1. | Apresentação do Roadshow
Exercício findo em 31 de março de 2011
Maio de 2011
1

2. Nota importante
Informações contidas neste documento podem incluir considerações futuras e refletem a percepção atual e
perspectivas da diretoria sobre a evolução do ambiente macro-econômico, condições da indústria,
desempenho da Companhia e resultados financeiros. Quaisquer declarações, expectativas, capacidades,
planos e conjecturas contidos neste documento, que não descrevam fatos históricos, tais como
informações a respeito da declaração de pagamento de dividendos, a direção futura das operações, a
implementação de estratégias operacionais e financeiras relevantes, o programa de investimento, e os
fatores ou tendências que afetem a condição financeira, liquidez ou resultados das operações, são
considerações futuras de significado previsto no “U.S. Private Securities Litigation Reform Act” de 1995 e
contemplam diversos riscos e incertezas. Não há garantias de que tais resultados venham a ocorrer. As
declarações são baseadas em diversos fatores e expectativas, incluindo condições econômicas e
mercadológicas, competitividade da indústria e fatores operacionais. Quaisquer mudanças em tais
expectativas e fatores podem implicar que o resultado real seja materialmente diferente das expectativas
correntes.
As informações financeiras consolidadas da Arezzo indústria e Comércio S/A – Arezzo&Co aqui
apresentadas estão de acordo com os critérios do padrão contábil internacional - IFRS, emitido pelo
International Accounting Standards Board - IASB, a partir de informações financeiras auditadas. As
informações não financeiras, assim como outras informações operacionais, não foram objeto de auditoria
por parte dos auditores independentes.
2

3. | Visão Geral da Companhia

4. 1
Plataforma de marcas de referência
A Arezzo&Co é uma companhia líder no setor de calçados,
bolsas e acessórios femininos através de sua plataforma de
marcas de referência
4

5. 1
.1 Visão geral da Companhia
A Arezzo&Co é uma empresa referência no varejo brasileiro e
possui um posicionamento único que alinha crescimento com
elevada geração de caixa
Empresa líder no setor Acionistas Desenvolvimento de Asset Light: alta Forte geração de
de calçados, bolsas e controladores de coleções com eficiente eficiência operacional caixa e alto
acessórios com referência no Setor supply chain crescimento
presença em todos os
estados do país
6,4 milhões de pares
CAGR da receita líquida
~11.500 modelos criados de 43% (07-10)
84% outsourcing
412 mil bolsas 38 anos de experiência no ao ano
setor
ROIC de 43% em 2010 CAGR do lucro líquido de
+ 1.900 pontos de Lead time de 40 dias 55% (07-10)
venda Amplo reconhecimento
1.587 funcionários
7 a 9 lançamentos por ano Crescente alavancagem
11,1% de market share ² operacional
Nota:
1. Exercício Social 2010.
2. Refere-se ao mercado brasileiro de calçados femininos (Fonte: Euromonitor, o IBGE e estimativas da empresa). Estimado para 2010.
5

6. 1
.2 Histórico de empreendedorismo
e sucesso
Mudanças certas na hora certa marcaram o desenvolvimento da
Companhia
Fundação e Estruturação Era Industrial Era Varejo Era Corporativa Empresa Referência do Setor
Década de 70 Década de 80 Década de 90 1ª Década de 2000 2011…
Fundação em 1972 Modelo industrial verticalizado Foco no varejo Marcas específicas para cada
localizado em Minas Gerais P&D e outsourcing da público alvo
Foco em produto e marca
1,5 milhões de pares por ano produção no Vale dos Sinos - Expansão dos canais de
e 2.000 funcionários RS distribuição
Expansão das franquias Supply chain eficiente
Primeira fábrica de
Primeira fábrica de
sapatos masculinos
sapatos masculinos
Abertura da flagship
Abertura da flagship
store na Oscar Freire
store na Oscar Freire
Lançamento
das marcas
IPO
+ Fusão
Primeira loja
R$196,0 m em
Início da Schutz
Iní oferta primária
Primeiro modelo de Centralização da operação
sapato de sucesso comercial em São Paulo
nacional
Conceito de fast Parceria Estratégica
fashion (Novembro de 2007)
6

7. 1
.3 Estrutura acionária
Pós-Oferta
Família Birman Administradores Outros2
53,6% 11,8% 0,4% 34,3%
O capital social da Companhia é composto por 88.542.410 ações ordinárias, nominativas, escriturais e sem valor nominal. Posição em
Maio de 2011
7

