Financer l’investissement d’innovation en ZE et en France, Marc-Olivier Strau...
Les fondsdepension v1.3
1. Economie FI10/12
1/ DEFINITION
2/ MECANISMES DE FONCTIONNEMENT
3/ CIRCULATION DES FLUX ET TYPES DE FONDS
4/ FORCES ET FAIBLESSES DES FDP
5/ STRATEGIE DANS l’U.E.
6/ POIDS DANS L’ECONOMIE
7/ ALTERNATIVES
A. Soualah, G. Lefebvre, J-F. Ménagé, D. Mugot
2. Economie FI10/12
Outil de financement des régimes de retraite :
- par répartition
- par capitalisation fonds de pension
Qui sont les acteurs des fonds de pension ?
En France : PREFON, CRH, COREM
Dans le monde : CALPERS, ENRON, BT, TOYOTA Corp
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3. Economie FI10/12
Capital à long terme
2 CONVERSIONS POSSIBLES :
Versements Fonds de Pension
des salariés CAPITAL OU
adhérents
Rente viagère
Marchés financiers
Obligations
-
Actions
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4. Economie FI10/12
A COTISATION DEFINIE :
Versements
Fonds de Prestations
de sortie
fixés Pension recalculées
A PRESTATION DEFINIE :
Versements
Fonds de Prestations
calculés Pension fixées
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5. Economie FI10/12
Forces : Faiblesses :
- Alternative à la retraite par - Risque de perte du capital en
répartition. cas de crack boursier.
- Versements autorisés pour les - Exposition des adhérents en
entreprises (exonérations). cas d’insolvabilité de leur
entreprise.
- Epargne à long terme : jusqu’à
70 ans d’épargne (si réversibilité). - Propice à la fraude.
- Fonds puissants dynamisant les - En opposition avec la solidarité
places financières. intergénérationnelle (en France).
- Prestations en rente viagère
obligatoires (en France).
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6. Economie FI10/12
Projet en cours au sein de l’U.E.
Création d’un fonds de pension européen dans la
stratégie « Europe 2020 »
Retraites par capitalisation pour tous les pays de l’U.E.
- Fonds de pension à cotisation définie
Dynamiser l’économie de l’U.E.
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7. Economie FI10/12
A. Soualah, G. Lefebvre, J-F. Ménagé, D. Mugot
8. Economie FI10/12
PROPORTION DES FONDS DE PENSION PAR RAPPORT AU PIB
% 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
USA 71.52 63.21 72.57 74.01 74.84 79.33 79.41 57.93 67.70
ROYAUME-UNI 72.00 58.77 64.35 67.61 78.63 83.43 78.90 64.30 -
JAPON 14.17 14.22 11.29 8.10 6.63 - - - -
ALLEMAGNE 3.44 3.49 3.64 3.79 4.04 4.21 4.65 4.73 5.20
FRANCE - - 1.25 1.21 1.16 1.11 1.06 0.77 -
Sources: OCDE.stat
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9. Economie FI10/12
POUR LES PERSONNES PHYSIQUES
INDIVIDUELLES :
Assurance vie ,Tontine , Immobilier locatif ,Bourse…
COLLECTIVES :
Retraites collectives par répartition, art. 83 du CGI ,PERP…
POUR LES INVESTISSEURS
GRANDES ENTREPRISES :
Hedge Funds, Equity Funds, sovereign Funds.
AUTRES :
Fonds éthiques, Investissement socialement responsable,
microcrédits, Finances islamiques…
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10. Economie FI10/12
Pb de la retraite par répartition en France :
Alternatives mises en place non performantes.
Difficultés financières rencontrées par les fonds
de pension étrangers ces 10 dernières années.
Les fonds de pension ne semblent pas être la
solution aux problèmes de financement des
retraites.
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11. Economie FI10/12
REFERENCE BIBLIOGRAPHIQUE
Perspectives de l’OCDE sur les pensions privées
2008
SITES INTERNET
www.oecd.org
http://stats.oecd.org/Index.aspx?DatasetCode=PNNI_NEW
http://golden.motorhome.free.fr/seniors-placements-
financiers-tontine/seniors-placements-financiers-
tontine.html
A. Soualah, G. Lefebvre, J-F. Ménagé, D. Mugot