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Fondos de Inversión Colectiva
Fondos de Inversión Colectiva
Colombia
Octubre 2015
Fondos de Inversión Colectiva
Renta Variable
ColombiaMomentum
FIC
Acciones
Internacional
Máximo
Dividendo
II
Máximo
Dividendo
Los Fondos de Inversión Colectiva son alternativas de Inversión dirigidas a grupos diversos de inversionistas
con diferentes perfiles de Riesgo que deseen ingresar al Mercado de Capitales en Colombia y/o mercados
Internacionales.
Los FIC especializados en Renta Variable son estructurados por un grupo de profesionales Certificados ante el
autorregulador del mercado de Valores (AMV) quienes se encargan de administrar los recursos con planes de
inversión, hasta en el 100% de los Activos.
*Decreto 2555 2010 que reglamenta la creación y operación de los Fondos de Inversión Colectiva vigilados por la Superintendencia Financiera de
Colombia.
Administrador
Profesionales de
Bolsa
Fondos de Inversión Colectiva
Renta Variable
*El Decreto 2555 de 2010 que reglamenta la creación y operación de los Fondos de Inversión Colectiva vigilados por la Superintendencia Financiera de
Colombia, está disponible públicamente para los inversionistas.
El objetivo del fondo, es constituirse en alternativa de inversión de crecimiento del capital, el cual
maximice el rendimiento de las inversiones, mediante la negociación de acciones inscritas y transadas
en el mercado colombiano o por medio de ADR’s (American Depositary Receipt), GDR’s (Global
Depositary Receipt), o través de vehículos de inversión colectiva como fondos de inversión, fondos
mutuos e ETF’s (Exchange Traded Funds).
La política de inversión se centra en acciones inscritas en el registro Nacional de Valores y Emisores
administrado por la Superintendencia Financiera de Colombia. Dependiendo del costo de oportunidad y
eventualidades del mercado accionario en Colombia, este vehículo también puede invertir en acciones
que transen en mercados internacionales, siempre que se trate de activos listados en sistemas de
cotización y bolsas reconocidas mundialmente, buscando la mejor combinación entre rentabilidad y
riesgo para nuestros inversionistas.
En la actualidad ofrecemos un vehículo de inversión en renta
variable el cual es un Fondo de Inversión Colectiva denominado
Valor Acción Colombia.
El fondo ha tenido una vigencia de 8 años desde su creación, permitiendo un crecimiento cercano al
900% en el valor administrado; fue creado el 2 de Mayo del año 2007 con un valor inicial de COP
10,000 por unidad.
FIC COLOMBIA
El valor del fondo con corte a 31 de Octubre de 2015 fue de COP 10,753.96 millones. El
número actual de inversionistas activos es de 375 consolidando las 5 principales
regionales de Colombia donde Profesionales de Bolsa actualmente opera.
FIC COLOMBIA
El valor de la unidad ha tenido un desempeño cíclico en el mercado
llegando a niveles de COP 9,152.47, debido a la desvalorización
generalizada del mercado de acciones colombiano en el ultimo periodo.
Durante 2015 la estrategia del fondo se ha concentrado en sobre-
ponderar los sectores de infraestructura y financiero por ser
actualmente los de mejores expectativas de crecimiento en el corto y
mediano plazo en Colombia y mantener a mercado el sector de
hidrocarburos, monitoreando diariamente los fundamentales de este
sector para buscar el momento adecuado de entrada y generar alfa
para nuestros clientes.
Nuestros inversionistas a través de este vehículo de inversión podrán
acceder a las empresas de mayor reconocimiento en el país;
compañías con la más alta capitalización bursátil y los mejores
indicadores de bursatilidad en el mercado accionario.
Fondos de Inversión Colectiva
Renta Variable
*El Decreto 2555 de 2010 que reglamenta la creación y operación de los Fondos de Inversión Colectiva vigilados por la Superintendencia Financiera de
Colombia, está disponible públicamente para los inversionistas.
Riesgo de Inversión
Nuestros inversionistas deben tener en cuenta que los activos de renta variable conllevan un riesgo de
mercado inherente, el cual constituye una de las principales contingencias a los cuales está expuesto el
Fondo de Inversión Colectiva, toda vez que depende de las condiciones del mercado que afectan
directamente a los valores del portafolio. El riesgo que implican las posibles variaciones de los precios de
mercado de los activos de renta variable que constituyen el portafolio es el mayor riesgo al cual se
enfrentan los inversionistas.
Por lo anterior el perfil de riesgo de mercado del Fondo de Inversión Colectiva es ALTO.
El Fondo de Inversión Colectiva se sujeta al modelo de medición de riesgo de mercado estándar de
acuerdo a lo estableció por el capítulo XXI de la circular básica contable 100 de 1995 o las normas que
lo modifiquen sustituyan o adicionen. La operación del fondo cuenta con la supervisión de La
Superintendencia Financiera de Colombia, el Autorregulador del Mercado De Valores en Colombia y un
Custodio de los activos independiente a la sociedad administradora y autorizado por la Superintendencia
Financiera de Colombia. También se ha determinado un administrador y un equipo técnico que monitorea
diariamente las inversiones, buscando las oportunidades de mercado para nuestros clientes, diseñando
estrategias y modelos estructurados, basados en la política de inversión del fondo y los lineamientos de
un comité de inversiones elegido directamente por la junta directiva de Profesionales de Bolsa.
