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¿ cómo calcular el capital de trabajo ?

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Una de las labores más importante de cualquier administrador financiero es estimar adecuadamente el capital de trabajo. En este video tutorial se presenta los diferentes métodos para estimar esta importante variable financiera, así como ejemplos e importantes consideraciones para su adecuado calculo.

Video tutorial en
https://youtu.be/UnJsXnOB9QA

Publicado en: Economía y finanzas
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¿ cómo calcular el capital de trabajo ?

  1. 1. Perspectivas para tus finanzas Valios.co Valios
  2. 2. Aviso Permanentemente ofrecemos actualizaciones y mejoras a nuestros contenidos. lamentablemente, las políticas de YouTube restringir el reemplazo de videos publicados, recomendamos visitar nuestra web donde dispondrás de la ultima versión, entre otros contenidos. empresas.valios.co
  3. 3. Finanzas para empresas y organizaciones Cómo calcular el capital de trabajo Marzo 2017 Perspectivas para tus finanzas Valios
  4. 4. esta presentación, su video tutorial y muchos otros recursos se encuentran en http://empresas.valios.co
  5. 5. ¿qué se necesita?02 ¿cómo se calcula?03 ¿cuál método uso?04 conclusiones06 ¿qué es?01 contenido ©Valios ¿por qué?05
  6. 6. ¿qué se necesita?02 ¿cómo se calcula?03 ¿cuál método uso?04 conclusiones06 ¿qué es?01 contenido ©Valios ¿por qué?05
  7. 7. ©Valios capital de trabajo las inversiones las inversiones fijas bienes de capital las inversiones liquidas capital de trabajo el capital de trabajo es el combustible de su empresa.
  8. 8. ©Valios capital de trabajo también conocido como… 1. capital circulante 2. capital corriente 3. fondo de maniobra 4. fondo de rotación 5. capital de rotación
  9. 9. capital de trabajo conceptualmente que significa… capital que le permite operar ©Valios
  10. 10. capital de trabajo Concepto parte del capital utilizado para financiar los activos corriente y que ofrece un margen de seguridad para la financiación de la operación. capital que posee una empresa para operar y atender sus pasivos de corto plazo. ©Valios
  11. 11. capital de trabajo concepto cobros operativos pagos operativos ©Valios
  12. 12. capital de trabajo no confundir capital de trabajo nombre genérico ©Valios
  13. 13. capital de trabajo no confundir capital de trabajo a secas (o bruto) activo corriente efectivo c. por cobrar inventarios otros ©Valios
  14. 14. capital de trabajo no confundir capital de trabajo neto activo corriente efectivo c. por cobrar Inventarios otros pasivo corriente deudas proveedores c. por pagar otros ©Valios
  15. 15. capital de trabajo no confundir capital de trabajo disponible es el capital que dispone (y que está en el balance general o balance de la situación financiera) ©Valios
  16. 16. capital de trabajo no confundir capital de trabajo requerido es el capital que se necesita (y que pueda que no este disponible) ©Valios
  17. 17. capital de trabajo disponible vs requerido requerido ©Valios disponible a b
  18. 18. ©Valios capital de trabajo en resumen capital circulante capital corriente fondo de maniobra fondo de rotación capital de rotación capital de trabajo bruto (a secas) neto disponible requerido
  19. 19. ¿qué se necesita?02 ¿cómo se calcula?03 ¿cuál método uso?04 conclusiones06 ¿qué es?01 contenido ©Valios ¿por qué?05
  20. 20. ¿qué se necesita? la información pasado contabilidad futuro proyección ©Valios
  21. 21. ©Valios ¿qué se necesita? lo sucedido… a. estados financieros que represente fielmente los hechos económicos (registros de calidad) y adecuados plazos (corto y largo) pasado contabilidad
  22. 22. ¿qué se necesita? una mirada al futuro de la empresa b. estimativo de ingresos y costos no menor a un año (presupuesto) c. y mediano plazo (planificación financiera). ©Valios futuro proyección
  23. 23. ¿qué se necesita? además… d. días promedio de inventario e. días promedio de cuentas por cobrar f. días promedio de pago a proveedores razones (ratios) financieras ©Valios
  24. 24. ¿qué se necesita?02 ¿cómo se calcula?03 ¿cuál método uso?04 conclusiones06 ¿qué es?01 contenido ©Valios ¿por qué?05
  25. 25. ¿cómo se calcula? métodos de estimación 3 métodos del desfase del ciclo operativob del déficit acumulativo del flujo de efectivoc contablea ©Valios
