1. GfK Custom Research Основные экономические тенденции Сентябрь 2011
Основные экономические тенденции 2011-2012 годов.
Взгляд со стороны бизнеса
Татьяна Сытник, GfK Ukraine
9 сентября 2011 года

2. GfK Custom Research Основные экономические тенденции 2011-2012 годов Сентябрь 2011
Содержание
1 Реальный сектор
2 Финансовый сектор
3 Потребитель
4 Выводы

3. GfK Custom Research Основные экономические тенденции 2011-2012 годов Сентябрь 2011
1 Реальный сектор

4. GfK Custom Research Основные экономические тенденции 2011-2012 годов Сентябрь 2011
Украинская экономика растет, но медленно
4
Реальный ВВП, % год-к-году Рост в 1-м и 2-м
20 квартале 2011 г. Прогноз
15
12
10
10 8
7
5 5 5
4 4 5 5
5 3 2
0
-5
-10
-15
-15
-20
Q1'2011
Q2'2011
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Если сохраняться текущие темпы роста, украинский ВВП вернется
на докризисный уровень в 2013 году
Источник: Госкомстат. Прогноз: Всемирный банк, июнь 2011

5. GfK Custom Research Основные экономические тенденции 2011-2012 годов Сентябрь 2011
Розничная торговля – лидер по темпам роста
% изменения в январе-июле 2011 года по сравнению с январем-июлем 2010 года
5
Розничная торговля 14.7
Строительство 13.6
Сельское хоз-во 9.1
Промышленность в
8.7
целом
23% в промышленности
Металлургия 11.4 Экспорт
Пищевая пром-ть -3.2 14% в промышленности
Экономика растет в первую очередь благодаря промышленности и ее
экспортноориентированным отраслям, а также розничной торговле
Источник: Госкомстат

6. GfK Custom Research Основные экономические тенденции 2011-2012 годов Сентябрь 2011
Руководители предприятий не ожидают
ускорения роста
6
Индекс деловых ожиданий предприятий
160 в следующие 12 месяцев
140
120
100
80
60
40 Индекс деловых ожиданий предприятий колеблется вокруг уровня, который
ниже докризисного. Ухудшение во 2-м кв. 2011 у наступні 12 с более
Індекс ділових очікувань підприємств года связано місяців
20 пессимистической оценкой спроса на внешних рынках
0
2006Q2
2006Q3
2006Q4
2007Q1
2007Q2
2007Q3
2007Q4
2008Q1
2008Q2
2008Q3
2008Q4
2009Q1
2009Q2
2009Q3
2009Q4
2010Q1
2010Q2
2010Q3
2010Q4
2011Q1
2011Q2
Источник: НБУ

7. GfK Custom Research Основные экономические тенденции 2011-2012 годов Сентябрь 2011
Предприятия все еще ощущают последствия кризиса
7
Оценка предприятиями своего финансово-экономического
15 состояния. Баланс положительных и негативных ответов
10
10 8 7 7 7
5
5
0
-5 -3
-7 -7
-10
-11 -10
-15
-20 -18 -19 -18
-19 -19
-25
-30 -28
2007Q2
2007Q3
2007Q4
2008Q1
2008Q2
2008Q3
2008Q4
2009Q1
2009Q2
2009Q3
2009Q4
2010Q1
2010Q2
2010Q3
2010Q4
2011Q1
2011Q2
Самооценка финансово-экономического состояния предприятий стала улучшаться
в 2010 году, но все еще остается отрицательной за счет оценок средних и малых
предприятий. Крупные предприятия уже вышли в небольшой плюс
Источник: Госкомстат. Прогноз: Всемирный банк, июнь 2011

8. GfK Custom Research Основные экономические тенденции 2011-2012 годов Сентябрь 2011
2 Финансовый сектор

9. GfK Custom Research Основные экономические тенденции 2011-2012 годов Сентябрь 2011
Депозиты в банках продолжают расти.
С 2011 года усилиями банков активизировалось
кредитование
12
180000
Объем кредитов в грн., млн. грн.
160000
Объем депозитов в грн., млн. грн.
140000
120000
100000
80000
60000
40000
01'10
02'10
03'10
04'10
05'10
06'10
07'10
08'10
09'10
10'10
11'10
12'10
01'11
02'11
03'11
04'11
05'11
06'11
07'11
Источник: НБУ

