SlideShare una empresa de Scribd logo
CAPITULO 13 : RENDIMIENTO ,RIESGO Y
LA LINEA DEL MERCADO DE VALORES
MAESTRISTA : ING. ANA JANETH OLIVERA
ESCOBAR
DOCENTE : M.BA. ALFREDO VASQUEZ ESPINOZA
UNIVERSIDAD NACIONAL DE INGENIERIA
MAESTRIA EN GESTION Y
ADMINISTRACION DE LA CONSTRUCCION
CURSO : FINANZAS PARA LA CONSTRUCCION
RENDIMIENTO ,RIESGO Y
LA LINEA DEL MERCADO
DE VALORES
REDIMIENTOS ESPERADOS
Y VARIANZAS
PORTAFOLIOS
ANUNCIOS
,SORPRESAS Y
RENDIMIENTOS
ESPERADOS
RIESGO SISTEMATICO
Y NO SISTEMATICO
DIVERSIFICACION Y
RIESGO DEL
PORTAFOLIO
RIESGO SISTEMATICO
Y BETA
LINEA DEL MERCADO
DE VALORES
RENDIMIENTOS ESPERADOS Y
VARIANZAS
RENDIMIENTO ESPERADO :
Rendimiento de un activo con riesgo que se espera para el futuro.
PRIMA DE RIESGO : Compensación por aceptar el riesgo
VARIANZA:
E(Rv)= ∑ Probalidad del Estado de la Economía x Tasa de Rendimiento
Posible
Prima de Riesgo = Rendimiento esperado – Tasa Libre de Riesgo
σ2= Probabilidad del Estado de la Economía Recesión x (Desviación del
rendimiento esperado)2 +Probabilidad del Estado de la Economía Auge x
(Desviación del rendimiento esperado)2
PORTAFOLIO:
Grupo de activos como acciones y bonos que posee un
inversionista.
PESO DEL PORTAFOLIO:
Porcentaje del valor total de un portafolio que se invierte en un
activo determinado
RENDIMIENTO ESPERADO DE UN PORTAFOLIO :
PORTAFOLIOS
E(Rp)= ∑Probabilidad del estado de l
economía x Rendimiento de la acción
x el peso del portafolio
RENDIMIENTO:
ANUNCIOS ,SORPRESAS Y RENDIMIENTOS
ESPERADOS
Rendimiento = Rendimiento Esperado + Rendimiento No
esperado
RENDIMIENTO ESPERADO O NORMAL :Parte del
rendimiento que esperan los accionistas , depende la
información que tengan los accionistas sobre la acción .
El rendimiento esperado de un activo E(Ri) es igual a la
tasa libre de riesgo Rf mas la prima de riesgo :
RENDIMIENTO NO ESPERADO:
Parte del rendimiento de la acción que es incierta o que
tiene menos riesgo y proviene de la información no
esperada que se da a conocer durante el año.
ANUNCIO:
ANUNCIOS ,SORPRESAS Y RENDIMIENTOS
ESPERADOS
Anuncio = Parte esperada+ Sorpresa
COMPONENTES SISTEMATICOS Y NO SISTEMATICOS :
RIESGO SISTEMATICO Y NO SISTEMATICO
R= E(R)+ Parte sistemática + Parte no sistemática.
R= E(R)+ m+є.
RIESG
O
RIESGO SISTEMATICO O DE MERCADO:
Riesgo que influye en muchos activos. Afecta a todas las compañías del
mercado ,no se puede diversificar.
Ejm: PBI ,tasa de interés, inflación, tipo de cambio, cambio en el ciclo
económico, inestabilidad política.
RIESGO NO SISTEMATICO ,UNICO O ESPECIFICO:
Riesgo que afecta mas a una cantidad pequeña de activos.
Afecta a una compañía en particular ,se reduce diversificando. Ejm: Un nuevo
competidor, huelga de los trabajadores, nueva tecnología
PRINCIPIO DE LA DIVERSIFICACION :
Repartir una inversión en varios activos elimina algo ,pero no todo
el riesgo.
RIESGO NO DIVERSIFICABLE:
Riesgo mínimo que no puede eliminarse por la diversificación.
El riesgo no sistemático se elimina por la diversificación ,así
que un portafolio con muchas acciones casi no tiene riesgos
sistemáticos
DIVERSIFICACION Y RIESGO SISTEMATICO
DIVERSIFICACION Y RIESGO DEL PORTAFOLIO
Riesgo Total = Riesgo
sistemático + Riesgo no
sistemático
PRINCIPIO DEL RIESGO SISTEMATICO:
El rendimiento esperado sobre un activo con riesgo depende
solo de su riesgo sistemático .
El riesgo sistemático de un activo respecto de un promedio
se mide por el coeficiente .La prima de riesgo de un activo
se obtiene como el producto del coeficiente beta
multiplicado por la prima de riesgo del mercado
RIESGO SISTEMATICO Y BETA
A mayor Riesgo sistemático
mayor sera el rendimiento
PRINCIPIO DEL RIESGO SISTEMATICO:
El rendimiento esperado sobre un activo con riesgo
depende solo de su riesgo sistemático .
COEFICIENTE BETA:
Cantidad de riesgo sistemático de un activo con
riesgo respecto de un activo de riesgo promedio .
Mide la cantidad de riesgo que aporta al portafolio.
BETAS DE PORTAFOLIOS
Si se tienen muchos activos en un portafolio se
multiplica la beta de cada uno por un porcentaje de
peso en el y se suma el resultado para obtener el beta
del portafolio
RIESGO SISTEMATICO Y BETA
RAZON RECOMPENSA – RIESGO
La razón recompensa –riesgo debe ser la misma para todos los activos del
mercado
LINEA DEL MERCADO DE VALORES
Recta de pendiente positiva que representa la relación entre rendimiento
esperado y beta Indica la recompensa que se ofrece en los mercados
financieros por correr un riesgo
PRIMA DEL RIESGO DEL MERCADO
Pendiente de LMV .Diferencia entre rendimiento esperado de un portafolio del
mercado y la tasa libre de riesgo
Recompensa por correr un riesgo y se determina por correr un riesgo
sistemático
LINEA DEL MERCADO DE VALORES
Pendiente =E(Ra)- Rf
βA
MODELO DE VALUACION DE ACTIVOS (MVAC)
Ecuación de LMV que expresa la relación entre rendimiento
esperado y beta
Funciona con portafolios activos y con activos individuales
LINEA DEL MERCADO DE VALORES
GRACIAS…………

