Rede von Claus-Matthias Böge, Sprecher des Vorstands der Deutsche EuroShop AG, anlässlich der Hauptversammlung am 22. Juni 2012 in Hamburg

1. HAUPTVERSAMMLUNG
Handwerkskammer Hamburg
21.06.2012
HV 2012

2. 21.06.2012 HAUPTVERSAMMLUNG 2012 | HANDWERKSKAMMER HAMBURG
AGENDA
Hauptversammlung 2012
 Soll-Ist-Vergleich
 Wirtschaftliche Rahmenbedingungen
 Veränderungen im Portfolio
 Ergebnisse im Detail
 Ausblick
2

3. 21.06.2012 HAUPTVERSAMMLUNG 2012 | HANDWERKSKAMMER HAMBURG
SOLL-IST-VERGLEICH
Umsatz erneut über Plan
in Mio. €
+2,3 %1) +19 %2)
190,0
184-188 190,0 144,2
127,6
115,3
95,8
1) Im Verhältnis zum Mittelwert des Korridors
2) Wachstumsrate, Compound Annual
Growth Rate (CAGR)
Soll Ist 2007 2008 2009 2010 2011
3

4. 21.06.2012 HAUPTVERSAMMLUNG 2012 | HANDWERKSKAMMER HAMBURG
SOLL-IST-VERGLEICH
EBIT +34 %
in Mio. €
+4,2 %1) +21 %2)
165,7
165,7 124,0
110,7
98,1
78,5
157-161
1) Im Verhältnis zum Mittelwert des Korridors
2) Wachstumsrate, Compound Annual
Growth Rate (CAGR)
Soll Ist 2007 2008 2009 2010 2011
4

5. 21.06.2012 HAUPTVERSAMMLUNG 2012 | HANDWERKSKAMMER HAMBURG
SOLL-IST-VERGLEICH
EBT ohne Bewertung rund 13 % über Plan
in Mio. €
+13,1 %1) +22 %2)
86,6
86,6
63,9
75-78 54,9
48,7
38,9
1) Im Verhältnis zum Mittelwert des Korridors
2) Wachstumsrate, Compound Annual
Growth Rate (CAGR)
Soll Ist 2007 2008 2009 2010 2011
5

6. 21.06.2012 HAUPTVERSAMMLUNG 2012 | HANDWERKSKAMMER HAMBURG
RAHMENBEDINGUNGEN
Freundliche Rahmenbedingungen 2011
 Deutschland Konjunkturlokomotive Europas
 BIP +3,1 %.
 Arbeitslosenquote auf 7,1 % gesunken
 Bruttolöhne und -gehälter +3,4 %
 steigende Konsumneigung der Verbraucher
 Sparquote auf 10,9 % gesunken
 Inflationsrate bei 2,3 %
6

7. 21.06.2012 HAUPTVERSAMMLUNG 2012 | HANDWERKSKAMMER HAMBURG
RAHMENBEDINGUNGEN
Immobilienmarkt: Einzelhandelsimmobilien dominieren
 Transaktionsvolumens +18 %
 Einzelhandelsimmobilien mit 47 % dominierend
 Ausländische Investoren für 41 % der Investitionen in
Einzelhandelsimmobilien verantwortlich
 Eigenkapitalstarke Fonds sehr aktiv
 „Spitzenrenditen“ für deutsche Shoppingcenter auf 4,80 % gesunken
5,75% steigende Preise = sinkende Renditen
5,15%
4,80%
2009 2010 2011
7

8. 21.06.2012 HAUPTVERSAMMLUNG 2012 | HANDWERKSKAMMER HAMBURG
PORTFOLIO
Billstedt-Center seit Anfang 2011 Teil des Portfolios
8

9. 21.06.2012 HAUPTVERSAMMLUNG 2012 | HANDWERKSKAMMER HAMBURG
PORTFOLIO
50 % am Allee-Center Magdeburg erworben
9