8. 1.4 Cultura e Gestão: Arezzo&Co rumo a 2154
Cultura meritocrática baseada nas melhores práticas de gestão torna a
Arezzo&Co uma companhia preparada para chegar a 2154
Código de Ética
“Nosso comportamento é um exemplo positivo em todas as atividades e relações internas ou externas e tratamos a todos com respeito, igualdade e cooperação”
“Protegemos de forma correta a confidencialidade de nossas informações, documentos, marcas, propriedade intelectual assim como zelamos pelo uso adequado de
nossos ativos ”
“Os interesses do Grupo Arezzo prevalecem sobre os interesses pessoais ou de terceiros, como também orientam toda e qualquer tomada de decisão ”
“Agimos com imparcialidade em nossos relacionamentos com fornecedores, franqueados e clientes, eliminando qualquer situação que possa gerar expectativa de
favorecimento frente a recebimento de presentes, brindes e convites ”
“Nossos fornecedores são avaliados e contratados por meio de critérios claros e em sintonia com nossos padrões éticos e de conduta ”
“Assumimos o compromisso de zelar por uma administração ambiental responsável, assegurando e estabelecendo altos padrões com o propósito de proteger o meio
ambiente e preservar seus recursos”
“Temos uma conduta socialmente responsável e não utilizamos qualquer recurso para finalidades não éticas ou ilegais, ou que violem leis locais ou internacionais”
“É nosso dever comunicar toda e qualquer situação de violação do Código de Ética independente do público envolvido”
2010
2154
8

9. 1
.5 Plataforma de marcas fortes
Plataforma de marcas fortes, destinadas a públicos específicos,
permitindo capturar crescimento em diferentes segmentos
Fundação 1972 1995 2008 2009
Trendy Fashion Pop Design
Perfil das Novo Up to date Sapatos flat Exclusividade
Marcas Fácil de usar Ousada Acessível Identidade
Eclético Provocativa Colorida Sedução
Público
Feminino 16 a 60 anos 18 a 40 anos 12 a 60 anos 20 a 45 anos
Alvo
P F MM EX P F MM EX P MM P MM EX
Distribuição
Canal de
PDV1
13 266 709 N/A 10 1 1,3k N/A 5 470 1 20 N/A
% Rec.
bruta 13% 74% 12% 1% 22% 1% 69% 8% 83% 17% 16% 14% 71%
Preço no
Ponto de R$170,00/par R$270,00/par R$99,00/par R$900,00/par
Venda
Volume de R$506 m R$ 204 m R$4 m R$7 m
Vendas 2
% Receita 0,5%
Bruta 3
68% 27% 0,9%
Notas:
1. Pontos de venda (1T11). P = Lojas Próprias; F = Franquias Nacionais; MM = Lojas Multimarcas; EX = Exportação
2. Últimos doze meses (1T11). A receita bruta, não inclui as Outras Receitas (não produzida pelas 4 marcas), equivalente a 3,6% do total da Receita. 9
3. Receita Bruta Total.

10. 1
.6 Múltiplos canais de distribuição
Plataforma flexível através de 3 canais de distribuição com
estratégias diferenciadas, maximizando o retorno à Companhia
Composição da Receita por Canal
267 franquias 1.782 clientes 29 lojas próprias Distribuição
em mais de 140 multimarcas sendo 5 Flagship abrangente
cidades em 946 cidades stores em todo Brasil
Composição da Receita Bruta UDM (R$ milhão)¹
50% 27% 16% 7% 100%
55 2
117
202
713
373
Franquias Multimarcas Lojas Próprias Outros Total
Notas:
1. Receita bruta dos últimos doze meses (1T11)
2. Considera mercado externo e outras receitas no mercado interno 10

11. | Modelo de Negócios

12. 2
Modelo de negócio único no Brasil
Foco no cliente: buscamos antecipar o desejo
de consumo da mulher brasileira
1 2 3 4
ESTRATÉGIA DE
5
ADMINISTRAÇÃO
HABILIDADE SÓLIDO SUPPLY CHAIN EXPERIENTE E
DISTRIBUIÇÃO
PARA INOVAR PROGRAMA DE ÁGIL E EFICIENTE COM INCENTIVOS
NACIONAL
COMUNICAÇÃO BASEADOS EM
E MARKETING RESULTADOS
P&D Comunicação e Marketing Sourcing e Logística Multicanal Gestão
MARCAS DE REFERÊNCIA
12

