá¹á±áá¬áá¹ááœá¬ á¡á±áááááá¹á á®ážááŒá¬ážá±áážá¡ááŒáá¹ áá¬ááá¹ááœááá²á· á¡á±áááááá¹ ááá¯áááá¹ ááá¹áááá¹ áá®ááá¹(áá¹) Federal Reserve áᜠá¥áá á áá á¥áᬠáá¬(áá¹)ááá¹áá® Mr. Benanke áá²áá¡á±áááááá¹ á¡á áá¯ážá ááá¬á±áážááá¹ááá®áž áá á¥áá¬á±áá«(áá¹)á áá¹ MR. Paulsen ááá¯á ááœá á¹á±áá¬áá¹ ááá¹áá²á á á®ážááŒá¬ážá±ááž áááá³áá¹ááá¯ááºáá¹ážááᯠá±ááŒážááá¹áá¶á¯ážááœáá¹á· á±áá¬áá¹á±áá¬á·áá°ážá á¡á±á»áá¡á±áááá¯ážá±áá¿áá®á Comprehensive Plan ááá¯áá±áááá²á· á»áááá¬áá²á ááááá¯áá¶á¯ážááᯠááá¯áá¹ááŒáá¹á±á»áááœáá¹ážááœááá¯á¿áá®áž á±áááááá¹ááŒáá¹áááá¹ááᯠááá¹á»áááŒáá¹á· á±áá¬áá¹ážáá¬áá«ááá¹á áá®ááᯠá»áááá¬ááᯠááá¹ááá¯áá¹á±á»áááœáá¹ážááá¯á á¡á±áááááá¹á±áááᬠáá®áá®áᶠááá (ááá¹ážá±áá«áá¹áž á áááá¹áž) áá¯áá¹ááºá áá¬ááœááá¬á±áŸáá¬áá¹á· á¡á±áááááá¹ ááŒáá¹áááá¹ á¡ááá¹á±ááŒááᯠáá¶á¯ážá áŒá²ááŒáá¹á· á¥áá±á á»áá³á±áážááá¯á á±áá¬áá¹ážááá¯áá¬áá«ááá¹á á áá¹ááá¹áá¬á áá ááá¹á±ááá áá²ááŒá²áá¬ááœá¬ á¡á±áááááá¹ á±á¡á¬áá¹áááá¹á±áá¬á¹ááœá¬ ááá¹áááŒáá¹áá² ááá áá²á á±áá¬áá¹áá¶áá² ááá áá²áá²á ááœá¶á³ážáááá¹á·ááŒá¬ážáá«ááá¹á ááá¹ááœáá»áááá¬áᬠá¡áá¹áááá¹áᜠáááá¹á±ááŒážáá¬á±áŸáá¬áá¹á· áá¬ááá¹ááá¹ážá±ááá á¡á±áááááá¹ááá¹áž áá¬ážáááá¹ááá¯áá¹áŸááá«áá°ážá áá«á±áŸáá¬áá¹á Wall Street á±áá«áá¹á ááá á á±ááŒááœáá¹ áá°á±áážá±ááŒááᯠáá¬á±áŸáá¬áá¹á· á»ááá¹áá°ááá¯áá¹áá²á· á¡á áá¯ážáááá¬á±ááŒáá²á áá°áá®áááœá¬áá²ááá¯á¿áá®áž á ááá¹ááá¯ááºáá¹ ááœááŸááá«ááá¹á á»ááá¹áá°á±ááŒáá²á ááá¯áá¹á á¬ážááœáá¹ááá¯áá±áááá²á· á±á¡á¬áá¹áááá¹á±áá¬á¹ á¡ááá¹á±ááŒáᬠá¡á±áááááá¹ ááŒá²áá áá¹ážá¡á¯áá¹ááºá³áá¹áá¶á¯ á¥áá±áá¡á á»ááá¹áá°áá²á áááá¹ážá±áážááŒá¬ážá±á¡á¬áá¹ á ááœá á¹ áááááá¹ á»ááá¹áá°áá±ááœáááœá¬ á»ááá¹ááá¹á¡á±ááŒážáá¶áŸáááá«ááá¹á á»áá á¹ááºáá¹á±áá¬á· ááá¯ááá¹áá¬á á ááá¹ááœá¬ á±ááŒážá±áá¬áá¹ááŒá² ááœááá«ááá¹á á±áá«áá¹á áááá á±ááŒááœáá¹á á±áŸáážááœáá¹ á±ááŒááᯠáá°áá±áá¬áá¹ážáá¬ážááá¯á á¡ááºáá¹ááŒáá¹á±ááá²á· á»ááá¹áá°á±ááŒá ááá¹ááá¹ááœá¬ á±áŸáá¬áá¹ááá¯ááá±áŸáá¬áá¹ážá á±á áºážááŒáá¹á á®ážááŒá¬ážá±áážááœá¬ á¡á áá¯ážáá ááá¹áá áŒáá¹ááá°áž ááá¯áá²á· ááá°ááá¹ ááœááŸááá²á· ááá¹áºá¬ áááá¹á áŒáá¹ážá±áá¬áá¹ á±á¡á¬áá¹áááá¹á±áá¬á¹ á¡ááá¹á±ááŒá±áŸáá¬áá¹á·áá±áŸáá¬áá¹áž ááá¹ááœáá¥áá±á á¡ááá¯á»áááºáá¹áᬠááá¶ážáááá¹á·áá²á·ááá«ááá¹á ááá¹ááá¹áž á¡ááºá³áážááá¹á á¡á±áááá Dow Jones á á±áá¬á· á±á áºážááŒáá¹áᬠááá áááŒá³áá¹á· ááá¯ážááºáá¶á¯ážáá¶áážážáá²á·áá«ááá¹á á/áá á»áá á¹á¿áá®ážá±áá¬áá¹ á áá¹ááá¹áá¬á áá ááá¹á áááá áá¯ááœá á¹ááœá¬ áá±áááᬠááºáá¶á¯ážáá¶áá¶ážá»ááá¹áž ááá ááá áá áááŒá³áá¹á·ááá¹ ááá¯áá«ááá¹á ááá¯ááá¯áá¬á á¡ááá¹ážááœáá¹ (ááá¯á) á±ááŒá±áŸáážáááá¹ááœá¶áá°á±ááŒá á¡á±áááááá¹áá¯áážáá®á±ááŒáá²á á¡á±áááááá¹á±á áºážááŒáá¹ááᯠá¡áá¶á¯á¡áŸááá¹áááœááá°ážá áá±áááºá¬ áá±ááá¬áá²á· á á®ážááŒá¬ážá±ááž á¡á±á»áá¡á±áá±áŸáá¬áá¹á· áá°ááá¯áááá¯áá¹ááá¯áá¹áá²á· á á±áá¬á·á±ááŒááᯠáá¯áá¹á±áá¬áá¹ážááá±áŸáá¬áá¹á· á á±áá¬á·á±á áºážá±áጠááºááá¬áá«á áá® á á±áá¬á· (áœá¡ááá¯) á±á áºážá±áጠááºáá¶á¯ážáááᬠááá¹ááœá Credit Crunch á»áááá¬ááᯠáá¯áááá¯ááá¯ážáá«ážá±á áá«ááá¹á áá²á¥á¡á ááœá¬áááááᯠá»áááá¬á±ááŒá ááŒá¬ááá¹á±ááá«ááá¹á ááá¹ááœá á¡á±áááááá¹áá²á á á®ážááŒá¬ážá±áážá»áááá¬áᬠá±áá¬á±áá¬ááá¹ á¡á±á»áá¡á±áááœá¬ á±áá«áá¹á ááá ááá¯á á±áááá²á· á¡á±áááááá¹áá²á á á®ážááŒá¬ážá±áážááœá¬ áááá¹áá¶á¯ážá á±ááá¬áá°áá¬ážáá²á· á¡á±áááááá¹ ááá¬ááá¹ (Brahmin) á±ááŒááá¯á ááá¹á á¬ážáááá¹á· áááá¹áá¶á¯áž á±ááŒááœáá¹á±áŸáážááœáá¹á±ááŒááá¯áá² ááá¯ážááá¯ážáá«ážáá«áž ááááá¯áá¹ááºáá¹ ááœááá«ááá¹á áá®á»áááá¬ááᯠáááá¯áá¹ááŒáá¹ááá¯áá¹ááá¹ Main Street ááá¯áá±áááá²á· ááá¹ážá±ááá áá°á±ááŒááá¯áá« ááŸáá¬ááá¹ ááááá¯áá¹áá¬áá¯ááá¹áá²á·á¡á»ááá¹ á¡á±áááááá¹á á®ážááŒá¬ážá±ááž ááá¯áá¶á¯ážáá«ááŒáœáá¹á¿áá¶á³ ááºááŒá¬ážááá¯áá¹ááá¹á
13.