  26. 26. ¿cómo se calcula? métodos de estimación 3 métodos del desfase del ciclo operativob del déficit acumulativo del flujo de efectivoc contablea ©Valios
  27. 27. método contable qué se necesita i. balance general (o balance de la situación financiera), ii. en especial detalles del activo y pasivo corriente ©Valios
  28. 28. capital de trabajo disponible método contable sirve para estimar... capital de trabajo requerido ©Valios
  29. 29. capital de trabajo disponible método contable sirve para estimar... ©Valios
  30. 30. método contable balance general (o balance de la situación financiera) activo corriente activo no corriente pasivo corriente pasivo no corriente patrimonio efectivo c. por cobrar Inventarios otros deudas proveedores c. por pagar otros ©Valios
  31. 31. activo corriente activo no corriente pasivo corriente pasivo no corriente patrimonio efectivo c. por cobrar Inventarios otros deudas proveedores c. por pagar otros capital de trabajo neto método contable balance general ©Valios
  32. 32. CTND= AC − PC donde: CTND capital de trabajo neto (disponible) AC activo corriente PC pasivo corriente método contable calculo del capital de trabajo disponible ©Valios
  33. 33. (=) capital de trabajo neto 384 (+) activo corriente 2,588 (-) pasivo corriente (2,204) Ítems COP (=) activo 3,468 (=) activo corriente 2,588 (+) efectivo 256 (+) cuentas por cobrar 2,000 (+) inventarios 332 (=) activo no corriente 880 (+) activo fijo 880 Ítems COP (=) pasivo y patrimonio 3,468 (=) pasivo corriente 2,204 (+) obligaciones financieras 1,373 (+) proveedores 831 (=) patrimonio 1,264 (+) capital 1,000 (+) utilidades acumuladas 264 método contable calculo del capital de trabajo disponible (ejemplo) ©Valios
  34. 34. método contable después de aplicar el método… ¿cómo puedes ser el capital de trabajo (disponible)? ©Valios
  35. 35. método contable ¿cómo puedes ser el capital de trabajo (disponible)? activo corriente pasivo corriente activo corriente > pasivo corriente se dispone de capital de trabajo en teoría… ©Valios ? ?
  36. 36. método contable ¿cómo puedes ser el capital de trabajo (disponible)? activo corriente pasivo corriente activo corriente = pasivo corriente se dispone de capital de trabajo, pero puede ser insuficiente en teoría… ©Valios ??
  37. 37. método contable ¿cómo puedes ser el capital de trabajo (disponible)? activo corriente pasivo corriente activo corriente < pasivo corriente dispone de capital de trabajo negativo en teoría… ©Valios ? ?
  38. 38. método contable sirve para estimar… capital de trabajo requerido ©Valios
  39. 39. CTNR= C+I − P donde: CTNR capital de trabajo neto (requerido) C cuentas por cobrar I inventarios P proveedores método contable formula ©Valios
  40. 40. Ítems COP (=) activo 3,468 (=) activo corriente 2,588 (+) efectivo 256 (+) cuentas por cobrar 2,000 (+) inventarios 332 (=) activo no corriente 880 (+) activo fijo 880 Ítems COP (=) pasivo y patrimonio 3,468 (=) pasivo corriente 2,204 (+) obligaciones financieras 1,373 (+) proveedores 831 (=) patrimonio 1,264 (+) capital 1,000 (+) utilidades acumuladas 264 (=) capital de trabajo neto 1,501 (+) cuentas por cobrar 2,000 (+) inventarios 332 (-) proveedores (831) método contable calculo del capital de trabajo requerido (ejemplo) ©Valios
  41. 41. método contable después de aplicar el método… ¿cómo puedes ser el capital de trabajo (requerido)? ©Valios
  42. 42. método contable ¿cómo puedes ser el capital de trabajo (requerido)? c. por cobrar + inventarios provee- dores Las necesidades operativas de financiación (NOF) superan a la financiación de proveedores NOF > proveedores ©Valios
  43. 43. método contable ¿cómo puedes ser el capital de trabajo (disponible)? c. por cobrar + inventarios provee- dores la financiación otorgada por el proveedor es igual a las NOF NOF = proveedores ©Valios
  44. 44. método contable ¿cómo puedes ser el capital de trabajo (disponible)? c. por cobrar + inventarios provee- dores la financiación del proveedor supera las NOF NOF < proveedores ©Valios
  45. 45. método contable pros y contras a. facilidad de calculo b. Depende de la calidad de la información fuente. c. Es necesario conocer como se gestionan los activos y pasivos corrientes. d. Importante tener en cuenta el tipo de negocio pros contras ©Valios