13. 2
.1 Habilidade para inovar
Produzimos de 7 a 9 coleções por ano
I. Pesquisa II. Desenvolvimento III. Sourcing IV. Entrega
Criação: 11.500
modelos / ano
Disponibilização:
4.600 modelos / ano
Lojas: 3.100 modelos / ano
A Arezzo&Co consegue atender aos diferentes anseios da mulher, entregando em
média 5 modelos por dia, mantendo aceso o desejo de compra da consumidora 13

14. 2
.2 Comunicação e marketing refletidos
em todos os aspectos da loja...
Lojas constantemente modificadas a fim de incorporar o conceito
de cada nova coleção e inspirar novos desejos de compra
Materiais de Ponto de Venda (catálogos, embalagens, entre outros)
Vitrines e Visual Merchandising Lojas “flagships”
Toda a comunicação visual das lojas é padronizada e atualizada simultaneamente em todo
o Brasil a cada nova coleção 14

15. 2
.2 ...aliados a um plano de mídia
abrangente
A Arezzo&Co promove suas marcas através de campanhas
marcantes veiculadas em diversos meios de comunicação
Veiculação na mídia eletrônica e televisiva Forte veiculação na mídia impressa
343 exibições em TV e 620 exibições em cinema
117 inserções em mídia impressa em 225 páginas
Comunicação digital Constante presença em editoriais de moda
423 mil acessos/mês ao site Arezzo e 96 mil acessos / mês ao site Schutz
206 exibições em editoriais de moda
15

16. 2
.3 Processo de produção flexível
Agilidade, flexibilidade e escalabilidade de produção garantem
o crescimento esperado pela Arezzo&Co
Modelo de abastecimento flexível Ganhos de escala
Fábrica própria com capacidade de 1,2 milhão de pares e Porte da Arezzo&Co permite compras em grande escala de
sólido relacionamento no cluster produtivo do Vale dos Sinos cada fornecedor
Certificação e auditoria de fornecedores Compra em rede
Certificações e auditoria própria garantindo qualidade e Negociação de matéria-prima em conjunto com fornecedores
pontualidade (certificação ISO 9001 em 2008) locais
Perfil de suprimento Consolidação e distribuição simultânea em escala nacional
Fábrica Própria
1 Recebimento: 60.000 peças / dia
16% 2 Armazenagem: 60.000 peças / dia
3 Separação: 100.000 peças / dia
Produção
Terceirizada 84% 4 Faturamento e etiquetagem: 150.000 peças / dia
5 Expedição: 200.000 peças / dia
16

17. 2
.4 Capilaridade e escala da rede de lojas
alavancadas por lojas próprias
Modelo múltiplo de distribuição permite a captura de valor na cadeia
e amplia a capilaridade da distribuição e visibilidade das marcas
Estratégia de lojas próprias
MAIOR VISIBILIDADE E IDENTIDADE DAS
MARCAS COM APROVEITAMENTO DE
EFICIÊNCIAS OPERACIONAIS
Permite contato direto com consumidor
Principais centros de consumo
(principalmente SP e RJ)
Alta rentabilidade com elevada eficiência
Ana Capri Schutz Arezzo Alexandre Birman operacional
Número de lojas próprias
+8
Referência para franqueados
29
+ 11
+4 21 Flagship stores garantem maior visibilidade e
reforçam a imagem da marca
10
6
2007 2008 2009 2010/1T11
17

18. 2
.4 …com eficiente gestão da rede de
franquias…
Modelo permite rápida expansão com baixo investimento
da Arezzo&Co e alto retorno para os franqueados
Parceria de sucesso: “ganha-ganha” Concentração das Franquias por Operador
88 mil horas de treinamento de varejo (Quantidade de Operadores por Quantidade de Franquias Detidas)
Suporte constante: média de 6 lojas por consultora
e 22 visitas por loja/ano
Sólido relacionamento e suporte constante ao
4 ou mais
franqueado franquias
13% 1 franquia
3 franquias
Melhor Franquia do Brasil (2005) e do setor por 6 14%
anos (2004 - 2009) 44%
Selo de Excelência em Franchising nos últimos 7
29%
anos (ABF)
2 franquias
96% de satisfação dos franqueados 1
100% de adimplência
Notas:
Payback médio de 39 meses 2 1. 96% dos franqueados atuais indicaram que abririam uma franquia caso não
fossem franqueados
2. Vendas anuais de R$2.330 mil + investimento médio inicial de R$433 mil +
capital de giro de R$414 mil
18

