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Provisiones por pérdida esperada y componentes
 contracíclicos: el modelo aplicado en la banca
                     chilena


                    Sergio Huerta Vial
              Jefe Departamento de Estudios


       TALLER GESTIÓN INTEGRAL DE RIESGOS
      Superintendencia de Bancos y Seguros, Ecuador
                      Julio de 2012
Contenido


 Marco Conceptual:      Provisiones   específicas      y
  anticíclicas

 Normativa Chilena

 Enfoques alternativos para provisiones anticíclicas

 Conclusiones



                                                        2
Marco Conceptual: Provisiones específicas y
anticíclicas
Rol de las provisiones por riesgo de crédito
• Las provisiones constituyen reservas económicas que las entidades
  crediticias deben constituir, y mantener permanentemente en
  función de su stock de colocaciones, para viabilizar el negocio las
  pérdidas inducidas por el riesgo de crédito.

• Las provisiones tienen dos componentes:
      • Un componente de pérdida esperada, para créditos en cumplimiento, que
        básicamente es función de la probabilidad de que los deudores no paguen y
        de la proporción de los créditos que no se recupera en ese evento; y
      • Un componente de “pérdida incurrida”, para créditos en incumplimiento, que
       es función de recuperaciones por ejecución y liquidación de garantías y
       acciones de cobranza

• Bajo esa óptica, las provisiones deben ser vistas como un resguardo
  contra pérdidas más que como una forma de revalorizar las carteras
  de crédito (implica estimación de pérdidas through-the-cycle, más
  que estimaciones point-in-time)
Provisiones Anticíclicas

 Hay vasta evidencia sobre la tendencia de los bancos a
  subprovisionar, especialmente durante tiempos buenos, tanto
  en economías emergentes como desarrolladas (Bikker y
  Metzemakers, 2005)

 Dicha práctica contribuiría a la prociclicidad del crédito
  (Brunnermeier et al 2009)

 Las provisiones anticíclicas buscan atenuar dicha conducta y
  tienen dos efectos deseables:

   Promueven la estabilidad sistémica (objetivo macroprudencial); y
   Evitan que las provisiones contribuyan a profundizar la intensidad
    y duración de los ciclos (funcionan como un mecanismo que
    genera condiciones crediticias más estables a través del ciclo)
                                                                     5
Históricamente las provisiones, en Chile, mostraban un
rezago respecto al ciclo, fundamentalmente debido a las
prácticas observadas. Ello motivó a la SBIF a transitar a
la normativa hoy vigente

 Figura 1. Correlación Móvil entre Provisiones Totales y Ciclo Económico en Chile
                                      Primer trimestre 1987 – Cuarto Trimestre 2007
          0.8



          0.6

                                                          teórica
          0.4



          0.2
                                                                                        correlación
                                                                                    respecto al nivel de
                                                                                        provisiones
            0
                 - 10 - 9   -8   -7   -6   -5   -4   -3   -2   -1   0   1   2   3   4   5   6    7    8    9   10


         - 0.2

                                correlación
                            respecto al ciclo de
         - 0.4                  provisiones



         - 0.6



         - 0.8
                                                                                                                    6
                 Fuente: Elaboración propia
Esquemas de provisiones anticíclicas han
ganado relevancia en el último tiempo
 Tanto en los principios de Basilea, como en la revisión en curso de
  los IFRS, se ha ido introduciendo el concepto de provisión por
  pérdida esperada, elemento que nos parece central para transitar
  hacia un enfoque articulado de provisiones anticíclicas
 Las normativas colombiana y peruana son ejemplos que se ajustan
  a ese enfoque

 La normativa española fue configurada sobre la base de
  provisiones que siguen un enfoque de morosidad, no de pérdida
  esperada

 En Chile, la nueva normativa de provisiones tiene como pilar
  fundamental el concepto de pérdida esperada, enfatizando el
  carácter forward looking en la evaluación crediticia de los deudores
  y sus créditos



                                                                     7
Normativa Chilena
Estructura de la anterior normativa de
provisiones (I)
 La anterior normativa tenía el siguiente esquema general:

    Un enfoque de “provisiones        estadísticas”,   para   deudores
     evaluados individualmente

    Un enfoque de modelos internos (basados en vintage de castigos
     o, alternativamente, en pérdidas esperada) para carteras grupales
     (que, en la práctica sigue vigente)

    Categorías de riesgos de la cartera individual (4 categorías) y
     criterios de clasificación en función de las pérdidas estimadas
     para los créditos, no del riesgo intrínseco del deudor

    Cuatro categorías para la “cartera normal”, sin definiciones
     (excepto para la primera en que sólo se podía clasificar deudores
     con rating externo de –AA)
                                                                      9
Estructura de la anterior normativa de
provisiones (II)
  Lo que se clasificaba eran los créditos (según el porcentaje de
   provisión definido por cada banco). La normativa no contenía una
   definición para cada categoría de deudores:

     Lo que en la práctica definía cada categoría era un “porcentaje de
      provisión estadística” (los créditos de los deudores se asignaban a una
      categoría de acuerdo a ese porcentaje)

     La normativa no permitía distinguir entre el riesgo del deudor
      (determinado fundamentalmente por su capacidad de pago y
      disposición a pagar) y el riesgo de sus operaciones de crédito (que
      conjuga el riesgo intrínseco al deudor, las garantías y otras
      condiciones bajo las cuales se estructura cada operación de crédito)


  Para la “cartera normal” de deudores individuales, los niveles de
   provisiones eran “autorregulados”
                                                                           10
Estructura de la anterior normativa de
provisiones (II)
 Problemas detectados en diagnóstico del Departamento de Estudios:

      Sub-aprovisionamiento, uso de provisiones para determinar última
       línea de resultados y actitud reactiva frente al riesgo

      Tratamiento deficiente de las garantías: naturaleza de la mismas,
       forma y grados de mitigación de riesgos, entre otras

      Provisiones adicionales no cumplían rol anticíclico, en la práctica eran
       utilizadas para compensar “error de modelo” o insuficiencia de
       provisiones específicas

      Créditos contingentes sin provisión

      Ausencia de un enfoque de pérdida esperada y, por tanto, forward
       looking
                                                                             11
Diagnóstico que motivó la necesidad de cambios a la
normativa de provisiones
       A la luz de análisis internos y de las lecciones de lo acontecido
        en los países que estuvieron en el epicentro de la crisis
        subprime, se estimó necesario:
          Cimentar la normativa de provisiones en fundamentos
           estrictamente relacionados con evaluación de riesgos
          Reformular la escala de riesgo, ampliando el espectro para la
           clasificación de deudores evaluados individualmente, lo que
           permite mayor discriminación de riesgos
          Reforzar la naturaleza prospectiva (intrínseca a cualquier
           medición de riesgo) de la normativa de provisiones; y
    vii.   Acentuar su carácter anticíclico que, básicamente, consiste
           en enfatizar la importancia de acumular provisiones cuando
           las condiciones económicas y de crédito sean favorables
           para tener un resguardo para cuando esas condiciones se
           reviertan
                                                                       12
Marco conceptual: normativa actual (I)

 Las provisiones se asocian a pérdidas esperadas (PE) e
  incurridas

 Se distingue entre deudores individuales y grupales

 Se discrimina entre tres tipos de garantías:

       Financieras y Reales: Reducen exposición descubierta al riesgo de
        crédito. ie, se descuentan (netas de gastos para convertirlas en
        efectivo) de la exposición bruta, que puede ser una colocación
        efectiva o el equivalente de crédito de un crédito contingente
       Avales (o fianzas): sustituyen la calidad crediticia del deudor en la
        proporción avalada
       Ese tratamiento permite asignar un porcentaje de PE a cada
        categorías de deudores individuales (o grupo de deudores
        minoristas), independientemente de los respaldos que tengan sus
        créditos (mayor precisión, simplificación de cálculos y monitoreo)
                                                                           13
Marco conceptual: normativa actual (II)

       Se definen dos escalas de categorías de riesgo en que
        deben clasificarse a los deudores:
          “Deudores en cumplimiento”, donde se clasifican a los
           deudores según su capacidad de pago; y
          “Deudores en incumplimiento”, en que se clasifican a
           los deudores según el porcentaje de recuperación
           estimado
        El cálculo de las provisiones para la cartera individual en
         cumplimiento tiene, como punto de partida, la clasificación de
         los deudores en algunas de las categorías de riesgo
            Para ello se establece un conjunto mínimo de aspectos a ser
             considerados que, básicamente, apuntan a asegurar que las
             clasificaciones reflejen la capacidad de pago de los deudores y el
             grado de estabilidad de esa capacidad a lo largo del ciclo
                                                                             14
Principales modificaciones al enfoque de análisis
individual de deudores (I)
 Se establecen 3 tipos de sub-carteras para deudores individuales:
    Normal (6 categorías de deudores)
    Subestándar (4 categorías deudores); y
    En Incumplimiento (6 rangos de pérdida estimada)

 Los deudores (y, si corresponde, sus avales), son clasificados en
  función de su capacidad de pago y, del grado de estabilidad de la
  misma, considerando cambios plausibles del entorno económico-
  financiero. Se considera una mayor granularidad en la escala de
  clasificación

 A cada categoría se le asigna una probabilidad de incumplimiento
  through-the-cycle (PI), una tasa de pérdida dado el incumplimiento
  downturn (PDI) y, por lo tanto, una tasa de pérdida esperada (PE)

 Ello permite asignar un porcentaje de PE al deudor directo o
  indirecto, independientemente de garantías o prendas que
  respalden los créditos.
                                                                      15
Categorías de Clasificación Deudores
Individuales y Parámetros de Riesgo




                                       16
Estimación de los Parámetros de Riesgo: PI

 Para la Cartera Individual, la PI through-the-cycle se utilizó la
  siguiente metodología:
    Se consideró el universo total de deudores del sistema bancario
     en cada mes, entre 10.000 y 30.000, entre los años 2004 y 2009
    Cada deudor es analizado en todas las instituciones bancarias
     acreedoras, el incumplimiento (90d) es analizado sobre
     horizontes de 1 año, con ventanas móviles de un mes
    El parámetro de largo plazo fue estimado por categoría
     mediante el modelo de Vasicek (IRB, Basel II), considerando el
     límite superior de un intervalo de confianza prudencial
    Para las categorías de riesgo “low-default-portfolio” (A1 y A2),
     siguiendo a Burgt (2008) y Tasche (2009), se desarrolló un
     modelo no-lineal que aprovecha la estructura “exponencial”
     observada empíricamente entre PD de largo plazo y la escala
     de categorías
                                                                   17
Estimación de los Parámetros de Riesgo: PDI

 Para la Cartera Individual, la PDI downturn se utilizó la
  siguiente metodología:

    Población en incumplimiento resultante de la metodología para
     la PI, misma profundidad histórica
    Considera al estado de incumplimiento como “no absorbente”,
     definiendo la migración desde éste a un estado “sin impagos”
     dentro de un horizonte de 1 año móvil anual
    No considera otras fuentes de recuperación
    La PDI observada por periodo es definida como la el
     complemento de la tasa de migración del incumplimiento
    Finalmente, la PDI downturn por categoría fue estimada como la
     más adversa en el el ciclo
                                                                 18
Esquema de determinación de provisiones para deudores
    evaluados individualmente en cartera normal y subestándar
                                                          Banco debe estimar
                          Banco debe asignar         exposición afecta a provisiones
                          Categoría al deudor                                           Aplicar porcentaje de
Banco debe eval uar                                      Considerar todos los
                                                                                          pérdida Esper ada
la calidad crediticia        Entre A1 y B4                créditos del deudor
                                                                                         (PI y PDI) asociada
     del deudor
                        Si hay avales admisibles,       En créditos contingentes,           a la categoría
                                                      calcular equivalente de crédito         del deudor
                         sustituir según % avalado
                                                      Descontar valor de garantías


    La PI es un parámetro que captura la probabilidad (en términos de un
     promedio para cada categoría) de que un cliente no cumpla sus compromisos
     a lo largo del ciclo

    La PDI es el parámetro de riesgo que representa el porcentaje de la exposición
     que se perdería, en un escenario recesivo, en caso de que el deudor incumpla

    Los valores establecidos en normativa son estimaciones de largo plazo,
     representativas de a lo menos un ciclo económico, y que se asocian
     directamente al comportamiento promedio de los grupos de deudores
     englobados en cada categoría

    Este enfoque hace explícito el porcentaje de pérdida esperada asociado a
     cada categoría de deudores
                                                                                                       19
Dicho cálculo se sintetiza en la siguiente fórmula




 En que:

       EAP = Exposición afecta a provisiones
       EA     = Exposición avalada
       EAP     = (Colocaciones + Créditos Contingentes) –
        Valor de garantías financieras o reales
       PI     = Probabilidad de incumplimiento
       PDI     = Probabilidad dado el incumplimiento




                                                             20
La nueva normativa enfatiza enfoque through-
the-cycle y un componente voluntario acíclico
 En la medida en que las clasificaciones respondan efectivamente a
  la evaluación de la capacidad de pago y a la estabilidad de esa
  capacidad a través del ciclo, habrá coherencia entre esas
  clasificaciones y las tasas de pérdida esperada asignada a cada
  categoría, de modo que las provisiones debieran tender a ser
  acíclicas

        Se reduce el efecto de un sistema de ratings de deudores y el de
         provisiones point-in-time
        Probabilidades de Incumplimiento y Pérdidas dado el
         incumplimiento de Largo Plazo, redundan en un comportamiento
         through-the-cycle de las provisiones

 Se incorpora un componente, autorregulado, para dar un carácter
  anticíclico y dinámico a las provisiones, que busca aminorar los
  efectos negativos asociados a las fluctuaciones del entorno
  macroeconómico
        Provisiones Adicionales (voluntarias) para constituir resguardos en
         la parte expansiva del ciclo a ser usada en la parte recesiva
                                                                          21
Dinámica de las Provisiones Adicionales en
    Chile
                                            25                                                                                35%


                                                                                                                              30%
                                            20
                                                                                                                              25%

                                            15
                                                                                                                              20%




                                         °B
                                                                                                                              15%




                                        Nao
                                          n
                                          c
                                          s
                                            10

                                                                                                                              10%
                                              5
                                                                                                                              5%




                                                                                                                                    A
                                                                                                                                    o
                                                                                                                                    p
                                                                                                                                    d
                                                                                                                                    n
                                                                                                                                    P
                                                                                                                                    e
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                                                                                                                                    v
                                                                                                                                    /
                                                                                                                                    c
                                                                                                                                    s
                                                                                                                                    r
                                                                                                                                    f
                                                                                                                                    í
                                                                                                                                    l
                                                                                                                                    i
                                              0                                                                               0%




                                                  N° Bancos Prov Adic Mayor a 0     Provisiones Adicionales / Provisiones Específicas

1.000                                                                      35%

    900
                                                                           30%
    800

    700                                                                    25%

    600
                                                                           20%
    500
                                                                           15%
    400

    300                                                                    10%
    200
                                                                           5%
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                                                                                A
                                                                                o
                                                                                p
                                                                                d
                                                                                n
                                                                                P
                                                                                e
                                                                                a
                                                                                E
                                                                                v
                                                                                /
                                                                                c
                                                                                s
                                                                                r
                                                                                f
                                                                                í
                                                                                l
                                                                                i




          Provisiones Adicionales Sistema Bancario
          Provisiones Adicionales / Provisiones Específicas
Enfoques alternativos para provisiones anticíclicas
Enfoques alternativos

        Existen en general 3 enfoques para buffers de provisiones
         anticíclicas (Wezel et. al, 2012 ; y Chan-Lau, 2012):

    i.     Sistemas de acumulación sobre el ciclo, como el
           español (2000 y 2005) y el uruguayo (2001)

    iii.   Sistemas basados en acumulación en función de
           “activadores”, como el peruano (2000 y 2008) y
           boliviano (2008)

    v.     Sistemas basados en Pérdida Esperada, como el
           colombiano (2007), mexicano (2011) y chileno (2009)


                                                                 24
Sistemas de acumulación a través del ciclo

   Se basan en computar por cartera:
        i. Las provisiones para nuevos créditos;
        ii. Más las provisiones promedios de los créditos en stock en un ciclo y;
        iii. Menos el gasto en provisiones en el periodo (pérdida incurrida)

   Estos métodos requieren de un “techo” de acumulación, que en el caso
    Español es de 125% para las provisiones de nuevos créditos
   Ventajas:
           Es el de menor complejidad de configuración y aplicación
           Su grado de des/acumulación es moderadamente gradual
           Produce niveles poco volátiles