ááá¹ááœáá»áááá¬áᬠáááá áá¯ááœá á¹ááºá¬ážááœá¬
á»áá á¹áá²á·áá²á· The Great Depression ááá¯á á±áááá²á· á¡ááá¯ážáá¶á¯áž á á®ážááŒá¬ážá±áážááá¹ááá®ážá¡á¿áá®áž á¡ááá¯ážááŒá¬ážáá¶á¯áž á á®ážááŒá¬ážá±áážáá¯áá¡ááá¯á ááá¯ááá¯áá¹áá«ááá¹á á¡á±áááááá¹á¡á áá¯ážáá áá®á»áááá¬ááᯠáááá¯áá¹ááŒáá¹áá¯ááá¹ááá¹ ááŸáá¬ááá¹ áááá¬á»áá¶á¯áž á»ááá¹áááœá¶áá¿áá®áž ááá¬á»á á á®ážááŒá¬ážá±áážááá¹ááá¯áá¹á±áá¬áá¹áá¯ááá¹áá²á·á¡ááŒáá¹ á¡áá±áá¬áá¹áᬠááá®ážáá¬ážááœáá«ááá¹á áá®á±áá¬áá¹ááá®ážáá¬ážáá²á· á»áááá¬áá¹áᯠááá¹á±ááŒáááá¹ááá¯áá¹á±áááá²á· á¡á±áááááá¹áá¯ááá¹áá¶ááœá¬á±áá¬áá¹ á¡ááºá¬ážá ᯠááá¹ááœá áá¯áá¹ááá¯áá¹á á¬ážá±áá¬áá¹á±ááŸááá²á· áá¬ááá¹ááá¹ážá±ááá áá°á±ááŒááá¯áá¹áá á»áááá¬áá²á á¡ááá¹ážáá²á áááá¹á±ááŒážááá¹á áá¹á±ááŸááá¶á¯ááᯠááºááºáá ááááá¬á±áŸáá¬áá¹á· ááá¹á±áá¬áá¹ á¡áá±áá¬áá¹ááá®ážáá¬ážááá¹ ááá¯áá¬ááᯠáááááœá¬á±áážáŸááá«áá°ážá á»áááá¬áááá¹áž á¡ááá¹á·ááá¹á· áááá¹á±ááŒážááá¹ááá¹á±ááŸááá¬á±áŸáá¬áá¹á· á á®ážááŒá¬ážá±áážááᯠá ááá¹ááá¹á á¬ážáá°áá¯ááá¹á á¬ážáá° ááá¯áá¹ááá¹ á¡á±áážá ááá¹ ááœáá¹ážááœáá¹ážááá¹ážááá¹áž ááááá¹ áááŒáá¹áá°ááœáá«á áá¶á¯ážá á²áŒáá²á· á¡áá¶á¯ážá¡ááá¶ážááºá¬ážááœá¬ááá¹áž áŸáá¬ážá±ááẠá¡áá¶á¯ážá¡ááá¶ážááºá¬áž ááá¯áá¹áá«á áá«á±ááá²á· á»áááá¬ááᯠáááááá¯á ááá±áá¬á·áá«á á¡á±áá¡ááºá¬ á±áá·áá¬ááá¹ááá¹áž á¡ááŒáá¹ á ááá¹ááá¹á á¬ážá áᬠá±áá¬áá¹ážáá«ááá¹á áá®á»áááá¬á¡á¬ážáá¶á¯ážáᬠá±áááá¬á»áááá¬á á±ááá¶á»áááá¬á ááá¹á»áááá¬ááá¯á á¡á¬ážáá¶á¯ážáá²á ááá¹á áá¹ á»ááááŒáá¹ááá¯áá¹áá«ááá¹á áá«á±áŸáá¬áá¹á· áá¬áá¹áá®á±á áºážá±áጠááá¹á áá¬ážá±áጠááœáá¿áá®áž áá¬ážá±ááŒááá¹áá¬ážáá²á· á¡á±á»áá¡á±ááá²á ááá¶á³áŸááááá¹á ááá¹á±á áºážááá¹á±áá¬á· áá°á±áጠáááá¹ážááá±áá¬á·áá°ážá±áá«á·á áá«á·á¡á»ááá¹ á±áá¬áá¹áá±ááá¹ á»ááá¹áá¬á»ááá¹ááá®ážááᯠáá°á±áá¬áá¹áááá¹á· á»ááá¹áá¬áá°ááá¹á±áážá±ááŒááᯠáááá»áá³á±á ááºáá¹áá¬á ááá¯áá¹áá¶áááá¯áá¹áá¶ááœá¬á á®ážááŒá¬ážá±ááž á±áá«áá¹ážá±áá¬áá¹áᜠááá¯áá¹ážá»ááá¹á±áá¬á á»ááá¹áá°áá« ááºáá¹ážáá¬áá¬áŸáááœá¬áá«á áá«á±áŸáá¬áá·á¹ á