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09/05/2014 European Investment Bank 1
Spring Seminar
FINANCIACIÓN ENERGÉTICA SOSTENIBLE.
Características del nuevo ciclo de inversión d en la UE.
D. Juan Alario. Associate Director, Head of EE&RE
European Investment Bank
Madrid, 9 de Mayo de 2014
09/05/2014 European Investment Bank 2
09/05/2014 European Investment Bank 3
FINANCIACION ENERGETICA SOSTENIBLE
Características del nuevo ciclo de inversión energética en la UE
Juan Alario
Director Asociado
Jefe de Division EE&RE
Banco Europeo de Inversiones
3
FUNSEAM Spring seminar Madrid 9 de Mayo del 2014
09/05/2014 European Investment Bank 44European Investment Bank
INDICE
1. Cambio de tendencia en los mercados energéticos
2. Incertidumbres actuales de la política energética
3. Nuevo ciclo de inversión energética en la UE
4. Nuevos planteamientos para financiar inversiones energéticas
5. Conclusiones
09/05/2014 European Investment Bank 55European Investment Bank
1. CAMBIO DE TENDENCIA EN LOS MERCADOS
ENERGETICOS A PARTIR DEL 2009/10
Evolución de la demanda de energía
Precios de la energía
La crisis de los sectores eléctrico, renovables y gasista
Impacto del cambio de tendencia en la competitividad de las
inversiones energéticas
09/05/2014 European Investment Bank 66European Investment Bank
1.1. Evolución de la demanda energética (IEA WEA
2013)
09/05/2014 European Investment Bank 77European Investment Bank
1.2. Precios energía: petroleo(IEA WEA 2013)
09/05/2014 European Investment Bank 88European Investment Bank
1.3. Precios energía: gas(IEA WEA 2013)
09/05/2014 European Investment Bank 99European Investment Bank
1.4. Precios energía: carbón (Bloomberg)
09/05/2014 European Investment Bank 1010European Investment Bank
1.5. La crisis del sector eléctrico (basado en The crisis of the
European Electricity system del Commisssariat généra à la stratégie
et à la prospective)
Substantial over-capacities in electricity generation since start
economic crisis
Low CO2 prices and increase of gas prices in relation to coal
prices, results on negative impact of profitability of gas power
stations
Electricity prices to final consumers increase, as a result of cost of
RE, high taxes and higher cost of T&D
Profitability of electricity companies decreased and debt increased
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1.6. Evolution of the Clean Spark spreads (CSS) and of
Clean Dark Spreads (CDS)
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1.7. La crisis del sector eléctrico
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1.8. Impacto de la crisis en el sector eléctrico
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1.9. Impacto en la competitividad de las tecnologias
energéticas
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aumentar mucho para justificar el paso de la opción carbón a gas
Con fuertes penetraciones de RE, se favorece la opción gas
Renovables maduras para producción eléctrica: Se necesita un
precio alto del CO2 para que sean competitivas con el gas y el
carbón
Eficiencia energética y renovables térmicas: una parte significativa
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2. INCERTIDUMBRES ACTUALES DE LA POLITICA
ENERGETICA
Dilema entre objetivos climáticos y energía competitiva
La nueva propuesta de energía/clima de la Comisión
Posible impacto de la crisis de Ucrania
Diferentes políticas nacionales
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09/05/2014 European Investment Bank 1616European Investment Bank
2.1. Dilema entre objetivos climáticos y energía competitiva
Los objetivos climáticos tienen un impacto en el coste de la
energía
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consumidores con rentas bajas
Sin embargo, posición competitiva de la UE en tecnologias de
bajas emisiones.