   Desventajas:
           Han sido configurados sobre provisiones históricas que no necesariamente
            se sustentan en un enfoque de pérdida esperada
           El método generalmente se configura para todo el sistema bancario (top-
            down, con efectos de sub/sobre aprovisionamiento a ciertas entidades)
           No se refleja óptimamente la amplitud y duración de los ciclos



                                                                                    25
Sistemas de acumulación en función de
“activadores”
   Se construyen por cartera y se basan en:
         i.    Un componente fijo;
         ii.   Un componente variable en función de la “regla de activación”

   La regla de des/activación depende, generalmente, de: desviaciones del GDP de su
    nivel de tendencia; del cambio en el nivel de provisiones y/o; del crecimiento del
    crédito => ¿riesgo de modelo y reputacional del Supervisor?
   Ventajas:
              Como un híbrido pueden complementarse con un enfoque de Pérdida Esperada
              La regla de activación tiene un componente macroprudencial y relacionado
               directamente con la amplitud y duración del ciclo
              Configurado apropiadamente y bajo un enfoque botton-up reduce claramente el riesgo
               de sub/sobre aprovisionamiento

   Desventajas:
              Alta complejidad de configuración, complejidad moderada de aplicación.
              La definición de la regla de activación es un tema clave y complejo, que puede inducir
               “riesgo de modelo y reputacional del supervisor”
              La des/acumulación puede resultar muy rápida
              Si es configurado en relación a provisiones históricas no necesariamente provee un
               enfoque forward-looking de pérdida esperada
              No, necesariamente, reduce la volatilidad



                                                                                                   26
Sistemas basados en Pérdida Esperada

   Se basan, por cartera, en:
         Rating y provisiones esperadas through-the-cycle
         Tiene un enfoque forward-looking ( es decir, de riesgo inherente)

   Pueden o no contener un regla de acumulación, dependiente de
    variables macroeconómicas y bancarias
   Ventajas:
         En línea con Basilea II y III
         En línea con la distribución de pérdidas totales y por ende con el
          capital bancario
         Enfoque forward-looking y, generalmente, botton-up
         Su aplicación puede simplificarse (como en caso chileno)

   Desventajas:
         Complejidad de configuración (modelo y data especialmente de
          incumplimiento por deudor y profundidad histórica de al menos un
          ciclo)
         Si no es bien calibrado, puede inducir a sesgos de sub/sobre
          aprovisionamiento
                                                                               27
Simulaciones para Chile

 El FMI (Wezel, Chan-Lau y Columba; 2012; y Chan-Lau; 2012) simuló la aplicación del modelo
  español y peruano en el sistema bancario chileno
 Si bien utiliza un enfoque botton-up, en los ejercicios se hace un conjunto de
  simplificaciones y estilizaciones (no se usa directamente la PDI ni PDI;
  entre otros)
 Los resultados son condicionados por los supuestos y no son concluyentes,
  pero en general:
      Mayor estabilidad del nivel de provisiones bajo modelo español, mayor volatilidad
       bajo el peruano
      Mejor ajuste del enfoque botton-up v/s top-down
      Para algunos bancos, bajo el modelo español persiste la dinámica procíclica de
       las provisiones y el ciclo económico
      Mayor costo inicial (en términos de provisiones) del modelo peruano

      La aplicación debe efectuarse en una face expansiva (como en cualquier modelo
       contracíclico)


                                                                                         28
Conclusiones
Norma para una regla anticíclica y propuesta de
modelos estándares para créditos grupales (I)
   Los resultados de simulaciones para estimar provisiones
    anticíclicas han mostrado la utilidad de avanzar gradualmente: La
    configuración e implementación de una regla de provisiones
    anticíclica supone un alto grado de complejidad y de exigencia de
    recursos (evidencia, data, etc.)

   La vigencia de la nueva norma de provisiones es reciente y aún
    constituye un desafío para la banca chilena. Por ello, una
    sofisticación mayor debe ser gradual (como lo fue el tránsito hacia
    la nueva norma)




                                                                     30
Norma para una regla anticíclica y propuesta de
modelos estándares para créditos grupales (II)
   Actualmente la SBIF está desarrollando modelos estándares de
    provisiones por pérdida esperada para las diversas carteras
    grupales (por producto) y según perfil de negocio del banco (bottom
    up)

   Una vez que se completen los enfoques estándares de provisiones,
    se contará con todos los elementos para avanzar en:
         La recalibración de las propuestas para Ponderadores de
          Riesgo bajo enfoque estándar de Basilea II
         La aplicación de ejercicios de stress por pérdida esperada
         Diseño de una regla de provisiones anticíclicas bajo un
          enfoque de pérdida esperada que concilie los objetivos de
          solvencia y reducción de la prociclicidad (aspectos que
          tienen un trade-off bajo algunos enfoques)



                                                                       31
Norma para una regla anticíclica y propuesta de modelos
estándares para créditos grupales (II)
      aaa




     • La definición y regulación de provisiones contracíclicas requiere de
       lineamientos institucionales pues se debe evaluar:
             • Si es necesario normar o basta la autorregulación (que puede
               generar espacio para que las provisiones se utilicen para
               determinar ganancias)
             • Efectos en resultados (serían más estables pero hay aspectos
               tributarios)
             • Tratamiento legal: provisiones del “tipo general o genérico” que
               pudieran deducirse de requerimientos de capital (¿cómo podría
               hacerse bajo enfoque estándar de Basilea? ¿Agregando a
               capital regulatorio?)




