Más contenido relacionado La actualidad más candente La actualidad más candente (20) Similar a Ratios Vs Ratings Similar a Ratios Vs Ratings (20) 2. ¿Qué diferencia hay entre un Rating y un Ratio?
Ratio
Relación o proporción entre dos elementos o dos conjuntos de elementos cuantitativos de los estados
financieros o de las magnitudes características de una empresa para enjuiciar su estructura y evolución.
Así, por ejemplo, un ratio puede evaluar la relación o proporción existente entre las cuentas a cobrar y
las ventas, o entre la cifra del resultado y los activos totales.
Familias de Ratios
Situación Financiera Rentabilidad Eficiencia
• Endeudamiento • Rentabilidad • Rotación
• Equilibrio • Crecimiento • Eficiencia
• Liquidez
• Rotación
Información histórica
Rating
Un Rating representa una calificación u opinión cualitativa, elaborada por una empresa especializada,
para valorar a los emisores de deuda según su solidez financiera, su capacidad y disposición de pago a
diferentes plazos de tiempo (largo/corto) y su vulnerabilidad ante teóricos cambios del entorno.
De esta manera Iberinform, tras un análisis exhaustivo de la información recogida tanto de fuentes
públicas como investigadas, ofrece una valoración cualitativa sobre ratings de morosidad, rentabilidad y
solvencia.
Ratings Iberinform
Morosidad Rentabilidad Solvencia
Previsión de futuro
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3. Ratios Situación Financiera
Coeficiente de solvencia
- Definición: Cociente entre activos y pasivos corrientes para medir la solvencia de una empresa.
- Fórmula:
Activo Corriente
Pasivo Corriente
- Unidad de medida: Veces
Apalancamiento
- Definición: Coeficiente que muestra el grado de financiación de la entidad con fondos propios.
- Fórmula:
Total activo * 100
Fondos Propios
- Unidad de medida: %
Ratio de endeudamiento A
- Definición: Analiza conjuntamente el nivel de endeudamiento a LP y el de entidades
financieras a CP, en relación a los fondos propios de la compañía.
- Fórmula:
(Deudas a LP + Deudas con empresas del grupo y asociadas a LP + Pasivos por impuesto diferido +
Periodificaciones a LP + Deudas con Entidades de Crédito) * 100
Fondos Propios
- Unidad de medida: %
Ratio de endeudamiento B
- Definición: Mide el peso de los acreedores en el total del pasivo.
- Fórmula:
(Pasivo Corriente + Deudas a LP + Deudas con empresas del grupo y asociadas a LP+ Pasivos por
impuesto diferido + Periodificaciones a l/p) * 100
Total Patrimonio Neto y Pasivo
- Unidad de medida: %
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4. Ratios Situación Financiera
Calidad de la deuda
- Definición: Mide el peso de los acreedores a LP en el total de acreedores.
- Fórmula:
(Deudas a LP + Deudas con empresas del grupo y asociadas a LP + Pasivos por impuesto diferido +
Periodificaciones a LP) * 100
(Deudas a LP + Deudas con empresas del grupo y asociadas a LP + Pasivos por impuesto diferido +
Periodificaciones a LP + Pasivo Corriente)
- Unidad de medida: %
Ratio de endeudamiento a largo plazo
- Definición: Establece el peso de los acreedores a LP en el total del pasivo.
- Fórmula:
(Deudas a LP + Deudas con empresas del grupo y asociadas a LP + Pasivos por impuesto diferido +
Periodificaciones a LP) * 100
Total Patrimonio Neto y Pasivo
- Unidad de medida: %
Ratio de endeudamiento a corto plazo
- Definición: Mide el peso de los recursos ajenos a CP en el total de la financiación.
- Fórmula:
Pasivo Corriente * 100
Total Patrimonio Neto y Pasivo
- Unidad de medida: %
Coeficiente de garantía
- Definición: Mide la capacidad de la empresa para hacer frente a la totalidad de sus deudas con
terceros.
- Fórmula:
Capital no exigido + Activo no Corriente
Deudas a l/p + Deudas con empresas del grupo y asociadas a LP + Pasivos por impuesto diferido +
Periodificaciones a LP + Pasivo Corriente
- Unidad de medida: Veces
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5. Ratios Situación Financiera
Fondo de maniobra
- Definición: Activo circulante disponible en la empresa para hacer frente a los pasivos más inmediatos.