  46. 46. capital de trabajo métodos de estimación 3 métodos del desfase del ciclo operativob del déficit acumulativo del flujo de efectivoc contablea ©Valios
  47. 47. método del desfase del ciclo operativo qué se necesita i. además de los estados financieros ii. conocer las razones financieras de gestión financiera (días promedio de cobro, de inventarios y pagos) iii. tener un presupuesto de costos y gastos anualizados ©Valios
  48. 48. método del desfase del ciclo operativo ciclo de conversión del efectivo operativo pasivocorriente activocorriente proveedores inventario materias primas inventario en proceso inventario producto cuentas por cobrar efectivo ©Valios
  49. 49. método del desfase del ciclo operativo ciclo (de conversión del efectivo) operativo 2 días 1 días 8 días 1 días 60 días compra recaudo inventario insumos inventario en proceso inventario p. terminado Venta (facturación) ©Valios
  50. 50. método del desfase del ciclo operativo ciclo (de conversión del efectivo) operativo 2 días 1 días 8 días 1 días 60 días compra recaudo inventario insumos inventario en proceso inventario p. terminado Venta (facturación) ciclo operativo 72 días proveedor -30 díasnecesidades 42 días ©Valios
  51. 51. método del desfase del ciclo operativo ciclo (de conversión del efectivo) operativo proveedor 30 días ciclo operativo 72 días ciclo de conversión de efectivo 42 días la empresa requiere financiar 42 días ©Valios
  52. 52. método del desfase del ciclo operativo ciclo (de conversión del efectivo) operativo + días inventarios 12 + días cuentas por cobrar 60 --- = ciclo operativo 72 - días proveedores 30 --- = total (ciclo de conversión del efectivo) 42 ©Valios
  53. 53. método del desfase del ciclo operativo formula CTN= CCC ∙ TCG 365 presupuesto donde: CTN capital de trabajo neto CCC ciclo de conversión del efectivo TCG total costos y gastos anuales ©Valios
  54. 54. método del desfase del ciclo operativo calculo de costos y gastos promedio diario ¿cómo se calcula total de costos y gastos promedio diario? ©Valios
  55. 55. método del desfase del ciclo operativo calculo de costos y gastos promedio diario costos fijos gastos variables cantidades no son sensibles al cambio de actividad de la empresa se ajustan instantáneamente al nivel de actividad o al volumen de producción (cantidad) ©Valios
  56. 56. Fijo Variable mensual meses anual cantidad 100 12 1,200 (=) costos de producción o de operación 831 12 9,972 (+) materias primas e insumos 8.00 800 12 9,600 (+) mano de obra directa 20.00 20 12 240 (+) costos indirectos 10.00 10 12 120 (+) contratos de servicios 1.00 1 12 12 ítems costo por unidad costos totales método del desfase del ciclo operativo calculo de costos y gastos promedio diario ©Valios
  57. 57. Fijo Variable mensual meses anual cantidad 100 12 1,200 (=) gastos 125 12 1,500 (+) gastos de administración 50.00 50 12 600 (+) gastos de venta 20.00 0.50 70 12 840 (+) gastos no operativos 5.00 5 12 60 ítems costo por unidad costos totales método del desfase del ciclo operativo calculo de costos y gastos promedio diario ©Valios
  58. 58. método del desfase del ciclo operativo calculo de costos y gastos promedio diario Fijo Variable mensual meses anual cantidad 100 12 1,200 (=) total costos y gastos 956 12 11,472 (=) costos de producción o de operación 831 12 9,972 (+) materias primas e insumos 8.00 800 12 9,600 (+) mano de obra directa 20.00 20 12 240 (+) costos indirectos 10.00 10 12 120 (+) contratos de servicios 1.00 1 12 12 (=) gastos 125 12 1,500 (+) gastos de administración 50.00 50 12 600 (+) gastos de venta 20.00 0.50 70 12 840 (+) gastos no operativos 5.00 5 12 60 (-) depreciaciones y amortizaciones 20.00 20 12 240 (=) total costos y gastos (con pago de efectivos) 936 12 11,232 ítems costos totalescosto por unidad ©Valios
  59. 59. fijo variable mensual meses anual días promedio diario cantidad 100 12 1,200 365 3.3 (=) total costos y gastos 956 12 11,472 365 31.4 (=) costos de producción o de operación 831 12 9,972 365 27.3 (+) materias primas e insumos 8.00 800 12 9,600 365 26.3 (+) mano de obra directa 20.00 20 12 240 365 0.7 (+) costos indirectos 10.00 10 12 120 365 0.3 (+) contratos de servicios 1.00 1 12 12 365 0.0 (=) gastos 125 12 1,500 365 4.1 (+) gastos de administración 50.00 50 12 600 365 1.6 (+) gastos de venta 20.00 0.50 70 12 840 365 2.3 (+) gastos no operativos 5.00 5 12 60 365 0.2 (-) depreciaciones y amortizaciones 20.00 20 12 240 365 0.7 (=) total costos y gastos (con pago de efectivos) 936 12 11,232 365 30.8 ítems costo por unidad costos totales método del desfase del ciclo operativo calculo de costos y gastos promedio diario ©Valios
