O documento apresenta os resultados financeiros da Lopes no 4T09 e no acumulado de 2009. Destaca-se que as vendas contratadas totalizaram R$3,1 bilhões no 4T09 e R$9,3 bilhões em 2009. O EBITDA Pro forma foi de R$33 milhões no 4T09 e R$90 milhões em 2009, enquanto o Lucro Líquido Pro forma alcançou R$24 milhões e R$55 milhões, respectivamente. A companhia propõe o pagamento de dividendos de R$41,3
1. Apresentação de Resultados da Lopes – 4T09
Apresentação
Marcos Lopes – CEO
Francisco Lopes – COO
Marcello Leone – CFO e DRI
2. Aviso importante
Esta apresentação não constitui uma oferta, convite ou pedido de qualquer forma, para a subscrição ou
compra de ações ou qualquer outro instrumento financeiro, nem esta apresentação ou qualquer informação
aqui contida formam a base de qualquer tipo de contrato ou compromisso.
O material que se segue contém informações gerais sobre os negócios da LPS Brasil – Consultoria de imóveis
S.A e suas controladas (“Lopes” ou “Companhia”), referentes ao trimestre findo em 31 de dezembro de 2009.
Este material não deve ser entendido como aconselhamento a potenciais investidores. Estas informações não
se propõem estarem completas e estão sob a forma de resumo. Nenhuma confiança deveria ser realizada na
exatidão das informações aqui presentes e nenhuma representação ou garantia, expressa ou implícita, é feita
em relação à exatidão da informação aqui presente.
Esta apresentação contém afirmações que podem contemplar previsões futuras e estas são somente previsões,
não garantias de performance futura. Os investidores são avisados de que tais previsões acerca do futuro estão
e serão sujeitas a inúmeros riscos, incertezas e fatores relacionados às operações e aos ambientes de negócios
da Lopes, tais como: pressões competitivas, a performance da economia brasileira e do setor imobiliário,
mudanças em condições de mercado, entre outros fatores presentes nos documentos divulgados pela Lopes.
Tais riscos podem fazer com que os resultados da Companhia sejam materialmente diferentes de quaisquer
resultados futuros expressos ou implícitos em tais afirmações acerca do futuro.
A Lopes acredita que baseada nas informações atualmente disponíveis para os administradores da
Companhia, as expectativas e hipóteses refletidas nas afirmações acerca do futuro são razoáveis. Também, a
Lopes não pode garantir eventos ou resultados futuros. Finalmente a Lopes expressamente nega qualquer
obrigação de atualizar qualquer previsões futuras aqui presentes.
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3. Programa
I. Destaques
II. Resultados Operacionais
III. Resultados Financeiros
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5. Destaques
•As vendas contratadas no 4T09 totalizaram o volume de R$3,1 bilhões. Em 2009, a Lopes atingiu a marca de
R$9,3 bilhões em vendas contratadas, sendo R$8,7 bilhões no mercado primário.
•São Paulo representou R$ 1,6 bilhões, Brasília R$433 milhões e os demais mercados, R$1,0 bilhão no 4T09. Em
relação ao ano de 2009, São Paulo obteve um resultado de R$4,4 bilhões, Brasília R$1,6 bilhões e Outros
Mercados R$3,2 bilhões.
•A Lopes vendeu no mercado brasileiro 12.731 unidades no 4T09, sendo 5.095, ou 40%, no segmento
econômico. Em 2009, a Lopes vendeu 36.888 unidades, das quais 40%, ou 14.713, foram no segmento
econômico.
•A Velocidade de Vendas sobre Oferta foi de 27% no quarto trimestre de 2009. O VSO da Habitcasa no 4T09 foi
de 70%.
•A CrediPronto! financiou no quarto trimestre de 2009 R$67 milhões, o que corresponde a um VGV de R$111
milhões. Se considerarmos desde o início de suas operações, o valor financiado pela CrediPronto! foi de R$204
milhões, com VGV de R$325 milhões, superando sua meta de financiamentos para o período. O guidance de
financiamentos para 2010 da CrediPronto! é de R$350 milhões.
