MERCADO E INSTITUCIONES FINANCIERAS

2. SISTEMA FINANCIERO

3.  La actividad habitual consistente en la
captación de fondos, bajo cualquier
modalidad, y su colocación en forma
de créditos o inversiones.
 Consiste en el acto de captar recurso
financiero de los ahorrantes y
traspasarlos principalmente a un
tercero, en este caso un inversionista.
 La intermediación financiera representa
la actividad que realizan las
instituciones bancarias, al tomar
depósitos e inversiones de clientes a
un cierto plazo y con un determinado
tipo de interés, y prestarlos a otros
clientes a otro plazo y con otro tipo de
interés, generalmente más alto

5. CONCEPTO DE INTERMEDIACION
FINANCIERA

7. ¿CÓMO FUNCIONA EL PROCESO DE
INTERMEDIACIÓN FINANCIERA?

8.  Imaginemos que Pedro deposita en el Banco una cierta
cantidad de dinero. El Banco administra este dinero para que
esté seguro y Pedro pueda acceder a este cuando lo necesite.
 El dinero depositado por Pedro, es prestado a una segunda
persona, Ana. Quién utilizará este dinero para una iniciativa
propia.
 Ana debe devolver el dinero que le prestaron, más un
porcentaje adicional establecido por ley. Este monto adicional
son las ganancias que genera el Banco.
PARA ENTENDER ESTE PROCESO, TE LO
EXPLICAMOS MEDIANTE UN EJEMPLO:

10. INTERMEDIACIÓN FINANCIERA

13.  Los Intermediarios Financieros (Bancos, Cajas de
Ahorro,...) reciben el dinero de los agentes con superávit
de fondos, quienes de forma general están dispuesto a
prestarlos a medio y corto plazo.
 Estos Intermediarios Financieros, ofrecen esos fondos a
las empresas en forma de recursos a más largo plazo y
por una cuantía superior a la recibida por un solo agente
con Superávit.
 De esa forma genera ventajas a los oferentes pues
ofrecen nuevos activos financieros a unos costes
inferiores a los que se tendrían que asumir acudiendo
directamente al mercado.
 Esta intermediación también beneficia a los prestatarios
últimos pues facilita la movilización de fondos de
financiación y la reducción de los costes asociados a
ella.

14. Se utiliza el término de entidades
financieras o empresas
financieras cuando nos referimos
a aquellos intermediarios
financieros que se dedican a
únicamente a dar prestamos y
muy especialmente a financiar el
crédito al consumo o hipotecas
para adquirir viviendas.

16. INTERMEDIARIOS FINANCIEROS BANCARIOS

17. Los más relevantes son: las compañías
aseguradoras, los fondos de pensiones
o mutualidades, las sociedades de
inversión inmobiliaria, los fondos de
inversión, las sociedades de crédito
hipotecario, las entidades de leasing,
las de factoring, las sociedades
mediadoras del mercado de dinero y
las sociedades de garantía reciproca.
Se caracterizan porque sus pasivos no
son dinero, por lo que su actividad es
más mediadora que la de los
intermediarios bancarios.
INTERMEDIARIOS FINANCIEROS
NO BANCARIOS

19. MERCADOS DE FINANCIACIÓN
EN LOS MERCADOS DE FINANCIACIÓN
PÚBLICA se negocian bonos matador (bonos
emitidos en pesetas por gobiernos
extranjeros) y deuda pública extranjera.
LOS MERCADOS DE FINANCIACIÓN
PRIVADA comprenden las bolsas de
valores extranjeras, las cámaras privadas
de compensación, y todas las operaciones
realizadas fuera de las diferentes bolsas
MERCADOS DE COBERTURAS DE
RIESGOS
MERCADOS ORGANIZADOS, que son todos
aquellos mercados extranjeros de futuros y
opciones sobre todo tipo de activos
MERCADOS NO ORGANIZADOS O MERCADOS
OTC, en los que se negocian SWAPs, FRAs,
CAPs, Forwards en divisas vinculadas a
operaciones de financiación exterior,.

20. MERCADO DE DIVISAS
Esta vinculado
fundamentalmente
a la compra y venta
de depósitos a la
vista en el
extranjero, y
además, aunque en
cuantía mínima a la
compra y venta de
cheques, letras, y
billetes bancarios
en moneda
extranjera, siempre
que sean
convertibles .
También
conocido como
Forex,
abreviatura del
término inglés
Foreign
Exchange
Es un mercado
mundial y
descentralizado
en el que se
negocian divisas.
Es cada vez más
popular ya que
te ofrece una
gran variedad de
herramientas
que te ayudan a
entender con
mayor facilidad
cada uno de los
procesos a
realizar
Opera como una
red electrónica
global de bancos,
instituciones
financieras y
operadores
individuales,
todos dedicados
a comprar o
vender divisas
en virtud de su
volátil relación
de cambio.

