More Related Content
Similar to Introduction to Macroeconomics (20)
More from Noel Buensuceso (12)
Introduction to Macroeconomics
- 1. RR EE TT PP AA HH CC
55
IInnttrroodduuccttiioonn ttoo
MMaaccrrooeeccoonnoommiiccss
PPrreeppaarreedd bbyy:: FFeerrnnaannddoo QQuuiijjaannoo
aanndd YYvvoonnnn QQuuiijjaannoo
© 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 2. MMaaccrrooeeccoonnoommiiccss
• MMaaccrrooeeccoonnoommiiccss ddeeaallss wwiitthh tthhee
eeccoonnoommyy aass aa wwhhoollee.. IItt ssttuuddiieess tthhee
bbeehhaavviioorr ooff eeccoonnoommiicc aaggggrreeggaatteess
ssuucchh aass aaggggrreeggaattee iinnccoommee,,
ccoonnssuummppttiioonn,, iinnvveessttmmeenntt,, aanndd tthhee
oovveerraallll lleevveell ooff pprriicceess..
• AAggggrreeggaattee bbeehhaavviioorr rreeffeerrss ttoo tthhee bbeehhaavviioorr
ooff aallll hhoouusseehhoollddss aanndd ffiirrmmss ttooggeetthheerr..
© 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 3. TThhee RRoooottss ooff MMaaccrrooeeccoonnoommiiccss
• TThhee GGrreeaatt DDeepprreessssiioonn
wwaass aa ppeerriioodd ooff sseevveerree
eeccoonnoommiicc ccoonnttrraaccttiioonn aanndd
hhiigghh uunneemmppllooyymmeenntt tthhaatt
bbeeggaann iinn 11992299 aanndd
ccoonnttiinnuueedd tthhrroouugghhoouutt tthhee
11993300ss..
© 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 4. TThhee RRoooottss ooff MMaaccrrooeeccoonnoommiiccss
• CCllaassssiiccaall eeccoonnoommiissttss aapppplliieedd
mmiiccrrooeeccoonnoommiicc mmooddeellss,, oorr ““mmaarrkkeett
cclleeaarriinngg”” mmooddeellss,, ttoo eeccoonnoommyy--wwiiddee
pprroobblleemmss..
• TThhee ffaaiilluurree ooff ssiimmppllee ccllaassssiiccaall mmooddeellss
ttoo eexxppllaaiinn tthhee pprroolloonnggeedd eexxiisstteennccee ooff
hhiigghh uunneemmppllooyymmeenntt dduurriinngg tthhee GGrreeaatt
DDeepprreessssiioonn pprroovviiddeedd tthhee iimmppeettuuss ffoorr
tthhee ddeevveellooppmmeenntt ooff mmaaccrrooeeccoonnoommiiccss..
© 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 5. RReecceenntt MMaaccrrooeeccoonnoommiicc HHiissttoorryy
• IInn 11993366,, JJoohhnn MMaayynnaarrdd KKeeyynneess
ppuubblliisshheedd TThhee GGeenneerraall TThheeoorryy ooff
EEmmppllooyymmeenntt,, IInntteerreesstt,, aanndd MMoonneeyy..
• KKeeyynneess bbeelliieevveedd ggoovveerrnnmmeennttss ccoouulldd
iinntteerrvveennee iinn tthhee eeccoonnoommyy aanndd aaffffeecctt
tthhee lleevveell ooff oouuttppuutt aanndd eemmppllooyymmeenntt..
• FFiinnee--ttuunniinngg wwaass tthhee pphhrraassee uusseedd bbyy
WWaalltteerr HHeelllleerr ttoo rreeffeerr ttoo tthhee
ggoovveerrnnmmeenntt’’ss rroollee iinn rreegguullaattiinngg
iinnffllaattiioonn aanndd uunneemmppllooyymmeenntt..
© 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 6. RReecceenntt MMaaccrrooeeccoonnoommiicc HHiissttoorryy
• TThhee uussee ooff KKeeyynneessiiaann ppoolliiccyy ttoo ffiinnee--
ttuunnee tthhee eeccoonnoommyy iinn tthhee 11996600ss,, lleedd
ttoo ddiissiilllluussiioonnmmeenntt iinn tthhee 11997700ss aanndd
eeaarrllyy 11998800ss..
• SSttaaggffllaattiioonn ooccccuurrss wwhheenn tthhee oovveerraallll
pprriiccee lleevveell rriisseess rraappiiddllyy ((iinnffllaattiioonn))
dduurriinngg ppeerriiooddss ooff rreecceessssiioonn oorr hhiigghh
aanndd ppeerrssiisstteenntt uunneemmppllooyymmeenntt
((ssttaaggnnaattiioonn))..