- Fórmula:
Activo Corriente - Pasivo Corriente
- Unidad de medida: €
Financiación de stocks
- Definición: Indica la parte del inventario de la empresa financiada con recursos ajenos sin coste
explícito a CP.
- Fórmula:
(Proveedores + Acreedores Varios + Anticipos de clientes) * 100
Existencias
- Unidad de medida: %
Coeficiente de tesorería
- Definición: Mide la liquidez de la empresa para hacer frente a las deudas a CP.
- Fórmula:
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes
Existencias * 100
Pasivo Corriente
- Unidad de medida: Veces
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6. Ratios Situación Financiera
Coeficiente de liquidez inmediata
- Definición: Muestra la liquidez inmediata de la empresa para hacer frente a las deudas a CP.
- Fórmula:
Inversiones en empresas del grupo y asociadas a CP + Inversiones financieras a CP + Efectivo y otros
activos líquidos equivalentes x
Pasivo Corriente
- Unidad de medida: Veces
Plazo medio de pago
- Definición: Mide los días que por término medio la empresa está tardando en pagar a sus proveedores.
- Fórmula:
(Proveedores + Acreedores Varios + Anticipos de clientes) * (1 - 0,16) * 365
Aprovisionamientos
- Unidad de medida: Días
Plazo medio de aprovisionamiento
- Definición: Indica los días que por término medio la empresa está tardando en aprovisionarse de
nuevo.
- Fórmula:
Existencias * 365
Aprovisionamientos
- Unidad de medida: Días
Plazo medio de cobro
- Definición: Mide los días que, en promedio, la empresa está tardando en cobrar a sus clientes.
- Fórmula:
(Deudores comerciales y otras deudas a cobrar) * (1 - 0,16) * 365
Importe neto de la cifra de negocios
- Unidad de medida: Días
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7. Ratios Rentabilidad
Rentabilidad económica
- Definición: Mide la capacidad del activo de generar beneficio, independientemente de cuál sea la
composición de la estructura financiera de la empresa.
- Fórmula:
Resultado de explotación * 100
Total Activo
- Unidad de medida: %
Rentabilidad financiera
- Definición: Indica la capacidad de la empresa para remunerar a sus accionistas, por lo que representa
el coste de oportunidad de los fondos que se mantienen en la empresa, frente al coste del dinero o
inversiones alternativas.
- Fórmula:
Resultado del ejercicio * 100
Fondos Propios
- Unidad de medida: %
Ebitda / Ventas
- Definición: Muestra la capacidad de generación de efectivo de la compañía.
- Fórmula:
(Resultado de explotación + Amortización del inmovilizado) * 100
Importe neto de la cifra de negocios
- Unidad de medida: %
Margen neto
- Definición: Mide el beneficio de la empresa en función de su facturación.
- Fórmula:
Resultado del ejercicio * 100
Importe neto de la cifra de negocios
- Unidad de medida: %
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8. Ratios Rentabilidad
Variación de ventas
- Definición: Mide el crecimiento de la actividad de la firma.
- Fórmula:
(Importe neto de la cifra de negocios año X – Importe neto de la cifra de negocios año X-1) * 100
Importe neto de la cifra de negocios año X-1
- Unidad de medida: %
Ratios Eficiencia
Rotación del fondo de maniobra
- Definición: Expresa cuantas unidades monetarias de ventas se han generado por cada unidad
monetaria de fondo de maniobra disponible.
- Fórmula:
Activo Corriente - Pasivo Corriente
Importe neto de la cifra de negocios
- Unidad de medida: Veces
Rotación de activos
- Definición: Mide la eficiencia con la cual se han empleado los activos disponibles para la generación
de ventas, ya que expresa las unidades monetarias (pesos) de ventas que se han generado por cada
unidad monetaria de activos disponibles.
- Fórmula:
Importe neto de la cifra de negocios
(Importe neto de la cifra de
Importe neto de laX-1) de negocios
negocios año cifra
Total Activo
- Unidad de medida: Veces
Ventas por empleado
- Definición: Mide la relación de las ventas con el número de empleados, es decir, refleja la eficiencia
comercial media de los empleados de la empresa.