Inversiones
FIC Valor Acción Colombia
Actualmente, ofrecemos este fondo como una opción para invertir el capital de
los inversionistas con un perfil moderado en acciones*.
Desde su creación como compartimento, este Fondo de Inversión ha ofrecido
estrategias que lideran los indicadores de rentabilidad y volatilidad del mercado en
Colombia. Históricamente ha ofrecido un diferencial de 250pbs netos de comisiones
sobre el promedio del mercado.
CARACTERÍSTICAS
 Riesgo Alto
 Estrategia basada en la canasta del Colcap**
 Concentra el portafolio en los sectores con mejor proyección de valor en el
mediano y largo plazo
 Contienen las acciones con mejor correlación, entre su capitalización bursátil y los
niveles de liquidez de cada especie
 Patrimonio independiente al de la sociedad administradora de valores.
BENEFICIOS
 Liquidez
 Rentabilidad
 Diversificación del Riesgo
*Toda inversión en acciones tiene implícito un riesgo alto. Sin embargo, se puede clasificar el tipo de exposición al riesgo en acciones
**Índice que contiene las 20 acciones con mayor función de liquidez y capitalización bursátil en el mercado colombiano.
FIC COLOMBIA
FIC COLOMBIALas estrategias de diversificación que ofrecimos a nuestros clientes lograron ser una mejor
opción de cobertura ante la crisis del sector petróleo, la cual impactó los portafolios de
activos individuales en cerca de un 50% del capital invertido. La actual coyuntura logró una
vez más demostrar que en términos de eficiencia la mejor opción para los clientes que
desean exponerse al mercado accionario es a través de nuestros Fondos de Inversión
Colectiva.
0
2000
4000
6000
8000
10000
12000
14000
ene-15 feb-15 mar-15 abr-15 may-15 jun-15 jul-15 ago-15 sep-15 oct-15
VALOR UNIDAD
FIC COLOMBIA
FIC COLOMBIA
Nuestros FIC lograron un mejor desempeño neto
frente al principal índice accionario aun cuando
subponderamos el sector petróleo.
Sin tener exposición al principal sector económico y
con la volatilidad de comienzos de año encontramos
una combinación optima de activos que permitirá a
nuestros clientes diversificar sus inversiones en un
vehículo con mejores mecanismos de monitoreo por
parte de las autoridades y reguladores de mercado.
La consistencia de las estrategias han permitido ser
más eficientes que el promedio del mercado. Es así
que las decisiones de inversión han logrado alejar los
riesgos innecesarios que hubiesen podido aumentar
las perdidas en casi un 70% E,A para nuestros
clientes.
Es así que el mejor momento de entrada para los
inversionistas es el actual donde los activos ofrecen
descuentos atractivos de mercado.
¿Cuando es el mejor momento
de entrada en un vehículo de
inversión a largo plazo?
Fuente BVC, Cálculos CPB
COLOMBIA
31-Oct-15 Mensual Semestral Anual Ytd
Rentabilidad 18,02% -24,27% -26,57% -23,84%
COLCAP
31-Oct-15 Mensual Semestral Anual Ytd
Rentabilidad 8,28% -24,71% -25,49% -22,91%
Spread 9,74% 0,44% -1,08% -0,92%
Con la actual coyuntura de mercado ¿Debería liquidar mis
posiciones en FIC y dirigir mis inversiones a otros activos?
FIC RENTA VARIABLE
Dentro del portafolio de inversiones logramos equilibrar los riesgos de exposición de nuestros clientes con una combinación de sectores
económicos optima; es así que el potencial de valorización de acuerdo al promedio de analistas del mercado * permite estructurar inversiones
de mediano y largo plazo que podrán balancear los rendimientos futuros frente a las perdidas vistas durante el último año. De esta manera la
recomendación para nuestros clientes es mantener las posiciones en tanto las condiciones globales se estabilicen y los activos vuelvan a la
búsqueda de su valor justo.
Aunque la rentabilidad anual de los FIC de acciones en el mercado accionario se mantienen negativa, hemos logrado recuperar capital en la
estrategia ofreciendo un spread de 1000 pbs en el mes de octubre frente a nuestros comparables.
* Fuente fichas técnicas de los 12 principales fondos de inversión colectiva comparables. La rentabilidad neta es la rentabilidad después de descontado comisiones.
Benchmark
Rentabilidad
Neta
Mensual
Rentabilidad
Neta Anual
FIC COLOMBIA 18,02% EA -26,57% EA
Promedio
Competencia
8.02% EA -22,50% EA
Spread 10% -4,07%
Resumen Octubre
COLOMBIA
31-Oct-15 mensual semestral anual ytd
Volatilidad 55,55% 20,39% 10,07% 18,23%
COLCAP
31-Oct-15 mensual semestral anual ytd
Volatilidad 59,19% 19,51% 10,27% 18,66%
Spread -3,64% 0,88% -0,20% -0,43%
Eficiencia
Colombia 0,324 -1,190 -2,638 -1,308
COLCAP 0,140 -1,267 -2,482 -1,228
FIC COLOMBIA
FIC
En el siguiente grafico se representa la distribución por sectores del promedio de la
competencia y la correspondiente al Fondo de Inversión Colectiva Colombia, lo anterior
con corte 31 de Octubre de 2015.
FIC Composición
* Fuente fichas técnicas de los 12 principales fondos de inversión colectiva comparables.