á®ážááŒá¬ážá±áážáᬠá¡á±áážáá«ááœáá«ááá¹á ááá¯áá¹áá¶á±áážááá¯áá¬áá¬ááá¹áž á á®ážááŒá¬ážá±áážáá²á áááá¹ážááá¯áá¹áá«á áá«á±áŸáá¬áá¹á· ááá¹ááœáá»áááá¬áá²á á¡ááºá³áážááá¹á±ááŒááᯠááá¹á»ááá«áá±á á ááá¹ááœáá»áááá¬á Credit Crunch áá¯ááá±áááá«ááá¹á ááŒáá¹ááŒáá¹á±á»áá¬áááá¹ á»ááá¹áá°á±ááŒá áá¯áážáá®á±áጠá±ááá á¥á¹ááá¹ááá¹ááá¯á (á±ááŒá±ááºáž) ááá¯á á¡ááá¹á¡áá²ááœááá¬áá«á ááá¹á±ááŒá á±ááŒááœáá¹á±áŸáážááœáá¹á±áጠá»áááá¬á±áááá¬á±áá¬á· á±ááŒááœááá°á±ááŒá á±áŸáá¬áá¹ááá¹áá¿áá®áž á±ááŒáá±ááºážá±áá¬á·áá°ážá á±ááŒááá¹ááá¹áá á±ááºá¬á·ááŒá¬ážá±áá¬á· á±ááŒáááá¹á±áá¬á·áá°ážá±áá«á·á á¡ááá¹ážááœáá¹á áá á¹ ááŒáá¹ááá¹áá²á·á±á áºážááŒáá¹ Free Market ááá¯áá¬á (á±ááºážá±ááŒ) Credit áá²á á±ááŒááá¹ááá¹áá Liquidity á¡á±áá áá°ááá¹á±ááá¬á±áŸáá¬áá¹á· á±ááŒáááá¹ááá¹áá¯ááá¹ááá¹á á±ááŒá±ááºážááááá¹ á á®ážááŒá¬ážá±ááž ááá±áá¬ážááá®ážááá¯áá¶á¯áž áááá¹ááŒá¬ážá±áá¬áá¹ áá¶á¯á¯áá±ááœážáá¯áá¹áá¬á±áá«á·á á±áá¬á¹á±áá¬á¹áá¬áž áá®áááá¯áá¹ááá¹ ááŒáá¹ááá¯áá¹ ááŒáá¹ááá¯áá¹áá²á á±áááá±ááááᯠááŒá¬ážááœáá¹ážááá®áž ááŒá¶áá á¹á±ááááá¯áá²á±áá«á·á Credit Crunch áá²áááá¬ážáá¶á¡ááá¹ážá á¡ááá¹áá¬á±á»áá±á áºážááŒáá¹á á¡ááá¹á±á áºážá±áጠáááá¬ážááá¹á¿áá®áž á±áá«áá¹ááŒá²á»áá³áá¹ááºáá¬á±áŸáá¬áá¹á·áá«á áá® á±áá«áá¹ááŒá²áááᬠááá¹áááá¯áá¹áž Sub Prime á±á±á áºážááŒáá¹á á áá²á·áá¬áá«á ááá¹áááá¯áá¹áž á¡ááá¯áá¹áž(á) ááœá¬ Boom & Bust, Housing Bubble, Sub Prime ááá¯áá¬ááᯠááœáá¹ážá»ááá²á·á¿áá®ážáá«á¿áá®á Bust á»áá á¹áá¯ááá¹ážááœá¬ áá°á±ááŒá á±áŸáá¬áá¹ááá¹áá¿áá®áž á±ááŒá±ááºážáᬠááá¹ááŒáá¹áááŒá¬ážá¿áá®áž á±ááŒáá±ááºážáŸáá±áá¬á·áá°ážá á¡áá°ážáá»ááá¹á· ááá¹á±ááŒá áá²áá²áá±ááºážáŸáá±áá¬á·áá°ážá áá«ááᯠCredit Crunch ááá¯áá±áááá«ááá¹á áá¯ááŒáá®ááá®ážááá¹á»áá á¹á±á á ááá¹ááá¹á»áá á¹á±á áááááá¯áá¹ááá¹ážááá¹ááá¹ááá¡ááŒáá¹ á±ááŒááá¯ááá¹ ááá¹á±ááŒáá® á±á»áážá±ááºážáŸááá«ááá¹á Credit Crunch á»áá á¹áá²á·ááá¹ ááá¹á±ááŒá á±áጠááŒáá¹ááŒáá¹ áá±ááºážáŸáá±áá¬á· áá¯áá¹ááá¹ážá±áጠá±ááœážá±ááŒážáá¯áá¹áá¬á±áá«á·á
14.
