1. ДАТА:
ПІДГОТУВАЛИ:
ЕКОНОМІКА УКРАЇНИ
ПІД ЧАС ВІЙНИ
19.05.2023
Гліб Вишлінський
економісти ЦЕС

2. ПОСТУПОВЕ ВІДНОВЛЕННЯ
ЕКОНОМІКИ
2

3. 3
7% ДЕОКУПАЦІЇ ЗА РІК
• 18% території України
зараз окуповано РФ,
зокрема, 11% було
окуповано після
24.02.2022
• В березні 2022 року
частка окупованої
території сягала 25%
• За оцінкою Dragon
Capital, на захоплених
після 24.02.22
територіях виробляли
9,4% ВВП України (2021
року)
Район Бахмута

4. 4
• У квітні індекс очікувань ділової
активності зріс до 51,1, що є
тримісячним зростанням після
чотиримісячного падіння;
• Зведений індекс зараз вище
нейтрального рівня вперше за 18
місяців;
• Основними причинами покращення
є стабілізація постачання
електроенергії, покращення
інфляційних та валютних очікувань, а
також покращення споживчих
настроїв.
БІЗНЕС-ВПЕВНЕНІСТЬ СЯГНУЛА ДОВОЄННОГО РІВНЯ
Джерело: Національний банк України.
50% - нейтральний рівень (кількість оптимістів дорівнює кількості песимістів)
30%
35%
40%
45%
50%
55%
60%
Індекс очікувань ділової активності
Промисловість Будівництво Торгівля Послуги

5. 5
• Оцінка поточного становища
українців зростає з грудня 2022 року
• Економічні очікування загалом
поступово покращуються, розрив між
поточним становищем і
очікуваннями щодо майбутнього
скорочуються
ПІСЛЯ ЕЙФОРІЇ І СПАДУ СПОЖИВЧІ НАСТРОЇ ПОКРАЩУЮТЬСЯ
Джерело: Національний банк України.
50% - нейтральний рівень (кількість оптимістів дорівнює кількості песимістів)

6. 6
• Безробіття та бідність теж поступово
зменшуються
• Водночас, безробіття стає
структурним через вимушену
внутрішню міграцію і дисбаланси між
попитом та пропозицією робочої
сили
• Відсутність реальних коштів на
відбудову стримує як зростання
внутрішнього попиту, так і створення
нових робочих місць
АЛЕ БІДНІСТЬ І БЕЗРОБІТТЯ ЗАЛИШАЮТЬСЯ ВИСОКИМИ

7. 7
НА РИНКУ ПРАЦІ МЕНШЕ І ПОПИТУ, І ПРОПОЗИЦІЇ

8. 8
• Станом на кінець 2022 року:
• 3,8-4,7 млн в Європі, США та Канаді
• ~1,5 млн в Росії
• Влітку 2022 року більше українців
повертались ніж виїжджали, однак з
початком обстрілів інфраструктури
восени ця тенденція змінилась
• Влітку можна очікувати ще невелику
хвилю повернення, але 4-5 млн
українців залишатимуться за кордоном
5-6 МЛН УКРАЇНЦІВ - БІЖЕНЦІ
Джерело: Агенція з питань біженців ООН, заснована на даних держорганів Польщі, Словаччини, Угорщини та Молдови.
Дані по Польщі та Словаччині з 24 лютого по 27 грудня 2022. Дані по в’їзду з України в Румунію з 24 лютого по 20 грудня,
дані по в’їзду з Румунії в Україну з 24 лютого по 18 грудня. Дані по Молдові у період з 24 лютого по 11 березня взяті з даних
Румунії та включають лише тих українців, які виїхали у Румунію через Молдову. З 11 березня до 25 грудня дані по Молдові
включають усіх українців, що перетинали кордон з Молдовою. Дані перетину кордону з Угорщини до України недоступні.
Тож зроблене припущення, що відсоток українців, що повернулись з Угорщини в Україну кожного місяця є середнім %
повернення для інших країн ЄС, що мають спільний кордон з Україною.
0,51
2,50
0,27
-0,09 -0,05
0,00
-0,09
0,03 0,08 0,08 0,06
-0,5
-
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Місяць
Українці, що виїхали та не повернулись В'їзди в Україну Виїзди з України