19. 2
.4 ...e de lojas multimarcas
Lojas multimarcas ampliam a capilaridade da distribuição e
visibilidade das marcas, resultando em forte presença no varejo
Receita Bruta¹ em Lojas Multimarcas (R$ milhão) AUMENTO DA DISTRIBUIÇÃO E VISIBILIDADE DAS MARCAS
42%
Aumento da capilaridade da marca
7%
187,0
Rápida expansão da marca com baixo investimento e
40%
122,2 131,3 risco
130,8
82,8 88,8 46,5 Importante canal de vendas para cidades menores
33,2
23,6 34,8
39,4 42,5 56,2
9,6 11,7 Presença em mais de 940 cidades
2008 2009 2010 1T10 1T11
Arezzo
Schutz
Lojas Multimarcas
Nota:
1. Mercado interno apenas 19

20. 2
.4 Grande capilaridade e escala da rede
de lojas...
Rede de lojas com alta capilaridade, alcançando mais de 140 cidades
e com posição de destaque dentre as companhias de varejo
Pontos de Venda (1T11)
Metragem e venda média por loja exclusiva
Marca
Metragem Receita Bruta / m2 Total 266 franquias +
média (m2) (R$ mil) 4 Lojas 1,2
10 lojas próprias +
6
57 45 296 3 outlets +
128 15 324 709 clientes multimarcas
2.072 8 126
5 1.097 4 249
2.573 8 117 1 franquia +
345 23 46
10 lojas próprias +
1277 clientes multimarcas
Distribuição geográfica vs. PIB
Região Arezzo&Co1 PIB3 5 lojas próprias
N 5% 5% 470 clientes multimarcas
NE 19% 13%
CO 7% 9% 1 loja própria +
SE 54% 56% 18 clientes multimarcas
S 15% 17% TOTAL
267 franquias +
Fonte: IBGE, Relatórios das Companhias; números de lojas conforme últimos dados disponibilizados pelas Companhias 26 lojas próprias +
Notas:
1. Considera apenas as lojas próprias e franquias da Arezzo e Schutz. 3 outlets +
2. Para Hering, considera apenas lojas da rede Hering Store. Dados de 2010E, conforme divulgados no 3T10
3. Dados de 2008 1.782 clientes multimarcas
4. Receita bruta / área média de vendas. Para Arezzo, considera estimativa do sell-out da rede Arezzo
5. Receita líquida por m2. Não divulga receita bruta = 2,078 pontos de venda 20
6. Contempla lojas Arezzo + Schutz com exceção de outlets, lojas de bolsas e franquias Schutz

21. 2
.5 Administração experiente
e profissional
Anderson Birman
Auditoria Interna
Marco Coelho
Schutz e Alexandre
Arezzo e Ana Capri Industrial Logística Estratégia e TI Financeiro RH
Birman
Anderson Birman
Alexandre Birman Cisso Klaus Marcio Jung Kurt Richter Thiago Borges Raquel Carneiro
Claudia Narciso
Time qualificado de administradores
Nome Anos de Anos na
Cargo Experiência Arezzo
Anderson Birman 38 38 Plano de opção de ações para os principais executivos
Presidente
Alexandre Birman
Diretor Operacional
15 15 Programa de participação em resultados baseado em
Thiago Borges
performance para todos os funcionários
11 3
Diretor Financeiro e RI
Cisso Klaus 45 7
Unidades de negócios independentes para cada marca,
Diretor – Industrial mas diretorias compartilhadas suportando toda a
Claudia Narciso 22 12
Companhia (Industrial, Logística, Financeiro e RH)
Diretor – P&D
Kurt Ritchter 30 9
Diretor – Estratégia e TI
Marcio Jung
26 6
Diretor – Logística
Marco Coelho 39 28
Diretor – Auditoria Interna
Raquel Carneiro
11 1
Diretor – RH 21

22. 2
.5 Governança corporativa
O conselho é composto por 8 membros, sendo 2 indicados pela Tarpon,
4 pelos controladores e 2 membros independentes
Conselho de Administração
Nome
Cargo Experiência
Anderson Birman
Presidente da Arezzo desde sua fundação, mais de 38 anos de experiência na indústria
Presidente do Conselho
Alexandre Birman
Diretor operacional e fundador da Schutz, 15 anos de experiência na indústria
Vice-Presidente do Conselho
Pedro Faria Sócio da Tarpon desde 2003, membro do Conselho da Direcional Engenharia, Omega Energia Renovável, Cremer
Conselheiro e Comgás
Eduardo Mufarej
Sócio da Tarpon desde 2004, membro do conselho da Tarpon, Omega Energia Renovável e Coteminas
Conselheiro
José Murilo Carvalho Presidente da Associação dos Advogados de Minas Gerais
Conselheiro Conselheiro Federal da OAB
José Bologna Fundador e presidente da “Ethos Desenvolvimento Humano e Organizacional”
Conselheiro Membro do Conselho do Cies (ONU, OMS)
Guilherme A. Ferreira Presidente da Bahema Participações, membro do Conselho do Pão de Açúcar, Banco Signatura Lazard, Eternit,
Conselheiro Independente Tavex e Rio Bravo Investimentos
Artur N. Grynbaum Presidente Executivo do Grupo Boticário
Conselheiro Independente Vice-Presidente da Associação Brasileira da Indústria de Higiene Pessoal, Perfumaria e Cosméticos
22

