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CURSO DE ADMINISTRACIÓN FINANCIERA
CONCEPTOS BÁSICOS Y
FUNDAMENTALES
CURSO DE ADMINISTRACIÓN FINANCIERA
CONCEPTOS BÁSICOS Y
FUNDAMENTALES
Licda. Lorena Jiménez
Naturaleza del curso
●
Está enfocado hacia el
proceso de toma de
decisiones aplicando el
concepto fundamental
del valor del dinero en el
tiempo, costo de
oportunidad, y creación
de valor agregado, costo
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Naturaleza del curso
●
Se estudiará la
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el control de elementos
de la administración de
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Contenido del curso
●
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Generalidades
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●
Valor del dinero en el
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●
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1. Generalidades
● Generalidades
Objetivos de la empresa y su relación
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LOS OBJETIVOS DE LOS NEGOCIOS SEGÚN PETER
DRUCKER SON:
Aspectos tangibles:
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– Lucro.
Aspectos intangibles:
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Administración
Es la ciencia social y técnica encargada de la
planificación, organización, dirección y control
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8
Administración
 La Administración consiste en lograr un objetivo
predeterminado, mediante el esfuerzo ajeno. (George R.
Terry)
 La Administración es una ciencia social que persigue la
satisfacción de objetivos institucionales por medio de una
estructura y a través del esfuerzo humano coordinado. (José
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social para lograr sus objetivos con la máxima
productividad. (Lourdes Münch Galindo y José García
Martínez)
9
FINANZAS
●
Es la disciplina que se ocupa de
“determinar el valor” y tomar decisiones.
La función primordial de las finanzas es
asignar recursos, lo que incluye
adquirirlos, invertirlos y administrarlos.
●
Es el arte y la ciencia de administrar el
dinero.
10
FINANZAS
●
Es la disciplina que se ocupa de
“determinar el valor” y tomar decisiones.
La función primordial de las finanzas es
asignar recursos, lo que incluye
adquirirlos, invertirlos y administrarlos.
●
Es el arte y la ciencia de administrar el
dinero.
11
12
Administración financiera: es el área
de las finanzas que aplica un conjunto de
principios y procedimientos que permiten
que la información de la contabilidad, de
la economía y de otras operaciones
comerciales sea más útil para propósitos
de toma de decisiones
Administración Financiera
Se refiere a la adquisición, el
financiamiento y la
administración de activos, con
algún propósito general
previamente establecido.
Administración Financiera
Comprende la Tecnología para la gestión
de la empresa, al enfrentar y resolver el
dilema liquidez – rentabilidad, para
proveer los recursos necesarios en la
oportunidad precisa y tomar las medidas
más eficientes, asegurando los retornos
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FINANZAS EN RELACIÓN CON
ECONOMÍA Y CONTABILIDAD
●
La Economía brinda la imagen general del
entorno económico en donde las
corporaciones toman las decisiones en áreas
como análisis de riesgo, teoría de precios a
través de las relaciones de oferta demanda,
análisis corporativo de retorno etc. Variables
macroeconómicas como por ejemplo el PIB, la
producción
15
●
La Contabilidad es el lenguaje de las
finanzas por que suministra datos financieros a
través de los estados de ingresos, los balances
generales y el estado de flujo de caja. El
gerente financiero debe saber interpretar y
utilizar estos documentos para distribuir los
recursos financieros de la empresa, de modo
que generen el mejor retorno posible a largo
plazo.
16
FINANZAS EN RELACIÓN CON
ECONOMÍA Y CONTABILIDAD
17
CAMPO DE LAS FINANZAS
Las finanzas se componen de tres áreas
principales:
•Administración financiera.
•Inversiones y
•Mercados financieros.
Los mercados financieros podemos
clasificar de diferentes maneras.
18
CLASIFICACIÓN
19
CLASIFICACIÓN
●
Los Administradores financieros
desempeñan una función
dinámica en el desarrollo de las
empresas modernas.
●
Los mismos que en la actualidad
deben enfrentarse a la
competencia corporativa, cambios
tecnológicos, la inflación, tasas de
interés, y los aspectos éticos
relacionados con ciertas
operaciones financieras.