á±ááŒáááá¹á±áá¬á· áá¯áá¹ááá¹ážá±ááŒá±ááœážá áá®á±áá¬á·
á¡ááá¯áá°á±ááŒá±ááœáºá¬á·á á¡ááá¯áá á¥áá¹ážá±áጠáááá¹áá¯ááá¹áŸáá±áá¬á·á á¡á¬ážáá¶á¯áž á±áá¬áá¹ážá¡á¬ážááºáá²á á á®ážááŒá¬ážá±áážá±ááœážá±ááŒážáá ááá¯áá¬á»áá á¹áá«á±áá¬á áá®ááœáááá¹á· á áááá¹ ááá¹ááá¯áá¹ áá»ááá¹áá¶á¯áž áá¯áá¹áá¯áá¹ á¡áá¯áá¹ááá¡áá¬á»ááá²á·ááá¹ - á á®ážááŒá¬ážá±áážááºááá¹ážááááá¯á ááá¹ááœáá¹áŸááá«ááá¹á ááá¯ááá¯áá¬á á ááááá áá»ááá¹áá¶á¯áž áá¯áá¹áá¯áá¹ ááá¹ááá¯áá¹ááºááá¹ážáá²á·ááá¹ á á®ážááŒá¬ážá±áážááºáá¶á¯ážáá Recession á»áá á¹á¿áá®á±áá«á·á áá«ááá¹ááá¯ážáá²á·ááá¹ á á®ážááŒá¬ážá±áážáá Depression ááá¯áá¹á¿áá®ááá¯á ááá¹ááœáá¹ááá«ááá¹á á¡áᯠááá¹ááœáá¡á±á»áá¡á±áááœá¬ á¡á±áááááá¹á á®ážááŒá¬ážá±ááž á¡á±á»áá¡á±ááᬠRecession á±áá¬áá¹áá¯á±áá¬áá¹ááá¹ ááœááá«ááá¹á ááá¹ááœá á»áááá¬ááᯠáá±á»áááœáá¹ážáá¯ááá¹ááá¹ Recession áá±á Depression á¡áá áá¯áá¹áá¯áá¹ááŒá¬ážáá¯ááá¹áá«ááá¹á á¡á±áááááá¹ááááá¹á· áááá¬á»áá¶á¯áž ááá¹ááœá¶áá¿áá®ážáááá¬á»áá¶á¯áž á á®ážááŒá¬ážá±áážááá¹ á»áá á¹ááá¯áá¹á áᬠá¡áá±áá¬áá¹ ááœááá«ááá¹á áá®ááá«ááºáᜠáá¬á±áŸáá¬áá¹á· áá®á±áá¬áá¹á¡áá áá¯áá¡á±ááŒáááá¬áá²? áá®á±áážááŒáá¹ážááᯠáá±á»áááá¹ á¡á±áááááá¹ á¡ááá¹ážááœáá¹á áá á¹áá²á á¡á±áá¬áá¹á¡á¥á® ááá¹á¹á±áá¬áá¹ááááᯠáá¬ážááá¹ááá«ááá¹á á¡á±áááááá¹ á¡ááá¹ážááœáá¹á áá á¹ááœá¬ á±ááá¯ááºá¡á¬ážá»ááá¹á· á¡ááá¹ážááœáá¹á áá á¹ááœá¬ á¡ááá¹ážááœááá²á· (ááá¹) á±ááŒáᬠááááµáŽáá¬áá¬á ááá¬ááá¹ ( Brahmin) á±ááŒááá¯áá«áá²á áá® ááá¬ááá¹ááá¯áá²á· á áá¬ážáá¶á¯ážáᬠááá¹á¡áá á¡áááážá¬áá¹ ááá¹á±áá¬áá¹ááá¹ ááá¯áá¬ááᯠááºá±áá¬á¹áá²á ááá¹á±ááŒá ááá¶á³á±ááŒáááá±ááŒáá²á ááœá¥á¹á¿áá®ážááá¹á»ááá«áá±á