23. | Estratégia de Crescimento

24. 3 .1 Mobilidade social impulsionando o
consumo interno
Crescimento da renda e emprego gerando uma veloz migração para as
classes de maior poder aquisitivo e alavancando o consumo interno
O Brasil passa por um acelerado processo de migração social…
(Milhões de indivíduos)
Classe A/B 13 (8%) 20 (11%) 31 (16%) +18 milhões
(2003-14E)
Classe C 66 (37%) +27 mm de indivíduos s
+20 mm de indivíduo
93 (49%) +47 milhões
113 (56%) (2003-14E)
Classe D 47 (27%)
46 (24%)
40 (20%)
Classe E 49 (28%)
30 (16%) 16 (8%)
2003 2008 2014E
Classe A/B: renda acima de R$4.808 | Classe C: entre R$1.115 a R$4.408 | Classe D: entre R$768 a R$1.115 | Classe E: abaixo de R$768
Resultando em um significativo aumento do consumo de bens como os de vestuário e calçados
(Crescimento do consumo com a mudança de classe social; indexado base 100 = classe D/E)
Comida, Bebida
1,0x 1,7x 3,3x 5,4x
e Cigarros
Eletrônicos Vestuário e
1,0x Classe 1,9x Classe 4,4x Classe 10,1x Classe
e Móveis sapatos
D/E C B A possuem o
Vestuário e
1,0x 2,3x 5,4x 12,6x maior
Calçados
potencial de
Medicamentos 1,0x 1,9x 4,3x 9,3x expansão de
consumo
Higiene e
1,0x 2,3x 5,3x 11,2x
Cuidados Pessoais
24
Fonte: IBGE, FGV, LCA, Bain & Co., BCG, Roland Berger

25. 3 .2 Visão geral do mercado de calçados
brasileiro
Arezzo&Co possui parcela significativa do mercado de calçados
femininos e tem consistentemente expandido o seu market share
Consumo de calçados (2009) Market share Arezzo&Co1
Outros 11,1%
Infantil 4%
8,6%
13% 8,1%
37%
Masculinos 4,7%
Esportivos
17%
2007 2008 2009 2010
Calçados 29% Mercado de calçados (R$ bilhões)
Femininos +6%
+8%
+4%
Classe Social
Classe A
Classe D/E 17%
35,4
6% 32,9
29,7 31,0
33% 44% 9,5 10,3
8,6 9,0
Classe B
Classe C
2007 2008 2009 2010
Calçados total Calçados femininos
Fonte: IBOPE Inteligência (Pyxis), Satra, Banco Mundial
Nota:
25
1. Baseado em pesquisa da Euromonitor e IBOPE Inteligência (Pyxis). Market share inclui as marcas Arezzo e Schutz

26. 3 .3 Fundamentos sólidos de crescimento
Principais drivers de crescimento Lucro Líquido (R$ milhão) e margem líquida (%)
12% 11%
Alavancar nos fundamentos de crescimento do Brasil
9%
7% 7%
6%
Expansão da rede de distribuição
CAGR 05-10: 51%
Aumento de produtividade das lojas e upsides adicionais
65
49
Melhora de eficiências operacionais e de margens
22
17
9 10
Gestão de estoque 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Lucro líquido (R$ milhão) Margem líquida (%)
26

27. Destaques Financeiros e Operacionais
1T11 e 2010

28. 4 .1 Destaques operacionais
e financeiros
Receita Bruta Mercado Interno/Mercado Externo (R$ milhão)
39,0% 712,9
11,6%
513,0 50,4
459,6 14,0%
-22,4% 44,2
56,9 41,3%
25,3%
16,4% 662,5
174,4
139,2 402,6 468,8
-12,9%
9,8
11,3
128,0 28,7% 164,6
1T10 1T11 2008 2009 2010
Mercado Externo Mercado Interno
28