21. ¿QUÉ SON LOS MERCADOS
INTERNACIONALES DE CAPITALES?
 CONJUNTO GLOBAL DE TODOS LOS
MERCADOS FINANCIEROS, EN LOS QUE
SE NEGOCIAN ,VENDEN Y COMPRAN
ACCIONES, OBLIGACIONES, BONOS Y
OTROS TÍTULOS DE RENTA FIJA O
VARIABLE.
 INTERMEDIARIOS FINANCIEROS QUE
FACILITAN LAS TRANSACCIONES.
 LOS REGULADORES QUE ESTABLECEN
LAS REGLAS DEL MERCADO PARA
PROTEGER A LOS INVERSIONISTAS.

22. MERCADOS INTERNACIONALES DE
CAPITALES
• LA GRAN MAYORÍA DE LOS
PAÍSES TIENE UN MERCADO
DE CAPITALES, EL CUAL ES
CONOCIDO COMO BOLSA.

23. MERCADOS INTERNACIONALES DE
CAPITALES
ESTE MERCADO DE CAPITALES ESTÁ BASADO EN LOS SIGUIENTES
PRINCIPIOS:
• INDIFERENCIA REAL: IMPLICA QUE LOS BIENES INTERCAMBIADOS
SON HOMOGÉNEOS.
• INDIFERENCIA PERSONAL: LA IDENTIDAD DE LA PERSONA O
INSTITUCIÓN QUE OFRECE O DEMANDA EL ACTIVO FINANCIERO, ES
IRRELEVANTE A LA HORA DE FIJAR EL PRECIO DE LA OPERACIÓN.
• INDIFERENCIA TEMPORAL: EL BIEN OFRECIDO EN EL MERCADO
PUEDE ALCANZAR PRECIOS DIFERENTES EN ATENCIÓN AL PLAZO
DE ENTREGA. SIN EMBARGO, A IGUALDAD DE LOS MISMOS, LOS
PRECIOS HAN DE SER IDÉNTICOS.

24. • FOMENTA EL AHORRO.
• PERMITE LA DISTINCIÓN DE UNIDADES
ECONÓMICAS CON DÉFICIT Y UNIDADES CON
SUPERÁVIT.
• TIENDE AL SURGIMIENTO DE INTERMEDIARIOS QUE
ASUMEN CADA VEZ UNA FUNCIÓN MÁS
ESPECIALIZADA EN LA MATERIA.
• PERMITE UNA ASIGNACIÓN EFICIENTE DE LOS
RECURSOS.
CUMPLE LAS SIGUIENTES FUNCIONES

25. EN UN MERCADO DE CAPITALES SE
NEGOCIAN TRES TIPOS DE INSTRUMENTOS
FINANCIEROS:
• CRÉDITOS: AQUELLOS QUE SON
CONCEDIDOS EN OTRA MONEDA
DISTINTA A LA DEL PAÍS DEL
PRESTATARIO O CUANDO EL
PRESTAMISTA ESTÁ SITUADO EN EL
EXTRANJERO.
• OBLIGACIONES (INSTRUMENTOS DE
RENTA FIJA). LA DIFERENCIA CON EL
MERCADO NACIONAL DE RENTA FIJA ES
QUE EN EL MERCADO INTERNACIONAL
DICHAS OBLIGACIONES ESTÁN
DENOMINADAS EN UNA MONEDA
DIFERENTE A LA DEL PAÍS EMISOR.

26. Es el lugar denominado mercado, donde los interesados en adquirir o transferir
acciones o bonos se encuentran diariamente representados por los agentes de
Bolsa o sociedades corredoras, y en el que mediante el libre juego de la oferta y
demanda se fijan los precios realizándose las operaciones de compra y venta.
A ellas acuden los inversionistas como una opción para tratar de proteger y
acrecentar su ahorro financiero, aportando los recursos que, a su vez,
permiten, tanto a las empresas como a los gobiernos, financiar proyectos
productivos y de desarrollo que generan empleos y riqueza.
Estos mercados organizados constituyen a que la canalización de financiamiento
se realice de manera libre, eficiente, competitiva, equitativa y transparente,
atendiendo a ciertas reglas acordadas previamente por todos los participantes en
el mercado

27. PUJA FINANCIERA
Término usado en las subastas
para determinar el importe
mínimo que se aumenta o
disminuye a aquel que se ofrece
a comprar o vender una acción.
Es el acto por el cual un corredor de bolsa
que esta participando en una sesión de
remate ofrece un mejor precio sobre una
operación que se ha anotado en la pizarra
de propuestas, oferta que se debe hacer a
viva voz y comunicarse al encargado de
pregonar las operaciones.

