Содержание: 1. Резюме. Основные факторы, определяющие риски БС Украины 2. Экономические и отраслевые риски: тенденции 3. Оценки BICRA группы сопоставимых государств

1. Украина.
Отраслевые и страновые риски
банковского сектора. Оценка
1. Резюме. Основные факторы, определяющие риски БС Украины
2. Экономические и отраслевые риски: тенденции
3. Оценки BICRA группы сопоставимых государств
Содержание:
Управление исследований Департамента маркетинга
август -2013

2. Украина. Отраслевые и страновые риски банковского сектора
Резюме
• Банковский сектор Украины (В/Негативный/В;; рейтинг по национальной шкале uaA-) отнесен службой кредитных рейтингов
Standard&Poor’s к группе 10 с максимальным уровенем отраслевых и страновых рисков (Banking Industry Country Risk
Assessment- BICRA).
• Наивысшая оценка экономического риска (10) для банковского сектора Украины не изменилась с 2012 г. Экономические риски
чрезвычайно высоки в международном контексте;;
• Способность правительства обеспечить валютное финансирование для покрытия растущих потребностей во внешнем
финансировании является фактором риска для банков;;
• Сильная зависимость Украины от экспорта сырьевых товаров и импорта энергоносителей подвергает экономику рискам
ценовых колебаний;;
• Темпы проведения реформ оцениваются как невысокие, общая эффективность экономической политики - как «слабая»;;
• Украинская экономика находится в фазе коррекции с 2009 г., с момента прекращения агрессивной кредитной экспансии;;
• Значительные экономические дисбалансы будут оказывать сильное влияние на сектор в ближайшие 2-3 года;;
• Высокая доля проблемных кредитов, образовавшаяся в посткризисный период, сохранится в 2013 г. и будет оказывать
давление на балансы банков и препятствовать восстановлению прибыльности, особенно принимая во внимание медленное
возобновление кредитования;;
• Повышение оценки отраслевого риска с (7) до (8) отражает трудности сектора с чрезмерным числом банков генерировать
адекватные показатели прибыльности профильного бизнеса и поддерживать интерес иностранных инвесторов. Иностранные
инвесторы продолжают продажи украинских банков, приток капитала и валютных средств в стану сокращается;;
• Корпоративное управление и финансовая прозрачность банковского сектора оцениваются как слабые, что отчасти
обусловлено наличием значительного сектора «теневой» экономики и коррупции.
• Отраслевой риск отражает большинство факторов, характерных для банковских систем стран СНГ;;
• Готовность украинских банков к принятию рисков является «агрессивной», о чем свидетельствуют низкие показатели чистой
прибыли в 2012 г. после трехлетних убытков сектора.

3. Сводная таблица оценки рисков БС Украины
Основные факторы рисков
Украина. Отраслевые и страновые риски банковского сектора

4. Украина. Отраслевые и страновые риски банковского сектора
Экономический риск – оценка 10 из 10 • Наивысшая оценка экономического риска отражает
трудности обеспечения внешнего финансирования и
финансирования бюджета, высокие политические риски,
ослабляющие экономическую устойчивость, высокие
кредитные риски .
• Украинская экономика недостаточно развита, открыта,
зависима от сырьевых ресурсов и ценовых колебаний.
Внешний спрос на украинскую продукцию слаб, объем
промышленного производства сокращается. В 2013 г.
экспорт товаров и услуг составит почти 50% ВВП, при этом
75% экспорта составит экспорт сырьевых товаров.
• ВВП на душу населения один из самых низких среди
сопоставимых стран.
• Трудности доступа к внешнему финансированию приводят к
повышению стоимости фондирования и ухудшению
операционной среды для банков. Чистый госдолг увеличится
с 27% ВВП в 2012 г. до 32% в 2013-2015 г.г., с учетом
прогнозируемой 10%-й девальвации гривны.
• Гибкость денежно-кредитной политики невысока, вследствие
управляемого обменного курса. Девальвация несет
значительный риск для банковского сектора, принимая во
внимание его более высокую открытую валютную позицию,
чем у сопоставимых стран СНГ.
• Рынок недвижимости не восстановился после лопнувшего
пузыря 2008 г. Номинальные цены на недвижимость во ІІ кв.
2013 г. на 35% ниже пикового уровня ІІІ кв. 2008 г. Цены на
недвижимость, скорректированные с учетом инфляции,
почти не изменились в 2011-2012 г.г.
• Платежная культура оценивается как слабая, находясь в
стадии формирования. Правовая и судебная системы
недостаточно эффективны ввиду неопределенности
относительно прав собственности и трудностей реализации
залогового имущества.