•A Companhia ultrapassou seu guidance de vendas para 2009, de R$9,0 bilhões, e anunciou seu guidance de
vendas para 2010, que é de R$12,0 – R$12,5 bilhões.
•O EBITDA Pro forma do 4T09 foi de R$33 milhões, um aumento de 11% em relação ao 3T09, e R$90 milhões em
2009, 21% superior em relação a 2008. A Margem EBITDA Pro forma do 4T09 foi de 46% e a de 2009, 40%.
•O Lucro Líquido Pro forma da Lopes alcançou R$24 milhões no 4T09, 37% superior ao 3T09, e R$55 milhões em
2009, 72% superior a 2008. A Margem Líquida Pro forma da Lopes no 4T09 foi de 33% e em 2009, 25%.
•A Companhia propõe aos seus acionistas o pagamento de dividendos referente ao exercício de 2009 no
valor de R$41,3 milhões, que representa a quantia máxima disponível para o pagamento de dividendos.
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8. Vendas 2009
VGV 2009
(R$ em milhares)
1,6
10,9
9,3 9,3
Lopes Patrimóvel (10% Lopes) Total Vendas
O Total de Vendas da Lopes em 2009, somando-se as Vendas da Patrimóvel,
foi de R$10,9 bilhões.
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9. Guidance de Vendas - Mercado Primário e Secundário
Guidance
(R$ Bi)
32%
12,0 – 12,5
9,0 9,3
Guidance 2009 Realizado 2009 Guidance 2010
O Guidance de Vendas da Lopes para 2010 é o intervalo
de R$12,0 a R$12,5 bilhões, um crescimento de 32% em relação a 2009.
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10. Velocidade de Vendas sobre Oferta
VSO Consolidado Brasil Lopes VSO Habitcasa
65,9% 69,7%
29,3% 26,5%
3T09 4T09 3T09 4T09
*Informações Gerenciais 10
O VSO é calculado com base nos valores de VGV vendido mediante estoque e lançamento, em números absolutos do trimestre em questão.
11. Vendas por Segmento de Renda 2009
Unidades Vendidas VGV Contratado
Total de unidades vendidas = 36.888 Total de VGV contratado = R$9.257 milhões
6% 16%
12% 24%
40%
22% 38%
42%
<150K 150k-350k 350k-600k >600k
11
12. Evolução das Vendas Contratadas por Região
Vendas Contratadas
2008 2009
15% 13%
7% 9%
47% 48%
6%
19% 6%
5% 7% 18%
São Paulo Brasília Campinas Rio de Janeiro Sul Outros
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13. Alguns Exemplos de Empreendimentos de Sucesso 4T09
Empreendimento: Praça Santana Empreendimento: Atua Mooca II
Incorporadores: Cyrela/Niss Incorporador: Atua
Alto Padrão Segmento Econômico
Região: Casa Verde – São Paulo Região: Mooca – São Paulo
Lançamento: Out/09 Lançamento: Fev/10
Área Útil: 134 m² Área Útil: 34, 42, 43, 47 m²
Preço lançamento: R$ 4.300/m² Preço lançamento: R$ 2.380/m²
Total de Unidades: 108 Total de Unidades: 232
95% vendido 100% vendido
Empreendimento: Home Flex Pacaembu Empreendimento: Paulista Corporate
Incorporador: Helbor Incorporador: Gafisa
Segmento Médio Comercial
Região: Barra Funda – São Paulo Região: Bela Vista – São Paulo
Lançamento: Jan/10 Lançamento: Out/09
Área Útil: 57 m² Área Útil: 34, 83, 94 m²
Preço lançamento: R$ 4.800/m² Preço lançamento: R$ 12.100/m²
Total de Unidades: 192 Total de Unidades: 168
100% vendido 87% vendido
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14. CrediPronto!
Financiamentos CrediPronto!
(R$ MM)
61%
67,3 Estoque Acumulado de Financiamentos
no final de 2008 e 2009:
41,9 -Volume Financiado: R$204MM
203,9
-VGV: R$325MM;
136,6 -Contratos: 703
94,7 -Prazo Médio: 285 meses
-
3T09 4T09 Final de 2008 +
2009
Os financiamentos da CrediPronto! foram gerados pela rede de lojas Pronto!, que hoje
conta com 152 lojas.