●
Por lo tanto más que nunca es
necesario que las finanzas tengan
una función estratégica vital en
las corporaciones.
20
Y el administrador financiero?
ORGANIGRAMA DE UNA EMPRESA
21
Algunos principios básicos
●
El valor del dinero a través del tiempo.
●
Escases de recursos.
●
Costo de oportunidad.
Valor del dinero a través del
tiempo
●
¿QUÉ ES MÁS IMPORTANTE, RECIBIR HOY $1000, O
RECIBIRLOS DE AQUÍ EN 10 AÑOS?
●
INTERÉS: dinero pagado (o ganado) por el uso del dinero.
●
INTERÉS SIMPLE: interés pagado (o devengado) sólo sobre el
monto original, o capital, tomado en préstamo.
●
VALOR FUTURO: valor en determinado momento futuro de una
cantidad presente de dinero, o una serie de pagos, calculada a
determinada tasa de interés.
●
VALOR PRESENTE: valor corriente de una cantidad futura de
dinero, o una serie de pagos, calculada a una determinada tasa de
interés (de descuento).
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INTERÉS COMPUESTO: interés pagado (devengado) sobre
cualquier interés devengado previamente, además del capital
tomado en préstamo (prestado).
●
El valor más importante del dinero radica en que vivimos en un
mundo en el que se le da demasiada importancia.
Escases de recursos
●
Uso de los recursos: limitados.
●
Toma de decisiones para identificar la mejor
alternativa.
Costo de oportunidad
●
El costo de oportunidad, en administración financiera, tiene que
ver con el hecho de incurrir en el costo (perder) por no ganar,
frente a la necesidad de escoger entre alternativas de liquidez o
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●
Si se tiene mucha liquidez (dinero, o fácil acceso a él) se incurre
en “DINERO OCIOSO” que nos produce una pérdida por no
tener un stock más rentable (comprometido en el proceso
productivo).
●
Si se tiene mucha rentabilidad y alto grado de compromiso del
“dinero” existente, tendríamos un costo por no invertir en
ocasionales proyectos más rentables, o sea “HACER NEGOCIO”.
METAS DE GERENCIA
●
Maximización de utilidades o sea “ganar la
rentabilidad más alta posible para la
empresa”. Bajo este criterio, todas las
decisiones deben evaluarse con base en
su contribución general a las ganancias de
la empresa.
●
Maximización de la riqueza de los
accionistas de la empresa, buscando
alcanzar el valor más alto posible para la
compañía.
26
Decisiones
●
Las decisiones dentro de la
administración financiera
DECISIONES DE
ADMINISTRACIÓN FINANCIERA
28
Decisiones de inversión
●
Tienen que ver con la naturaleza de la estructura
económica de la empresa y su tipicidad.
●
Tienen que ver con el corto y el largo plazo de la
inversión: capital de trabajo y activo fijo.
●
Con el activo fijo y el activo permanente. Con la
variación estacional y cíclica del negocio.
●
El tamaño actual de la empresa.
●
Las alternativas de proyectos de inversión, su
desarrollo, su evaluación y decisión.
●
Representa el mundo del desempeño de la
economía de la empresa.
Decisiones de
financiamiento
●
Tiene que ver con las fuentes de
financiamiento de la empresa.
●
Se analiza la mezcla de
financiamiento de la empresa:
vía deuda y/o vía patrimonio.
●
La perpetuidad de las deudas de
corto plazo.
●
Tienen que ver con la estrategia
y práctica para obtener un
préstamo de corto plazo, o la
suscripción de un contrato de
arrendamiento, o la venta de
bonos y acciones para financiar
la empresa en el largo plazo, así
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distribución de dividendos.
Decisiones de
administración de activos
●
Tienen que ver con la
administración eficiente de los
activos, de corto y largo plazos.
●
En el corto plazo están las
diferentes partidas del Capital de
trabajo, y en el largo plazo, la
administración de los proyectos de
inversión y otras inversiones de
largo plazo.
Enfoques alternativos.
