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RESUMEN DEL LIBRO
Ganar jugando a no perder. Charles D. Ellis
1
PORTADA
PROPÓSITO DEL AUTOR
Ganar jugando a no perder
En este libro, Charles D. Ellis, nos ofrece de manera constante
consejos inteligentes y nos anima a pensar a largo plazo como
inversores conociéndonos a nosotros mismos y comprendiendo a
fondo nuestras distintas alternativas de inversión.
2
PROPÓSITO
CONTENIDO
El enemigo
*Hemos encontrado al enemigo… y somos nosotros.
**¿Quién de nosotros se alejaría de una tienda que ofreciese su
mercancía más atractiva con unos descuentos del 20 o el 30% respecto de sus
precios más recientes? Ninguno de nosotros diría: no quiero comprar estas cosas
cuando están de oferta; esperaré hasta que vuelvan a subir y las compraré
entonces. Sin embargo, ese es el comportamiento que la mayoría de nosotros
tenemos hacia la inversión. Cuando el mercado baja, y pone las acciones de
oferta, dejamos de comprar. Por el contrario, cuando el mercado sube,
compramos de manera más y más entusiasta.
***Conócete a ti mismo. E invierte a largo plazo sólo cuando estés
preparado emocionalmente para sostener tu estrategia, tu decisión, en los
momentos de dificultad.
3
CONTENIDO
CONTENIDO
El Sr. Mercado y el Sr. Valor
*Emocionalmente inestable, el Sr. Mercado a veces se siente eufórico y
no ve más que los factores favorables que afectan a una empresa; en otras
ocasiones se siente tan deprimido que sólo es capaz de percibir futuros
problemas. Para incitarnos a actuar, no deja de cambiar sus precios, a veces con
bastante rapidez. El Sr. Mercado es un hombre tan malicioso como cautivador.
**Mientras tanto, el Sr. Valor, un hombre impasible y muy coherente,
nunca muestra ningún tipo de emoción, y rara vez las estimula. Vive en el severo
e inflexible mundo real. Trabaja todo el día y toda la noche inventando,
produciendo y distribuyendo bienes y servicios. A largo plazo, el Sr. Valor siempre
prevalece. Con el paso del tiempo, los arrebatos del Sr. Mercado, como los
castillos de arena en la playa, quedan en nada.
4
CONTENIDO
CONTENIDO
El Tiempo
*El tiempo es la palanca de Arquímedes de la inversión. Como con la
climatología, la experiencia media a largo plazo de la inversión no es
sorprendente, pero la experiencia a corto plazo es constantemente sorprendente.
**La mejor respuesta del inversor a la inseguridad del mercado a corto
plazo consiste en desentenderse de las fluctuaciones intermedias y ser un
inversor a largo plazo. En la medida en que sepa que sus inversiones se van a
conservar a muy largo plazo, de manera automática estará asegurado contra la
incertidumbre de las fluctuaciones del precio de mercado a corto plazo, porque
mientras mantenga la inversión, las fluctuaciones de precio del Sr. Mercado no le
importarán.
5
CONTENIDO
CONTENIDO
Cómo Actuar
*Nivel 1: Establecer objetivos a largo plazo y combinación de activos.
Definir la proporción óptima de renta variable, renta fija y otros.
*Nivel 2: Fijar la combinación de renta variable, la proporción de los
diferentes tipos de acciones.
*Nivel 3: Elegir gestión activa o gestión pasiva.
*Nivel 4: Selección específica de fondos.
*Nivel 5: Elegir los valores concretos y ejecutar las operaciones.
6
CONTENIDO
CONTENIDO
Cómo elegir a un gestor activo
*En el caso de que el inversor, en vez de utilizar fondos indexados, desee
elegir a un gestor activo, deberá dedicar tiempo a comprender con claridad: de
qué modo va a diferenciar sus carteras de los índices; en qué horizonte temporal
va a ejecutar su estrategia; y, lo más importante, por qué motivos confía en que
va a conseguir unos resultados mejores que los índices con esa estrategia.
**Si decide elegir gestores de inversión activos, prométase que durante
muchos años se mantendrá fiel al gestor que haya elegido, por lo menos una
década.
***Debe buscar una entidad bien cimentada, con un positivo historial a
largo plazo, que sea respetada y admirada por su personal con experiencia y
conocimientos y con la que se sienta cómodo a la hora de convivir durante mucho
tiempo.
7
CONTENIDO
CONCLUSIÓN
El arte de invertir
Cualquiera que haya observado cómo trabajan los inversores
mejor dotados, reconocerá el arte, sutil, intuitivo, complejo y
normalmente inexplicable, que subyace en la selección de acciones de
empresas. Los contados artistas excepcionales son verdaderos
héroes de la profesión que añaden valor a las carteras percibiendo y
aprovechando oportunidades que otros no perciben o reconocen
demasiado tarde.