5. Украина. Отраслевые и страновые риски банковского сектора
Экономический риск – оценка 10 из 10
• В 2011 г. рост кредитного портфеля в номинальном выражении
составил 9%, в 2012 г. - 1%, в 2013 г. ожидается рост менее 3%.
• Проблемные кредиты стабилизировались на высоком уровне – около
40% после пикового уровня 50% в 2010 г. Существенного сокращения
объема проблемных кредитов в ближайшие 2 года не ожидается, т.к.
темпы роста портфеля низки, а повышение кредитного качества
украинских компаний и домохозяйств не прогнозируются. Уровень
потерь по кредитам в 2012 г. составил 2,5% кредитного портфеля, с
прогнозом небольшого снижения в 2013 г.
• Уровень долга частного сектора остается выше, чем в других странах
СНГ: 78% ВВП в 2009 г, 58% ВВП в 2012 г., с прогнозом снижения до
50% ВВП в 2014 г.
• Стандарты кредитования и андеррайтинга украинских банков
оцениваются как «агрессивные», о чем свидетельствует все еще
высокая (33%) доля валютных кредитов, высокий уровень
концентрации кредитного портфеля на отдельных заемщиках и в
секторе строительства и операций с недвижимостью (18% на
31.03.2013).

6. Украина. Отраслевые и страновые риски банковского сектора
Отраслевой риск – оценка 8 из 10
Тенденция развития отраслевого риска негативная.
Фондирование банковской системы имеет высокий
риск, отражающий негативные структурные
факторы фондирования и незрелость финансовых
рынков.
• За 2 года рынок покинули несколько западных банков,
оставшиеся значительно сократили финансирование украинских
дочек. Стабильная поддержка российских банков лишь отчасти
компенсирует ситуацию.
• Рост депозитов клиентов может быть недостаточным для
компенсации сокращения внешнего фондирования, повышается
риск ослабления характеристик ресурсной базы.
• В 2012 г. базовые депозиты клиентов (100% вкладов
домохозяйств+50% корпоративных депозитов) покрывали 57%
кредитов. 2/3 общего объема депозитов – розничные. Темпы их
роста более быстрые, принимая во внимание отсутствие
альтернативных возможностей сбережения.
• Внешнее фондирование: в конце 2012 г. чистый внешний долг
банковского сектора составлял $9 млрд. – 8,8% кредитов
банковской системы (пиковое значение 30,3% в конце 2008 г.).
Значительный рост заимствований на внешних финансовых
рынках в 2013-2014 г.г. не ожидается.
• Внутренний рынок заемного капитала оценивается как «узкий и
неглубокий»: объем облигаций частного сектора составляет
всего 3,1% ВВП. Доступ к рынку ограничен и возможен только
для крупных игроков.
• Роль правительства в фондировании банковской системы
оценивается как «адекватная».

7. Украина. Отраслевые и страновые риски банковского сектора
Отраслевой риск – оценка 8 из 10
Институциональная система: низкое качество банковского регулирования и надзора, управления и прозрачности.
Регулятор имеет недостаточную независимость и риски политического влияния. В прошлые периоды регулятор в большей мере
реагировал на события, чем принимал упреждающие меры. Корректирующие действия предпринимались с опозданием и не
успевали за ходом событий.
Качество управления и прозрачность сектора «слабые» ввиду значительного уровня теневой экономики и коррупции
Динамика конкуренции: «агрессивная»
склонность к принятию рисков в «умеренно
нестабильном» секторе.
• Банковская система получила небольшую
прибыль в 2012 г. после 3х лет убыточности, с
прогнозом достижения уровня безубыточности в
2013 г., при условии отсутствия экономических
шоков.
• Негативное влияние на стабильность сектора
оказывает чрезмерное количество банков и их
недостаточная способность эффективно
устанавливать тарифы и генерировать
достаточную прибыль, скорректированную с
учетом рисков.
• Отношение «чистый процентный доход/средние работающие активы» устойчиво снижалось с 6,2% в 2009 г. до 4,5% в 2012 г.
на фоне растущей стоимости фондирования.
• Способность банковской системы генерировать достаточную прибыль для абсорбирования растущих кредитных рисков
останется очень слабой в ближайшие 2 года.
• Ожидается, что доля иностранного капитала в секторе не сократится до менее чем 35%. Уход небольших иностранных
банков компенсируется стабильностью позиций западных игроков, имеющих значительный объем бизнеса в Украине, и
позицией российских банков. Будут улучшаться позиции частных банков, входящих в ФПГ за счет органического роста и
приобретения других банков.
• Доля государственных банков (18%) оценивается как умеренная. Имеются признаки усиления конкуренции между
государственными и российскими банками без значительных искажений равновесия или давления на показатели
операционной маржи.

8. Украина. Отраслевые и страновые риски банковского сектора
Оценки BICRA
группы сопоставимых стран
Оценка экономического риска банковской
системы Украины ниже, чем у
большинства сопоставимых стран, из-за
«исключительно высокого» кредитного
риска в украинской экономике.
К группе с наивысшим уровнем риска банковского сектора (10) по
градации BICRA, кроме Украины, относятся Беларусь, Греция,
Египет, Ямайка. Вьетнам относится к группе 9, Казахстан,
Аргентина и Венгрия - к группе 8, Россия – 7.