Financiero;
34,79%
Construcción;
6,08%Energía; 9,98%
Petroleo; 4,28%
Consumo; 5,91%
Holding; 21,80%
OTROS; 0,00% Telecomunicacio
nes; 2,04%
Distribución por Sectores/ Promedio
Financiero;
30,62%
Construcción;
8,54%
Energía; 3,75%
Petroleo;
8,50%
Consumo;
6,78%
Holding;
26,00%
OTROS; 0,00% Telecomunicac
iones; 0,00%
Distribución por Sectores/
Colombia
FIC COLOMBIA
COLCAP
Movimientos Mercado Accionario colombiano
PER COLCAP 18,06 -8,28%
PBV COLCAP 1,16 -6,03%
El índice Colcap en la primera parte de 2015 ha llegado a niveles de 1,320 puntos, límites que no
se alcanzaban desde el año 2010. De allí que los inversionistas se plantean sí los precios actuales
pueden considerarse ó no, como niveles de entrada, es decir, en qué horizonte de tiempo podría
esperarse una valorización y recuperación del mercado accionario colombiano.
• Las apuestas frente a cual será el timing de
recuperación dependerán de la efectividad del QE en
Europa, la estabilización del sector petróleo a nivel
mundial «o por lo menos del precio del crudo» y la
sostenibilidad del crecimiento interno en Colombia.
• Durante los últimos cinco años el mercado accionario
local se había mantenido oscilando entre niveles de
1,800 y 1,400 puntos; por lo cual la actualidad si bien
puede verse como una oportunidad única de mercado
en el mediano plazo también deja abierta la pregunta
técnica de sí alcanzaremos los niveles de los años
anteriores a la crisis norteamericana (2008).
• Aunque el contexto es diferente fundamentalmente
hablando, es decir el crecimiento de las empresas no
petroleras cambian las condiciones de análisis, por lo
cual consideramos que el mercado actualmente ofrece
un potencial de valorización de acuerdo a sus múltiplos
de cerca del 20%.
Fuente: Bloomberg, cálculos CPB * Factor de Potencial de Valorización por sector, de acuerdo a la encuesta Bloomberg del promedio de analistas.
PER COLCAP 17,43 -8,40%
PBV COLCAP 1,13 -39,90%
FIC Competencia Octubre Colombia
*Fuente Fichas técnicas de cada emisor publicadas en sus paginas WEB.
Nuestro FIC Valor Acción Colombia alcanzó el primer lugar en octubre y logró 1224 PBS por encima del promedio de
sus principales competidores.
Datos a 31 de Octubre de 2015
ENTIDAD-FONDO EFICIENCIA
BTG Pactual Compartimento Tipo A Fondo Acciones ByR 1,72
Serfinco Serfinco Acciones 1,58
Profesionales de Bolsa Valor Acción Colombia 0,78
Ultra recomendado 0,65
Corredores Asociados S.A. Acción 0,59
Profesionales de Bolsa Valor Acción Maximo Dividendo 2 0,52
Profesionales de Bolsa Valor Acción Momentum 0,47
Profesionales de Bolsa Valor Acción Maximo Dividendo 0,23
ICOLCAP (0,11)
Promedio 5,78%
MXDI -0,92%
MXDII 5,72%
COLOMBIA 12,24%
MOMENTUM 6,13%
Benchmark Mensual
FIC Competencia Octubre Colombia
*Fuente Fichas técnicas de cada emisor publicadas en sus paginas WEB.
Nuestros FIC MXD y MXD 2 se ubicaron en los dos primeros puestos del benchmark. Logró 1158 PBS y 1349 PBS
respectivamente por encima del promedio de sus principales competidores.
Datos a 31 de Octubre de 2015
-29,82%
-28,71%
-25,72%
-24,27%
-23,75%
-20,42%
-19,97%
-18,51%
-17,88%
-13,56%
-10,23%
-9,59%
-7,68%
-40% -30% -20% -10% 0%
RENTABILIDAD 180 DIAS
Profesionales de Bolsa Valor
Acción Maximo Dividendo 2
Profesionales de Bolsa Valor
Acción Maximo Dividendo
Serfinco Serfinco Acciones
Ultra recomendado
Protección Acciones en pesos
BTG Pactual Compartimento
Tipo A Fondo Acciones ByR
Colfondos Class Acción
Colombia
Corredores Asociados S.A.
Acción
Skandia Strategist Acciones
Colombia
Profesionales de Bolsa Valor
Acción Colombia
ICOLCAP
Porvenir Acciones Colombia
Pesos
Profesionales de Bolsa Valor
Acción Momentum
Rentabilidad 180 días ENTIDAD-FONDO EFICIENCIA
Serfinco Serfinco Acciones (0,72)
Profesionales de Bolsa Valor Acción Maximo
Dividendo 2 (0,85)
Profesionales de Bolsa Valor Acción Maximo
Dividendo (1,20)
BTG Pactual Compartimento Tipo A Fondo
Acciones ByR (1,30)
Ultra recomendado (1,96)
Profesionales de Bolsa Valor Acción Colombia (3,35)
ICOLCAP (3,95)
Profesionales de Bolsa Valor Acción Momentum (5,60)
Promedio -21,17%
MXDI 11,58%
MXDII 13,49%
COLOMBIA -3,10%
MOMENTUM -8,65%
Benchmark Semestral
FIC Competencia Octubre Colombia
*Fuente Fichas técnicas de cada emisor publicadas en sus paginas WEB.
Nuestros FIC MXD y MXD 2 se mantuvo durante el semestre en los primeros lugares del benchmark. Logró 850 PBS y
1086 PBS respectivamente por encima del promedio de sus principales competidores.
Datos a 31 de Octubre 2015
-35,39%
-33,62%
-26,57%
-25,81%
-22,74%
-22,46%
-21,80%
-20,60%
-20,42%
-18,64%
-16,30%
-14,48%
-13,94%
-40% -30% -20% -10% 0%
Rentabilidad 365
Profesionales de Bolsa Valor
Acción Maximo Dividendo 2
Ultra recomendado
Profesionales de Bolsa Valor
Acción Maximo Dividendo
Serfinco Serfinco Acciones
BTG Pactual Compartimento
Tipo A Fondo Acciones ByR
Protección Acciones en pesos
Colfondos Class Acción
Colombia
Corredores Asociados S.A.
Acción
ICOLCAP
Skandia Strategist Acciones
Colombia
Profesionales de Bolsa Valor
Acción Colombia
Porvenir Acciones Colombia
Pesos
Profesionales de Bolsa Valor
Acción Momentum
Rentabilidad 365 días
ENTIDAD-FONDO EFICIENCIA
Serfinco Serfinco Acciones (1,12)
BTG Pactual Compartimento Tipo A Fondo Acciones ByR (1,28)
Corredores Asociados S.A. Acción (1,33)
Colfondos Class Acción Colombia (1,74)
Profesionales de Bolsa Valor Acción Maximo Dividendo 2 (2,55)
Profesionales de Bolsa Valor Acción Maximo Dividendo (2,70)
Ultra recomendado (2,79)
ICOLCAP (2,89)
Profesionales de Bolsa Valor Acción Colombia (3,00)
Profesionales de Bolsa Valor Acción Momentum (3,93)
Promedio -24,81%
MXDI 8,50%
MXDII 10,87%
COLOMBIA -1,77%
MOMENTUM -10,58%
Benchmark Anual
FIC COLOMBIA
FIC RENTA VARIABLE
FIC´s Profesionales de bolsa
Nuestro objetivo es optimizar la inversión de nuestros clientes a través de estrategias
especializadas en acciones.
 El valor relativo de las empresas, en el mercado accionario colombiano, actualmente ofrecen en promedio un descuento del 20% frente a los
múltiplos históricos; por lo tanto aquellos inversionistas que encuentren atractivos estos indicadores pueden tomar posiciones a través de
nuestros fondos de inversión colectiva en renta variable optimizando sus decisiones de inversión.
 Nuestro equipo técnico siempre está en búsqueda de los sectores con mayor potencial de valorización, los cuales harán parte de la
composición de los portafolios.
 Nuestros inversionistas FIC tendrán los mismos beneficios que ofrecen las acciones individuales pero optimizando costos de operación y
disminuyendo riesgos a través de la diversificación.
 Los beneficios económicos de las acciones individuales se verán reflejados en la rentabilidad del valor de la unidad de los fondos.
 La diversificación de las estrategias diseñadas para nuestros fondos han permitido generar vehículos de inversión más solidos y sostenibles
en el tiempo.
FIC COLOMBIA
FIC
Fuentes CompetenciaFuentes Benchmark
https://www.oldmutual.com.co/quienes-somos/old-mutual-en-colombia/old-mutual-pensiones-y-cesantias-sa/fondo-de-pensiones-voluntarias/Lists/Lista_
Principal_Portafolios/DispForm.aspx?ID=3&ContentTypeId=0x010016F7A4F77A138544AA702B42B289A4F1
https://www.colfondos.com.co/web/guest/136?seccion-id=1
https://www.porvenir.com.co/Personas/PensionesVoluntarias/Paginas/default.aspx
http://www.btgpactual.com.co/fichas-tecnicas/
https://www.correval.com/index.php?fupn=fonval_acciones.html
http://www.serfinco.com.co/site/Productosyservicios/Carterascolectivas/CarterasColectivasdeRentaVariable/SERFINCOAcciones.aspx
https://www.corredores.com/Corredores/NewsDetail/139/1/FondoAbiertoconPactoMinimodePermanenciaAccion-FondoconCompartimientos
http://www.profesionalesdebolsa.com/productos-y-servicios/valor-accion/63/71
https://www.proteccion.com/wps/portal/proteccion/web/home/home-afiliados-pensionados/home-afiliados/ahorro-pensiones-voluntarias/fichas-tecnicas
http://www.fiduciariabancolombia.com/cs/Satellite?c=Page&cid=1266348658129&pagename=FiduciariaBancolombia%2FFB_TemplateMenuDerecho
"Las obligaciones de Profesionales de Bolsa
como la sociedad administradora de la cartera
colectiva relacionadas con la gestión del
portafolio son de medio y no de resultado. Los
dineros entregados por los inversionistas a la
cartera colectiva no son depósitos, ni generan
para la sociedad administradora las obligaciones
propias de una institución de depósito y no están
amparados por el seguro de depósito del Fondo
de Garantías de Instituciones Financieras
FOGAFIN, ni por ninguno otro esquema de dicha
naturaleza. La inversión en la cartera colectiva
está sujeta a los riesgos de inversión, derivados
de la evolución de los precios de los activos que
componen el portafolio ".
SUPERINTENDENCIAFINANCIERA
DECOLOMBIA
Advertencia
Medellín
Calle 2 No 20-48
PBX: (574) 215 63 00
Fax: (574) 317 34 94
Barranquilla
Cra. 53 No.82-80 Oficina 602
PBX: (575) 356 91 44
Fax: (575) 356 87 71
Cali
Calle 25N No. 6N-67
PBX: (572) 668 8100
Fax: (572) 668 70 90
Pereira
Avda. Circunvalar No. 8B-51 Of 302
PBX: (576) 333 22 95
Fax: (576) 333 22 86
Bogotá
Calle 93B No. 12-18 Piso 2,4 y 5
PBX: (571) 646 33 30
Fax: (571) 635 88 78

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  • 1. Fondos de Inversión Colectiva Fondos de Inversión Colectiva Colombia Octubre 2015
  • 2. Fondos de Inversión Colectiva Renta Variable ColombiaMomentum FIC Acciones Internacional Máximo Dividendo II Máximo Dividendo Los Fondos de Inversión Colectiva son alternativas de Inversión dirigidas a grupos diversos de inversionistas con diferentes perfiles de Riesgo que deseen ingresar al Mercado de Capitales en Colombia y/o mercados Internacionales. Los FIC especializados en Renta Variable son estructurados por un grupo de profesionales Certificados ante el autorregulador del mercado de Valores (AMV) quienes se encargan de administrar los recursos con planes de inversión, hasta en el 100% de los Activos. *Decreto 2555 2010 que reglamenta la creación y operación de los Fondos de Inversión Colectiva vigilados por la Superintendencia Financiera de Colombia. Administrador Profesionales de Bolsa
  • 3. Fondos de Inversión Colectiva Renta Variable *El Decreto 2555 de 2010 que reglamenta la creación y operación de los Fondos de Inversión Colectiva vigilados por la Superintendencia Financiera de Colombia, está disponible públicamente para los inversionistas. El objetivo del fondo, es constituirse en alternativa de inversión de crecimiento del capital, el cual maximice el rendimiento de las inversiones, mediante la negociación de acciones inscritas y transadas en el mercado colombiano o por medio de ADR’s (American Depositary Receipt), GDR’s (Global Depositary Receipt), o través de vehículos de inversión colectiva como fondos de inversión, fondos mutuos e ETF’s (Exchange Traded Funds). La política de inversión se centra en acciones inscritas en el registro Nacional de Valores y Emisores administrado por la Superintendencia Financiera de Colombia. Dependiendo del costo de oportunidad y eventualidades del mercado accionario en Colombia, este vehículo también puede invertir en acciones que transen en mercados internacionales, siempre que se trate de activos listados en sistemas de cotización y bolsas reconocidas mundialmente, buscando la mejor combinación entre rentabilidad y riesgo para nuestros inversionistas. En la actualidad ofrecemos un vehículo de inversión en renta variable el cual es un Fondo de Inversión Colectiva denominado Valor Acción Colombia. El fondo ha tenido una vigencia de 8 años desde su creación, permitiendo un crecimiento cercano al 900% en el valor administrado; fue creado el 2 de Mayo del año 2007 con un valor inicial de COP 10,000 por unidad.
  • 4. FIC COLOMBIA El valor del fondo con corte a 31 de Octubre de 2015 fue de COP 10,753.96 millones. El número actual de inversionistas activos es de 375 consolidando las 5 principales regionales de Colombia donde Profesionales de Bolsa actualmente opera. FIC COLOMBIA El valor de la unidad ha tenido un desempeño cíclico en el mercado llegando a niveles de COP 9,152.47, debido a la desvalorización generalizada del mercado de acciones colombiano en el ultimo periodo. Durante 2015 la estrategia del fondo se ha concentrado en sobre- ponderar los sectores de infraestructura y financiero por ser actualmente los de mejores expectativas de crecimiento en el corto y mediano plazo en Colombia y mantener a mercado el sector de hidrocarburos, monitoreando diariamente los fundamentales de este sector para buscar el momento adecuado de entrada y generar alfa para nuestros clientes. Nuestros inversionistas a través de este vehículo de inversión podrán acceder a las empresas de mayor reconocimiento en el país; compañías con la más alta capitalización bursátil y los mejores indicadores de bursatilidad en el mercado accionario.
  • 5. Fondos de Inversión Colectiva Renta Variable *El Decreto 2555 de 2010 que reglamenta la creación y operación de los Fondos de Inversión Colectiva vigilados por la Superintendencia Financiera de Colombia, está disponible públicamente para los inversionistas. Riesgo de Inversión Nuestros inversionistas deben tener en cuenta que los activos de renta variable conllevan un riesgo de mercado inherente, el cual constituye una de las principales contingencias a los cuales está expuesto el Fondo de Inversión Colectiva, toda vez que depende de las condiciones del mercado que afectan directamente a los valores del portafolio. El riesgo que implican las posibles variaciones de los precios de mercado de los activos de renta variable que constituyen el portafolio es el mayor riesgo al cual se enfrentan los inversionistas. Por lo anterior el perfil de riesgo de mercado del Fondo de Inversión Colectiva es ALTO. El Fondo de Inversión Colectiva se sujeta al modelo de medición de riesgo de mercado estándar de acuerdo a lo estableció por el capítulo XXI de la circular básica contable 100 de 1995 o las normas que lo modifiquen sustituyan o adicionen. La operación del fondo cuenta con la supervisión de La Superintendencia Financiera de Colombia, el Autorregulador del Mercado De Valores en Colombia y un Custodio de los activos independiente a la sociedad administradora y autorizado por la Superintendencia Financiera de Colombia. También se ha determinado un administrador y un equipo técnico que monitorea diariamente las inversiones, buscando las oportunidades de mercado para nuestros clientes, diseñando estrategias y modelos estructurados, basados en la política de inversión del fondo y los lineamientos de un comité de inversiones elegido directamente por la junta directiva de Profesionales de Bolsa.
  • 6. Inversiones FIC Valor Acción Colombia Actualmente, ofrecemos este fondo como una opción para invertir el capital de los inversionistas con un perfil moderado en acciones*. Desde su creación como compartimento, este Fondo de Inversión ha ofrecido estrategias que lideran los indicadores de rentabilidad y volatilidad del mercado en Colombia. Históricamente ha ofrecido un diferencial de 250pbs netos de comisiones sobre el promedio del mercado. CARACTERÍSTICAS  Riesgo Alto  Estrategia basada en la canasta del Colcap**  Concentra el portafolio en los sectores con mejor proyección de valor en el mediano y largo plazo  Contienen las acciones con mejor correlación, entre su capitalización bursátil y los niveles de liquidez de cada especie  Patrimonio independiente al de la sociedad administradora de valores. BENEFICIOS  Liquidez  Rentabilidad  Diversificación del Riesgo *Toda inversión en acciones tiene implícito un riesgo alto. Sin embargo, se puede clasificar el tipo de exposición al riesgo en acciones **Índice que contiene las 20 acciones con mayor función de liquidez y capitalización bursátil en el mercado colombiano.
  • 7. FIC COLOMBIA FIC COLOMBIALas estrategias de diversificación que ofrecimos a nuestros clientes lograron ser una mejor opción de cobertura ante la crisis del sector petróleo, la cual impactó los portafolios de activos individuales en cerca de un 50% del capital invertido. La actual coyuntura logró una vez más demostrar que en términos de eficiencia la mejor opción para los clientes que desean exponerse al mercado accionario es a través de nuestros Fondos de Inversión Colectiva. 0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 14000 ene-15 feb-15 mar-15 abr-15 may-15 jun-15 jul-15 ago-15 sep-15 oct-15 VALOR UNIDAD
  • 8. FIC COLOMBIA FIC COLOMBIA Nuestros FIC lograron un mejor desempeño neto frente al principal índice accionario aun cuando subponderamos el sector petróleo. Sin tener exposición al principal sector económico y con la volatilidad de comienzos de año encontramos una combinación optima de activos que permitirá a nuestros clientes diversificar sus inversiones en un vehículo con mejores mecanismos de monitoreo por parte de las autoridades y reguladores de mercado. La consistencia de las estrategias han permitido ser más eficientes que el promedio del mercado. Es así que las decisiones de inversión han logrado alejar los riesgos innecesarios que hubiesen podido aumentar las perdidas en casi un 70% E,A para nuestros clientes. Es así que el mejor momento de entrada para los inversionistas es el actual donde los activos ofrecen descuentos atractivos de mercado. ¿Cuando es el mejor momento de entrada en un vehículo de inversión a largo plazo? Fuente BVC, Cálculos CPB COLOMBIA 31-Oct-15 Mensual Semestral Anual Ytd Rentabilidad 18,02% -24,27% -26,57% -23,84% COLCAP 31-Oct-15 Mensual Semestral Anual Ytd Rentabilidad 8,28% -24,71% -25,49% -22,91% Spread 9,74% 0,44% -1,08% -0,92%
  • 9. Con la actual coyuntura de mercado ¿Debería liquidar mis posiciones en FIC y dirigir mis inversiones a otros activos? FIC RENTA VARIABLE Dentro del portafolio de inversiones logramos equilibrar los riesgos de exposición de nuestros clientes con una combinación de sectores económicos optima; es así que el potencial de valorización de acuerdo al promedio de analistas del mercado * permite estructurar inversiones de mediano y largo plazo que podrán balancear los rendimientos futuros frente a las perdidas vistas durante el último año. De esta manera la recomendación para nuestros clientes es mantener las posiciones en tanto las condiciones globales se estabilicen y los activos vuelvan a la búsqueda de su valor justo. Aunque la rentabilidad anual de los FIC de acciones en el mercado accionario se mantienen negativa, hemos logrado recuperar capital en la estrategia ofreciendo un spread de 1000 pbs en el mes de octubre frente a nuestros comparables. * Fuente fichas técnicas de los 12 principales fondos de inversión colectiva comparables. La rentabilidad neta es la rentabilidad después de descontado comisiones. Benchmark Rentabilidad Neta Mensual Rentabilidad Neta Anual FIC COLOMBIA 18,02% EA -26,57% EA Promedio Competencia 8.02% EA -22,50% EA Spread 10% -4,07% Resumen Octubre COLOMBIA 31-Oct-15 mensual semestral anual ytd Volatilidad 55,55% 20,39% 10,07% 18,23% COLCAP 31-Oct-15 mensual semestral anual ytd Volatilidad 59,19% 19,51% 10,27% 18,66% Spread -3,64% 0,88% -0,20% -0,43% Eficiencia Colombia 0,324 -1,190 -2,638 -1,308 COLCAP 0,140 -1,267 -2,482 -1,228
  • 10. FIC COLOMBIA FIC En el siguiente grafico se representa la distribución por sectores del promedio de la competencia y la correspondiente al Fondo de Inversión Colectiva Colombia, lo anterior con corte 31 de Octubre de 2015. FIC Composición * Fuente fichas técnicas de los 12 principales fondos de inversión colectiva comparables. Financiero; 34,79% Construcción; 6,08%Energía; 9,98% Petroleo; 4,28% Consumo; 5,91% Holding; 21,80% OTROS; 0,00% Telecomunicacio nes; 2,04% Distribución por Sectores/ Promedio Financiero; 30,62% Construcción; 8,54% Energía; 3,75% Petroleo; 8,50% Consumo; 6,78% Holding; 26,00% OTROS; 0,00% Telecomunicac iones; 0,00% Distribución por Sectores/ Colombia
  • 11. FIC COLOMBIA COLCAP Movimientos Mercado Accionario colombiano PER COLCAP 18,06 -8,28% PBV COLCAP 1,16 -6,03% El índice Colcap en la primera parte de 2015 ha llegado a niveles de 1,320 puntos, límites que no se alcanzaban desde el año 2010. De allí que los inversionistas se plantean sí los precios actuales pueden considerarse ó no, como niveles de entrada, es decir, en qué horizonte de tiempo podría esperarse una valorización y recuperación del mercado accionario colombiano. • Las apuestas frente a cual será el timing de recuperación dependerán de la efectividad del QE en Europa, la estabilización del sector petróleo a nivel mundial «o por lo menos del precio del crudo» y la sostenibilidad del crecimiento interno en Colombia. • Durante los últimos cinco años el mercado accionario local se había mantenido oscilando entre niveles de 1,800 y 1,400 puntos; por lo cual la actualidad si bien puede verse como una oportunidad única de mercado en el mediano plazo también deja abierta la pregunta técnica de sí alcanzaremos los niveles de los años anteriores a la crisis norteamericana (2008). • Aunque el contexto es diferente fundamentalmente hablando, es decir el crecimiento de las empresas no petroleras cambian las condiciones de análisis, por lo cual consideramos que el mercado actualmente ofrece un potencial de valorización de acuerdo a sus múltiplos de cerca del 20%. Fuente: Bloomberg, cálculos CPB * Factor de Potencial de Valorización por sector, de acuerdo a la encuesta Bloomberg del promedio de analistas. PER COLCAP 17,43 -8,40% PBV COLCAP 1,13 -39,90%
  • 12. FIC Competencia Octubre Colombia *Fuente Fichas técnicas de cada emisor publicadas en sus paginas WEB. Nuestro FIC Valor Acción Colombia alcanzó el primer lugar en octubre y logró 1224 PBS por encima del promedio de sus principales competidores. Datos a 31 de Octubre de 2015 ENTIDAD-FONDO EFICIENCIA BTG Pactual Compartimento Tipo A Fondo Acciones ByR 1,72 Serfinco Serfinco Acciones 1,58 Profesionales de Bolsa Valor Acción Colombia 0,78 Ultra recomendado 0,65 Corredores Asociados S.A. Acción 0,59 Profesionales de Bolsa Valor Acción Maximo Dividendo 2 0,52 Profesionales de Bolsa Valor Acción Momentum 0,47 Profesionales de Bolsa Valor Acción Maximo Dividendo 0,23 ICOLCAP (0,11) Promedio 5,78% MXDI -0,92% MXDII 5,72% COLOMBIA 12,24% MOMENTUM 6,13% Benchmark Mensual
  • 13. FIC Competencia Octubre Colombia *Fuente Fichas técnicas de cada emisor publicadas en sus paginas WEB. Nuestros FIC MXD y MXD 2 se ubicaron en los dos primeros puestos del benchmark. Logró 1158 PBS y 1349 PBS respectivamente por encima del promedio de sus principales competidores. Datos a 31 de Octubre de 2015 -29,82% -28,71% -25,72% -24,27% -23,75% -20,42% -19,97% -18,51% -17,88% -13,56% -10,23% -9,59% -7,68% -40% -30% -20% -10% 0% RENTABILIDAD 180 DIAS Profesionales de Bolsa Valor Acción Maximo Dividendo 2 Profesionales de Bolsa Valor Acción Maximo Dividendo Serfinco Serfinco Acciones Ultra recomendado Protección Acciones en pesos BTG Pactual Compartimento Tipo A Fondo Acciones ByR Colfondos Class Acción Colombia Corredores Asociados S.A. Acción Skandia Strategist Acciones Colombia Profesionales de Bolsa Valor Acción Colombia ICOLCAP Porvenir Acciones Colombia Pesos Profesionales de Bolsa Valor Acción Momentum Rentabilidad 180 días ENTIDAD-FONDO EFICIENCIA Serfinco Serfinco Acciones (0,72) Profesionales de Bolsa Valor Acción Maximo Dividendo 2 (0,85) Profesionales de Bolsa Valor Acción Maximo Dividendo (1,20) BTG Pactual Compartimento Tipo A Fondo Acciones ByR (1,30) Ultra recomendado (1,96) Profesionales de Bolsa Valor Acción Colombia (3,35) ICOLCAP (3,95) Profesionales de Bolsa Valor Acción Momentum (5,60) Promedio -21,17% MXDI 11,58% MXDII 13,49% COLOMBIA -3,10% MOMENTUM -8,65% Benchmark Semestral
  • 14. FIC Competencia Octubre Colombia *Fuente Fichas técnicas de cada emisor publicadas en sus paginas WEB. Nuestros FIC MXD y MXD 2 se mantuvo durante el semestre en los primeros lugares del benchmark. Logró 850 PBS y 1086 PBS respectivamente por encima del promedio de sus principales competidores. Datos a 31 de Octubre 2015 -35,39% -33,62% -26,57% -25,81% -22,74% -22,46% -21,80% -20,60% -20,42% -18,64% -16,30% -14,48% -13,94% -40% -30% -20% -10% 0% Rentabilidad 365 Profesionales de Bolsa Valor Acción Maximo Dividendo 2 Ultra recomendado Profesionales de Bolsa Valor Acción Maximo Dividendo Serfinco Serfinco Acciones BTG Pactual Compartimento Tipo A Fondo Acciones ByR Protección Acciones en pesos Colfondos Class Acción Colombia Corredores Asociados S.A. Acción ICOLCAP Skandia Strategist Acciones Colombia Profesionales de Bolsa Valor Acción Colombia Porvenir Acciones Colombia Pesos Profesionales de Bolsa Valor Acción Momentum Rentabilidad 365 días ENTIDAD-FONDO EFICIENCIA Serfinco Serfinco Acciones (1,12) BTG Pactual Compartimento Tipo A Fondo Acciones ByR (1,28) Corredores Asociados S.A. Acción (1,33) Colfondos Class Acción Colombia (1,74) Profesionales de Bolsa Valor Acción Maximo Dividendo 2 (2,55) Profesionales de Bolsa Valor Acción Maximo Dividendo (2,70) Ultra recomendado (2,79) ICOLCAP (2,89) Profesionales de Bolsa Valor Acción Colombia (3,00) Profesionales de Bolsa Valor Acción Momentum (3,93) Promedio -24,81% MXDI 8,50% MXDII 10,87% COLOMBIA -1,77% MOMENTUM -10,58% Benchmark Anual
  • 15. FIC COLOMBIA FIC RENTA VARIABLE FIC´s Profesionales de bolsa Nuestro objetivo es optimizar la inversión de nuestros clientes a través de estrategias especializadas en acciones.  El valor relativo de las empresas, en el mercado accionario colombiano, actualmente ofrecen en promedio un descuento del 20% frente a los múltiplos históricos; por lo tanto aquellos inversionistas que encuentren atractivos estos indicadores pueden tomar posiciones a través de nuestros fondos de inversión colectiva en renta variable optimizando sus decisiones de inversión.  Nuestro equipo técnico siempre está en búsqueda de los sectores con mayor potencial de valorización, los cuales harán parte de la composición de los portafolios.  Nuestros inversionistas FIC tendrán los mismos beneficios que ofrecen las acciones individuales pero optimizando costos de operación y disminuyendo riesgos a través de la diversificación.  Los beneficios económicos de las acciones individuales se verán reflejados en la rentabilidad del valor de la unidad de los fondos.  La diversificación de las estrategias diseñadas para nuestros fondos han permitido generar vehículos de inversión más solidos y sostenibles en el tiempo.
  • 16. FIC COLOMBIA FIC Fuentes CompetenciaFuentes Benchmark https://www.oldmutual.com.co/quienes-somos/old-mutual-en-colombia/old-mutual-pensiones-y-cesantias-sa/fondo-de-pensiones-voluntarias/Lists/Lista_ Principal_Portafolios/DispForm.aspx?ID=3&ContentTypeId=0x010016F7A4F77A138544AA702B42B289A4F1 https://www.colfondos.com.co/web/guest/136?seccion-id=1 https://www.porvenir.com.co/Personas/PensionesVoluntarias/Paginas/default.aspx http://www.btgpactual.com.co/fichas-tecnicas/ https://www.correval.com/index.php?fupn=fonval_acciones.html http://www.serfinco.com.co/site/Productosyservicios/Carterascolectivas/CarterasColectivasdeRentaVariable/SERFINCOAcciones.aspx https://www.corredores.com/Corredores/NewsDetail/139/1/FondoAbiertoconPactoMinimodePermanenciaAccion-FondoconCompartimientos http://www.profesionalesdebolsa.com/productos-y-servicios/valor-accion/63/71 https://www.proteccion.com/wps/portal/proteccion/web/home/home-afiliados-pensionados/home-afiliados/ahorro-pensiones-voluntarias/fichas-tecnicas http://www.fiduciariabancolombia.com/cs/Satellite?c=Page&cid=1266348658129&pagename=FiduciariaBancolombia%2FFB_TemplateMenuDerecho
  • 17. "Las obligaciones de Profesionales de Bolsa como la sociedad administradora de la cartera colectiva relacionadas con la gestión del portafolio son de medio y no de resultado. Los dineros entregados por los inversionistas a la cartera colectiva no son depósitos, ni generan para la sociedad administradora las obligaciones propias de una institución de depósito y no están amparados por el seguro de depósito del Fondo de Garantías de Instituciones Financieras FOGAFIN, ni por ninguno otro esquema de dicha naturaleza. La inversión en la cartera colectiva está sujeta a los riesgos de inversión, derivados de la evolución de los precios de los activos que componen el portafolio ". SUPERINTENDENCIAFINANCIERA DECOLOMBIA Advertencia Medellín Calle 2 No 20-48 PBX: (574) 215 63 00 Fax: (574) 317 34 94 Barranquilla Cra. 53 No.82-80 Oficina 602 PBX: (575) 356 91 44 Fax: (575) 356 87 71 Cali Calle 25N No. 6N-67 PBX: (572) 668 8100 Fax: (572) 668 70 90 Pereira Avda. Circunvalar No. 8B-51 Of 302 PBX: (576) 333 22 95 Fax: (576) 333 22 86 Bogotá Calle 93B No. 12-18 Piso 2,4 y 5 PBX: (571) 646 33 30 Fax: (571) 635 88 78