Más contenido relacionado

La actualidad más candente

Riesgo de cartera
Riesgo de carteraRiesgo de cartera
Riesgo de cartera
Pepe Salva Ruiz
 
Examen parcial finanzas
Examen parcial finanzasExamen parcial finanzas
Examen parcial finanzas
Jenny Noelia Villon S.
 
Ensayo importancia del mercado de valores
Ensayo importancia del mercado de valoresEnsayo importancia del mercado de valores
Ensayo importancia del mercado de valores
Silvana Chacha
 
Calificadoras de riesgo[1]
Calificadoras de riesgo[1]Calificadoras de riesgo[1]
Calificadoras de riesgo[1]
Gabriela Molina
 
Sesion 2 gestión del riesgo...
Sesion 2  gestión del riesgo...Sesion 2  gestión del riesgo...
Sesion 2 gestión del riesgo...
idea
 
Mercados Financieros
Mercados FinancierosMercados Financieros
Mercados Financieros
Ovidio E. Montenegro Henriquez
 
ADMINISTRACION FINANCIERA
ADMINISTRACION FINANCIERAADMINISTRACION FINANCIERA
ADMINISTRACION FINANCIERA
Myriam Chavez
 
El mercado de capitales y mercado monetario
El mercado de capitales y mercado monetarioEl mercado de capitales y mercado monetario
El mercado de capitales y mercado monetario
cristhianbs
 
TEORIA DEL PORTAFOLIO: Punto de vista de un estudiante
TEORIA DEL PORTAFOLIO: Punto de vista de un estudianteTEORIA DEL PORTAFOLIO: Punto de vista de un estudiante
TEORIA DEL PORTAFOLIO: Punto de vista de un estudiante
Max Lapa Puma
 
Las bolsas de valores.
Las bolsas de valores.Las bolsas de valores.
Las bolsas de valores.
Cecilia Gonzalez
 
U 2 Relevancia de las tasas de interés
U 2  Relevancia de las tasas de interésU 2  Relevancia de las tasas de interés
U 2 Relevancia de las tasas de interés
aprendiendosobrefinanzas
 
Riesgo pais
Riesgo paisRiesgo pais
Costo promedio ponderado de capital
Costo promedio ponderado de capitalCosto promedio ponderado de capital
Costo promedio ponderado de capital
S.G.C. Srl - Società Gestione Crediti
 
Prestige T. Company.pptx
Prestige T. Company.pptxPrestige T. Company.pptx
Prestige T. Company.pptx
JosuedaniloAmadoresp1
 
riesgos financieros
 riesgos financieros riesgos financieros
riesgos financieros
Janet Rios
 
riesgo y rendimiento
riesgo y rendimientoriesgo y rendimiento
riesgo y rendimiento
Yogindra Das
 
Mercado de capitales
Mercado de capitales Mercado de capitales
Mercado de capitales
Clau1893
 
Trabajo teoria de carteras
Trabajo teoria de carterasTrabajo teoria de carteras
Trabajo teoria de carteras
treblij
 
Evaluación de Riesgo
Evaluación de RiesgoEvaluación de Riesgo
Evaluación de Riesgo
Renato Rodriguez
 
Valoracion de empresas
Valoracion de empresasValoracion de empresas
Valoracion de empresas
Ximena Lemaitre
 

La actualidad más candente (20)

Riesgo de cartera
Riesgo de carteraRiesgo de cartera
Riesgo de cartera
 
Examen parcial finanzas
Examen parcial finanzasExamen parcial finanzas
Examen parcial finanzas
 
Ensayo importancia del mercado de valores
Ensayo importancia del mercado de valoresEnsayo importancia del mercado de valores
Ensayo importancia del mercado de valores
 
Calificadoras de riesgo[1]
Calificadoras de riesgo[1]Calificadoras de riesgo[1]
Calificadoras de riesgo[1]
 
Sesion 2 gestión del riesgo...
Sesion 2  gestión del riesgo...Sesion 2  gestión del riesgo...
Sesion 2 gestión del riesgo...
 
