Se ha denunciado esta presentación.
Utilizamos tu perfil de LinkedIn y tus datos de actividad para personalizar los anuncios y mostrarte publicidad más relevante. Puedes cambiar tus preferencias de publicidad en cualquier momento.

Fed fund rates

581 visualizaciones

Publicado el

Publicado en: Economía y finanzas
  • Inicia sesión para ver los comentarios

  • Sé el primero en recomendar esto

Fed fund rates

  1. 1. Μάθημα: Τραπεζικά ΠροΰόνταΔιδάςκοντασ Μαθήματοσ: κ. Γλύκασ ΜιχαήλΣυμμετέχον Φοιτητήσ: Καραγίαννησ ΑθανάςιοσΑΜ: 23108029Έτοσ Φοίτηςησ: 4οΕξάμηνο: 7οΑκαδημαΰκό Έτοσ: 2011-2012 ΧΙΟΣ 15/1/2012
  2. 2. Σε αυτή την εργαςία θα επικεντρωθούμε ςτο ποςοςτό ςτόχο τησ ΟμοςπονδιακήσΤράπεζασ των ΗΠΑ. Αυτό δείχνει υπό κανονικέσ ςυνθήκεσ την νομιςματική πολιτική πουακολουθεί η Ο.Τ. των ΗΠΑ. Επίςησ αυτόσ ο δείκτησ είναι το ποςοςτό που η Ο.Τ. τωνΗΠΑ επιβάλει ςτισ τράπεζεσ για να δανείζουν αποθεματικά ο ένασ ςτον άλλο ςε μιαβραχυπρόθεςμη βάςη. Τι ςημαίνει αυτό;Έχουμε 2 τράπεζεσ ςτον κόςμο που δημιουργήςαμε, η αριςτερή πλευρά είναι τα περιουςιακάςτοιχεία τησ κάθε μίασ, το κόκκινο πλαίςιο είναι το παθητικό τουσ (το ποςό δηλαδή πουδανείζονται όπωσ καταθέςεισ πελατών), τα αποθεματικά τουσ είναι με πράςινο και θαμπορούςαμε να τα παριςτάνουμε ςε δολάρια (μετρητά που βρίςκονται ςτο θηςαυροφυλάκιότουσ ή θα μπορούςαν να είναι καταθέςεισ αποθεματικών ςτην Ομοςπονδιακή Τράπεζα τωνΗΠΑ)Αυτό το πράςινο πλαίςιο είναι τα περιουςιακά ςτοιχεία τησ Ομοςπονδιακήσ Τράπεζασ τωνΗΠΑ.
  3. 3. Η 1η τράπεζα όπωσ βλέπουμε εμφανώσ από το μέγεθοσ του πράςινου πλαιςίου έχειχαμηλότερα αποθεματικά από τη 2η. Επίςησ αυτέσ οι δύο τράπεζεσ έχουν άμεςα ςυνδεδεμένατα αποθεματικά τουσ με την Κεντρική Τράπεζα των ΗΠΑ ςαν ευθύνη τησ.
  4. 4. Ασ πούμε λοιπόν ότι η 1η έχει 10% ςυντελεςτή ελάχιςτου υποχρεωτικού αποθεματικού ςτοπερίπου και η 2η βάςη του πράςινου πλαιςίου και του παθητικού τησ έχει 20%, όπωσ είπαμεβάςη κανονιςμού η τράπεζα πρέπει να κρατάει κάποια αποθεματικά ςε περίπτωςη πουκάποιοι από τουσ ανθρώπουσ με λογαριαςμούσ καταθέςεων θελήςουν τα μετρητά τουσ πίςω,έτςι έχουν μία επιφύλαξη αλλά δεν θέλουν να κρατούν πάρα πολλά αποθεματικά.Στην πραγματικότητα η Ομοςπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ υποςτηρίζει τον εαυτό τησδίνοντασ ςε αυτέσ τισ τράπεζεσ λογαριαςμούσ αποθεματικών οι οποίοι είναι υπό τον έλεγχότησ χωρίσ να την ενδιαφέρει για το παθητικό τουσ ή για τισ υποχρεώςεισ τησ προσ αυτέσ.Αλλά κυρίωσ την ενδιαφέρουν τα περιουςιακά τησ ςτοιχεία.
  5. 5. Η κεντρική Τράπεζα έχει λοιπόν χρυςό (κίτρινο χρώμα) και ομόλογα (καφέ χρώμα). Επίςησείναι διφορούμενο το αν η Κεντρική Τράπεζα είναι ανεξάρτητη η όχι. Επίςημα είναι ιδιωτικόίδρυμα αλλά αποτελείται από ένα διοικητικό ςυμβούλιο που έχει διοριςτεί από τηνκυβέρνηςη και επιπλέον τα χρήματα που παράγει ή το επιπρόςθετο πλεόναςμα που αποκτάμετά από την πληρωμή των εξόδων του αποθεματικού τησ επιςτρέφουν πίςω ςτο Κογκρέςο.Έτςι αν και επίςημα ανεξάρτητη ςτη πραγματικότητα δεν είναι. Ουςιαςτικά είναι ένα τμήματου Κογκρέςου ή τουλάχιςτον ένα μέροσ τησ κυβέρνηςησ.