29. 4 .1 Destaques operacionais
e financeiros
Receita Bruta por Canal (R$ milhão) – Mercado Interno
41,3%
662,5
5,4
468,8
110,0
3,7
28,7% 56,2% 188,4
70,4
164,6
128,0 133,7 40,9%
38,6%
0,9 40,3% 1,8
37,5% 358,7
19,4 19,9% 26,9 260,9
33,8 47,4
73,9 88,5
1T10 1T11 2009 2010
Franquias Lojas Multimarcas Lojas Próprias Outros- Mercado Interno¹
SSS²
Lojas Próprias 21,9% 11,0% 28,9% 17,6%
Franquias 53,4% 9,0% 3,7% 29,1%
Notas:
1. Outros: Outros canais no Mercado Interno
2. SSS Lojas Próprias(Sell out); SSS Franquias (Sell In)
29

30. 4 .2 Destaques operacionais
e financeiros
A Receita Líquida do 1T11 cresceu 23,1% sobre o 1T10 (38,7% em 2010 ante 2009)
296 lojas ao final do 1T11 e expansão de 14,6% da área de vendas ante o 1T10
Forte crescimento das principais marcas, com desempenho especial da Schutz, que apresentou
um crescimento de 51,8% na Receita Bruta do 1T11 sobre o 1T10
Receita Líquida (R$ milhão) Número de Lojas (R$ milhão) e Área de Venda (m² - R$ '000)
CAGR 07-10: 43,4% CAGR Área 07-10: 14,4%
17,7%
12,5% 17,6
571,5 13,2%
14,9
13,3
412,1 11,7 +33 296
367,1 38,7% +26 263 29
+23 237 21
214 10
12,3% 6
193,8 89,4%
138,6 267
112,6 227 242
23,1% 208
1T10 1T11 2007 2008 2009 2010 2007 2008 2009 2010
Lojas Próprias Franquias Área de Vendas
30

31. 4 41,5%
.3 Destaques operacionais
e financeiros
Lucro Bruto (R$ milhão) e Margem Bruta (%)
40,7%
EBITDA (R$ milhão) e Margem EBITDA (%)
15,4%
16,7%
40,5% 40,5% 15,0% 14,7%
37,7%
11,5% 95
232
167 61
138
42
47 56
17 21
1T10 1T11 2008 2009 2010 1T10 1T11 2008 2009 2010
Lucro Líquido (R$ milhão) e Margem Líquida (%)
11,8%
11,3%
10,6%
9,2%
65
6,1%
49
22
15
10
1T10 1T11 2008 2009 2010
Nota: 1. Ajustado JCP e amortização de ágio 31

32. 4 .4 Destaques operacionais
e financeiros
Fluxo de Caixa Operacional (R$ '000)
Geração de Caixa Operacional (R$ ´000) 1T10 1T11 ∆ 2009 2010 ∆
Lucro antes do imposto de renda e contribuição social 15.707 21.321 5.614 58.852 89.289 30.437
Depreciações e amortizações 608 879 271 1.655 2.670
Outros 94 (1.868) (1.962) (7.261) 1.735
Decréscimo (acréscimo) em ativos (27.145) (36.649) (9.504) (25.743) (57.730) (31.987)
Contas a receber de clientes (20.063) (18.366) 1.697 (13.218) (29.170)
Estoques (9.270) (15.723) (6.453) (6.914) (27.657)
Impostos a recuperar (201) (871) (670) (1.810) (4.063)
Variação de outros ativos circulantes 2.389 (1.689) (4.078) (3.801) 3.160
(Decréscimo) acréscimo em passivos 11.316 24.318 13.002 24.889 9.035 (15.854)
Fornecedores 18.105 22.157 4.052 12.483 (330)
Obrigações fiscais e sociais (1.695) 205 1.900 6.077 7.719
Variação de outras obrigações (5.094) 1.956 7.050 6.329 1.646
Decréscimo (acréscimo) do capital de giro (15.829) (12.331) 3.498 (854) (48.695) (47.841)
Pagamento de Imposto de renda e contribuição social (856) (2.366) (1.510) (12.481) (24.542) (12.061)
Disponibilidades líquidas geradas pelas atividades operacionais (276) 5.635 5.911 39.911 20.457 (19.454)
Capex (R$ '000)
Sumário de Investimentos (R$ ´000) 1T10 1T11 Cresc. (%) 2009 2010 Cresc. (%)
Capex - total 2.517 3.661 45,5% 11.141 15.365 37,9%
Lojas - expansão e reformas 1.689 2.215 31,1% 8.930 7.869 -11,9%
Corporativo 709 1.237 74,5% 1.879 5.752 206,1%
Outros 119 209 75,9% 332 1.744 425,1%
32

