2. Aviso Legal
► O material a seguir contém informações gerais a respeito da Sonae Sierra Brasil S.A. e de suas subsidiárias (“Companhia”) na
data da apresentação. As informações neste material estão em formato resumido e não estão completas. Este material não deve
ser considerado como uma recomendação a investidores potenciais e não constitui base para a tomada consciente de uma
decisão de investimento. Esta apresentação é estritamente confidencial e não pode ser revelada a nenhuma outra pessoa.
Nenhuma declaração ou garantia, expressa ou implícita, é feita ou dada com relação à exatidão, integridade ou completitude
dessas informações, as quais não devem tomadas como exatas, íntegras ou completas.
► Esta apresentação contém declarações sobre perspectivas futuras (forward-looking statements), nos termos da Seção 27A da Lei
de Valores Mobiliários de 1933 dos Estados Unidos, conforme alterada (“Lei de Valores Mobiliários dos EUA”) e da Seção 21E da
Lei de Negociação de Valores Mobiliários de 1934 dos Estados Unidos. Essas declarações a respeito de perspectivas futuras são
apenas previsões e não são garantia de desempenho futuro. Os investidores devem ter consciência de que todas essas
declarações sobre perspectivas futuras estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a vários riscos, incertezas e fatores relativos às
operações e ao ambiente de negócios da Companhia e de suas subsidiárias, o que pode levar os resultados efetivos da
Companhia a diferirem significativamente de qualquer resultado futuro, expresso ou implícito, nessas declarações sobre
perspectivas futuras. Ninguém é responsável por atualizar essas informações.
► Esta apresentação não constitui uma oferta, convite ou solicitação de oferta para a subscrição ou compra de qualquer valor
mobiliário. Nem esta apresentação, nem nada aqui contido constituirá a base de qualquer tipo de contrato ou compromisso.
2
3. Sonae Sierra Brasil em resumo
Uma das principais incorporadoras, proprietárias e operadoras de shopping centers de alta
qualidade e líderes regionais no Brasil
Crescimento anunciado da ABL (2010 – 2013)(1)
► Modelo de negócio totalmente integrado, com histórico local comprovado
Modelo de – Administração de propriedades (em milhares de m²)(2)(3)
negócio – Incorporação e reincorporação
– Locação Expansão / Greenfield
Crescimento da ABL própria (%)
Expertise ► 10 shopping centers detidos e administrados
operacional ► Taxa de ocupação média de 97,6% 188 +92,1%
► Benefícios adquiridos da experiência, relacionamento com lojistas e 160 +43,1%
Sólidas reconhecimento de mercado de nossos acionistas: Sonae Sierra SGPS e
parcerias Developers Diversified Realty (NYSE:DDR)
► Sólida base de acionistas controladores, com vasta experiência no setor
144 +24,0%
Histórico de ► 62,4% da ABL própria foi desenvolvida pela própria Companhia
crescimento ► Adjusted EBITDA Crescimento (09-10): 42,1%
excepcional ► Adjusted FFO Crescimento (09-10): 60,2%
136 +65,0%
► Maior crescimento do setor: 3 projetos greenfield, 1 expansão
Crescimento recentemente concluída e 2 expansões em estágio avançado, que irão
assegurado quase dobrar a ABL própria da Companhia 71 +26,9%
► Mais 3 expansões já definidas
Nota: (1) Dados de março de 2011.
(2) Refere-se somente à ABL dos shopping centers.
3
4. Estrutura de Capital
Sonae Sierra Brasil se beneficia de uma sólida governança corporativa e expertise setorial
globalmente reconhecida, decorrente de um grupo controlador comprometido e atuante
Breakdown da estrutura de capital após IPO Acionistas controladores
Sierra Brazil 1 BV
111
► Mais de 45 anos de história ► Mais de 21 anos de história
► Uma dos maiores ► Uma dos maiores
desenvolvedoras e desenvolvedoras e
administradoras de shopping administradoras de shopping
centers do mundo centers da Europa
► 12,4 mi m2 de ABL total ► Mais de 2 mil m2 de ABL total
► Listada na NYSE, SOx ► 50/50 joint-venture entre
Compliant Sonae e Grosvenor
► Valor de mercado de US$ 3,5
bilhões(1)
Nota: (1) em 16 de Junho de 2011
4
5. Tese de Investimento
► Fundamentos atraentes do setor
► Histórico comprovado de incorporações e casos de turnaround
► Estratégia focada em shopping centers líderes, em cidades grandes e
Vantagens competitivas
médias pouco servidas, visando a classe média crescente
► Benefícios advindos do know-how, pontos fortes e compromisso
de longo prazo de nossos principais acionistas
► Administração experiente e comprometida com a Companhia
5
6. Fundamentos atrativos do setor
de shopping centers
Apesar do forte crescimento observado nos últimos anos, as maiores taxas de ocupação e a
baixa penetração em comparação com os mercados desenvolvidos, indicam que há espaço
significativo para novos shopping centers no Brasil
Vendas do setor de shopping centers Crescimento nominal das vendas no varejo
(R$ bi)
19%
87,0
71,1 14%
64,6 13%
58,0 12%
11%
50,0 10%
45,5 9%
41,6 8%
35,9
28,8 31,7
26,1 5%
4%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010E 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010E
Fonte: ABRASCE. Fonte: IBGE.