  60. 60. total costos y gastos (con pago de efectivo) 11,232 días 365 costo promedio diario 31 ciclo de efectivo (días) 42 capital de trabajo 1,292 ítems método del desfase del ciclo operativo calculo de costos y gastos promedio diario ©Valios
  61. 61. ciclo de conversión del efectivo 42 días costo promedio diario $30.8 capital de trabajo neto $1,292 * = método del desfase del ciclo operativo calculo de costos y gastos promedio diario ©Valios
  62. 62. a. es fácil y preciso. b. además sirve de guía para la gestión interna de los recursos financieros. c. los costos y gastos deben de estar estimados adecuadamente. d. las razones de días promedio (inventario, cobro y pago) solo representa una parte del ciclo de la operación. e. no tiene en cuenta variaciones futuras de variaciones en las cantidades. pros contras método del desfase del ciclo operativo pros y contras ©Valios
  63. 63. capital de trabajo métodos de estimación 3 métodos del desfase del ciclo operativob del déficit acumulativo del flujo de efectivoc contablea ©Valios
  64. 64. método del déficit acumulativo del flujo de efectivo consideraciones es el método mas exacto ©Valios
  65. 65. método del déficit acumulativo del flujo de efectivo qué se necesita i. tener un presupuesto al menos anual ii. simular los principales estados financieros iii. conocer claramente la forma de pago a proveedores y clientes iv. conocer la gestión de inventarios ©Valios
  66. 66. método del déficit acumulativo del flujo de efectivo ingresos operacionales (facturación o ventas) detalladas ítems ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic Total (=) ingresos operacionales 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 12,000 (+) precio 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10.00 (+) cantidad 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 1,200 ©Valios
  67. 67. método del déficit acumulativo del flujo de efectivo ingresos operacionales ¿cómo se cobran? días promedio de cobro 60 días ©Valios
  68. 68. método del déficit acumulativo del flujo de efectivo cobro de cuentas por cobrar ítems ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic Total (+) saldo Inicial - 1,000 2,000 2,000 2,000 2,000 2,000 2,000 2,000 2,000 2,000 2,000 - (+) venta 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 12,000 (-) cobro - - (1,000) (1,000) (1,000) (1,000) (1,000) (1,000) (1,000) (1,000) (1,000) (1,000) (10,000) (=) saldo final 1,000 2,000 2,000 2,000 2,000 2,000 2,000 2,000 2,000 2,000 2,000 2,000 2,000 días promedio de clientes 30 60 60 60 60 60 60 60 60 60 60 60 ©Valios
  69. 69. método del déficit acumulativo del flujo de efectivo inventarios ¿cuántos días se mantienen? días promedio (mantenido en) inventario 12 días para mantener inventario disponible es necesario hacer una sobrecompra y una mayor salida de dinero ©Valios
  70. 70. ¿cuántos días se mantienen en inventarios? días promedio inventario 12 días método del déficit acumulativo del flujo de efectivo inventarios en cantidades ©Valios
  71. 71. ítems ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic Total (+) inventario inicial - 40 40 40 40 40 40 40 40 40 40 40 - (+) compra 140 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 1,240 (-) vendidas (100) (100) (100) (100) (100) (100) (100) (100) (100) (100) (100) (100) (1,200) (=) inventario final 40 40 40 40 40 40 40 40 40 40 40 40 40 método del déficit acumulativo del flujo de efectivo inventarios y movimientos en cantidades ©Valios
  72. 72. ¿cuántos días se mantienen en inventarios? días promedio inventario 12 días método del déficit acumulativo del flujo de efectivo inventarios en dinero ©Valios
  73. 73. ítems ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic Total (+) inventario inicial - 332 332 332 332 332 332 332 332 332 332 332 - (+) compra 1,163 831 831 831 831 831 831 831 831 831 831 831 10,304 (-) costo de venta (831) (831) (831) (831) (831) (831) (831) (831) (831) (831) (831) (831) (9,972) (=) inventario final 332 332 332 332 332 332 332 332 332 332 332 332 332 días promedio (mantenido) de inventarios 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 método del déficit acumulativo del flujo de efectivo inventarios y movimientos en dinero ©Valios