Mercados Financieros
Mercados FinancierosMercados Financieros
Mercados Financieros
 
ADMINISTRACION FINANCIERA
ADMINISTRACION FINANCIERAADMINISTRACION FINANCIERA
ADMINISTRACION FINANCIERA
 
El mercado de capitales y mercado monetario
El mercado de capitales y mercado monetarioEl mercado de capitales y mercado monetario
El mercado de capitales y mercado monetario
 
TEORIA DEL PORTAFOLIO: Punto de vista de un estudiante
TEORIA DEL PORTAFOLIO: Punto de vista de un estudianteTEORIA DEL PORTAFOLIO: Punto de vista de un estudiante
TEORIA DEL PORTAFOLIO: Punto de vista de un estudiante
 
Las bolsas de valores.
Las bolsas de valores.Las bolsas de valores.
Las bolsas de valores.
 
U 2 Relevancia de las tasas de interés
U 2  Relevancia de las tasas de interésU 2  Relevancia de las tasas de interés
U 2 Relevancia de las tasas de interés
 
Riesgo pais
Riesgo paisRiesgo pais
Riesgo pais
 
Costo promedio ponderado de capital
Costo promedio ponderado de capitalCosto promedio ponderado de capital
Costo promedio ponderado de capital
 
Prestige T. Company.pptx
Prestige T. Company.pptxPrestige T. Company.pptx
Prestige T. Company.pptx
 
riesgos financieros
 riesgos financieros riesgos financieros
riesgos financieros
 
riesgo y rendimiento
riesgo y rendimientoriesgo y rendimiento
riesgo y rendimiento
 
Mercado de capitales
Mercado de capitales Mercado de capitales
Mercado de capitales
 
Trabajo teoria de carteras
Trabajo teoria de carterasTrabajo teoria de carteras
Trabajo teoria de carteras
 
Evaluación de Riesgo
Evaluación de RiesgoEvaluación de Riesgo
Evaluación de Riesgo
 
Valoracion de empresas
Valoracion de empresasValoracion de empresas
Valoracion de empresas
 

Destacado

Competencia monopolística y oligopolio
Competencia monopolística y oligopolioCompetencia monopolística y oligopolio
Competencia monopolística y oligopolio
Eduardo Basurto
 
Economia 8va edicion - michael parkin
Economia   8va edicion - michael parkinEconomia   8va edicion - michael parkin
Economia 8va edicion - michael parkin
Flor Maria Rivera Tosca
 
Monopolio
MonopolioMonopolio
Monopolio
jhoan contreras
 
MONOPOLIO
MONOPOLIOMONOPOLIO
MONOPOLIO
Eduardo Basurto
 
El Monopolio - Con Ejemplos
El Monopolio - Con EjemplosEl Monopolio - Con Ejemplos
El Monopolio - Con Ejemplos
Freek Lagos
 
Competencia monopolista
Competencia monopolistaCompetencia monopolista
Competencia monopolista
saavedrasotolc
 

Destacado (6)

Competencia monopolística y oligopolio
Competencia monopolística y oligopolioCompetencia monopolística y oligopolio
Competencia monopolística y oligopolio
 
Economia 8va edicion - michael parkin
Economia   8va edicion - michael parkinEconomia   8va edicion - michael parkin
Economia 8va edicion - michael parkin
 
Monopolio
MonopolioMonopolio
Monopolio
 
MONOPOLIO
MONOPOLIOMONOPOLIO
MONOPOLIO
 
El Monopolio - Con Ejemplos
El Monopolio - Con EjemplosEl Monopolio - Con Ejemplos
El Monopolio - Con Ejemplos
 
Competencia monopolista
Competencia monopolistaCompetencia monopolista
Competencia monopolista
 

Similar a Diapositivas capitulo 13 finanzas

F2 u 4 - capm - arbitrajes y factores - behavioural finance - pedro kudrnac
F2   u 4 - capm - arbitrajes y factores - behavioural finance - pedro kudrnacF2   u 4 - capm - arbitrajes y factores - behavioural finance - pedro kudrnac
F2 u 4 - capm - arbitrajes y factores - behavioural finance - pedro kudrnac
aprendiendosobrefinanzas
 