Baixa penetração do mercado de shopping centers Vendas no varejo de shopping centers
ABL total (m²) / 1.000 habitantes (2010) (% 2010)
66%
2.180
51% 50%
1.290
Média: 49 28%
18% (1)
81 143
91 53 42 34 31 34
USA Canada Mexico Outros
DF SP PR AM GO MG
Estados BR Canada USA Mexico France Brazil
Nota: (1) Dados de 2010.
Fonte: ABRASCE e IBGE.
Fonte: ABRASCE.
6
7. Rápido crescimento da classe média
Cerca de 30 milhões de pessoas subiram para a classe média, enquanto a renda disponível
aumentou 67%
Classe média em crescimento Classe média: renda disponível(1) (R$/mês)
2005 2009 +67% 204
População: 182 milhões População: 190 milhões
122
Classe alta
A+B 2005 2009
15% 16% +4 milhões de Aumento de aproximadamente R$ 10 bilhões na
pessoas renda mensal disponível
Classe média
Saldo total do crédito à pessoa física (R$ bi)
C 34%
49%
6,8x
600
+30 milhões de
pessoas 400
Classe baixa
D+E 200
51% 35%
-26 milhões de
pessoas -
Jan-01 Mai-02 Set-03 Jan-05 Mai-06 Set-07 Jan-09 Mai-10
Fonte: Cetelem “O Observador 2010” Nota: (1) Renda disponível para gastos e poupança.
Fonte: Cetelem “O Observador 2009”, IBGE e Itau Securities
A Sonae Sierra Brasil está estrategicamente posicionada para capturar o aumento do
consumo da classe média, que constitui mais de 80% de seu público-alvo
7
8. Histórico Comprovado
Evolução histórica da Sonae Sierra Brasil | ABL própria (em milhares de m2)
Aquisição
Desenvolvimento próprio Aquisição de CAGR(01-10): 26,2%
Aquisição de participações
participação de 20% adicionais no
no Plaza Sul Metrópole, no Plaza
Sul e no Tivoli
200,0 203,7
Inauguração do
PDP Shopping
128,4
150,0 148,5
102,7
Inauguração do
DDR se torna Manauara Shopping
108,5
acionista da
companhia com
80,8 50% de participação
79,9
Inauguração do Inauguração do
Boavista Shopping Campo Limpo
Aquisição de
25,1 participação adicional
no Metrópole
1999… 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
ABL Total 111,7
111.7 219,0 220,9 242,1 273,8 297,8 298,8 296,8 343,5 350,1
(milhares de m2)
ABL própria como
22,5% 36,5% 36,6% 42,4% 39,6% 43,1% 50,2% 50,0% 58,2% 58,2%
% da ABL total
8
9. Controle acionário na maioria
dos shopping centers
A participação média da Sonae Sierra Brasil é de 58% em suas 10 propriedades em operação.
Essa participação chegará a 70% assim que os três projetos greenfield entrarem em atividade.
Participação da Companhia Fundamento estratégico
Shopping Center Participação Administração
Parque D. Pedro(1) 51,0%
Penha 73,2%
Metrópole 100,0%
Controle estratégico dos shopping centers
Tivoli 30,0%
Pátio Brasil 10,4%
Boavista 100,0%
Franca 67,4% Capacidade de expansão e adaptação
a tendências de mercado
Plaza Sul 30,0%
Campo Limpo 20,0%
Manauara 100,0%
Média ponderada 58,2% Controle da administração de 100%
dos shoppings
Uberlândia 100,0%
Londrina 84,5%
Goiânia 100,0%
Média ponderada 70,3%
Notas: (1) A Sonae Sierra e a DDR detêm participação indireta adicional de 25,9% no Parque D. Pedro por meio de outro veículo.
9
10. Histórico comprovado de incorporações
Parque D. Pedro: estudo de caso de projeto greenfield
Detalhes do projeto
Inauguração Outubro 2002
Participação da Sonae Sierra Brasil(1) 51,0%
ABL (milhares m²) 121,0
Taxa de ocupação (%) 95,2%
Estacionamento (número de vagas) 8.000
Tráfego (número de visitantes) 20,1 mi
Praça de Alimentação Vista Interna Vista aérea
(1) A Sonae Sierra e a DDR detêm participação indireta adicional de 25,9% no Parque D. Pedro por meio de outro veículo.