- Fórmula:
Importe neto de la cifra de negocios
Número de Empleados
- Unidad de medida: €
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9. Ratios Eficiencia
Productividad
- Definición: Refleja la contribución de los empleados al resultado de gestión de la actividad principal de
la empresa.
- Fórmula:
Importe neto de la cifra de negocios + Otros Ingresos de explotación - Aprovisionamientos - Otros
Gastos de Explotación
Gastos de personal
- Unidad de medida: Veces
Gastos de personal por empleado
- Definición: Permite observar cuánto cuesta cada empleado a la empresa, por término medio.
- Fórmula:
Gastos de personal
Número de Empleados
- Unidad de medida: €
Total Activo
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10. Ratings Iberinform
Rating de Morosidad
- Definición: Calificación que estima la probabilidad de que una empresa cumpla sus compromisos
de pago dentro de los próximos doce meses.
- Fórmula:
El modelo incorpora tanto información negativa como positiva, ya sea oficial o investigada por
Iberinform: reclamaciones de organismos públicos (deudas con la Seguridad Social, Agencia
tributaria, etc.), actos publicados en el Registro Mercantil, información judicial, etc.; y tiene en
cuenta información contable además de otras variables como el sector en el que opera la
empresa, su forma jurídica, antigüedad, localización geográfica, dimensión, etc.
- Valoración: Calificación 0 – Empresas actualmente morosas.
Tramo de 1 a 3 – Elevada probabilidad de incumplimiento.
Tramo de 4 a 5 – Probabilidad de incumplimiento moderada.
Tramo de 6 a 7 – Probabilidad de cumplimiento buena.
Tramo de 8 a 10 – Calificación más alta. Mínima probabilidad de incumplimiento.
Las firmas inactivas, disueltas, extinguidas o escindidas no son puntuables, al igual
que aquellas de reciente constitución, que cotizan en Bolsa o bien que pertenece a
un sector al que no es factible aplicar el modelo predictivo.
Rating de Rentabilidad
- Definición: Calificación que estima la probabilidad de que una empresa sea rentable en el próximo
balance que presente en el Registro Mercantil.
- Fórmula:
La calificación obtenida es el resultado de un modelo matemático basado en el análisis de
diversas variables económicas, financieras y cualitativas (sector, forma jurídica, antigüedad de la
firma, localización geográfica o dimensión de la empresa), obtenidas de fuentes oficiales o
mediante investigación, así como en la experiencia de Iberinform, para determinar la influencia
que estos factores tienen en la rentabilidad de la empresa.
- Valoración: Nivel 1 - Nivel de calificación de rentabilidad más bajo. La rentabilidad que obtiene
la empresa en su operativa no es suficiente para rembolsar el coste del capital más
una prima por riesgo.
Nivel 5 - Nivel de calificación media. La firma tiene un nivel de retorno a la
inversión que le permite cubrir los costes de financiación y remunerar
correctamente la inversión.
Nivel 10 - Máximo nivel de rentabilidad. Indica un nivel de retorno a la inversión
muy elevado, por lo que son firmas con altos niveles de eficiencia, buena posición
de liquidez y bajo endeudamiento.
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11. Rating de Solvencia
- Definición: Calificación que estima la probabilidad de que una empresa sea solvente en el próximo
balance que presente en el Registro Mercantil.
- Fórmula:
La calificación obtenida es el resultado de un modelo matemático basado en el análisis de
diversas variables económicas, financieras y cualitativas (sector, forma jurídica, antigüedad de la
firma, localización geográfica o dimensión de la empresa), obtenidas de fuentes oficiales o
mediante investigación, así como en la experiencia de Iberinform, para determinar la influencia
que estos factores tienen en la solvencia de la empresa.
- Valoración: Nivel 1 - Calificación baja. La firma no tiene un activo líquido suficiente como
para hacer frente a sus compromisos en el corto plazo.
Nivel 5 - Calificación media. La firma tiene un nivel de solvencia que le permite
respaldar suficientemente sus obligaciones a corto plazo.
Nivel 10 - Calificación de solvencia alto. Niveles de solvencia muy elevados.
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