  74. 74. ¿cómo son los pagos? días promedio de pago 30 días método del déficit acumulativo del flujo de efectivo cuentas por pagar (proveedores) ©Valios
  75. 75. Ítems ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic Total (+) saldo inicial - 1,163 831 831 831 831 831 831 831 831 831 831 - (+) compra 1,163 831 831 831 831 831 831 831 831 831 831 831 10,304 (-) pago - (1,163) (831) (831) (831) (831) (831) (831) (831) (831) (831) (831) (9,473) (=) saldo final 1,163 831 831 831 831 831 831 831 831 831 831 831 831 días promedio de pago a proveedores 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 método del déficit acumulativo del flujo de efectivo cuentas por pagar (proveedores) y movimientos en dinero ©Valios
  76. 76. En resumen… los movimientos anteriores se reflejan en los estados financieros método del déficit acumulativo del flujo de efectivo estados financieros ©Valios
  77. 77. ingresos descontados los costos y gastos causados en cada periodo método del déficit acumulativo del flujo de efectivo estado de resultados ©Valios
  78. 78. ©Valios ítems ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic Total ingresos operacionales 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 12,000 precio 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10.00 cantidad 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 1,200 (-) costo 831 831 831 831 831 831 831 831 831 831 831 831 9,972 (=) utilidad bruta 169 169 169 169 169 169 169 169 169 169 169 169 2,028 (-) gastos operativos 125 125 125 125 125 125 125 125 125 125 125 125 1,500 (=) utilidad operativa 44 44 44 44 44 44 44 44 44 44 44 44 528 (+) depreciaciones y amortizaciones 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 240 (=) EBITDA 64 64 64 64 64 64 64 64 64 64 64 64 768 método del déficit acumulativo del flujo de efectivo estado de resultados
  79. 79. cobros menos pagos método del déficit acumulativo del flujo de efectivo flujo de efectivo ©Valios
  80. 80. ítems ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic Total (=) flujo de efectivo (105) (1,373) (1,309) (1,245) (1,181) (1,117) (1,053) (989) (925) (861) (797) (733) (733) (+) saldo inicial (105) (1,373) (1,309) (1,245) (1,181) (1,117) (1,053) (989) (925) (861) (797) - (+) saldo corriente (cobros - pagos) (105) (1,268) 64 64 64 64 64 64 64 64 64 64 (733) (=) cobros 1,000 - 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 11,000 (+) recaudo de clientes - - 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 10,000 (+) capital de trabajo - (+) capital 1,000 - - - - - - - - - - - 1,000 (=) pagos 1,105 1,268 936 936 936 936 936 936 936 936 936 936 11,733 (+) pago de proveedores - 1,163 831 831 831 831 831 831 831 831 831 831 9,473 (+) pago de gastos 105 105 105 105 105 105 105 105 105 105 105 105 1,260 (+) pago de maquinaria 1,000 - - - - - - - - - - - 1,000 método del déficit acumulativo del flujo de efectivo flujo de efectivo ©Valios
  81. 81. Colocando el capital de trabajo necesario 1,373 Inicio negativo y paulatinamente se hace positivo (efecto de acumulación de las utilidades) método del déficit acumulativo del flujo de efectivo flujo de efectivo ©Valios
  82. 82. ítems ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic Total (=) flujo de efectivo 1,268 - 64 128 192 256 320 384 448 512 576 640 640 (+) saldo inicial 1,268 - 64 128 192 256 320 384 448 512 576 - (+) saldo corriente 1,268 (1,268) 64 64 64 64 64 64 64 64 64 64 640 (=) ingresos 2,373 - 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 11,000 (+) recaudo de cartera - - 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 10,000 (+) capital de trabajo 1,373 (+) capital 1,000 - - - - - - - - - - - 1,000 (=) Egresos 1,105 1,268 936 936 936 936 936 936 936 936 936 936 11,733 (+) pago de proveedores - 1,163 831 831 831 831 831 831 831 831 831 831 9,473 (+) pago de gastos 105 105 105 105 105 105 105 105 105 105 105 105 1,260 (+) maquinaria 1,000 - - - - - - - - - - - 1,000 método del déficit acumulativo del flujo de efectivo flujo de efectivo incluido el capital de trabajo ©Valios