9. ХТО БІЖЕНЦІ?
На основі даних опитування, проведеного на замовлення ЦЕС
9
• Найбільша група – жінки 35-
49 років
• На 1 дорослого в середньому
1,07 дитина
42,2%
18,5%
12,8%
8,2%
6,4%
3,5%
3,2%
3,1%
1,8%
0,4%
Жінки 35-49 років
Жінки 25-34 років
Жінки 50-65 років
Жінки 18-24 роки
Чоловіки 35-49 років
Чоловіки 18-24 років
Чоловіки 25-34 років
Чоловіки 50-65 років
Жінки 65+ років
Чоловіки 65+ років
Джерело: опитування Info Sapiens на замовлення ЦЕС

10. 10
• Більшість українців готові
повернутись, але лише половина
впевнена в цьому.
• Найбільш схильні повернутись
українці віком 65+
• Разом з тим, деякі готові
повернутись лише щоб відвідати
родину.
• Навесні 2023 частка готових
повернутися трохи зменшилася.
ЧИ ПЛАНУЮТЬ ПОВЕРНУТИСЬ?
56,0% 51,6%
46,2% 49,8%
73,8%
49,67%
19,1% 23,4%
25,8%
25,2%
21,7%
24,30%
11,8%
16,9%
16,8%
16,7%
4,5%
15,94%
10,7%
6,9% 9,4% 6,1% 8,27%
2,4% 1,3% 1,9% 2,2% 1,82%
0%
25%
50%
75%
100%
18-24 25-34 35-49 50-65 65+ Усі
Точно планую
Скоріше планую
Важко сказати
Скоріше не планую
Точно не планую
Джерело: опитування Info Sapiens на замовлення ЦЕС

11. 11
• Безпекові фактори є основними, однак робота і вищий рівень життя теж може
стимулювати велику кількість українців до повернення.
ЩО СТИМУЛЮВАТИМЕ УКРАЇНЦІВ ПОВЕРНУТИСЬ?
Джерело: опитування Info Sapiens на замовлення ЦЕС
10,7%
19,1%
34,1%
51,2%
9,4%
20,7%
28,3%
7,0%
17,7%
8,8%
11,0%
17,4%
1,1%
1,9%
6,8%
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60%
Заборона працювати дистанційно
Інше
Жоден із вище перелічених
Відновлення мого житла
Скасування соціальних виплат за кордоном
Фінансова допомога з боку України
Деокупація мого населеного пункту
Відсутність доступного житла за кордоном
Закінчення дії тимчасового прихистку
Відновлення інфраструктури в моєму регіоні
Припинення бойових дій в моєму регіоні
Вищий рівень життя в Україні
Достойно оплачувана робота в Україні
Відсутність бойових дій та повітряних ударів
Остаточне закінчення війни
Безпека Економічні Відновлення Обмеження Інше Жоден

12. 12
• Після війни повернеться 46-76%
українців
• По закінченню війни можуть
виїхати ще 100-745 тис. українців
• Повертатись більш схильні люди
старшого віку, з нижчим рівнем
освіти та ті, хто до війни
працювали
• Україна може втратити 2,55% -
7,71% ВВП за рік від неповернення
біженців
СКІЛЬКИ УКРАЇНЦІВ (НЕ) ПОВЕРНЕТЬСЯ І ЯКІ ВТРАТИ?
Джерело: розрахунки ЦЕС
2,94
2,58
2,23
0,86 1,77 2,67
0
1
2
3
4
5
6
Оптимістичний сценарій Середній сценарій Песимістичний сценарій
Кількість українців, які залишаться за кордоном
Кількість українців, які повернуться до України
млн. осіб

13. МАКРОЕКОНОМІЧНА
ТА ФІНАНСОВА
СТАБІЛЬНІСТЬ
13

14. 14
ВИДАТКИ НА ОБОРОНУ ТА БЕЗПЕКУ СКЛАДАЮТЬ
ПОНАД 2/3 ВІД ЗАГАЛЬНИХ ВИТРАТ
Витрати на оборону за І квартал
2023 року склали 403 млрд гривень,
що становить 57% від загальних
витрат, а на громадський
порядок та безпеку було витрачено
89 млрд гривень (13%).
Найбільша "цивільна" стаття витрат,
соціальний захист, досягла 118 млрд
гривень.
Інші витрати за 1 квартал 2023 року,
включаючи охорону здоров’я,
загальнодержавні функції та освіту,
становили всього 14% витрат, або 99
млрд гривень, залишаючись на рівні
помісячних витрат 2022 року в
номінальному вираженні.
Видатки державного бюджету, млрд грн
млрд грн
Source: Ministry of Finance
0
50
100
150
200
250
300
350
400
Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan'23 Feb Mar
Оборона
Соціальний
захист
Громадський
порядок та безпека
Охорона здоров’я
Управління
Освіта
Економічна активність