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15. Guidance CrediPronto!
CrediPronto!
(R$ MM)
72%
350
200 204
Meta Earn Out Itaú Realizado 2009 Guidance 2010
2009
15
16. Expansão da Lopes no Mercado Secundário
Valor a ser alcançado
Expansão no
Earn Out CrediPronto!
Mercado
R$220 MM ajustado Valor de Mercado
Secundário
ao CDI Potencializado
Credenciamento Lojas Próprias M&A
127 credenciados em 2009 25 lojas em 2009 Aquisição de Players
Fortalecimento e Expansão da Novo Foco em Investimento nas Significativos no Mercado Brasileiro
Rede de Credenciados Lojas Próprias
Alcançar o potencial máximo do negócio
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18. Comissão Líquida por Mercado
Comissão Líquida
4T08
3,06% 2,60%
2,46%
1,94%
São Paulo Rio de Janeiro Outros Mercados Brasil
4T09
2,79% 2,49% 2,49%
2,09%
São Paulo Rio de Janeiro Outros Mercados Brasil
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19. Resultado 2009
Resultado 2009
(R$ milhares) LOPES PRONTO! CREDIPRONTO! CONSOLIDADO
Receita Líquida 216.658 6.777 1.258 224.693
Custos e Despesas Operacionais (121.383) (8.945) (3.563) (133.891)
Despesas de Stock Option (CPC 10) (4.172) (4.172)
Apropriação de Despesas do Itaú (953) (953)
EBITDA Pro-Forma1 94.322 (2.167) (2.305) 89.850
Margem EBITDA Pro-Forma 44% -32% -183% 40%
Lucro Líquido Pro-Forma2 59.010 (2.864) (664) 55.482
Margem Líquida Pro-Forma 27% -42% -53% 25%
Sem os efeitos da Pronto! e da Brasília obteve um lucro de R$22,5
Credipronto!, o EBITDA da Lopes milhões, enquanto que Campinas
seria de R$94 milhões, margem de obteve um lucro de R$8,8 milhões, o
44% e o Lucro Líquido seria de R$59 que explica a participação dos
milhões, margem de 27%. minoritários de R$18,1 milhões.
1 EBITDA Pro Forma é uma medida não contábil elaborada pela Lopes, consistindo no EBITDA desconsiderando os efeitos de Stock Option. 19
2 Lucro Líquido Pro Forma é uma medida não contábil elaborada pela Lopes, consistindo no lucro líquido desconsiderando os efeitos de Stock Option.
20. Resultado 4T09
Resultado 4T09
(R$ milhares) LOPES PRONTO! CREDIPRONTO! CONSOLIDADO
Receita Líquida 69.142 2.527 95 71.763
Custos e Despesas Operacionais (34.616) (2.486) (1.445) (38.546)
Despesas de Stock Option (CPC 10) (1.350) (1.350)
Apropriação de Despesas do Itaú (238) (238)
EBITDA Pro-Forma1 34.288 41 (1.350) 32.978
Margem EBITDA Pro-Forma 50% 2% -1425% 46%
Lucro Líquido Pro-Forma2 24.427 194 (640) 23.981
Margem Líquida Pro-Forma 35% 8% -675% 33%
Sem os efeitos da Pronto! e da Brasília obteve um lucro de R$4,6
Credipronto!, o EBITDA da Lopes milhões, enquanto que Campinas
seria de R$34 milhões, margem de obteve um lucro de R$2,2 milhões, o
50% e o Lucro Líquido seria de R$24 que explica a participação dos
milhões, margem de 35%. minoritários de R$4,0 milhões.
1 EBITDA Pro Forma é uma medida não contábil elaborada pela Lopes, consistindo no EBITDA desconsiderando os efeitos de Stock Option. 20
2 Lucro Líquido Pro Forma é uma medida não contábil elaborada pela Lopes, consistindo no lucro líquido desconsiderando os efeitos de Stock Option.