Paper capm bf
Paper capm bfPaper capm bf
Análisis de sensibilidad y riesgo
Análisis de sensibilidad y riesgoAnálisis de sensibilidad y riesgo
Análisis de sensibilidad y riesgo
LBenites
 
modelos de valoración de activos (capm).pptx
modelos de valoración de activos (capm).pptxmodelos de valoración de activos (capm).pptx
modelos de valoración de activos (capm).pptx
DiegoRisco6
 
microeconomia_ii_5_3.pdf
microeconomia_ii_5_3.pdfmicroeconomia_ii_5_3.pdf
microeconomia_ii_5_3.pdf
JoyceGonzales20
 
Generalid
GeneralidGeneralid
Generalid
financierosu
 
administracion del riesgo.pdf
administracion del riesgo.pdfadministracion del riesgo.pdf
administracion del riesgo.pdf
HelenGaiteTrujillo1
 
Diapositivas Presupuesto de capital, Riesgo y Rendimiento
Diapositivas Presupuesto de capital, Riesgo y RendimientoDiapositivas Presupuesto de capital, Riesgo y Rendimiento
Diapositivas Presupuesto de capital, Riesgo y Rendimiento
anayra roman
 
Risk Management - Sep 07
Risk Management - Sep 07Risk Management - Sep 07
Risk Management - Sep 07
alesalevsky
 
Riesgo Finanzas II
Riesgo Finanzas IIRiesgo Finanzas II
Riesgo Finanzas II
jmcascone
 
El rendimiento mínimo sobre el patrimonio ajustado en condiciones extremas: e...
El rendimiento mínimo sobre el patrimonio ajustado en condiciones extremas: e...El rendimiento mínimo sobre el patrimonio ajustado en condiciones extremas: e...
El rendimiento mínimo sobre el patrimonio ajustado en condiciones extremas: e...
Industrias El Carmen, C. A.
 
Viabilidad empresarial
Viabilidad empresarialViabilidad empresarial
Viabilidad empresarial
Industrias El Carmen, C. A.
 
Riesgo Ame V1
Riesgo Ame V1Riesgo Ame V1
Riesgo Ame V1
jmcascone
 
Finanzas corporativas, unidad iii
Finanzas corporativas, unidad iiiFinanzas corporativas, unidad iii
Finanzas corporativas, unidad iii
Jonathan Alexi Molina Roa
 
Capútlo 12 finanzas corporativas
Capútlo 12   finanzas corporativasCapútlo 12   finanzas corporativas
Capútlo 12 finanzas corporativas
Frank Flores
 
Riesgos
RiesgosRiesgos
Riesgos
Luis Oz
 
Riesgos_de_mercados en las distinta areas.pdf
Riesgos_de_mercados en las distinta areas.pdfRiesgos_de_mercados en las distinta areas.pdf
Riesgos_de_mercados en las distinta areas.pdf
LeningNajera
 
Costo de-capital
Costo de-capitalCosto de-capital
ANALISIS DE RIESGO.pptx
ANALISIS DE RIESGO.pptxANALISIS DE RIESGO.pptx
ANALISIS DE RIESGO.pptx
YesicaYuditDiazDiaz4
 
Ucsf valuación de instrumentos financieros
Ucsf valuación de instrumentos financierosUcsf valuación de instrumentos financieros
Ucsf valuación de instrumentos financieros
cpnericgreen
 

Similar a Diapositivas capitulo 13 finanzas (20)

F2 u 4 - capm - arbitrajes y factores - behavioural finance - pedro kudrnac
F2   u 4 - capm - arbitrajes y factores - behavioural finance - pedro kudrnacF2   u 4 - capm - arbitrajes y factores - behavioural finance - pedro kudrnac
F2 u 4 - capm - arbitrajes y factores - behavioural finance - pedro kudrnac
 
Paper capm bf
Paper capm bfPaper capm bf
Paper capm bf
 
Análisis de sensibilidad y riesgo
Análisis de sensibilidad y riesgoAnálisis de sensibilidad y riesgo
Análisis de sensibilidad y riesgo
 
modelos de valoración de activos (capm).pptx
modelos de valoración de activos (capm).pptxmodelos de valoración de activos (capm).pptx
modelos de valoración de activos (capm).pptx
 
microeconomia_ii_5_3.pdf
microeconomia_ii_5_3.pdfmicroeconomia_ii_5_3.pdf
microeconomia_ii_5_3.pdf
 
Generalid
GeneralidGeneralid
Generalid
 
administracion del riesgo.pdf
administracion del riesgo.pdfadministracion del riesgo.pdf
administracion del riesgo.pdf
 
Diapositivas Presupuesto de capital, Riesgo y Rendimiento
Diapositivas Presupuesto de capital, Riesgo y RendimientoDiapositivas Presupuesto de capital, Riesgo y Rendimiento
Diapositivas Presupuesto de capital, Riesgo y Rendimiento
 
Risk Management - Sep 07
Risk Management - Sep 07Risk Management - Sep 07
Risk Management - Sep 07
 
Riesgo Finanzas II
Riesgo Finanzas IIRiesgo Finanzas II
Riesgo Finanzas II
 
El rendimiento mínimo sobre el patrimonio ajustado en condiciones extremas: e...
El rendimiento mínimo sobre el patrimonio ajustado en condiciones extremas: e...El rendimiento mínimo sobre el patrimonio ajustado en condiciones extremas: e...
El rendimiento mínimo sobre el patrimonio ajustado en condiciones extremas: e...
 
