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Libero

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ESTADOS DE SITUACION
FINANCIERA Y ESTADO
DE RESULTADOS
SAN MARTIN CONTRATISTAS
GENERALES S.A. Y
SUBSIDIARIAS
2
Brindar soluciones en
operación minera,
construcción e infraestructura
para generar valor a nuestros
clientes, colaboradores,
accionistas y la sociedad.
Ser reconocidos en el mercado
iberoamericano como el socio
estratégico de nuestros
clientes.
Contamos con estrategias de
sostenibilidad, basadas en las
buenas prácticas, las cuales
nos permiten seguir
reforzando las relaciones con
nuestros diversos
stakeholders.
ANÁLISIS FINANCIERO
3
ANÁLISIS DE RATIOS
SOLVENCIA
LIQUIDEZ GESTIÓN
(ROTACIÓN)
RENTABILIDAD
HAY
EFECTIVO,
PODEMOS
PAGAR
CUENTAS
A CORTO
PLAZO
PODER DE
GENERAR
UTILIDADES,
RENDIMIENTOS,
DIVIDENDOS O
GANANCIAS
MOVIMIENTO,
CAMBIO O
ROTACIÓN
DE LOS
INVENTARIOS
PODEMOS
PAGAR
CUENTAS
A NIVEL
GLOBAL
(APALANC
AMIENTO)
4
SAN MARTIN CONTRATISTAS GENERALES S.A. Y SUBSIDIARIAS
ESTADOS CONSOLIDADOS DE SITUACION FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2017 Y 2021
(En miles de dolares estadounidenses (U$$000)
2017 2018 2019 2020 2021 2017 2018 2019 2020 2021
U$$000 U$$000 U$$000 U$$000 U$$000 U$$000 U$$000 U$$000 U$$000 U$$000
ACTIVOS PASIVOS Y PATRIMONIO
ACTIVOS CORRIENTES: PASIVOS CORRIENTES:
Efectivo y equivalentes de efectivo 18,777 3,484 8,569 7,518 3,221 Obligaciones financieras 21,643 27,799 38,054 69,301 35,719
Cuentas por cobrar comerciales, neto 75,293 55,734 70,898 81,889 95,193 Cuentas por pagar comerciales 67,218 55,312 69,047 66,691 86,747
Otras cuentas por cobrar 3,184 1,208 912 2,434 952 Cuentas por pagar a entidades relacionadas 7,496 1,274 462 1,453 1,942
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, neto 6,913 4,612 954 829 1,912 Pasivos por arrendamiento - 9,490 12,728 14,672
Inventarios, neto y costo de proyecto 14,455 15,840 21,365 18,508 20,023 Otras cuentas por pagar y pasivos del contrato 5,493 5,273 8,121 10,091 7,139
Activos no corrientes mantenidos para la venta 482 2,509 1,026 444 842 Provisión por beneficios a los trabajadores 7,350 4,231 6,455 6,317 5,457
Activos por impuesto a las ganancias 233 3,931 2,422 1,965 3,126 Pasivos por impuestos a las ganancias corriente 723 53
Gastos pagados por anticipado 1,862 892 2,228 3,291 2,053
Total pasivos corrientes 109,923 93,942 131,629 166,581 151,676
Total activos corrientes 121,198 88,210 108,374 116,878 127,322 PASIVOS NO CORRIENTES
Obligaciones financieras 56,711 58,779 55,316 30,479 54,912
ACTIVOS NO CORRIENTES: Cuentas por pagar comerciales 1,143 325 - 24,357 11,451
Cuentas por cobrar comerciales, neto 1,529 2,699 718 654 283 Pasivos por arrendamiento 31,120 - 1,136
Otras cuentas por cobrar a entidades relacionadas 140 296 297 297 297 Otras cuentas por pagar 5,314 2,922 944
Gastos pagados por anticipado 187 10 293 233 568 Pasivos por acuerdos conjuntos 525 24 41 90 116
Inmuebles, maquinaria y equipo, neto 92,174 101,398 116,861 104,788 97,102
Activo por derecho de uso - 41,079 33,656 23,099 Total pasivos no corrientes 58,379 59,128 91,791 57,848 68,559
Activos intangibles , neto 6,673 5,889 5,654 4,893 4,087 Total pasivo 168,302 153,070 223,420 224,429 220,235
Activo por impuesto a las ganancias diferido 6,584 7,733 8,550 10,891 10,268
Otros activos 156 151 151 151 151 PATRIMONIO
Capital social emitido 38,363 42,687 42,687 48,687 48,687
Total activos no corrientes 107,444 118,176 173,603 155,563 135,855 Otras reservas de capital 5,154 5,764 5,788 6,366 6,366
Reserva legal -6,032 -6,032
Resultado de conversión -6,032 -6,032 -976 -5,387
Resultados acumulados 15,302 10,632 16,016 - -179
Diferencias en cambio por conversión de
operaciones en el extranjero 134 -103 -89 -205 -653
Patrimonio atribuible a los propietarios de la
controladora 58,953 52,948 58,370 47,840 42,802
Participaciones no controladoras 1,387 368 187 172 140
Total patrimonio 60,340 53,316 58,557 48,012 42,942
TOTAL 228,642 206,386 281,977 272,441 263,177 TOTAL 228,642 206,386 281,977 272,441 263,177
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
5
ESTADO DE RESULTADOS
(En miles de dolares estadounidenses (U$$000)
2017 2018 2019 2020 2021
U$$000 U$$000 U$$000 U$$000 U$$000
Ingresos de actividades ordinarias
Servicios de extracción de mineral, movimiento de tierras y
construcción 289,260 346,592 288,227 212,891 298,678
Venta de materiales y otros 1,245 3,210 2,051 737 951
Total ingresos de actividades ordinarias 290,505 349,802 290,278 213,628 299,629
Costo de servicios prestados 260,678 -326,192 -255,248 201,176 -276,192
Ganancia bruta 29,827 23,610 35,030 12,452 23,437
Gastos de administración 18,135 -17,874 -17,194 13,415 -12,113
Otros ingresos 2,881 1,538 395 1,860 966
Otros gastos 2,289
Ganancia operativa (Nota 2(r)) 12,283 7,274 18,231 897 12,290
Ingresos financieros 206 39 3 406 209
Gastos financieros 4,953 -8,358 -10,280 -13,973 -16,945
Diferencia en cambio (neto) 876 -4,280 -227 706 1,063
Participación en la ganancia (pérdida) neta de negocios
conjuntos contabilizados por el método de participación
32 13 -17 -52 -33
(Pérdida) ganancia antes de impuestos a las ganancias 8,380 -5,312 7,710 -12,016 -3,416
Gastos por impuestos a las ganancias 2,881 630 -2,733 1,587 -1,027
ESTADOS CONSOLIDADOS DE RESULTADOS Y OTROS RESULTADOS INTEGRALES POR LOS AÑOS TERMINADOS EL