10
11. Estratégia focada em shoppings líderes,
em grandes e médias cidades pouco servidas
A Sonae Sierra Brasil possui sólida presença no Estado de São Paulo, com estratégia de
crescimento baseada na oferta de empreendimentos líderes e de alta qualidade, em regiões
pouco servidas de shopping centers
Portfólio principal: 9 propriedades Estratégia de portfólio: 1 inaugurado e 3 projetos greenfield
ABL total : 343 mil m2 ABL total em 2013: 513 mil m2
ABL própria : 200 mil m2 ABL própria em 2013: 391 mil m2
Concentração de ABL própria
41,6%
Manaus 58,4%
São Paulo Outros estados
Portfólio principal de ativos
Manauara Shopping
► Manaus (AM)
► População: 1.739 mil
Nº de concorrentes na área de influência ► ABL: 47 mil m2 Goiânia
► 99.7% locado
Parque D. Pedro 2
Uberlândia
Boavista 2
Penha 2 Londrina
Franca 1
Tivoli 1
Parque D. Pedro Shopping
Metrópole 2 ► Campinas (SP)
► População : 1.065 mil
Pátio Brasil 2 ► ABL: 121 mil m2 No. de cidades com mais de
► Taxa de ocupação: 95.2%
Plaza Sul 1
Greenfield 300 mil habitantes no Brasil
► Mais de 20 mi de visitantes
em 2009
Shopping recentemente inaugurado + 81
Campo Limpo 2
Shopping centers Shopping centers
Forte experiência na região mais dinâmica dodo Brasil
Forte experiência na região mais dinâmica Brasil Estratégia de crescimento voltada para regiões pouco servidas
11
12. Crescimento Garantido
A Sonae Sierra Brasil possui em andamento um pipeline sólido de novos empreendimentos e
expansões que irá dobrar a ABL da Companhia em três anos
Crescimento da ABL própria (mil m2)
Goiânia
Expansão Greenfields
Londrina
78
Uberlândia
13
84 Metrópole (II)
Tívoli
3
10 392
PDP (II)
Metrópole (I)
Campo Limpo
204 +92%
2010 2011 2012 2013 Total
12
13. Projetos Greenfield
A Sonae Sierra Brasil possui como estratégia o desenvolvimento de projetos greenfields que
têm o potencial para se tornar os shopping centers dominantes em suas regiões de
implantação
Boulevard Londrina Shopping Passeio das
Uberlândia Shopping
Shopping Águas
Cidade: Uberlândia Londrina Goiânia
Estado: MG PR GO
Inauguração Prevista: 1T12 2S12 2013
Status: Em construção Em construção Licenças Aprovadas
ABL total (milhares de m2): 43,6 m2 47,8 m2 78,1 m2
Particip. da Companhia: 100% 84,5% 100%
% da ABL contratada*: 86% 70% 20%
13
14. Expansions
Expansões
Expansões em andamento Expansões futuras
concluídas
Parque D. Pedro Metrópole Campo Limpo Parque D. Pedro Metrópole Tivoli
(Expansão I) (Expansão I) (Expansão II) (Expansão II)
São Bernardo São Bernardo Sta. Bárbara
Localização Campinas (SP) São Paulo (SP) Campinas (SP)
(SP) (SP) D’Oeste (SP)
Participação da
Sonae Sierra 51% 100% 20% 51% 100% 30%
Brasil
ABL adicional
5,0 9,0 3,0 5,0 12,0 7,0
total (milhares de m2)
Data de início
1S2010 1S2010 1S2011 1S2012 1S2012 1S2012
da construção
Inauguração Novembro 2010 2S2011 2011 2012 2013 2013
% de ABL já locada*: 100% 99% 90% n.a. n.a. n.a.
* Em 31 de Março de 2011
14
18. Posição de Caixa e Alavancagem
Caixa Líquido Disponível (R$ milhões) Perfil da Dívida
212,3
413,6
201,3
Caixa e Equivalentes Empréstimos Caixa Líquido
Cronograma de Amortização de Empréstimos Bancários (R$ milhões)
18
Informações em 31 de março de 2011
19. Desempenho das ações
Desde o IPO em fevereiro de 2011, as ações da Sonae Sierra Brasil apresentaram sólido
desempenho comparado com o Ibovespa
Desempenho das ações desde o IPO versus Ibovespa*
135
130
125
120
SSBR3: +19,0%
Desempenho (base 100)
115
110
105
100
95
90 Ibovespa: -10,8%
85
16-mar
25-mar
3-mar
22-fev
2-fev
11-fev
15-jul
6-jul
27-jun
6-jun
15-jun
14-abr
27-abr
5-abr
17-mai
26-mai
6-mai
Ibovespa SSBR3
* Dados em 15 de Julho de 2011
19
20. Q&A
Relações com investidores
Carlos Alberto Correa
Diretor de Relações com Investidores
Murilo Hyai
Gerente de Relações com Investidores Obrigado
Eduardo Pinotti de Oliveira
Analista de Relações com Investidores
Email:
ribrasil@sonaesierra.com
Phone:
+55 (11) 3371-4188