á ááááµáŽáá¬áá¬ááœá¬ áá¬áá¹á¡ááá¹á· á ááºá³ááž ááœáááá¹á á¡á»ááá¹á·áá¶á¯ážáá¬áá¹á ááá¬ááá¹á»áá á¹áá«ááá¹á ááá¬ááá¹á±ááŒáᬠ(áá¬áá¹) áááá¹á»ááá¹á·áá²á·á¡ááŒáá¹ áá»áá¬ážáá°áá¥á®ážááá°ááá¯áá á¬ážáá²á· ááá¹ážááá¹ááᯠááááááá¹á±áá¬áá¹ áááá¹áž ááá¹áá á¬ážá±áá¬á·áá°ážááá¯á ááᯠááá¯áá¹áá«ááá¹á ááºá±áá¬á·á¹áááá¹ á¥á®ážá±ááºá¬á¹á¿áááá¹ážáᬠááá¯á á¥á¹á Asian Socialist á¡á¬ááœááá¯ááœáá¹áá á¹ á¡ááŒá²áá¡á áá¹ážááᯠáá°áá®ááá¹á±áá¬áá¹áá²á·áá«ááá¹á áá°áá¬ááá¯ááá¯á á¡áá¹ááá¯áá®ážááœá¬ážááœá¬ ááá¹ááºá¹á±ááŒááᯠáá¯áá¹ááá¹á á¥á¹á ááá¹ááá¹ááá¯áá¹áá°áá®áá²á·áá¶á¯ááœáºáá áááá¹áá¬ááá¹ááá¯áá« áááá¹á¿áá®áž áá°áá®áá²á·áá«ááá¹á áá®á±áá«ááœá¬ áá¯ááá¹á á¶áá á¹ááᯠáá¯áá¹ááá¹áŸáá±áá¬á·ááá¹áž ááá¹ááá¹á±áጠá¡áá°á¡áá®á±áážáá²á·áá«ááá¹á á»ááá¹áá¬á»ááá¹ á¡á áá¯ážáá¡á±ááá²á áá°áá®áá²á·áá¬áá«á áá«á±áŸáá¬áá¹á· á¡ááá¹á±á á¬áá¹á·á¡á áá¯ážáá±ááá¹ááœá¬ áá®á±áá«ááœá¬ á¡á¬ááœááá¯ááœáá¹áá á¹ á¡á áá¹ážá¡á±áážáá¯áá¹á±áá¬á· á¡á»ááá¹ááœá¬ áá¯áá¬ážáá°ážááá¯á ááºá±áá¬á¹ááá¯á (áá±ááž) á±ááŒááá¯áá« á±ááááŒá¬ážáá²á·áá«ááá¹á áá¯áá¬ážááŒáá¹á·áᬠáá¯áážáá®á¥ááºá¬á¥á¹áᬠáá®á±áá«ááá¯áá¹áá¶áá²ááœá¬ ááœááá«ááá¹á ááá¹ááá®ážááºá³áá¹áá²á á§áá¹á·ááá¹á¡á±ááá²á áá¯áážáá®á¥ááºá¬á¥á¹ááœááᬠá»ááá¹ááá¹á¡á¯áá¹ááºá³áá¹á±áážááœáŽáž ( Govemor) á á±ááááá¹á ᬠá§áá¹á·áá¶áá«ááá¹á ááºá±áá¬á¹á(áá±áážáá®áá®) áá¬ááááá¬áááá á¡á¯áá¹ááºá³áá¹á±áážááœáŽážáá²á áááá¹ážááá¹ážááá¹ááᯠáááááᬠáááá¹ážáá á¬ážá±áá¬á·áá«á á¡á¯áá¹ááºá³áá¹á±áážááœáŽážá ááºá±áá¬á¹á·áá²á á¡á±áááᯠá±áá¬áá¹ážááá¹ááá¯áá¹áá¬á ááá¬ááá¹áá²á ááá¹ážááá¹ááᯠááá¯áá¹áá¶á»áá¬ážá§áá¹á·ááá¹á±áá¬áá¹ áááááá«á
15.