31 DE DICIEMBRE DE 2017 Y 2021
SAN MARTIN CONTRATISTAS GENERALES S.A. Y SUBSIDIARIAS
Gastos de administración 18,135 -17,874 -17,194 13,415 -12,113
Otros ingresos 2,881 1,538 395 1,860 966
Otros gastos 2,289
Ganancia operativa (Nota 2(r)) 12,283 7,274 18,231 897 12,290
Ingresos financieros 206 39 3 406 209
Gastos financieros 4,953 -8,358 -10,280 -13,973 -16,945
Diferencia en cambio (neto) 876 -4,280 -227 706 1,063
Participación en la ganancia (pérdida) neta de negocios
conjuntos contabilizados por el método de participación
32 13 -17 -52 -33
(Pérdida) ganancia antes de impuestos a las ganancias 8,380 -5,312 7,710 -12,016 -3,416
Gastos por impuestos a las ganancias 2,881 630 -2,733 1,587 -1,027
(Pérdida) ganancia neta del año 5,499 -4,682 4,977 -10,429 -4,443
Participación en otros resultados integrales de negocios
conjuntos -101 250 -179
Diferencia de cambio por inversiones en entidades extranjeras 304 -233 14 -116 -448
Total resultados integrales del año 5,803 -5,016 5,241 -10,545 -5,070
Ganancia (pérdida) neta atribuible a:
Propietarios de la controladora -4,097 5,460 -10,414 -4,411
Participaciones no controladoras -585 -483 -15 -32
TOTAL -4,682 4,977 -10,429 -4,443
Resultado integral del año atribuible a:
Propietarios de la controladora 4,517 -4,042 5,422 -10,530 -5,038
Participaciones no controladoras 1,285 -974 -181 -15 -32
(Pérdida) ganancia neta yresultado integral del año 5,803 -5,016 5,241 -10,545 -5,070
6
NÁLISIS DE LA ESTRUCTURA COSTOS
DE PRODUCCIÓN
CONSOLIDADO DE COSTOS DE PRODUCCION
2017 2018 2019 2020 2021
U$$000 U$$000 U$$000 U$$000 U$$000
Costo
Costo de servicios prestados y venta de materiales y otros 260,678 326,192 255,248 201,176 276,192
DESAGREGADO COSTO DE SERVICIOS PRESTADOS Y VENTADE MATERIALES Y OTROS
2017 2018 2019 2020 2021
U$$000 U$$000 U$$000 U$$000 U$$000
Costo de servicios prestados yventa de materiales yotros
Saldo inicial de inventarios 11,127 12,624 13,662 18,421 15,784
compras 79,357 117,732 109,864 65,471 102,437
Saldo final de inventarios -12,726 -13,662 -18,421 -15,784 -15,414
Estimación para deterioro de inventario 216
Recupero y utilizacion de estimacion para deterioro de inventario -243 -376
Transferencia a componente de reemplazo de inmuebles,
maquinaria y equipos -8,627 -8,916 -15,147 -5,783 -7,341
Consumo de existencias 69,104 107,402 89,958 62,325 95,466
Gastos de personal 77,644 89,633 63,745 54,827 70,243
Servicios de terceros 80,432 88,078 62,803 50,710 71,249
Arrendamiento operativo de maquinaria y equipos 8,258 7,087 4,812 1,405
Depreciacion 23,303 31,078 26,758 18,658 22,013
Deterioro 396 646
Depreciacion de activo por derecho de uso 4,353 11,929 13,293
Cargas diversas de gestion 1,339 2,387 2,372 601 2,858
Tributos 598 527 447
Otros 325 424
Total 260,678 326,192 255,248 201,176 276,192
DESAGREGADO SERVICIOS DE TERCEROS
2017 2018 2019 2020 2021
U$$000 U$$000 U$$000 U$$000 U$$000
Servicios de terceros
Alquiler de maquinaria 46,964 54,651 35,917 31,741 47,255
Mantenimeinto y reparacion de maquinaria, equipos y otros 6,201 9,600 11,125 8,070 8,482
Servicios de transportes 11,494 8,403 7,109 3,524 3,938
Servicios de contratistas 10,934 9,901 5,412 3,644 5,531
Otros servicios de terceros 4,839 5,523 3,240 3,731 6,044
Total 80,432 88,078 62,803 50,710 71,249
7
ANÁLISIS DE LA ESTRUCTURA MANO DE
OBRA
Análisis de la estructura gastos de personal (Mano de obra)
Nota 2017 2018 2019 2020 2021
U$$000 U$$000 U$$000 U$$000 U$$000
Ganancia Bruta
Gastos de Administracion 2(p) y 21 18,135 17,874 17,194 13,415 12,113
21. GASTOS ADMINISTRATIVOS
A continuacion, se presenta la composicion del rubro:
Consumo de exixtencias - 56 92 31 81
Gastos de personal(Nota 22) 11,181 11,873 11,725 8,973 7,466
Servicos de terceros (a) 5,337 4,529 3,233 2,796 2,961
Cargas diversas de gestión 1,241 1,079 1,119 1,247 1,254
Depreciación (Nota 10 (d)) 228 297 291 292 289
Depreciación de activo por derecho de uso (Nota 12 (c)) 90 - 654 0
Tributos 58 40 80 76 62
Total 18,135 17,874 17,194 13,415 12,113
(a) Los servicios por terceros se componen de los siguientes
Asesoría y consultorías 2,377 1,738 1,067 581 736
Alquileres (Nota12 (e)) 752 1,325 390 1,276 1,330
Mantenimiento y reparación de instalaciones 154 105 60 17 36
Servicios públicos 215 171 116 80 65
Servicios de outsourcing 419 323 577 403 466
Otros menores 1,420 867 1,023 439 328
Total 5,337 4,529 3,233 2,796 2,961
22.-GASTOS DE PERSONAL
A continuación, se presenta la composición del rubro:
Por naturaleza
Sueldos y jornales 50,069 59,142 41,222 38,120 41,534
Bonificaciones, gratificaciones y otros 35,109 37,854 30,735 22,829 32,151
Vacaciones 3,648 4,510 3,513 2,851 4,024
Total 88,825 101,506 75,470 63,800 77,709
Por centro de costos
Costo de servicios prestados (Nota 20) 77,644 89,633 63,745 54,827 70,243
Gastos de administración (Nota 21) 11,218 11,873 11,725 8,973 7,466
Total 88,862 101,506 75,470 63,800 77,709
Número promedio de trabajadores 4,006 4,614 3,795 3,367 4,059
8
LIQUIDEZ
RAZÓN CIRCULANTE O
CORRIENTE
=
𝐀𝐂𝐓𝐈𝐕𝐎 𝐂𝐎𝐑𝐑𝐈𝐄𝐍𝐓𝐄
𝐏𝐀𝐒𝐈𝐕𝐎 𝐂𝐎𝐑𝐑𝐈𝐄𝐍𝐓𝐄
121,198 88,210 108,374 116,878 127,322
109,923 93,942 131,629 166,581 151,676
1.10 0.94 0.82 0.70 0.84
APLICACIÓN DE LOS RATIOS
El 2021, la empresa posee 0.84 soles de activo corriente, los cuales son
isuficientes para pagar las deudas a corto plazo.