© 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 7. MMaaccrrooeeccoonnoommiicc CCoonncceerrnnss
• TThhrreeee ooff tthhee mmaajjoorr ccoonncceerrnnss ooff
mmaaccrrooeeccoonnoommiiccss aarree::
• IInnffllaattiioonn
• OOuuttppuutt ggrroowwtthh
• UUnneemmppllooyymmeenntt
© 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 8. IInnffllaattiioonn
• IInnffllaattiioonn iiss aann iinnccrreeaassee iinn tthhee oovveerraallll
pprriiccee lleevveell..
• HHyyppeerriinnffllaattiioonn iiss aa ppeerriioodd ooff vveerryy
rraappiidd iinnccrreeaasseess iinn tthhee oovveerraallll pprriiccee
lleevveell.. HHyyppeerriinnffllaattiioonnss aarree rraarree,, bbuutt
hhaavvee bbeeeenn uusseedd ttoo ssttuuddyy tthhee ccoossttss
aanndd ccoonnsseeqquueenncceess ooff eevveenn mmooddeerraattee
iinnffllaattiioonn..
© 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 9. OOuuttppuutt GGrroowwtthh
• TThhee bbuussiinneessss ccyyccllee iiss tthhee ccyyccllee ooff
sshhoorrtt--tteerrmm uuppss aanndd ddoowwnnss iinn tthhee
eeccoonnoommyy..
• TThhee mmaaiinn mmeeaassuurree ooff hhooww aann
eeccoonnoommyy iiss ddooiinngg iiss aaggggrreeggaattee
oouuttppuutt::
• AAggggrreeggaattee oouuttppuutt iiss tthhee ttoottaall qquuaannttiittyy
ooff ggooooddss aanndd sseerrvviicceess pprroodduucceedd iinn aann
eeccoonnoommyy iinn aa ggiivveenn ppeerriioodd..
© 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 10. OOuuttppuutt GGrroowwtthh
• AA rreecceessssiioonn iiss aa ppeerriioodd dduurriinngg wwhhiicchh
aaggggrreeggaattee oouuttppuutt ddeecclliinneess.. TTwwoo
ccoonnsseeccuuttiivvee qquuaarrtteerrss ooff ddeeccrreeaassee iinn
oouuttppuutt ssiiggnnaall aa rreecceessssiioonn..
• AA pprroolloonnggeedd aanndd ddeeeepp rreecceessssiioonn
bbeeccoommeess aa ddeepprreessssiioonn..
• TThhee ssiizzee ooff tthhee ggrroowwtthh rraattee ooff oouuttppuutt
oovveerr aa lloonngg ppeerriioodd iiss aallssoo aa ccoonncceerrnn ooff
mmaaccrrooeeccoonnoommiissttss aanndd ppoolliiccyy mmaakkeerrss..
© 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 11. UUnneemmppllooyymmeenntt
• TThhee uunneemmppllooyymmeenntt rraattee iiss tthhee
ppeerrcceennttaaggee ooff tthhee llaabboorr ffoorrccee tthhaatt iiss
uunneemmppllooyyeedd..
• TThhee uunneemmppllooyymmeenntt rraattee iiss aa kkeeyy
iinnddiiccaattoorr ooff tthhee eeccoonnoommyy’’ss hheeaalltthh..
• TThhee eexxiisstteennccee ooff uunneemmppllooyymmeenntt
sseeeemmss ttoo iimmppllyy tthhaatt tthhee aaggggrreeggaattee
llaabboorr mmaarrkkeett iiss nnoott iinn eeqquuiilliibbrriiuumm..
WWhhyy ddoo llaabboorr mmaarrkkeettss nnoott cclleeaarr
wwhheenn ootthheerr mmaarrkkeettss ddoo??
© 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 12. GGoovveerrnnmmeenntt iinn tthhee MMaaccrrooeeccoonnoommyy
• TThheerree aarree tthhrreeee kkiinnddss ooff ppoolliiccyy
tthhaatt tthhee ggoovveerrnnmmeenntt hhaass uusseedd
ttoo iinnfflluueennccee tthhee mmaaccrrooeeccoonnoommyy::
11.. FFiissccaall ppoolliiccyy
22.. MMoonneettaarryy ppoolliiccyy
33.. GGrroowwtthh oorr ssuuppppllyy--ssiiddee ppoolliicciieess
© 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 13. GGoovveerrnnmmeenntt iinn tthhee MMaaccrrooeeccoonnoommyy
• FFiissccaall ppoolliiccyy rreeffeerrss ttoo ggoovveerrnnmmeenntt
ppoolliicciieess ccoonncceerrnniinngg ttaaxxeess aanndd
eexxppeennddiittuurreess..
