2. Muchos analistas económicos sugieren que la crisis
financiera peruana de fines de la década de los noventa:
 consecuencia de un shock externo que terminó
afectando primero los niveles de liquidez bancarios.
 posteriormente la solvencia a través de la
transmisión de la crisis al sector real.
 ya casi al final de esta crisis y con una mejor
perspectiva de la misma, los hechos sugieren que ésta
historia se asemeja mucho a los típicos desplomes
financieros que preceden a un boom crediticio.

3. La morosidad crediticia representa uno de los principales factores que explican las
crisis financieras. Una institución que empieza a sufrir un deterioro de su portafolio
de créditos ve perjudicada su rentabilidad al aumentar la proporción de créditos con
intereses no pagados, además de generarse una ruptura en la rotación de los fondos.
El problema en la rentabilidad se profundiza al tomar en cuenta que la entidad
regulada tiene que incrementar sus provisiones por los créditos impagos, lo que
repercute inmediatamente en las utilidades de la empresa. De esta manera, un
incremento importante en la morosidad hace que el problema de incumplimiento se
traduzca en uno de rentabilidad y liquidez, y finalmente en un problema de solvencia
si la institución empieza a generar pérdidas y déficit de provisiones.

4. Para que un aumento en la cartera atrasada desencadene en crisis
financiera:
Este debe ser generalizado en muchas instituciones financieras y debe ser también
profundo, prolongado y no esperado.
Este tipo de incrementos en la morosidad se ha dado después de shocks de oferta
que han afectados sectores o regiones donde los bancos están altamente
concentrados, como es el caso de la quiebra de bancos estatales en Estados
Unidos.
El mecanismo tradicional es un incremento excepcional del crédito amparado por
una mejora importante en la actividad económica y por un sobre-optimismo
generalizado y conducta miope que impide ver el carácter especulativo que el
boom crediticio empieza a tener en un determinado momento.

5. En el caso peruano:
El boom crediticio empezó a inicios de los noventas después
de la liberalización financiera, y fue financiado
principalmente por préstamos del exterior y depósitos
repatriados.
En los primeros años, el crecimiento del crédito fue
respaldado por una mayor expansión en el sector real; sin
embargo, a partir de 1996 se empiezan a dar las primeras
señales de que esta expansión crediticia carecía de sustento.
Dos años más tarde,los shocks externos provenientes de Asia
y Rusia fueron sólo los detonantes en un sistema ya
vulnerable: rápidamente la crisis de liquidez se convirtió en
una crisis de solvencia imparable, profunda y de larga
duración.

6. La introducción de una serie de reformas a nivel financiero a principios de la década de los
noventa, constituyó el punto de partida para la expansión del crédito en el Perú y para la
aparición de nuevos intermediarios financieros formales, ambos factores a su vez,
permitieron la expansión del microcrédito.
El sistema micro financiero en el Perú está
constituido:
Cajas Municipales de Ahorro y Crédito
(CMAC), las Cajas Rurales de Ahorro y
Crédito (CRAC), las Entidades de Desarrollo
de la Pequeña y Microempresa
(EDPYME), y bancos Multiples.

7. Las instituciones que forman parte del sistema micro
financiero pueden agruparse en dos categorías:
Las entidades bancarias Financieras privadas
Estas instituciones están autorizadas para realizar múltiples operaciones y
actúan a nivel nacional. Por otro lado, tenemos a los intermediarios micro
financieros no bancarios como las CRAC, CMAC y EDPYME, están
autorizadas a realizar un conjunto limitado de operaciones y operan
generalmente a escala local.

8. El análisis de la calidad de la cartera de una institución financiera
requiere de la utilización de un indicador adecuado para tales fines. No existe sin
embargo, unanimidad en la discusión sobre cuál este “adecuado indicador” de los
niveles de morosidad que exhibe la cartera de una entidad crediticia.
El indicador de cartera atrasada se define como el ratio entre las
colocaciones vencidas y en cobranza judicial sobre las colocaciones totales.
El indicador de cartera pesada presenta características más diferenciadas. Se define
como el ratio entre las colocaciones y créditos contingentes
clasificados como deficientes, dudosos y pérdidas sobre los créditos directos y
contingentes totales. Es de señalar que para el caso de los créditos a la
microempresa estas clasificaciones son efectuadas exclusivamente en función
a los días de morosidad y por la totalidad del saldo deudor.

9. La tasa de morosidad
La tasa de morosidad de Mi banco se mantiene en un
nivel bastante bajo alrededor del 2.5% durante el
periodo analizado.
información de la tasa de morosidad de la banca
múltiple y de las IMF para el periodo 1999 – 2011
Las CRAC muestran la mayor tasa de
morosidad del sistema microcreditico e
inclusive del total del sistema financiero,
aun cuando la tendencia exhibida para el
periodo ha sido decreciente, pues la morosidad pasó
de 17.4% en 1999 a 15.6% en el 2011.
Las EDPYME muestran una tasa de morosidad con
tendencia creciente en el periodo de análisis y se
ubica alrededor de los 6.9%.

10. El término “micro finanzas” alude a la provisión de servicios financieros a clientes
de bajos ingresos, incluyendo a aquellos que son laboralmente
independientes. Los servicios financieros incluyen ahorros y créditos
aunque en algunos casos también se tiene la provisión de seguros.
Las instituciones que se dedican a estas actividades son denominadas
Instituciones Micro financieras (IMF).
Las IMF están expuestas al problema del riesgo del crédito, es decir, se
encuentran expuestas a enfrentar el retraso en el pago de los créditos que han
otorgado y, en algunos casos, pueden enfrentarse al incumplimiento total en
el pago.

11. Factores Macroeconómicos:
 El aumento generalizado de los salarios, del precio de las
materias primas o de los tipos de interés activos
puede reducir la capacidad de pago de las empresas o
familias .
 Los determinantes macroeconómicos de la
morosidad se pueden clasificar en tres grandes grupos:
variables que miden el ciclo económico, las que
afectan el grado de liquidez de los agentes y aquellas variables
que miden el nivel de endeudamiento. especificación de los
términos no observables.
 La manera en que cada uno de estos grupos
contribuye a determinar la tasa de morosidad genera
hipótesis de comportamiento que deben ser
evaluadas empíricamente.

12. Factores Microeconómicos
 El comportamiento de cada entidad financiera es fundamental
para explicar su nivel de morosidad, por ejemplo aquellas
entidades que tengan una política de colocaciones más agresiva
se espera que presenten tasas de morosidad mayores.
 Uno de los elementos más importantes sobre la
tasa de morosidad de una institución bancaria es la
velocidad de su expansión crediticia, incrementos importantes
en la tasa de crecimiento de las colocaciones pueden ir
acompañados de reducciones en los niveles de exigencias a los
solicitantes..
 Una posible causa del incremento en la morosidad es el posible
incentivo que tengan los gestores a asumir políticas de crédito
más arriesgadas

13. Las Provisiones
 La CMAC sigue una política bastante conservadora
para determinar los niveles adecuados de
provisiones necesarias para cubrir los riesgos de
incobrabilidad, incumplimiento u operaciones de
crédito de dudosa cobranza.

14. El periodo comprendido abarca desde enero de 1999 hasta diciembre de 2011. El 5% de los
individuos presentan observaciones temporales, el 25% cuentas con datos y el 65% de los
individuos tienen las series históricas completas para el periodo evaluado.
Previamente se utilizarán tres indicadores de calidad de cartera:
 tasa de morosidad
 cartera de alto riesgo
 cartera pesada

15. Tiene como objetivo complementar el análisis general de la morosidad en las
IMF que se ha realizado en la sección anterior. El análisis particular de los
casos seleccionados permitirá avanzar y profundizar en el estudio y
explicación de la morosidad de las instituciones micro financieras con
elementos que pueden no estar totalmente reflejados en el análisis general.
Asimismo, se pretende delinear algunas características socio-económicas
de los clientes que mantienen créditos atrasados a fin de establecer si existen
diferencias importantes con aquellos que se mantienen al día en sus pagos.
Finalmente, se revisa brevemente la política de provisiones que las
instituciones mantienen para enfrentar el incumplimiento del pago de sus
créditos a fin de analizar si éstas recogen adecuadamente el riego
implícito en los créditos.

16. La tecnología crediticia
Evaluación de las solicitudes de
crédito
La solicitud de cualquiera de los créditos que
ofrece la institución, requiere como mínimo la
presentación de copias de los DNI del solicitante y su
cónyuge, así como de una copia legalizada de algún
documento que acredite la propiedad de la vivienda (título
de propiedad, minuta, etc.).
Elaboración propia En cuanto al ingreso promedio anual, se observa poca diferencia
entre hombres y mujeres, es decir, que una mujer deudora no se
convierte en morosa porque perciba menos ingresos que un
hombre.

17.  El indicador más estable y menos susceptible a manejos contables es la cartera
pesada. Se halló evidencia en favor de la presencia de determinantes
macroeconómicos y microeconómicos de la calidad de la cartera de las IMF, por lo
que las medidas para reducir la morosidad de estas deben considerar ambos
factores.
 Buscar una mejora en los controles de la IMF, con el objetivo de
revertir la tendencia.
 Las IMF deben diversificar sus activos, de forma que puedan inmunizar .al
menos en parte. su cartera de colocaciones frente al ciclo económico.