28. APALANCAMIENTO
FINANCIERO
El apalancamiento financiero hace
referencia a la utilización de
recursos ajenos en la financiación de
una empresa.
Considera el costo de
financiamiento y mide el efecto en
las Utilidades Netas de incrementos
en las utilidades operativas (o
Utilidades antes de Impuestos e
Intereses)
Es decir que considera a los
intereses como los generadores de
la palanca financiera,
En otras palabras el gasto de
intereses seria el costo fijo
financiero, independientemente de
la cantidad que produzca la empresa
debe pagar la misma cantidad como
costo de la deuda
El apalancamiento financiero es
simplemente usar endeudamiento
para financiar una operación. Tan
sencillo como eso. Es decir, en lugar
de realizar una operación con
fondos propios, se hará con fondos
propios y un crédito.

29. TIPOS DE
APALANCAMIENT
O FINANCIERO
APALANCAMIENTO
POSITIVO
• Cuando la rentabilidad de los
activos en los que la empresa
invierte los fondos obtenidos
es superior al coste de dichos
fondos.
• Contribuye a incrementar la
rentabilidad de los fondos
propios.
Apalancamiento
Negativo
• Cuando la rentabilidad de los
activos en los que la empresa
invierte los fondos es inferior
al coste de dichos fondos.
• Reduce la rentabilidad de los
fondos propios.

30. RIESGO PAÍS
Es la probabilidad de que se produzca una pérdida financiera
por circunstancias macroeconómicas, políticas o sociales, o
por desastres naturales, en un país determinado.
Medida de la probabilidad de que un país incumpla las
obligaciones financieras correspondientes a su deuda
externa.
Comprende el riesgo de impago de la deuda externa soberana
(riesgo soberano), y de la deuda externa privada cuando el
riesgo de crédito se debe a circunstancias ajenas a la
situación de solvencia o liquidez del deudor privado
La medición del Riesgo País se hace a través del diferencial de
rendimiento entre un conjunto de bonos soberanos de un
país determinado (emitidos en dólares) y un conjunto de
bonos soberanos de los Estados Unidos, llamados Bonos del
Tesoro

32. RIESGO DE MERCADO
También conocido como
riesgo sistemático
Es el riesgo de que el
valor de un portafolio
(de inversión o
comercial) disminuya
debido a cambios en
valor de los factores de
riesgo del mercado, los
cuáles determinan su
precio o valor final.
Es el que afecta al
tenedor de cualquier
tipo de valor, ante las
fluctuaciones de precio
ocasionadas por los
movimientos normales
del mercado.

33. Los factores
estándares
de riesgo de
mercado
Precios de
valores y
títulos
Tipos de
interés
Tipo de
cambio
entre divisas
extranjeras
Precios de
materias
primas

34. Los principales
riesgos de
mercado a los que
está expuesto el
Banco se pueden
clasificar
a) Riesgo
Cambiario o
de Divisas
(RD).
b) Riesgo de
Tasas de
Interés (RTI
c) Riesgo
Accionario
(RPC).
d) Riesgo de
Volatilidad
(TO).
e) Riesgo Base
o de Margen
(RMP)

35. También conocido como
riesgo de crédito o de
insolvencia.
Hace referencia a las
incertidumbres en
operaciones financieras
derivadas de la
volatilidad de los
mercados financieros y
de crédito.
Está estrechamente
relacionado con el riesgo
económico puesto que los
tipos de activos que una
empresa posee y los
productos o servicios que
ofrece juegan un papel
importantísimo en el
servicio de su
endeudamiento.
RIESGO
FINANCIERO

36. Clasificación
de los
riesgos
financieros
Riesgo
de
crédito
Riesgo
de
mercado
Riesgo
de
liquidez

37. RIESGO DE TIPO DE INTERESES
Riesgo de pérdida a causa
de movimientos de los
tipos de interés.
Hace referencia el riesgo
que asumimos en una
inversión al producirse
variaciones no esperadas
en los tipos de interés
Es el riesgo de que el precio de un
título que devenga un interés fijo,
como puede ser un bono, una
obligación o un préstamo, se vea
afectado por una variación de los
tipos de interés del mercado.

38. Riesgo de tipo de
intereses
Riesgo de mercado o market risk.
Es el que origina las pérdidas de
capital en el valor de mercado del
activo originadas por un aumento
en los tipos de interés. La mayor o
menor sensibilidad del precio ante
las variaciones que se puedan
producir en los tipos de interés de
mercado dependerán de las
características propias del activo.
Riesgo de reinversión o
reinvestment risk. Se materializa
cuando la reinversión del propio
activo o de sus flujos de caja debe
realizarse a unos tipos inferiores a
los previstos .

46. SISTEMAS FINANCIEROS
DEL FUTURO