1. "Reális" Profit Tervezés
1

2. Hogyan kell profitot számolni?
Sokan közelítik meg úgy a piacot,
hogy havonta akarok 5%-ot. De
általában nem tudják reálisan
kiszámolni, hogy ehhez mit kell
tenniük. Ezért nézzük...
Kétféle megközelítés van a piacon, vagy irányt kereskedsz vagy
iránymentesen. Számomra az irány totálisan kiszámíthatatlan
jóslás, így azt képtelenség "tervezni".
Ezzel szemben az opciók kiírása és az iránymentes kereskedés ad
két olyan faktort, amivel mindig lehet tervezni: valószínűség & idő.
2

3. A tervezés alapjai
Ahhoz, hogy tervezni tudjak, az alábbiakat kell
mindenképpen számításba vennem:
#1: Mennyit kapok átlagban egy csatorna kiírásáért
#2: Profit target - azaz hagyom-e futni végig vagy
kizárom félúton
#3: Átlagos találati arány & nyereség
#4: Átlagos drawdown
Nézzük az egyik kedvencem határidős termékemet, az
olajat.
3

4. Profit tervezés
#1: Mennyit kapok átlagban egy csatorna kiírásáért
Átlagosan elmondható, hogy egy 65 napos 90%-os csatorna
kiírásakor keresek alaphangon $500-at kontraktusonként. Azért
írtam átlagosan, mert magas volatilitású környezetben ez
könnyen lehet $700, de alacsony esetén csak $300. Ezért vegyük
átlagban az $500 prémiumot minden egyes ügylet során.
#2: Profit target - hol zárok?
Igyekszem 50% profitban zárni, így sosem tartom a pozikat
lejáratig (gamma risk). Ebben az esetben az elvárt profit
potenciál $500-ról lecsökkent $250-re. Természetesen
előfordulnak esetek, amikor picit beragad a pozíció és tovább
kell tartani és átalakítani, mert ment ellenem a piac és olyan is
van, amikor nagyon gyorsan lehet zárni 50% nyerőben.
4

5. Profit tervezés
#3: Átlagos találati arány & nyereség
Maga a pozíció 90%-os valószínűségű, így egy nagy mintán
ez érvényesülni is fog. Persze nem szabad kiindulni 3-4
kötésből, mert ott a statisztika nem játszik szerepet. Tehát
az idők 90%-ban keresek vele $250-et.
#4: Átlagos Drawdown
Ha nagyon ellenem megy a piac és már az opciós
átalakításokkal sem tudom nullába kimenedzselni a
pozíciót, akkor az átlag prémium max háromszorosánál
kizárom a pozíciót. Fent láttuk, hogy a stratégia az idők
90%-ban nyereséges, 10%-ban menedzselni kell.
5

6. Elvárt érték
Tegyük fel, hogy soha nem sikerül jól menedzselni és átalakítani (ez
kizárt) és mindig el kell tennem a háromszoros veszteséget. Ez
esetben $250*3=$750 a veszteség az idők 10%-ban. Fontos
megjegyeznem, hogy itt azzal a legrosszabb esettel számoltam, amikor
csukott szemmel szinte hagyom végigmenni a pozíciót átalakítás és
menedzsment nélkül. De azért, hogy objektív képünk legyen, a
legszerencsétlenebb esettel kalkulálok.
Elvárt érték: (250*0.9)-(750*0.1) = 225 - 75 = 150
Tehát $150 lesz az átlagos nyereség egy ügyleten. Ez alapján
könnyedén kiszámítható, hogy adott termékből hány kontraktust
lenne "ideális" kiírni. Ha $1500 átlagos prémiumot szeretnék az olajjal
elérni, akkor 10 kontraktussal kell számolni. De ismét hangsúlyozom,
hogy hosszú mintát kell alapul venni, nem 3-4 kötést. 6

7. Ne legyél irreális
Fentieket azért mutattam be, hogy legyen egy kézzel fogható képed
a bevétel kalkulálásáról. Ettől függetlenül nem támogatom azt a
megközelítést, hogy "minden hónapban kell az 5% ha a fene fenét
eszik is". Vannak olyan piaci helyzetek, amikor félre kell állni.
Jómagam is félreálltam iránymentes
stratégiával néhány hónapra, mikor
2014 októberében szakadásnak
indult az olaj. Ezért kérlek, soha ne
ragaszkodj egy előre kőbe vésett havi
profitelváráshoz.
Piaci tudatosság kell hozzá, hogy
felismerd, mikor kell félreállnod
iránymentes kereskedőként.
7

8. Akkor ez a Szent Grál, Gery?
Úgy tűnik, mintha ezzel csak nyerni lehetne. Sajnos ez elég messze van a
valóságtól. A fentiek alapján a konzisztens profit esélye nagyon magas,
azonban az emberi tényező sok esetben rondíthat bele a képbe.
Felvázolok néhány esetet:
rosszul azonosítja a csatornát, olyankor nyit, amikor nem kellene,
nagyon alacsony volatilitás mellett nyit bele és közben megnő,
nem teszi el a profitot 50%-nál, hagyja futni és a végén ellene
fordul,
nem teszi el a max 3x-os veszteséget, mert reménykedik és a
végére jóval többet veszít,
korán elteszi a nyereséget, akár már a max profit 20%-nál,
rosszul méretezi a pozíciót és nagy elmozdulás esetén margin call-t
kap.
8

9. Akkor ez a Szent Grál, Gery?
Ezek mind emberi tényezők és minden a kereskedési
pszichológiára vezethető vissza. Azért azt érdemes fejben
tartani, hogy a fenti számok nem ígéretek! Az elvárt
értékhez való közelítésnél nagyon fontos a hosszú időn
át tartó, konzisztens és statisztikailag nagy mintát
képező kereskedési tevékenység. Egy biztos: ha
kezdőként elkezdesz iránymentesen kereskedni, 10
pozíció után biztosan nem a fenti kép fog kirajzolódni,
mert túl kicsi a mintád és kezdőként valószínűleg a
végrehajtásod sem lesz még tökéletes. Ennél a típusú
kereskedésnél fontos, hogy adj magadnak és a
valószínűségnek időt!
9

10. Dara vagy profit?
Nem meglepő módon az általam
preferált iránymentes kereskedési
stratégiát és átalakítási lépéseket
nem képes mindenki hasonló
eredményességgel alkalmazni.
Talán megdöbbensz rajta, de van,
aki számlát dupláz vele, más meg
ledarálja magát. Pedig én ugyanazt
adom át mindenkinek. Itt jön be a
képbe a jó öreg tőzsdepszichológia,
amire oly kevesen fektetnek
komolyabb hangsúlyt.
10

11. Keress meg bátran!
Megtalálhatsz a weben: www.opcioguru.com
És több közösségi oldalon is:
Facebook: https://www.facebook.com/opciogurufan
LinkedIn: hu.linkedin.com/pub/opcio-guru/16/902/490/
Twitter: https://twitter.com/opcioguru
Google+: https://plus.google.com/+OpcioGuruGery/posts
Skype: opcioguru
11

12. Köszönöm a figyelmet!
Kérdés esetén írj:
oktatas@opcioguru.com
12