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Mercado de Capitales


Finanzas II – LAE
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Universidad Católica Argentina
05 de marzo de 2009




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CONTENIDO


1.   Noticias

2.   Macrosistema Financiero y los Mercados de Capitales

3.   Players de los Mercados de Capitales

4.   Operaciones de los mercados

5.   Instrumentos de financiación

6.   El Mercado de Capitales en Argentina

7.   Decisiones de inversión: Top Down Analysis




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                                                           3
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CONTENIDO


   1.   Noticias

   2.   Macrosistema Financiero y los Mercados de Capitales

   3.   Players de los Mercados de Capitales

   4.   Operaciones de los mercados

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   6.   El Mercado de Capitales en Argentina

   7.   Decisiones de inversión: Top Down Analysis




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02 Macrosistema Financiero
    Estructura


                  BANCOS                  MERCADOS
                  Sistema                    DE
                 Financiero               CAPITALES
                                            Bolsas



                              Flujo
                              de K




                  UNIDADES                UNIDADES
                 SUPERAVIT-                DEFICIT-
                   ÁREAS                    ÁREAS




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                                                      7
02 Macrosistema Financiero
    Los mercados de capitales

    Necesidades                                   Superavit
                                  ?
   de financiación                                de fondos




    •Gobiernos
     nacionales,
                                               •Empresas con
    provinciales y
                                                   superavit
     municipales
                                                 •Fondos de
   •Empresas que           •Distintos montos       pensión
                           •Distintos plazos
   emiten acciones
                                               •Cias de seguro
   •Empresas que               •Riesgo?             y retiro
     emiten ON
                                               •Público nacional
   •Empresas que                                 y extranjero
       emiten
      derivados



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02 Macrosistema Financiero
    Mercado primario y mercado secundario
                   Cerificados ON /                       Cerificados ON /
                   Equity                                 Equity



                                               M                                      M
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        S
        A                                      1º                                     2º
                          Fondos                                Fondos




      •La presencia de un mercado secundario de mayores incentivos al financiamiento
      •La posibilidad de tener una clara opción de salida reduce el retorno exigido por los
      inversores primarios
      •Al haber mercados transparentes y regulados se transfiere el riesgo del emisor al
      riesgo del mercado



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CONTENIDO



1.   Noticias

2.   Macrosistema Financiero y los Mercados de Capitales

3.   Players de los Mercados de Capitales

4.   Operaciones de los mercados

5.   Instrumentos de financiación

6.   El Mercado de Capitales en Argentina

7.   Decisiones de inversión: Top Down Analysis




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                                                           10
03 Los players en los mercados de capitales
    Players según objetivos

            Mercado
           de Capitales

                              Buscan financiamiento a largo plazo y colocar
                              excedentes a corto plazo (en general). Su objetivo es en
            Empresas
                              general correr con el riesgo en su negocio

                              Pueden ser privados o institucionales y sus horizontes
            Inversores        variarán según el caso. Buscarán siempre optimizar su
                              relación riesgo retorno.

                              Principalmente actua como tomador de fondos para
                              cubrir deficits fiscales y renovar deuda. Ocasionalmente
             Estado
                              puede realizar colocaciones.

                              Se encargan de regular algunas operaciones, aprobar la
                              participación de empresas en los mercados y corroborar
        Entes Reguladores
                              la información presentada (CNV, SEC, Etc)

                              Actúan como intermediarios entre el mercado y los
                              demandantes y oferentes de fondos.
         Brokers / Bancos




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                                                                                         11

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Mercados De Capitales Parte 1

  • 1. Mercado de Capitales Finanzas II – LAE http://condensadordeflujo.wordpress.com Universidad Católica Argentina 05 de marzo de 2009 1 1
  • 2. Quienes somos? Msc. Alejandro M. Salevsky Msc. Ezequiel Calviño Telefónica de Argentina S.A. MEC Interactive Mail & Gtalk: asalevsky@gmail.com Mail & Gtalk: ecalvino@gmail.com MSN: asalevsky@hotmail.com MSN: calvino_e@hotmail.com Facebook Facebook Lic. Juan Manuel Cascone Cra. Lic. Sabrina Rey IBM de Argentina S.A. Irevna S.A. Mail & Gtalk: jmcascone@gmail.com Mail: sabrirey17@gmail.com MSN: jmcascone@hotmail.com Facebook Lic. Santiago de Lavallaz Lic. Adrián M. Ecker McIntyre S.A. Telefónica de Argentina S.A. Mail: santiagodelavallaz@gmail.com Mail: adrianecker@gmail.com Facebook Facebook Lic. Juan Pablo Barreira Quilmes Mail: juanpbarreira@yahoo.com.ar 2 2
  • 3. CONTENIDO 1. Noticias 2. Macrosistema Financiero y los Mercados de Capitales 3. Players de los Mercados de Capitales 4. Operaciones de los mercados 5. Instrumentos de financiación 6. El Mercado de Capitales en Argentina 7. Decisiones de inversión: Top Down Analysis 3 3
  • 4. 4 4
  • 5. 5 5
  • 6. CONTENIDO 1. Noticias 2. Macrosistema Financiero y los Mercados de Capitales 3. Players de los Mercados de Capitales 4. Operaciones de los mercados 5. Instrumentos de financiación 6. El Mercado de Capitales en Argentina 7. Decisiones de inversión: Top Down Analysis 6 6
  • 7. 02 Macrosistema Financiero Estructura BANCOS MERCADOS Sistema DE Financiero CAPITALES Bolsas Flujo de K UNIDADES UNIDADES SUPERAVIT- DEFICIT- ÁREAS ÁREAS 7 7
  • 8. 02 Macrosistema Financiero Los mercados de capitales Necesidades Superavit ? de financiación de fondos •Gobiernos nacionales, •Empresas con provinciales y superavit municipales •Fondos de •Empresas que •Distintos montos pensión •Distintos plazos emiten acciones •Cias de seguro •Empresas que •Riesgo? y retiro emiten ON •Público nacional •Empresas que y extranjero emiten derivados 8 8
  • 9. 02 Macrosistema Financiero Mercado primario y mercado secundario Cerificados ON / Cerificados ON / Equity Equity M M E E E M R R P C C 1 2 R A A D D E O O S A 1º 2º Fondos Fondos •La presencia de un mercado secundario de mayores incentivos al financiamiento •La posibilidad de tener una clara opción de salida reduce el retorno exigido por los inversores primarios •Al haber mercados transparentes y regulados se transfiere el riesgo del emisor al riesgo del mercado 9 9
  • 10. CONTENIDO 1. Noticias 2. Macrosistema Financiero y los Mercados de Capitales 3. Players de los Mercados de Capitales 4. Operaciones de los mercados 5. Instrumentos de financiación 6. El Mercado de Capitales en Argentina 7. Decisiones de inversión: Top Down Analysis 10 10
  • 11. 03 Los players en los mercados de capitales Players según objetivos Mercado de Capitales Buscan financiamiento a largo plazo y colocar excedentes a corto plazo (en general). Su objetivo es en Empresas general correr con el riesgo en su negocio Pueden ser privados o institucionales y sus horizontes Inversores variarán según el caso. Buscarán siempre optimizar su relación riesgo retorno. Principalmente actua como tomador de fondos para cubrir deficits fiscales y renovar deuda. Ocasionalmente Estado puede realizar colocaciones. Se encargan de regular algunas operaciones, aprobar la participación de empresas en los mercados y corroborar Entes Reguladores la información presentada (CNV, SEC, Etc) Actúan como intermediarios entre el mercado y los demandantes y oferentes de fondos. Brokers / Bancos 11 11