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económica
09/05/2014 European Investment Bank 1717European Investment Bank
2.2 La nueva propuesta energía/clima de la Comisión
Los elementos clave de la propuesta:
• Reducción del 40% de las emisiones de GHG respecto a 1990
para 2030
• Objetivo obligatorio de renovables del 27% para el 2030 al nivel
de la Unión
• Nada nuevo sobre EE
• Nuevo sistema de governanza para alcanzar los objetivos
• Conjunto de indicadores para alcanzar los objetivos
09/05/2014 European Investment Bank 1818European Investment Bank
2.3. Posible impacto de la crisis en Ucrania
09/05/2014 European Investment Bank 1919European Investment Bank
3. EL NUEVO CICLO DE LA INVERSION ENERGETICA EN LA UE
Caracteristicas del boom de inversiones en le 2005-11
Factores que influyen la evolución futura de las inversiones
Posible escenarios de las inversiones energéticas
09/05/2014 European Investment Bank 2020European Investment Bank
3.1. Las inversiones en renovables en Mlrd de USD
(Bloomberg/NEF)
09/05/2014 European Investment Bank 2121European Investment Bank
3.2 Características del boom de inversiones en el 2005-11
Información limitada
Probablemente en el pico un 70% superior al nivel de inversión
previo a la crisis
Probablemente la mayor parte del incremento se explica por RE
en el sector eléctrico
La inversión en EE muy mal conocida, probablemente muy baja
respecto a la inversión en el sector energético
09/05/2014 European Investment Bank 2222European Investment Bank
3.3. Estimación necesidades de inversión en 2010-20, según estudios
de la Comisión
Mostly for RE, EE and energy networks (based on different EU
Commission studies) :
RE investment needs: about 50 bn/y to reach the objectives
Energy efficiency: currently very small, need about 85 bn/y to
reach objectives
Electricity and gas networks: 60 bn/year (about 40 for electricity)
Replacement of fossil power stations reaching end of life (about 15
bn/y)
About 10 bn/y related to nuclear and other investments
09/05/2014 European Investment Bank 2323European Investment Bank
4. NUEVOS PLANTEAMIENTOS PARA FINANCIAR INVERSIONES
ENERGETICAS
Como se han financiado la inversiones energéticas
Factores claves para plantear la financiación en inversiones
eléctricas
Factores clave en eficiencia energética
Financiación de las inversiones futuras
El papel de la “sostenibilidad” en la financiación
09/05/2014 European Investment Bank 2424European Investment Bank
4.1. How EU energy investments are financed today?
Mainly private financing
Limited information on financing of EE, but, mostly based on equity
and public subsidies
RE : Mostly via corporate financing and project financing
Networks : mostly via corporate financing and very little project
financing
09/05/2014 European Investment Bank 2525European Investment Bank
4.2. Financing of RE at world level(Bloomberg/NEF)
09/05/2014 European Investment Bank 2626European Investment Bank
4.3. Quien financiará las inversiones futuras?
• Los problemas de los que han financiado las inversiones hasta
ahora.
• Limitaciones de la financiación corporativa
• La financiación bancaria
• Nuevos actores:
• Hogares
• ESCOs
• Empresas energéticas en EE, etc
09/05/2014 European Investment Bank 2727European Investment Bank
4.4. Policy action is needed to develop fast the EE sector
in the EU
Still limited EE investments
Limited capacity to prepare large EE programmes, in particular
involving ESCOs
Limited experience in Financial Instruments to support EE
projects
Need to develop examples of good practice (the success
implementation of first projects is critical)
Knowledge transfer, based on actual projects, is necessary at EU level
09/05/2014 European Investment Bank 2828European Investment Bank
Example: FL for small EE&RE (several EIB operations follow this
approach, notable to finance the private sector)
09/05/2014 European Investment Bank 29
•Energy Efficiency
•UDF
•£35
m
•London Green Fund
•£100m
•Managed by EIB
•Greater London
Authority
•£50m
•£32m•£•18•m
•Urban Projects in Greater London area and forming part
of the London Plan
Example of Jessica: The London Green Fund
•Private
finance
•Waste
•UDF
•Equity type
investment
•Loan type
investment
•Low risk/low return•High risk/high return
•Greener housing
•UDF
•£12m
•£400m loan for high
energy efficiency new
build and retrofit of
existing social housing
•£50m
ELENA
09/05/2014 European Investment Bank 30
Example of EIB financing/Elena : Province of Milan
Problem
• Large EE potential in public buildings but
budget constrained municipalities and lack of
technical capacity to develop the projects.
Solution
• adopt energy performance contracting
• aggregate projects
• coordinate at Province level;
• standardise contracts
Programme:
• Refurbishment of existing school buildings in
some 30 to 40 municipalities.
• First tender: 100 buildings – EUR 13 million
• Implementation by ESCOs who finance
investments and guarantee energy savings.
• Finance provided by local
Banks, supported by EIB loan
(EUR 65 million).