10. 21.06.2012 HAUPTVERSAMMLUNG 2012 | HANDWERKSKAMMER HAMBURG
PORTFOLIO
Beteiligungsquote bei fünf Centern auf 100 % erhöht
Hameln Wolfsburg
Rhein-Neckar-Zentrum Hamm Dessau
10

11. 21.06.2012 HAUPTVERSAMMLUNG 2012 | HANDWERKSKAMMER HAMBURG
PORTFOLIO
Erweiterungen von drei Centern abgeschlossen
Main-Taunus-Zentrum
A10 Center
Altmarkt-Galerie
11

12. 21.06.2012 HAUPTVERSAMMLUNG 2012 | HANDWERKSKAMMER HAMBURG
ERGEBNISSE IM DETAIL
Nettoanfangsrendite des Portfolios bei 5,92 %
%
5.92
5.89
5.82
5.64
5.48
5.46
5.39 5.40
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
12

13. 21.06.2012 HAUPTVERSAMMLUNG 2012 | HANDWERKSKAMMER HAMBURG
ERGEBNISSE IM DETAIL
Überraschendes Steuerthema ungeklärt
13

14. 21.06.2012 HAUPTVERSAMMLUNG 2012 | HANDWERKSKAMMER HAMBURG
ERGEBNISSE IM DETAIL
Konzernergebnis bei 93,4 Mio. €
in Mio. €
93.4
-7.8
2010 2011
14

15. 21.06.2012 HAUPTVERSAMMLUNG 2012 | HANDWERKSKAMMER HAMBURG
ERGEBNISSE IM DETAIL
1,81 € Gewinn je Aktie
0.62
0.54
1.18 0.98 1.19
-0.30
-1.70
2009 2010 2011
Operatives Ergebnis Zusätzliches Ergebnis Bewertungsergebnis
15

16. 21.06.2012 HAUPTVERSAMMLUNG 2012 | HANDWERKSKAMMER HAMBURG
ERGEBNISSE IM DETAIL
Mittelzufluss aus der operativen Tätigkeit steigt um 19 %
FFO JE AKTIE
€
+19 %
1.61
1.35
2010 2011
16

17. 21.06.2012 HAUPTVERSAMMLUNG 2012 | HANDWERKSKAMMER HAMBURG
ERGEBNISSE IM DETAIL
Robuste Bilanzstruktur
Aktiva Passiva
3.225,1 3.225,1
85.3 167.00
2.963,6 2.963,6
234.20 88.30
1.711,5
1.865,1
3.139,8
2.792,3
1.163,7 1.193,0
in Mio. €
2010 2011 2011 2010
Eigenkapital
Langfristige Vermögenswerte Langfristige Verpflichtungen
Kurzfristige Vermögenswerte Kurzfristige Verpflichtungen
17

18. 21.06.2012 HAUPTVERSAMMLUNG 2012 | HANDWERKSKAMMER HAMBURG
ERGEBNISSE IM DETAIL
Darlehensstruktur optimiert, attraktive Refinanzierungen
6.00 8
7
5.50
5.50 6
5.36 5.33
5.27
5
5.03
5.00 4
3
4.59
4.50 2
1
4.00 0
2006 2007 2008 2009 2010 2011
% Jahre
Durchschnittszinssatz gewichtete Restlaufzeit der Zinsbindung
18

19. 21.06.2012 HAUPTVERSAMMLUNG 2012 | HANDWERKSKAMMER HAMBURG
ERGEBNISSE IM DETAIL
Nettosubstanzwert um 4,9 % erhöht
NAV JE AKTIE
€
+4,9 %
27,64
26,37
2010 2011
19

20. 21.06.2012 HAUPTVERSAMMLUNG 2012 | HANDWERKSKAMMER HAMBURG
SHOPPINGCENTER-AKTIE
Dividende stabil
Dividende1) Aktienkurs2)
1.20 28.98 28.34 30.00
28.08
1.15 24.30 24.80
23.73 23.50 23.67 25.00
1.10 1.103)
1.10
19.26
20.00
16.88 1.05 1.05 1.05 1.05
1.05
15.00
1.00
1.00 1) jeweils gezahlt für das vorherige
Geschäftsjahr
2) 2012: Stand 19. Juni 2012
0.96 0.96 0.96 3) Vorschlag
10.00
0.95
0.90 5.00
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
20