Un moderno enfoque
●
El enfoque empírico ve qué hace el
“Administrador financiero”, Tesorero u otro que
cumpla funciones reales o supuestamente
financieras.
●
Así la función financiera puede estar bajo un
Comité Directivo, un Gerente, un funcionario
determinado, o incluso bajo el sistema de control.
●
Estas funciones pueden ser de diferente
naturaleza y no estrictamente financieras, ni
siquiera de naturaleza técnica.
Un enfoque moderno de
Administración financiera
Tiene que ver con decisiones para: mantener,
reducir o ampliar inversiones.
●
Debe responder a: 1. ¿Qué activos debería
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●
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Prerrequisitos para
un enfoque moderno
●
PRIMERO: Objetivos explícitos que guíen
la gestión financiera.
●
SEGUNDO: Base correcta y sistemática
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dentro de ella.
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TERCERO: Enfoque para seleccionar la
combinatoria de financiación.
PRIMERO: Objetivos específicos
que guíen la acción financiera
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empresa, para los propietarios.
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SEGUNDO: Una base correcta y
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para:
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TERCERO: Un enfoque para
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Definición clara de las diversas fuentes
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●
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Introducción a la administración financiera

  • 1. CURSO DE ADMINISTRACIÓN FINANCIERA CONCEPTOS BÁSICOS Y FUNDAMENTALES
  • 2. CURSO DE ADMINISTRACIÓN FINANCIERA CONCEPTOS BÁSICOS Y FUNDAMENTALES Licda. Lorena Jiménez
  • 3. Naturaleza del curso ● Está enfocado hacia el proceso de toma de decisiones aplicando el concepto fundamental del valor del dinero en el tiempo, costo de oportunidad, y creación de valor agregado, costo de oportunidad y creación de valor agregado.
  • 4. Naturaleza del curso ● Se estudiará la importancia de la información financiera para realizar el proceso de planeación financiera el control de elementos de la administración de capital en función del corto y del largo plazo.
  • 5. Contenido del curso ● ● Generalidades ● Decisiones en el corto plazo. ● Valor del dinero en el tiempo. ● Decisiones en el largo plazo ● Riesgos ● Sistemas tributarios ● Sistemas financieros
  • 7. Objetivos de la empresa y su relación con el marco financiero LOS OBJETIVOS DE LOS NEGOCIOS SEGÚN PETER DRUCKER SON: Aspectos tangibles: – Situación del mercado. – Innovación. – Productividad. – Recursos físicos y financieros. – Lucro. Aspectos intangibles: – Desempeño y desarrollo gerencial. – Desempeño y actitud obrera. – Responsabilidad pública.
  • 8. Administración Es la ciencia social y técnica encargada de la planificación, organización, dirección y control de los recursos (humanos, financieros, materiales, tecnológicos, del conocimiento, etc.) de una organización, con el fin de obtener el máximo beneficio posible; este beneficio puede ser económico o social, dependiendo de los fines perseguidos por la organización. 8
  • 9. Administración  La Administración consiste en lograr un objetivo predeterminado, mediante el esfuerzo ajeno. (George R. Terry)  La Administración es una ciencia social que persigue la satisfacción de objetivos institucionales por medio de una estructura y a través del esfuerzo humano coordinado. (José A. Fernández Arenas)  La Administración es el proceso cuyo objeto es la coordinación eficaz y eficiente de los recursos de un grupo social para lograr sus objetivos con la máxima productividad. (Lourdes Münch Galindo y José García Martínez) 9
  • 10. FINANZAS ● Es la disciplina que se ocupa de “determinar el valor” y tomar decisiones. La función primordial de las finanzas es asignar recursos, lo que incluye adquirirlos, invertirlos y administrarlos. ● Es el arte y la ciencia de administrar el dinero. 10
  • 11. FINANZAS ● Es la disciplina que se ocupa de “determinar el valor” y tomar decisiones. La función primordial de las finanzas es asignar recursos, lo que incluye adquirirlos, invertirlos y administrarlos. ● Es el arte y la ciencia de administrar el dinero. 11
  • 12. 12 Administración financiera: es el área de las finanzas que aplica un conjunto de principios y procedimientos que permiten que la información de la contabilidad, de la economía y de otras operaciones comerciales sea más útil para propósitos de toma de decisiones
  • 13. Administración Financiera Se refiere a la adquisición, el financiamiento y la administración de activos, con algún propósito general previamente establecido.