9
PRUEBA ACIDA =
𝐀𝐂𝐓𝐈𝐕𝐎 𝐋𝐈𝐐𝐔𝐈𝐃𝐎
𝐏𝐀𝐒𝐈𝐕𝐎 𝐂𝐎𝐑𝐑𝐈𝐄𝐍𝐓𝐄
104,881 71,478 84,781 96,405 104,173
109,923 93,942 131,629 166,581 151,676
0.95 0.76 0.64 0.58 0.69
18,777 3,484 8,569 7,518 3,221
109,923 93,942 131,629 166,581 151,676
0.17 0.04 0.07 0.05 0.02
El 2021 por cada sol de deuda de corto plazo, la empresa posee 0.02 en activos de
realización inmediata,
PRUEBA DEFENSIVA =
𝐂𝐀𝐉𝐀 𝐘 𝐁𝐀𝐍𝐂𝐎𝐒 + 𝐕𝐀𝐋. 𝐍𝐄𝐆𝐎𝐒𝐈𝐀𝐁𝐋𝐄𝐒
𝐏𝐀𝐒𝐈𝐕𝐎 𝐂𝐎𝐑𝐑𝐈𝐄𝐍𝐓𝐄
El 2021, la empresa posee por cada sol de deuda a corto plazo 0.69 soles
de activos con baja liquidez, el cual no podra cubrir .
10
CAPITAL DE TRABAJO
=
𝐀𝐂𝐓𝐈𝐕𝐎 𝐂𝐎𝐑𝐑𝐈𝐄𝐍𝐓𝐄 − 𝐏𝐀𝐒𝐈𝐕𝐎 𝐂𝐎𝐑𝐑𝐈𝐄𝐍𝐓𝐄
𝐀𝐂𝐓𝐈𝐕𝐎 𝐓𝐎𝐓𝐀𝐋
= 𝐀𝐂𝐓𝐈𝐕𝐎 𝐂𝐎𝐑𝐑𝐈𝐄𝐍𝐓𝐄 − 𝐏𝐀𝐒𝐈𝐕𝐎 𝐂𝐎𝐑𝐑𝐈𝐄𝐍𝐓𝐄
11,275 -5,732 -23,255 -49,703 -24,354
FONDO DE MANIOBRA SOBRE
ACTIVOS
11,275 -5,732 -23,255 -49,703 -24,354
228,642 206,386 281,977 272,441 263,177
4.9% -2.8% -8.2% -18.2% -9.3%
NOTA: Al 31 de diciembre de 2021 los pasivos corrientes de
la Compañía y Subsidiarias superan sus activos corrientes.
Esta situación se genera principalmente por las
obligaciones financieras por pagar a corto plazo. La
Gerencia considera que existe un riesgo de liquidez, pero al
tener facilidades financieras como acuerdos de
reprogramaciones de deuda, y líneas de crédito disponibles
aprobadas con entidades financieras, esto permite a la
Compañía atender las necesidades de liquidez de corto o
mediano plazo; asimismo, las operaciones, desde el último
trimestre 2020, tuvieron una recuperación en el nivel de
ventas, el cual se mantuvo durante el año 2021.
LA EMPRESA NO ES LIQUIDA
11
SOLVENCIA
168,302 153,070 223,420 224,429 220,235
228,642 206,386 281,977 272,441 263,177
RAZÓN DE ENDEUDAMIENTO =
𝐏𝐀𝐒𝐈𝐕𝐎 𝐓𝐎𝐓𝐀𝐋
𝐀𝐂𝐓𝐈𝐕𝐎 𝐓𝐎𝐓𝐀𝐋
74% 74% 79% 82% 84%
196,709 53,316 58,557 48,012 42,942
228,642 206,386 281,977 272,441 263,177
86% 26% 21% 18% 16%
GRADO DE PROPIEDAD =
𝐏𝐀𝐓𝐑𝐈𝐌𝐎𝐍𝐈𝐎 𝐓𝐎𝐓𝐀𝐋
𝐀𝐂𝐓𝐈𝐕𝐎 𝐓𝐎𝐓𝐀𝐋
El 2021 84 % de los activos son financiados por deuda, los cuales podrian
generar palancamiento con riegos financieros.
El 2021 16 % de los activos son financiados por el accionista, recomendar
mayor financiamiento por parte de los accionistas para no caer en
palancamientos riesgosos.
12
168,302 153,070 223,420 224,429 220,235
196,709 53,316 58,557 48,012 42,942
86% 287% 382% 467% 513%
El 2021 el pasivo total es 513 % del patrimonio total.
ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL =
𝐏𝐀𝐒𝐈𝐕𝐎 𝐓𝐎𝐓𝐀𝐋
𝐏𝐀𝐓𝐑𝐈𝐌𝐎𝐍𝐈𝐎 𝐓𝐎𝐓𝐀𝐋
ENDEUDAMIENTO A CORTO PLAZO =
𝐏𝐀𝐒𝐈𝐕𝐎 𝐂𝐎𝐑𝐑𝐈𝐄𝐍𝐓𝐄
𝐏𝐀𝐓𝐑𝐈𝐌𝐎𝐍𝐈𝐎 𝐓𝐎𝐓𝐀𝐋
109,923 93,942 131,629 166,581 151,676
196,709 53,316 58,557 48,012 42,942
56% 176% 225% 347% 353%
El 2021 el pasivo corriente es 353 % del patrimonio total.
13
ENDEUDAMIENTO A LARGO PLAZO =
𝐏𝐀𝐒𝐈𝐕𝐎 𝐍𝐎 𝐂𝐎𝐑𝐑𝐈𝐄𝐍𝐓𝐄
𝐏𝐀𝐓𝐑𝐈𝐌𝐎𝐍𝐈𝐎 𝐓𝐎𝐓𝐀𝐋
El 2021 el pasivo no corriente es 160 % del patrimonio total.
