Evaluación y
Gestión de
Proyectos
Ing. Narciso
Arméstar Bruno
Abril 2013
1
Formas de crédito

SESIÓN 5
2
 En una operación de crédito se presentan los
siguientes elementos:
 El PRINCIPAL: es la cantidad de dinero entregada en...
 Los INTERESES : Es el pago por servicio de deuda. Se calculan sobre el
saldo del principal pendiente de devolución. Cada...
Amortización
Intereses

P = principal
Intereses
Amortización
Principal
Principal
: 100,000
Número de periodos : 4 periodos
Interés por periodo : 10 %
Periodo

Saldo
Inicio
periodo

Amortización

Interés

Saldo
fin
periodo

Flujo de
efectivo

1

100,000

25,000

10,000

75...
Intereses
Amortización

Principal
 Principal
 Número de periodos
 Interés por periodo

: 100,000
: 4 periodos
: 10 %

Hay que calcular la forma cómo se v...
N

Factor

Saldo
Inicio
periodo

Amortización

Interés

Saldo fin
periodo

Flujo de
efectivo

1

1/10

100,000

10,000

10...
Intereses
Amortización

Principal
 Principal
 Número de periodos
 Interés por periodo

: 100,000
: 4 periodos
: 10 %

Aquí tenemos que calcular el pago u...
Periodo

Saldo
Inicio
periodo

Amortización

Interés

Saldo
fin
periodo

Flujo de
efectivo

1

100,000

21,547

10,000

78...
 Es un modelo básico de crédito usado mayormente por
establecimientos comerciales de venta al crédito.
 Consiste en calc...
 La forma de calcular la cuota es:
 Dada una deuda “D”
 Se establece “N” periodos para pagar
 Se establece la tasa de ...





Se quiere comprar un TV de US$ 600
Plazo de 24 meses
Interés FLAT = 1%
Cuota Inicial = 10%

Calculemos la cuota m...
¿Cuál

será el costo efectivo de este crédito?
Tenemos el siguiente flujo:

27.90
1

540

24
Tenemos que hallar el interés del periodo en la siguiente
ecuación:
(1 + i) -1
540 = 27.9 --------------------(1+i) xi
24
...
El resultado es de 1.798 % al mes.
Lo interesante de este asunto es que podemos
monitorear el efectivo según variemos el n...
Número de
meses de crédito
--------------------------6 meses
1.69
10 meses
1.77
12 meses
1.79
18 meses
1.803
24 meses
1.79...
Crédito FLAT al 1%
Interés Efectivo

1.82%

1.803%
1.79%

1.80%

1.798%
1.784%

1.77%

1.78%

1.767%

1.76%
1.729%

1.74%
...
Taller Grupal No 3
Hallar el cronograma de pagos de un crédito otorgado en
la modalidad de amortización constante pero
considerando que el in...
Hallar el cronograma de pagos de un crédito otorgado en
la modalidad de cuotas uniformes pero considerando que
el interés ...
Hallar el cronograma de pagos de un crédito otorgado en la
modalidad de cuotas uniformes pero considerando que el
interés ...
Hallar el cronograma de pagos de un crédito otorgado en la
modalidad de cuotas uniformes pero considerando que el
interés ...
Hallar el cronograma de pagos de un crédito otorgado en la
modalidad de cuotas uniformes pero considerando que el
interés ...
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Formas de Credito

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Una aproximación sencilla a las distintas formas de crédito mas usadas.