  • 14. Administración Financiera Comprende la Tecnología para la gestión de la empresa, al enfrentar y resolver el dilema liquidez – rentabilidad, para proveer los recursos necesarios en la oportunidad precisa y tomar las medidas más eficientes, asegurando los retornos para su desarrollo.
  • 15. FINANZAS EN RELACIÓN CON ECONOMÍA Y CONTABILIDAD ● La Economía brinda la imagen general del entorno económico en donde las corporaciones toman las decisiones en áreas como análisis de riesgo, teoría de precios a través de las relaciones de oferta demanda, análisis corporativo de retorno etc. Variables macroeconómicas como por ejemplo el PIB, la producción 15
  • 16. ● La Contabilidad es el lenguaje de las finanzas por que suministra datos financieros a través de los estados de ingresos, los balances generales y el estado de flujo de caja. El gerente financiero debe saber interpretar y utilizar estos documentos para distribuir los recursos financieros de la empresa, de modo que generen el mejor retorno posible a largo plazo. 16 FINANZAS EN RELACIÓN CON ECONOMÍA Y CONTABILIDAD
  • 17. 17 CAMPO DE LAS FINANZAS Las finanzas se componen de tres áreas principales: •Administración financiera. •Inversiones y •Mercados financieros. Los mercados financieros podemos clasificar de diferentes maneras.
  • 20. ● Los Administradores financieros desempeñan una función dinámica en el desarrollo de las empresas modernas. ● Los mismos que en la actualidad deben enfrentarse a la competencia corporativa, cambios tecnológicos, la inflación, tasas de interés, y los aspectos éticos relacionados con ciertas operaciones financieras. ● Por lo tanto más que nunca es necesario que las finanzas tengan una función estratégica vital en las corporaciones. 20 Y el administrador financiero?
  • 21. ORGANIGRAMA DE UNA EMPRESA 21
  • 22. Algunos principios básicos ● El valor del dinero a través del tiempo. ● Escases de recursos. ● Costo de oportunidad.
  • 23. Valor del dinero a través del tiempo ● ¿QUÉ ES MÁS IMPORTANTE, RECIBIR HOY $1000, O RECIBIRLOS DE AQUÍ EN 10 AÑOS? ● INTERÉS: dinero pagado (o ganado) por el uso del dinero. ● INTERÉS SIMPLE: interés pagado (o devengado) sólo sobre el monto original, o capital, tomado en préstamo. ● VALOR FUTURO: valor en determinado momento futuro de una cantidad presente de dinero, o una serie de pagos, calculada a determinada tasa de interés. ● VALOR PRESENTE: valor corriente de una cantidad futura de dinero, o una serie de pagos, calculada a una determinada tasa de interés (de descuento). ● INTERÉS COMPUESTO: interés pagado (devengado) sobre cualquier interés devengado previamente, además del capital tomado en préstamo (prestado). ● El valor más importante del dinero radica en que vivimos en un mundo en el que se le da demasiada importancia.
  • 24. Escases de recursos ● Uso de los recursos: limitados. ● Toma de decisiones para identificar la mejor alternativa.
  • 25. Costo de oportunidad ● El costo de oportunidad, en administración financiera, tiene que ver con el hecho de incurrir en el costo (perder) por no ganar, frente a la necesidad de escoger entre alternativas de liquidez o de rentabilidad. ● Si se tiene mucha liquidez (dinero, o fácil acceso a él) se incurre en “DINERO OCIOSO” que nos produce una pérdida por no tener un stock más rentable (comprometido en el proceso productivo). ● Si se tiene mucha rentabilidad y alto grado de compromiso del “dinero” existente, tendríamos un costo por no invertir en ocasionales proyectos más rentables, o sea “HACER NEGOCIO”.