  83. 83. saldos finales de las cuentas El efecto de tener diferido los ingresos y los pagos son los saldos del balance general método del déficit acumulativo del flujo de efectivo balance general (o de la situación financiera) ©Valios
  84. 84. ítems ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic (=) activo 3,581 3,292 3,336 3,380 3,424 3,468 3,512 3,556 3,600 3,644 3,688 3,732 (=) activo corriente 2,601 2,332 2,396 2,460 2,524 2,588 2,652 2,716 2,780 2,844 2,908 2,972 (+) efectivo 1,268 - 64 128 192 256 320 384 448 512 576 640 (+) cuentas por cobrar 1,000 2,000 2,000 2,000 2,000 2,000 2,000 2,000 2,000 2,000 2,000 2,000 (+) inventarios 332 332 332 332 332 332 332 332 332 332 332 332 (=) activo no corriente 980 960 940 920 900 880 860 840 820 800 780 760 (+) activo fijo 980 960 940 920 900 880 860 840 820 800 780 760 (=) pasivo 2,537 2,204 2,204 2,204 2,204 2,204 2,204 2,204 2,204 2,204 2,204 2,204 (+) obligaciones financieras 1,373 1,373 1,373 1,373 1,373 1,373 1,373 1,373 1,373 1,373 1,373 1,373 (+) proveedores 1,163 831 831 831 831 831 831 831 831 831 831 831 (=) patrimonio 1,044 1,088 1,132 1,176 1,220 1,264 1,308 1,352 1,396 1,440 1,484 1,528 (+) capital 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 (+) utilidades acumuladas 44 88 132 176 220 264 308 352 396 440 484 528 método del déficit acumulativo del flujo de efectivo balance general ©Valios
  85. 85. a. Es el mas preciso b. Es el método mas complejo pros contras método del déficit acumulativo del flujo de efectivo pros y contras ©Valios
  86. 86. ¿qué se necesita?02 ¿cómo se calcula?03 ¿cuál método uso?04 conclusiones06 ¿qué es?01 contenido ©Valios ¿por qué?05
  87. 87. ¿cuál método uso? cuál se debe utilizar ¿cuál? ¡¡ TODOS !! ©Valios
  88. 88. 1. usar principalmente el método del déficit acumulativo del flujo de efectivo (método c). 2. los otros dos métodos sirven para validar y hacer seguimiento al capital de trabajo (métodos a y b). ¿cuál método uso? principales consideraciones ©Valios
  89. 89. 3. la realidad es dinámica y compleja, las necesidades de capital de trabajo varían por el volumen de producción (y venta), estacionalidades, entre otras. 4. es importante y necesario un encargado de la gestión financieras. en todo momento varían las necesidades de capital de trabajo. ¿cuál método uso? principales consideraciones ©Valios
  90. 90. ¿qué se necesita?02 ¿cómo se calcula?03 ¿cuál método uso?04 conclusiones06 ¿qué es?01 contenido ©Valios ¿por qué?05
  91. 91. ¿por qué se deben aplicar todos los métodos ? principales consideraciones el administrador financiero debe monitorear permanentemente el nivel del capital de trabajo. comparar el capital de trabajo inicialmente planificado (presupuestos) con el real. y tomar acción según las circunstancias ©Valios
  92. 92. ¿por qué varia el capital de trabajo ? principales consideraciones 1. el capital de trabajo cambia con cada circunstancia de la empresa. 2. es bastante probable que varíen los cobros, pagos o las cantidades de inventarios. ©Valios
  93. 93. ¿por qué varia el capital de trabajo? y como hacerle seguimiento ante variación en el ciclo de conversión del efectivob ante estacionalidadesc ante variaciones en la operacióna ©Valios
  94. 94. ©Valios ¿por qué varia el capital de trabajo? y como hacerle seguimiento ante variación en el ciclo de conversión del efectivob ante estacionalidadesc ante cambios en la operacióna
  95. 95. los costos fijos permanecen estáticos los costos variables se incrementan o disminuyen según la actividad y las necesidades de capital de trabajo de la misma manera. ¿por qué varia el capital de trabajo? ante variaciones de la operación ©Valios
  96. 96. 146 440 733 1,027 1,292 1,613 1,907 2,200 2,494 - 25 50 75 100 125 150 175 200 capitaldetrabajo(dinero) cantidad de unidades producidas ¿por qué varia el capital de trabajo? ante variaciones de la operación ©Valios
  97. 97. - 25 50 75 100 125 150 175 200 (+) costos de producción o de operación 31 231 431 631 831 1,031 1,231 1,431 1,631 (+) gastos operativos 75 88 100 113 125 138 150 163 175 (=) total costos y gastos 126 339 551 764 956 1,189 1,401 1,614 1,826 (-) depreciaciones y amortizaciones 20 20 20 20 20 20 20 20 20 (=) total costos y gastos (efectivos) 106 319 531 744 936 1,169 1,381 1,594 1,806 ciclo de efectivo (días) 42 42 42 42 42 42 42 42 42 capital de trabajo 146 440 733 1,027 1,292 1,613 1,907 2,200 2,494 ítems cantidades ¿por qué varia el capital de trabajo? ante variaciones de la operación ©Valios