                                                                             32
Bibliografía

  –   Bikker, Jacob and Paul Metzemakers (2005). “Bank provisioning behaviour and
      prociclicality’’. DNB Staff Reports, De Nederlandsche Bank

  –   Brunnermeier, M., A. Crockett,C. Goodhart, A. Persaud, and H.-S. Shin (2009).
      "The Fundamental Principles of Financial Regulation", Geneva Report on the World
      Economy, Vol. 11

  –   Burgt, V. (2008). “Calibrating low-default portfolios, using the cumulative accuracy
      profile”. Journal of Risk Model Validation, Vol. 1, No. 4.

  –   Chan-Lau, J.A. (2012). “Do Dynamic Provisions Enhance Bank Solvency and
      Reduce Credit Procyclicality? A Study of the Chilean Banking System”, IMF
      Working Paper

  –   Wezel, T., J.A Chan-Lau, F. Columba. (2012)."Dynamic Loan Loss Provisioning:
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  –   Tasche, D. (2009). “Estimating discriminatory power and PD curves when the
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                                                                                         33
Provisiones por pérdida esperada y componentes
 contracíclicos: el modelo aplicado en la banca
                     chilena


                    Sergio Huerta Vial
              Jefe Departamento de Estudios


       TALLER GESTIÓN INTEGRAL DE RIESGOS
      Superintendencia de Bancos y Seguros, Ecuador
                      Julio de 2012