EXISTE MUCHA DEUDA
ROTACIÓN DE ACTIVO TOTAL =
𝐕𝐄𝐍𝐓𝐀𝐒
𝐀𝐂𝐓𝐈𝐕𝐎 𝐓𝐎𝐓𝐀𝐋
GESTIÓN (ROTACIÓN)
290,505 349,802 290,278 213,628 299,629
228,642 206,386 281,977 272,441 263,177
1.27 1.69 1.03 0.78 1.14 veces/año
ROTACIÓN DE INVENTARIOS =
𝐂𝐎𝐒𝐓𝐎 𝐃𝐄 𝐕𝐄𝐍𝐓𝐀𝐒
𝐈𝐍𝐕𝐄𝐍𝐓𝐀𝐑𝐈𝐎𝐒
260,678 326,192 255,248 201,176 276,192
14,455 15,840 21,365 18,508 20,023
18.03 20.59 11.95 10.87 13.79 veces/año
El 2021 el inventario se ha vendido 13.79 veces, renovandolo en promedio cada mes.
Al 2019 las ventas
representaron 1.03 % del
activo total y al 2021
representaron el 1.14 % del
activo total, esto indica que
si a mejorado la eficiencia
15
360 360 360 360 361
18.03 20.59 11.95 10.87 13.79
19.96 17.48 30.13 33.12 26.17 días
El 2022 la rotación del inventario es en 26.17 días.
ROTACIÓN DE INVENTARIOS EN DÍAS =
𝟑𝟔𝟎
𝐑𝐎𝐓𝐀𝐂𝐈𝐎𝐍 𝐃𝐄 𝐈𝐍𝐕𝐄𝐍𝐓𝐀𝐑𝐈𝐎𝐒
260,678 326,192 255,248 201,176 276,192
290,505 349,802 290,278 213,628 299,629
COSTO DE VENTAS SOBRE VENTAS =
𝐂𝐎𝐒𝐓𝐎 𝐃𝐄 𝐕𝐄𝐍𝐓𝐀𝐒
𝐕𝐄𝐍𝐓𝐀𝐒
89.7% 93.3% 87.9% 94.2% 92.2%
se considera que el costo de ventas es muy alto, los cuales generan rendimientos bajos
16
5,499 -4,682 4,977 10,429 4,443
196,709 53,316 58,557 48,012 42,942
RENTABILIDAD SOBRE PATRIMONIO (ROE) =
𝐔𝐓𝐈𝐋𝐈𝐃𝐀𝐃 𝐍𝐄𝐓𝐀
𝐏𝐀𝐓𝐑𝐈𝐌𝐎𝐍𝐈𝐎 𝐓𝐎𝐓𝐀𝐋
2.80% -8.78% 8.50% 21.72% 10.35%
La empresa es rentable en relación al patrimonio.
RENTABILIDAD SOBRE ACTIVOS (ROA) =
𝐔𝐓𝐈𝐋𝐈𝐃𝐀𝐃 𝐎𝐏𝐄𝐑𝐀𝐓𝐈𝐕𝐀
𝐓𝐎𝐓𝐀𝐋 𝐀𝐂𝐓𝐈𝐕𝐎𝐒
12,283 7,274 18,231 897 12,290
228,642 206,386 281,977 272,441 263,177
5.37% 3.52% 6.47% 0.33% 4.67%
La empresa tiene una rentabilidad baja en relación al total activos.
17
5,499 -4,682 4,977 10,429 4,443
290,505 349,802 290,278 213,628 299,629
1.89% -1.34% 1.71% 4.88% 1.48%
RENTABILIDAD SOBRE VENTAS (ROS) =
𝐔𝐓𝐈𝐋𝐈𝐃𝐀𝐃 𝐍𝐄𝐓𝐀
𝐕𝐄𝐍𝐓𝐀𝐒
La empresa es rentable con margenes muy bajos en relación a las ventas.
MARGEN BRUTO =
𝐔𝐓𝐈𝐋𝐈𝐃𝐀𝐃 𝐁𝐑𝐔𝐓𝐀
𝐕𝐄𝐍𝐓𝐀𝐒
29,827 23,610 35,030 12,452 23,437
290,505 349,802 290,278 213,628 299,629
10.27% 6.75% 12.07% 5.83% 7.82%
Se requiere una referencia para definir el desempeño de Margen Bruto.
18
12,283 7,274 18,231 897 12,290
290,505 349,802 290,278 213,628 299,629
MARGEN OPERATIVO=
𝐔𝐓𝐈𝐋𝐈𝐃𝐀𝐃 𝐎𝐏𝐄𝐑𝐀𝐓𝐈𝐕𝐀
𝐕𝐄𝐍𝐓𝐀𝐒
4.23% 2.08% 6.28% 0.42% 4.10%
Se requiere una referencia para definir el desempeño de Margen operativo.
MARGEN NETO =
𝐔𝐓𝐈𝐋𝐈𝐃𝐀𝐃 𝐍𝐄𝐓𝐀
𝐕𝐄𝐍𝐓𝐀𝐒
5,499 -4,682 4,977 10,429 4,443
290,505 349,802 290,278 213,628 299,629
1.89% -1.34% 1.71% 4.88% 1.48%
Se requiere una referencia para definir el desempeño de Margen neto
19
CONCLUSIONES
• Al 31 de diciembre de 2021 los pasivos corrientes de la Compañía y Subsidiarias superan sus activos corrientes. Esta
situación se genera principalmente por las obligaciones financieras por pagar a corto plazo. La Gerencia considera
que existe un riesgo de liquidez, pero al tener facilidades financieras como acuerdos de reprogramaciones de deuda,
y líneas de crédito disponibles aprobadas con entidades financieras, esto permite a la Compañía atender las
necesidades de liquidez de corto o mediano plazo; asimismo, las operaciones, desde el último trimestre 2020,
tuvieron una recuperación en el nivel de ventas, el cual se mantuvo durante el año 2021. Finalmente se ha iniciado
un nuevo proyecto de financiamiento mediante la emisión de deuda privada, cuyo objetivo principal es reperfilar la
deuda a una estructura de largo plazo que mantenga una relación con los ingresos que genera la Compañía.
• Durante el año 2020, la Compañía incrementó su déficit de capital de trabajo negativo producto del estado de
emergencia, debido a paralización de los proyectos y reinicio paulatino de los mismos, lo que originó una
disminución en la facturación y cobranzas, así mismo del pago de deuda de equipos que no están cumpliendo el
rendimiento esperado de acuerdo a sus modelos. La Compañía tomó diversas medidas, para mitigar el impacto y
estabilizar el nivel de liquidez, principalmente en la reprogramación de la deuda con entidades financieras y
obtención de nuevos financiamientos de capital de trabajo. En el 2021 hubo una mejora, pero aún continúan con
capital de trabajo negativo. A pesar de su capital de trabajo negativo, la Gerencia considera que las medidas
detalladas en los párrafos previos permitirán a la Compañía y Subsidiarias disponer de flujos de efectivo suficientes
que le permitan gestionar adecuadamente sus obligaciones financieras.
• La Compañía y Subsidiarias maneja su capital para asegurar que pueda continuar como empresa en marcha,
mientras se maximiza el retorno a sus accionistas a través de la optimización de los saldos de endeudamiento y
patrimonio. La estructura de capital de la Compañía y Subsidiarias está constituida por el endeudamiento neto
(obligaciones financieras menos efectivo y equivalentes de efectivo), y el patrimonio atribuido a los accionistas.

