O documento discute as vantagens competitivas e oportunidades de crescimento da Localiza Rent a Car. A Localiza tem a maior rede de agências e frota no Brasil, além de uma plataforma de negócios integrada que gera sinergias e redução de custos. O mercado brasileiro de aluguel de carros ainda está consolidando e há oportunidades em aeroportos, expansão de crédito e reposição de frotas após acidentes. Os resultados financeiros da Localiza têm crescido consistentemente.
9. Localiza: a maior valorização de 2005 Liquidez: 36ª ação mais negociada da Bolsa de Valores
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11. Localiza Rent a Car é a locadora de carros regional mais competitiva do mundo
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13. Debêntures Valor da emissão : R$ 350.000.000,00 Data da emissão : 01/04/2005 Vencimento : 01/04/2010 – 05 anos Espécie : garantia flutuante Garantia : clean Colocação : 20/05/05 100% valor de face remuneração de 108,50% do CDI
14. Localiza - Ações Oferta : 21.477.500 ações 100% secundárias Green Shoe :até 3.221.625 Vendedores : Private Equity e Gerência (50% Stock Option) Valor Unitário : R$ 11,50 Lock-up :180 dias Analistas : Gustavo Hungria (Banco Pactual) : Luis Otávio (CSFB) : Bernardo Carneiro (Banco Santander) : Marcus Macedo (Unibanco)
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17. Vantagens Competitivas Aluguel de carros Frota Franchising Venda de Seminovos Sinergia: Redução de Custos, Venda Cruzada e Poder de Barganha Plataforma Integrada de Negócios Maior Distribuição Maior Frota Gerenciamento de receitas Imagem de marca forte LIderança
18. Vantagens Competitivas 283 Agências 6 Países Plataforma de Negócios Integrada Maior Distribuição Maior Frota LIderança Gerenciamento de receitas Imagem de marca forte
19. Vantagens Competitivas A rede de agências da Localiza é maior que o segundo, terceiro, quarto e quinto concorrentes juntos. (número de agências no Brasil) 228 229 Plataforma de Negócios Integrada Maior Distribuição Maior Frota LIderança Gerenciamento de receitas Imagem de marca forte
20. Vantagens Competitivas A rede de agências da Localiza em aeroportos é maior que o segundo e o terceiro concorrentes juntos. (número de agências em Aeroportos) Plataforma de Negócios Integrada Maior Distribuição Maior Frota LIderança Gerenciamento de receitas Imagem de marca forte 68 32 28 24 10
21. Vantagens Competitivas A maior frota da América Latina 37.280 carros Plataforma de Negócios Integrada Maior Distribuição Maior Frota LIderança Gerenciamento de receitas Imagem de marca forte
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24. Vantagens Competitivas Instalações Plataforma de Negócios Integrada Maior Distribuição Maior Frota Gerenciamento de Receitas Imagem de marca forte LIderança Management
25. Vantagens Competitivas Programa Fidelidade Plataforma de Negócios Integrada Maior Distribuição Maior Frota Gerenciamento de Receitas Imagem de marca forte LIderança Management
26. Vantagens Competitivas Serviço de Transporte Plataforma de Negócios Integrada Maior Distribuição Maior Frota Gerenciamento de Receitas Imagem de marca forte LIderança Management
27. Competitive Advantages Hand held Plataforma de Negócios Integrada Maior Distribuição Maior Frota Gerenciamento de Receitas Imagem de marca forte LIderança Management
46. Oportunidades O segmento de Car Rental da Localiza tem crescido em média 4 x o PIB nos últimos 5 anos Consolidação PIB Tráfego Aeroportuário Expansão do Crédito Reposição PIB Consolidação Tráfego nos Aeroportos Expansão de Crédito Replacement PIB
47. Oportunidades O tráfego em aeroportos cresceu 19% (2005/2004) com a presença das empresas aéreas low cost-low fare. Consolidação PIB Tráfego Aeroportuário Expansão do Crédito Reposição Tráfego nos Aeroportos Consolidação Tráfego nos Aeroportos Expansão de Crédito Reposição PIB
48. Oportunidades 55,4 milhões de cartões de crédito emitidos pelas principais bandeiras 23 milhões de usuários de cartões de crédito Pagamento em até 10 vezes Consolidação PIB Tráfego Aeroportuário Expansão do Crédito Reposição Expansão de Crédito Consolidação Tráfego nos Aeroportos Expansão de Crédito Reposição PIB