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  • 1. Provisiones por pérdida esperada y componentes contracíclicos: el modelo aplicado en la banca chilena Sergio Huerta Vial Jefe Departamento de Estudios TALLER GESTIÓN INTEGRAL DE RIESGOS Superintendencia de Bancos y Seguros, Ecuador Julio de 2012
  • 2. Contenido  Marco Conceptual: Provisiones específicas y anticíclicas  Normativa Chilena  Enfoques alternativos para provisiones anticíclicas  Conclusiones 2
  • 3. Marco Conceptual: Provisiones específicas y anticíclicas
  • 4. Rol de las provisiones por riesgo de crédito • Las provisiones constituyen reservas económicas que las entidades crediticias deben constituir, y mantener permanentemente en función de su stock de colocaciones, para viabilizar el negocio las pérdidas inducidas por el riesgo de crédito. • Las provisiones tienen dos componentes: • Un componente de pérdida esperada, para créditos en cumplimiento, que básicamente es función de la probabilidad de que los deudores no paguen y de la proporción de los créditos que no se recupera en ese evento; y • Un componente de “pérdida incurrida”, para créditos en incumplimiento, que es función de recuperaciones por ejecución y liquidación de garantías y acciones de cobranza • Bajo esa óptica, las provisiones deben ser vistas como un resguardo contra pérdidas más que como una forma de revalorizar las carteras de crédito (implica estimación de pérdidas through-the-cycle, más que estimaciones point-in-time)
  • 5. Provisiones Anticíclicas  Hay vasta evidencia sobre la tendencia de los bancos a subprovisionar, especialmente durante tiempos buenos, tanto en economías emergentes como desarrolladas (Bikker y Metzemakers, 2005)  Dicha práctica contribuiría a la prociclicidad del crédito (Brunnermeier et al 2009)  Las provisiones anticíclicas buscan atenuar dicha conducta y tienen dos efectos deseables:  Promueven la estabilidad sistémica (objetivo macroprudencial); y  Evitan que las provisiones contribuyan a profundizar la intensidad y duración de los ciclos (funcionan como un mecanismo que genera condiciones crediticias más estables a través del ciclo) 5
  • 6. Históricamente las provisiones, en Chile, mostraban un rezago respecto al ciclo, fundamentalmente debido a las prácticas observadas. Ello motivó a la SBIF a transitar a la normativa hoy vigente Figura 1. Correlación Móvil entre Provisiones Totales y Ciclo Económico en Chile Primer trimestre 1987 – Cuarto Trimestre 2007 0.8 0.6 teórica 0.4 0.2 correlación respecto al nivel de provisiones 0 - 10 - 9 -8 -7 -6 -5 -4 -3 -2 -1 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 - 0.2 correlación respecto al ciclo de - 0.4 provisiones - 0.6 - 0.8 6 Fuente: Elaboración propia
  • 7. Esquemas de provisiones anticíclicas han ganado relevancia en el último tiempo  Tanto en los principios de Basilea, como en la revisión en curso de los IFRS, se ha ido introduciendo el concepto de provisión por pérdida esperada, elemento que nos parece central para transitar hacia un enfoque articulado de provisiones anticíclicas  Las normativas colombiana y peruana son ejemplos que se ajustan a ese enfoque  La normativa española fue configurada sobre la base de provisiones que siguen un enfoque de morosidad, no de pérdida esperada  En Chile, la nueva normativa de provisiones tiene como pilar fundamental el concepto de pérdida esperada, enfatizando el carácter forward looking en la evaluación crediticia de los deudores y sus créditos 7
  • 9. Estructura de la anterior normativa de provisiones (I)  La anterior normativa tenía el siguiente esquema general:  Un enfoque de “provisiones estadísticas”, para deudores evaluados individualmente  Un enfoque de modelos internos (basados en vintage de castigos o, alternativamente, en pérdidas esperada) para carteras grupales (que, en la práctica sigue vigente)  Categorías de riesgos de la cartera individual (4 categorías) y criterios de clasificación en función de las pérdidas estimadas para los créditos, no del riesgo intrínseco del deudor  Cuatro categorías para la “cartera normal”, sin definiciones (excepto para la primera en que sólo se podía clasificar deudores con rating externo de –AA) 9
  • 10. Estructura de la anterior normativa de provisiones (II)  Lo que se clasificaba eran los créditos (según el porcentaje de provisión definido por cada banco). La normativa no contenía una definición para cada categoría de deudores:  Lo que en la práctica definía cada categoría era un “porcentaje de provisión estadística” (los créditos de los deudores se asignaban a una categoría de acuerdo a ese porcentaje)  La normativa no permitía distinguir entre el riesgo del deudor (determinado fundamentalmente por su capacidad de pago y disposición a pagar) y el riesgo de sus operaciones de crédito (que conjuga el riesgo intrínseco al deudor, las garantías y otras condiciones bajo las cuales se estructura cada operación de crédito)  Para la “cartera normal” de deudores individuales, los niveles de provisiones eran “autorregulados” 10
  • 11. Estructura de la anterior normativa de provisiones (II)  Problemas detectados en diagnóstico del Departamento de Estudios:  Sub-aprovisionamiento, uso de provisiones para determinar última línea de resultados y actitud reactiva frente al riesgo  Tratamiento deficiente de las garantías: naturaleza de la mismas, forma y grados de mitigación de riesgos, entre otras  Provisiones adicionales no cumplían rol anticíclico, en la práctica eran utilizadas para compensar “error de modelo” o insuficiencia de provisiones específicas  Créditos contingentes sin provisión  Ausencia de un enfoque de pérdida esperada y, por tanto, forward looking 11
  • 12. Diagnóstico que motivó la necesidad de cambios a la normativa de provisiones  A la luz de análisis internos y de las lecciones de lo acontecido en los países que estuvieron en el epicentro de la crisis subprime, se estimó necesario:  Cimentar la normativa de provisiones en fundamentos estrictamente relacionados con evaluación de riesgos  Reformular la escala de riesgo, ampliando el espectro para la clasificación de deudores evaluados individualmente, lo que permite mayor discriminación de riesgos  Reforzar la naturaleza prospectiva (intrínseca a cualquier medición de riesgo) de la normativa de provisiones; y vii. Acentuar su carácter anticíclico que, básicamente, consiste en enfatizar la importancia de acumular provisiones cuando las condiciones económicas y de crédito sean favorables para tener un resguardo para cuando esas condiciones se reviertan 12
  • 13. Marco conceptual: normativa actual (I)  Las provisiones se asocian a pérdidas esperadas (PE) e incurridas  Se distingue entre deudores individuales y grupales  Se discrimina entre tres tipos de garantías:  Financieras y Reales: Reducen exposición descubierta al riesgo de crédito. ie, se descuentan (netas de gastos para convertirlas en efectivo) de la exposición bruta, que puede ser una colocación efectiva o el equivalente de crédito de un crédito contingente  Avales (o fianzas): sustituyen la calidad crediticia del deudor en la proporción avalada  Ese tratamiento permite asignar un porcentaje de PE a cada categorías de deudores individuales (o grupo de deudores minoristas), independientemente de los respaldos que tengan sus créditos (mayor precisión, simplificación de cálculos y monitoreo) 13