  98. 98. el método del desfase del ciclo operativo se utiliza para monitorear variaciones en el capital de trabajo por cambios en cantidades ©Valios
  99. 99. ¿por qué varia el capital de trabajo? y como hacerle seguimiento ante variación en el ciclo de conversión del efectivob ante estacionalidadesc ante cambios en la operacióna ©Valios
  100. 100. ©Valios 1. es bastante probable que haya variaciones en los días establecidos para cobros a clientes. 2. o se decida circunstancialmente variar los días de mantenidos en inventarios. 3. o varíen las exigencias de proveedores en los días de pago. ¿por qué varia el capital de trabajo? ante variación en el ciclo de conversión del efectivo
  101. 101. 3. si los cambios anteriores son esporádicos son fáciles de arbitrar con créditos de corto plazo (tesorería). 4. si corresponden a cambios permanente es importante revisar toda la planeación financiera (necesidades, financiación y rentabilidad). ¿por qué varia el capital de trabajo? ante variación en el ciclo de conversión del efectivo ©Valios
  102. 102. ¿por qué varia el capital de trabajo? ante variación en el ciclo de conversión del efectivo 49 48 47 46 45 44 43 42 41 40 39 38 37 36 35 capital de trabajo (minimo) 1,508 1,477 1,446 1,416 1,385 1,354 1,323 1,292 1,262 1,231 1,200 1,169 1,139 1,108 1,077 diferencia por cambio en días 215 185 154 123 92 62 31 - (31) (62) (92) (123) (154) (185) (215) ítems ciclo de conversión del efectivo (días) ©Valios
  103. 103. ¿por qué varia el capital de trabajo? ante variación en el ciclo de conversión del efectivo 215 185 154 123 92 62 31 - (31) (62) (92) (123) (154) (185) (215) 49 48 47 46 45 44 43 42 41 40 39 38 37 36 35 diferenciadelcapitaldetrabajo días de conversión del ciclod de efectivo 1292 ©Valios
  104. 104. el método del desfase del ciclo operativo sirve para monitorear variaciones del capital de trabajo por variaciones en el ciclo (días) ©Valios
  105. 105. ¿por qué varia el capital de trabajo? y como hacerle seguimiento ante variación en el ciclo de conversión del efectivob ante estacionalidadesc ante cambios en la operacióna ©Valios
  106. 106. En un mundo ideal… ¿por qué varia el capital de trabajo? ante estacionalidades ©Valios
  107. 107. ¿por qué varia el capital de trabajo? ante estacionalidades 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic 1200 unidades ©Valios
  108. 108. Dado que los ingresos operaciones son constantes, el capital de trabajo neto también lo es ¿por qué varia el capital de trabajo? ante estacionalidades ©Valios
  109. 109. En la realidad…. ¿por qué varia el capital de trabajo? ante estacionalidades ©Valios
  110. 110. 96 72 84 96 120 108 90 90 108 120 132 84 100 100 ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic ¿por qué varia el capital de trabajo? ante estacionalidades 1200 unidades ©Valios
  111. 111. 108 60 54 120 80 132 144 108 90 80 80 144 100 100 Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic 1200 unidades ¿por qué varia el capital de trabajo? ante estacionalidades ©Valios
  112. 112. ©Valios las estacionalidades en los ingresos operaciones pueden hacer variar las necesidades de capital de trabajo ¿por qué varia el capital de trabajo? ante estacionalidades
  113. 113. ítems ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic total ingresos operacionales 1,080 600 540 1,200 800 1,320 1,440 1,080 900 800 800 1,440 12,000 precio 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 cantidad 108 60 54 120 80 132 144 108 90 80 80 144 1,200 (-) costo 895 511 463 991 671 1,087 1,183 895 751 671 671 1,183 9,972 (=) utilidad bruta 185 89 77 209 129 233 257 185 149 129 129 257 2,028 (-) gastos operativos 129 105 102 135 115 141 147 129 120 115 115 147 1,500 (=) utilidad operativa 56 (16) (25) 74 14 92 110 56 29 14 14 110 528 (+) depreciaciones y amortizaciones 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 240 (=) EBITDA 76 4 (5) 94 34 112 130 76 49 34 34 130 768 ¿por qué varia el capital de trabajo? ante estacionalidades ©Valios