  • 26. METAS DE GERENCIA ● Maximización de utilidades o sea “ganar la rentabilidad más alta posible para la empresa”. Bajo este criterio, todas las decisiones deben evaluarse con base en su contribución general a las ganancias de la empresa. ● Maximización de la riqueza de los accionistas de la empresa, buscando alcanzar el valor más alto posible para la compañía. 26
  • 27. Decisiones ● Las decisiones dentro de la administración financiera
  • 29. Decisiones de inversión ● Tienen que ver con la naturaleza de la estructura económica de la empresa y su tipicidad. ● Tienen que ver con el corto y el largo plazo de la inversión: capital de trabajo y activo fijo. ● Con el activo fijo y el activo permanente. Con la variación estacional y cíclica del negocio. ● El tamaño actual de la empresa. ● Las alternativas de proyectos de inversión, su desarrollo, su evaluación y decisión. ● Representa el mundo del desempeño de la economía de la empresa.
  • 30. Decisiones de financiamiento ● Tiene que ver con las fuentes de financiamiento de la empresa. ● Se analiza la mezcla de financiamiento de la empresa: vía deuda y/o vía patrimonio. ● La perpetuidad de las deudas de corto plazo. ● Tienen que ver con la estrategia y práctica para obtener un préstamo de corto plazo, o la suscripción de un contrato de arrendamiento, o la venta de bonos y acciones para financiar la empresa en el largo plazo, así como con la política de distribución de dividendos.
  • 31. Decisiones de administración de activos ● Tienen que ver con la administración eficiente de los activos, de corto y largo plazos. ● En el corto plazo están las diferentes partidas del Capital de trabajo, y en el largo plazo, la administración de los proyectos de inversión y otras inversiones de largo plazo.
  • 32. Enfoques alternativos. Un moderno enfoque ● El enfoque empírico ve qué hace el “Administrador financiero”, Tesorero u otro que cumpla funciones reales o supuestamente financieras. ● Así la función financiera puede estar bajo un Comité Directivo, un Gerente, un funcionario determinado, o incluso bajo el sistema de control. ● Estas funciones pueden ser de diferente naturaleza y no estrictamente financieras, ni siquiera de naturaleza técnica.
  • 33. Un enfoque moderno de Administración financiera Tiene que ver con decisiones para: mantener, reducir o ampliar inversiones. ● Debe responder a: 1. ¿Qué activos debería adquirir la empresa?; 2. ¿Qué volumen total de fondos debería incorporar?; 3. ¿Cómo se debería financiar? O dicho de otro modo: ● 1.¿Qué dimensión debería tener y cuánto crecer? 2.¿De qué formas deberían ser sus activos? 3. ¿Cuál debería ser la composición de su pasivo?
  • 34. Prerrequisitos para un enfoque moderno ● PRIMERO: Objetivos explícitos que guíen la gestión financiera. ● SEGUNDO: Base correcta y sistemática para orientar fondos hacia la empresa y dentro de ella. ● TERCERO: Enfoque para seleccionar la combinatoria de financiación.
  • 35. PRIMERO: Objetivos específicos que guíen la acción financiera Los objetivos son alternativa o complementariamente: ● La maximización del valor actual de la empresa, para los propietarios. ● La maximización del valor de cotización de los títulos-valores de la empresa.
  • 36. SEGUNDO: Una base correcta y sistemática para orientar fondos hacia y dentro de la empresa. Una estructura organizativa para reunir información relevante para: -Invertir en Activo fijo. -Invertir en Capital de trabajo. -Un presupuesto central de capitales. Un cuerpo analítico que provea criterios y objetivos operativos: -Criterios generales. Principios. -Estándares de perfomance. Razones, otros. Enfoque para seleccionar optimamente fuentes de financiamiento. -Criterios financieros. Razones. -Costos. Otros.
  • 37. TERCERO: Un enfoque para seleccionar la combinatoria de financiación ● Definición clara de las diversas fuentes disponibles de financiación. ● Los costos de financiación de dichas fuentes. ● El efecto sobre el resto de las fuentes al utilizar una en especial. ● Los cambios que puedan producirse en tales costos y sus interrelaciones.