Viabilidad empresarial
Viabilidad empresarialViabilidad empresarial
Viabilidad empresarial
 
Riesgo Ame V1
Riesgo Ame V1Riesgo Ame V1
Riesgo Ame V1
 
Finanzas corporativas, unidad iii
Finanzas corporativas, unidad iiiFinanzas corporativas, unidad iii
Finanzas corporativas, unidad iii
 
Capútlo 12 finanzas corporativas
Capútlo 12   finanzas corporativasCapútlo 12   finanzas corporativas
Capútlo 12 finanzas corporativas
 
Riesgos
RiesgosRiesgos
Riesgos
 
Riesgos_de_mercados en las distinta areas.pdf
Riesgos_de_mercados en las distinta areas.pdfRiesgos_de_mercados en las distinta areas.pdf
Riesgos_de_mercados en las distinta areas.pdf
 
Costo de-capital
Costo de-capitalCosto de-capital
Costo de-capital
 
ANALISIS DE RIESGO.pptx
ANALISIS DE RIESGO.pptxANALISIS DE RIESGO.pptx
ANALISIS DE RIESGO.pptx
 
Ucsf valuación de instrumentos financieros
Ucsf valuación de instrumentos financierosUcsf valuación de instrumentos financieros
Ucsf valuación de instrumentos financieros
 

Último

Practica individual-Semana.Curso Liderazgo y comportamiento organizacional
Practica individual-Semana.Curso Liderazgo y comportamiento organizacionalPractica individual-Semana.Curso Liderazgo y comportamiento organizacional
Practica individual-Semana.Curso Liderazgo y comportamiento organizacional
JanethLozanoLozano
 
Calculo de amortización de un prestamo.pdf
Calculo de amortización de un prestamo.pdfCalculo de amortización de un prestamo.pdf
Calculo de amortización de un prestamo.pdf
LEIDYRIOFRIO
 
Sesión 1-2 Formulación de Estados Financieros (2).pdf
Sesión 1-2 Formulación de Estados Financieros (2).pdfSesión 1-2 Formulación de Estados Financieros (2).pdf
Sesión 1-2 Formulación de Estados Financieros (2).pdf
JhoanaSilvaHeredia
 
LA MACROECONOMIA Y MICROECONOMIA, CONCEPTOS
LA MACROECONOMIA Y MICROECONOMIA, CONCEPTOSLA MACROECONOMIA Y MICROECONOMIA, CONCEPTOS
LA MACROECONOMIA Y MICROECONOMIA, CONCEPTOS
amelyquispecaxi2006
 
Gastronomía Turística ecuatoriana sabores de mi tierra
Gastronomía Turística ecuatoriana sabores de mi tierraGastronomía Turística ecuatoriana sabores de mi tierra
Gastronomía Turística ecuatoriana sabores de mi tierra
MONICACAROLINAGUAMAN
 
Las Inteligencias Artificiales pdf que hizimos en grupo
Las Inteligencias Artificiales pdf que hizimos en grupoLas Inteligencias Artificiales pdf que hizimos en grupo
Las Inteligencias Artificiales pdf que hizimos en grupo
fabianlomparteomg
 
Documentos comerciales, documento comercial
Documentos comerciales, documento comercialDocumentos comerciales, documento comercial
Documentos comerciales, documento comercial
JaimeMorra
 
Tema CÓDIGO TRIBUTARIO BOLIVIANO 2021.pptx
Tema CÓDIGO TRIBUTARIO BOLIVIANO  2021.pptxTema CÓDIGO TRIBUTARIO BOLIVIANO  2021.pptx
Tema CÓDIGO TRIBUTARIO BOLIVIANO 2021.pptx
russelbrunotarquipon
 
Cambio de paradigma en la cultura empresarial sumativa 2.pptx
Cambio de paradigma en la cultura empresarial sumativa 2.pptxCambio de paradigma en la cultura empresarial sumativa 2.pptx
Cambio de paradigma en la cultura empresarial sumativa 2.pptx
Oswaldo89482
 
AGRORURAL - PROGRAMA DE DESARROLLO PRODUCTIVO
AGRORURAL - PROGRAMA DE DESARROLLO PRODUCTIVOAGRORURAL - PROGRAMA DE DESARROLLO PRODUCTIVO
AGRORURAL - PROGRAMA DE DESARROLLO PRODUCTIVO
BreenIzarraBrea
 