ááá« áá¯áá¶áá«áá¬ááᯠá¡ááŒá¬áž
ááááµáŽáá¯áá¬ážá±ááºá¬áá¹ážááá¯ááᯠááá¹áŸááá¹á·áŸááá«ááá¹á áá®áá¯áá¬ážá±ááºá¬áá¹ážá¡ááŒáá¹ážááœá¬ á¡ááá¯áá¹ážáá¶á¯ááá¬áá¹ á±áááºá³áážáá¬á±ááá¬ááá¯ááá¹áž ááá¹á±áá¬áá¹áá¬ážáá«ááá¹á á±áááºá³áážááá¯á á¡á±áá¬áá¹á¡á¥á®ááœá¬ (áá¬áá¹) á¡ááá¯áá¹ á¡ááá¹á·ááá¹á· ááá¹á±áá¬áá¹áá¬ážáá«ááá¹á á¡á»ááá¹á·áá¶á¯ážá¡ááá¹á·á ááá¬ááá¹ááºá¬áž ááºá³áážá¿áá®áž á±áááᯠá±áá±á»áá¬áá¹ážááááá¹á· á±ááá¶á»áá®ážá±áá¬áá¹ (áá¬áá¹) á±ááŒá ááºá³áážááá«ááá¹á áá®ááᯠá¡ááá¹á·ááá¹á· á±ááá¶á¿áá®áž á á®ážááá¹ážá±á áᬠá±á¡á¬áá¹áá¶á¯ážá¡ááá¹á· Untouchable á¡ááá¹á·ááᯠá±áá¬áá¹áá²á·á¡áá« á±ááᬠáá á¹ááá¹áá²á· ááá¹á»áá¬á±á á»áá á¹á±ááá«á¿áá®á á±á¡á¬áá¹áá¶á¯ážá¡ááá¹á·áᜠáá°á±ááŒáᬠááá¬ááá¹á±áጠááá¹ááᯠá á¶á á¬ážá±áááá¹ááá¯áᬠáá»ááá¹á (ááá¹ááŒáá¹á·áááœá) ááá¹á»áá¬á±áá±ááŒááá¯áá² á±ááºá±ááºááá¹ááá¹ ááºá³áážáá¶á¯ážá±ááá¬ááᯠá»ááá¹ááá²á·á»ááá¹ááŒáá¹ážáá¯á áá®áá±ááá¡áá áá±áá·ááá¯áá¹áá«á á±á¡á¬áá¹áá¶á¯ážá¡ááá¹á·áá±á áŸááá¹á·ááá¹ ááá¬ááá¹á±ááŒáᬠáááá¹ááŒáá¹ááá°ážá á¬ážá±ááá²á· ááá¹áá¯á¶á ááá¹ááá¹ážá áá°á±ááŒáá²á áá°áá«ááá¹á á±áážááŒáá¹ážáá²á· á¡á»ááá¹á·áá¶á¯áᜠ(áá¬áá¹) á»ááá¹á·á±áጠá»áá á¹ááá¹á á¡á±áááááá¹ á¡ááá¹ážááœáá¹á áá á¹ááŒáá¹ (áá¬áá¹) ááᯠáá°ááá¹ážá á¬áž á¡ááá¡áẠáááŒá²áá¬ážá±áááá¹á· á±ááŒá±áŸáážááá¯áá¹ááá¯áá¹áá ááá¬áá±áááá°ááá¹á¿áá®áž á¡ááá¹á·á¡ááá¹áž ááŒá²ááá¹ááá¯á ááá¯áá¯ááá¹áá«ááá¹á á±á¡á¬áá¹áá¶á¯ážá¡ááá¹á· ááá á¬áž (ááá¯á) á±ááá á¬ážáá¯áá¹áá¬ážá±ááŒáᬠá±ááááá°á á¡áá¯áá¹ááá¹á á¡áá¯áá¹ááŒáá¹ áá (ááá¯á) á±ááá á¬ážááŸáááá¹á á¡á»ááá¹á·áá¶á¯ážá¡ááá¹á· áá°ááºáá¹ážáᬠ(ááá¬ááá¹) á±ááŒá á±ááŒáá¶á¯á±áááá¯ááá¹á¿áá®áž á±ááŒááœá¬áŸááá¬ááá¯áá»ááá¹ááááááá¯áá¹áá«á áá«á±áŸáá¬áá¹á· Main Street áá°á±ááŒá Wall Street á áá°á±ááŒááᯠá±áážá±ááœáºá¬á¹áŸááá¹á·áŸááááá¹á ááŒá²á»áá¬ážáá (áá¬áá¹) ááá¯áá¬ááá¹á á¶áá á¹ááœá¬áááᯠá±áá¬áá¹ááºáá³ážáá±áážáá«áá°ážá á¡ááá¹ážááœáá¹á áá á¹ááœá¬ á¡á±áážáá«áá²á· áá¯áá¹á±áá¬áá¹ááºáá¹ (ááá¯á) áá¶áá°ááºáá¹ááᯠááœááá«á±áážááá¹á ááºá±áá¬á¹ á¡áá¹ážá ááá¹ááœá¬ á±ááá²á·á á¥á¹ á¡á±ááŒáá¡ááá¶á³á±áážáá²á ááœá¥á¹á¿áá®áž ááá¹á»ááá«áá±á