10. GfK Custom Research Основные экономические тенденции 2011-2012 годов Сентябрь 2011
3 Потребитель

11. GfK Custom Research Основные экономические тенденции 2011-2012 годов Сентябрь 2011
Реальный располагаемый доход населения вырос
в 2010 году, но мы ожидаем его замедления в 2011 году
15
50
Реальный располагаемый доход, % изменения
40 Рост в 1-м
кв. 2011 г. Прогноз
30
24
20
20
16
15
12
10
10 9 9
6 7
5
0
-10 -9
-20
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011Q1 2011 2012 2013
Источник: Госкомстат. Прогноз: GfK Ukraine

12. GfK Custom Research Основные экономические тенденции 2011-2012 годов Сентябрь 2011
В 2011 году инфляция ожидается выше,
чем в 2010 году
17
Инфляция, % изменение, конец периода
35
Январь-
июль 2011 Прогноз
30
25
22
20
17
15
12 12 12
12
10 10
10 9
8
7
5
5
0
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Янв- 2011 2012 2013
июль'11
В первом полугодии 2011 года инфляция ускорилась за счет рост цен на
продовольственные товары и жилищно-коммунальные услуги. Хороший урожай
сдержал инфляцию в июле, однако инфляционные риски остаются
Источник: Госкомстат. Прогноз: Всемирный банк, июнь 2011

13. GfK Custom Research Основные экономические тенденции 2011-2012 годов Сентябрь 2011
Рост доходов в 2010 году и инфляция начала 2011 года
простимулировало траты на отложенный спрос
18
900000 91% 0.92 Расход ы
д омохозяйств,
млн.грн.
800000 0.9
Располагаемый д оход ,
млн.грн.
87% 0.88
700000
Отношение расход ов к
д оход ам, %
85% 0.86
600000
0.84
500000
0.82
400000 80%
81%
79% 0.8
300000
0.78
200000
0.76
685233
239645
227366
202662
201352
841591
190357
183012
182327
171918
162219
149645
100000 0.74
0 0.72
Q1'10 Q2'10 Q3'10 Q4'10 2010 Q1'11
В 1-м кв. 2011 года украинцы потратили большую долю своих доходов (91%) по
сравнению с 1-м кв. 2010 года (87%). Склонность к сбережениям снизилась
Источник: Госкомстат

14. GfK Custom Research Основные экономические тенденции 2011-2012 годов Сентябрь 2011
Однако, потребительские настроения – консервативны.
Неуверенность заставляет быть рациональным и осторожным
19
Уровень индекса потребительских настроений в 2011 году в среднем ниже, чем его
120 уровень в 2010 году
110
100
90
80
70
60
50
40
Индекс потребительских настроений
30
20
2003Q1
2003Q2
2003Q3
2003Q4
2004Q1
2004Q2
2004Q3
2004Q4
2005Q1
2005Q2
2005Q3
2005Q4
2006Q1
2006Q2
2006Q3
2006Q4
2007Q1
2007Q2
2007Q3
2007Q4
2008Q1
2008Q2
2008Q3
2008Q4
2009Q1
2009Q2
2009Q3
2009Q4
2010Q1
2010Q2
2010Q3
2010Q4
2011Q1
2011Q2
Источник: GfK Ukraine

15. GfK Custom Research Основные экономические тенденции 2011-2012 годов Сентябрь 2011
Профили развития потребительских рынков
20
FMCG
Сбережения
Товары длительного пользования
Бытовая техника, электроника
2008 2009 2010 2011 2012

16. GfK Custom Research Основные экономические тенденции 2011-2012 годов Сентябрь 2011
4 Выводы

17. GfK Custom Research Основные экономические тенденции 2011-2012 годов Сентябрь 2011
Резюме
22
• Украинская экономика восстанавливается медленными темпами
• Если текущие темпы сохраняться украинский ВВП выйдет на докризисный
уровень в 2013 году
• Надежду в 2011 году дает улучшение самооценки финансово-экономического
состояния предприятий, ожидания по увеличению инвестиционных затрат и
слабая, но активизация кредитования
• В то же время, возрастают риски для экономики в результате стагнации
экономики США и Европы, роста цен на газ, инфляции на потребительских рынках
• Потребитель, с одной стороны, накопил деньги на протяжении 2010 года и
сейчас склонен их потратить, чтобы удовлетворить отложенный спрос
• С другой стороны, потребительские настроения в 2011 году ниже среднего
уровня 2010 года. Неуверенность в будущем остается, что заставляет потребителя
быть рациональным и осторожным
• В результате мы наблюдаем рост на рынках бытовой техники и электроники, но
стагнацию на рынке FMCG
• В 2011 году стагнацию на рынке FMCG объясняют инфляция на
продовольственные товары, рост цен на жилищно-коммунальные услуги и
замедление роста реальных доходов