33. Apêndice

34. A .1 Principais indicadores de desempenho
Resumo dos Resultados (R$ '000) 1T10 1T11
Cresc. ou
spread (%)
2009 2010
Cresc. ou
spread (%)
Receita Líquida 112.610 138.595 23,1% 412.063 571.525 38,7%
Lucro Bruto 46.753 56.445 20,7% 166.821 231.641 38,9%
Margem Bruta 41,5% 40,7% -0,8 p.p. 40,5% 40,5% 0,0 p.p.
Ebitda 17.376 20.735 19,3% 60.533 95.490 57,7%
Margem Ebitda 15,4% 15,0% -0,5 p.p. 14,7% 16,7% 2,0 p.p.
Lucro Líquido 10.370 14.728 42,0% 48.739 64.534 32,4%
Margem Líquida 9,2% 10,6% 1,4 p.p. 11,8% 11,3% -0,5 p.p.
Cresc. ou
Indicadores Operacionais (R$ '000) 1T10 1T11 Cresc. (%) 2009 2010
spread (%)
Número de pares vendidos ('000) 1.236 1.432 15,8% 5.063 6.431 27,0%
Número de bolsas vendidas ('000) 70 80 14,2% 337 412 22,2%
Número de funcionários 1.299 1.587 22,2% 1.080 1.557 44,2%
Número de Lojas 267 296 10,9% 263 296 12,5%
LPs 22 29 31,8% 21 29 38,1%
Franquias 245 267 9,0% 242 267 10,3%
Outsourcing (como % da produção total) 78,0% 84,0% 6,0 p.p. 57,6% 82,7% 43,6%
SSS (Franquias – sell-in) 53,4% 9,0% 3,7% 29,1%
SSS (Lojas Próprias – sell-out) 21,9% 11,0% 28,9% 17,6%
34

35. A
Ativo (R$ '000)
.2 Balanço Patrominal - IFRS
Passivo (R$ '000)
1T11 4T10 1T10 4T09 1T11 4T10 1T10 4T09
Ativo circulante Passivo circulante
Caixa e equivalentes de caixa 6.809 8.004 42.568 38.991 Empréstimos e financiamentos 12.813 27.370 28.755 24.583
Aplicações financeiras 180.484 5.000 4.137 5.901 Fornecedores 50.901 28.744 47.179 29.074
Contas a receber de clientes 150.836 132.402 123.353 103.290 Dividendos e juros sobre capital próprio a pagar 11.964 11.964 18.507 18.507
Estoques 64.585 48.862 30.475 21.205 Outras obrigações 27.578 25.708 18.012 20.494
Impostos a recuperar 8.889 7.889 5.157 3.418 Total do passivo circulante 103.256 93.786 112.453 92.658
Outros créditos 8.317 6.910 9.563 10.018
Total do ativo circulante 419.920 209.067 215.253 182.823
Ativo não circulante Passivo não circulante
Realizável a longo Prazo Empréstimos e financiamentos 20.773 19.399 17.052 14.735
Aplicações financeiras 96 98 102 116 Partes relacionadas 2.079 2.075 3.026 1.514
Impostos a recuperar 3.774 3.903 2.773 4.311 Outras obrigações 7.217 6.678 9.653 9.588
Imposto de renda e contribuição social diferidos 14.440 14.449 18.516 19.697 Total do passivo não circulante 30.069 28.152 29.731 25.837
Outros créditos 3.715 4.491 8.344 7.644
Patrimônio líquido
Capital social 40.917 21.358 21.358 21.358
Investimento - - - - Reserva de capital 238.086 71.019 71.019 71.019
Imobilizado 22.134 21.376 13.663 12.403 Reservas de lucros 37.779 37.779 27.155 27.155
Intangível 16.818 14.772 11.689 11.033 Proposta de distribuição de dividendos adicional 16.062 16.062 - 1.746 -
Resultado do exercício 14.728 - 10.370 -
Total do ativo não circulante 60.977 59.089 55.087 55.204 Total do Patrimonio Liquido 347.572 146.218 128.156 119.532
Total do ativo 480.897 268.156 270.340 238.027 Total do passivo e patrimônio líquido 480.897 268.156 270.340 238.027
35