á á¡áá¹ážá ááá¹á±áá¬áá¹ááœá¬ ááºáá¹á·áá¶á¯ážáá²á· áá¯áá¹ááá¹ážá á¥á¹ (ááá¯á) á á¶áá á¹ááᯠááœááá«ááá¹á áá°ááá¹ááá áá¬ážá»ááá á áá¬á±ááŒáá²á á±áá¬áá¹ááºáá¬áá°á±ááŒááᯠ(ááœá á¹ááá®ážááá¬áž) á±ááŒááá¯á á±ááááá¹á áá¬áááá¹áááá²á á±áá¬áá¹ááºáá¬áá°á±ááŒáᬠá±áá¬áá¹ááŒáá¹áž á á¬ážáá¶á¯ážááá¯áá¡ááŒáá¹ á±á»ááá¬á áá¯áá¹áá²á· á¡áá¯áá¹á±ááŒááᯠá±á ááá¯áá¹ážáá¶áááá¹á ááœá á¹ááá®ážááá¬ážá±ááŒááᯠ(áá¶á¯ááºáá¹á¡á»áá¬) áá¯áá¹á±áážáᬠááŒá²á»áá¬ážáá¬ážáá¬á±áŸáá¬áá¹á· (áá¶á¯ááºáá¹á»áá¬) ááá¯á á±ááááá¯áááá¹ážá±áá·ááœááá«ááá¹á áá¬áááá¹á¡ááºá¥á¹ážáá¬ážááá¯áá¹áž á±áá¬áá¹á áá¹ážááá¹ážá¡á á ááá¹ ááá« áááá¬ážá á¯áá²á á±ááŒáááŒáá¹á·ááŸááá«ááá¹á áá«ááᯠ(á±áá¬áá¹ááá¹á á¬) á±ááŒáááá¹ááá¯á á±áááá«ááá¹á á¡ááºá¥á¹ážáá¬ážá¡ááºá¬ážá á¯áá²á ááá®ážá áá¬ážááá¬ážá á±ááŒááºá³áážá á±áá¬áá¹ááœáá áááá¬ážá ᯠá¡ááºá¬ážá á¯á áááœááá²á· ááœááá²á· á±ááŒáá±áážáá²á áá«ážááá±áŸáá¬á¹á á±áážáááá¹á á±áážá±áá«á·áááá¹á±áážá±ááŒáá²á á ááá¹ ááá« á±ááŒááŸáááá«ááá¹á á±áá¬áá¹áá²ááœá¬ ááá¬ážááá¹ á±áጠááá¯áá¹ááŒáá¹á·áááœááá«á áá«á±áŸáá¬áá¹á· á±áážáááá¹ (áá«) á±áážá±áá«á·áááá¹áᬠá±áጠá»áá á¹áá¬ááá¹á áá¬áááá¹ á¡ááºá¥á¹ážáá¬ážá±ááŒáᬠááááááá¯áááá¬áá²á· á±áá¬áá¹ááá¹á á¬á±ááŒáá²á á±áá¬áá¹ážááá¯ážáá¬áᬠá¡á á¬ážá¡á á¬á±ááŒá á±áážáááá¹á±ááŒáá²á áá¶á¯ááºáá¹á»áá¬á±ááŒááᯠáá°á±áá¬á¹áá«áᜠá±ááá°áá²ááŒáá¹ áá¶á¯ááºáá¹á»áá¬á±ááŒáá²á áááá¬ážá±áá¬áá¹ážááœáá¹ á±á ááá¯áá¹ážáá²á·ááá¹áá±á ááá¹áá¬áá¬ááá«ááá¹á á±áá¬áá¹ááá¹á ᬠáá±ááŒáááá¯áá¹áá°á áá¯áááá¯ážáá¬áá²á·á±ááá° á¡ááºá¥á¹ážáá¬ážá±ááŒá¡ááá¯áá±áá¬á· áááá á¬áŠáá¹ áá±áá¬áá¹á¡áá¬áž á¡á±áá¬áá¹ážáá¶áááá¯ááá² ááœááá«á±áá¬á·ááá¹á á¡ááºá¥á¹ážáá¬ážáá±áá¬áá¹ááᯠá¿áá³áážá¿áá³áážá»ááá¹á»ááá¹á±ááž á±áá«áá¹ážáá¶á¯á»ááá¹á¿áá®ážáá²á· áá¶á¯ááºáá¹á»áᬠáá±áá¬áá¹áᬠá¡á²áá®á¡ááºá¥á¹ážáá¬ážááᯠááá¹ááá³ážááá¯ážá¿áá®áž áá»áá¬áž áá¶á¯ááºáá¹á»áá¬áá±áá¬áá¹ááᯠá±áážá±áá«á·áááá¹ áááá áááá ááá á ááá¹á»ááá¹á· ááá¹ááá²á±áá¬áá¹ážá á¬ážá±áá·ááœááá«ááá¹á á¡ááºá¥á¹ážáá¬áž ááœáá¹ááœáá¹ ááá¹áá¶áááœááá²á· ááá¬á á±áá¬áá¹ááá¹á á¬á±áá áá°ááá¹á¿áá®áž á±á áºážááá¹ááœáá¹áŸáááá¹á
Descargar ahora