ORGANIZACIÓN EMPRESARIAL..............pptx
ORGANIZACIÓN EMPRESARIAL..............pptxORGANIZACIÓN EMPRESARIAL..............pptx
ORGANIZACIÓN EMPRESARIAL..............pptx
NoeliaLupacaInquilla1
 
Bloqueo y candadeo, norma NOM-004-STPS-1999
Bloqueo y candadeo, norma NOM-004-STPS-1999Bloqueo y candadeo, norma NOM-004-STPS-1999
Bloqueo y candadeo, norma NOM-004-STPS-1999
MiguelZavala76
 
DIRECTORIO órgano de control institucional - ABRIL 2024.pdf
DIRECTORIO órgano de control institucional - ABRIL 2024.pdfDIRECTORIO órgano de control institucional - ABRIL 2024.pdf
DIRECTORIO órgano de control institucional - ABRIL 2024.pdf
peruvip2
 
INVESTIGACION FORMATIVA GESTIÓN DE TALENTO HUMANO
INVESTIGACION FORMATIVA GESTIÓN DE TALENTO HUMANOINVESTIGACION FORMATIVA GESTIÓN DE TALENTO HUMANO
INVESTIGACION FORMATIVA GESTIÓN DE TALENTO HUMANO
jennicaceres
 
Mi Carnaval, sistema utilizará algoritmos de ML para optimizar la distribució...
Mi Carnaval, sistema utilizará algoritmos de ML para optimizar la distribució...Mi Carnaval, sistema utilizará algoritmos de ML para optimizar la distribució...
Mi Carnaval, sistema utilizará algoritmos de ML para optimizar la distribució...
micarnavaltupatrimon
 
Mario Mendoza Marichal - La Perennia.pdf
Mario Mendoza Marichal - La Perennia.pdfMario Mendoza Marichal - La Perennia.pdf
Mario Mendoza Marichal - La Perennia.pdf
Mario Mendoza Marichal
 
ejercicios y modelos de los libros contables usados en una empresa
ejercicios y modelos de los libros contables usados en una empresaejercicios y modelos de los libros contables usados en una empresa
ejercicios y modelos de los libros contables usados en una empresa
Padit Atachagua
 
Caso de Éxito Scorpion - Juan Corona.pdf
Caso de Éxito Scorpion - Juan Corona.pdfCaso de Éxito Scorpion - Juan Corona.pdf
Caso de Éxito Scorpion - Juan Corona.pdf
juancorona45
 
S13_s1 - Material - Trabajo de Investigación.pptx
S13_s1 - Material - Trabajo de Investigación.pptxS13_s1 - Material - Trabajo de Investigación.pptx
S13_s1 - Material - Trabajo de Investigación.pptx
AndreVS2
 
Semana 2 - Competidores en el analisis de administracion
Semana 2 - Competidores en el analisis de administracionSemana 2 - Competidores en el analisis de administracion
Semana 2 - Competidores en el analisis de administracion
MarinaGutierrez35
 

Último (20)

Practica individual-Semana.Curso Liderazgo y comportamiento organizacional
Practica individual-Semana.Curso Liderazgo y comportamiento organizacionalPractica individual-Semana.Curso Liderazgo y comportamiento organizacional
Practica individual-Semana.Curso Liderazgo y comportamiento organizacional
 
Calculo de amortización de un prestamo.pdf
Calculo de amortización de un prestamo.pdfCalculo de amortización de un prestamo.pdf
Calculo de amortización de un prestamo.pdf
 
Sesión 1-2 Formulación de Estados Financieros (2).pdf
Sesión 1-2 Formulación de Estados Financieros (2).pdfSesión 1-2 Formulación de Estados Financieros (2).pdf
Sesión 1-2 Formulación de Estados Financieros (2).pdf
 
LA MACROECONOMIA Y MICROECONOMIA, CONCEPTOS
LA MACROECONOMIA Y MICROECONOMIA, CONCEPTOSLA MACROECONOMIA Y MICROECONOMIA, CONCEPTOS
LA MACROECONOMIA Y MICROECONOMIA, CONCEPTOS
 
Gastronomía Turística ecuatoriana sabores de mi tierra
Gastronomía Turística ecuatoriana sabores de mi tierraGastronomía Turística ecuatoriana sabores de mi tierra
Gastronomía Turística ecuatoriana sabores de mi tierra
 
Las Inteligencias Artificiales pdf que hizimos en grupo
Las Inteligencias Artificiales pdf que hizimos en grupoLas Inteligencias Artificiales pdf que hizimos en grupo
Las Inteligencias Artificiales pdf que hizimos en grupo
 
Documentos comerciales, documento comercial
Documentos comerciales, documento comercialDocumentos comerciales, documento comercial
Documentos comerciales, documento comercial
 
Tema CÓDIGO TRIBUTARIO BOLIVIANO 2021.pptx
Tema CÓDIGO TRIBUTARIO BOLIVIANO  2021.pptxTema CÓDIGO TRIBUTARIO BOLIVIANO  2021.pptx
Tema CÓDIGO TRIBUTARIO BOLIVIANO 2021.pptx
 