• Technical Assistance
provided by the EIB-ELENA
facility (1.94 M EUR)
30
09/05/2014 European Investment Bank 3131European Investment Bank
5. CONCLUSIONES
Temas de discusión
Prespectiva europea y española

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9 may 2014 J.Alario - Funseam Spring Seminar

  • 1. 09/05/2014 European Investment Bank 1 Spring Seminar FINANCIACIÓN ENERGÉTICA SOSTENIBLE. Características del nuevo ciclo de inversión d en la UE. D. Juan Alario. Associate Director, Head of EE&RE European Investment Bank Madrid, 9 de Mayo de 2014
  • 3. 09/05/2014 European Investment Bank 3 FINANCIACION ENERGETICA SOSTENIBLE Características del nuevo ciclo de inversión energética en la UE Juan Alario Director Asociado Jefe de Division EE&RE Banco Europeo de Inversiones 3 FUNSEAM Spring seminar Madrid 9 de Mayo del 2014
  • 4. 09/05/2014 European Investment Bank 44European Investment Bank INDICE 1. Cambio de tendencia en los mercados energéticos 2. Incertidumbres actuales de la política energética 3. Nuevo ciclo de inversión energética en la UE 4. Nuevos planteamientos para financiar inversiones energéticas 5. Conclusiones
  • 5. 09/05/2014 European Investment Bank 55European Investment Bank 1. CAMBIO DE TENDENCIA EN LOS MERCADOS ENERGETICOS A PARTIR DEL 2009/10 Evolución de la demanda de energía Precios de la energía La crisis de los sectores eléctrico, renovables y gasista Impacto del cambio de tendencia en la competitividad de las inversiones energéticas
  • 6. 09/05/2014 European Investment Bank 66European Investment Bank 1.1. Evolución de la demanda energética (IEA WEA 2013)
  • 7. 09/05/2014 European Investment Bank 77European Investment Bank 1.2. Precios energía: petroleo(IEA WEA 2013)
  • 8. 09/05/2014 European Investment Bank 88European Investment Bank 1.3. Precios energía: gas(IEA WEA 2013)
  • 9. 09/05/2014 European Investment Bank 99European Investment Bank 1.4. Precios energía: carbón (Bloomberg)
  • 10. 09/05/2014 European Investment Bank 1010European Investment Bank 1.5. La crisis del sector eléctrico (basado en The crisis of the European Electricity system del Commisssariat généra à la stratégie et à la prospective) Substantial over-capacities in electricity generation since start economic crisis Low CO2 prices and increase of gas prices in relation to coal prices, results on negative impact of profitability of gas power stations Electricity prices to final consumers increase, as a result of cost of RE, high taxes and higher cost of T&D Profitability of electricity companies decreased and debt increased The gas sector experience similar situation
  • 11. 09/05/2014 European Investment Bank 1111European Investment Bank 1.6. Evolution of the Clean Spark spreads (CSS) and of Clean Dark Spreads (CDS)
  • 12. 09/05/2014 European Investment Bank 1212European Investment Bank 1.7. La crisis del sector eléctrico
  • 13. 09/05/2014 European Investment Bank 1313European Investment Bank 1.8. Impacto de la crisis en el sector eléctrico
  • 14. 09/05/2014 European Investment Bank 1414European Investment Bank 1.9. Impacto en la competitividad de las tecnologias energéticas Centrales de carbón versus de gas: Precio del CO2 tiene que aumentar mucho para justificar el paso de la opción carbón a gas Con fuertes penetraciones de RE, se favorece la opción gas Renovables maduras para producción eléctrica: Se necesita un precio alto del CO2 para que sean competitivas con el gas y el carbón Eficiencia energética y renovables térmicas: una parte significativa del potencial competitivo si se reducen los costes transación
  • 15. 09/05/2014 European Investment Bank 1515European Investment Bank 2. INCERTIDUMBRES ACTUALES DE LA POLITICA ENERGETICA Dilema entre objetivos climáticos y energía competitiva La nueva propuesta de energía/clima de la Comisión Posible impacto de la crisis de Ucrania Diferentes políticas nacionales Tendencias de la política energética europea
  • 16. 09/05/2014 European Investment Bank 1616European Investment Bank 2.1. Dilema entre objetivos climáticos y energía competitiva Los objetivos climáticos tienen un impacto en el coste de la energía Mitigar el impacto en industrias de alta intensidad energética y en consumidores con rentas bajas Sin embargo, posición competitiva de la UE en tecnologias de bajas emisiones. El desarrollo de la EE impacto favorable sobre competitividad económica
  • 17. 09/05/2014 European Investment Bank 1717European Investment Bank 2.2 La nueva propuesta energía/clima de la Comisión Los elementos clave de la propuesta: • Reducción del 40% de las emisiones de GHG respecto a 1990 para 2030 • Objetivo obligatorio de renovables del 27% para el 2030 al nivel de la Unión • Nada nuevo sobre EE • Nuevo sistema de governanza para alcanzar los objetivos • Conjunto de indicadores para alcanzar los objetivos