  • 14. Marco conceptual: normativa actual (II)  Se definen dos escalas de categorías de riesgo en que deben clasificarse a los deudores:  “Deudores en cumplimiento”, donde se clasifican a los deudores según su capacidad de pago; y  “Deudores en incumplimiento”, en que se clasifican a los deudores según el porcentaje de recuperación estimado  El cálculo de las provisiones para la cartera individual en cumplimiento tiene, como punto de partida, la clasificación de los deudores en algunas de las categorías de riesgo  Para ello se establece un conjunto mínimo de aspectos a ser considerados que, básicamente, apuntan a asegurar que las clasificaciones reflejen la capacidad de pago de los deudores y el grado de estabilidad de esa capacidad a lo largo del ciclo 14
  • 15. Principales modificaciones al enfoque de análisis individual de deudores (I)  Se establecen 3 tipos de sub-carteras para deudores individuales:  Normal (6 categorías de deudores)  Subestándar (4 categorías deudores); y  En Incumplimiento (6 rangos de pérdida estimada)  Los deudores (y, si corresponde, sus avales), son clasificados en función de su capacidad de pago y, del grado de estabilidad de la misma, considerando cambios plausibles del entorno económico- financiero. Se considera una mayor granularidad en la escala de clasificación  A cada categoría se le asigna una probabilidad de incumplimiento through-the-cycle (PI), una tasa de pérdida dado el incumplimiento downturn (PDI) y, por lo tanto, una tasa de pérdida esperada (PE)  Ello permite asignar un porcentaje de PE al deudor directo o indirecto, independientemente de garantías o prendas que respalden los créditos. 15
  • 16. Categorías de Clasificación Deudores Individuales y Parámetros de Riesgo 16
  • 17. Estimación de los Parámetros de Riesgo: PI  Para la Cartera Individual, la PI through-the-cycle se utilizó la siguiente metodología:  Se consideró el universo total de deudores del sistema bancario en cada mes, entre 10.000 y 30.000, entre los años 2004 y 2009  Cada deudor es analizado en todas las instituciones bancarias acreedoras, el incumplimiento (90d) es analizado sobre horizontes de 1 año, con ventanas móviles de un mes  El parámetro de largo plazo fue estimado por categoría mediante el modelo de Vasicek (IRB, Basel II), considerando el límite superior de un intervalo de confianza prudencial  Para las categorías de riesgo “low-default-portfolio” (A1 y A2), siguiendo a Burgt (2008) y Tasche (2009), se desarrolló un modelo no-lineal que aprovecha la estructura “exponencial” observada empíricamente entre PD de largo plazo y la escala de categorías 17
  • 18. Estimación de los Parámetros de Riesgo: PDI  Para la Cartera Individual, la PDI downturn se utilizó la siguiente metodología:  Población en incumplimiento resultante de la metodología para la PI, misma profundidad histórica  Considera al estado de incumplimiento como “no absorbente”, definiendo la migración desde éste a un estado “sin impagos” dentro de un horizonte de 1 año móvil anual  No considera otras fuentes de recuperación  La PDI observada por periodo es definida como la el complemento de la tasa de migración del incumplimiento  Finalmente, la PDI downturn por categoría fue estimada como la más adversa en el el ciclo 18
  • 19. Esquema de determinación de provisiones para deudores evaluados individualmente en cartera normal y subestándar Banco debe estimar Banco debe asignar exposición afecta a provisiones Categoría al deudor Aplicar porcentaje de Banco debe eval uar Considerar todos los pérdida Esper ada la calidad crediticia Entre A1 y B4 créditos del deudor (PI y PDI) asociada del deudor Si hay avales admisibles, En créditos contingentes, a la categoría calcular equivalente de crédito del deudor sustituir según % avalado Descontar valor de garantías  La PI es un parámetro que captura la probabilidad (en términos de un promedio para cada categoría) de que un cliente no cumpla sus compromisos a lo largo del ciclo  La PDI es el parámetro de riesgo que representa el porcentaje de la exposición que se perdería, en un escenario recesivo, en caso de que el deudor incumpla  Los valores establecidos en normativa son estimaciones de largo plazo, representativas de a lo menos un ciclo económico, y que se asocian directamente al comportamiento promedio de los grupos de deudores englobados en cada categoría  Este enfoque hace explícito el porcentaje de pérdida esperada asociado a cada categoría de deudores 19
  • 20. Dicho cálculo se sintetiza en la siguiente fórmula  En que:  EAP = Exposición afecta a provisiones  EA = Exposición avalada  EAP = (Colocaciones + Créditos Contingentes) – Valor de garantías financieras o reales  PI = Probabilidad de incumplimiento  PDI = Probabilidad dado el incumplimiento 20
  • 21. La nueva normativa enfatiza enfoque through- the-cycle y un componente voluntario acíclico  En la medida en que las clasificaciones respondan efectivamente a la evaluación de la capacidad de pago y a la estabilidad de esa capacidad a través del ciclo, habrá coherencia entre esas clasificaciones y las tasas de pérdida esperada asignada a cada categoría, de modo que las provisiones debieran tender a ser acíclicas  Se reduce el efecto de un sistema de ratings de deudores y el de provisiones point-in-time  Probabilidades de Incumplimiento y Pérdidas dado el incumplimiento de Largo Plazo, redundan en un comportamiento through-the-cycle de las provisiones  Se incorpora un componente, autorregulado, para dar un carácter anticíclico y dinámico a las provisiones, que busca aminorar los efectos negativos asociados a las fluctuaciones del entorno macroeconómico  Provisiones Adicionales (voluntarias) para constituir resguardos en la parte expansiva del ciclo a ser usada en la parte recesiva 21
  • 22. Dinámica de las Provisiones Adicionales en Chile 25 35% 30% 20 25% 15 20% °B 15% Nao n c s 10 10% 5 5% A o p d n P e a E v / c s r f í l i 0 0% N° Bancos Prov Adic Mayor a 0 Provisiones Adicionales / Provisiones Específicas 1.000 35% 900 30% 800 700 25% 600 20% 500 15% 400 300 10% 200 5% M U 100 D A o d n P e a v S c s r ) ( l i 0 0% A o p d n P e a E v / c s r f í l i Provisiones Adicionales Sistema Bancario Provisiones Adicionales / Provisiones Específicas
  • 23. Enfoques alternativos para provisiones anticíclicas
  • 24. Enfoques alternativos  Existen en general 3 enfoques para buffers de provisiones anticíclicas (Wezel et. al, 2012 ; y Chan-Lau, 2012): i. Sistemas de acumulación sobre el ciclo, como el español (2000 y 2005) y el uruguayo (2001) iii. Sistemas basados en acumulación en función de “activadores”, como el peruano (2000 y 2008) y boliviano (2008) v. Sistemas basados en Pérdida Esperada, como el colombiano (2007), mexicano (2011) y chileno (2009) 24