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  • 1. ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA Y ESTADO DE RESULTADOS SAN MARTIN CONTRATISTAS GENERALES S.A. Y SUBSIDIARIAS
  • 2. 2 Brindar soluciones en operación minera, construcción e infraestructura para generar valor a nuestros clientes, colaboradores, accionistas y la sociedad. Ser reconocidos en el mercado iberoamericano como el socio estratégico de nuestros clientes. Contamos con estrategias de sostenibilidad, basadas en las buenas prácticas, las cuales nos permiten seguir reforzando las relaciones con nuestros diversos stakeholders.
  • 3. ANÁLISIS FINANCIERO 3 ANÁLISIS DE RATIOS SOLVENCIA LIQUIDEZ GESTIÓN (ROTACIÓN) RENTABILIDAD HAY EFECTIVO, PODEMOS PAGAR CUENTAS A CORTO PLAZO PODER DE GENERAR UTILIDADES, RENDIMIENTOS, DIVIDENDOS O GANANCIAS MOVIMIENTO, CAMBIO O ROTACIÓN DE LOS INVENTARIOS PODEMOS PAGAR CUENTAS A NIVEL GLOBAL (APALANC AMIENTO)
  • 4. 4 SAN MARTIN CONTRATISTAS GENERALES S.A. Y SUBSIDIARIAS ESTADOS CONSOLIDADOS DE SITUACION FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2017 Y 2021 (En miles de dolares estadounidenses (U$$000) 2017 2018 2019 2020 2021 2017 2018 2019 2020 2021 U$$000 U$$000 U$$000 U$$000 U$$000 U$$000 U$$000 U$$000 U$$000 U$$000 ACTIVOS PASIVOS Y PATRIMONIO ACTIVOS CORRIENTES: PASIVOS CORRIENTES: Efectivo y equivalentes de efectivo 18,777 3,484 8,569 7,518 3,221 Obligaciones financieras 21,643 27,799 38,054 69,301 35,719 Cuentas por cobrar comerciales, neto 75,293 55,734 70,898 81,889 95,193 Cuentas por pagar comerciales 67,218 55,312 69,047 66,691 86,747 Otras cuentas por cobrar 3,184 1,208 912 2,434 952 Cuentas por pagar a entidades relacionadas 7,496 1,274 462 1,453 1,942 Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, neto 6,913 4,612 954 829 1,912 Pasivos por arrendamiento - 9,490 12,728 14,672 Inventarios, neto y costo de proyecto 14,455 15,840 21,365 18,508 20,023 Otras cuentas por pagar y pasivos del contrato 5,493 5,273 8,121 10,091 7,139 Activos no corrientes mantenidos para la venta 482 2,509 1,026 444 842 Provisión por beneficios a los trabajadores 7,350 4,231 6,455 6,317 5,457 Activos por impuesto a las ganancias 233 3,931 2,422 1,965 3,126 Pasivos por impuestos a las ganancias corriente 723 53 Gastos pagados por anticipado 1,862 892 2,228 3,291 2,053 Total pasivos corrientes 109,923 93,942 131,629 166,581 151,676 Total activos corrientes 121,198 88,210 108,374 116,878 127,322 PASIVOS NO CORRIENTES Obligaciones financieras 56,711 58,779 55,316 30,479 54,912 ACTIVOS NO CORRIENTES: Cuentas por pagar comerciales 1,143 325 - 24,357 11,451 Cuentas por cobrar comerciales, neto 1,529 2,699 718 654 283 Pasivos por arrendamiento 31,120 - 1,136 Otras cuentas por cobrar a entidades relacionadas 140 296 297 297 297 Otras cuentas por pagar 5,314 2,922 944 Gastos pagados por anticipado 187 10 293 233 568 Pasivos por acuerdos conjuntos 525 24 41 90 116 Inmuebles, maquinaria y equipo, neto 92,174 101,398 116,861 104,788 97,102 Activo por derecho de uso - 41,079 33,656 23,099 Total pasivos no corrientes 58,379 59,128 91,791 57,848 68,559 Activos intangibles , neto 6,673 5,889 5,654 4,893 4,087 Total pasivo 168,302 153,070 223,420 224,429 220,235 Activo por impuesto a las ganancias diferido 6,584 7,733 8,550 10,891 10,268 Otros activos 156 151 151 151 151 PATRIMONIO Capital social emitido 38,363 42,687 42,687 48,687 48,687 Total activos no corrientes 107,444 118,176 173,603 155,563 135,855 Otras reservas de capital 5,154 5,764 5,788 6,366 6,366 Reserva legal -6,032 -6,032 Resultado de conversión -6,032 -6,032 -976 -5,387 Resultados acumulados 15,302 10,632 16,016 - -179 Diferencias en cambio por conversión de operaciones en el extranjero 134 -103 -89 -205 -653 Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 58,953 52,948 58,370 47,840 42,802 Participaciones no controladoras 1,387 368 187 172 140 Total patrimonio 60,340 53,316 58,557 48,012 42,942 TOTAL 228,642 206,386 281,977 272,441 263,177 TOTAL 228,642 206,386 281,977 272,441 263,177 ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
  • 5. 5 ESTADO DE RESULTADOS (En miles de dolares estadounidenses (U$$000) 2017 2018 2019 2020 2021 U$$000 U$$000 U$$000 U$$000 U$$000 Ingresos de actividades ordinarias Servicios de extracción de mineral, movimiento de tierras y construcción 289,260 346,592 288,227 212,891 298,678 Venta de materiales y otros 1,245 3,210 2,051 737 951 Total ingresos de actividades ordinarias 290,505 349,802 290,278 213,628 299,629 Costo de servicios prestados 260,678 -326,192 -255,248 201,176 -276,192 Ganancia bruta 29,827 23,610 35,030 12,452 23,437 Gastos de administración 18,135 -17,874 -17,194 13,415 -12,113 Otros ingresos 2,881 1,538 395 1,860 966 Otros gastos 2,289 Ganancia operativa (Nota 2(r)) 12,283 7,274 18,231 897 12,290 Ingresos financieros 206 39 3 406 209 Gastos financieros 4,953 -8,358 -10,280 -13,973 -16,945 Diferencia en cambio (neto) 876 -4,280 -227 706 1,063 Participación en la ganancia (pérdida) neta de negocios conjuntos contabilizados por el método de participación 32 13 -17 -52 -33 (Pérdida) ganancia antes de impuestos a las ganancias 8,380 -5,312 7,710 -12,016 -3,416 Gastos por impuestos a las ganancias 2,881 630 -2,733 1,587 -1,027 ESTADOS CONSOLIDADOS DE RESULTADOS Y OTROS RESULTADOS INTEGRALES POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2017 Y 2021 SAN MARTIN CONTRATISTAS GENERALES S.A. Y SUBSIDIARIAS Gastos de administración 18,135 -17,874 -17,194 13,415 -12,113 Otros ingresos 2,881 1,538 395 1,860 966 Otros gastos 2,289 Ganancia operativa (Nota 2(r)) 12,283 7,274 18,231 897 12,290 Ingresos financieros 206 39 3 406 209 Gastos financieros 4,953 -8,358 -10,280 -13,973 -16,945 Diferencia en cambio (neto) 876 -4,280 -227 706 1,063 Participación en la ganancia (pérdida) neta de negocios conjuntos contabilizados por el método de participación 32 13 -17 -52 -33 (Pérdida) ganancia antes de impuestos a las ganancias 8,380 -5,312 7,710 -12,016 -3,416 Gastos por impuestos a las ganancias 2,881 630 -2,733 1,587 -1,027 (Pérdida) ganancia neta del año 5,499 -4,682 4,977 -10,429 -4,443 Participación en otros resultados integrales de negocios conjuntos -101 250 -179 Diferencia de cambio por inversiones en entidades extranjeras 304 -233 14 -116 -448 Total resultados integrales del año 5,803 -5,016 5,241 -10,545 -5,070 Ganancia (pérdida) neta atribuible a: Propietarios de la controladora -4,097 5,460 -10,414 -4,411 Participaciones no controladoras -585 -483 -15 -32 TOTAL -4,682 4,977 -10,429 -4,443 Resultado integral del año atribuible a: Propietarios de la controladora 4,517 -4,042 5,422 -10,530 -5,038 Participaciones no controladoras 1,285 -974 -181 -15 -32 (Pérdida) ganancia neta yresultado integral del año 5,803 -5,016 5,241 -10,545 -5,070
  • 6. 6 NÁLISIS DE LA ESTRUCTURA COSTOS DE PRODUCCIÓN CONSOLIDADO DE COSTOS DE PRODUCCION 2017 2018 2019 2020 2021 U$$000 U$$000 U$$000 U$$000 U$$000 Costo Costo de servicios prestados y venta de materiales y otros 260,678 326,192 255,248 201,176 276,192 DESAGREGADO COSTO DE SERVICIOS PRESTADOS Y VENTADE MATERIALES Y OTROS 2017 2018 2019 2020 2021 U$$000 U$$000 U$$000 U$$000 U$$000 Costo de servicios prestados yventa de materiales yotros Saldo inicial de inventarios 11,127 12,624 13,662 18,421 15,784 compras 79,357 117,732 109,864 65,471 102,437 Saldo final de inventarios -12,726 -13,662 -18,421 -15,784 -15,414 Estimación para deterioro de inventario 216 Recupero y utilizacion de estimacion para deterioro de inventario -243 -376 Transferencia a componente de reemplazo de inmuebles, maquinaria y equipos -8,627 -8,916 -15,147 -5,783 -7,341 Consumo de existencias 69,104 107,402 89,958 62,325 95,466 Gastos de personal 77,644 89,633 63,745 54,827 70,243 Servicios de terceros 80,432 88,078 62,803 50,710 71,249 Arrendamiento operativo de maquinaria y equipos 8,258 7,087 4,812 1,405 Depreciacion 23,303 31,078 26,758 18,658 22,013 Deterioro 396 646 Depreciacion de activo por derecho de uso 4,353 11,929 13,293 Cargas diversas de gestion 1,339 2,387 2,372 601 2,858 Tributos 598 527 447 Otros 325 424 Total 260,678 326,192 255,248 201,176 276,192 DESAGREGADO SERVICIOS DE TERCEROS 2017 2018 2019 2020 2021 U$$000 U$$000 U$$000 U$$000 U$$000 Servicios de terceros Alquiler de maquinaria 46,964 54,651 35,917 31,741 47,255 Mantenimeinto y reparacion de maquinaria, equipos y otros 6,201 9,600 11,125 8,070 8,482 Servicios de transportes 11,494 8,403 7,109 3,524 3,938 Servicios de contratistas 10,934 9,901 5,412 3,644 5,531 Otros servicios de terceros 4,839 5,523 3,240 3,731 6,044 Total 80,432 88,078 62,803 50,710 71,249
  • 7. 7 ANÁLISIS DE LA ESTRUCTURA MANO DE OBRA Análisis de la estructura gastos de personal (Mano de obra) Nota 2017 2018 2019 2020 2021 U$$000 U$$000 U$$000 U$$000 U$$000 Ganancia Bruta Gastos de Administracion 2(p) y 21 18,135 17,874 17,194 13,415 12,113 21. GASTOS ADMINISTRATIVOS A continuacion, se presenta la composicion del rubro: Consumo de exixtencias - 56 92 31 81 Gastos de personal(Nota 22) 11,181 11,873 11,725 8,973 7,466 Servicos de terceros (a) 5,337 4,529 3,233 2,796 2,961 Cargas diversas de gestión 1,241 1,079 1,119 1,247 1,254 Depreciación (Nota 10 (d)) 228 297 291 292 289 Depreciación de activo por derecho de uso (Nota 12 (c)) 90 - 654 0 Tributos 58 40 80 76 62 Total 18,135 17,874 17,194 13,415 12,113 (a) Los servicios por terceros se componen de los siguientes Asesoría y consultorías 2,377 1,738 1,067 581 736 Alquileres (Nota12 (e)) 752 1,325 390 1,276 1,330 Mantenimiento y reparación de instalaciones 154 105 60 17 36 Servicios públicos 215 171 116 80 65 Servicios de outsourcing 419 323 577 403 466 Otros menores 1,420 867 1,023 439 328 Total 5,337 4,529 3,233 2,796 2,961 22.-GASTOS DE PERSONAL A continuación, se presenta la composición del rubro: Por naturaleza Sueldos y jornales 50,069 59,142 41,222 38,120 41,534 Bonificaciones, gratificaciones y otros 35,109 37,854 30,735 22,829 32,151 Vacaciones 3,648 4,510 3,513 2,851 4,024 Total 88,825 101,506 75,470 63,800 77,709 Por centro de costos Costo de servicios prestados (Nota 20) 77,644 89,633 63,745 54,827 70,243 Gastos de administración (Nota 21) 11,218 11,873 11,725 8,973 7,466 Total 88,862 101,506 75,470 63,800 77,709 Número promedio de trabajadores 4,006 4,614 3,795 3,367 4,059
  • 8. 8 LIQUIDEZ RAZÓN CIRCULANTE O CORRIENTE = 𝐀𝐂𝐓𝐈𝐕𝐎 𝐂𝐎𝐑𝐑𝐈𝐄𝐍𝐓𝐄 𝐏𝐀𝐒𝐈𝐕𝐎 𝐂𝐎𝐑𝐑𝐈𝐄𝐍𝐓𝐄 121,198 88,210 108,374 116,878 127,322 109,923 93,942 131,629 166,581 151,676 1.10 0.94 0.82 0.70 0.84 APLICACIÓN DE LOS RATIOS El 2021, la empresa posee 0.84 soles de activo corriente, los cuales son isuficientes para pagar las deudas a corto plazo.