  114. 114. ítems ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic total (=) flujo de efectivo (109) (967) (736) (1,294) (1,118) (1,496) (1,681) (1,212) (828) (614) (546) (1,184) (1,184) (+) saldo inicial (109) (967) (736) (1,294) (1,118) (1,496) (1,681) (1,212) (828) (614) (546) - (+) saldo corriente (cobros - pagos) (109) (858) 231 (557) 176 (378) (185) 469 384 214 68 (638) (1,184) (=) cobros 1,000 480 660 - 1,480 280 1,200 1,800 1,260 1,000 800 160 10,120 (+) recaudo de clientes - 480 660 - 1,480 280 1,200 1,800 1,260 1,000 800 160 9,120 (+) capital de trabajo - (+) capital 1,000 - - - - - - - - - - - 1,000 (=) pagos 1,109 1,338 429 557 1,304 658 1,385 1,331 876 786 732 798 11,304 (+) pago de proveedores - 1,253 347 442 1,209 537 1,258 1,222 776 691 637 671 9,044 (+) pago de gastos operativos 109 85 82 115 95 121 127 109 100 95 95 127 1,260 (+) pago de maquinaria 1,000 - - - - - - - - - - - 1,000 ¿por qué varia el capital de trabajo? ante estacionalidades ©Valios
  115. 115. ítems ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic total (=) flujo de efectivo 1,572 714 945 387 563 185 - 469 853 1,067 1,135 497 497 (+) saldo inicial 1,572 714 945 387 563 185 - 469 853 1,067 1,135 - (+) saldo corriente 1,572 (858) 231 (557) 176 (378) (185) 469 384 214 68 (638) 497 (=) ingresos 2,681 480 660 - 1,480 280 1,200 1,800 1,260 1,000 800 160 10,120 (+) recaudo de cartera - 480 660 - 1,480 280 1,200 1,800 1,260 1,000 800 160 9,120 (+) capital de trabajo 1,681 (+) capital 1,000 - - - - - - - - - - - 1,000 (=) egresos 1,109 1,338 429 557 1,304 658 1,385 1,331 876 786 732 798 11,304 (+) pago de proveedores - 1,253 347 442 1,209 537 1,258 1,222 776 691 637 671 9,044 (+) pago de gastos 109 85 82 115 95 121 127 109 100 95 95 127 1,260 (+) maquinaria 1,000 - - - - - - - - - - - 1,000 ¿por qué varia el capital de trabajo? ante estacionalidades ©Valios
  116. 116. El método del déficit acumulativo del flujo de efectivo es importante para estimar el capital de trabajo ante cambios por estacionalidades de ingresos ©Valios
  117. 117. Ítems ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic (=) activo 3,990 3,068 3,138 3,979 3,321 4,134 4,208 3,818 3,762 3,722 3,770 4,602 (=) activo corriente 3,010 2,108 2,198 3,059 2,421 3,254 3,348 2,978 2,942 2,922 2,990 3,842 (+) efectivo 1,572 714 945 387 563 185 - 469 853 1,067 1,135 497 (+) cuentas por cobrar 1,080 1,200 1,080 2,280 1,600 2,640 2,880 2,160 1,800 1,600 1,600 2,880 (+) inventarios 358 194 174 392 258 429 468 349 289 255 255 466 (=) activo no corriente 980 960 940 920 900 880 860 840 820 800 780 760 (+) equipos 980 960 940 920 900 880 860 840 820 800 780 760 (=) pasivo (corriente) 1,253 347 442 1,209 537 1,258 1,222 776 691 637 671 1,393 (+) obligaciones financieras - - - - - - - - - - - - (+) proveedores 1,253 347 442 1,209 537 1,258 1,222 776 691 637 671 1,393 (=) patrimonio 2,737 2,721 2,696 2,770 2,784 2,876 2,986 3,042 3,071 3,085 3,099 3,209 (+) capital 2,681 2,681 2,681 2,681 2,681 2,681 2,681 2,681 2,681 2,681 2,681 2,681 (+) utilidades acumuladas 56 40 15 89 103 195 305 361 390 404 418 528 ¿por qué varia el capital de trabajo? ante estacionalidades ©Valios
  118. 118. ¿por qué varia el capital de trabajo? ante estacionalidades Ítems ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic capital de trabajo disponible 1,757 1,761 1,756 1,850 1,884 1,996 2,126 2,202 2,251 2,285 2,319 2,449 (+) activo corriente 3,010 2,108 2,198 3,059 2,421 3,254 3,348 2,978 2,942 2,922 2,990 3,842 (-) pasivo corriente 1,253 347 442 1,209 537 1,258 1,222 776 691 637 671 1,393 ©Valios
  119. 119. El método contable es importante para conocer esta variable periódicamente ©Valios
  120. 120. ¿qué se necesita?02 ¿cómo se calcula?03 ¿cuál método uso?04 conclusiones06 ¿qué es?01 contenido ©Valios ¿por qué?05
  121. 121. Sin la liquidez (capital de trabajo) suficiente su empresa se seca ©Valios
  122. 122. 1. la contabilidad debe reflejar la realidad económica de su empresa. 2. toda empresa debe contar con la adecuada planificación financiera y estimar adecuadamente sus necesidades de capital de trabajo capital de trabajo conclusiones y recomendaciones para estimar adecuadamente ©Valios
  123. 123. 1. monitorear permanentemente el nivel de capital de trabajo. 2. las variables financieras según la planificación (cobros, pagos e inventarios) capital de trabajo conclusiones y recomendaciones para gestionar adecuadamente ©Valios
  124. 124. la estrategia del embalse ©Valios
  125. 125. Valios Subscribe
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