Cambio de paradigma en la cultura empresarial sumativa 2.pptx
Cambio de paradigma en la cultura empresarial sumativa 2.pptxCambio de paradigma en la cultura empresarial sumativa 2.pptx
Cambio de paradigma en la cultura empresarial sumativa 2.pptx
 
AGRORURAL - PROGRAMA DE DESARROLLO PRODUCTIVO
AGRORURAL - PROGRAMA DE DESARROLLO PRODUCTIVOAGRORURAL - PROGRAMA DE DESARROLLO PRODUCTIVO
AGRORURAL - PROGRAMA DE DESARROLLO PRODUCTIVO
 
ORGANIZACIÓN EMPRESARIAL..............pptx
ORGANIZACIÓN EMPRESARIAL..............pptxORGANIZACIÓN EMPRESARIAL..............pptx
ORGANIZACIÓN EMPRESARIAL..............pptx
 
Bloqueo y candadeo, norma NOM-004-STPS-1999
Bloqueo y candadeo, norma NOM-004-STPS-1999Bloqueo y candadeo, norma NOM-004-STPS-1999
Bloqueo y candadeo, norma NOM-004-STPS-1999
 
DIRECTORIO órgano de control institucional - ABRIL 2024.pdf
DIRECTORIO órgano de control institucional - ABRIL 2024.pdfDIRECTORIO órgano de control institucional - ABRIL 2024.pdf
DIRECTORIO órgano de control institucional - ABRIL 2024.pdf
 
INVESTIGACION FORMATIVA GESTIÓN DE TALENTO HUMANO
INVESTIGACION FORMATIVA GESTIÓN DE TALENTO HUMANOINVESTIGACION FORMATIVA GESTIÓN DE TALENTO HUMANO
INVESTIGACION FORMATIVA GESTIÓN DE TALENTO HUMANO
 
Mi Carnaval, sistema utilizará algoritmos de ML para optimizar la distribució...
Mi Carnaval, sistema utilizará algoritmos de ML para optimizar la distribució...Mi Carnaval, sistema utilizará algoritmos de ML para optimizar la distribució...
Mi Carnaval, sistema utilizará algoritmos de ML para optimizar la distribució...
 
Mario Mendoza Marichal - La Perennia.pdf
Mario Mendoza Marichal - La Perennia.pdfMario Mendoza Marichal - La Perennia.pdf
Mario Mendoza Marichal - La Perennia.pdf
 
ejercicios y modelos de los libros contables usados en una empresa
ejercicios y modelos de los libros contables usados en una empresaejercicios y modelos de los libros contables usados en una empresa
ejercicios y modelos de los libros contables usados en una empresa
 
Caso de Éxito Scorpion - Juan Corona.pdf
Caso de Éxito Scorpion - Juan Corona.pdfCaso de Éxito Scorpion - Juan Corona.pdf
Caso de Éxito Scorpion - Juan Corona.pdf
 
S13_s1 - Material - Trabajo de Investigación.pptx
S13_s1 - Material - Trabajo de Investigación.pptxS13_s1 - Material - Trabajo de Investigación.pptx
S13_s1 - Material - Trabajo de Investigación.pptx
 
Semana 2 - Competidores en el analisis de administracion
Semana 2 - Competidores en el analisis de administracionSemana 2 - Competidores en el analisis de administracion
Semana 2 - Competidores en el analisis de administracion
 