• MMoonneettaarryy ppoolliiccyy ccoonnssiissttss ooff ttoooollss uusseedd
bbyy tthhee FFeeddeerraall RReesseerrvvee ttoo ccoonnttrrooll tthhee
mmoonneeyy ssuuppppllyy..
• GGrroowwtthh ppoolliicciieess aarree ggoovveerrnnmmeenntt ppoolliicciieess
tthhaatt ffooccuuss oonn ssttiimmuullaattiinngg aaggggrreeggaattee
ssuuppppllyy iinnsstteeaadd ooff aaggggrreeggaattee ddeemmaanndd..
© 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 14. TThhee CCoommppoonneennttss ooff tthhee MMaaccrrooeeccoonnoommyy
• TThhee cciirrccuullaarr ffllooww
ddiiaaggrraamm sshhoowwss tthhee
iinnccoommee rreecceeiivveedd aanndd
ppaayymmeennttss mmaaddee bbyy
eeaacchh sseeccttoorr ooff tthhee
eeccoonnoommyy..
© 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 15. TThhee CCoommppoonneennttss ooff tthhee MMaaccrrooeeccoonnoommyy
• EEvveerryyoonnee’’ss
eexxppeennddiittuurreess ggoo
ssoommeewwhheerree.. EEvveerryy
ttrraannssaaccttiioonn mmuusstt
hhaavvee ttwwoo ssiiddeess..
© 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 16. TThhee TThhrreeee MMaarrkkeett AArreennaass
• HHoouusseehhoollddss,, ffiirrmmss,, tthhee ggoovveerrnnmmeenntt,, aanndd tthhee rreesstt ooff tthhee
wwoorrlldd aallll iinntteerraacctt iinn tthhee ggooooddss-aanndd-sseerrvviicceess,, llaabboorr,, aanndd
mmoonneeyy mmaarrkkeettss..
© 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 17. TThhee TThhrreeee MMaarrkkeett AArreennaass
• HHoouusseehhoollddss aanndd tthhee ggoovveerrnnmmeenntt ppuurrcchhaassee
ggooooddss aanndd sseerrvviicceess ((ddeemmaanndd)) ffrroomm ffiirrmmss iinn
tthhee ggooooddss--aanndd sseerrvviicceess mmaarrkkeett,, aanndd ffiirrmmss
ssuuppppllyy ttoo tthhee ggooooddss aanndd sseerrvviicceess mmaarrkkeett..
• IInn tthhee llaabboorr mmaarrkkeett,, ffiirrmmss aanndd ggoovveerrnnmmeenntt
ppuurrcchhaassee ((ddeemmaanndd)) llaabboorr ffrroomm hhoouusseehhoollddss
((ssuuppppllyy))..
• TThhee ttoottaall ssuuppppllyy ooff llaabboorr iinn tthhee eeccoonnoommyy
ddeeppeennddss oonn tthhee ssuumm ooff ddeecciissiioonnss mmaaddee bbyy
hhoouusseehhoollddss..
© 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 18. TThhee TThhrreeee MMaarrkkeett AArreennaass
• IInn tthhee mmoonneeyy mmaarrkkeett——ssoommeettiimmeess ccaalllleedd
tthhee ffiinnaanncciiaall mmaarrkkeett——hhoouusseehhoollddss ppuurrcchhaassee
ssttoocckkss aanndd bboonnddss ffrroomm ffiirrmmss..
• HHoouusseehhoollddss ssuuppppllyy ffuunnddss ttoo tthhiiss mmaarrkkeett iinn
tthhee eexxppeeccttaattiioonn ooff eeaarrnniinngg iinnccoommee,, aanndd aallssoo
ddeemmaanndd ((bboorrrrooww)) ffuunnddss ffrroomm tthhiiss mmaarrkkeett..
• FFiirrmmss,, ggoovveerrnnmmeenntt,, aanndd tthhee rreesstt ooff tthhee wwoorrlldd
aallssoo eennggaaggee iinn bboorrrroowwiinngg aanndd lleennddiinngg,,
ccoooorrddiinnaatteedd bbyy ffiinnaanncciiaall iinnssttiittuuttiioonnss..