  6. 6. Ασ πάμε όμωσ πίςω ςτο παράδειγμα, έχουμε όπωσ προείπαμε 2 τράπεζεσ και η 2ηέχει παραπάνω αποθεματικά από ότι χρειάζεται. Ασ πούμε ότι ωσ ελάχιςτουποχρεωτικό αποθεματικό για κάθε τράπεζα ορίζεται το 15%. Άρα η 2η δενενδιαφέρεται να κρατήςει τα παραπάνω αποθεματικά που έχει αφού είναι αρκετάπεριςςότερα από αυτά που χρειάζεται. Αντίθετα η 1η αιςθάνεται ότι έχει χαμηλάαποθεματικά και θέλει να φτάςει ςτο 15%. Άρα η 1η θα δανειςτεί κάποια χρήματα ταοποία θα είναι μετρητά ή καταθέςεισ αποθεματικών τησ Κεντρικήσ Τράπεζασ τωνΗΠΑ. Και η 2η έχει κάποια παραπάνω χρήματα τα οποία μπορεί να δανείςει. Αφούέχουμε 2 τράπεζεσ ςτον κόςμο που δημιουργήςαμε και η μία θέλει να δανείςειχρήματα ενώ η άλλη θέλει να δανειςτεί, το προφανέσ λοιπόν είναι η 2η τράπεζα ναδανείςει χρήματα ςτην 1η . Ή θα μπορούςε ανάλογα με το τι θα ςυνέβαινε ςτομέλλον η 1η να δάνειζε χρήματα ςτη 2η. Το ερώτημα είναι τι επιτόκιο δανειςμού θαεπιβάλλει η 2η ςτην 1η για τα χρήματα που θα τησ δανείςει;
  7. 7. Ασ πούμε ότι θα τησ επιβάλει επιτόκιο 10%. Όμωσ η Ομοςπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑμπορεί να θέλει να κάνει επέκταςη τησ προςφοράσ του χρήματοσ. Έτςι αυτό που κάνει είναινα τυπώςει χρήμα, το οποίο είναι περιουςιακό ςτοιχείο τησ και το χρηςιμοποιεί για νααγοράςει ομόλογα χωρίσ κίνδυνο από την ελεύθερη αγορά. Επομένωσ τα χρήματα πουτύπωςε η Κεντρική Τράπεζα των ΗΠΑ γίνονται ομόλογα. Αλλά αυτά τα χρήματα πουπηγαίνουν; Τα χρήματα αυτά θα πάνε ςε αυτούσ που κατείχαν τα ομόλογα. Και τι θακάνουν αυτοί τα μετρητά; Θα τα καταθέςουν ςτισ τράπεζεσ! Σωςτά;Ασ πούμε ότι κάποιοι από αυτούσ βάζουν τα χρήματα ςτην 1η τράπεζα, έτςι η 1η τράπεζαπαίρνει λίγο παραπάνω χρήματα ςτο αποθεματικό τησ και κάποιοι άλλοι τα καταθέτουνςτη 2η τράπεζα.
  8. 8. Και τι επιτεύχθηκε με αυτό;Ο ιςολογιςμόσ τησ Ομοςπονδιακήσ Τράπεζασ αυξήθηκε. Αν κοιτάξει κάποιοσ το ενεργητικόΤησ(Δηλαδή τα χρήματα που μπορεί να δανείςει) θα δει ότι επεκτάθηκε λίγο με αυτή τηνκίνηςη. Έτςι απλά αγοράζοντασ ομόλογα η Κεντρική Τράπεζα των ΗΠΑ από τηνελεύθερη αγορά, κατατέθηκαν και περιςςότερα χρήματα ςτο τραπεζικό ςύςτημα.
  9. 9. Επομένωσ η 1η χρειάζεται να δανειςτεί λιγότερα χρήματα επειδή πήρε κάποιεσ παραπάνωκαταθέςεισ. Έτςι ο ςυντελεςτήσ των ελάχιςτων αποθεματικών τησ έφταςε από το 10% ςτο12% και η 2η από το 20% πήγε ςτο 22%. Άρα η 1η θέλει να δανειςτεί λιγότερα χρήματα και η 2ηέχει ακόμα περιςςότερα χρήματα που μπορεί να δανείςει. Αφού λοιπόν μειώθηκε η ζήτηςηχρήματοσ για δανειςμό από την 1η τράπεζα και αυξήθηκε η θέληςη για προςφορά χρήματοσαπό τη 2η τράπεζα άρα η τιμή δανειςμού θα πέςει!
  10. 10. Νόημα ΕργασίαςΗ τιμή δανειςμού είναι τα επιτόκια έτςι;Επομένωσ το επιτόκιο δανειςμού από το 10% θα γίνει 8% και ίςωσ η Κεντρική Τράπεζα τωνΗΠΑ να έχει ωσ ςτόχο το επιτόκιο δανειςμού να φτάςει το 5%. Και τι θα κάνει για να τοπετύχει αυτό; Απλά θα εκδώςει περιςςότερο χρήμα, θα αγοράςει περιςςότερα ομόλογαςτην ελεύθερη αγορά και τα χρήματα που θα πάρουν αυτοί που θα πουλήςουν τα ομόλογα θατα καταθέςουν ςτο τραπεζικό ςύςτημα…

×