Diapositivas capitulo 13 finanzas

  • 1. CAPITULO 13 : RENDIMIENTO ,RIESGO Y LA LINEA DEL MERCADO DE VALORES MAESTRISTA : ING. ANA JANETH OLIVERA ESCOBAR DOCENTE : M.BA. ALFREDO VASQUEZ ESPINOZA UNIVERSIDAD NACIONAL DE INGENIERIA MAESTRIA EN GESTION Y ADMINISTRACION DE LA CONSTRUCCION CURSO : FINANZAS PARA LA CONSTRUCCION
  • 2. RENDIMIENTO ,RIESGO Y LA LINEA DEL MERCADO DE VALORES REDIMIENTOS ESPERADOS Y VARIANZAS PORTAFOLIOS ANUNCIOS ,SORPRESAS Y RENDIMIENTOS ESPERADOS RIESGO SISTEMATICO Y NO SISTEMATICO DIVERSIFICACION Y RIESGO DEL PORTAFOLIO RIESGO SISTEMATICO Y BETA LINEA DEL MERCADO DE VALORES
  • 3. RENDIMIENTOS ESPERADOS Y VARIANZAS RENDIMIENTO ESPERADO : Rendimiento de un activo con riesgo que se espera para el futuro. PRIMA DE RIESGO : Compensación por aceptar el riesgo VARIANZA: E(Rv)= ∑ Probalidad del Estado de la Economía x Tasa de Rendimiento Posible Prima de Riesgo = Rendimiento esperado – Tasa Libre de Riesgo σ2= Probabilidad del Estado de la Economía Recesión x (Desviación del rendimiento esperado)2 +Probabilidad del Estado de la Economía Auge x (Desviación del rendimiento esperado)2
  • 4. PORTAFOLIO: Grupo de activos como acciones y bonos que posee un inversionista. PESO DEL PORTAFOLIO: Porcentaje del valor total de un portafolio que se invierte en un activo determinado RENDIMIENTO ESPERADO DE UN PORTAFOLIO : PORTAFOLIOS E(Rp)= ∑Probabilidad del estado de l economía x Rendimiento de la acción x el peso del portafolio
  • 5. RENDIMIENTO: ANUNCIOS ,SORPRESAS Y RENDIMIENTOS ESPERADOS Rendimiento = Rendimiento Esperado + Rendimiento No esperado RENDIMIENTO ESPERADO O NORMAL :Parte del rendimiento que esperan los accionistas , depende la información que tengan los accionistas sobre la acción . El rendimiento esperado de un activo E(Ri) es igual a la tasa libre de riesgo Rf mas la prima de riesgo : RENDIMIENTO NO ESPERADO: Parte del rendimiento de la acción que es incierta o que tiene menos riesgo y proviene de la información no esperada que se da a conocer durante el año.
  • 6. ANUNCIO: ANUNCIOS ,SORPRESAS Y RENDIMIENTOS ESPERADOS Anuncio = Parte esperada+ Sorpresa
  • 7. COMPONENTES SISTEMATICOS Y NO SISTEMATICOS : RIESGO SISTEMATICO Y NO SISTEMATICO R= E(R)+ Parte sistemática + Parte no sistemática. R= E(R)+ m+є. RIESG O RIESGO SISTEMATICO O DE MERCADO: Riesgo que influye en muchos activos. Afecta a todas las compañías del mercado ,no se puede diversificar. Ejm: PBI ,tasa de interés, inflación, tipo de cambio, cambio en el ciclo económico, inestabilidad política. RIESGO NO SISTEMATICO ,UNICO O ESPECIFICO: Riesgo que afecta mas a una cantidad pequeña de activos. Afecta a una compañía en particular ,se reduce diversificando. Ejm: Un nuevo competidor, huelga de los trabajadores, nueva tecnología
  • 8. PRINCIPIO DE LA DIVERSIFICACION : Repartir una inversión en varios activos elimina algo ,pero no todo el riesgo. RIESGO NO DIVERSIFICABLE: Riesgo mínimo que no puede eliminarse por la diversificación. El riesgo no sistemático se elimina por la diversificación ,así que un portafolio con muchas acciones casi no tiene riesgos sistemáticos DIVERSIFICACION Y RIESGO SISTEMATICO DIVERSIFICACION Y RIESGO DEL PORTAFOLIO Riesgo Total = Riesgo sistemático + Riesgo no sistemático
  • 9. PRINCIPIO DEL RIESGO SISTEMATICO: El rendimiento esperado sobre un activo con riesgo depende solo de su riesgo sistemático . El riesgo sistemático de un activo respecto de un promedio se mide por el coeficiente .La prima de riesgo de un activo se obtiene como el producto del coeficiente beta multiplicado por la prima de riesgo del mercado RIESGO SISTEMATICO Y BETA A mayor Riesgo sistemático mayor sera el rendimiento
  • 10. PRINCIPIO DEL RIESGO SISTEMATICO: El rendimiento esperado sobre un activo con riesgo depende solo de su riesgo sistemático . COEFICIENTE BETA: Cantidad de riesgo sistemático de un activo con riesgo respecto de un activo de riesgo promedio . Mide la cantidad de riesgo que aporta al portafolio. BETAS DE PORTAFOLIOS Si se tienen muchos activos en un portafolio se multiplica la beta de cada uno por un porcentaje de peso en el y se suma el resultado para obtener el beta del portafolio RIESGO SISTEMATICO Y BETA
  • 11. RAZON RECOMPENSA – RIESGO La razón recompensa –riesgo debe ser la misma para todos los activos del mercado LINEA DEL MERCADO DE VALORES Recta de pendiente positiva que representa la relación entre rendimiento esperado y beta Indica la recompensa que se ofrece en los mercados financieros por correr un riesgo PRIMA DEL RIESGO DEL MERCADO Pendiente de LMV .Diferencia entre rendimiento esperado de un portafolio del mercado y la tasa libre de riesgo Recompensa por correr un riesgo y se determina por correr un riesgo sistemático LINEA DEL MERCADO DE VALORES Pendiente =E(Ra)- Rf βA
  • 12. MODELO DE VALUACION DE ACTIVOS (MVAC) Ecuación de LMV que expresa la relación entre rendimiento esperado y beta Funciona con portafolios activos y con activos individuales LINEA DEL MERCADO DE VALORES