  • 9. 9 PRUEBA ACIDA = 𝐀𝐂𝐓𝐈𝐕𝐎 𝐋𝐈𝐐𝐔𝐈𝐃𝐎 𝐏𝐀𝐒𝐈𝐕𝐎 𝐂𝐎𝐑𝐑𝐈𝐄𝐍𝐓𝐄 104,881 71,478 84,781 96,405 104,173 109,923 93,942 131,629 166,581 151,676 0.95 0.76 0.64 0.58 0.69 18,777 3,484 8,569 7,518 3,221 109,923 93,942 131,629 166,581 151,676 0.17 0.04 0.07 0.05 0.02 El 2021 por cada sol de deuda de corto plazo, la empresa posee 0.02 en activos de realización inmediata, PRUEBA DEFENSIVA = 𝐂𝐀𝐉𝐀 𝐘 𝐁𝐀𝐍𝐂𝐎𝐒 + 𝐕𝐀𝐋. 𝐍𝐄𝐆𝐎𝐒𝐈𝐀𝐁𝐋𝐄𝐒 𝐏𝐀𝐒𝐈𝐕𝐎 𝐂𝐎𝐑𝐑𝐈𝐄𝐍𝐓𝐄 El 2021, la empresa posee por cada sol de deuda a corto plazo 0.69 soles de activos con baja liquidez, el cual no podra cubrir .
  • 10. 10 CAPITAL DE TRABAJO = 𝐀𝐂𝐓𝐈𝐕𝐎 𝐂𝐎𝐑𝐑𝐈𝐄𝐍𝐓𝐄 − 𝐏𝐀𝐒𝐈𝐕𝐎 𝐂𝐎𝐑𝐑𝐈𝐄𝐍𝐓𝐄 𝐀𝐂𝐓𝐈𝐕𝐎 𝐓𝐎𝐓𝐀𝐋 = 𝐀𝐂𝐓𝐈𝐕𝐎 𝐂𝐎𝐑𝐑𝐈𝐄𝐍𝐓𝐄 − 𝐏𝐀𝐒𝐈𝐕𝐎 𝐂𝐎𝐑𝐑𝐈𝐄𝐍𝐓𝐄 11,275 -5,732 -23,255 -49,703 -24,354 FONDO DE MANIOBRA SOBRE ACTIVOS 11,275 -5,732 -23,255 -49,703 -24,354 228,642 206,386 281,977 272,441 263,177 4.9% -2.8% -8.2% -18.2% -9.3% NOTA: Al 31 de diciembre de 2021 los pasivos corrientes de la Compañía y Subsidiarias superan sus activos corrientes. Esta situación se genera principalmente por las obligaciones financieras por pagar a corto plazo. La Gerencia considera que existe un riesgo de liquidez, pero al tener facilidades financieras como acuerdos de reprogramaciones de deuda, y líneas de crédito disponibles aprobadas con entidades financieras, esto permite a la Compañía atender las necesidades de liquidez de corto o mediano plazo; asimismo, las operaciones, desde el último trimestre 2020, tuvieron una recuperación en el nivel de ventas, el cual se mantuvo durante el año 2021. LA EMPRESA NO ES LIQUIDA
  • 11. 11 SOLVENCIA 168,302 153,070 223,420 224,429 220,235 228,642 206,386 281,977 272,441 263,177 RAZÓN DE ENDEUDAMIENTO = 𝐏𝐀𝐒𝐈𝐕𝐎 𝐓𝐎𝐓𝐀𝐋 𝐀𝐂𝐓𝐈𝐕𝐎 𝐓𝐎𝐓𝐀𝐋 74% 74% 79% 82% 84% 196,709 53,316 58,557 48,012 42,942 228,642 206,386 281,977 272,441 263,177 86% 26% 21% 18% 16% GRADO DE PROPIEDAD = 𝐏𝐀𝐓𝐑𝐈𝐌𝐎𝐍𝐈𝐎 𝐓𝐎𝐓𝐀𝐋 𝐀𝐂𝐓𝐈𝐕𝐎 𝐓𝐎𝐓𝐀𝐋 El 2021 84 % de los activos son financiados por deuda, los cuales podrian generar palancamiento con riegos financieros. El 2021 16 % de los activos son financiados por el accionista, recomendar mayor financiamiento por parte de los accionistas para no caer en palancamientos riesgosos.
  • 12. 12 168,302 153,070 223,420 224,429 220,235 196,709 53,316 58,557 48,012 42,942 86% 287% 382% 467% 513% El 2021 el pasivo total es 513 % del patrimonio total. ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL = 𝐏𝐀𝐒𝐈𝐕𝐎 𝐓𝐎𝐓𝐀𝐋 𝐏𝐀𝐓𝐑𝐈𝐌𝐎𝐍𝐈𝐎 𝐓𝐎𝐓𝐀𝐋 ENDEUDAMIENTO A CORTO PLAZO = 𝐏𝐀𝐒𝐈𝐕𝐎 𝐂𝐎𝐑𝐑𝐈𝐄𝐍𝐓𝐄 𝐏𝐀𝐓𝐑𝐈𝐌𝐎𝐍𝐈𝐎 𝐓𝐎𝐓𝐀𝐋 109,923 93,942 131,629 166,581 151,676 196,709 53,316 58,557 48,012 42,942 56% 176% 225% 347% 353% El 2021 el pasivo corriente es 353 % del patrimonio total.