36. A .3 Demonstrativo de Resultado do Exercício -
IFRS
Demonstrativo de Resultados do Exercício - IFRS
(R$ '000) 1T11 1T10 Cresc. (%) 2010 2009 Cresc. (%)
Receita operacional líquida 138.595 112.610 23,1% 571.525 412.063 38,7%
- -
Custo dos produtos vendidos (82.150) (65.857) 24,7% (339.884) (245.242) 38,6%
- -
Lucro bruto 56.445 46.753 20,7% 231.641 166.821 38,9%
- -
Receitas (despesas) operacionais:
Comerciais (25.524) (20.144) 26,7% (96.597) (73.666) 31,1%
Administrativas e gerais (11.423) (10.088) 13,2% (45.679) (36.929) 23,7%
Outras receitas operacionais, líquidas 358 247 44,8% 3.455 2.653 30,2%
Total de Receitas (despesas) operacionais (36.589) (29.985) 22,0% (138.821) (107.942) 28,6%
Lucro antes do resultado financeiro 19.856 16.768 18,4% 92.820 58.879 57,6%
Resultados Financeiros 1.465 (1.061) -238,1% (3.531) (27) 12977,8%
Lucro antes do imposto de renda e da contribuição social 21.321 15.707 35,7% 89.289 58.852 51,7%
Imposto de renda e contribuição social
Corrente (1.967) (4.835) -59,3% (19.507) (8.102) 140,8%
Diferido (4.626) (502) 821,5% (5.248) (2.011) 161,0%
Lucro líquido do exercício 14.728 10.370 42,0% 64.534 48.739 32,4%
36

37. A .4 Fluxo de Caixa - IFRS
Fluxo de Caixa - IFRS
(R$ '000)
Das atividades operacionais
1T11 1T10 2010 2009
Lucro antes do imposto de renda e contribuição social 21.321 15.707 89.289 58.852
Ajustes para conciliar o resultado às disponibilidades geradas pelas atividades operacionais
Depreciações e amortizações 879 608 2.670 1.655
Resultado na venda de ativos permanentes 55 - 131 18
Resultado de equivalência patrimonial - - - -
Provisão para riscos trabalhistas, fiscais e cíveis 647 (1.395) (112) 817
Juros e variação cambial 589 1.489 2.031 (7.634)
Rendimento de aplicação financeira (3.091) -
Outros (68) - (315) (462)
Decréscimo (acréscimo) em ativos
Contas a receber de clientes (18.366) (20.063) (29.170) (13.218)
Estoques (15.723) (9.270) (27.657) (6.914)
Impostos a recuperar (871) (201) (4.063) (1.810)
Variação de outros ativos circulantes - - 3.108 (2.387)
Depósitos judiciais (330) 1.299 47 (1.382)
Demais contas a receber (1.359) 1.090 5 (32)
(Decréscimo) acréscimo em passivos
Fornecedores 22.157 18.105 (330) 12.483
Obrigações trabalhistas 1.057 (4.339) 2.843 6.052
Obrigações fiscais e sociais 205 (1.695) 7.719 6.077
Variação de outras obrigações 899 (755) (1.197) 277
Pagamento de Imposto de renda e contribuição social (2.366) (856) (24.542) (12.481)
Disponibilidades líquidas geradas pelas atividades operacionais 5.635 (276) 20.457 39.911
Caixa líquido utilizado pelas atividades de investimento (176.131) (760) (12.891) (16.949)
Caixa líquido utilizado pelas atividades de financiamento com terceiros (13.772) 4.863 5.399 (15.512)
Caixa líquido utilizado pelas atividades de financiamento com acionistas 183.073 (250) (43.952) (22.284)
Disponibilidades
Caixa e equivalentes de caixa - Saldo inicial 8.004 38.991 38.991 53.825
Caixa e equivalentes de caixa - Saldo final 6.809 42.568 8.004 38.991
Aumento (redução) das disponibilidades (1.195) 3.577 (30.987) (14.834)
37

38. A .5 Preço das Ações
Arezzo&Co
ARZZ3 Ibovespa
Quantidade de Ações 88.542.410 24.7
Ticker ARZZ3
Listagem 02/02/2011
22.8
Cotação (03/31/2011) 22,75
36% acima
Valor de Mercado (R$) 2.014 milhões do Índice
20.9 Bovespa
Cotação (05/10/2011) 24,72
Valor de Mercado (R$) 2.189 milhões
19.0
Desempenho das Ações
1T11¹ 19,7%
2011² 30,1%
02/02/2011 01/03/2011 29/03/2011 26/04/2011 10/05/2011
05/10/2011
Nota
(1) Período de 02/02/2011 até 31/03/2011
(2) Período de 02/02/2011 até 10/05/2011
38

39. Contatos RI
CFO e Diretor de RI
Thiago Borges
Gerente de RI
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Telefone: 11 2132-4300
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