21. 21.06.2012 HAUPTVERSAMMLUNG 2012 | HANDWERKSKAMMER HAMBURG
SHOPPINGCENTER-AKTIE
DES-Aktie schlägt langfristig alternative Investments
PERFORMANCE1)
DES-Aktie DAX EPRA REX2)
seit Börsengang +104.8%= +6.7% p.a. -0.8% p.a. +4.7% p.a. +5.9% p.a.
(2001)
1) Stand 31. Dez. 2011
2) Deutscher Rentenindex
21

22. 21.06.2012 HAUPTVERSAMMLUNG 2012 | HANDWERKSKAMMER HAMBURG
SHOPPINGCENTER-AKTIE
Aktionärsstruktur1): Hoher Anteil privater und deutscher Aktionäre
 9.800 Aktionäre
 Streubesitz 85%
Otto Familie
Private 15,0 % UK 9 %
Investoren 1) Stand 15. Juni 2012
29,7 % BlackRock 3,0 % FR 7 %
Hertie Stiftung 3,0 % Deutschland US 5 %
61 %
NL 4 %
BE 3 %
NO 3 %
Institutionelle Investoren CH 2 %
49,3 % Sonstige 6 %
22

23. 21.06.2012 HAUPTVERSAMMLUNG 2012 | HANDWERKSKAMMER HAMBURG
AUSBLICK
Guter Start 2012 – Prognose erhöht
1. Quartal 1. Quartal +/-
in Mio. €
2012 2011
Umsatz 51,9 44,4 17%
EBIT 45,9 38,6 19%
EBT 23,6 19,2 23%
Konzernergebnis 16,5 13,4 24%
FFO je Aktie 0,45 0,36 25%
EPRA Ergebnis je Aktie 0,34 0,27 26%
23

24. 21.06.2012 HAUPTVERSAMMLUNG 2012 | HANDWERKSKAMMER HAMBURG
AUSBLICK
Optimistischer Ausblick
Umsatz EBIT
+10 %1) +8 %1)
207-211 177-181
190,0
165,7
2011 2012 2011 2012
1) zum Mittelwert des Korridors
in Mio. €
EBT vor Bewertung FFO je Aktie (in €)
+10 %1) 94-97 +7 %1)
1,70-1,74
86,5
1,61
2011 2012 2011 2012
24

25. HAUPTVERSAMMLUNG
Handwerkskammer Hamburg
21.06.2012
HV 2012

26. 21.06.2012 HAUPTVERSAMMLUNG 2012 | HANDWERKSKAMMER HAMBURG
ANHANG
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27. 21.06.2012 HAUPTVERSAMMLUNG 2012 | HANDWERKSKAMMER HAMBURG
ANHANG
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28. 21.06.2012 HAUPTVERSAMMLUNG 2012 | HANDWERKSKAMMER HAMBURG
ANHANG
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29. 21.06.2012 HAUPTVERSAMMLUNG 2012 | HANDWERKSKAMMER HAMBURG
ANHANG
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Tel. +49 (40) 41 35 79 - 20 / -22
Fax +49 (40) 41 35 79 – 29 Claus-Matthias Böge
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Zukunftsbezogene Aussagen
Diese Präsentation enthält zukunftsbezogene Aussagen, die auf Einschätzungen
künftiger Entwicklungen seitens des Vorstands basieren. Die Aussagen und Prognosen Patrick Kiss
stellen Einschätzungen dar, die auf Basis aller zum jetzigen Zeitpunkt zur Verfügung Head of Investor & Public Relations
stehenden Informationen getroffen wurden. Sollten die den Aussagen und Prognosen
zugrunde gelegten Annahmen nicht eintreffen, so können die tatsächlichen Ergebnisse
von den zurzeit erwarteten abweichen.
Nicolas Lissner
Manager Investor & Public Relations
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