  • 13. 13 ENDEUDAMIENTO A LARGO PLAZO = 𝐏𝐀𝐒𝐈𝐕𝐎 𝐍𝐎 𝐂𝐎𝐑𝐑𝐈𝐄𝐍𝐓𝐄 𝐏𝐀𝐓𝐑𝐈𝐌𝐎𝐍𝐈𝐎 𝐓𝐎𝐓𝐀𝐋 El 2021 el pasivo no corriente es 160 % del patrimonio total. EXISTE MUCHA DEUDA
  • 14. ROTACIÓN DE ACTIVO TOTAL = 𝐕𝐄𝐍𝐓𝐀𝐒 𝐀𝐂𝐓𝐈𝐕𝐎 𝐓𝐎𝐓𝐀𝐋 GESTIÓN (ROTACIÓN) 290,505 349,802 290,278 213,628 299,629 228,642 206,386 281,977 272,441 263,177 1.27 1.69 1.03 0.78 1.14 veces/año ROTACIÓN DE INVENTARIOS = 𝐂𝐎𝐒𝐓𝐎 𝐃𝐄 𝐕𝐄𝐍𝐓𝐀𝐒 𝐈𝐍𝐕𝐄𝐍𝐓𝐀𝐑𝐈𝐎𝐒 260,678 326,192 255,248 201,176 276,192 14,455 15,840 21,365 18,508 20,023 18.03 20.59 11.95 10.87 13.79 veces/año El 2021 el inventario se ha vendido 13.79 veces, renovandolo en promedio cada mes. Al 2019 las ventas representaron 1.03 % del activo total y al 2021 representaron el 1.14 % del activo total, esto indica que si a mejorado la eficiencia
  • 15. 15 360 360 360 360 361 18.03 20.59 11.95 10.87 13.79 19.96 17.48 30.13 33.12 26.17 días El 2022 la rotación del inventario es en 26.17 días. ROTACIÓN DE INVENTARIOS EN DÍAS = 𝟑𝟔𝟎 𝐑𝐎𝐓𝐀𝐂𝐈𝐎𝐍 𝐃𝐄 𝐈𝐍𝐕𝐄𝐍𝐓𝐀𝐑𝐈𝐎𝐒 260,678 326,192 255,248 201,176 276,192 290,505 349,802 290,278 213,628 299,629 COSTO DE VENTAS SOBRE VENTAS = 𝐂𝐎𝐒𝐓𝐎 𝐃𝐄 𝐕𝐄𝐍𝐓𝐀𝐒 𝐕𝐄𝐍𝐓𝐀𝐒 89.7% 93.3% 87.9% 94.2% 92.2% se considera que el costo de ventas es muy alto, los cuales generan rendimientos bajos
  • 16. 16 5,499 -4,682 4,977 10,429 4,443 196,709 53,316 58,557 48,012 42,942 RENTABILIDAD SOBRE PATRIMONIO (ROE) = 𝐔𝐓𝐈𝐋𝐈𝐃𝐀𝐃 𝐍𝐄𝐓𝐀 𝐏𝐀𝐓𝐑𝐈𝐌𝐎𝐍𝐈𝐎 𝐓𝐎𝐓𝐀𝐋 2.80% -8.78% 8.50% 21.72% 10.35% La empresa es rentable en relación al patrimonio. RENTABILIDAD SOBRE ACTIVOS (ROA) = 𝐔𝐓𝐈𝐋𝐈𝐃𝐀𝐃 𝐎𝐏𝐄𝐑𝐀𝐓𝐈𝐕𝐀 𝐓𝐎𝐓𝐀𝐋 𝐀𝐂𝐓𝐈𝐕𝐎𝐒 12,283 7,274 18,231 897 12,290 228,642 206,386 281,977 272,441 263,177 5.37% 3.52% 6.47% 0.33% 4.67% La empresa tiene una rentabilidad baja en relación al total activos.
  • 17. 17 5,499 -4,682 4,977 10,429 4,443 290,505 349,802 290,278 213,628 299,629 1.89% -1.34% 1.71% 4.88% 1.48% RENTABILIDAD SOBRE VENTAS (ROS) = 𝐔𝐓𝐈𝐋𝐈𝐃𝐀𝐃 𝐍𝐄𝐓𝐀 𝐕𝐄𝐍𝐓𝐀𝐒 La empresa es rentable con margenes muy bajos en relación a las ventas. MARGEN BRUTO = 𝐔𝐓𝐈𝐋𝐈𝐃𝐀𝐃 𝐁𝐑𝐔𝐓𝐀 𝐕𝐄𝐍𝐓𝐀𝐒 29,827 23,610 35,030 12,452 23,437 290,505 349,802 290,278 213,628 299,629 10.27% 6.75% 12.07% 5.83% 7.82% Se requiere una referencia para definir el desempeño de Margen Bruto.
  • 18. 18 12,283 7,274 18,231 897 12,290 290,505 349,802 290,278 213,628 299,629 MARGEN OPERATIVO= 𝐔𝐓𝐈𝐋𝐈𝐃𝐀𝐃 𝐎𝐏𝐄𝐑𝐀𝐓𝐈𝐕𝐀 𝐕𝐄𝐍𝐓𝐀𝐒 4.23% 2.08% 6.28% 0.42% 4.10% Se requiere una referencia para definir el desempeño de Margen operativo. MARGEN NETO = 𝐔𝐓𝐈𝐋𝐈𝐃𝐀𝐃 𝐍𝐄𝐓𝐀 𝐕𝐄𝐍𝐓𝐀𝐒 5,499 -4,682 4,977 10,429 4,443 290,505 349,802 290,278 213,628 299,629 1.89% -1.34% 1.71% 4.88% 1.48% Se requiere una referencia para definir el desempeño de Margen neto
  • 19. 19 CONCLUSIONES • Al 31 de diciembre de 2021 los pasivos corrientes de la Compañía y Subsidiarias superan sus activos corrientes. Esta situación se genera principalmente por las obligaciones financieras por pagar a corto plazo. La Gerencia considera que existe un riesgo de liquidez, pero al tener facilidades financieras como acuerdos de reprogramaciones de deuda, y líneas de crédito disponibles aprobadas con entidades financieras, esto permite a la Compañía atender las necesidades de liquidez de corto o mediano plazo; asimismo, las operaciones, desde el último trimestre 2020, tuvieron una recuperación en el nivel de ventas, el cual se mantuvo durante el año 2021. Finalmente se ha iniciado un nuevo proyecto de financiamiento mediante la emisión de deuda privada, cuyo objetivo principal es reperfilar la deuda a una estructura de largo plazo que mantenga una relación con los ingresos que genera la Compañía. • Durante el año 2020, la Compañía incrementó su déficit de capital de trabajo negativo producto del estado de emergencia, debido a paralización de los proyectos y reinicio paulatino de los mismos, lo que originó una disminución en la facturación y cobranzas, así mismo del pago de deuda de equipos que no están cumpliendo el rendimiento esperado de acuerdo a sus modelos. La Compañía tomó diversas medidas, para mitigar el impacto y estabilizar el nivel de liquidez, principalmente en la reprogramación de la deuda con entidades financieras y obtención de nuevos financiamientos de capital de trabajo. En el 2021 hubo una mejora, pero aún continúan con capital de trabajo negativo. A pesar de su capital de trabajo negativo, la Gerencia considera que las medidas detalladas en los párrafos previos permitirán a la Compañía y Subsidiarias disponer de flujos de efectivo suficientes que le permitan gestionar adecuadamente sus obligaciones financieras. • La Compañía y Subsidiarias maneja su capital para asegurar que pueda continuar como empresa en marcha, mientras se maximiza el retorno a sus accionistas a través de la optimización de los saldos de endeudamiento y patrimonio. La estructura de capital de la Compañía y Subsidiarias está constituida por el endeudamiento neto (obligaciones financieras menos efectivo y equivalentes de efectivo), y el patrimonio atribuido a los accionistas.