21. Custos dos Serviços Prestados e Despesas Operacionais
Custos e Despesas 4T09
(R$ MM)
4,3
Outros R$3,9 MM
Apropriação de despesas Itaú R$0,2 MM
42,5 34,4
Depreciação R$2,3 MM
Despesas de Stock Option (CPC 10) R$1,4 MM
3,9 Outros
Custos e Despesas Totais Custos Pronto! e Custos e Despesas
(DRE) Credipronto! Operacionais
21
22. EBITDA Pro Forma*
EBITDA Pro Forma
(R$ MM)
40%
32% 21%
46% 46%
11% 89,9
74,0
33,0
29,6
3T09 4T09 2008 2009
Margem EBITDA Pro Forma
EBITDA Pro Forma sem Pronto! e CrediPronto! 2009
(R$ MM)
(4,2) (4,4)
85,7 89,9 94,3
EBITDA Despesas de Stock EBITDA Pro Forma EBITDA Pronto! EBITDA Pro Forma
Option (CPC 10) e CrediPronto! sem Pronto! e
CrediPronto!
* EBITDA Pro Forma é uma medida não contábil elaborada pela Lopes, consistindo no EBITDA desconsiderando os efeitos de Stock Option. 22
23. Lucro Líquido Pro Forma*
Lucro Líquido Pro Forma
(R$ MM)
25%
14%
33% 72%
27%
37% 55,5
24,0 32,3
17,5
3T09 4T09 2008 2009
Margem Líquida Pro Forma
Lucro Líquido Pro Forma sem Pronto! e CrediPronto! 2009
(R$ MM)
(4,2) (3,5)
(1,3)
50,0 55,5 59,0
Lucro Líquido Despesas de Stock Custos One Off Pará Lucro Líquido Lucro Líquido Lucro Líquido Pro
Contábil Option (CPC 10) (1T09) Pro Forma Pronto! Forma sem Pronto!
e CrediPronto! e CrediPronto!
* Lucro Líquido Pro Forma é uma medida não contábil elaborada pela Lopes, consistindo no lucro líquido desconsiderando os efeitos de Stock Option. 23
24. Análise de Margens
Margem EBITDA Pro Forma
46% 46%
42% 45%
40%
16% 31% 2008
58 p.p.
2009
-12%
1T 2T 3T 4T
Margem Líquida Pro Forma
33%
27% 26% 27%
9%
20% 16%
2008
70 p.p.
2009
-37%
1T 2T 3T 4T
24
25. Geração de Caixa
Evolução da Posição do Caixa 4T09
(R$ MM)
25,8 (4,1) (4,1)
153,6
136,0
Posição de Caixa 3T09 Operações Investimento Financiamento Posição de Caixa 4T09
No 4T09, a posição de caixa da Lopes aumentou R$17,6 milhões, terminando o
trimestre em R$153,6 milhões.
25
26. Proposta de Distribuição de Dividendos
Proposta de Distribuição de Dividendos
(R$ em milhares)
28
8.683
10.333
49.997
41.333 41.333
31.000
Lucro Líquido Reserva Legal Redução de Dividendos Dividendos Dividendos Total de
Capital Possíveis Obrigatórios Adicionais Dividendos
(25%) Propostos Propostos
(75%) (100%)
A Companhia propõe distribuição de R$41,3 milhões em dividendos, quantia
máxima disponível para pagamento.
26
27. Próximos Eventos
Teleconferências dos Resultados de 4T09
Em Português Em Inglês
Data: 05/03/2010, sexta-feira Data: 05/03/2010, sexta-feira
Horário: 10h00 (Horário de Brasília) / 08h00 (NY) Horário: 12h00 (Horário de Brasília)/ 10h00 (NY)
Telefone: (11) 4688-6361 Telefone Brasil: (11) 4688-6361
Senha: Lopes Telefone EUA: +1 888-700-0802
Telefone outros países: +1 786 924-6977
Senha: Lopes
Replay: Replay:
http://webcall.riweb.com.br/lopes/20100305/index.asp http://webcall.riweb.com.br/lopes/20100305/english/index.asp
CONTATOS
Marcello Leone Samia Nemer
Diretor Financeiro e de RI Coordenadora de RI
Tel. +55 (11) 3067-0015 Tel. +55 (11) 3067-0257
E-mail: ri@lopes.com.br
www.lopes.com.br/ri
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