8
CONCLUSIÓN

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Libro Ganar jugando a no perder

  • 1. RESUMEN DEL LIBRO Ganar jugando a no perder. Charles D. Ellis 1 PORTADA
  • 2. PROPÓSITO DEL AUTOR Ganar jugando a no perder En este libro, Charles D. Ellis, nos ofrece de manera constante consejos inteligentes y nos anima a pensar a largo plazo como inversores conociéndonos a nosotros mismos y comprendiendo a fondo nuestras distintas alternativas de inversión. 2 PROPÓSITO
  • 3. CONTENIDO El enemigo *Hemos encontrado al enemigo… y somos nosotros. **¿Quién de nosotros se alejaría de una tienda que ofreciese su mercancía más atractiva con unos descuentos del 20 o el 30% respecto de sus precios más recientes? Ninguno de nosotros diría: no quiero comprar estas cosas cuando están de oferta; esperaré hasta que vuelvan a subir y las compraré entonces. Sin embargo, ese es el comportamiento que la mayoría de nosotros tenemos hacia la inversión. Cuando el mercado baja, y pone las acciones de oferta, dejamos de comprar. Por el contrario, cuando el mercado sube, compramos de manera más y más entusiasta. ***Conócete a ti mismo. E invierte a largo plazo sólo cuando estés preparado emocionalmente para sostener tu estrategia, tu decisión, en los momentos de dificultad. 3 CONTENIDO
  • 4. CONTENIDO El Sr. Mercado y el Sr. Valor *Emocionalmente inestable, el Sr. Mercado a veces se siente eufórico y no ve más que los factores favorables que afectan a una empresa; en otras ocasiones se siente tan deprimido que sólo es capaz de percibir futuros problemas. Para incitarnos a actuar, no deja de cambiar sus precios, a veces con bastante rapidez. El Sr. Mercado es un hombre tan malicioso como cautivador. **Mientras tanto, el Sr. Valor, un hombre impasible y muy coherente, nunca muestra ningún tipo de emoción, y rara vez las estimula. Vive en el severo e inflexible mundo real. Trabaja todo el día y toda la noche inventando, produciendo y distribuyendo bienes y servicios. A largo plazo, el Sr. Valor siempre prevalece. Con el paso del tiempo, los arrebatos del Sr. Mercado, como los castillos de arena en la playa, quedan en nada. 4 CONTENIDO
  • 5. CONTENIDO El Tiempo *El tiempo es la palanca de Arquímedes de la inversión. Como con la climatología, la experiencia media a largo plazo de la inversión no es sorprendente, pero la experiencia a corto plazo es constantemente sorprendente. **La mejor respuesta del inversor a la inseguridad del mercado a corto plazo consiste en desentenderse de las fluctuaciones intermedias y ser un inversor a largo plazo. En la medida en que sepa que sus inversiones se van a conservar a muy largo plazo, de manera automática estará asegurado contra la incertidumbre de las fluctuaciones del precio de mercado a corto plazo, porque mientras mantenga la inversión, las fluctuaciones de precio del Sr. Mercado no le importarán. 5 CONTENIDO
  • 6. CONTENIDO Cómo Actuar *Nivel 1: Establecer objetivos a largo plazo y combinación de activos. Definir la proporción óptima de renta variable, renta fija y otros. *Nivel 2: Fijar la combinación de renta variable, la proporción de los diferentes tipos de acciones. *Nivel 3: Elegir gestión activa o gestión pasiva. *Nivel 4: Selección específica de fondos. *Nivel 5: Elegir los valores concretos y ejecutar las operaciones. 6 CONTENIDO
  • 7. CONTENIDO Cómo elegir a un gestor activo *En el caso de que el inversor, en vez de utilizar fondos indexados, desee elegir a un gestor activo, deberá dedicar tiempo a comprender con claridad: de qué modo va a diferenciar sus carteras de los índices; en qué horizonte temporal va a ejecutar su estrategia; y, lo más importante, por qué motivos confía en que va a conseguir unos resultados mejores que los índices con esa estrategia. **Si decide elegir gestores de inversión activos, prométase que durante muchos años se mantendrá fiel al gestor que haya elegido, por lo menos una década. ***Debe buscar una entidad bien cimentada, con un positivo historial a largo plazo, que sea respetada y admirada por su personal con experiencia y conocimientos y con la que se sienta cómodo a la hora de convivir durante mucho tiempo. 7 CONTENIDO
  • 8. CONCLUSIÓN El arte de invertir Cualquiera que haya observado cómo trabajan los inversores mejor dotados, reconocerá el arte, sutil, intuitivo, complejo y normalmente inexplicable, que subyace en la selección de acciones de empresas. Los contados artistas excepcionales son verdaderos héroes de la profesión que añaden valor a las carteras percibiendo y aprovechando oportunidades que otros no perciben o reconocen demasiado tarde. 8 CONCLUSIÓN