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Formas de Credito

  1. 1. Evaluación y Gestión de Proyectos Ing. Narciso Arméstar Bruno Abril 2013 1
  2. 2. Formas de crédito SESIÓN 5 2
  3. 3.  En una operación de crédito se presentan los siguientes elementos:  El PRINCIPAL: es la cantidad de dinero entregada en préstamo. Es la cantidad sobre la cual se calculan los intereses pactados.  La AMORTIZACIÓN: es la parte de Principal que se devuelve en cada periodo. La forma de devolución es pactada en el contrato de crédito
  4. 4.  Los INTERESES : Es el pago por servicio de deuda. Se calculan sobre el saldo del principal pendiente de devolución. Cada periodo van disminuyendo porque el saldo del principal va bajando.  Plazo : Es el tiempo pactado en el cual se realizará la devolución íntegra del principal.  Pago por periodo: La suma de la amortización más el interés
  5. 5. Amortización Intereses P = principal
  6. 6. Intereses Amortización Principal
  7. 7. Principal : 100,000 Número de periodos : 4 periodos Interés por periodo : 10 %
  8. 8. Periodo Saldo Inicio periodo Amortización Interés Saldo fin periodo Flujo de efectivo 1 100,000 25,000 10,000 75,000 35,000 2 75,000 25,000 7,500 50,000 3 50,000 25,000 5,000 25,000 30,000 4 25,000 25,000 2,500 0 27,500 100,000 25,000 Total 32,500
  9. 9. Intereses Amortización Principal
  10. 10.  Principal  Número de periodos  Interés por periodo : 100,000 : 4 periodos : 10 % Hay que calcular la forma cómo se va a escalar la amortización. En nuestro caso usaremos el Método de la suma de los dígitos. (N+1)N 5x4 Suma de los dígitos = ------------------- = -------- = 10 2 2
  11. 11. N Factor Saldo Inicio periodo Amortización Interés Saldo fin periodo Flujo de efectivo 1 1/10 100,000 10,000 10,000 90,000 20,000 2 2/10 90,000 20,000 9,000 70,000 29,000 3 3/10 70,000 30,000 7,000 40,000 37,000 4 4/10 40,000 40,000 4,000 0 44,000 Total 100,000 30,000
  12. 12. Intereses Amortización Principal
  13. 13.  Principal  Número de periodos  Interés por periodo : 100,000 : 4 periodos : 10 % Aquí tenemos que calcular el pago uniforme por periodo a través de la formula actualización de una serie de pagos uniformes. 4 1.1 -1 100,000 = A -------------  4 1.1 * 0.1 A = 31,547
  14. 14. Periodo Saldo Inicio periodo Amortización Interés Saldo fin periodo Flujo de efectivo 1 100,000 21,547 10,000 78,453 31,547 2 78,453 23,702 7,845 54,751 3 54,751 26,072 5,475 28,679 31,547 4 28,679 28,679 2,868 0 31,547 100,000 26,188 Total 31,547
  15. 15.  Es un modelo básico de crédito usado mayormente por establecimientos comerciales de venta al crédito.  Consiste en calcular la cuota por periodo de una manera particular. De tal suerte de poder elevar la tasa efectiva a través de pagos por periodos bajos
  16. 16.  La forma de calcular la cuota es:  Dada una deuda “D”  Se establece “N” periodos para pagar  Se establece la tasa de interés FLAT por periodo  Deuda total= ( D + D x I flat x N )  Cuota por periodo = Deuda total / N
  17. 17.     Se quiere comprar un TV de US$ 600 Plazo de 24 meses Interés FLAT = 1% Cuota Inicial = 10% Calculemos la cuota mensual: 540 + 540 x 0.01 x 24 Pago mensual = -------------------------------24 Pago mensual = 27.9
  18. 18. ¿Cuál será el costo efectivo de este crédito? Tenemos el siguiente flujo: 27.90 1 540 24
  19. 19. Tenemos que hallar el interés del periodo en la siguiente ecuación: (1 + i) -1 540 = 27.9 --------------------(1+i) xi 24 24 Podemos usar las opciones de Excel: TASA= (No periodos, cuota por periodo, -Valor actual de la deuda) TIR = ( semilla, Flujo de efectivo )
  20. 20. El resultado es de 1.798 % al mes. Lo interesante de este asunto es que podemos monitorear el efectivo según variemos el número de meses a otorgar el crédito, de tal suerte de buscar el máximo efectivo posible. Así tenemos el siguiente resultado:
  21. 21. Número de meses de crédito --------------------------6 meses 1.69 10 meses 1.77 12 meses 1.79 18 meses 1.803 24 meses 1.798 30 meses 1.784 36 meses 1.767 48 meses 1.729 52 meses 1.717 Interés Efectivo --------------------% % % % % % % % %
  22. 22. Crédito FLAT al 1% Interés Efectivo 1.82% 1.803% 1.79% 1.80% 1.798% 1.784% 1.77% 1.78% 1.767% 1.76% 1.729% 1.74% 1.717% 1.72% 1.70% 1.69% 1.68% 1.66% 1.64% 1.62% Interés Efectivo 6 10 12 18 1.69% 1.77% 1.79% 1.803% m eses 24 1.798% 30 36 48 52 1.784% 1.767% 1.729% 1.717%
  23. 23. Taller Grupal No 3
  24. 24. Hallar el cronograma de pagos de un crédito otorgado en la modalidad de amortización constante pero considerando que el interés será cobrado en la modalidad de interés adelantado. Resolver lo Condiciones: siguiente: El préstamo es de S/. 100,000 Numero de periodos de pago= 4 Interés por periodo = 10 % 24
  25. 25. Hallar el cronograma de pagos de un crédito otorgado en la modalidad de cuotas uniformes pero considerando que el interés será cobrado en la modalidad de interés adelantado. Resolver lo Condiciones: siguiente: El préstamo es de S/. 100,000 Numero de periodos de pago= 4 Interés por periodo = 10 % 25
  26. 26. Hallar el cronograma de pagos de un crédito otorgado en la modalidad de cuotas uniformes pero considerando que el interés será cobrado en la modalidad de interés adelantado. Condiciones: Resolver lo El préstamo es de S/. 100,000 siguiente: Numero de periodos de pago= 4 Interés por periodo = 10 % 26
  27. 27. Hallar el cronograma de pagos de un crédito otorgado en la modalidad de cuotas uniformes pero considerando que el interés será cobrado en la modalidad de interés vencido. Condiciones: El préstamo es de S/. 100,000 Resolver lo Numero de periodos de pago= 8 siguiente: Interés por periodo = 10 % Comisión de desembolso= 1% en el periodo cero Seguro de desgravamen = 0.5% por periodo 27
  28. 28. Hallar el cronograma de pagos de un crédito otorgado en la modalidad de cuotas uniformes pero considerando que el interés será cobrado en la modalidad de interés vencido. Condiciones: El préstamo es de S/. 100,000 Resolver lo Numero de periodos de pago= 8 siguiente: Interés por periodo = 10 % Comisión de desembolso= 1% en el periodo cero Seguro de desgravamen = 0.5% por periodo ¿Cuál es el costo final de este crédito? 28
  29. 29. ¿Preguntas? 29

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