  • 18. 09/05/2014 European Investment Bank 1818European Investment Bank 2.3. Posible impacto de la crisis en Ucrania
  • 19. 09/05/2014 European Investment Bank 1919European Investment Bank 3. EL NUEVO CICLO DE LA INVERSION ENERGETICA EN LA UE Caracteristicas del boom de inversiones en le 2005-11 Factores que influyen la evolución futura de las inversiones Posible escenarios de las inversiones energéticas
  • 20. 09/05/2014 European Investment Bank 2020European Investment Bank 3.1. Las inversiones en renovables en Mlrd de USD (Bloomberg/NEF)
  • 21. 09/05/2014 European Investment Bank 2121European Investment Bank 3.2 Características del boom de inversiones en el 2005-11 Información limitada Probablemente en el pico un 70% superior al nivel de inversión previo a la crisis Probablemente la mayor parte del incremento se explica por RE en el sector eléctrico La inversión en EE muy mal conocida, probablemente muy baja respecto a la inversión en el sector energético
  • 22. 09/05/2014 European Investment Bank 2222European Investment Bank 3.3. Estimación necesidades de inversión en 2010-20, según estudios de la Comisión Mostly for RE, EE and energy networks (based on different EU Commission studies) : RE investment needs: about 50 bn/y to reach the objectives Energy efficiency: currently very small, need about 85 bn/y to reach objectives Electricity and gas networks: 60 bn/year (about 40 for electricity) Replacement of fossil power stations reaching end of life (about 15 bn/y) About 10 bn/y related to nuclear and other investments
  • 23. 09/05/2014 European Investment Bank 2323European Investment Bank 4. NUEVOS PLANTEAMIENTOS PARA FINANCIAR INVERSIONES ENERGETICAS Como se han financiado la inversiones energéticas Factores claves para plantear la financiación en inversiones eléctricas Factores clave en eficiencia energética Financiación de las inversiones futuras El papel de la “sostenibilidad” en la financiación
  • 24. 09/05/2014 European Investment Bank 2424European Investment Bank 4.1. How EU energy investments are financed today? Mainly private financing Limited information on financing of EE, but, mostly based on equity and public subsidies RE : Mostly via corporate financing and project financing Networks : mostly via corporate financing and very little project financing
  • 25. 09/05/2014 European Investment Bank 2525European Investment Bank 4.2. Financing of RE at world level(Bloomberg/NEF)
  • 26. 09/05/2014 European Investment Bank 2626European Investment Bank 4.3. Quien financiará las inversiones futuras? • Los problemas de los que han financiado las inversiones hasta ahora. • Limitaciones de la financiación corporativa • La financiación bancaria • Nuevos actores: • Hogares • ESCOs • Empresas energéticas en EE, etc
  • 27. 09/05/2014 European Investment Bank 2727European Investment Bank 4.4. Policy action is needed to develop fast the EE sector in the EU Still limited EE investments Limited capacity to prepare large EE programmes, in particular involving ESCOs Limited experience in Financial Instruments to support EE projects Need to develop examples of good practice (the success implementation of first projects is critical) Knowledge transfer, based on actual projects, is necessary at EU level
  • 28. 09/05/2014 European Investment Bank 2828European Investment Bank Example: FL for small EE&RE (several EIB operations follow this approach, notable to finance the private sector)
  • 29. 09/05/2014 European Investment Bank 29 •Energy Efficiency •UDF •£35 m •London Green Fund •£100m •Managed by EIB •Greater London Authority •£50m •£32m•£•18•m •Urban Projects in Greater London area and forming part of the London Plan Example of Jessica: The London Green Fund •Private finance •Waste •UDF •Equity type investment •Loan type investment •Low risk/low return•High risk/high return •Greener housing •UDF •£12m •£400m loan for high energy efficiency new build and retrofit of existing social housing •£50m ELENA
  • 30. 09/05/2014 European Investment Bank 30 Example of EIB financing/Elena : Province of Milan Problem • Large EE potential in public buildings but budget constrained municipalities and lack of technical capacity to develop the projects. Solution • adopt energy performance contracting • aggregate projects • coordinate at Province level; • standardise contracts Programme: • Refurbishment of existing school buildings in some 30 to 40 municipalities. • First tender: 100 buildings – EUR 13 million • Implementation by ESCOs who finance investments and guarantee energy savings. • Finance provided by local Banks, supported by EIB loan (EUR 65 million). • Technical Assistance provided by the EIB-ELENA facility (1.94 M EUR) 30
  • 31. 09/05/2014 European Investment Bank 3131European Investment Bank 5. CONCLUSIONES Temas de discusión Prespectiva europea y española