15. 15
ДЕФІЦИТ БЮДЖЕТУ НА ЦЕЙ РІК ПОКРИТО ПАРТНЕРАМИ

16. 16
В БЕРЕЗНІ-КВІТНІ ФІНАНСУВАННЯ БІЛЬШЕ ПОТРЕБИ
Рекордне іноземне фінансування у квітні
У квітні Україна отримала 1,65 млрд дол. кредиту від ЄС та
1,25 млрд дол. гранту від США. Крім того, МВФ надав перший
кредитний транш у розмірі 2,7 млрд дол. Ще два транші від
МВФ заплановано на 2023 рік.
Додаткове фінансування державного бюджету України у 2023 році
станом на 28 квітня, млн дол. США
Джерело: Міністерство фінансів
Німеччина, Іспанія, Фінляндія, Ірландія, Швейцарія, Бельгія, Ісландія, Естонія*.
Джерело: Міністерство фінансів, НБУ, розрахунки
ЦЕС
Зовнішнє фінансування у квітні сягнуло 5,6 млрд доларів США,
що є найвищим місячним показником з початку міжнародної
фінансової підтримки України. Стабільні виплати у 2023 році
дозволяють передбачувано виконувати бюджет.
Зовнішнє фінансування, дефіцит бюджету та погашення боргу у 2022-
23 роках, млрд дол. США
5168
6501
2706
1757
498
163
4750
159
ЄС ОВДП США МВФ Канада Велика
Британія
Світовий Банк Інші*
Іноземні гранти
Іноземні кредити
ОВДП
1,7 1,5
3,4
2,7
4,7
2,0
3,7
2,6
5,4
4,2
2,1
4,7
5,6
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
Кві'22 Чер'22 Сер'22 Жов'22 Гру'22 Лют'23 Кві'23
Дефіцит бюджету Погашення боргів Іноземне фінансування

17. 17
Міжнародні резерви зросли до 11-річного максимуму
Джерело: НБУ
ГРИВНЯ ЗМІЦНИЛАСЯ
Джерело: НБУ, Міністерство фінансів
Зберігається потреба у значних продажах валюти з боку
НБУ. Водночас, міжнародні резерви України зросли в квітні
до 35,9 млрд дол. США - найвищого рівня за останні 11 років.
Валютні інтервенції НБУ, млрд дол. США
Офіційний курс залишається фіксованим на рівні 36,57 грн/дол.
Гривня зміцнилася з 38,20-38,65 грн/дол. 15 березня до 37,50-
38,00 грн/дол. зараз
Середньоденний офіційний та ринковий обмінний курс гривні
до долара США
42,5
37,8
36,6
28
30
32
34
36
38
40
42
Тра'22 Лип'22 Вер'22 Лис'22 Січ'23 Бер'23 Тра'23
Офіційний курс
Готівковий
курс
-2,2
-3,4
-4,0
-1,2
-1,3
-2,8
-2,0
-1,6
-3,2 -3,1
-2,4
-1,7
-1,4
-5
-4
-3
-2
-1
0
1
2
Кві'21 Чер Сер Жов Гру Лют'23 Кві
Продаж валюти НБУ
Купівля валюти НБУ

18. 18
ІНФЛЯЦІЯ СПОВІЛЬНЮЄТЬСЯ

19. 19
СТАВКИ СТАЛИ РЕАЛЬНО ПОЗИТИВНИМИ

20. 20
СТАВКИ СТАЛИ РЕАЛЬНО ПОЗИТИВНИМИ

21. 21
ВКЛАДИ ГРОМАДЯН В БАНКАХ РОСТУТЬ…

22. 22
…А ОБСЯГИ КРЕДИТІВ ЗМЕНШУЮТЬСЯ

23. МАЙБУТНЄ
23

24. 24
• Результати контрнаступу і осінь
будуть критичними для планів
на 2024 рік
• “The only safe prediction is that
Russia will not conquer Ukraine”
-- a senior Biden administration
official speaking on behalf of the
White House
• Продовження активних
бойових дій 2024 року
означатиме подальше повільне
відновлення
• Але ризиком буде готовність
далі надавати потрібну
фінансову підтримку
ПЛАНИ І ПРОГНОЗИ ПОКИ – ДО КІНЦЯ 2023 РОКУ

25. КОНТАКТИ СПІКЕРА:
ДЯКУЮ ЗА УВАГУ!
Hlib.Vyshlinsky@ces.org.ua
(067) 500-4500
www.ces.org.ua