  • 25. Sistemas de acumulación a través del ciclo  Se basan en computar por cartera: i. Las provisiones para nuevos créditos; ii. Más las provisiones promedios de los créditos en stock en un ciclo y; iii. Menos el gasto en provisiones en el periodo (pérdida incurrida)  Estos métodos requieren de un “techo” de acumulación, que en el caso Español es de 125% para las provisiones de nuevos créditos  Ventajas:  Es el de menor complejidad de configuración y aplicación  Su grado de des/acumulación es moderadamente gradual  Produce niveles poco volátiles  Desventajas:  Han sido configurados sobre provisiones históricas que no necesariamente se sustentan en un enfoque de pérdida esperada  El método generalmente se configura para todo el sistema bancario (top- down, con efectos de sub/sobre aprovisionamiento a ciertas entidades)  No se refleja óptimamente la amplitud y duración de los ciclos 25
  • 26. Sistemas de acumulación en función de “activadores”  Se construyen por cartera y se basan en: i. Un componente fijo; ii. Un componente variable en función de la “regla de activación”  La regla de des/activación depende, generalmente, de: desviaciones del GDP de su nivel de tendencia; del cambio en el nivel de provisiones y/o; del crecimiento del crédito => ¿riesgo de modelo y reputacional del Supervisor?  Ventajas:  Como un híbrido pueden complementarse con un enfoque de Pérdida Esperada  La regla de activación tiene un componente macroprudencial y relacionado directamente con la amplitud y duración del ciclo  Configurado apropiadamente y bajo un enfoque botton-up reduce claramente el riesgo de sub/sobre aprovisionamiento  Desventajas:  Alta complejidad de configuración, complejidad moderada de aplicación.  La definición de la regla de activación es un tema clave y complejo, que puede inducir “riesgo de modelo y reputacional del supervisor”  La des/acumulación puede resultar muy rápida  Si es configurado en relación a provisiones históricas no necesariamente provee un enfoque forward-looking de pérdida esperada  No, necesariamente, reduce la volatilidad 26
  • 27. Sistemas basados en Pérdida Esperada  Se basan, por cartera, en:  Rating y provisiones esperadas through-the-cycle  Tiene un enfoque forward-looking ( es decir, de riesgo inherente)  Pueden o no contener un regla de acumulación, dependiente de variables macroeconómicas y bancarias  Ventajas:  En línea con Basilea II y III  En línea con la distribución de pérdidas totales y por ende con el capital bancario  Enfoque forward-looking y, generalmente, botton-up  Su aplicación puede simplificarse (como en caso chileno)  Desventajas:  Complejidad de configuración (modelo y data especialmente de incumplimiento por deudor y profundidad histórica de al menos un ciclo)  Si no es bien calibrado, puede inducir a sesgos de sub/sobre aprovisionamiento 27
  • 28. Simulaciones para Chile  El FMI (Wezel, Chan-Lau y Columba; 2012; y Chan-Lau; 2012) simuló la aplicación del modelo español y peruano en el sistema bancario chileno  Si bien utiliza un enfoque botton-up, en los ejercicios se hace un conjunto de simplificaciones y estilizaciones (no se usa directamente la PDI ni PDI; entre otros)  Los resultados son condicionados por los supuestos y no son concluyentes, pero en general:  Mayor estabilidad del nivel de provisiones bajo modelo español, mayor volatilidad bajo el peruano  Mejor ajuste del enfoque botton-up v/s top-down  Para algunos bancos, bajo el modelo español persiste la dinámica procíclica de las provisiones y el ciclo económico  Mayor costo inicial (en términos de provisiones) del modelo peruano  La aplicación debe efectuarse en una face expansiva (como en cualquier modelo contracíclico) 28
  • 30. Norma para una regla anticíclica y propuesta de modelos estándares para créditos grupales (I)  Los resultados de simulaciones para estimar provisiones anticíclicas han mostrado la utilidad de avanzar gradualmente: La configuración e implementación de una regla de provisiones anticíclica supone un alto grado de complejidad y de exigencia de recursos (evidencia, data, etc.)  La vigencia de la nueva norma de provisiones es reciente y aún constituye un desafío para la banca chilena. Por ello, una sofisticación mayor debe ser gradual (como lo fue el tránsito hacia la nueva norma) 30
  • 31. Norma para una regla anticíclica y propuesta de modelos estándares para créditos grupales (II)  Actualmente la SBIF está desarrollando modelos estándares de provisiones por pérdida esperada para las diversas carteras grupales (por producto) y según perfil de negocio del banco (bottom up)  Una vez que se completen los enfoques estándares de provisiones, se contará con todos los elementos para avanzar en:  La recalibración de las propuestas para Ponderadores de Riesgo bajo enfoque estándar de Basilea II  La aplicación de ejercicios de stress por pérdida esperada  Diseño de una regla de provisiones anticíclicas bajo un enfoque de pérdida esperada que concilie los objetivos de solvencia y reducción de la prociclicidad (aspectos que tienen un trade-off bajo algunos enfoques) 31
  • 32. Norma para una regla anticíclica y propuesta de modelos estándares para créditos grupales (II)  aaa • La definición y regulación de provisiones contracíclicas requiere de lineamientos institucionales pues se debe evaluar: • Si es necesario normar o basta la autorregulación (que puede generar espacio para que las provisiones se utilicen para determinar ganancias) • Efectos en resultados (serían más estables pero hay aspectos tributarios) • Tratamiento legal: provisiones del “tipo general o genérico” que pudieran deducirse de requerimientos de capital (¿cómo podría hacerse bajo enfoque estándar de Basilea? ¿Agregando a capital regulatorio?) 32
  • 33. Bibliografía – Bikker, Jacob and Paul Metzemakers (2005). “Bank provisioning behaviour and prociclicality’’. DNB Staff Reports, De Nederlandsche Bank – Brunnermeier, M., A. Crockett,C. Goodhart, A. Persaud, and H.-S. Shin (2009). "The Fundamental Principles of Financial Regulation", Geneva Report on the World Economy, Vol. 11 – Burgt, V. (2008). “Calibrating low-default portfolios, using the cumulative accuracy profile”. Journal of Risk Model Validation, Vol. 1, No. 4. – Chan-Lau, J.A. (2012). “Do Dynamic Provisions Enhance Bank Solvency and Reduce Credit Procyclicality? A Study of the Chilean Banking System”, IMF Working Paper – Wezel, T., J.A Chan-Lau, F. Columba. (2012)."Dynamic Loan Loss Provisioning: Simulations on Effectiveness and Guide to Implementation", IMF Working Paper – Tasche, D. (2009). “Estimating discriminatory power and PD curves when the number of defaults is small”.Working paper, Lloyds Banking Group. 33
  • 34. Provisiones por pérdida esperada y componentes contracíclicos: el modelo aplicado en la banca chilena Sergio Huerta Vial Jefe Departamento de Estudios TALLER GESTIÓN INTEGRAL DE RIESGOS Superintendencia de Bancos y Seguros, Ecuador Julio de 2012