© 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 19. FFiinnaanncciiaall IInnssttrruummeennttss
• TTrreeaassuurryy bboonnddss,, nnootteess,, aanndd bbiillllss
aarree pprroommiissssoorryy nnootteess iissssuueedd bbyy tthhee
ffeeddeerraall ggoovveerrnnmmeenntt wwhheenn iitt bboorrrroowwss
mmoonneeyy..
• CCoorrppoorraattee bboonnddss aarree pprroommiissssoorryy
nnootteess iissssuueedd bbyy ccoorrppoorraattiioonnss wwhheenn
tthheeyy bboorrrrooww mmoonneeyy..
© 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 20. FFiinnaanncciiaall IInnssttrruummeennttss
• SShhaarreess ooff ssttoocckk aarree ffiinnaanncciiaall
iinnssttrruummeennttss tthhaatt ggiivvee ttoo tthhee hhoollddeerr aa
sshhaarree iinn tthhee ffiirrmm’’ss oowwnneerrsshhiipp aanndd
tthheerreeffoorree tthhee rriigghhtt ttoo sshhaarree iinn tthhee
ffiirrmm’’ss pprrooffiittss..
• DDiivviiddeennddss aarree tthhee ppoorrttiioonn ooff aa
ccoorrppoorraattiioonn’’ss pprrooffiittss tthhaatt tthhee ffiirrmm
ppaayyss oouutt eeaacchh ppeerriioodd ttoo iittss
sshhaarreehhoollddeerrss..
© 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 21. TThhee MMeetthhooddoollooggyy ooff MMaaccrrooeeccoonnoommiiccss
• CCoonnnneeccttiioonnss ttoo
mmiiccrrooeeccoonnoommiiccss::
• MMaaccrrooeeccoonnoommiicc bbeehhaavviioorr iiss tthhee
ssuumm ooff aallll tthhee mmiiccrrooeeccoonnoommiicc
ddeecciissiioonnss mmaaddee bbyy iinnddiivviidduuaall
hhoouusseehhoollddss aanndd ffiirrmmss.. WWee ccaannnnoott
uunnddeerrssttaanndd tthhee ffoorrmmeerr wwiitthhoouutt
ssoommee kknnoowwlleeddggee ooff tthhee ffaaccttoorrss
tthhaatt iinnfflluueennccee tthhee llaatttteerr..
© 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 22. AAggggrreeggaattee SSuuppppllyy aanndd
AAggggrreeggaattee DDeemmaanndd
• AAggggrreeggaattee ddeemmaanndd iiss tthhee
ttoottaall ddeemmaanndd ffoorr ggooooddss aanndd
sseerrvviicceess iinn aann eeccoonnoommyy..
• AAggggrreeggaattee ssuuppppllyy iiss tthhee
ttoottaall ssuuppppllyy ooff ggooooddss aanndd
sseerrvviicceess iinn aann eeccoonnoommyy..
• AAggggrreeggaattee ssuuppppllyy aanndd
ddeemmaanndd ccuurrvveess aarree mmoorree
ccoommpplleexx tthhaann ssiimmppllee
mmaarrkkeett ssuuppppllyy aanndd ddeemmaanndd
ccuurrvveess..
© 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 23. EExxppaannssiioonn aanndd CCoonnttrraaccttiioonn::
TThhee BBuussiinneessss CCyyccllee
• AAnn eexxppaannssiioonn,, oorr bboooomm,, iiss
tthhee ppeerriioodd iinn tthhee bbuussiinneessss
ccyyccllee ffrroomm aa ttrroouugghh uupp ttoo aa
ppeeaakk,, dduurriinngg wwhhiicchh oouuttppuutt
aanndd eemmppllooyymmeenntt rriissee..
• AA ccoonnttrraaccttiioonn,, rreecceessssiioonn,,
oorr sslluummpp iiss tthhee ppeerriioodd iinn
tthhee bbuussiinneessss ccyyccllee ffrroomm aa
ppeeaakk ddoowwnn ttoo aa ttrroouugghh,,
dduurriinngg wwhhiicchh oouuttppuutt aanndd
eemmppllooyymmeenntt ffaallll..
© 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 24. RReeaall GGDDPP,, 11990000--22000000
© 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 25. RReeaall GGDDPP,, 11997700 II--11999977 IIII
© 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 27. PPeerrcceennttaaggee CChhaannggee iinn tthhee GGDDPP PPrriiccee IInnddeexx
((FFoouurr--QQuuaarrtteerr AAvveerraaggee)),, 11997700 II--11999977 IIII
© 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr