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FORMULAS DE FINANCIACIÓN
                 PARA LA PYME
      FINANCIACIÓN Y NEGOCIACIÓN BANCARIA


Ponente: D. Alberto Martínez de la Riva
Navalcarnero, 28 de abril de 2010
LA INFORMACIÓN
               FINANCIERA
Los Estados Financieros proporcionan
información sobre la situación económico-
financiera de una empresa y sobre los flujos
que modifican esta situación:

    Flujos patrimoniales: Estructura fija.
    Flujos económicos: Ingresos y gastos.
    Flujos financieros: Consecuencia de los anteriores:



                                                           2
LA INFORMACIÓN
                FINANCIERA
   Información cuantitativa:
       Balance.
       Cuenta de Perdidas y Ganancias.
       EFE
       ECPN


   Información cuantitativa y no
    cuantitativa:
       Memoria                           3
ANALISIS Y DIAGNOSTICO
Con la información obtenida se emite un
 diagnóstico, pero se necesitan:
     Datos relevantes.
     A tiempo.
     Realizado correctamente.
     Acompañado de medidas correctivas.



                                           4
ANALISIS Y DIAGNOSTICO
   Es necesario analizar las siguientes
    áreas:
       Organización.
       Económico-Financiera.
       Marketing.
       Industrial.
       RRHH.


                                           5
CONCLUSIONES
1.   El análisis de los estados financieros es
     importante para toda aquella empresa
     que quiera prosperar a mp y lp.
2.   Este análisis forma parte de un análisis
     superior que integra toda la empresa.
3.   El diagnóstico ha de ser periódico.
4.   Es necesario tener en cuenta las
     limitaciones.

                                                 6
LOS ESTADOS FINANCIEROS

     Los estados financieros están integrados
por los siguientes documentos:
      Balance
      Cuenta de Pérdidas y Ganancias.
      Memoria.




                                                7
ESTADOS FINANCIEROS

                 Modelo             Modelo
                Abreviado         Simplificado

Balance      Activo< 2.850.000
Memoria      Ventas<5.700.000   Activo< 1 m
             Nº T < 50          Ventas<2 m
Cuenta de    Activo< 11.200.000 Nº T < 10
Pérdidas y   Ventas<22.400.000
Ganancias    Nº T < 250
                                                 8
BALANCE DE SITUACIÓN
   “ Estado contable que refleja la
    situación patrimonial de la empresa en
    un momento concreto, la fecha de su
    formulación”
                 PATRIMONIO

Estructura Eca              Estructura fª

                                             9
Balance de Situación: Masas
       ESTRUCTURA           ESTRUCTURA
        ECONÓMICA             FINANCIERA
        NECESIDADES DE          NECESIDADES DE
         INVERSIÓN DEL            FINANCIACION DEL
         PROYECTO                 PROYECTO
         EMPRESARIAL              EMPRESARIAL




                                                 10
ORDENACIÓN
   ACTIVO: De menor a mayor grado de
    liquidez   Facilidad de un activo para convertirse
    en dinero.


   PASIVO: De menor a mayor grado de
    exigibilidad      En función del vencimiento




                                                         11
ORDENACIÓN
ACTIVO                PASIVO

ACTIVO NO CORRIENTE   NETO PATRIMONIAL
ACTIVO CORRIENTE      PASIVO NO CORRIENTE
                      PASIVO CORRIENTE



TOTAL ACTIVO     =    TOTAL PASIVO


                                            12
ELEMENTOS DE UN BALANCE
   ACTIVO NO CORRIENTE: Todos aquellos
    elementos con carácter de permanencia. Mas
    de 1 año.
        INMOVILIZADO MATERIAL.
        INMOVILIZADO INTANGIBLE.
        INVERSIONES INMOBILIARIAS.
        INMOVILIZADO FINANCIERO.



                                             13
ELEMENTOS DE UN BALANCE
   ACTIVO CORRIENTE: Todos aquellos
    elementos que no tienen carácter de
    permanencia, menor o igual al año.
         EXISTENCIAS.
         REALIZABLE.
         DISPONIBLE.
    NOTA: Se tienen en cuenta como realizable las
     IFT, y la tesorería de disponibilidad no
     inmediata.

                                                    14
ELEMENTOS DE UN BALANCE
   NETO PATRIMONIAL: Diferencia entre el
    ACTIVO y el PASIVO.
         Capital.
         Reservas.
         Ajustes en patrimonio neto.




                                            15
ELEMENTOS DE UN BALANCE
    PASIVO NO CORRIENTE: Todas las
    deudas con vencimiento superior al
    año. Exigible a lp
         PROVISIONES.
         ACREEDORES A LP




                                         16
ELEMENTOS DE UN BALANCE
   PASIVO CORRIENTE: EXIGIBLE A
    CP: Todas las deudas con vencimiento
    igual o menor al año.

         CON COSTE Fº: OBLIGACIONES, E.C.
         SIN COSTE Fº: HACIENDA, O.S.A,
          REMUNECIONES PENDIENTES DE PAGO



                                             17
LIMITACIONES DEL BALANCE
   Muestra una situación estática.
   Fácilmente manipulable.
   Diferencias entre la norma fiscal y contable.
   Elementos valorados con distinto criterio.
   No recoge información de hechos
    posteriores al cierre.


                                                18
PERDIDAS Y GANANCIAS
   Estado contable que recoge los flujos
    económicos producidos a lo largo de un
    ejercicio.
   Resultado = Ingresos-Gastos
       Modelo normal.
       Modelo analítico.
   Consecuencia de 2 tipos de actividades:
       Ordinarias: Rtdo. Explotación y Fº.
       Extraordinarias: Rdo. Extraordinario.


                                                19
PERDIDAS Y GANANCIAS.
  A)OPERACIONES CONTINUADAS
  1. IMPORTE DE LA CIFRA NETA DE NEGOCIOS
  a) Ventas
  b) Prestaciones de Servicios

  2. VARIACIÓN DE EXISTENCIAS DE PRODUCTOS TERMIDADOS Y EN CURSO.
  3. TRABAJOS REALIZADOS POR LA EMPRESA PARA SU ACTIVO.

  4. APROVISIONAMIENTOS
  a) Consumos de mercaderías
  b) Consumos de mmpp
  c) Trabajos realizados por otras empresas.
  d) Deterioro de valor de mercaderias y mmpp

  5. OTROS INGRESOS DE EXPLOTACIÓN
  a) Ingresos accesorios y de gestión corriente
  b) Subvenciones de explotación.
  c)Trabajos realizados por otras empresas.

  6. GASTOS DE PERSONAL
  a) Sueldos y salarios
  b) Cargas sociales
  c)Provisiones

  7. OTROS GASTOS DE EXPLOTACIÓN
  a) Servicios exteriores
  b) Tributos
  d) Otros gastos de gestión corriente

  8. AMORTIZACIÓN DEL INMOVILIZADO
  9.IMPUTACIÓN DE SUBVENCIONES
  10. EXCESO DE PROVISIONES
  11. DETERIORO Y RESULTADOS POR ENAJENACIÓN DEL INMOVILIZADO

  A1. RESULTADO DE EXPLOTACIÓN
                                                                    20
PERDIDAS Y GANANCIAS.
   12. INGRESOS FINANCIEROS
   a) De participaciones en instrumentos de patrimonio.
   b) De valores negociables.

   13. GASTOS FINANCIEROS
   a) Por deudas con empresas del grupo
   b) Por deudas con terceros
   c) Por actualización de provisones

   14. VARIACIÓN DE VALOR RAZONABLE EN INSTRUMENTOS FINANCIEROS
   15. DIFERENCIAS DE CAMBIO
   16. DETERIORO Y RESULTADO POR VENTA DE I. Fº

   A2. RESULTADO FINANCIERO

   A3. RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS

   A4. RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS

   17. IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS

   A5. RESLUTADO DEL EJERCICIO




                                                                  21
PERDIDAS Y GANANCIAS
      Ventas netas
      - Gastos variables de fabricación
      - Gatos variables de comercialización
      =MARGEN BRUTO
      - Gastos de estructura
      - Amortizaciones
      -Otros ingresos y gastos
      =BAII.
      -/+ Gastos e ingresos financieros
      =BAI
      -Impuesto de Sociedades
      =BENEFICIO NETO


                                              22
COSTE, GASTO, PÉRDIDA e
INVERSIÓN.
    Común: Adquisición de bienes o
     servicios.
    Diferencias:
    1.   Momento de consumo.
    2.   Voluntariedad del consumo.
    3.   Aplicación del consumo al proceso
         productivo.


                                             23
COSTE, GASTO, PÉRDIDA e
       INVERSIÓN.
   COSTE: Consumo voluntario y aplicado al
    proceso productivo.
   GASTO: Consumo voluntario y con
    contraprestación.
   PÉRDIDA: Consumo involuntario sin
    contraprestación.
   INVERSIÓN: Bienes controlados por la entidad
    y susceptibles de generar beneficios futuros.
                                               24
CLASIFICACIÓN DE LOS
COSTES.
1.    Según la naturaleza del consumo:
     1.   Materiales.
     2.   Personal.
     3.   Servicios exteriores.
     4.   Amortizaciones.
     5.   Financieros



                                         25
CLASIFICACIÓN DE LOS
          COSTES.
2.    Según la relación causa efecto con el
      producto:
     1.    Costes directos.
     2.    Costes indirectos.
3.    Según el momento de cálculo:
     1.    Coste real o histórico.
     2.    Coste estándar o predeterminado.

                                              26
CLASIFICACIÓN DE LOS
COSTES.
4.    Según su variabilidad respecto a la
      actividad.
     1.   Costes fijos.
     2.   Costes variables.
5.    Según el grado de previsión y control.
     1.   Costes controlables.
     2.   Costes no controlables.

                                               27
LIMITACIONES DE PERDIDAS
Y GANANCIAS
   Valoraciones de I y G subjetivas:
       En situaciones de incertidumbre, ej:
        Provisiones para Riesgos y Gastos.
       En el cálculo de las amortizaciones.
   Valoraciones de I y G con unidades
    monetarias no homogéneas.



                                               28
MEMORIA
   Documento que completa al balance y
    a la cuenta de perdidas y ganancias.
   Aporta información nueva ya sea:
       Explicando apuntes de los anteriores.
       Ampliando la información contenida en
        ellos.



                                                29
MEMORIA : Clasificación de la
Información
   Datos descriptivos:
       Empresa, objeto social, normas de valoración.
   Datos complementarios:
       Limites de pólizas de crédito, garantías con 3º,
        subvenciones.
   Datos no contemplados:
       Número medio de trabajadores, información
        posterior al cierre, valor razonable de los
        instrumentos fº,

                                                           30
ANÁLISIS DEL BALANCE:
     OBJETIVOS
1.   Situación de liquidez= capacidad de
     pago=solvencia a corto y largo.
2.   Endeudamiento: calidad y cantidad.
3.   Independencia financiera.
4.   Garantías frente a terceros.
5.   Capitalización.
6.   Gestión de activos.
7.   Equilibrio patrimonial.
                                           31
ANALISIS FINANCIERO
   PERIODO MEDIO DE MADURACIÓN:
       Tiempo que transcurre desde que la
        empresa invierte una unidad monetaria en
        su proceso productivo hasta que lo
        recupera”.
       Este tiempo se puede dividir en las
        siguientes fases: almacén, fabricación,
        venta y cobro.
       PMM: Pma+Pmf+Pmv+Pmc

                                               32
PERIODO MEDIO DE
ALMACÉN y FABRICACIÓN

Pma: ( Existencias medias mmpp )
     (Consumos del periodo/365)

Pmf: ( Existencias medias P. curso)
     (Coste de producción periodo/365)


                                     33
PERIODO MEDIO DE VENTA y
COBRO

Pmv: (Existencias medias P. terminados)
      (Coste Ventas del periodo/365)

Pmc: ( Saldo medio clientes)
     (Ventas del periodo/365)


                                      34
PERIODO MEDIO DE
MADURACIÓN FINANCIERO
   Se obtiene al restarle al periodo medio
    de maduración el periodo medio de
    pago a proveedores:
      Pmp: Saldo medio proveedores
            (Compras del ej./365)

           PmmFº=Pmm-Pmp

                                              35
PERIODO MEDIO DE
MADURACIÓN
   Se puede calcular con
       Datos reales : periodo medio de
        maduración real.
       Datos medios : periodo medio de
        maduración medio.
       Datos ideales : periodo medio de
        maduración ideal.


                                           36
PERIODO MEDIO DE
MADURACIÓN y P y G
   VENTAS
          -COMPRAS
          +/- VARIACION DE EXISTENCIAS MMPP
          =CONSUMO DE MMMPP
          +COSTES DE FABRICACIÓN
          +/-VARIACION DE EXISTENCIAS P. CURSO
          =COSTE DE PRODUCCIÓN
          +/-VARIACION DE EXISTENCIAS P. TERMINADOS
   -COSTE DE VENTAS
   -GASTOS COMERCIALES, ADMON,FINANCIEROS
   -I. SOCIEDADES
   =RESULTADO DEL EJERCICIO.

                                                  37
ANALISIS PATRIMONIAL
   El activo circulante ha de ser mayor, y si es
    posible el doble que el exigible a corto plazo.
    Tres posibles situaciones:

          Activo=2 Exigible Cp: no hay problemas de liquidez.
          Activo<2 Exigible Cp :Suspensión de pagos. ¿Cómo
           mejorar?
          Activo>2 Exigible Cp : falta de rentabilidad.

                                                            38
ANALISIS PATRIMONIAL
   El realizable mas el disponible han de igualar
    aproximadamente, al exigible a corto. Tres
    posibles situaciones:

          Realizable+Disponible= Exigible Cp: no hay
           problemas de liquidez.
          Realizable+Disponible< Exigible Cp: precaución.
          Realizable+Disponible> Exigible Cp: falta de
           rentabilidad.
                                                             39
ANALISIS PATRIMONIAL
   Los capitales propios han de ascender al 40%
    o 50% del Pasivo de la empresa. Tres posibles
    situaciones:
          Los capitales representan el 40%-50%: empresa
           capitalizada.
          Los capitales representan menos del 40%-50%:
           empresa descapitalizada.
          Los capitales representan mas del 50%: mayor
           esfuerzo para el accionsita.
                                                           40
RATIOS DE LIQUIDEZ

Permiten medir la situación de
 liquidez de la empresa, es decir la
 capacidad de hacer frente a sus
 obligaciones a corto plazo.




                                       41
RATIOS DE LIQUIDEZ

          Ratio de liquidez :
    Activo circulante / Exigible a cp

 Para que la empresa no tenga
 problemas de liquidez el valor óptimo
 de este ratio ha de estar entre 1,5 y 2.

                                            42
RATIOS DE LIQUIDEZ
               Ratio de tesorería:
     (Realizable + Disponible) / Exigible a
      cp.



Para no tener problemas de liquidez el
  valor de este ratio ha de ser próximo a
  1.
                                              43
RATIOS DE LIQUIDEZ
          Ratio de disponibilidad :

          Disponible / Exigible a cp

 Es difícil indicar el valor óptimo de este
 cociente ya que el disponible oscila mucho a
 lo largo del año, aún así debe rondar la tasa
 de 0,3.

                                                 44
RATIOS DE ENDEUDAMINETO

Ratio de endeudamiento: Total deudas / Total
 pasivo+patrimonio neto

Ratio de autonomía : Capitales propios /
 Deudas

Ratio de garantía : Activo real / Deudas

Ratio de calidad de la deuda : Deudas a cp /
 Deudas totales                              45
RATIOS DE COBROS Y PAGOS

Plazo de cobro : [ ( Clientes +Efectos ) / Ventas ] *
 365



Ratio de Impagados: Importe de los impagados del
 periodo/             Ventas cuya fecha de cobro
 vence en el periodo.

Plazo de pago: [ ( Proveedores +Efectos ) / Compras
                                                 46
ESTRUCTURA FINANCIERA

   FINANCIACIÓN AJENA

       FINANCIACIÓN A C/P

       FINANCIACIÓN A L/P




                             47
OPERACIONES DE GARANTÍA
PERSONAL

     C/P ó M/P
     GARANTÍA = PATRIMONIO
     NO SE ESTABLECEN DERECHOS REALES
      DE GARANTÍA
     MAYOR RIESGO PARA EL BANCO
     MAYOR COSTE PARA EL PRESTATARIO



                                         48
OPERACIONES DE GARANTÍA REAL

   L/P
   GARANTIA = BIEN DETERMINADO
   MENOR RIESGO PARA EL BANCO
   MENOR COSTE PARA EL PRESTATARIO




                                  49
OPERACIONES DE GARANTÍA REAL

   LA HIPOTECA MOBILIARIA :
       ESCRITURA PUBLICA
       REGISTRO DE LA PROPIEDAD
       REACAE SOBRE :
         VEHICULOS A MOTOR
         MAQUINARIA INDUSTRIAL

         PROPIEDAD INDUSTRIAL E INTELECTUAL

        ......

                                               50
PRESTAMOS DE GARANTÍA REAL

   LA PRENDA :
      CON o SIN DESPLAZAMINETO

      REGISTRO DE LA PROPIEDAD

      REACAE SOBRE :

        VALORES
        FONDOS DE INVERSION

        MERCANCIAS ( CUADROS, MUEBLES..)

        JOYAS

       ......
                                            51
OPERACIONES DE GARANTÍA REAL

   LA HIPOTECA INMOBILIARIA :
       ESCRITURA PUBLICA
       REGISTRO DE LA PROPIEDAD
       REACAE SOBRE :
         CASAS
         LOCALES

         TERRENOS

        ......

                                   52
PRODUCTOS FINANCIEROS

              LINEA DE CRÉDITO

     VENCIMIENTO A C/P
     DESTINADA A LA FINANCIACIÓN DE
      CIRCULANTE
     COSTES :
            INTERESES SOBRE EL CRÉDITO
             DISPUESTO
            COMISIÓN DE DISPONIBILIDAD

                                          53
PRODUCTOS FINANCIEROS

              LINEA DE DESCUENTO

     VENCIMIENTO A C/P
     DESTINADA A LA FINANCIACIÓN DE
      CIRCULANTE
     COSTES :
            INTERESES DE DESCUENTO
            COMISION DE GESTIÓN

                                       54
PRODUCTOS FINANCIEROS

        FACTORING y CONFIRMING

     VENCIMIENTO A C/P
     DESTINADA A LA FINANCIACIÓN DE
      CIRCULANTE
     COSTES :
         COMISION DE GESTIÓN
         SEGÚN CASOS INT.POR FINANCIACIÓN

                                            55
PRODUCTOS FINANCIEROS

              PRÉSTAMOS

     PRESTAMOS DE GARANTÍA PERSONAL

     PRESTAMOS DE GARANTÍA REAL




                                       56
PRODUCTOS FINANCIEROS

                 LEASING

   ALQUILER CON OPCION DE COMPRA
   VENCIMIENTO A M/P ó L/P
   BIENES MUEBLES E INMUEBLES
   COSTES :
         INTERESES
         COMISIÓN DE ESTUDIO

                                    57
LEASING

   LEASING FINANCIERO
   LEASING OPERATIVO
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                         58
PRODUCTOS FINANCIEROS

                  RENTING
   VENCIMIENTO A M/P ó L/P
   BIENES MUEBLES : NUEVOS o USADOS
   ALQUILER (NO HAY OPCIÓN DE COMPRA )
   COSTES :
          INTERESES
          COMISIÓN DE ESTUDIO



                                          59
GESTION DE EXCEDENTES
                      ¿CUÁNTO?

   ¿CUÁNDO?
                                     ¿EN QUÉ ?.

                  ¿CON QUIÉN?


                                               60
GESTION DE EXCEDENTES
   INSTRUMENTOS PARA LA INVERSIÓN

       SOLVENCIA.

       LIQUIDEZ.

       RENTABILIDAD.


                                     61
GESTION DE EXCEDENTES

   SOLVENCIA=CAPACIDAD DE REEMBOLOSO

   SOLVENCIA VS RENTABILIDAD

       ENTES PUBLICOS
       ENTIDADES FINANCIERAS.
       EMPRESAS


                                        62
GESTION DE EXCEDENTES
   LIQUIDEZ
       FACIL CONVERSIÓN EN DINERO
       SIN PERDIDA DEL VALOR REAL
       LOS ACTIVOS DE MAYOR LIQUIDEZ SON
        LOS DE MENOR RIESGO Y MENOR
        RENTABILIDAD



                                            63
GESTION DE EXCEDENTES
   RENTABILIDAD
       C/P
            MENOR RENTABILIDAD
            RENTA FIJA
       L/P
            MAYOR RENTABILIDAD
            RENTA VARIABLE



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Pyme Innova. Formulas financiacion para pymes: financiación y negociación bancaria.

  • 1. FORMULAS DE FINANCIACIÓN PARA LA PYME FINANCIACIÓN Y NEGOCIACIÓN BANCARIA Ponente: D. Alberto Martínez de la Riva Navalcarnero, 28 de abril de 2010
  • 2. LA INFORMACIÓN FINANCIERA Los Estados Financieros proporcionan información sobre la situación económico- financiera de una empresa y sobre los flujos que modifican esta situación:  Flujos patrimoniales: Estructura fija.  Flujos económicos: Ingresos y gastos.  Flujos financieros: Consecuencia de los anteriores: 2
  • 3. LA INFORMACIÓN FINANCIERA  Información cuantitativa:  Balance.  Cuenta de Perdidas y Ganancias.  EFE  ECPN  Información cuantitativa y no cuantitativa:  Memoria 3
  • 4. ANALISIS Y DIAGNOSTICO Con la información obtenida se emite un diagnóstico, pero se necesitan:  Datos relevantes.  A tiempo.  Realizado correctamente.  Acompañado de medidas correctivas. 4
  • 5. ANALISIS Y DIAGNOSTICO  Es necesario analizar las siguientes áreas:  Organización.  Económico-Financiera.  Marketing.  Industrial.  RRHH. 5
  • 6. CONCLUSIONES 1. El análisis de los estados financieros es importante para toda aquella empresa que quiera prosperar a mp y lp. 2. Este análisis forma parte de un análisis superior que integra toda la empresa. 3. El diagnóstico ha de ser periódico. 4. Es necesario tener en cuenta las limitaciones. 6
  • 7. LOS ESTADOS FINANCIEROS Los estados financieros están integrados por los siguientes documentos:  Balance  Cuenta de Pérdidas y Ganancias.  Memoria. 7
  • 8. ESTADOS FINANCIEROS Modelo Modelo Abreviado Simplificado Balance Activo< 2.850.000 Memoria Ventas<5.700.000 Activo< 1 m Nº T < 50 Ventas<2 m Cuenta de Activo< 11.200.000 Nº T < 10 Pérdidas y Ventas<22.400.000 Ganancias Nº T < 250 8
  • 9. BALANCE DE SITUACIÓN  “ Estado contable que refleja la situación patrimonial de la empresa en un momento concreto, la fecha de su formulación” PATRIMONIO Estructura Eca Estructura fª 9
  • 10. Balance de Situación: Masas  ESTRUCTURA  ESTRUCTURA ECONÓMICA FINANCIERA  NECESIDADES DE  NECESIDADES DE INVERSIÓN DEL FINANCIACION DEL PROYECTO PROYECTO EMPRESARIAL EMPRESARIAL 10
  • 11. ORDENACIÓN  ACTIVO: De menor a mayor grado de liquidez Facilidad de un activo para convertirse en dinero.  PASIVO: De menor a mayor grado de exigibilidad En función del vencimiento 11
  • 12. ORDENACIÓN ACTIVO PASIVO ACTIVO NO CORRIENTE NETO PATRIMONIAL ACTIVO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE TOTAL ACTIVO = TOTAL PASIVO 12
  • 13. ELEMENTOS DE UN BALANCE  ACTIVO NO CORRIENTE: Todos aquellos elementos con carácter de permanencia. Mas de 1 año.  INMOVILIZADO MATERIAL.  INMOVILIZADO INTANGIBLE.  INVERSIONES INMOBILIARIAS.  INMOVILIZADO FINANCIERO. 13
  • 14. ELEMENTOS DE UN BALANCE  ACTIVO CORRIENTE: Todos aquellos elementos que no tienen carácter de permanencia, menor o igual al año.  EXISTENCIAS.  REALIZABLE.  DISPONIBLE. NOTA: Se tienen en cuenta como realizable las IFT, y la tesorería de disponibilidad no inmediata. 14
  • 15. ELEMENTOS DE UN BALANCE  NETO PATRIMONIAL: Diferencia entre el ACTIVO y el PASIVO.  Capital.  Reservas.  Ajustes en patrimonio neto. 15
  • 16. ELEMENTOS DE UN BALANCE  PASIVO NO CORRIENTE: Todas las deudas con vencimiento superior al año. Exigible a lp  PROVISIONES.  ACREEDORES A LP 16
  • 17. ELEMENTOS DE UN BALANCE  PASIVO CORRIENTE: EXIGIBLE A CP: Todas las deudas con vencimiento igual o menor al año.  CON COSTE Fº: OBLIGACIONES, E.C.  SIN COSTE Fº: HACIENDA, O.S.A, REMUNECIONES PENDIENTES DE PAGO 17
  • 18. LIMITACIONES DEL BALANCE  Muestra una situación estática.  Fácilmente manipulable.  Diferencias entre la norma fiscal y contable.  Elementos valorados con distinto criterio.  No recoge información de hechos posteriores al cierre. 18
  • 19. PERDIDAS Y GANANCIAS  Estado contable que recoge los flujos económicos producidos a lo largo de un ejercicio.  Resultado = Ingresos-Gastos  Modelo normal.  Modelo analítico.  Consecuencia de 2 tipos de actividades:  Ordinarias: Rtdo. Explotación y Fº.  Extraordinarias: Rdo. Extraordinario. 19
  • 20. PERDIDAS Y GANANCIAS. A)OPERACIONES CONTINUADAS 1. IMPORTE DE LA CIFRA NETA DE NEGOCIOS a) Ventas b) Prestaciones de Servicios 2. VARIACIÓN DE EXISTENCIAS DE PRODUCTOS TERMIDADOS Y EN CURSO. 3. TRABAJOS REALIZADOS POR LA EMPRESA PARA SU ACTIVO. 4. APROVISIONAMIENTOS a) Consumos de mercaderías b) Consumos de mmpp c) Trabajos realizados por otras empresas. d) Deterioro de valor de mercaderias y mmpp 5. OTROS INGRESOS DE EXPLOTACIÓN a) Ingresos accesorios y de gestión corriente b) Subvenciones de explotación. c)Trabajos realizados por otras empresas. 6. GASTOS DE PERSONAL a) Sueldos y salarios b) Cargas sociales c)Provisiones 7. OTROS GASTOS DE EXPLOTACIÓN a) Servicios exteriores b) Tributos d) Otros gastos de gestión corriente 8. AMORTIZACIÓN DEL INMOVILIZADO 9.IMPUTACIÓN DE SUBVENCIONES 10. EXCESO DE PROVISIONES 11. DETERIORO Y RESULTADOS POR ENAJENACIÓN DEL INMOVILIZADO A1. RESULTADO DE EXPLOTACIÓN 20
  • 21. PERDIDAS Y GANANCIAS. 12. INGRESOS FINANCIEROS a) De participaciones en instrumentos de patrimonio. b) De valores negociables. 13. GASTOS FINANCIEROS a) Por deudas con empresas del grupo b) Por deudas con terceros c) Por actualización de provisones 14. VARIACIÓN DE VALOR RAZONABLE EN INSTRUMENTOS FINANCIEROS 15. DIFERENCIAS DE CAMBIO 16. DETERIORO Y RESULTADO POR VENTA DE I. Fº A2. RESULTADO FINANCIERO A3. RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS A4. RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS 17. IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS A5. RESLUTADO DEL EJERCICIO 21
  • 22. PERDIDAS Y GANANCIAS Ventas netas - Gastos variables de fabricación - Gatos variables de comercialización =MARGEN BRUTO - Gastos de estructura - Amortizaciones -Otros ingresos y gastos =BAII. -/+ Gastos e ingresos financieros =BAI -Impuesto de Sociedades =BENEFICIO NETO 22
  • 23. COSTE, GASTO, PÉRDIDA e INVERSIÓN.  Común: Adquisición de bienes o servicios.  Diferencias: 1. Momento de consumo. 2. Voluntariedad del consumo. 3. Aplicación del consumo al proceso productivo. 23
  • 24. COSTE, GASTO, PÉRDIDA e INVERSIÓN.  COSTE: Consumo voluntario y aplicado al proceso productivo.  GASTO: Consumo voluntario y con contraprestación.  PÉRDIDA: Consumo involuntario sin contraprestación.  INVERSIÓN: Bienes controlados por la entidad y susceptibles de generar beneficios futuros. 24
  • 25. CLASIFICACIÓN DE LOS COSTES. 1. Según la naturaleza del consumo: 1. Materiales. 2. Personal. 3. Servicios exteriores. 4. Amortizaciones. 5. Financieros 25
  • 26. CLASIFICACIÓN DE LOS COSTES. 2. Según la relación causa efecto con el producto: 1. Costes directos. 2. Costes indirectos. 3. Según el momento de cálculo: 1. Coste real o histórico. 2. Coste estándar o predeterminado. 26
  • 27. CLASIFICACIÓN DE LOS COSTES. 4. Según su variabilidad respecto a la actividad. 1. Costes fijos. 2. Costes variables. 5. Según el grado de previsión y control. 1. Costes controlables. 2. Costes no controlables. 27
  • 28. LIMITACIONES DE PERDIDAS Y GANANCIAS  Valoraciones de I y G subjetivas:  En situaciones de incertidumbre, ej: Provisiones para Riesgos y Gastos.  En el cálculo de las amortizaciones.  Valoraciones de I y G con unidades monetarias no homogéneas. 28
  • 29. MEMORIA  Documento que completa al balance y a la cuenta de perdidas y ganancias.  Aporta información nueva ya sea:  Explicando apuntes de los anteriores.  Ampliando la información contenida en ellos. 29
  • 30. MEMORIA : Clasificación de la Información  Datos descriptivos:  Empresa, objeto social, normas de valoración.  Datos complementarios:  Limites de pólizas de crédito, garantías con 3º, subvenciones.  Datos no contemplados:  Número medio de trabajadores, información posterior al cierre, valor razonable de los instrumentos fº, 30
  • 31. ANÁLISIS DEL BALANCE: OBJETIVOS 1. Situación de liquidez= capacidad de pago=solvencia a corto y largo. 2. Endeudamiento: calidad y cantidad. 3. Independencia financiera. 4. Garantías frente a terceros. 5. Capitalización. 6. Gestión de activos. 7. Equilibrio patrimonial. 31
  • 32. ANALISIS FINANCIERO  PERIODO MEDIO DE MADURACIÓN:  Tiempo que transcurre desde que la empresa invierte una unidad monetaria en su proceso productivo hasta que lo recupera”.  Este tiempo se puede dividir en las siguientes fases: almacén, fabricación, venta y cobro.  PMM: Pma+Pmf+Pmv+Pmc 32
  • 33. PERIODO MEDIO DE ALMACÉN y FABRICACIÓN Pma: ( Existencias medias mmpp ) (Consumos del periodo/365) Pmf: ( Existencias medias P. curso) (Coste de producción periodo/365) 33
  • 34. PERIODO MEDIO DE VENTA y COBRO Pmv: (Existencias medias P. terminados) (Coste Ventas del periodo/365) Pmc: ( Saldo medio clientes) (Ventas del periodo/365) 34
  • 35. PERIODO MEDIO DE MADURACIÓN FINANCIERO  Se obtiene al restarle al periodo medio de maduración el periodo medio de pago a proveedores: Pmp: Saldo medio proveedores (Compras del ej./365) PmmFº=Pmm-Pmp 35
  • 36. PERIODO MEDIO DE MADURACIÓN  Se puede calcular con  Datos reales : periodo medio de maduración real.  Datos medios : periodo medio de maduración medio.  Datos ideales : periodo medio de maduración ideal. 36
  • 37. PERIODO MEDIO DE MADURACIÓN y P y G VENTAS -COMPRAS +/- VARIACION DE EXISTENCIAS MMPP =CONSUMO DE MMMPP +COSTES DE FABRICACIÓN +/-VARIACION DE EXISTENCIAS P. CURSO =COSTE DE PRODUCCIÓN +/-VARIACION DE EXISTENCIAS P. TERMINADOS -COSTE DE VENTAS -GASTOS COMERCIALES, ADMON,FINANCIEROS -I. SOCIEDADES =RESULTADO DEL EJERCICIO. 37
  • 38. ANALISIS PATRIMONIAL  El activo circulante ha de ser mayor, y si es posible el doble que el exigible a corto plazo. Tres posibles situaciones:  Activo=2 Exigible Cp: no hay problemas de liquidez.  Activo<2 Exigible Cp :Suspensión de pagos. ¿Cómo mejorar?  Activo>2 Exigible Cp : falta de rentabilidad. 38
  • 39. ANALISIS PATRIMONIAL  El realizable mas el disponible han de igualar aproximadamente, al exigible a corto. Tres posibles situaciones:  Realizable+Disponible= Exigible Cp: no hay problemas de liquidez.  Realizable+Disponible< Exigible Cp: precaución.  Realizable+Disponible> Exigible Cp: falta de rentabilidad. 39
  • 40. ANALISIS PATRIMONIAL  Los capitales propios han de ascender al 40% o 50% del Pasivo de la empresa. Tres posibles situaciones:  Los capitales representan el 40%-50%: empresa capitalizada.  Los capitales representan menos del 40%-50%: empresa descapitalizada.  Los capitales representan mas del 50%: mayor esfuerzo para el accionsita. 40
  • 41. RATIOS DE LIQUIDEZ Permiten medir la situación de liquidez de la empresa, es decir la capacidad de hacer frente a sus obligaciones a corto plazo. 41
  • 42. RATIOS DE LIQUIDEZ Ratio de liquidez : Activo circulante / Exigible a cp Para que la empresa no tenga problemas de liquidez el valor óptimo de este ratio ha de estar entre 1,5 y 2. 42
  • 43. RATIOS DE LIQUIDEZ Ratio de tesorería: (Realizable + Disponible) / Exigible a cp. Para no tener problemas de liquidez el valor de este ratio ha de ser próximo a 1. 43
  • 44. RATIOS DE LIQUIDEZ Ratio de disponibilidad : Disponible / Exigible a cp Es difícil indicar el valor óptimo de este cociente ya que el disponible oscila mucho a lo largo del año, aún así debe rondar la tasa de 0,3. 44
  • 45. RATIOS DE ENDEUDAMINETO Ratio de endeudamiento: Total deudas / Total pasivo+patrimonio neto Ratio de autonomía : Capitales propios / Deudas Ratio de garantía : Activo real / Deudas Ratio de calidad de la deuda : Deudas a cp / Deudas totales 45
  • 46. RATIOS DE COBROS Y PAGOS Plazo de cobro : [ ( Clientes +Efectos ) / Ventas ] * 365 Ratio de Impagados: Importe de los impagados del periodo/ Ventas cuya fecha de cobro vence en el periodo. Plazo de pago: [ ( Proveedores +Efectos ) / Compras 46
  • 47. ESTRUCTURA FINANCIERA  FINANCIACIÓN AJENA  FINANCIACIÓN A C/P  FINANCIACIÓN A L/P 47
  • 48. OPERACIONES DE GARANTÍA PERSONAL  C/P ó M/P  GARANTÍA = PATRIMONIO  NO SE ESTABLECEN DERECHOS REALES DE GARANTÍA  MAYOR RIESGO PARA EL BANCO  MAYOR COSTE PARA EL PRESTATARIO 48
  • 49. OPERACIONES DE GARANTÍA REAL  L/P  GARANTIA = BIEN DETERMINADO  MENOR RIESGO PARA EL BANCO  MENOR COSTE PARA EL PRESTATARIO 49
  • 50. OPERACIONES DE GARANTÍA REAL  LA HIPOTECA MOBILIARIA :  ESCRITURA PUBLICA  REGISTRO DE LA PROPIEDAD  REACAE SOBRE :  VEHICULOS A MOTOR  MAQUINARIA INDUSTRIAL  PROPIEDAD INDUSTRIAL E INTELECTUAL ...... 50
  • 51. PRESTAMOS DE GARANTÍA REAL  LA PRENDA :  CON o SIN DESPLAZAMINETO  REGISTRO DE LA PROPIEDAD  REACAE SOBRE :  VALORES  FONDOS DE INVERSION  MERCANCIAS ( CUADROS, MUEBLES..)  JOYAS ...... 51
  • 52. OPERACIONES DE GARANTÍA REAL  LA HIPOTECA INMOBILIARIA :  ESCRITURA PUBLICA  REGISTRO DE LA PROPIEDAD  REACAE SOBRE :  CASAS  LOCALES  TERRENOS ...... 52
  • 53. PRODUCTOS FINANCIEROS LINEA DE CRÉDITO  VENCIMIENTO A C/P  DESTINADA A LA FINANCIACIÓN DE CIRCULANTE  COSTES :  INTERESES SOBRE EL CRÉDITO DISPUESTO  COMISIÓN DE DISPONIBILIDAD 53
  • 54. PRODUCTOS FINANCIEROS LINEA DE DESCUENTO  VENCIMIENTO A C/P  DESTINADA A LA FINANCIACIÓN DE CIRCULANTE  COSTES :  INTERESES DE DESCUENTO  COMISION DE GESTIÓN 54
  • 55. PRODUCTOS FINANCIEROS FACTORING y CONFIRMING  VENCIMIENTO A C/P  DESTINADA A LA FINANCIACIÓN DE CIRCULANTE  COSTES : COMISION DE GESTIÓN SEGÚN CASOS INT.POR FINANCIACIÓN 55
  • 56. PRODUCTOS FINANCIEROS PRÉSTAMOS  PRESTAMOS DE GARANTÍA PERSONAL  PRESTAMOS DE GARANTÍA REAL 56
  • 57. PRODUCTOS FINANCIEROS LEASING  ALQUILER CON OPCION DE COMPRA  VENCIMIENTO A M/P ó L/P  BIENES MUEBLES E INMUEBLES  COSTES :  INTERESES  COMISIÓN DE ESTUDIO 57
  • 58. LEASING  LEASING FINANCIERO  LEASING OPERATIVO  LEASE-BACK 58
  • 59. PRODUCTOS FINANCIEROS RENTING  VENCIMIENTO A M/P ó L/P  BIENES MUEBLES : NUEVOS o USADOS  ALQUILER (NO HAY OPCIÓN DE COMPRA )  COSTES :  INTERESES  COMISIÓN DE ESTUDIO 59
  • 60. GESTION DE EXCEDENTES  ¿CUÁNTO?  ¿CUÁNDO?  ¿EN QUÉ ?.  ¿CON QUIÉN? 60
  • 61. GESTION DE EXCEDENTES  INSTRUMENTOS PARA LA INVERSIÓN  SOLVENCIA.  LIQUIDEZ.  RENTABILIDAD. 61
  • 62. GESTION DE EXCEDENTES  SOLVENCIA=CAPACIDAD DE REEMBOLOSO  SOLVENCIA VS RENTABILIDAD  ENTES PUBLICOS  ENTIDADES FINANCIERAS.  EMPRESAS 62
  • 63. GESTION DE EXCEDENTES  LIQUIDEZ  FACIL CONVERSIÓN EN DINERO  SIN PERDIDA DEL VALOR REAL  LOS ACTIVOS DE MAYOR LIQUIDEZ SON LOS DE MENOR RIESGO Y MENOR RENTABILIDAD 63
  • 64. GESTION DE EXCEDENTES  RENTABILIDAD  C/P  MENOR RENTABILIDAD  RENTA FIJA  L/P  MAYOR RENTABILIDAD  RENTA VARIABLE 64