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50. Comparação com os Pares – UDM 3T05 (1) Lucro Líquido (US$ MM) EBITDA (US$ MM) Margem EBITDA P/L 2006 (4) (x) Margem Líquida 39 (3) 110 (3) 8,7 4,0 12,2% 1,1% 54 489 12,7 32,3% 3,6% 393 2.471 n.d. 35,0% 5,6% 3,7 30,6% -3,9% EV/EBITDA 2006 (4) (x) 4,7 11,0 6,0 n.d. 14,6 (1) UDM Setembro 05 (Localiza, Dollar Thrifty); UDM Junho 05 (Hertz, Sixt e Avis Europe) (2) Considerando-se apenas as receitas de aluguel de carros, aluguel de frota e franchising (3) Convertido para Dólares pela taxa média R$2,411 / US$1.00 e €0,797 / US$1.00 (4) Fonte: Yahoo Finance, considerando preço das ações em 4 de novembro de 2005 (5) De 23 de maio (data da Oferta Pública Inicial) até 8de novembro de 2005 Performance RENT3 desde o IPO: +129,5% (5) Performance Relativa RENT 3 x IBOV: +74% (5) Volume de Negociação – Média Diária: R$ 8,8 milhões (últimos 30 dias) 489 (3) (63) (3) 391 (3) 36 (3) 66,5% (2) 23,5% (2)
51. Governança corporativa - Localiza Governança Corporativa não é, simplesmente, aderir aos requisitos da Bovespa, mas sim ter as atitudes, frente ao mercado, de alinhamento de interesses entre o controlador, a administração e os acionistas minoritários. X 1.9 – Rating por Agência Independente x 1.8 - Auditoria Independente x 1.7 - Previsão no Estatuto de Solução de Conflitos por Arbitragem x 1.6 - Comunicação Imediata via CVM/Bovespa (ITR/IAN/DFP/IPE) e Mercado (mailing para 4.200 endereços) x 1.5 - Cronograma de Eventos x 1.4 - Política de Divulgação de Informação / fatos Relevantes x 1.3 - Road-shows x 1.2 - Apimecs x 1.1 - Site em Português e Inglês Obs. Não Sim 1- Transparência (Disclosure)
52. Governança corporativa - Localiza x 2.6 - Capital Dividido Apenas em Ações Ordinárias x 2.7 – Adesão à Câmara de Arbitragem x 2.5 - Free-Float ( Mínimo de 25% das Ações em Circulação ) x 2.4 - Dividendos ( Não Temos Programa Automático de Reinvestimento ) x 2.3 - Tag-Along ( 100% ) x 2.2 - Adesão ao Novo Mercado x 2.1 - Código de Ética Obs. Não Sim 2 - Equidade (Fairness)
53. Governança corporativa - Localiza x 3.14.3 - Programas de Opções de Ações x 3.14.2 - Acordos de Acionistas x 3.14.1 - Contratos com Partes Relacionadas 3.14 - Disponibilização de: x 3.13 - Os Cargos de Principal Executivo da Empresa e Presidente do Conselho de Administração são Ocupados por Pessoas Diferentes Em Andamento 3.11.1 – O Conselho de Administração Aprova a Avaliação da Diretoria Em Andamento 3.11.2 – O Conselho de Administração Faz sua Auto-avaliação e a Avaliação Individual dos Conselheiros x 3.12 - Remuneração da Diretoria é Estruturada de Forma a Vincular-se aos Resultados da Empresa Em Andamento 3.11 - O Principal Executivo é Avaliado Anualmente pelo Conselho de Administração Projeto x 3.10 - Auditoria, Controles Internos ( COSO ) x 3.9 - Possuímos Demonstrações Financeiras em Padrão Internacional x 3.8 - Relatório Anual Especifica a Remuneração Individual ou Agregada dos Administradores x 3.7 - Relatório Anual Especifica a Participação dos Administradores no Capital da Sociedade Projeto x 3.6 – Conselho de Administração com Atividades Normatizadas em Regimento Interno (1/3) x 3.5 - Conselheiros Independentes Altamente Qualificados x 3.4 - Componentes do Conselho de Administração Eleitos pelos Acionistas Minoritários x 3.3 - Prazo de Mandato de um Ano com Reeleição x 3.2 – Conselho de Administração composto de 5 a 9 Membros (Mas a Maioria Não é Independente) Previsto x 3.1 - Conselho Fiscal Instalado Obs. Não Sim 3 - Prestação de Contas ( Accountability )
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55. Rent 3 37,74% Free Float and foreign investors participation of roughly 85% Performance RENT3 since IPO: +129,5% (1) Relative Performance RENT 3 x IBOV: +74% (1) Average Volume of R$ 8,8 million - last 30 days Target price of R$33.00* (1) From May 23 (IPO date) until December 1, 2005 * Pactual Consumer Sector Report as of November 24, 2005